Nettowinst SNS Reaal Groep neemt met 3,3% af

SNS REAAL GROEP
http://www.snsreaalgroep.nl

Nettowinst SNS Reaal Groep neemt met 3,3% af

In de eerste zes maanden van 2002 is de nettowinst van SNS Reaal Groep N.V. met 3,3% gedaald tot euro 87 miljoen (eerste helft 2001: euro 90 miljoen). Het bankbedrijf realiseerde een stijging van de nettowinst met 2% tot euro 51 miljoen, met name door een sterke ontwikkeling van het rentebedrijf. Bij het verzekeringsbedrijf daalde de nettowinst met 24,4% tot euro 34 miljoen. Dit was het gevolg van de ontwikkelingen op de effectenbeurzen, waardoor negatieve koersresultaten deels ten laste van het resultaat moesten worden gebracht. De nettowinst van SNS Reaal Invest is met 12,5% gedaald.

Positieve lijn commerciële kernactiviteiten
Bij zowel het bank- als het verzekeringsbedrijf ontwikkelde het operationele bedrijf zich positief. Commerciële kernactiviteiten lieten een duidelijke groei zien. Ten opzichte van medio 2001 nam de hypotheekportefeuille met 13,3% toe, de brutopremies met 13,0% en de spaargelden met 19,4%. Met name SNS Internetsp@ren bleek succesvol.

Rien Hinssen, lid Raad van Bestuur SNS Reaal Groep en voorzitter van de Hoofddirectie van SNS bank: 'Gezien de haperende economie en de beursmalaise kunnen wij tevreden zijn met de beperkt gebleven winstdaling. Wat wij belangrijk vinden is dat SNS Reaal Groep, ondanks de economische tegenwind, een goede ontwikkeling laat zien van de primaire bedrijfsactiviteiten. Commercieel gezien zijn wij in staat gebleken de positieve lijn van vorig jaar door te trekken: op bijna alle fronten is ons marktaandeel gestegen.'

Verhoging 'waardeveranderingen van vorderingen' Bij het bankbedrijf liet de rentemarge in de eerste helft van 2002 een sterke verbetering zien, als gevolg van toegenomen uitzettingen en hogere marges. De personeelskosten namen in geringe mate af, ondanks een extra dotatie aan het pensioenfonds ter compensatie van de afgenomen dekkingswaarde. In lijn met het prudente voorzieningenbeleid van SNS bank is de post 'waardeveranderingen van vorderingen' verhoogd van euro 5 miljoen tot euro 33 miljoen.

Teruggelopen beleggingsopbrengsten
Bij het verzekeringsbedrijf nam in het eerste halfjaar 2002 de nettowinst met 24,4% af, vooral door lagere beleggingsopbrengsten. Bij het levenbedrijf namen de brutopremies toe (+18,6%), met name bij koopsommen en collectieve pensioencontracten. Als gevolg van een stringent kostenbeleid daalden de totale lasten van het verzekeringsbedrijf met 5,9%.

Cor van den Bos, lid Raad van Bestuur SNS Reaal Groep en voorzitter van de Hoofddirectie van Hooge Huys: 'De pijn zit bij de sterk teruggelopen beleggingsopbrengsten. De niet-gerealiseerde koersverliezen hebben we voor een groot deel kunnen opvangen door onze herwaarderingsreserve; het resterende deel - euro 44 miljoen - hebben we in het resultaat genomen. Gezien onze sterke solvabiliteitspositie zijn wij nog steeds kerngezond. Bovendien: vanuit verzekeringstechnisch oogpunt bezien hebben we bepaald geen slecht half jaar achter de rug. Zie de premiegroei en de kostenbeheersing, die zelfs tot een absolute kostendaling heeft geleid.'

Verbetering efficiencyratio's
De gezonde trend bij het bank- en het verzekeringsbedrijf vertaalt zich ook in de efficiencyratio's. De efficiencyratio van het bankbedrijf verbetert van 70,2% tot 63,3%. De kosten/premieverhouding van het verzekeringsbedrijf verbetert van 29,5% tot 27,3%.

Vooruitzichten 2002
De ontwikkelingen ten aanzien van de Nederlandse economie en de financiële markten laten het op dit moment niet toe een verwachting uit te spreken voor de winstontwikkeling in de tweede helft van 2002. Nu de buffer van de herwaarderingsreserve is verbruikt, zal een aanhoudend slechte ontwikkeling op de effectenbeurzen van grote negatieve invloed zijn op de beleggingsopbrengsten van de verzekeraar en daarmee op het resultaat van SNS Reaal Groep.

Voor nadere informatie:

Mr. A.W.F. Brits
Secretaris Raad van Bestuur SNS Reaal Groep
Directeur Concern Communicatie SNS Reaal Groep
Tel. (073) 683 30 60
www.snsreaalgroep.nl

Bijlage:

Halfjaarbericht 2002 SNS Reaal Groep

SNS Reaal Groep N.V.
Pettelaarpark 70 Croeselaan 1
Postbus 70053 Postbus 8444 5201 DZ 's-Hertogenbosch 3503 RK Utrecht Telefoon: (073) 683 30 90 (030) 291 52 00 Telefax: (073) 683 36 00 (030) 291 53 00 www.snsreaalgroep.nl

Concern Communicatie
Telefoon: (030) 291 48 71
Telefax: (030) 291 48 49
concerncommunicatie@snsreaal.nl

(In het derde kwartaal van 2002 wordt het hoofdkantoor van SNS Reaal Groep in Utrecht gevestigd.)

Handelsregister KvK nr. 16062627

Profiel

SNS Reaal Groep is een innovatieve Nederlandse financiële dienstverlener met een balanstotaal van euro 44,4 miljard en ongeveer 5.700 medewerkers ultimo juni 2002. Het hoofdkantoor is gevestigd in 's-Hertogenbosch en verhuist in het derde kwartaal van dit jaar naar Utrecht.

De dienstverlening aan particuliere en zakelijke relaties geschiedt vooral via SNS bank en Hooge Huys. SNS bank bedient haar klanten rechtstreeks via kantoren, telefoon, internet en onafhankelijke intermediairs. Hooge Huys zet haar verzekeringsproducten uitsluitend af via het onafhankelijke intermediair. Het derde concernonderdeel, SNS Reaal Invest, richt zich op verbreding en ondersteuning van de activiteiten binnen SNS Reaal Groep.

SNS Reaal Groep kenmerkt zich van oudsher door haar maatschappelijke verantwoordelijkheid, die onder meer tot uitdrukking komt in gespecialiseerde research, duurzame producten, donatie- en sponsoractiviteiten.

Kerncijfers

In miljoenen euro's 30-06-2002 31-12-2001 Mutatie

BALANS

Balanstotaal 44.378 43.761 1,4%

Hypothecaire kredieten 26.840 24.738 8,5% Andere kredieten 4.481 4.238 5,7% Verzekeringstechnische 8.075 8.178 -1,3% voorzieningen
Eigen vermogen 1.555 1.571 -1,0%

1e halfjaar 2002 1e halfjaar 2001 Mutatie

RESULTAAT

Bankbedrijf 83 77 7,8% Verzekeringsbedrijf 52 66 -21,2% SNS Reaal Invest 15 15 -

Resultaat voor belastingen 150 158 -5,1% Groepsonderdelen

Financieringslasten en -/-18 -/-31 -41,9% overige kosten

Resultaat voor belastingen 132 127 3,9%

Nettowinst 87 90 -3,3%

KENGETALLEN

Rentabiliteit eigen vermogen 11,1% 11,3% Efficiencyratio bank 63,3% 70,2% Kosten / premieverhouding 27,3% 29,5% verzekeraar
Capital ratio 6,0% 6,5% Aantal medewerkers(1) 5.679 6.030 -5,8% BIS-ratio 11,7% 11,0% Tier 1 7,9% 7,0% Solvabiliteit Levenbedrijf 218% 268% Solvabiliteit Schadebedrijf 400% 357%

Kernpunten eerste halfjaar 2002

POSITIEVE ONTWIKKELING BEDRIJFSACTIVITEITEN

Bij de bedrijfsonderdelen is een positieve trend zichtbaar, die tot uiting komt in de groei van de hypotheekportefeuille (+13,3% ten opzichte van medio 2001), de toename van de brutopremies (+13,0%) en het succes van het spaarbedrijf (+19,4%), met name via SNS Internetsp@ren.

NETTOWINST DAALT MET 3,3% TOT euro 87 MILJOEN (1e HALFJAAR 2001: euro 90 MILJOEN)

Ondanks de goede ontwikkeling van het operationele bedrijf is in de eerste zes maanden van 2002 de nettowinst van SNS Reaal Groep met 3,3% afgenomen tot euro 87 miljoen. Als gevolg van de vertraagde economische groei en de negatieve ontwikkelingen op de effectenbeurzen namen de beleggingsopbrengsten af, stegen de pensioenlasten en vonden ruime toevoegingen plaats aan de 'waardeveranderingen van vorderingen'. Hier tegenover stond een eenmalige opbrengst uit hoofde van een beëindigd collectief pensioencontract.

HET BALANSTOTAAL IS TEN OPZICHTE VAN ULTIMO 2001 GESTEGEN MET 1,4% TOT

euro 44,4 MILJARD (ULTIMO 2001: euro 43,8 MILJARD)

Aan deze groei werd met name bijgedragen door de hypotheekportefeuille en de spaargelden.

HET RENDEMENT OP HET EIGEN VERMOGEN BEDRAAGT 11,1 % (MEDIO 2001:

11,3%)

Het rendement op het eigen vermogen van SNS Reaal Groep is in vergelijking met de eerste helft van 2001 licht gedaald van 11,3% tot 11,1%.

SNS Reaal Groep

NETTOWINST

In het eerste halfjaar van 2002 heeft SNS Reaal Groep een nettowinst behaald van euro 87 miljoen. In vergelijking met de eerste helft van 2001 betekent dit een daling met 3,3%, in een periode van sterk veranderde marktomstandigheden en achterblijvende economische groei.

Resultaat SNS Reaal Groep

In miljoenen euro's 1e halfjaar 1e halfjaar Mutatie 2002 2001

Totaal baten 1.762 1.828 -3,6% Totaal lasten 1.630 1.701 -4,2%

Resultaat voor belastingen 132 127 3,9% Belastingen 44 34 29,4%

Groepswinst 88 93 -5,4% Belang van derden 1 3 -66,7%

Nettowinst 87 90 -3,3%

De winstdaling van SNS Reaal Groep komt voort uit de ontwikkelingen op de effectenbeurzen, die hebben geleid tot een extra last van euro 44 miljoen in het verzekeringsbedrijf als gevolg van de uitputting van de herwaarderingsreserve. Deze last werd voor euro 11 miljoen gecompenseerd door boekwinsten op de verkoop van een deel van de vastrentende portefeuille. Daarnaast werd deze last opgevangen door een goed verzekeringstechnisch resultaat, als gevolg van een eenmalige bate uit de afwikkeling van een collectief pensioencontract.

Het bankbedrijf liet een stijging van de nettowinst zien, met name als gevolg van hogere rentemarges. Deze winstgroei werd gerealiseerd ondanks fors hogere pensioenlasten en sterk toegenomen dotaties voor 'waardeveranderingen van vorderingen'.

Bezien vanuit het oogpunt van de primaire bedrijfsactiviteiten was bij zowel bank als verzekeraar in de eerste helft van 2002 sprake van een positieve ontwikkeling. Kernproducten zoals hypotheken, verzekeringen en spaargelden lieten een groei van meer dan tien procent zien.

Bij SNS Reaal Invest nam de nettowinst met 12,5% af, als gevolg van de afwaardering van enkele deelnemingen en een incidenteel resultaat in 2001.

Het resultaat voor belastingen van SNS Reaal Groep nam met 3,9% toe tot euro 132 miljoen. De drie groepsonderdelen behaalden gezamenlijk een resultaat voor belastingen van euro 150 miljoen (zie de kerncijfers). Het aandeel hierin van het bankbedrijf bedraagt euro 83 miljoen (55,3%); het verzekeringsbedrijf draagt euro 52 miljoen bij (34,7%) en SNS Reaal Invest euro 15 miljoen (10,0%).

Het verschil tussen het resultaat voor belastingen van SNS Reaal Groep en dat van de gezamenlijke groepsonderdelen - euro 132 miljoen versus euro 150 miljoen - wordt gevormd door financieringslasten (euro 9 miljoen) en kosten van de holdingorganisatie (euro 9 miljoen). Onder invloed van de lagere marktrente zijn de financieringslasten afgenomen.

Resultaat bankbedrijf

In miljoenen euro's 1e halfjaar 1e halfjaar Mutatie 2002 2001

Rentemarge 247 201 22,9% Provisies 36 35 2,9% Overige baten 32 39 -18,0% Totaal baten 315 275 14,6%

Totale bedrijfskosten 199 193 3,1% Waardeveranderingen van 33 5 560,0% vorderingen
Totaal lasten 232 198 17,2%

Resultaat voor belastingen 83 77 7,8% Belastingen 32 24 33,3%

Groepswinst 51 53 -3,8% Belang van derden - 3 -

Nettowinst 51 50 2,0%

In de eerste zes maanden van 2002 is de nettowinst van het bankbedrijf ten opzichte van dezelfde periode in 2001 met 2,0% toegenomen tot euro 51 miljoen. Het resultaat voor belastingen steeg met 7,8% van euro 77 miljoen tot euro 83 miljoen.
De rentemarge is sterk verbeterd, onder meer als gevolg van toegenomen uitzettingen. Op het gebied van kostenbeheersing werden goede resultaten geboekt. Deze positieve ontwikkelingen werden deels teniet gedaan door een omvangrijke dotatie aan de post 'waardeveranderingen van vorderingen', zodat per saldo een geringe winststijging resteerde.

De commerciële ontwikkeling is over het geheel genomen positief. Naast de groeiende hypotheekportefeuille zijn de toevertrouwde middelen sterk gestegen. Het spaarbedrijf - met name via SNS Internetsp@ren - groeide sneller dan verwacht en hetzelfde gold voor de zakelijke creditgelden. Ook de verkoop van verzekeringen via het bankbedrijf nam toe.

Resultaat verzekeringsbedrijf

In miljoenen euro's 1e halfjaar 1e halfjaar Mutatie 2002 2001

Brutopremie Leven 554 467 18,6% Brutopremie Schade 134 142 -5,6% Totaal Premie 688 609 13,0%

Opbrengst beleggingen 214 239 -10,5% Opbrengst beleggingen voor -118 -13 -807,7% rekening en risico van
polishouders
Overige baten - 9 - Totaal baten 784 844 -7,1%

Totaal lasten 732 778 -5,9%

Resultaat voor belastingen 52 66 -21,2% Belastingen 18 21 -14,3%

Nettowinst 34 45 -24,4% Nettowinst Leven 31 41 -24,4% Nettowinst Schade 3 4 -25,0%

Onder invloed van met name lagere beleggingsopbrengsten nam de nettowinst van het verzekeringsbedrijf in de eerste helft van 2002 met 24,4% af tot euro 34 miljoen. De winstdaling deed zich zowel bij het leven- als het schadebedrijf voor, met dalingen van 24,4% tot euro 31 miljoen, respectievelijk 25,0% tot euro 3 miljoen. Het resultaat voor belastingen nam met 21,2% af tot euro 52 miljoen.

Het operationele resultaat van het verzekeringsbedrijf liet een gezonde ontwikkeling zien. De brutopremie Leven nam met 18,6% toe tot euro 554 miljoen, als gevolg van zowel de sterk gestegen productie aan koopsommen als de periodieke premies. Bij Schade daalde de brutopremie met 5,6% tot euro 134 miljoen door de afbouw van de groot-zakelijke verzekeringsportefeuille.

Resultaat SNS Reaal Invest

In miljoenen euro's 1e halfjaar 1e halfjaar Mutatie 2002 2001

Rentemarge 24 18 33,3% Provisies 2 2 - Overige baten 19 24 -20,8% Totaal baten 45 44 2,3%

Totaal lasten 30 29 3,4%

Resultaat voor belastingen 15 15 - Belastingen 1 -/- 1 -

Nettowinst 14 16 -12,5%

Bij SNS Reaal Invest nam de nettowinst in de eerste helft van 2002 met 12,5% af tot euro 14 miljoen. Overigens is het resultaat voor belastingen ten opzichte van vorig jaar ongewijzigd (euro 15 miljoen).

BATEN

In de eerste helft van 2002 namen de totale baten van SNS Reaal Groep in geringe mate af ten opzichte van dezelfde periode een jaar eerder. De daling met 3,6% tot euro 1,8 miljard (eerste helft 2001: afgerond eveneens euro 1,8 miljard) was het resultaat van enerzijds hogere rentebaten, hogere brutopremies en licht gestegen provisies, en anderzijds teruggelopen opbrengsten van beleggingen. De totale baten van SNS Reaal Groep bestaan uit rentebaten (50,5%), brutopremies Leven en Schade (39,1%), opbrengst beleggingen (5,3%) en provisies en overige baten (5,1%).

De totale baten van het bankbedrijf namen in de eerste zes maanden van 2002 met 14,6% toe tot euro 315 miljoen (eerste helft 2001: euro 275 miljoen). Deze ontwikkeling was geheel terug te voeren op de rentemarge, die met 22,9% groeide van euro 201 miljoen tot euro 247 miljoen. Daarbij namen de rentebaten met 2,9% toe tot euro 843 miljoen, terwijl de rentelasten sterk daalden met 10,6% tot euro 596 miljoen. De belangrijkste kredietportefeuilles hebben zich - zowel wat marge als volume betreft - positief ontwikkeld. De hypotheekportefeuille bijvoorbeeld groeide met 14,8% van euro 21,6 miljard tot euro 24,8 miljard.

De provisiebaten namen in lichte mate toe (+2,9%, van euro 35 miljoen tot euro 36 miljoen). Als logisch uitvloeisel van de beursmalaise liepen de provisies op effectentransacties terug, wat werd gecompenseerd door gestegen provisies op de verkoop van verzekeringen.

De post 'overige baten' nam met 18,0 % af van euro 39 miljoen tot euro 32 miljoen, voornamelijk als gevolg van teruglopende handelsresultaten onder invloed van de koersontwikkelingen op de beurzen.

Bij het verzekeringsbedrijf liepen de totale baten met 7,1% terug van euro 844 miljoen in de eerste helft van 2001 tot euro 784 miljoen in de overeenkomstige periode in 2002. Bij het levenbedrijf namen de brutopremies met 18,6% toe van euro 467 miljoen tot euro 554 miljoen. Een groot deel van de groei werd gerealiseerd bij koopsommen en collectieve pensioencontracten. Bij het schadebedrijf namen de brutopremies met 5,6% af van euro 142 miljoen tot euro 134 miljoen. Per saldo groeiden de brutopremies met 13,0% van euro 609 miljoen tot euro 688 miljoen.

Onder invloed van de koersdalingen op de effectenbeurzen liepen de opbrengsten van beleggingen terug, namelijk van euro 239 miljoen tot euro 214 miljoen (-10,5%). Deze cijfers zijn inclusief een indirect rendement van euro 23 miljoen. De koersverliezen op aandelen bedroegen euro 166 miljoen. Een groot deel daarvan, euro 122 miljoen, kon in mindering worden gebracht op de in voorgaande jaren opgebouwde herwaarderingsreserve en de bijbehorende belastinglatentie. Het restant, euro 44 miljoen, kwam rechtstreeks ten laste van het beleggingsresultaat.
Het aandeel van vastrentende waarden in de beleggingen is in het eerste halfjaar 2002 structureel teruggebracht, mede in verband met de opzegging van een collectief pensioencontract. Uit hoofde daarvan is een bedrag van circa euro 11 miljoen ten gunste van het beleggingsresultaat gekomen.

De opbrengst beleggingen voor rekening en risico van polishouders nam af van -euro 13 miljoen tot -euro 118 miljoen. De daling heeft per saldo geen invloed op het resultaat, omdat die wordt gecompenseerd door lagere verzekeringstechnische lasten.

De totale baten van SNS Reaal Invest namen in de eerste helft van 2002 met 2,3% toe tot euro 45 miljoen (eerste helft 2001: euro 44 miljoen). De rentemarge groeide met 33,3% tot euro 24 miljoen, met name door een snellere stijging van de rentebaten dan de rentelasten. De provisies bleven vrijwel gelijk en de overige baten liepen met 20,8% terug van euro 24 miljoen tot euro 19 miljoen, onder meer door de afwaardering van enkele deelnemingen.

LASTEN

In de eerste helft van 2002 zijn de totale lasten van SNS Reaal Groep met 4,2% afgenomen tot euro 1,6 miljard (eerste helft 2001: euro 1,7 miljard).
De personeelskosten bleven ongewijzigd en bedroegen zowel in de huidige verslagperiode als in de eerste helft van 2001 euro 202 miljoen. Als gevolg van de lopende strategische projecten bij het bank- en het verzekeringsbedrijf nam het aantal personeelsleden in vaste dienst af (-5,8%). De hieruit voortvloeiende kostendaling werd teniet gedaan door CAO-verhogingen en een extra dotatie aan het pensioenfonds.

De post 'andere bedrijfskosten' steeg met 2,5% van euro 161 miljoen tot euro 165 miljoen. Voor in totaal euro 33 miljoen vonden aanvullende dotaties aan de post 'waardeveranderingen van vorderingen' plaats.

De totale lasten van het bankbedrijf zijn in de eerste helft van 2002 met 17,2% gestegen tot euro 232 miljoen (eerste helft 2001: euro 198 miljoen). De grootste kostenpost, de personeelskosten, nam zelfs in geringe mate af, ondanks een extra dotatie aan het pensioenfonds ter compensatie van de afgenomen dekkingswaarde. De stijging van de lasten werd voor het overgrote deel veroorzaakt door toevoegingen aan de post 'waardeveranderingen van vorderingen'. In overeenstemming met het prudente beleid van de bank werd deze post, die in de eerste helft van 2001 uitkwam op euro 5 miljoen, in de eerste helft van 2002 verhoogd tot euro 33 miljoen.

Bij het verzekeringsbedrijf namen de totale lasten met 5,9% af tot euro 732 miljoen (eerste helft 2001: euro 778 miljoen). De verzekeringstechnische lasten daalden met 4,4% van euro 594 miljoen (eerste helft 2001) tot euro 568 miljoen (eerste helft 2002). Bij het verzekeringsbedrijf zijn de personeelskosten in lichte mate gestegen.

De totale lasten van SNS Reaal Invest namen in de verslagperiode met 3,4% toe tot euro 30 miljoen (eerste helft 2001: euro 29 miljoen). Deze kostenstijging is het gevolg van een extra dotatie ten behoeve van de post 'waardeveranderingen van vorderingen'; de personeelskosten zijn in geringe mate gedaald.

EFFICIENCYRATIO'S

De efficiencyratio van het bankbedrijf liet in de eerste helft van 2002 een duidelijke verbetering zien. De ratio bedroeg 63,3%, tegenover 70,2% medio 2001. De hogere rentemarge en de kostenbeheersing stonden aan de basis van deze verbetering.

De kosten/premieverhouding van het verzekeringsbedrijf verbeterde eveneens. Deze ratio bedroeg medio 2002 27,3%, tegenover 29,5% medio 2001. Hogere brutopremies enerzijds en stringente kostenbeheersing anderzijds hebben tot deze verbetering geleid.

SAMENSTELLING EN GROEI BALANS

Het balanstotaal van SNS Reaal Groep steeg in het eerste halfjaar 2002 met 1,4% tot euro 44,4 miljard (ultimo 2001: euro 43,8 miljard). De hypotheekportefeuille groeide met 8,5% tot euro 26,8 miljard. De spaargelden namen met 9,7% toe tot euro 9,5 miljard.

Het balanstotaal van het bankbedrijf nam ten opzichte van ultimo 2001 met 2,4% toe; het balanstotaal van het verzekeringsbedrijf nam met 3,4% af. Het balanstotaal van SNS Reaal Invest groeide met 1,0%.

AANSPRAKELIJK VERMOGEN

Medio 2002 bedroeg het aansprakelijk vermogen van SNS Reaal Groep euro
2,6 miljard, wat een daling met 5,9% betekent in vergelijking met een half jaar eerder (euro 2,8 miljard). Aangezien het balanstotaal iets is toegenomen, liet ook de capital ratio een daling zien en wel van 6,5% van het balanstotaal ultimo 2001, tot 6,0% medio 2002.

Het eigen vermogen van SNS Reaal Groep daalde licht (-1,0%) ten opzichte van ultimo 2001 tot euro 1,6 miljard. Tegenover de toevoeging van de nettowinst stond een afwaardering van zakelijke waarden binnen het verzekeringsbedrijf.
Het rendement op het eigen vermogen (REV) van SNS Reaal Groep is in de eerste helft van 2002 licht gedaald van 11,3% tot 11,1%.

De - wederom - belangrijke groei van de hypotheekportefeuille van het bankbedrijf kon worden gerealiseerd onder gelijktijdige verbetering van de BIS-ratio. Deze bedroeg medio 2002 11,7%, tegenover 11,0% een jaar eerder. Ook de Tier 1-ratio liet een verbetering zien, namelijk van 7,0% medio 2001 tot 7,9% medio 2002. Beide ratio's voldoen ruim aan de externe normen.

Voor wat de solvabiliteit van het verzekeringsbedrijf betreft, is bij Leven medio 2002 een percentage gerealiseerd, dat ruim het dubbele bedraagt van de wettelijke norm. Voor Schade geldt een percentage dat ruim het viervoudige van de wettelijke norm bedraagt.

VOORUITZICHTEN 2002

In de eerste helft van 2002, zonder economisch herstel en met negatieve ontwikkelingen op de effectenbeurzen, hebben de primaire bedrijfsactiviteiten van SNS Reaal Groep zich positief ontwikkeld. De huidige economische situatie laat het echter op dit moment niet toe een verwachting uit te spreken voor de winstontwikkeling in de tweede helft van 2002. Nu de buffer van de herwaarderingsreserve is verbruikt, zal een aanhoudend slechte ontwikkeling op de effectenbeurzen van grote negatieve invloed zijn op de beleggingsopbrengsten van de verzekeraar en daarmee op het resultaat van SNS Reaal Groep.

's- Hertogenbosch, 21 augustus 2002

Raad van Bestuur

C.H. van den Bos
M.W.J. Hinssen

Geconsolideerde balans

Na winstverdeling en 30-06-2002 30-06-2001 31-12-2001 in miljoenen euro's

ACTIVA
Immateriële vaste activa 3 - - Materiële vaste activa 121 127 123 Deelnemingen 331 353 300 Beleggingen 9.103 8.880 9.001 Hypothecaire kredieten 26.840 23.685 24.738 Andere kredieten 4.481 4.313 4.238 Bankiers 1.775 4.569 3.330 Liquide middelen 329 566 544 Overige activa 696 976 768 Overlopende activa 699 678 719

TOTAAL ACTIVA 44.378 44.147 43.761

PASSIVA
Eigen vermogen 1.555 1.614 1.571 Belang van derden 154 263 268

Groepsvermogen 1.709 1.877 1.839 Achtergestelde schulden 868 938 904 Fonds voor algemene 70 70 70 bankrisico's

Aansprakelijk vermogen 2.647 2.885 2.813

Algemene voorzieningen 129 214 175 Verzekeringstechnische 8.075 7.822 8.178 voorzieningen
Spaargelden 9.533 7.987 8.690 Overige toevertrouwde 6.417 7.111 6.275 middelen bankbedrijf
Schuldbewijzen 12.447 12.712 12.201 Bankiers 3.451 3.621 3.650 Overige schulden 968 957 903 Overlopende passiva 711 838 876

TOTAAL PASSIVA 44.378 44.147 43.761

Geconsolideerde winst- en verliesrekening

In miljoenen euro's 1e halfjaar 1e halfjaar Geheel 2001
2002 2001

BATEN
Brutopremie 688 609 1.490 Opbrengst beleggingen 212 232 490 Opbrengst beleggingen voor -118 -13 -105 rekening en risico van
polishouders

Rentebaten bancaire 889 890 1.820 activiteiten
Provisies 38 37 74 Overige baten 53 73 138

TOTAAL BATEN 1.762 1.828 3.907

LASTEN
Verzekeringstechnische lasten 568 594 1.427 Rentelasten bancaire 630 679 1.371 activiteiten
Overige rentelasten 21 16 32 Personeelskosten 202 202 432 Andere bedrijfskosten 165 161 336 Waardeveranderingen van 40 12 45 vorderingen
Overige lasten 4 37 32

TOTAAL LASTEN 1.630 1.701 3.675

Resultaat voor belastingen 132 127 232 Belastingen 44 34 61

GROEPSWINST 88 93 171

Uitkering - - - participatiecertificaten
Belang van derden 1 3 6

NETTOWINST 87 90 165

Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht

Na winstverdeling en in miljoenen euro's 30-06-2002 30-06-2001

BEGINSTAND KASMIDDELEN 643 375

Totaal kasstroom uit -179 -974 operationele activiteiten
Totaal kasstroom uit -213 -345 investeringsactiviteiten
Totaal kasstroom uit 208 1.775 financieringsactiviteiten

EINDSTAND KASMIDDELEN 459 831

NETTO KASSTROOM -184 456

Veranderingen in het eigen vermogen

In miljoenen euro's 30-06-2002 31-12-2001

BEGINSTAND EIGEN VERMOGEN 1.571 1.575

Herwaarderingen -77 -97 Vrijgenomen herwaarderingen -25 -43 Goodwill - -21 Operationele nettowinst 87 165 Overige mutaties -1 -8

EINDSTAND EIGEN VERMOGEN 1.555 1.571

Waarderingsgrondslagen

De grondslagen voor waardering en presentatie zijn gelijk aan die van de jaarrekening 2001, behalve voor de immateriële vaste activa. In aansluiting op de richtlijnen voor de jaarverslaggeving zijn de intern ontwikkelde en de extern gekochte software geactiveerd. Voor de intern ontwikkelde software is tevens een wettelijke reserve opgenomen. De geactiveerde software wordt in drie jaar afgeschreven. Voorts is in overweging of de verwachte regelgeving met betrekking tot pensioenen in 2002 kan worden toegepast.
Waar noodzakelijk zijn de vergelijkende cijfers geherrubriceerd. Deze herrubriceringen hebben geen consequenties voor het resultaat en het vermogen.

Beoordelingsverklaring

Opdracht

Wij hebben de in dit halfjaarbericht op de pagina's tot en met opgenomen halfjaarcijfers over de periode 1 januari 2002 tot en met 30 juni 2002 van SNS Reaal Groep N.V. te 's-Hertogenbosch beoordeeld. Deze halfjaarcijfers zijn opgesteld onder verantwoordelijkheid van de leiding van de vennootschap. Het is onze verantwoordelijkheid een beoordelingsverklaring inzake deze halfjaarcijfers te verstrekken.

Werkzaamheden

Onze werkzaamheden bestonden, overeenkomstig in Nederland algemeen aanvaarde richtlijnen met betrekking tot beoordelingsopdrachten, in hoofdzaak uit het inwinnen van inlichtingen bij functionarissen van de vennootschap en het uitvoeren van cijferanalyses met betrekking tot de financiële gegevens. Door de aard en de omvang van onze werkzaamheden kunnen deze slechts resulteren in een beperkte mate van zekerheid omtrent de getrouwheid van de halfjaarcijfers. Deze mate van zekerheid is lager dan die welke aan een accountantsverklaring kan worden ontleend.

Oordeel

Op grond van onze beoordeling is ons niets gebleken op basis waarvan wij zouden moeten concluderen dat de halfjaarcijfers niet voldoen aan in Nederland algemeen aanvaarde grondslagen voor tussentijdse verslaggeving.

Amstelveen, 21 augustus 2002

KPMG Accountants N.V.

29 aug 02 12:00

donderdag 29 augustus 2002