KEMPEN CAPITAL MANAGEMENT
Jaarverslagen Orange Fund, ODF en OLF
In het boekjaar 2002, dat de periode omvat van 1 januari 2002 tot en
met 31 december 2002, hebben het Orange Fund, het Orange Deelnemingen
Fund en het Orange Largecap Fund - de Orange Funds die beleggen in
Nederlandse aandelen - een resultaat op basis van intrinsieke waarde
per aandeel behaald van respectievelijk -28,6%, -38,0% en -34,2%.
De intrinsieke waarde per aandeel Orange Fund N.V. (OF) daalde van EUR
29,15 (voor winstbestemming) tot EUR 20,32 ultimo december 2002.
Rekening houdend met de dividenduitkering in april 2002 van EUR 0,50
per aandeel bedroeg het resultaat over de verslagperiode -28,6%. De
benchmark waartegen het resultaat is afgezet - de CBS Small Cap Index
(tot 1 september 2002: de Orange Index) - toonde over de
verslagperiode een daling van 33,0%. De outperformance ten opzichte
van de benchmark bedroeg hiermee 4,4%.
De beurskoers van het OF daalde in de verslagperiode van EUR 29,00 tot
EUR 20,10 per 31 december 2002. Inclusief het in april 2002
uitgekeerde dividend van EUR 0,50 per aandeel komt het totale
resultaat op basis van de beurskoers uit op -29,0%. In de
verslagperiode nam het aantal uitstaande aandelen Orange Fund af van
10.757.500 tot 9.741.000. Het fondsvermogen per 31 december 2002
bedroeg EUR 197,9 miljoen (voor winstbestemming 2002). Voorgesteld
wordt om een contant dividend van EUR 0,92 per aandeel uit te keren,
hetgeen - afgerond - overeenkomt met de fiscale
uitdelingsverplichting.
De intrinsieke waarde per aandeel Orange Deelnemingen Fund N.V. (ODF)
daalde van EUR 48,02 (voor winstbestemming) tot EUR 29,75 ultimo
december 2002, een daling van 38,0%. De beurskoers daalde van EUR
45,00 naar EUR 27,25, een daling van 39,4%.
De discount van de beurskoers van ODF ten opzichte van de intrinsieke
waarde per aandeel steeg tot 8,4% ultimo december 2002. Het aantal
uitstaande aandelen Orange Deelnemingen Fund bleef onveranderd op
3.250.100. Het fondsvermogen van ODF daalde van EUR 156,1 miljoen naar
EUR 96,7 miljoen. Voorgesteld wordt om een contant dividend van EUR
1,09 per aandeel uit te keren.
De intrinsieke waarde per aandeel Orange Largecap Fund N.V. (OLF)
daalde van EUR 9,10 (voor winstbestemming) tot EUR 5,89 ultimo
december 2002. Rekening houdend met de dividenduitkering in april 2002
van EUR 0,10 per aandeel bedroeg het resultaat over de verslagperiode
-34,2%. De benchmark waartegen het resultaat is afgezet - de AEX
Herbeleggingsindex (dat wil zeggen: alle bruto dividenden herbelegd in
de AEX) - toonde over de verslagperiode een daling van 34,5%. De
outperformance ten opzichte van de benchmark bedroeg hiermee 0,3%.
De beurskoers van het OLF daalde in de verslagperiode van EUR 9,10 tot
EUR 5,90 per 31 december 2002. Inclusief het in april 2002 uitgekeerde
dividend van EUR 0,10 per aandeel komt het totale resultaat op basis
van de beurskoers uit op -34,1%. In de verslagperiode nam het aantal
uitstaande aandelen Orange Largecap Fund toe van 5.726.501 tot
6.141.501. Het fondsvermogen per 31 december 2002 bedroeg EUR 36,1
miljoen (voor winstbestemming 2002). Voorgesteld wordt om een contant
dividend van EUR 0,10 per aandeel uit te keren, hetgeen - afgerond -
overeenkomt met de fiscale uitdelingsverplichting.
'Het marktsentiment is momenteel slecht. Mede gegeven de politieke
situatie is het niet verstandig om een poging te doen het omslagpunt
te voorspellen. Met het oog op de lange termijn moeten beleggers
echter niet vergeten dat de waarderingen relatief laag zijn gegeven de
huidige verwachte winstgroei', aldus Cees Molenaar, Chief Investment
Officer bij Kempen Capital Management.
De jaarverslagen per 31 december 2002 zijn naar verwachting eind
februari 2003 beschikbaar.
Amsterdam, 6 februari 2003
De Directie
Kempen Capital Management N.V.
EINDE PERSBERICHT
-De jaarverslagen en achtergrondinformatie over de fondsen vindt u op
www.kempen.nl en www.orangefunds.nl.
-Voor nadere informatie inzake de fondsen kunt u contact opnemen met
de heer C.S.M. Molenaar (Orange Fund), de heer T.J.F. Egelie (Orange
Deelnemingen Fund) en de heer D. van Vlaardingen (Orange Largecap
Fund), telefoon: (020) 348 8888.
Profiel Orange Fund
Het Orange Fund bestaat uit een breed gespreide portefeuille van
kleine en middelgrote Nederlandse ondernemingen, die vrijwel allemaal
beursgenoteerd zijn en die een beurswaarde hebben van minder dan EUR 1
miljard. Het fonds heeft als doelstelling op lange termijn een
structureel hoger totaal beleggingsresultaat (in de vorm van
koersresultaat en dividenden) te behalen dan de benchmark: de CBS
Small Cap Index (op herbeleggingsbasis). Deze index vertegenwoordigt
de Nederlandse ondernemingen met een beurswaarde minder dan EUR 600
miljoen. (Tot 1 september 2002 werd de Orange Index als benchmark
gehanteerd).
Het Orange Fund is een (semi-)'open-end' beleggingsfonds, dat wil
zeggen dat het beleggingsfonds in de praktijk opereert als een
'open-end' beleggingsfonds, maar zich het recht voorbehoudt in
bijzondere omstandigheden geen aandelen in het fonds uit te geven of
in te kopen. Het Orange Fund is genoteerd aan Euronext Amsterdam. De
beurskoers zal zich onder normale omstandigheden rond de intrinsieke
waarde per aandeel bewegen, met een bandbreedte van maximaal 2,0%
erboven respectievelijk 1,5% eronder.
Profiel Orange Deelnemingen Fund
Het Orange Deelnemingen Fund bestaat uit een portefeuille van
beursgenoteerde kleine en middelgrote Nederlandse ondernemingen.
Uitgangspunt hierbij is om ten minste 5% van het aandelenkapitaal in
de desbetreffende onderneming te verwerven. De doelstelling is het
behalen van een zo hoog mogelijk totaal beleggingsresultaat (in de
vorm van koersresultaat en dividenden) voor de aandeelhouders, op
lange termijn. Het fonds heeft geen benchmark, maar de CBS Small Cap
Index (op herbeleggingsbasis) wordt als een goede graadmeter beschouwd
om de beleggingsprestaties op lange termijn te beoordelen.
Het Orange Deelnemingen Fund is onderhevig aan het gangbare
vennootschapsbelastingtarief en doet voor zijn 5%-deelnemingen een
beroep op de deelnemingsvrijstelling. Het Orange Deelnemingen Fund is
genoteerd aan Euronext Amsterdam. Aangezien het fonds 'closed-end' is,
kan de beurskoers soms meerdere procenten hoger of lager zijn dan de
intrinsieke waarde per aandeel Orange Deelnemingen Fund. 'Closed-end'
wil zeggen dat er bij het beleggingsfonds geen sprake is van
doorlopende uitgifte of inkoop van aandelen.
Profiel Orange Largecap Fund
Het Orange Largecap Fund bestaat uit een gespreide portefeuille van
beursgenoteerde grote Nederlandse ondernemingen die deel uitmaken van
de AEX-Index (AEX) en/of een beurswaarde hebben van meer dan EUR 1
miljard. Het fonds heeft als doelstelling op lange termijn een
structureel hoger beleggingsresultaat (in de vorm van koersresultaat
en dividenden) te behalen dan de benchmark: de AEX
Herbeleggingsindex.
Het Orange Largecap Fund is een (semi) 'open-end' beleggingsfonds en
heeft de status van fiscale beleggingsinstelling. Het fonds is
genoteerd aan Euronext Amsterdam. De beurskoers zal zich onder normale
omstandigheden rond de intrinsieke waarde per aandeel bewegen, met een
bandbreedte van maximaal 2,0 procent erboven respectievelijk 1,0
procent eronder.
Voor bovengenoemde Orange Funds wordt de Directie gevoerd door Kempen
Capital Management N.V., een 100%-dochteronderneming van Dexia Bank
Nederland N.V. Dexia Bank Nederland N.V. is onderdeel van de Dexia
groep.
06 feb 03 18:36