ROBECO NEDERLAND BV
Robeco Reverse Convertible op Robeco N.V. mrt 03/04
Rotterdam, 13 februari 2003
PERSBERICHT
Van 17 februari tot 6 maart 15.00 uur is het mogelijk in te schrijven
op de Robeco Reverse Convertible op Robeco N.V. mrt 03/04 (Robeco
Reverse Convertible), uitgebracht door Rabo Securities in samenwerking
met Robeco. Het is voor het eerst dat een reverse convertible op basis
van een beleggingsfonds wordt uitgegeven. De Robeco Reverse
Convertible is een obligatielening met een looptijd van één jaar
waarop een couponrente van 9% wordt gegeven, hoger dan een gewone
éénjaarslening. De uitgevende instelling, Rabo Securities N.V., heeft
aan het einde van de looptijd de keuze om de obligatie af te lossen in
contanten of af te lossen in een van tevoren vastgesteld aantal
aandelen in het beleggingsfonds Robeco. Dit is afhankelijk van de
koers van het aandeel Robeco N.V. Bijzondere omstandigheden
daargelaten, zal Rabo Securities kiezen voor een aflossing in aandelen
als de koers aan het einde van de looptijd lager is dan die op 7 maart
2003. Het aantal aandelen is gelijk aan de nominale inleg gedeeld door
de openingskoers van Robeco op 7 maart 2003. Hierdoor bestaat het
risico voor de belegger aan het einde van de looptijd aandelen Robeco
te ontvangen, die een lagere waarde vertegenwoordigen dan de nominale
inleg. Is de koers per saldo gelijk gebleven of gestegen, dan wordt de
nominale inleg in contanten teruggegeven.
Reverse convertibles bieden een relatief hoog rendement voor de
belegger die het beleggingsklimaat neutraal tot licht positief
beoordeelt. Bij een beurs die meer dan 7,9% daalt, zal deze belegger
echter worden geconfronteerd met een rendementsverlies op zijn
belegging.
Rekenvoorbeeld
Om de werking van een reverse convertible te illustreren, staan
hieronder twee voorbeelden. Hierbij gaan wij uit van 9% couponrente,
een looptijd van een jaar, nominale waarde van EUR 1.000,
uitgiftekoers EUR 1.010 en de startkoers van het onderliggende aandeel
van EUR 20. De eventuele uitbetaling in aandelen (conversie) is dan
volgens de rekensom 1000 : 20 = 50 aandelen per obligatie.
Situatie 1: contante aflossing
De koers van het onderliggende aandeel is na een jaar gestegen tot EUR
22. Dit is een stijging van 10%. Dan wordt 9% rente (EUR 90) plus EUR
1.000 aflossing uitbetaald. De inleg bedroeg EUR 1.010, het effectief
rendement op einddatum bedraagt dan (1.000 + 90 - 1.010) : 1.010 =
7,9%. Ook bij hogere koersen van het onderliggende aandeel op de
conversiedatum blijft het rendement 7,9% effectief.
Situatie 2: aflossing in aandelen
De koers van het onderliggende aandeel is na een jaar gedaald tot EUR
18. Dit is een daling van 10% en de obligatie lost af in aandelen. Dan
wordt 9% rente (EUR 90) plus 50 aandelen aflossing uitbetaald. Die
zijn op dat moment 50 x EUR 18 = EUR 900 waard. Omdat EUR 1.010 was
ingelegd, bedraagt het effectief rendement op einddatum (900 + 90 -
1010) : 1.010 = -/- 2%. Bij lagere koersen van het onderliggende
aandeel op de conversiedatum daalt het effectieve rendement
navenant.
Kenmerken
1-Jarige obligatiebelegging met een hoge, gegarandeerde couponrente.
Couponrente: 9%.
Nominale waarde: EUR 1.000.
Uitgifteprijs: 101% (EUR 1.010).
Aflossing: in aandelen Robeco N.V. of in contanten.
Stortingsdatum: 24 maart 2003.
Conversiedatum: 18 maart 2004.
Coupondatum: 24 maart 2004.
Aflossingsdatum: 24 maart 2004.
Inschrijven van 17 februari tot 6 maart 2003, 15.00 uur.
Beursnotering op Euronext Amsterdam.
Het prospectus is verkrijgbaar via Robeco Direct, Rabobank, ABN Amro,
Friesland Bank en Van Lanschot Bankiers.
Ronald Florisson, Corporate Communications Robeco
010 - 224 28 10
06 - 53831 586
ronald.florisson@robeco.nl
Marco de Bruine, Perswoordvoerder Rabobank Nederland,
030 - 2162822
06 - 518 45 220
m.a.bruine@rn.rabobank.nl
13 feb 03 11:02