Jaarresultaten - 03/03/2003
Punch International eindigt het jaar 2002 sterk met omzet van meer dan 172 miljoen EUR en een interne groei van 17%.
Persbericht 28 02 2003
Jaarresultaten 2003 Punch International p. 1
PERSBERICHT. EMBARGO tot 17.45 u.
Punch International eindigt het jaar 2002 sterk met omzet van
meer dan 172 miljoen EUR en een interne groei van 17%.
Punch International bereikt eigen ambitieuze resultaten
ondanks voortdurende wereldwijde recessie.
Lier, 28 februari 2003 - Punch International NV, EMS provider met hoofdzetel in Sint-
Martens-Latem, kondigt vandaag aan dat het boekjaar 2002, ondanks de
voortdurende economische recessie, positief werd afgesloten. Met 172 miljoen EUR
realiseert Punch een omzetstijging van 57,5% en bevestigt zo de in het derde
kwartaal vooropgestelde prognose. De interne groei voor 2002 bedraagt 17%, in lijn
met de verwachtingen. De toegevoegde waarde steeg van 50 naar 57%.
Het boekjaar 2002 werd gekenmerkt door volgende markante gebeurtenissen:
* Februari 2002: officiële opening van de eerste campus te Namestovo,
Slovakije. Met een productieruimte en kantooroppervlakte van 25.000 m²
biedt deze site op datum van vandaag werkgelegenheid aan meer dan
duizend ingenieurs, arbeiders en bedienden.
* April 2002: overname van de assets van het failliet verklaarde Xeikon NV.
Naast de activiteiten in België, worden eveneens Xeikon Inc., het verkoops-
en dienstencentrum van Xeikon in de VSA, en Xeikon Ltd., de
verkoopsafdeling in Japan overgenomen. Sedert de overname zijn de R&D,
marketing en sales en service activiteiten van Xeikon heropgestart in de
nieuwe bedrijfsgebouwen in Lier waar naast R&D-, marketing en sales- en
productie-afdelingen van Xeikon, ook de verschillende ondersteunende
stafdiensten en andere activiteiten van Punch International -onder meer het
hoofdkwartier van de business unit Global Display Systems -gehuisvest zijn.
De productie activiteiten zullen in de loop van 2003 opnieuw hervat worden.
* Mei 2002: overname van MCMS Belgium Sprl in Colfontaine, de Belgische
dochteronderneming van de Amerikaanse EMS groep MCMS, Inc. uit
gerechtelijk akkoord. Na de overname zet de onderneming haar activiteiten
verder onder de naam Punchtronics.
* Juli 2002: Punch verkoopt van 51% van haar participatie in Punch
Méchanique.
* September 2002: succesvolle kapitaalsverhoging van 20 miljoen EUR ter
versteviging van de balansstructuur, door middel van het omzetten van 9
miljoen EUR achtergestelde obligatielening en de inbreng van 11 miljoen
EUR verse middelen. Deze kapitaalsverhoging werd onderschreven door de
referentie aandeelhouder, Stichting Administratie Kantoor, Punch
International en de Antwerpse investeerder Summa NV.
Persbericht 28 02 2003 Jaarresultaten 2003 Punch International p. 2
* September 2002: Punch International sluit haar vestiging in Dufour nadat
diverse pogingen om de rentabiliteit te verbeteren falen, o.a. omwille van de
voortdurende malaise in de Franse technologiesector.
* Oktober 2002: Punch International beslist tot relocatie van de productie
activiteiten van Advantra naar Punchtronics in Colfontaine. Door een logische
bundeling van productieactiviteiten, hoopt Punch schaalvoordelen te
realiseren.
* Eind oktober 2002: afronding van de sale-en-lease-back transactie voor de
gebouwen van de Belgische productievestigingen te Brugge, Evergem,
Heultje en Colfontaine. Hierdoor kon een meerwaarde van 8 miljoen
gerealiseerd worden1. De ontvangen middelen werden aangewend, na
terugbetaling van een aantal lange termijn kredieten, ter financiering van de
overname van Xeikon.
Geconsolideerde kerncijfers (in '000 EUR)
2000 2001 2002 01 / 02
Omzet 110.734 109.291 172.091 57,5%
EBITDA (1) 12.811 16.932 20.384 20,4%
EBITDA marge 11,6% 15,5% 11,8%
Bedrijfsresultaat (EBIT) 5.531 7.644 8.987 17,6%
EBIT marge 5,0% 7,0% 5,2%
Financieel resultaat -2.035 -872 -4.599 427,1%
Courant resultaat voor belastingen (2) 4.219 8.513 7.254 -14,8%
Resultaat uit de gewone
bedrijfsuitoefening 3.496 6.772 4.388 -35,2%
Uitzonderlijk resultaat 3.731 -602 8.703 -1545,6%
Winst voor belastingen 7.227 6.170 13.090 112,2%
Netto winst 6.127 4.616 10.340 124,0%
Netto cashflow (3) 13.041 12.831 21.614 68,5%
Netto resultaat voor afschrijving goodwill 6.850 6.357 13.206 107,7%
(1) EBITDA = winst voor financiële lasten, belastingen, afschrijvingen, waardeverminderingen en
voorzieningen, geen uitzonderlijk resultaat inbegrepen.
(2) Courant resultaat = resultaat voor belastingen, voor afschrijvingen goodwill en voor uitzonderlijk resultaat
(3) Netto cashflow = geconsolideerde winst van het boekjaar + afschrijvingen op immateriële en materiële
activa + afschrijvingen goodwill
De omzet steeg met ruim 57% ten opzichte van vorig boekjaar. De interne
omzetgroei bedroeg 17%, de nieuwe overnames Xeikon en Punchtronics verklaren
een externe groei van 40%.
De EBITDA steeg nominaal met 20,4%. De verandering van de consolidatiekring
door de overnames van Xeikon en Punchtronics, veroorzaakte een sterke toename
in de bedrijfskosten waardoor de EBITDA-marge daalde tot op het niveau van 2000.
1 Buiten-balans verrichting volgens Belgisch recht die o.m. toelaat om de schulden op de
balans te verminderen. De verkoopprijs van de gebouwen bedroeg 23 miljoen EUR. De
keerzijde van de meerwaarde is dat Punch over de volgende jaren een hogere huur zal
moeten betalen; deze huurprijs is o.m. gebaseerd op de prijs waartegen de betrokken
gebouwen verkocht werden. De "risks & rewards" blijven bij de leasingnemer.
Persbericht 28 02 2003 Jaarresultaten 2003 Punch International p. 3
Het negatieve financiële resultaat is te wijten aan een belangrijke toename van de
financiële kosten met name door een verhoogd gebruik van de kredietlijnen, de
opname van een overbruggingskrediet voor de financiering van de overname van
Xeikon, belangrijke wisselkoersverliezen op dollarposities uit activiteiten van de
Amerikaanse dochters van de groep Advantra en Punch Components en het feit dat
Advantra voor een volledig boekjaar in de resultaten werd opgenomen. Dit verklaart
ook de daling van het courant resultaat voor belastingen en van het resultaat uit de
gewone bedrijfsuitoefening met respectievelijk 14,8% en 35,2%. Het operationele
resultaat daarentegen steeg met 17,6%. Dit toont duidelijk dat enkel de interne groei
heeft bijgedragen.
Bij gelijkblijvende consolidatiekring zouden EBIT en EBITDA gestegen zijn met 4
miljoen EUR. Deze stijging is te danken aan de interne groei2 met name van de
campus in Namestovo, Slovakije en China die in 2002 voor de eerste maal voor een
volledig jaar bijdragen tot het resultaat.
Door de gerealiseerde meerwaarde in het kader van de sale-en-lease-back van de
bedrijfsgebouwen in Brugge, Evergem, Heultje en Colfontaine liet zich een
uitzonderlijk resultaat optekenen van 8 miljoen EUR. Hierdoor kende de groep een
meer dan verdubbeling van de winst voor belastingen. Het uitzonderlijke resultaat
omvat eveneens de sluitingskosten van de vestiging in Dufour en
herstructureringskosten voor Xeikon. De kosten verbonden aan de relocatie van de
productie activiteit van Advantra naar Colfontaine werden gecompenseerd door
uitzonderlijke opbrengsten in het gerechtelijk akkoord van MCMS en de ontvangen
schadevergoeding bij Punch Electronique (Frankrijk).
Op de gerealiseerde meerwaarde werden de latente belastingen berekend. In
Namestovo, Slovakije kan de groep rekenen op een belastingsvrijstelling in functie
van de investeringen.
De netto cashflow inclusief uitzonderlijk resultaat vertoont een indrukwekkende
stijging van 68,5%. Abstractie gemaakt van het uitzonderlijke resultaat blijft de netto
cashflow constant.
Business Unit Display Systems
De business unit Display Systems zet zijn groei gestaag verder en zorgt voor ruim
50% van de totale groepsomzet.
De vestiging in Trnava (Slovakije) is verantwoordelijk voor een derde van de omzet
van de business unit en draagt met een bijna verdubbeling van de omzet fors bij tot
de gerealiseerde groei. De Punch campus in Namestovo (Slovakije)
vertegenwoordigt per einde 2002 reeds 10% van de omzet van de business unit. De
joint venture met het Chinese Jiin Hui Industry Co. Ltd., Nanjing lost de
verwachtingen in; de omzet groeide in 2002 met 27%. Deze business unit levert de
grootste bijdrage tot het resultaat van de groep (EBITDA = 15,3 miljoen EUR)
Business Unit Graphic Systems
40% van de groepsomzet wordt gerealiseerd door de business unit Graphic
Systems. Hiervan neemt Xeikon iets minder dan 2/3 voor haar rekening, Strobbe
Graphics vertegenwoordigt meer dan 1/3 van de omzet. De reorganisatiekosten
drukten op het resultaat van Xeikon. Over 2002 lieten de activiteiten van Xeikon een
EBIT van -1,3 miljoen EUR optekenen, te wijten aan verdere
herstructureringskosten. De grafische industrie wordt momenteel getroffen door een
2 Interne groei EBITDA 24%, interne groei EBIT 54%
Persbericht 28 02 2003 Jaarresultaten 2003 Punch International p. 4
langdurige economische malaise, niet aflatende prijsdruk en overcapaciteit zorgen
voor een moeilijk investeringsklimaat en algemeen wordt aangenomen dat hierin niet
meteen verandering komt. Niettegenstaande het negatieve economische klimaat,
slaagde Strobbe Graphics erin om een omzetgroei te realiseren van 8%, dankzij de
lancering van een verbeterde versie van hun CtP3 machine in de loop van het tweede
semester.
De positieve bijdrage tot het resultaat van deze business unit wordt gedrukt door het
negatieve resultaat van Xeikon. De globale bijdrage van de business unit tot het
resultaat (EBITDA) bedraagt 5,3 miljoen EUR.
Business Units Digital Consumer Electronics en Advantra
In de loop van 2002 werd de strategische beslissing genomen om de
bestukkingsactiviteiten te concentreren in Colfontaine (Punchtronics) en Namestovo
(Punch Assemblies). Punchtronics - het vroegere MCMS - in Colfontaine kreeg
tijdens de tweede helft van het jaar na de opstart tevens de integratie van de
productie activiteiten van Advantra te verwerken. De vorig jaar aangekondigde joint
venture met Philips Power Supplies werd niet gefinaliseerd. De productie van power
supplies werd wel opgestart in Namestovo.
Advantra heeft het afgelopen jaar een aantal ontwikkelingsprojecten afgewerkt, goed
voor een omzet van 3,8 miljoen EUR. Het contract voor de ontwikkeling van
draadloze tweewegs-communicatie modules op Reflex® technologie voor interactieve
televisie werd succesvol afgerond; de grote productievolumes bleven echter uit. Door
het wegvallen van dit project, werd de focus verlegd naar de toepassing van
draadloze tweewegs-communicatie modules op Reflex® technologie voor telemetrie
en "tracking" voor de Amerikaanse markt. Deze modules zijn goedgekeurd door de
netwerkuitbaters. Momenteel hebben een aantal bedrijven eerste proeforders
geplaatst. Er werden reeds 10.000 modules en 300 ontwikkelingskits geleverd. De
Raad van Bestuur heeft beslist om de afboeking van de goodwill op Advantra -
momenteel nog 15,8 miljoen EUR- afhankelijk te maken van het succes van deze
producten.
Deze business units hebben in 2002 nog geen positieve bijdrage geleverd tot het
resultaat. (EBITDA = -272 kEUR)
3 Computer to Plate
Persbericht 28 02 2003 Jaarresultaten 2003 Punch International p. 5
Kerncijfers per aandeel (in EUR)
2000 2001 2002 01 / 02
aantal aandelen per einde boekjaar 1.264.420 1.264.420 1.919.892
netto cashflow per aandeel 10,31 10,15 11,26 10,9%
winst voor belastingen per aandeel 5,72 4,88 6,82 39,7%
courante winst per aandeel (1) 2,61 5,90 2,36 -60,0%
netto winst per aandeel 4,85 3,65 5,39 47,5%
netto winst per aandeel, verwaterd (2) 4,70 3,54 5,28 49,1%
(1) Berekend op basis van het courant resultaat na belastingen
(2) Verwaterd, i.e. op basis van het aantal aandelen inclusief 40.000 warrants
De netto cashflow per aandeel steeg van 10,15 EUR in 2001 tot 11,26 EUR in 2002.
De winst voor belastingen per aandeel nam toe met 39,7% van 4,88 EUR per
aandeel tot 6,82 EUR. De courante winst per aandeel daalde met 60% van 5,90 EUR
tot 2,36 EUR. De nettowinst per aandeel steeg met 49,1% van 3,54 EUR tot 5,28
EUR (op basis van 1.959.892 aandelen).
De Raad van Bestuur zal voorstellen aan de algemene vergadering van
aandeelhouders om ook dit jaar geen dividend uit te keren.
Tijdens het boekjaar 2002 werden 3.754 eigen aandelen ingekocht. Op het einde van
het boekjaar 2002 had Punch 24.870 eigen aandelen in portefeuille.
Balans
De solvabiliteit* steeg sterk van 17% in 2001 tot 34% einde 2002. Deze stijging wordt
verklaard door de kapitaalsverhoging afgerond in september, de winst van het
huidige boekjaar inclusief de gerealiseerde meerwaarde door de sale-en-lease-back4
en de positieve consolidatieverschillen ontstaan bij de overname van MCMS en
Xeikon. Hierdoor verbeterde eveneens de verhouding EV/VV.
De financiële schulden op lange termijn werden afgebouwd tot 20 miljoen EUR. De
toename van de post overige schulden wordt verklaard door de uitbreiding van de
consolidatiekring (overname van Xeikon).
*: Solvabiliteit = (Eigen vermogen + Converteerbare Obligatieleningen - Goodwill - Immateriële vaste activa - Eigen
aandelen)/(Balanstotaal - Goodwill -Immateriële vaste activa - Eigen aandelen )
4 Buiten-balans verrichting volgens Belgisch recht
Persbericht 28 02 2003 Jaarresultaten 2003 Punch International p. 6
2000 2001 2002
ACTIVA
Vaste Activa 47.354 89.809 86.393
I. Oprichtingskosten 719 371 187
II. Immateriële vaste activa 823 557 1.062
III. Goodwill 10.733 29.539 27.284
IV. Materiële vaste activa 33.778 58.169 56.394
V. Financiële vaste activa 1.300 1.172 1.467
Vlottende Activa 45.739 51.384 93.594
VI. Vorderingen op meer dan één jaar 0 0 482
VII. Voorraden en bestellingen in
uitvoering 12.312 13.637 35.906
VIII. Vorderingen op ten hoogste één jaar 25.232 32.350 45.064
IX. Geldbeleggingen 1.365 756 729
X. Liquide middelen 6.192 4.341 10.088
XI. Overlopende rekeningen 637 300 1.325
Totale Activa 93.092 141.193 179.988
PASSIVA
Eigen vermogen 35.599 40.148 80.399
Belangen van derden 195 127 48
Voorzieningen en uitgestelde
belastingen 4.041 4.369 7.143
Schulden 53.257 96.548 92.399
X. Schulden op meer dan één jaar 17.577 37.323 20.151
XI. Schulden op ten hoogste één jaar 33.524 56.499 70.753
A. Schulden op meer dan één jaar die
binnen het jaar vervallen 3.939 6.838 5.071
B. Financiële schulden 8.627 23.502 26.356
C. Handelsschulden 13.477 15.854 21.626
D. Ontvangen vooruitbetalingen 57 1.659 549
E. Schulden m.b.t. belastingen,
bezoldigingen en sociale lasten 6.245 6.079 7.303
F. Overige schulden 1.178 2.567 9.848
XII. Overlopende rekeningen 2.156 2.726 1.494
TOTAL LIABILITIES 93.092 141.193 179.988
Strategie
Punch volgt de markt op de voet en stuurt haar strategie bij in functie van de
wijzigende marktomstandigheden en vereisten van de klant. De vier belangrijkste
drijfveren die bepalend zijn de lange-termijn strategie van de groep zijn:
* Wereldwijde aanwezigheid (globalisering) en "niche" speler: vandaag is
Punch actief in 8 verschillende landen wereldwijd, en kan dezelfde producten
produceren en leveren op de drie continenten (omzetverdeling: Europa
(92%), Azië (3%) en Amerika (5%))
* Top 3 spelers: Punch streeft ernaar om tot de top 3 te behoren binnen elk van
de marktsegmenten waarin zij actief is, getuige Strobbe Graphics en Xeikon.
Persbericht 28 02 2003 Jaarresultaten 2003 Punch International p. 7
* Innovatie: dankzij haar interne onderzoeks- en ontwikkelingsactiviteiten is
Punch in staat om snel in te spelen op nieuwe technologische ontwikkelingen
en om bestaande technologieën voortdurend te optimaliseren.
* Op zoek naar recurrente inkomsten: de samenstelling van de groep en de
verdere uitbouw van activiteiten zijn erop gericht om een vaste inkomsten
stroom te verzekeren (vb. Verbruiksgoederen en onderhoudsdiensten voor de
Xeikon machines)
Toekomstperspectieven
Gelet op de onzekere economische vooruitzichten, wordt 2003 voor de Punch groep
veeleer een jaar van verdere consolidatie van de bestaande activiteiten en uitbouw
en optimalisatie van de organisatie en systemen ter ondersteuning van de
verschillende entiteiten binnen de groep.
In de loop van 2003 voorziet Punch de verplaatsing van de activiteiten van Punch
Components in Lima, VSA naar de nieuwe vestiging in Mexico (investering
machinepark 5 miljoen EUR).
Er werd tevens beslist om de extra productie voor de business unit Display Systems
in te passen in de bestaande vestiging in Trnava in plaats van te investeren in de
opstart van een nieuwe productie faciliteit in Tjechië. Ook wordt uitbreiding in China
bestudeerd.
Voor 2003 streeft Punch naar een omzet van 200 miljoen EUR. Het verbeteren van
de EBITDA- en EBIT-marges blijft een belangrijk aandachtspunt. Een belangrijke
factor hierin is de verbetering van de rentabiliteit van de digitale printing activiteiten.
"De commissaris heeft bevestigd dat zijn controlewerkzaamheden ten gronde zijn
afgewerkt. De commissaris formuleert een voorbehoud voor de gebeurlijke noodzaak
van een uitzonderlijke afschrijving op het positief consolidatieverschil geactiveerd op
de Advantra vennootschappen. In ons verslag over de geconsolideerde jaarrekening
per 31 december 2001 hebben wij in een toelichtende paragraaf gewezen op de
onmogelijkheid om te oordelen of de toekomstige rentabiliteit van de in 2001
overgenomen Advantra vennootschappen voldoende zal zijn om de afschrijving van
het consolidatieverschil van kEUR 19.320 te absorberen. Tijdens het boekjaar 2002
zijn de activiteiten van deze vennootschappen grotendeels ongewijzigd, hetgeen ons
steeds niet toelaat te oordelen of hun toekomstige rentabiliteit wel degelijk voldoende
zal zijn om de afschrijving van het huidig saldo van het consolidatieverschil kEUR
15.753 te absorberen. De Raad van Bestuur heeft nochthans geoordeeld geen
uitzonderlijke afschrijvingen van voormeld consolidatieverschil te moeten toepassen
ten laste van het geconsolideerd resultaat van het boekjaar 2002. De commissaris
bevestigt dat zijn controlewerkzaamheden geen andere betekenisvolle correctie
hebben aan het licht gebracht die in de boekhoudkundige informatie, opgenomen in
het communiqué, zou moeten doorgevoerd worden."
Persbericht 28 02 2003 Jaarresultaten 2003 Punch International p. 8
Data en informatie
Algemene vergadering: 22 mei 2003
Alle persmededelingen en andere informatie zijn beschikbaar op
http://www.punchinternational.com en http://www.euronext.com
Voor meer informatie
Punch International
Jan Smits
Duwijckstraat 17
2500 Lier
Tel. 32 (0)3 443 19 11
Fax 32 (0)3 443 1906
Investor.relations@punchinternational.com
Bron: Punch International
Provider: Euronext Brussels