ROBECO NEDERLAND BV
2002: Positieve cashflow ondanks negatief beursklimaat
Rotterdam, 7 januari 2003
PERSBERICHT
Voorlopige cijfers
Het totaal beheerd vermogen van Robeco bedroeg -volgens voorlopige
cijfers- ultimo 2002 98,4 miljard euro, tegenover 104,5 miljard een
jaar daarvoor. Aan nieuw geld kwam er per saldo 2,4 miljard euro
binnen. De fondsen betaalden een kleine 700 miljoen euro aan
dividenden en rente uit. De waarde van de inbreng van de acquisities
van het afgelopen jaar, Boston Partners, Sage en Transtrend, bedroeg
8,8 miljard euro. Het beheerd vermogen nam met 16,6 miljard euro als
gevolg van koers- en valutadalingen af. De definitieve cijfers worden
op 27 maart 2003 in het jaarverslag gepubliceerd.
Aandelenbeleggingen
Voor het derde achtereenvolgende jaar daalden de aandelenmarkten, iets
wat in meer dan een halve eeuw niet was gebeurd. De koersdalingen
waren zelfs veel sterker dan in de voorafgaande twee jaar. Deze 'bear
market' behoorde zowel qua duur als qua intensiteit tot de ernstigste
ooit.
Alle aandelenfondsen van de Robeco-stal, met uitzondering van Robeco
ZelfSelect Zuid-Afrika eindigden in de min. In relatieve zin was het
beeld gemengd. Robeco behaalde een lichte underperformance, maar
andere wereldwijd beleggende fondsen zoals Rolinco, Robeco
YoungDynamic en Robeco DuurzaamAandelen deden het beter dan hun
benchmark. Robeco Europe behaalde een resultaat dat nagenoeg gelijk
was aan de benchmark, terwijl Robeco Emerging Markets, Robeco America
en Robeco Pacific iets achter bleven. Diverse sectorfondsen, zoals
Robeco ZelfSelect HealthCare, Robeco ZelfSelect Consumer Goods deden
het beter dan hun benchmark.
Het vlaggenschipfonds Robeco zag het beheerd vermogen met 29,5%
afnemen tot EUR 6,2 miljard. Het negatieve beleggingsresultaat
(-34,8%) werd gecompenseerd door een sterke instroom van nieuw geld,
610 miljoen euro. Over de afgelopen vijf jaar gemeten, staat het fonds
Robeco nog steeds op een fraaie eerste plaats op de IRIS-ranglijst van
wereldwijd beleggende fondsen.
Voor de relatief beste performances binnen aandelen had men zich het
afgelopen jaar tot emerging markets en onroerend goed moeten wenden.
Het Robeco Emerging Markets fonds daalde met 19,4%. De beste
ZelfSelect landenfondsen waren ook te vinden binnen opkomende markten
(Robeco ZelfSelect Zuid-Afrika +9,4%, Robeco ZelfSelect Polen -14,9%
en Robeco ZelfSelect Maleisië -17,6%). Binnen de sectorfondsen
eindigden de ICT fondsen dit jaar net als in 2001 onderaan. Het beste
sectorfonds in 2002 was Robeco ZelfSelect Property (-13,6%), gevolgd
door het defensieve Robeco ZelfSelect Food & Agri (-19,2%).
Vastrentende beleggingen
Onder invloed van een zwakke wereldeconomie en switches vanuit
aandelen naar obligaties konden kapitaalmarktrentes in 2002 fors
dalen. Vooral in de Verenigde Staten was de rentedaling groot en
stegen obligatiekoersen flink, maar ook in Europa waren obligaties een
zeer aantrekkelijke belegging. Voor het derde opeenvolgende jaar deden
obligaties het beduidend beter dan aandelen. Het meest succesvolle
vastrentende fonds was het wereldwijd beleggende Robeco Lux-o-rente
dat een rendement van 13,8% behaalde. Door actief op de
renteontwikkelingen in te spelen presteerde het fonds beduidend beter
dan de benchmark en de concurrentie.
Alternatives
De performance van alternative beleggingsproducten liep uiteen:
negatief voor private equity en positief voor hedgefondsen. Net als
voor beleggingen in beursgenoteerde aandelen was het klimaat voor
beleggingen in niet-genoteerde aandelen, private equity, slecht. De
beurskoers van het in Amsterdam genoteerde gesloten fonds Robeco
Private Equity daalde 28,1%. Op 30 september 2002, bedroeg de laatste
officieel berekende IW-waarde, EUR 87,90. De beurskoers was op die dag
EUR 82,05; een discount van 6,7%.
Funds-of-hedgefunds bewezen hun waarde in roerige tijden. Robeco
Absolute Return steeg vanaf de introductie eind juni 2002 met 1.6%
(voorlopig cijfer klasse A aandelen). De funds-of-hedge-funds van
Robeco-Sage stegen met 2,5% over heel 2002. Over de afgelopen vijf
jaar is het rendement van het hoofdfonds van Robeco-Sage 11% per jaar.
De belofte van funds-of-hedge-funds van op lange termijn
aandelenrendementen met de helft van de volatiliteit en behoud van
hoofdsom in roerige tijden wordt waargemaakt. Ook individuele
hedgefondsen deden het goed. Zo behaalde Transtrend, een managed
futures trader waar Robeco het afgelopen jaar een belang in heeft
genomen, in 2002 een rendement van 15% op haar standaard
beleggingsprogramma. Het rendement over de afgelopen vijf jaar van
Transtrend is nu ruim 11% per jaar, over de laatste 10 jaar zelfs meer
dan 13% per jaar.
Institutionele klanten
Het jaar 2002 werd ook voor institutionele partijen door onzekerheid
gekenmerkt. Institutionele beleggers hebben desondanks voor ruim 1,3
miljard euro aan nieuwe middelen aan Robeco toevertrouwd. In totaal
werden vijftien nieuwe institutionele klanten verwelkomd.
In de tweede helft van 2002 is door de dalende aandelenbeurzen een
internationale discussie ontstaan over de dekkingsgraad van
pensioenfondsen en verzekeraars. Robeco heeft in het afgelopen jaar
succesvolle seminars georganiseerd, om de klanten terzijde te staan in
de afwegingen die moeten worden gemaakt.
De trends in de markt die in 2001 werden geconstateerd hebben zich in
het afgelopen jaar voortgezet. De fund-of-fundmanagers bleven
geïnteresseerd in de Robeco producten en ook de belangstelling voor de
zogenaamde specialties bleef. De overnames van Boston Partners -
gespecialiseerd in waarde beleggen - en Sage - beheerder van
fund-of-hedge funds - door Robeco passen hier uitstekend in. De
verbreding van het palet aan gespecialiseerde producten zal in het
komende jaar zijn vruchten afwerpen.
Het succesvolle Flexioen-product waarvoor dertien nieuwe relaties
geïnteresseerd bleken, werd in de loop van het jaar uitgebreid met een
kapitaal garant module.
Robeco Direct
2002 was ook voor de klanten van Robeco Direct een moeilijk jaar.
Gelukkig hebben veel klanten van Robeco Direct hun vermogen over
meerdere categorieën (aandelen, obligaties, spaargeld) gespreid. Ook
in 2002 bleek weer dat spreiden van beleggingen via beleggingsfondsen
de schade sterk kan beperken ten opzichte van het aanhouden van
individuele aandelen.
Natuurlijk leidden de tegenvallende aandelenmarkten tot
teleurstellende opbrengsten en minder inkomsten uit transacties. Er
moest dan ook sterk worden bezuinigd. Toch heeft Robeco Direct per
saldo in 2002 goed gepresteerd. Een belangrijke rol daarbij speelden
drie nieuwe services. Sinds januari 2002 biedt Robeco Direct de
mogelijkheid om rechtstreeks via Interactive Voice Respons transacties
te doen. Dit in aanvulling op de al langer bestaande mogelijkheden dit
te doen via het internet en het call-center dat zes dagen per week
bereikbaar is. Daarnaast biedt Robeco Direct sinds medio 2002
Persoonlijk Vermogensbeheer in beleggingsfondsen aan. Klanten besteden
daarbij de dagelijkse koop- en verkoopbeslissingen over hun
beleggingsfondsen uit. Robeco Direct biedt sinds eind 2002 aan actief
beleggende klanten het blad INSIGHT aan. In dit blad wordt algemene
beleggingsinformatie aangevuld met zeer persoonlijke adviezen op maat.
Daarmee wordt voorzien in de behoefte van klanten om op maat in te
kunnen spelen op (beurs)ontwikkelingen.
Naast de direct activiteiten in Frankrijk vanuit Parijs zijn met de
opening van Robeco Bank Belgium deze activiteiten vanuit Brussel ook
voor de Belgische markt begonnen. De Belgische particuliere klanten
kunnen kiezen uit een breed aanbod bestaande uit Robeco
beleggingsfondsen, de EuRoparco spaarrekening en toegang tot alle
belangrijke financiële markten. In het najaar heeft Robeco Bank
Belgium een roadshow georganiseerd, om klanten uit te leggen op welke
wijze men het beste met onzekere marktomstandigheden kan omgaan. Meer
dan 5.000 klanten en prospects namen aan deze avondbijeenkomsten
deel.
Derdendistributie
Het afgelopen jaar is de verkoop van beleggingsfondsen via derden
krachtig ter hand genomen. Zo heeft het fonds Robeco N.V., dat
genoteerd is aan de belangrijkste beurzen in Europa, de UCITS-status
(Europees papspoort) verkregen. Hierdoor kan het als beleggingsfonds
in de meeste EU-landen worden verkocht.
Op het gebied van de traditionele beleggingsfondsen is het assortiment
aangepast. Een viertal ZelfSelect landenfondsen is opgeheven (Robeco
ZelfSelect Argentinië, Robeco ZelfSelect België, Robeco ZelfSelect
Verenigd Koninkrijk en Robeco ZelfSelect Italië). Bij de midcaps zijn
Robeco Dutch MidCaps en Robeco Euroland MidCaps gefuseerd met Robeco
European MidCaps. Binnen de Robeco Capital Growth Funds-paraplu is
Robeco Asian Recovery Equities gefuseerd met het Robeco Asia-Pacific
Equities en Robeco Holland Equities met Robeco European Equities Een
uitbreiding van het assortiment heeft plaatsgevonden op het gebied van
alternatives, waaronder Robeco Absolute Return, CDO's en
gestructureerde producten.
Duitsland is de grootste markt voor derdendistributie in continentaal
Europa. In januari 2003 wordt het kantoor in Frankfurt officieel
geopend, met bijkantoren in Hamburg en München. In Zwitserland en
Frankrijk wordt voortgebouwd op bestaande contracten met de
belangrijkste financiële instellingen en worden nieuwe toegevoegd.
Bank Sarasin & Cie, de prestigieuze Zwitserse private bank, heeft de
activiteiten van Bank Rabo Robeco in Zwitserland en Luxemburg
overgenomen. Dit versterkt onze positie voor de afzet van fondsen in
de Zwitserse markt. In Nederland tonen naast de grootbanken ook
verzekeraars en gespecialiseerde effectenhuizen belangstelling voor de
verkoop van beleggingsfondsen van marktleider Robeco.
Robeco USA
Vorig jaar is de aanwezigheid van Robeco in de Amerikaanse
institutionele markt fors uitgebreid. Door de acquisitie van Boston
Partners en van Robeco-Sage kan een alomvattende portefeuille worden
aangeboden. Het palet bestaat uit waardeaandelen van Boston Partners,
groeiaandelen van zowel Robeco als van WPG, vastrentend van WPG en
alternatives van Robeco-Sage. Nu al zijn de sales forces van WPG, Sage
en Boston Partners geïntegreerd.
Harbor Capital Advisors
Harbor Capital in Toledo, Ohio heeft een nieuwe productserie
gelanceerd en heeft een aantal nieuwe fondsmanagers geselecteerd. In
een moeilijke markt is Harbor Capital er in geslaagd om meer dan een
miljard USD aan cashflow in de fondsen te genereren.
RAI
Robeco Alternative Investments (RAI), de business unit die zich richt
op het ontwikkelen en distribueren van zogeheten alternatieve
beleggingsproducten, heeft een goed 2002 achter de rug. RAI is actief
op het gebied van private equity, hedgefondsen en gestructureerde
producten. In het afgelopen jaar introduceerde RAI private
equityfondsen voor de institutionele en de particuliere markt, twee
zogeheten collateralized debt obligations (CDO's) en
hedgefondsproducten met en zonder hoofdsomgarantie.
Over Robeco
Robeco biedt producten en diensten aan op het gebied van discretionair
vermogensbeheer en heeft een compleet aanbod van beleggingsfondsen
voor een groot aantal institutionele en particuliere cliënten
wereldwijd. Het productaanbod van Robeco omvat Nederlandse en
buitenlandse vastrentende en aandelenbeleggingen (wereldwijd,
regionaal, in specifieke sectoren en landen en in opkomende markten),
evenals gemengde portefeuilles, geldmarktfondsen en alternatieve
beleggingen.
De fondsen voor de particuliere markt worden zowel direct door Robeco
als door andere financiële instellingen verkocht. Een aantal
beleggingsfondsen, inclusief het vlaggeschip Robeco N.V., is genoteerd
aan grote Europese aandelenbeurzen zoals die van Amsterdam, Parijs,
Frankfurt en Londen.
Robeco bedient haar klanten niet alleen vanuit haar hoofdkantoor in
Rotterdam, maar heeft in Europa ook kantoren in Frankrijk, België,
Luxemburg, Zwitserland, Duitsland en Spanje. In de Verenigde Staten
heeft Robeco kantoren in New York, Chicago en San Francisco (Weiss,
Peck & Greer), Boston (Boston Partners), White Plains (Sage Capital
Management) en Toledo (Harbor Capital Advisors).
Robeco is het onafhankelijk opererende centrum voor vermogensbeheer
binnen de Rabobank Groep. De combinatie van de hoogste
kredietwaardigheidsbeoordeling volgens de belangrijkste internationale
rating agencies en de hoge 'Sustainability Cluster Score' geeft aan
dat de Rabobank haar beleggers, leden, klanten en werknemers sinds
lange tijd grote toegevoegde waarde levert.
Ronald Florisson, Corporate Communications Robeco
010 - 224 28 10
0653 - 831 586
ronald.florisson@robeco.nl
07 jan 03 11:08