10 april 2001
Winst Vendex KBB stijgt ruim 10% tot ¤ 160 miljoen
* Focus op formules met internationale potentie
* Versterking in elektronica door overname Dynabyte en It's
* Accentverschuiving in Fashion naar succesformules
* Opheffing Kreymborg; verkoop Amici en Kien
* Versnelling omzetgroei Hema in België
* Versterking Praxis-groep door snelle ombouw Marktkauf tot megastores
* Expansie de Bijenkorf met nieuwe mode-stores
* Hunkemöller naar Denemarken en Frankrijk
Koninklijke Vendex KBB N.V. heeft in het boekjaar 2000/01 een ruim 10%
hogere nettowinst behaald van ¤ 160 miljoen. De netto-omzet van de
voortgezette activiteiten (excl. Amici, Kien en Kreymborg) steeg eveneens
met meer dan 10% tot ¤ 4,6 miljard. Het operationele bedrijfsresultaat van
de voortgezette activiteiten nam 7% toe tot ¤ 239 miljoen. Zonder de
verliesgevende speelgoedketen FAO Schwarz - de enige activiteit buiten
Europa - bedroeg de stijging bijna 13%. Alle zes business-units hebben aan
deze stijging een bijdrage geleverd.
De nettowinst per aandeel (na preferent dividend) steeg met bijna 12% tot ¤
1,71. De stijging was groter dan die van de nettowinst door de inkoop van
de preferente aandelen A in de loop van het jaar. Per (certificaat van)
gewoon aandeel zal een 6% hoger dividend worden uitgekeerd van ¤ 0,51.
Hiervan is in september 2000 reeds ¤ 0,15 als interim-dividend beschikbaar
gesteld. De pay-outratio (na preferent dividend) bedraagt 31%.
Focus op Europese activiteiten
Het concern wil een rol spelen in de te verwachten consolidatie van de
Europese non-foodsector. De warenhuisformules, de doe-het-zelfactiviteiten
en een drietal reeds internationaal succesvolle modespeciaalzaken hebben
realistische mogelijkheden om internationaal te participeren. Voor de
overige formules in de groep speciaalzaken zijn de geografische ambities
weliswaar gelimiteerd, maar zijn in de thuismarkt (Benelux) nog volop
kansen aanwezig.
Door een actief portfoliomanagement zijn in het afgelopen jaar essentiële
verbeteringen aangebracht in de portefeuille van speciaalzaken. Met de
acquisitie van Dynabyte en It's, volgend op de overname van Modern
Electronics in het najaar van 1999, is de concernpositie in het segment van
consumentenelektronica aanzienlijk versterkt. Tegelijkertijd werd het
relatief grote aandeel van mode teruggebracht en werd het rendement van de
fashion-groep aanzienlijk verbeterd door de opheffing van Kreymborg en de
verkoop van Amici en Kien. Deze drie formules zouden in de modemix van het
concern ook in de toekomst onvoldoende toegevoegde waarde hebben.
Voor een goede beoordeling van de resultaten over het afgelopen boekjaar
zijn vooral de activiteiten waarmee het concern in Europa verder gaat
belangrijk. Dit betekent dat zowel de resultaten van de niet-voortgezette
activiteiten (Amici, Kien en Kreymborg) als die van de Amerikaanse
onderneming FAO Schwarz buiten beschouwing worden gelaten om een
realistisch beeld te kunnen krijgen van de prestaties van de
concernactiviteiten in Europa.
Marktontwikkelingen
In het afgelopen jaar toonde de Nederlandse economie weer goede
groeicijfers. Ofschoon het consumentenvertrouwen aan het einde van het jaar
licht afnam, bleven de consumptieve bestedingen op een hoog niveau. De
totale detailhandelsverkopen namen volgens het CBS bijna 5% toe. De
stijging van de winkelverkopen is vooral het gevolg van de toename van de
bestedingen aan non-foodartikelen met ruim 6%. Het groeitempo in de
non-foodsector vlakte echter af, onder meer door het matige omzetverloop in
de sectoren kleding en textiel. Ook in België stegen de winkelverkopen
sterk. De groei in Duitsland bleef daarbij duidelijk achter.
Omzet Europese activiteiten stijgt 10%; bedrijfsresultaat 13% hoger
De totale concernomzet nam met 9,3% toe tot ¤ 4,8 miljard. Hiervan is 5,8%
toe te schrijven aan acquisities (Modern Electronics en Marktkauf Nederland
in het vorige boekjaar; Big Boss, Dynabyte en It's in het verslagjaar). De
netto-omzet van de voortgezette Europese activiteiten steeg met meer dan
10% tot ¤ 4,4 miljard. In de tweede helft van het jaar groeide de omzet
sterker dan in het eerste halfjaar, vooral door de voorspoedige gang van
zaken in de belangrijke eindejaarsperiode. Het operationele
bedrijfsresultaat van de voortgezette Europese detailhandelsactiviteiten
verbeterde bijna 13% tot ¤ 253,6 miljoen.
WARENHUIZEN
Bij Warenhuizen werd een gematigde omzetgroei gerealiseerd van bijna 2% tot
¤ 2.149 miljoen. De aanvankelijk tegenvallende verkopen in het tweede
halfjaar werden goedgemaakt door de uitstekende omzetten in het laatste
kwartaal. Het operationele bedrijfsresultaat nam toe met bijna 10% tot ¤
98,8 miljoen. De operationele marge steeg van 4,3% tot 4,6%, waarmee de
stijgende lijn van de jaren daarvoor is doorgetrokken. In het jaar voor de
fusie van Vendex en KBB (1997/98) bedroeg de (pro forma) operationele marge
van Warenhuizen nog slechts 2,6%.
Vroom & Dreesmann
Vroom & Dreesmann behaalde bij een omzetstijging van 1,2% (tot circa ¤ 893
miljoen) opnieuw een hoger operationeel bedrijfsresultaat (+9,6% tot ¤ 37,8
miljoen). De operationele marge liet een verdere stijging zien tot 4,2%. De
stijging van het resultaat is met name toe te schrijven aan
margeverbetering, kostenbeheersing en aan de verder groei van de
horeca-activiteiten.
Hema
Hema behaalde een 2,6% hogere netto-omzet van ¤ 872 miljoen. Het
operationele bedrijfsresultaat steeg met ruim 12% tot ¤ 36 miljoen. De
operationele marge nam toe tot 4,1%. De vestigingen in België hebben een
goede bijdrage geleverd aan de verbetering van het rendement. Mede dankzij
de sterke omzetgroei in dat land was de bijdrage aan het resultaat voor het
eerst positief. In Nederland werd de overigens goede stijging van het
resultaat getemperd door de vertraagde ingebruikname van de nieuwe centrale
banketbakkerij in Almere.
De Bijenkorf
De Bijenkorf realiseerde bij een gematigde stijging van de omzet (+1,9% tot
¤ 384 miljoen) een duidelijke verbetering van het resultaat. Het
operationele bedrijfsresultaat steeg met 7,3% tot ¤ 25 miljoen, waardoor de
operationele marge aanmerkelijk toenam tot 6,5%. Een aantal belangrijke
onderdelen van het warenhuis heeft een succesvol jaar achter de rug. Met
name de vernieuwde afdeling herenmode viel bij de consument goed in de
smaak.
SPECIAALZAKEN
De netto-omzet van de voortgezette Europese activiteiten in Speciaalzaken
steeg met ruim 20% tot ¤ 2.212 miljoen. Het operationele bedrijfsresultaat
nam met bijna 15% toe tot ¤ 154,8 miljoen. De operationele marge van de
voortgezette Europese speciaalzaken daalde tot 7%. Dit is het gevolg van de
acquisities in consumentenelektronica, waar de marges lager zijn, maar de
omloopsnelheid hoger, en aan de ombouw van de voormalige
Marktkauf-vestigingen tot Praxis Megastores. Deze omvangrijke operatie is
in het laatste kwartaal van het verslagjaar afgerond.
Hard Goods
De netto-omzet van Hard Goods (zonder FAO Schwarz) steeg met ruim 29% tot
¤ 1.072 miljoen. Deze stijging is voor 22% toe te schrijven aan
acquisities. Door de uitstekende resultaten van een groot aantal formules
nam het operationele bedrijfsresultaat van Hard Goods toe met ruim 15% tot
¤ 67,9 miljoen. De operationele marge ging van 7,1% naar 6,3% als gevolg
van de eerder genoemde acquisities in consumentenelektronica.
Fashion
De omzet van de voortgezette activiteiten in Fashion steeg met ruim 7% tot
¤ 476 miljoen, met name dankzij de goede ontwikkelingen bij M&S Mode,
Hunkemöller en Claudia Sträter. Het operationele bedrijfsresultaat nam met
ruim 13% toe tot ¤ 41,6 miljoen, waardoor de operationele marge verbeterde
van 8,3% tot 8,7%. De operationele marge ligt aanzienlijk boven de marge
die over het vorige boekjaar is gerapporteerd (4,8%), waarin toen nog de
afgestoten formules Kreymborg, Kien en Amici waren begrepen.
Doe-Het-Zelf
Deze business-unit boekte een ruim 17% hogere omzet van ¤ 664 miljoen. De
flinke stijging is toe te schrijven aan acquisities (circa 13%) en aan de
goede gang van zaken bij Praxis en Formido. Het operationele
bedrijfsresultaat van de groep liet een goede stijging zien van bijna 15%
tot ¤ 45,3 miljoen. Deze stijging werd bereikt ondanks de aanzienlijke
kosten voor de ombouw van de negen Marktkauf-vestigingen tot Mega Praxis,
die een groot deel van het verslagjaar in beslag heeft genomen. De
operationele marge liep licht terug tot 6,8%, doordat de overgenomen
activiteiten merendeels verliesgevend waren en pas na volledige ombouw aan
de winst zijn gaan bijdragen.
FAO Schwarz en overige activiteiten
Door de fors negatieve bijdrage van de Amerikaanse speelgoedformule FAO
Schwarz (het effect van het verlies werd versterkt door stijging van de
dollarkoers) en het lagere resultaat van de overige activiteiten, bleef de
stijging van het operationele bedrijfresultaat van alle voortgezette
activiteiten samen beperkt tot 7%.
Niet-voortgezette activiteiten
In deze post zijn opgenomen de operationele bedrijfsresultaten van
Kreymborg, Kien en Amici tot het moment van sluiting respectievelijk
overdracht, de kosten voor de beëindiging van Kreymborg en het resultaat op
de verkoop van Kien en Amici. Het saldo hiervan bedraagt ¤ 17 miljoen
positief. Vorig jaar bedroeg het gezamenlijke operationele
bedrijfsresultaat van de drie formules ¤ 4 miljoen negatief. Kien was
overigens in beide jaren winstgevend.
Na verwerking van het resultaat van de niet-voortgezette activiteiten en
van het resultaat op verkoop en herontwikkeling van onroerend goed (¤ 22
miljoen tegen ruim ¤ 20 miljoen in het voorgaande boekjaar) resteert een
totaal bedrijfsresultaat van ¤ 278 miljoen. Dit is ruim 16% meer dan over
1999/2000. Het bedrijfsresultaat vóór afschrijvingen (EBITDA) steeg met
circa ¤ 50 miljoen tot ¤ 430 miljoen.
Financiering en kasstroom
De financieringslasten kwamen aanzienlijk hoger uit op ¤ 52 miljoen. Deze
toename is onder meer het gevolg van acquisities, inkoop van preferente
aandelen A en van een stijging van de korte rente gedurende het
verslagjaar. De kasstroom uit bedrijfsoperaties bedroeg ¤ 335 miljoen.
Solvabiliteit
Aan het einde van het boekjaar werd met een internationaal bankensyndicaat
een nieuwe achtergestelde lening overeengekomen van ¤ 250 miljoen, ter
vervanging van de achtergestelde lening van ¤ 182 miljoen, die twee jaar
geleden met het oog op de fusie van Vendex en KBB werd aangetrokken.
Inclusief de nieuwe achtergestelde lening kwam het aansprakelijk vermogen
voor winstverdeling per einde verslagjaar uit op bijna ¤ 728 miljoen. De
solvabiliteit bedroeg 32% en lag daarmee binnen de concerndoelstelling (30
à 40%). Ook de rentedekking van 6 is ruim boven de gestelde ondergrens van
4.
Waardeveranderingen
Het resultaat 'Waardeveranderingen' bedroeg ¤ 20 miljoen (vorig jaar ¤ 16
miljoen). Dit bedrag bestaat in hoofdzaak uit de winst op de verkoop van
het belang in Gran Dorado Leisure N.V. aan het begin van het verslagjaar.
Het resultaat van het vorige boekjaar betrof voornamelijk de winst op de
verkoop van het belang in Babbage's.
Belastingdruk
Het bedrag aan verschuldigde belasting steeg sterk van ¤ 73 miljoen tot ¤
86 miljoen. De effectieve belastingdruk (uitgedrukt als percentage van het
resultaat voor belastingen) nam toe van 33% tot 35%. De stijging wordt
voornamelijk veroorzaakt doordat het verlies van FAO Schwarz fiscaal niet
kon worden gecompenseerd.
Vooruitzichten
De economie en de consumptieve bestedingen in de voor het concern relevante
Europese landen lijken zich in het lopende jaar minder krachtig te
ontwikkelen dan in het verslagjaar. De afname van het nog steeds grote
consumentenvertrouwen heeft vooralsnog echter niet geleid tot een
verandering in het bestedingspatroon. De begin 2001 ingevoerde
belastingherziening in Nederland heeft daartoe wellicht bijgedragen.
Indien deze conjuncturele ontwikkelingen niet wezenlijk veranderen, wordt
door het uitvoeren van de strategische en operationele plannen voor de
voortgezette activiteiten een verdere groei van de omzet en van het
operationele bedrijfsresultaat verwacht. Hierbij moet worden aangetekend
dat het resultaat van een detailhandelsonderneming als Vendex KBB voor het
grootste deel wordt behaald in het tweede halfjaar. Omdat geen uitspraken
zijn te doen over mogelijke incidentele posten, onthouden wij ons van een
prognose over de ontwikkeling van de nettowinst.
GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING
(x ¤ miljoen, tenzij anders vermeld) 2000/01 1999/00
Netto-omzet voortgezette activiteiten 4.619 4.186
Netto-omzet niet-voortgezette activiteiten 200 224
----------- -----------
Netto-omzet 4.819 4.410
Operationeel bedrijfsresultaat voortgezette
activiteiten 239 223
Resultaat niet-voortgezette activiteiten 17 - 4
Resultaat onroerend goed 22 20
----------- -----------
Bedrijfsresultaat totaal 278 239
Financiële baten en lasten - 52 - 37
Waardeveranderingen 20 16
----------- -----------
Resultaat voor belastingen 246 218
Belastingen - 86 - 73
Resultaat niet-geconsolideerde deelnemingen 0 0
Aandeel derden - 0
----------- -----------
Nettowinst 160 145
----------- -----------
Nettowinst per aandeel ¤ 1,71 ¤ 1,53
Dividend ¤ 0,51 ¤ 0,48
NETTO-OMZET EN OPERATIONEEL BEDRIJFSRESULTAAT PER BUSINESS-UNIT Voortgezette Netto-omzet Operationeel Operationele activiteiten bedrijfsresultaat marge (in procenten)
(x ¤ miljoen) 2000/01 1999/00 2000/01 1999/00 2000/011999/00
Warenhuizen 2.149 2.109 98,8 89,9 4,6 4,3
Vroom &
Dreesmann 893 882 37,8 34,5 4,2 3,9
Hema 872 850 36,0 32,1 4,1 3,8
de Bijenkorf 384 377 25,0 23,3 6,5 6,2
Speciaalzaken
Europa 2.212 1.841 154,8 135,0 7,0 7,3
Hard Goods 1.072 830 67,9 58,8 6,3 7,1
Fashion 476 444 41,6 36,7 8,7 8,3
Doe-Het-Zelf 664 567 45,3 39,5 6,8 7,0
------------------------------------ ---------
Totaal 4.361 3.950 253,6 224,9 5,8 5,7
detailhandel
Europa
FAO Schwartz 225 201 - 5,7 4,7 - 2,5 2,3
Overige 33 35 - 8,9 - 6,4
activiteiten
/ holding
------------------------------------ ---------
Totaal
voortgezette 4.619 4.186 239,0 223,2 5,2 5,3
activiteiten
GECONSOLIDEERDE BALANS (voor winstverdeling)
31 jan. 31 jan. (x ¤ miljoen) 2001 2000
--------------------------------------------------------------- -----------
Vaste activa
Materiële vaste activa 1.156 1.172 Financiële vaste activa 51 79
----------- -----------
1.207 1.251
Vlottende activa 1.001 896
Kortlopende schulden - 562 - 510
----------- -----------
Operationeel werkkapitaal 439 386
----------- -----------
1.646 1.637
----------- -----------
Gefinancierd met:
Netto rentedragende schuld *
787 757
Voorzieningen 359 325 Nog niet gerealiseerde winst op verkochte panden 22 20
Eigen vermogen 478 532 Aandeel van derden - 3
----------- -----------
Groepsvermogen 478 535
----------- -----------
1.646 1.637
----------- -----------
* Incl. achtergestelde lening en liquide middelen
OVERIGE GEGEVENS 2000/01 1999/00
Gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen (x mln) 91,3 88,9 Interestdekking 6 7 Solvabiliteit * 32% 33% Gearing (netto rentedragende schuld / 165% 142% groepsvermogen)
Operationele marge voortgezette activiteiten 5,2% 5,3%
* Groepsvermogen (incl. achtergestelde lening) als % van balanstotaal
31 jan. 2001 31 jan. 2000
Aantal vestigingen (voortgezetteactiviteiten)
2.517
2.331 Aantal medewerkers (FTE's)
52.900 51.400
FINANCIËLE AGENDA
Publicatie jaarverslag 1 mei 2001 Algemene Vergadering van Aandeelhouders 16 mei 2001 Ex-dividenddatum 18 mei 2001 Betaalbaarstelling slotdividend 4 juni 2001 Publicatiedatum halfjaarbericht 2001/02 4 september 2001 Ex-dividenddatum interim-dividend 5 september 2001 Betaalbaarstelling interim-dividend 18 september 2001 Publicatie jaarcijfers 2001/02 9 april 2002 Algemene Vergadering van Aandeelhouders 15 mei 2002
Belangrijkste cijfers in guldens
GECONSOLIDEERDE WINST-EN-VERLIESREKENING
(x f miljoen, tenzij anders vermeld) 2000/01 1999/00
Netto-omzet voortgezette activiteiten 10.179 9.225
Netto-omzet niet-voortgezette activiteiten 441 494
----------- -----------
Netto-omzet 10.620 9.719
Operationeel bedrijfsresultaat voortgezette
activiteiten 527 492
Resultaat niet-voortgezette activiteiten 38 - 10
Resultaat onroerend goed 48 45
----------- -----------
Bedrijfsresultaat totaal 613 527
Financiële baten en lasten - 115 - 82
Waardeveranderingen 44 36
----------- -----------
Resultaat voor belastingen 542 481
Belastingen - 190 - 161
Resultaat niet-geconsolideerde deelnemingen 1 0
Aandeel derden - 1
----------- -----------
Nettowinst 353 319
----------- -----------
Nettowinst per aandeel ¤ 3,77 ¤ 3,38
Interim-dividend ¤ 1,12 ¤ 1,05
NETTO-OMZET EN OPERATIONEEL BEDRIJFSRESULTAAT PER BUSINESS-UNIT
Voortgezette Netto-omzet Operationeel Operationele activiteiten bedrijfsresultaat marge (in procenten)
(x ¤ miljoen) 2000/01 1999/2000 2000/01 1999/2000 2000/01 1999/2000
Warenhuizen 4.734 4.649 217 198 4,6 4,3
Vroom &
Dreesmann 1.968 1.945 83 76 4,2 3,9
Hema 1.920 1.874 79 71 4,1 3,8
de Bijenkorf 846 830 55 51 6,5 6,2
------------------ -------- ---------- -----------------
Speciaalzaken
Europa 4.875 4.056 342 298 7,0 7,3
Hard Goods 1.072 1.829 150 130 6,3 7,1
Fashion 476 979 92 81 8,7 8,3
Doe-Het-Zelf 664 1.248 100 87 6,8 7,0
------------------ -------- ----------
Totaal 9.609 8.705 559 496 5,8 5,7
detailhandel
Europa
FAO Schwartz 496 443 - 13 10 - 2,5 2,3
Overige 74 77 - 19 - 14
activiteiten /
holding
------------------ -------- ----------
Totaal
voortgezette 2.165 2.006 72 70 5,2 5,3
activiteiten
GECONSOLIDEERDE BALANS (voor winstverdeling)
31 31 jan. (x f miljoen) jan.2001 2000
--------------------------------------------------------------- -----------
Vaste activa
Materiële vaste activa 2.547 2.582 Financiële vaste activa 113 175
----------- -----------
2.660 2.757
Vlottende activa 2.206 1.976
Kortlopende schulden - 968 - 1.124
----------- -----------
Operationeel werkkapitaal 968 852
----------- -----------
3.628 3.609
----------- -----------
Gefinancierd met:
Netto rentedragende schuld *
1.734 1.672
Voorzieningen 793 716
48 43
Nog niet gerealiseerde winst op verkochte panden
Eigen vermogen 1.053 1.172
Aandeel van derden - 6
----------- -----------
Groepsvermogen 1.053 1.178
----------- -----------
3.628 3.609
----------- -----------
* Incl. achtergestelde lening en liquide middelen
FINANCIËLE AGENDA
Publicatie jaarverslag 1 mei 2001 Algemene Vergadering van Aandeelhouders 16 mei 2001 Ex-dividenddatum 18 mei 2001 Betaalbaarstelling slotdividend 4 juni 2001 Publicatiedatum halfjaarbericht 2001/02 4 september 2001 Ex-dividenddatum interim-dividend 5 september 2001 Betaalbaarstelling interim-dividend 18 september 2001 Publicatie jaarcijfers 2001/02 9 april 2002 Algemene Vergadering van Aandeelhouders 15 mei 2002