NPM Capital NV
21 mei 2003, Amsterdam
Waarderingen in 2002 te hoog
Uit het zojuist verschenen Jaarbericht 2002 blijkt dat NPM Capital
heeft in het afgelopen jaar voor 47,0 miljoen heeft geïnvesteerd. Het
gaat daarbij voor het grootste deel om vervolginvesteringen. In
Nederland zijn geen nieuwe directe participaties gerealiseerd.
Daarvoor was volgens de directie van NPM Capital de kwaliteit van het
aanbod onvoldoende en lagen de waarderingen op een te hoog niveau.
In navolging van de sterk dalende aandelenkoersen zijn in het
afgelopen jaar met enige vertraging ook in de private equity markt de
waarderingen gedaald. De waarderingen, in k/w-verhoudingen nog steeds
beduidend hoger dan op de beurs, lagen naar onze mening gedurende het
gehele jaar op een te hoog niveau. Wij zijn hierdoor in het afgelopen
jaar terughoudend geweest in onze investeringsactiviteiten. Inmiddels
liggen de waarderingen al dichter in de buurt van wat als een
verantwoord niveau kan worden beschouwd.