KPMG
Bedrijven in financiële sector wapenen zich beter tegen risico's
20 november 2002
Ondernemingen in de financiële sector gaan zich steeds beter wapenen
tegen de risico's die zij lopen.
Dit betekent onder meer dat zij berekenen hoeveel kapitaal nodig is om
de risicos te kunnen opvangen. De wijze waarop ondernemingen dit doen,
is echter sterk verschillend. Uit internationaal onderzoek van KPMG
blijkt dat ruim 70% van de bedrijven in de financiële sector het
benodigde risicokapitaal in beeld brengt. Financiële instellingen
hebben in het algemeen te maken met minimale kapitaaleisen, stelt
Carola Steenmeijer van KPMGs Financial Services. Dit regulatory
kapitaal, dat moet worden aangehouden van de toezichthouders, wijkt
echter nog sterk af van het kapitaal dat nodig is om de echte
economische risicos te dekken, het economisch kapitaal. Mede in het
kader van de nieuwe Basel II kapitaal akkoorden en ontwikkelingen op
het gebied van Solvency II is de verwachting dat regulatory kapitaal
en economisch kapitaal steeds dichter naar elkaar zullen toe groeien.
Ruim 70% van de ondernemingen geeft aan dat het economisch kapitaal op
dit moment gelijk of lager is dan het regulatory kapitaal.
Uit het onderzoek van KPMG blijkt dat het berekenen van het benodigde economisch kapitaal vooral onder druk van toezichthouders, kredietbeoordelaars, aandeelhouders en analisten gebeurt. Steenmeijer: Het inzichtelijk maken geeft beleggers meer vertrouwen in de onderneming en vergroot in het algemeen de aandeelhouderswaarde. Grote Europese banken zijn hier al veel langer mee bezig, maar nu lijkt het concept zich uit te breiden naar de hele financiële sector. Het huidige economische klimaat is hier duidelijk debet aan. Risicobeheer en inzicht in rendements-risico verhoudingen wordt steeds belangrijker. Om de aandeelhouderswaarde te maximaliseren, is het noodzakelijk dat het kapitaal van de aandeelhouders zo efficiënt mogelijk wordt aangewend. Hiervoor moet het management de echte economische risicos van de bedrijfsactiviteit begrijpen en het kapitaal daar inzetten waar het meeste waarde gecreëerd wordt.
Er blijken grote verschillen in het gebruik van het economisch
kapitaal. Ruim de helft van de bedrijven berekent het economisch
kapitaal op groepsniveau. 26% berekent het voor de verschillende
afdelingen. Een kleine minderheid 11% - berekent het economisch
kapitaal op klantenniveau en 21% op transactieniveau. Steenmeijer: Hoe
gedetailleerder het niveau, hoe nauwkeuriger je kapitaal kunt
toewijzen. Je kunt de berekeningen dan ook gebruiken voor de
prijszetting van diensten. Als je vaststelt dat de marktprijs voor een
bepaalde transactie boven die van de eigen berekeningen ligt, zou je
aan cherrypicking kunnen doen en focussen op interessante
productpakketten of marktsegmenten.
Uit het onderzoek van KPMG blijkt verder dat de bedrijven het
economische kapitaal in de eerste plaats gebruiken voor interne en
externe rapportering (63%), gevolgd door prestatiebeoordeling (59%) en
budgettering (56%). Prijszetting komt op de vierde plaats (42%).
Voor nadere informatie: Andy Bellm, telefoon (020) 656 7039