ERNST AND YOUNG
Onderzoek Ernst & Young naar winstwaarschuwingen
Onderzoek van Ernst & Young naar winstwaarschuwingen:
Ondernemingen krijgen meer grip op economie,
forse daling van het aantal winstwaarschuwingen
ROTTERDAM, 28 JANUARI 2003 - Het aantal winstwaarschuwingen is fors gedaald, van 83 in 2001 naar 57 in 2002. Deze daling is met name bereikt in het vierde kwartaal toen 17 meldingen geteld werden, 24 minder dan in het vergelijkbare kwartaal een jaar eerder. Dit blijkt uit kwartaalonderzoek van Ernst & Young naar winstwaarschuwingen door beursgenoteerde ondernemingen in Nederland en de gevolgen daarvan.
Volgens Geert-Jan van Logtestijn, partner bij Ernst & Young Corporate
Finance, lijkt het erop dat ondernemingen meer grip beginnen te
krijgen op de economische malaise. 'In het laatste kwartaal van 2002
is enerzijds sprake van een forse daling van het aantal
winstwaarschuwingen en anderzijds van een kleinere daling van de koers
na een waarschuwing. Je kunt hieruit afleiden dat de scherpe kantjes
eraf zijn.' De oorzaken hiervan zijn volgens Van Logtestijn: 'de
verwachtingen van het management zijn in het afgelopen jaar beter in
balans gebracht met de realiteit van hun markt(en). Ook beginnen de
effecten van ingezette herstructureringen merkbaar te worden. Uit de
cijfers over de eerste kwartalen van 2003 zal met enige zekerheid
blijken of dit ook daadwerkelijk zo is.'
De belangrijkste conclusies van het onderzoek:
- Het aantal winstwaarschuwingen nam fors af, van 83 in 2001 naar 57
in 2002;
- De 57 winstwaarschuwingen werden afgegeven door 45 ondernemingen
waarvan er 12 twee keer met een winstwaarschuwing moesten komen;
- Het aantal winstwaarschuwingen nam in het vierde kwartaal af van 41
in het vierde kwartaal van 2001 naar 17 in het vierde kwartaal van
2002;
- Ondernemingen in de ICT sector waren ook in het afgelopen jaar
verantwoordelijk voor het merendeel van de afgegeven
winstwaarschuwingen, 18 waarschuwingen in 2002 tegen 34 in 2001;
- Van de 45 ondernemingen die in 2002 een winstwaarschuwing afgaven,
staan er 11 genoteerd aan de hoofdindex AEX, vijf aan de Midkap en één
aan de NMAX, de rest valt onder Overige Binnenland;
- De belangrijkste aangehaalde oorzaak voor het geven van een
winstwaarschuwing blijft onveranderd de verslechterde economische
omstandigheden;
- De belangrijkste maatregel die het management neemt, is veranderd
van 'kostenbeheersing' in 2001 naar 'herstructurering' in 2002;
- De koersdaling na een winstwaarschuwing daalde van 7,3 procent in
2001 naar 6,3 procent in 2002(noot).
Geert-Jan van Logtestijn: 'het blijven de ondernemingen uit de ICT
sector die slecht presteren als het aankomt op het aantal
winstwaarschuwingen. Alhoewel het aantal meldingen fors is afgenomen,
is van stabiliteit in deze sector duidelijk nog geen sprake.'
Uit het overzicht 2002 blijkt ook dat de daling van het aantal
winstwaarschuwingen onder Midkap fondsen (65 procent) veel sterker is
dan de daling onder AEX fondsen (20 procent). 'Ondernemingen uit de
AEX worden sterker beïnvloed door economische tendensen op de
grilligere internationale markten. Kwartaal na kwartaal is het aandeel
van de AEX genoteerde fondsen in het aantal winstwaarschuwingen
relatief hoog', aldus Van Logtestijn.
(noot) Gecorrigeerd cijfer waarin 'statistische outliers' buiten
beschouwing zijn gelaten.
Noot aan de redactie
- Het onderzoek naar winstwaarschuwingen wordt uitgevoerd onder 168
beursgenoteerde ondernemingen en wordt elk kwartaal herhaald. Op
verzoek zijn ook de gegevens beschikbaar van de voorgaande
kwartalen;
- Het kwartaalonderzoek wordt uitgevoerd door Ernst & Young Corporate
Finance en is verkrijgbaar via de woordvoerder.