ING Groep

Financieel Persbericht

Perscontacten: +31 20 541 5446 Investor relations: +31 20 541 5462 Amsterdam, 21 november 2002

Conference call voor de pers: 21-11-2002, 15.00 uur

Perspresentatie beschikbaar om 13.00 uur via http://press.ing.com. Meeluisteren via:
Nederland: +31 (0) 45 631 6902
Verenigd Koninkrijk: + 44 (0) 208 515 2320 Conference call voor analisten: 22-11-2002, 15.30 uur

Analistenpresentatie beschikbaar op 21 november om 15.30 uur via www.ing.com. Meeluisteren via:
Nederland +31 (0) 45 631 6902
Verenigd Koninkrijk: + 44 (0) 208 515 2306
Verenigde Staten: +1 (0) 416 646 3096

Lees of download het complete persbericht als een pdf bestand (eerste 9 maanden 2002.pdf 92 KB)

Resultaat ING Groep eerste negen maanden 2002

Alle cijfers hebben betrekking op de eerste 9 maanden 2002 t.o.v. de eerste 9 maanden 2001, tenzij anders aangegeven


* Operationele nettowinst +0,7% tot EUR 3.328 miljoen; per aandeel EUR 1,72 (+0,6%)

* Totale baten EUR 58,1 miljard (+8,3%, autonoom +6,4%)
* Totale bedrijfslasten +2,5% (autonoom +0,6%)
* Solvabiliteit goed: ING Verzekeringen N.V. 157% van het wettelijk vereiste niveau,

* tier-1 ratio van ING Bank N.V. 6,90%

* Voortgaande herstructurering internationale wholesale-bankingactiviteiten; verdere vermindering personeelsbestand met 1.000 fte's; reorganisatievoorziening van
* EUR 128 miljoen gecreëerd

* Versnelde afschrijving geactiveerde acquisitiekosten op variabele lijfrentes in VS

* Winstverwachting voor geheel 2002: ING verwacht evenaring van operationele winst per aandeel van vorig jaar

Wijzigingen in verkoopwinsten op aandelen en dividendbeleid


* Met ingang van 2003 worden verkoopwinsten op aandelen genomen afhankelijk van marktontwikkelingen. Einde aan automatisme van jaarlijkse stijging van 15%

* Voorstel aan Algemene Vergadering van Aandeelhouders in april 2003 tot het invoeren van keuzedividend in contanten of in stockdividenden met ingang van het slotdividend over 2002 met als doel de solvabiliteit verder te versterken en ter financiering van autonome groei

Bericht van de voorzitter
"Het aanhoudend zwakke economische klimaat en de verdere scherpe daling van de beursindices in het derde kwartaal zijn van invloed geweest op onze resultaten over de eerste negen maanden, maar we zijn tevreden met een stijging van 0,7% van onze operationele nettowinst," zei Ewald Kist, voorzitter van de Raad van Bestuur. "Ons brede productaanbod, dat tegemoet komt aan de toenemende behoefte van klanten aan producten met een laag risico, zorgde voor een toename van de totale baten met 8,3%. Sterke groei werd gerapporteerd door Postbank en ING Direct alsmede door onze pensioenbedrijven en verzekeringsactiviteiten in opkomende markten. Echter, gezien de onzekere toekomstige economische ontwikkelingen, en met name die van de aandelenmarkten, moeten we ons kapitaal nog efficiënter benutten, additionele kostenbesparingen doorvoeren en de organisatie nog efficiënter inrichten. Zo zullen wij voortgaan met de herstructurering van ons internationale wholesale-bankingbedrijf om de winstgevendheid daarvan te verbeteren in het huidige sterk veranderde zakelijke klimaat.

Met ingang van 2003 zal de realisatie van verkoopwinsten op aandelen afhangen van de marktontwikkelingen. Met dit besluit komt een einde aan het automatisme van een jaarlijkse stijging van 15% op gerealiseerde verkoopwinsten op aandelenbeleggingen. Desondanks zijn we voornemens ons programma voor 2002 volgens plan af te ronden. Om de solvabiliteit verder te versterken en de autonome groei te financieren, zullen we onze aandeelhouders voorstellen met ingang van het slotdividend over 2002 keuzedividend in contanten of aandelen in te voeren."

Winstverwachting 2002
Onder het voorbehoud dat de economische omstandigheden en de financiële markten tot het einde van het jaar niet verder verslechteren, verwacht de Raad van Bestuur dat ING dit jaar de operationele nettowinst per aandeel van EUR 2,20 over 2001 zal evenaren.

Wijzigingen in verkoopwinsten op aandelen en dividendbeleid De sterke financiële positie van ING is beïnvloed door de sombere aandelenmarkten, het aanhoudend zwakke economische klimaat en de onzekerheid over een toekomstig herstel. De risicokosten zijn aanzienlijk gestegen en de lage aandelenkoersen beïnvloeden de groei van de baten. De lage aandelenkoersen beperken ook de mogelijkheden om verkoopwinsten te realiseren op aandelenbeleggingen.

Om de solvabiliteit verder te versterken worden de volgende maatregelen getroffen in aanvulling op het efficiënter benutten van kapitaal, striktere kostenbeheersing en een grotere nadruk op de kernactiviteiten.

Verkoopwinsten op aandelenbeleggingen van het verzekeringsbedrijf Als gevolg van de voortdurende daling van de aandelenmarkten, is de herwaarderingsreserve van de aandelenbeleggingen van het verzekeringsbedrijf gedaald tot ongeveer EUR 0,9 miljard (20 november 2002). Gezien deze lage herwaarderingsreserve zal ING met ingang van 2003 verkoopwinsten op aandelenbeleggingen nemen afhankelijk van de marktontwikkelingen. Met dit besluit komt een einde aan het beleid van een vaste en vooraf vastgestelde jaarlijkse stijging van 15% op verkoopwinsten op aandelenbeleggingen.

Dividendbeleid
ING zal aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders in april 2003 een voorstel voorleggen om met ingang van het slotdividend over 2002 keuzedividend in contanten of in stock dividenden in te voeren. ING is van plan het contante element van de dividenduitkering volledig te financieren door de aandelen in de markt te verkopen. Door deze beleidswijziging kan ING haar solvabiliteit verder versterken. De additionele solvabiliteit dient als risicobuffer voor schommelingen in de waarde van de activa en om de autonome groei te financieren.

Resultaten

Baten
De totale baten zijn met een gezonde 8,3% gestegen tot EUR 58,1 miljard. De autonome stijging (exclusief acquisities en wijzigingen in valutakoersen) was 6,4%. De verzekeringsbaten namen toe met 9,1% tot EUR 49,5 miljard. Het premie-inkomen leven klom met 6,4% tot EUR 33,4 miljard. Het premie-inkomen schade steeg met 38,5% tot EUR 6,3 miljard, voornamelijk als gevolg van de acquisitie van ING Comercial América in Mexico. De baten van het bankbedrijf groeiden met 4,0% tot EUR 8,6 miljard doordat de stijging van het renteresultaat de daling van de provisies en overige baten overtrof.

Efficiency
Door reorganisaties, integratie en een strakke kostenbeheersing kon de stijging van de totale bedrijfslasten worden beperkt tot 2,5%. De autonome stijging was 0,6%. Vergeleken met een jaar geleden is het totaal aantal medewerkers met 5.500 ingekrompen tot 111.700 fte's. De autonome daling van de bedrijfslasten van het verzekeringsbedrijf was 5,3%. Het verschil tussen de relatieve premiegroei en de relatieve kostengroei was +22,8%-punt (exclusief GIC's en het effect van de joint-venture met ANZ in Australië), ruim boven de doelstelling van tenminste +2%-punt. Bij het bankbedrijf stegen de autonome bedrijfslasten met 4,3%, voornamelijk als gevolg van een reorganisatievoorziening van EUR 128 miljoen met betrekking tot het internationale wholesale-bankingbedrijf. Exclusief deze voorziening en het snelgroeiende ING Direct stegen de autonome bancaire lasten licht met 0,4%. De efficiencyratio van het bankbedrijf (exclusief ING Direct en genoemde reorganisatievoorziening) verbeterde van 70,5% in de eerste negen maanden van 2001 en 71,7% voor heel 2001 tot 69,9% nu.

Winstontwikkeling
De operationele nettowinst steeg met 0,7% tot EUR 3.328 miljoen van EUR 3.304 miljoen een jaar geleden. De effectieve belastingdruk daalde van 22,8% tot 20,4%, met name door de wijziging in de belastingwetgeving in Australië, de vrijval van een belastingvoorziening, de verkoop van het belang in Cedel en de ANZ-transactie. Het operationele resultaat voor belastingen daalde met 2,1% tot EUR 4.489 miljoen.

De operationele nettowinst van het verzekeringsbedrijf verbeterde met 17,1% tot EUR 2.478 miljoen als gevolg van de hogere resultaten in Nederland en overig Europa, alsmede door een bedrag van EUR 225 miljoen uit de winst op de verkoop van het levenbedrijf en de beleggingsfondsactiviteiten in Australië aan de joint-venture met ANZ. Zoals eerder aangekondigd, kwam de totale winst op deze transactie van EUR 475 miljoen beschikbaar voor additionele acquisities en werd deze dienovereenkomstig geboekt als niet-operationele niet-uitkeerbare winst in het tweede kwartaal van 2002. EUR 225 miljoen was gereserveerd voor de eerder aangekondigde acquisitie van een additioneel belang in Bital in Mexico. Dit bedrijf is in het derde kwartaal overgenomen door HSBC. Derhalve is dit bedrag nu geboekt als operationele uitkeerbare winst. De bruto beleggingsverliezen op vastrentende waarden van het verzekeringsbedrijf bedroegen EUR 474 miljoen - ofwel 68 basispunten van de totale obligatieportefeuille - ten opzichte van EUR 119 miljoen in de vergelijkbare periode van 2001. Van dit bedrag is nu EUR 395 miljoen ten laste is gebracht van de winst- en verliesrekening tegenover EUR 55 miljoen een jaar geleden. Het bruto resultaat van de verzekeringsactiviteiten, dat wil zeggen vóór beleggingsverliezen, steeg met EUR 668 miljoen tot EUR 3.527 miljoen (+23,4%).

Bij het bankbedrijf steeg het renteresultaat aanzienlijk en overtrof daarmee het gecombineerde effect van lagere provisies en lagere overige baten. Door de economische verslechtering is de dotatie aan de waardeveranderingen vorderingen bankbedrijf toegenomen tot EUR 925 miljoen - dat is gelijk aan 50 basispunten van de naar kredietrisico gewogen activa op jaarbasis - vergeleken met EUR 500 miljoen een jaar geleden. Voor de internationale wholesale-bankingactiviteiten werd een reorganisatievoorziening gevormd van EUR 128 miljoen ten laste van de (operationele) winst- en verliesrekening. Hierdoor daalde de operationele nettowinst van het bankbedrijf met 28,5% tot EUR 850 miljoen. Het bruto bankresultaat, dat wil zeggen vóór de dotatie waardeveranderingen vorderingen bankbedrijf, verbeterde met EUR 2 miljoen tot EUR 2.282 miljoen (+0,1%), exclusief de reorganisatievoorziening steeg het bruto resultaat met EUR 130 miljoen (+5,7%).

Rendement op eigen vermogen
Het operationele nettorendement op het eigen vermogen nam toe van 18,4% over geheel 2001 tot 21,8% over de eerste negen maanden van 2002. Het rendement op het eigen vermogen van het verzekeringsbedrijf was 22,6% tegen 16,9% over geheel 2001. Het naar risico gewogen rendement (RAROC) van het bankbedrijf van ING was 14,5% vergeleken met 13,5% voor geheel 2001 (voor belastingen en exclusief ING Direct). Bovendien exclusief de reorganisatievoorziening was de RAROC 15,7%.

Solvabiliteit
Het risicodragend vermogen van ING Verzekeringen N.V. bedroeg ultimo september EUR 14,1 miljard, 157% van de wettelijk vereiste solvabiliteit van EUR 9,0 miljard. Op 30 september 2002 stonden de tier-1 ratio en de BIS-ratio van ING Bank N.V. op respectievelijk 6,90% en 10,30%, beide ruim boven de door de toezichthouders vereiste niveaus.

Operationele gerealiseerde verkoopwinsten op aandelenbeleggingen De netto gerealiseerde verkoopwinsten op aandelenbeleggingen van het verzekeringsbedrijf waren EUR 615 miljoen vergeleken met EUR 523 miljoen een jaar geleden (+17,6%). De netto gerealiseerde verkoopwinsten op vastgoed bedroegen EUR 150 miljoen tegen EUR 73 miljoen over de eerste negen maanden van 2001. Ultimo september 2002 stond de herwaarderingsreserve aandelenbeleggingen van het verzekeringsbedrijf op EUR 0,1 miljard. Deze is sindsdien gestegen tot EUR 0,9 miljard (20 november 2002). Voor geheel 2002 is de verwachting dat de gerealiseerde verkoopwinsten op aandelenbeleggingen volgens plan met 15% zullen stijgen tot ongeveer EUR 820 miljoen, mits de aandelenmarkten en met name de Euronext Amsterdam Stock Market niet aanzienlijk verslechteren.

Versnelde afschrijving geactiveerde acquisitiekosten In de VS worden de acquisitiekosten met betrekking tot de variabele lijfrenteactiviteiten geactiveerd en vervolgens afgeschreven. De jaarlijkse afschrijving wordt bepaald aan de hand van de geschatte toekomstige brutowinsten. Lagere verwachte winsten - als gevolg van bijvoorbeeld de zwakke aandelenmarkten en het lagere niveau van het beheerd vermogen waarvan thans sprake is - leiden tot een hogere afschrijving van de geactiveerde acquisitiekosten in het lopende jaar om de te lage afschrijving in voorgaande en toekomstige jaren goed te maken. Dit proces, dat bekend staat als 'DAC unlocking', heeft geleid tot een extra last van EUR 155 miljoen (voor belastingen, in de eerste negen maanden van 2002; eerste halfjaar 2002 een extra last van EUR 69 miljoen).

ING heeft voorts besloten een conservatievere methode te gebruiken dan op dit moment in de branche gebruikelijk is om de geschatte toekomstige brutowinsten van de variabele lijfrenteactiviteiten in de VS te bepalen. ING heeft eveneens de veronderstellingen met betrekking tot de toekomstige groei van de fondsen waarin de premies worden belegd. Tot deze veranderingen is besloten in het licht van de sterk toegenomen volatiliteit in de aandelenmarkten en het uitblijven van enig teken van betekenis op een spoedig herstel. Deze wijzigingen hebben geleid tot een additionele last van EUR 70 miljoen van het operationeel resultaat voor belastingen in het derde kwartaal.

Strategische ontwikkelingen

Voortgaande herstructurering van internationale wholesale banking De internationale wholesale-bankingactiviteiten zullen verder worden geherstructureerd om de winstgevendheid te herstellen. De omvang van de organisatie zal worden aangepast aan de huidige marktomstandigheden door het personeelsbestand met nog eens 1.000 fte's te verminderen bovenop de reeds doorgevoerde personeelsreductie bij wholesale banking van 700 ten opzichte van ultimo 2001. De aanvullende reorganisatiemaatregelen zijn met name gericht op vestigingen en activiteiten die niet aan de gestelde doelstellingen voldoen. Eveneens zal de efficiency van de backoffices en
operations/informatietechnologie worden verbeterd door het terugbrengen van het aantal boekings- en administratieve centra. Voor deze maatregelen, is een reorganisatievoorziening van EUR 128 miljoen gevormd in het derde kwartaal van 2002 ten laste van de (operationele) winst- en verliesrekening.

Verzekeringsbedrijf in de VS
Het verzekeringsbedrijf in de VS bleef op koers door kostenbeheersing en inspanningen op het vlak van integratie. In het vierde kwartaal van 2001 kondigde het verzekeringsbedrijf een grote reorganisatie aan van haar Amerikaanse activiteiten. In de eerste negen maanden van 2002 is 1.895 medewerkers ontslag aangezegd, waarvan 1.374 het bedrijf inmiddels hebben verlaten. De daaruit voortvloeiende bruto kostenbesparingen bedragen EUR 94 miljoen voor geheel 2002, toenemend tot EUR 120 miljoen in volgende jaren. Vergeleken met ultimo september 2001, is het totale personeelsbestand in de VS met 14,6% ingekrompen van 11.325 medewerkers tot 9.669 medewerkers ultimo september 2002.

Sterke groei bij ING Direct; kostendekkend in derde kwartaal Vergeleken met een jaar geleden is het aantal klanten van ING Direct gestegen met 77% tot 4,6 miljoen en zijn de toevertrouwde middelen ruimschoots verdubbeld tot EUR 51,3 miljard. In het derde kwartaal van 2002 waren de gecombineerde ING Direct-bedrijven in 7 grote landen voor de eerste keer kostendekkend (na kapitaal- en overheadkosten). Het 9-maands verlies voor belastingen daalde tot EUR 80 miljoen tegen EUR 151 miljoen in dezelfde periode over 2001. De sterke groei van de toevertrouwde middelen en het klantenbestand, gecombineerd met de huidige steile yield curve, leidden tot een aanzienlijke stijging van de baten, waarmee de stijging van de kosten werd overtroffen. De bedrijven in Canada, Australië en Duitsland (DiBa) rapporteerden winsten over de eerste negen maanden.

Verdere groei verzekeringsactiviteiten in opkomende markten Het premie-inkomen van het verzekeringsbedrijf in de opkomende markten steeg in lokale valuta met 51,8% tot EUR 5,9 miljard. Exclusief de volledige consolidatie van ING Comercial América in Mexico en de verkoop van Aetna Argentina was de premiegroei 10,3%. Het operationele resultaat voor belastingen van de verzekeringsactiviteiten in de opkomende markten verbeterde met 50,3% tot EUR 532 miljoen. Dit komt overeen met 17% van het totale resultaat uit verzekeringen. Polen, Mexico en Korea rapporteerden sterk verbeterde resultaten.

Alliantie met Bank of New York voor effectenbewaring ING en Bank of New York (BNY) zetten een alliantie op in Europa voor de verkoop, marketing en dienstverlening op het gebied van wereldwijde effectenbewaardiensten en aanverwante diensten aan institutionele klanten in Duitsland, de Benelux en Centraal- en Oost-Europa. De alliantie zal de wereldwijde effectenbewaring voor de wereldwijde beleggingen van de bedrijfsonderdelen van ING Investment Management in de Benelux verzorgen. De waarde van de portefeuille is ongeveer EUR 90 miljard. ING Bank zal de bewaarneming voor BNY verzorgen in Nederland, Duitsland en Centraal- en Oost-Europa. Deze samenwerking sluit aan bij de duurzame relatie op het terrein van effectenbewaring tussen BNY en BBL. Enige weken vóór het sluiten van de alliantie maakte ING bekend dat zij de clearing en settlement van de internationale aandelenhandel in Londen, New York, Hongkong en Singapore zal uitbesteden aan BNY.

ING Investment Management versterkt aansluiting met distributiekanalen

De drie regionale platformen van ING Investment Management (IIM), het grootste vermogensbeheerbedrijf van ING, zijn omgevormd tot bedrijfsonderdelen binnen de bestuurlijke centra van ING Americas, ING Asia/Pacific en ING Europa. Elk bestuurlijk centrum beschikt nu over de drie kernactiviteiten van ING, verzekeren, bankieren en vermogensbeheer. Het doel van deze organisatorische wijziging is het versterken van de strategische en operationele aansluiting tussen de beleggingsbedrijven en de distributiekanalen. De financiële resultaten van alle vermogensbeheeractiviteiten zullen vanaf 2003 binnen de regionale bestuurlijke centra worden gerapporteerd, maar ING zet op het niveau van de Raad van Bestuur de coördinatie voort van de wereldwijde vermogensbeheeractiviteiten en continueert de rapportage over de werelwijde totale functionele winstbijdrage van vermogensbeheer.

ING Vysya Bank: belang vergroot tot 44%
ING heeft de aankoop afgerond van een additioneel belang van 24% in Vysya Bank Ltd. in India voor ongeveer EUR 73 miljoen, waardoor haar belang is vergroot tot 44%. De transactie is de grootste buitenlandse rechtstreekse investering door een internationale financiële instelling in een Indiase bank sinds de limiet voor buitenlandse rechtstreekse investeringen in Indiase banken werd verhoogd tot 49%.

Start pensioenfonds in Rusland
Onlangs heeft ING in Rusland het Non-State Pension Fund geïntroduceerd. Het fonds, de eerste in zijn soort in Rusland, is gebaseerd op soortgelijke ING-fondsen in westerse markten en richt zich op het aanbieden van pensioenoplossingen op maat aan werknemers van internationale en lokale bedrijven. Het Non-State Pension Fund biedt zakelijke klanten pensioenproducten met beleggingsafhankelijke uitkeringen ten behoeve van hun werknemers. Dit product wordt aangeboden door speciale ING-pensioenadviseurs, ING Bank en onafhankelijke internationale makelaars.

ING Vastgoed versterkt positie in Spanje en VS
Onlangs breidde ING Vastgoed haar 30%-belang in de Spaanse vastgoedmaatschappij Promodeico uit tot 100% door overname van de resterende 70%. Promodeico wordt samengevoegd met ING Real Estate Ibérica Development en Viena Inmuebles. Vanaf januari 2003 opereert het gecombineerd bedrijf onder de naam ING Real Estate Development en zal het actief zijn als een all-round vastgoedontwikkelaar, die met name op het gebied van winkelcentra, woningen en bedrijfspanden toegevoegde waarde levert.

In de VS heeft Clarion, een dochter van ING Vastgoed, een overeenkomst gesloten tot overname van Crow Holdings Industrial Trust, een particuliere 'Real Estate Investment Trust', die investeert in zakelijk vastgoed in de gehele Verenigde Staten.
---

Specificaties winst- en verliesrekening
(winst- en verliesrekening eerste 9 maanden 2002.xls 433 KB) (Dit is een Microsoft Excel spreadsheet. Cijfers per kwartaal zijn verkregen door de voorgaande kwartaalcijfers af te trekken van de cumulatieve cijfers, en zijn gebaseerd op operationele resultaten.)


---

De toegepaste waarderingsgrondslagen in dit document komen overeen met die in de jaarrekening 2001 van ING Groep. De cijfers in dit document zijn niet door de accountant gecontroleerd.

In dit bericht zijn verwachtingen omtrent toekomstige gebeurtenissen opgenomen. Deze verwachtingen zijn gebaseerd op de huidige inzichten en veronderstellingen van het management met betrekking tot bekende en onbekende risico's en onzekerheden. De feitelijke resultaten, prestaties of andere omstandigheden kunnen in meer dan geringe mate afwijken van de uitgesproken verwachtingen als gevolg van wijzigingen in onder meer (i) de algemene economische omstandigheden, met name in voor ING belangrijke markten, (ii) de omstandigheden op de financiële markten en/of in opkomende economieën, (iii) de frequentie en ernst van verzekerde schadegevallen, (iv) de sterfte-, invaliditeits- en ziektecijfers en ontwikkelingen hierin, (v) het verval in portefeuilles, (vi) het rentepeil, (vii) valutakoersen,(viii) concurrentieverhoudingen, (ix) wet- en regelgeving en (x) het beleid van overheden en/of regelgevende toezichthouders. ING acht zich niet verplicht de in dit document opgenomen toekomstverwachtingen op enig moment te actualiseren.