Euronext Brussels
Jaarresultaten - 21/02/2002
GIMV - Netto-winst deel gimv stijgt met 20% tot 96 miljoen euro
intrinsieke waarde van 51,75 euro per aandeel op 18 februari 2002 De
resultaten van GIMV over 2001 (beperkte consolidatie) tonen een netto
groepswinst van 96 miljoen euro, een stijging van 20% tegenover 2000.
Met de verkoop van participaties in onder meer Telenet, BarcoNet en
Groep H.Essers realiseerde GIMV een totale meerwaarde van 248 miljoen
euro . Daartegenover boekte GIMV een totaal aan waardeverminderingen
en minderwaarden ten bedrage van 175 miljoen euro1. GIMV investeerde
in 2001 210 miljoen euro, waarvan 63 miljoen euro in Vlaanderen. Op 18
februari 2002 bedroeg de intrinsieke waarde van GIMV 1.199 miljoen
euro of 51,75 euro per aandeel. Dividendvoorstel van 1,4 euro per
aandeel In 2001 stijgen de meerwaarden op de portefeuille van 115 tot
248 miljoen euro1. GIMV realiseerde in 2001 hoofdzakelijk meerwaarden
op de verkoop van participaties in Telenet, BarcoNet en Groep H.
Essers. De niet-gerealiseerde waardeverminderingen zijn een gevolg van
de conservatieve waardering van de portefeuille. De totale bruto
meerwaarde op de verkoop van de participatie van Telenet bedroeg 339
miljoen euro, netto was dit echter 152 miljoen euro. Op 31 december
2001 werd, op basis van het waarderingsverslag van een onafhankelijke
derde, de waarde van de Telenet notes bepaald op 65%, t.o.v. 55% op
datum van 30 juni 2001. Dit waarderingsverslag werd opgesteld in lijn
met de vroeger gehanteerde waarderingsmethodes en houdt rekening met
de evolutie van hoogrentende obligaties in de telecommunicatiesector.
Hierdoor komt de netto meerwaarde van de Telenet-transactie op 152
miljoen euro. De aandelen in Telenet Bidco worden in de balans
opgenomen onder de rubriek Financiële Vaste Activa, terwijl de vendor
notes worden opgenomen onder de rubriek Geldbeleggingen. Er moet niet
verwacht worden dat deze vendor notes op korte termijn liquide kunnen
worden gemaakt. De totale netto winst bedraagt 97,1 miljoen euro,
waarvan 96,4 miljoen euro deel van de groep. De Raad van Bestuur zal
aan de Algemene Vergadering voorstellen om een bruto dividend van 1,4
euro per aandeel (netto 1,05 euro) uit te keren, wat een stijging
betekent van 4.5% in vergelijking met het voorgaande jaar. Eigen
vermogen stijgt verder tot 92% van balanstotaal van 1 miljard euro Het
balanstotaal stijgt tot 1 miljard euro op 31 december 2001 tegenover
926 miljoen euro een jaar eerder. Het eigen vermogen stijgt met 7.5%
tot 919 miljoen euro en bedraagt nu 92% van het balanstotaal. Op de
actiefzijde stijgen de financiële vaste activa verder tot 686 miljoen
euro tegenover 634 miljoen euro op 31 december 2000. Intrinsieke
waarde bedraagt 1.199 miljoen euro of 51,75 euro per aandeel De
intrinsieke waarde op 18 februari 2002 bedroeg 1.199 miljoen euro of
51.75 euro per aandeel. Gerelateerd aan een beurskoers van 35,02 euro
(slotkoers op 18/02/2002), betekent dit dat het GIMV aandeel noteert
met een discount van 32,3%. De intrinsieke waarde op 31 december 2001,
zoals berekend door een onafhankelijke derde partij, bedroeg 1.178
miljoen euro of 50,8 euro per aandeel. Ondanks de economische
groeivertraging in de tweede jaarhelft blijft de intrinsieke waarde
-in vergelijking met de ontwikkelingen op de financiële markten-
relatief stabiel ten opzichte van de intrinsieke waarde op 30 juni
2001, zijnde 1.263 miljoen euro of 54,5 euro per aandeel. 210 miljoen
euro gediversifieerde investeringen in 2001 GIMV investeerde in 2001
voor 210 miljoen euro in bestaande en nieuwe participaties. Van deze
210 miljoen euro investeerde GIMV 63,6 miljoen euro in Vlaanderen. Ter
vergelijking: in 1995 investeerde GIMV minder dan 50 miljoen euro in
België. GIMV investeerde voor 52% van de 210 miljoen euro in nieuwe
participaties waaronder Groep 3S, Astex Technology, Tryllian, Omnistor
Accessories, Interwise en Xantos Biomedicine. De overige 48% zijn
opvolgingsinvesteringen zoals in Inpharmatica, Europeloan, Arcomet,
Business Architects, Avalon Pharmaceuticals en Eculine. GIMV
investeerde voor 53% in Corporate Investments (groeikapitaal en
buy-outs) en voor 47% in Venture Capital (ICT en Life Sciences).
Binnen de business-unit Corporate Investment kwam de klemtoon meer te
liggen op buy-outs, terwijl Life Sciences, met 60% van de
VC-investeringen, aan belang won binnen het Venture Capital gebeuren.
Van het totale investeringsbedrag werd 72,0 miljoen euro in de tweede
jaarhelft geïnvesteerd tegenover 138,6 miljoen euro in de eerste
jaarhelft. Dit reflecteert de veranderde economische omstandigheden,
die zich ook doorzetten in het begin van 2002. GIMV zal blijven
focussen op investeringsopportuniteiten zonder zich evenwel vast te
pinnen op toekomstige investeringsvolumes. Strategische spreiding aan
de basis van continue groei investeringsportefeuille De sectorale
specialisatie alsook de geografische spreiding laten GIMV toe maximaal
in te spelen op de marktopportuniteiten. In 2001 kwam de klemtoon zo
meer te liggen op de investeringen in Life Sciences, waar GIMV in
tegenstelling tot tal van andere risicokapitaalfondsen over een
belangrijke expertise én jarenlange ervaring beschikt. Met de uitbouw
van de business-unit structuur toonde GIMV in 2001 dan ook dat een
onderbouwde spreiding borg staat voor een evenwichtige en een continue
groei van de portefeuille, en dit ongeacht de marktomstandigheden in
een specifieke sector of discipline.
Bron: GIMV
Provider: Euronext Brussels