TNT Post Groep NV

Resultaten over het eerste halfjaar bewijs van veerkracht TPG

Sterke prestaties bij Post en Express; aanhoudende zwakte bij Logistiek

Financiële hoogtepunten

Goede operationele omzetgroei

Sterke prestaties bij Post en Express,
aanhoudende zwakte bij Logistiek

Transformatieplan Logistiek van start:
» David Kulik gaat leiding geven aan de divisie en treedt toe tot de Raad van Bestuur

» Beoogde besparingen van circa EUR 55 miljoen per jaar

Bijbehorende eenmalige kosten van circa EUR 65 miljoen

» Voorlopige schatting voor afwaardering van goodwill en activa maximaal EUR 195 miljoen

Significante verhoging interimdividend

tweede kwartaal 2003 en halfjaar 2003 resultaten (persbericht als PDF)


TPG N.V. verleent wereldwijd, onder de twee merknamen TNT en Koninklijke TPG Post, een breed scala aan post-, express en logistieke diensten. De onderneming heeft ruim 160.000 medewerkers in 62 landen en is in meer dan 200 landen actief. De omzet in 2002 bedroeg ruim 11,7 miljard, een groei van 5% ten opzichte van 2001. De omzet is gedurende het eerste halfjaar van 2003 met 1% gestegen. TPG N.V. is genoteerd aan de beurzen van Amsterdam, New York, Londen en Frankfurt.


+++ LIVE WEBCAST+++

Pers webcast

Download Windows Media Player

4 augustus 2003

Tekst geconverteerd uit PDF bestand.

Zie het origineel http://www.tpg.nl/pressoffice...tpg_hyr_2003.html

Persbericht Halfjaarcijfers 2003 Pagina 2 van 22
Groepsoverzicht
Door een goede voortgang in het tweede kwartaal kon TPG in het eerste halfjaar 2003 een algehele prestatie neerzetten die de veerkracht van het bedrijf toont. Groei bleef beïnvloed door de zwakke economische situatie en
ongunstige wisselkoerseffecten. Post en Express hebben in het tweede kwartaal opnieuw sterk gepresteerd, maar de aanhoudende zwakte in delen van Logistiek heeft de totale winststijging belemmerd.
TPG kondigt vandaag een aantal krachtige maatregelen aan die erop gericht zijn de operationele marge van Logistiek te herstellen:
David Kulik zal de leiding over de gehele logistieke divisie van Roberto Rossi overnemen en lid van de Raad van Bestuur worden.
De opzet en reikwijdte van het "Transformation
through Standardisation" programma (TtS) zijn nu
definitief vastgesteld. Het programma heeft jaarlijkse besparingen van circa ¤ 55 miljoen geïdentificeerd die binnen een termijn van twee jaar zullen worden
gerealiseerd.
Eenmalige kosten in verband met het programma zullen naar verwachting circa ¤ 65 miljoen bedragen.
Voorlopige schattingen zijn gemaakt voor afwaardering van goodwill en activa tot maximaal respectievelijk ¤ 175 miljoen en ¤ 20 miljoen. Deze afwaarderingen zullen waarschijnlijk dit jaar benodigd zijn.
De kasstroom van de groep is sterk gebleven omdat
werkkapitaal goed onder controle is en investeringen significant onder het niveau van vorig jaar zijn gebleven. Gezien de sterke kasstroom, het lagere niveau aan
investeringen in acquisities en ons vertrouwen in de duurzaamheid van de vrije kasstroom, is besloten het interimdividend voor 2003 te verhogen met 20%.
Peter Bakker, voorzitter Raad van Bestuur: "Het is bemoedigend om te zien welke vooruitgang wij in het eerste halfjaar hebben geboekt, ondanks de aanhoudend moeilijke economische omstandigheden. Onze mensen in Post en Express hebben wederom uitstekende resultaten neergezet, waarmee wij tot de top van onze sector behoren. De resultaten van Logistiek vallen nog steeds tegen, maar met het TtS-programma en de benoeming van een nieuwe sterke leider voor deze divisie heb ik er alle vertrouwen in dat in de toekomst belangrijke verbeteringen zullen worden behaald. Ook ben ik verheugd over het feit dat wij, dankzij onze sterke financiële positie, in staat zijn het
uitkeringspercentage van het dividend te verhogen, terwijl ook onze bijdrage aan de pensioenfondsen verhoogd is." Resultaten van de groep
De groepsomzet is in het eerste halfjaar met 1,0%
toegenomen tot ¤ 5.853 miljoen. Bij constante
wisselkoersen komt dit overeen met een groei van 5,7%. De winst voor rente, belastingen en goodwill-afschrijving lag, bij constante wisselkoersen, met ¤ 584 miljoen iets boven die van vorig jaar. In dit cijfer is een bedrag van ¤ 19 miljoen aan hogere pensioenlasten ten opzichte van vorig jaar
opgenomen, en ¤ 13 miljoen aan eenmalige kosten in verband met het TtS-programma bij Logistiek. Het resultaat na belastingen over het eerste halfjaar is met 1,7% gedaald tot ¤ 283 miljoen. Exclusief het effect van de hogere pensioenlasten en de eenmalige kosten bij Logistiek steeg het resultaat na belastingen echter met 5,2% (6,3% bij constante wisselkoersen).
De operationele kasstroom lag in het eerste halfjaar met ¤ 398 miljoen op een gezond niveau. Investeringen zijn ten opzichte van vorig jaar met circa 37% teruggebracht. Dit is het tweede jaar van ons succesvolle value based management programma, dat geleid heeft tot een significante verlaging van het niveau van het werkkapitaal binnen de groep.
Overzicht van de bedrijfsactiviteiten
Post heeft in het eerste halfjaar sterk gepresteerd en met name in het tweede kwartaal uitstekende resultaten behaald. De operationele marge is in het tweede kwartaal verbeterd tot 21,9%, tegen 20,3% vorig jaar, zelfs inclusief de hogere pensioenlasten. Dit is het resultaat van een lager dan verwachte volumedaling en voortdurende productiviteitsverbeteringen binnen de Nederlandse activiteiten.
De implementatie van het kostenflexibiliseringsprogramma ligt nog steeds heel goed op schema en is de drijvende kracht achter de margeverbeteringen. Tot nu heeft de kostenflexibilisering ongeveer ¤ 62 miljoen aan besparingen opgeleverd, waarvan ¤ 36 miljoen in dit halfjaar.
De bemoedigende lagere onderliggende daling van de postvolumes in Nederland in het eerste kwartaal ten opzichte van het grootste deel van vorig jaar heeft zich in het tweede kwartaal voortgezet als gevolg van hogere
binnenlandse postvolumes, waar een daling van direct mail volumes tegenover stond.
Op 20 juni 2003 besloot de Nederlandse regering haar eerdere besluit over de posttarieven aan te passen en de bevriezing van de tarieven te beperken tot het jaar 2004. Later dit jaar zal de regering komen met een breder beleid voor de postmarkt, inclusief de tariefbeheersing. TPG is actief bij dit proces betrokken.
In het eerste halfjaar is een aantal nieuwe allianties met andere postorganisaties gesloten. Met name de strategische samenwerking met China Post is een belangrijke stap binnen de internationale strategie van TPG. Alle drie divisies van TPG kunnen van deze alliantie profiteren.
Express heeft opnieuw uitstekende voortgang geboekt met het creëren van een concurrentievoordeel in haar
belangrijkste geografische markten. De operationele marge is in het eerste halfjaar substantieel toegenomen van 5,0% tot 5,7%, met een stijging tot 6,4% in het tweede kwartaal. In alle business units van de divisie is de yield opnieuw sterk verbeterd, waarbij in het tweede kwartaal een
Verslag van de Raad van Bestuur
Persbericht Halfjaarcijfers 2003 Pagina 3 van 22
indrukwekkende stijging van 4,5% is gerealiseerd in de Europese activiteiten. Dit is het vijftiende kwartaal op rij dat een positieve yield is behaald.
De Europese netwerken voor lucht- en wegvervoer van TNT Express worden steeds verder verbeterd om de
snelste en meest betrouwbare diensten aan onze klanten te kunnen bieden. Onlangs is een Boeing 737 aan de vloot toegevoegd, en zijn onze diensten naar Oost-Europa significant uitgebreid. De groei in Azië gaat in rap tempo door, en wij plannen een verdere uitbreiding in China. In Australië ligt het herstel goed op koers. Voor geheel 2003 wordt conform de oorspronkelijke planning ten minste een break-even resultaat verwacht. De uitvoering van het herstelplan in Australië, dat bestond uit een aantal ingrijpende herstructureringen in de gehele organisatie, is een uitstekende prestatie en een schitterend voorbeeld van het vermogen van TPG om grote omslagtrajecten te
volbrengen.
Logistiek blijft te maken hebben met onder druk staande resultaten, maar de daling is nu gestabiliseerd. Hoewel de autonome omzetgroei in het tweede kwartaal als gevolg van belangrijke nieuw verworven contracten aanzienlijk is gestegen, zijn de volumes uit bestaande contracten nagenoeg gelijk gebleven. De onderliggende operationele marge is in het tweede kwartaal gedaald tot 3,6%, tegen 5,4% in hetzelfde kwartaal van vorig jaar. Voor het TtS-programma is initieel ¤ 13 miljoen aan eenmalige kosten vastgesteld. Deze zijn ten laste van het tweede kwartaal geboekt. Inclusief deze eenmalige kosten was de marge in het tweede kwartaal 2,2%. De daling van de resultaten komt
voornamelijk voor rekening van drie Europese business units, te weten Frankrijk, Italië (non-automotive) en Duitsland, die grotendeels zijn opgebouwd via acquisities. De groei en de marges in de drie grootste business units, te weten het Verenigd Koninkrijk, Noord-Amerika en Italië (automotive sector) blijven gezond en robuust.
In het eerste halfjaar zijn goede nieuwe contracten met een omzet van ¤ 474 miljoen op jaarbasis verworven. Dit is 84% van de nieuwe contracten die in geheel 2002 zijn gewonnen. Alle nieuwe contracten zijn tegen een goede marge
afgesloten. Grote nieuwe contracten waren Volkswagen in Duitsland en China, Pirelli, Telecom Italia, KPN en NHS in het Verenigd Koninkrijk. Daarnaast is TPG, via een joint venture met Arvil, tot enige dienstverlener benoemd voor alle inkomende logistieke activiteiten van
automobielfabrikant Fiat in Italië.
Stand van zaken transformatie Logistiek
Er is goede voortgang gerealiseerd met de implementatie van het TtS-programma, dat eerder dit jaar is gelanceerd. TtS is een uitgebreide serie maatregelen die erop is gericht operationele en "business development" praktijken in de gehele logistieke divisie te standaardiseren ter verbetering van de marges. Hierbij wordt in het bijzonder de nadruk gelegd op het ombuigen van de eerder genoemde onder de maat presterende bedrijfsonderdelen.
Dit programma is voortgekomen uit de vaststelling en de invoering van competentiecentra en "best practice" systemen eind vorig jaar.
De opzet en de reikwijdte van het TtS-programma zijn nu definitief vastgesteld, en een aantal kostenbesparende initiatieven en maatregelen is van start gegaan. Dit programma vereist een aantal fundamentele veranderingen in de activiteiten en processen binnen de business units, en de implementatie ervan zal tot ruim in het volgende jaar doorlopen. Logistieke activiteiten verschillen in hun aard van onze andere activiteiten in die zin dat zij bestaan uit een aantal lange termijn contracten. Daardoor duurt het relatief langer voordat een volledig herstel is gerealiseerd. Het TtS-programma bestaat uit vijf modules voor
procesverbetering: inkoop, transport en distributie, opslag, IT en contractstandaardisering. Voor elke van deze modules is een projectleider verantwoordelijk voor het bereiken van de beoogde besparingen. Een zesde module richt zich op overhead en herstructureringsacties die hoofdzakelijk voortvloeien uit de afzonderlijke herstelplannen van de drie landen die onder de maat presteren. Uit hoofde van het TtSprogramma zijn besparingen van circa ¤ 55 miljoen op
jaarbasis geïdentificeerd en deze dienen in 2004 volledig te zijn gerealiseerd. Ongeveer ¤ 14 miljoen hiervan zal reeds dit jaar bijdragen aan het resultaat. De eerste TtSmaatregelen zijn gericht op het realiseren van snelle
besparingen op het gebied van inkoop en standaardisering van contracten, samen met gecoördineerde besparingsacties ten aanzien van de activiteiten in onder de maat presterende landen. In de tweede fase zullen gestandaardiseerde oplossingen worden ingevoerd in het opslag- en
transportmanagement.
De eenmalige kosten van de TtS-maatregelen zullen naar verwachting ongeveer ¤ 65 miljoen bedragen, waarvan het grootste deel dit jaar zal worden genomen. Deze kosten hebben betrekking op diverse herstructurerings- en rationaliseringsmaatregelen, inclusief die in verband met sluiting van opslagfaciliteiten en beëindiging van contracten. In het eerste halfjaar zijn ¤ 13 miljoen aan TtS-kosten geboekt.
In alle onderdelen van Logistiek heeft een evaluatie van de goodwill plaatsgevonden. Berekeningen wijzen er vooralsnog op dat dit jaar een afwaardering van de goodwill van ten hoogste ¤ 175 miljoen en van de activa van ten hoogste ¤ 20 miljoen nodig kan zijn. Beide afwaarderingen hebben geen invloed op de kasstroom. De bedrijven waar de
afwaarderingen betrekking op hebben, bevinden zich uitsluitend in Frankrijk, Italië en Duitsland.
Verslag van de Raad van Bestuur
Persbericht Halfjaarcijfers 2003 Pagina 4 van 22
Wijziging in de Raad van Bestuur
TPG is verheugd aan te kondigen dat David Kulik leiding gaat geven aan de divisie Logistiek als Group Managing Director. Kulik, die momenteel Managing Director van TNT Logistiek Noord-Amerika is en tevens het TtS-project aanstuurt, zal verantwoordelijk worden voor alle wereldwijde logistieke activiteiten van TPG en toetreden tot de Raad van Bestuur per 1 september 2003. Ten aanzien van de benoeming als lid van de Raad van Bestuur gelden nog enkele statutaire bepalingen. Hij vervangt Roberto Rossi die zijn huidige functie zal neerleggen en het bedrijf zal verlaten. Financiële analyse
Het bedrijfsresultaat van de groep lag op hetzelfde niveau als vorig jaar, inclusief de hogere pensioenlasten en de eenmalige kosten bij Logistiek. De niet toewijsbare posten leverden in het eerste halfjaar een nettolast op van ¤ 5 miljoen (¤ 15 miljoen vorig jaar). Hierin zijn in het tweede kwartaal ¤ 7 miljoen kosten op groepsniveau verwerkt. De goodwill-afschrijving bleef op hetzelfde niveau ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De netto financiële lasten waren in het eerste halfjaar bijna 10% lager dan vorig jaar, met name als gevolg van de lagere nettoschuld. De effectieve belastingdruk is met 37,2% in het eerste halfjaar licht toegenomen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Dividend
De Raad van Bestuur is voornemens het
dividenduitkeringspercentage op termijn te verhogen tot ongeveer 40% van het resultaat na belastingen. Als eerste stap zal het interimdividend voor 2003 met 20% worden verhoogd tot ¤ 0,18 per gewoon aandeel. Het
interimdividend wordt op 13 augustus 2003 uitgekeerd. Vooruitzichten
De groepsresultaten in het eerste halfjaar tonen de veerkracht van het bedrijfsmodel van TPG in tijden van economische zwakte. De wereldeconomie zal zich in de rest van het jaar naar verwachting traag ontwikkelen.
Desalniettemin is TPG goed gepositioneerd om te profiteren van een mogelijke opleving van de economische cyclus. De divisie Post heeft als doelstelling om over het gehele jaar 2003 een operationele marge van 20% behalen. Op basis van de trends die in het eerste halfjaar zijn waargenomen, zal de daling van de postvolumes in Nederland voor geheel 2003 naar verwachting lager uitvallen dan de eerder
veronderstelde 2 à 3%. Uit het kostenflexibiliseringsprogramma worden additionele opbrengsten verwacht. De
groei in de internationale activiteiten zal zich naar verwachting in een vergelijkbaar tempo als in het eerste halfjaar voortzetten.
Bij Express wordt in het tweede halfjaar een verdere goede positieve ontwikkeling verwacht. De operationele marge zal over geheel 2003 naar verwachting voor het eerst boven 6% uitkomen, dankzij voortdurende positieve yieldontwikkelingen en de snelste en meest betrouwbare express
diensten.
Het moeilijke handelsklimaat waar Logistiek momenteel mee te maken heeft, zal naar verwachting in de rest van het jaar aanhouden. Hoewel het TtS-programma zal helpen de druk op de marges dit jaar enigszins te verlichten, zullen de meeste voordelen ervan niet eerder dan volgend jaar zichtbaar worden. Voor 2003 wordt een onderliggende operationele marge exclusief eenmalige kosten van ongeveer 3,5% verwacht. Het tempo van de verwerving van nieuwe contracten zal naar verwachting gezond blijven.
De Raad van Bestuur verwacht voor TPG in 2003 een
stijging van het resultaat na belastingen uit gewone bedrijfsvoering, exclusief extra pensioenlasten, van ongeveer 5% bij constante wisselkoersen. Dit is exclusief het effect van eenmalige kosten en afwaarderingen van goodwill en activa bij Logistiek.
Belangrijke gebeurtenissen in het tweede
kwartaal 2003 en tot heden

1 april Wim Kok en René Dahan benoemd als leden van de Raad van Commissarissen

2 april Aankondiging positieve uitkomst Standard & Poors credit rating review

3 april Overname van Duitse distributeur van
ongeadresseerde post Blitzpunkt
25 april Aankondiging strategisch
samenwerkingsverband met China Post
29 april Overname van DocVision in Nederland
29 april TPG benoemt nieuwe topmanagers voor
Logistiek in Centraal-Europa en Frankrijk
16 mei TPG en Arvil joint venture benoemd tot enig logistiek dienstverlener voor Fiat
27 mei Overeenstemming met vakbonden over
nieuwe Nederlandse CAO voor 2003/2004
28 mei Aankondiging Express contract met
Braziliaanse Post
20 juni Aankondiging aanpassing besluit van
Nederlandse regering over posttarieven

1 juli Toevoeging van een Boeing 737 aan het
Europese luchtnetwerk van Express
21 juli Ondertekening logistiek contract met
Shanghai Volkswagen in China
23 juli Aankondiging logistiek contract met NHS in het Verenigd Koninkrijk
Belangrijke ontwikkelingen - Post
Persbericht Halfjaarcijfers 2003 Pagina 5 van 22
Verbetering van de operationele marge ondanks hogere pensioenlasten Bijzonder sterke prestatie in het tweede kwartaal Volumedalingen lager dan verwacht
Productiviteitsverbeteringen door kostenflexibilisering Eerste halfjaar 1e halfjaar
2003

1e halfjaar
2002
Verandering
in %
Auton. in % Overn. in % Wisselk. in %
¤ mln ¤ mln
Omzet 1.966 1.969 -0,2% -0,1% 0,9% -1,0%
EBITA 430 413 4,1% 1,2% 1,9% 1,0%
Operationele marge 21,9% 21,0%
Tweede kwartaal 2e kwartaal
2003

2e kwartaal
2002
Verandering
in %
Auton. in % Overn. in % Wisselk. in %
¤ mln ¤ mln
Omzet 967 959 0,8% 0,2% 1,6% -1,0%
EBITA 212 195 8,7% 3,1% 4,1% 1,5%
Operationele marge 21.9%
21,9%
20,3%
De omzet van Post is in het eerste halfjaar met 0,2% afgenomen. De autonome omzetgroei was marginaal
negatief (-0,1%). Exclusief het effect van het eenmalige Euromunten-distributieproject vorig jaar was de
autonome omzetgroei positief en bedroeg 0,7%. In
het tweede kwartaal was de autonome omzetgroei
0,2%.
Het bedrijfsresultaat steeg in het eerste halfjaar met
4,1% en de operationele marge verbeterde van 21,0% vorig jaar tot 21,9%. In het tweede kwartaal steeg het bedrijfsresultaat met 8,7% waardoor de operationele marge toenam van 20,3% vorig jaar naar 21,9%. In het eerste halfjaar zijn ¤ 15 miljoen aan extra
pensioenkosten geboekt, gelijkelijk verdeeld over de twee kwartalen.
De betere resultaten zijn voornamelijk te danken aan het kostenflexibiliseringsprogramma en de
voortdurende strakke kostencontrole, die samen
hebben geleid tot een significante besparing van ¤ 36 miljoen bij Post Nederland. Bij Distributie en
Sortering is een grote reductie in het aantal voltijdse dagtaken doorgevoerd. Ook het terugbrengen van
kosten op het hoofdkantoor van Post droeg bij aan de kostenefficiency.
Opstartkosten bij Europese Postnetwerken en Data & Document Management lagen in het eerste halfjaar
met ¤ 5 miljoen op een vergelijkbaar niveau als vorig jaar. Op de verkoop van het geldtransportbedrijf
Geldnet is in het eerste halfjaar een eenmalige bate geboekt. De netto eenmalige baten in de eerste helft van vorig jaar, die bestonden uit de vrijval van een voorziening voor eindkostenvergoedingen minus
voorzieningen voor de kostenflexibilisering, waren hoger.
De kwaliteit van de bezorging op de volgende dag in Nederland bedroeg 96,4%, ruim boven de door de
overheid opgelegde taakstelling van 95%.
Belangrijke ontwikkelingen - Post
Persbericht Halfjaarcijfers 2003 Pagina 6 van 22
Analyse van de omzet
De omzetcijfers van de business lines van Post in het eerste kwartaal van 2003 en het voorgaande jaar zijn aangepast om een accuratere eliminatie van interne verrekeningen weer te geven. Eerste halfjaar 1e halfjaar
2003

1e halfjaar
2002
Verandering
in %
Auton. in % Overn. in % Wisselk. in %
¤ mln ¤ mln
Post Nederland 1.363 1.381 -1,3% -1,5% 0,2% 0,0%
Cross Border 305 319 -4,4% 0,0% 0,0% -4,4%
Europese Postnetwerken 197 173 13,9% 9,2% 6,4% -1,7% Data & Document Management 101 96 5,2% 3,1% 4,2% -2,1% Post 1.966 1.969 -0,2% -0,1% 0,9% -1,0%
Tweede kwartaal 2e kwartaal
2003

2e kwartaal
2002
Verandering
in %
Auton. in % Overn. in % Wisselk. in %
¤ mln ¤ mln
Post Nederland 663 666 -0,5% -1,0% 0,5% 0,0%
Cross Border 148 157 -5,7% -1,9% 0,0% -3,8%
Europese Postnetwerken 105 88 19,3% 12,5% 9,1% -2,3% Data & Document Management 51 48 6,3% 0,1% 8,3% -2,1% Post 967 959 0,8% 0,2% 1,6% -1,0%
De omzet van Post Nederland daalde in het eerste
halfjaar met 1,3%. Exclusief het effect van het
eenmalige Euromunten-distributieproject vorig jaar lag de omzet echter op hetzelfde niveau als in de
eerste helft van 2002. Prijs- en mix-effecten hadden een positief effect van 1,3% op de omzet, met name in het tweede kwartaal.
Het totale volume geadresseerde post daalde met

1,3% in het eerste halfjaar. Het effect van
verkiezingspost in het eerste halfjaar was hetzelfde als in dezelfde periode vorig jaar. In het tweede kwartaal daalden de volumes met 2,7%, maar exclusief het
effect van verkiezingspost bedroeg de onderliggende daling slechts 1,4%, vergelijkbaar met het eerste
kwartaal van dit jaar. De daling van het volume is volledig toe te schrijven aan het volume direct mail, dat in het eerste halfjaar met 3,4% afnam (3,9% in het tweede kwartaal). Dit is voornamelijk het gevolg van de trage economie die de markt voor tijdschriften, kranten en overig drukwerk blijft beheersen. Het
volume binnenlandse briefpost lag op hetzelfde niveau als in dezelfde periode in het vorige jaar, hoofdzakelijk dankzij een goed tweede kwartaal met een
onderliggende stijging van 0,5%.
De omzet van Cross Border daalde in het eerste
halfjaar met 4,4%, volledig als gevolg van
wisselkoerseffecten. De autonome groei bleef in het eerste halfjaar op hetzelfde niveau als in de eerste helft van vorig jaar door een daling in het tweede kwartaal van de volumes bij Spring als gevolg van het SARS-virus. De prijzen blijven bij Spring met name in Europa onder druk.
De Europese Postnetwerken blijven een hoge
autonome omzetgroei realiseren: 9,2% in het eerste halfjaar en 12,5% in het tweede kwartaal. De grootste bijdrage aan deze groei leveren Italië, Oost-Europa en de Nederlandse onderneming Netwerk VSP.
Daarnaast is Europost, de joint venture voor
geadresseerde post met de Otto Hermes groep in
Duitsland, vanaf het tweede kwartaal ook begonnen
met de distributie van grensoverschrijdende post in Duitsland. De overnames van de Duitse distributeurs van ongeadresseerde post Blitzpunkt en
Werbeagentur Fischer in de eerste helft van dit jaar hebben bovendien 6,4% bijgedragen aan de groei van de omzet.
De autonome omzetgroei van Data & Document
Management onder de merknaam Cendris bedroeg
in het eerste halfjaar 3,1%. De volumes blijven onder druk staan als gevolg van de ongunstige economische situatie in Nederland en de rest van Europa. De
overname van DocVision in het tweede kwartaal
droeg 4,2% bij aan de omzetgroei in het eerste
halfjaar.
Belangrijke ontwikkelingen - Express
Persbericht Halfjaarcijfers 2003 Pagina 7 van 22
Verdere margeverbeteringen
Sterke positieve yield
Verbetering van de winstgevendheid in bijna alle business units Eerste halfjaar 1e halfjaar
2003

1e halfjaar
2002
Verandering
in %
Auton. in % Overn. in % Wisselk. in %
¤ mln ¤ mln
Omzet 2.073 2.059 0,7% 6,3% -0,3% -5,3%
EBITA 118 102 15,7% 25,1% -5,5% -3,9%
Operationele marge 5,7% 5,0%
Tweede kwartaal 2e kwartaal
2003

2e kwartaal
2002
Verandering
in %
Auton. in % Overn. in % Wisselk. in %
¤ mln ¤ mln
Omzet 1.036 1.040 -0,4% 5,1% -0,2% -5,3%
EBITA 66 61 8,2% 22,4% -8,8% -5,4%
Operationele marge 6,4% 5,9%
De omzet van Express, die in het eerste halfjaar
nominaal met 0,7% groeide, had te lijden onder
significante ongunstige wisselkoerseffecten als gevolg van de versterking van de euro ten opzichte van alle belangrijke valuta's. De autonome groei bedroeg 6,3%, enigszins gedrukt door een lichte afvlakking tot 5,1% in het tweede kwartaal, hoofdzakelijk als gevolg van het feit dat Pasen dit jaar later viel.
Het bedrijfsresultaat over het eerste halfjaar steeg met 15,7%, en de operationele marge verbeterde van 5,0% tot 5,7% inclusief de extra pensioenlasten van ¤ 3 miljoen. Bijna alle business units realiseerden in het eerste halfjaar een goede verbetering van het
bedrijfsresultaat. Dit is met name te danken aan een verbeterde mix van de activiteiten door contracten met vereenvoudigde tarieven zonder kortingen af te sluiten met klanten in het midden- en kleinbedrijf. De belangrijkste verbetering van de winst is in het eerste halfjaar gerealiseerd in de Benelux-landen, Duitsland, Oost-Europa en Australië. Deze
verbetering is met name te danken aan de focus op de yields en het strikt vasthouden aan de vereenvoudigde tarieven zonder kortingen voor alle nieuwe klanten. Hiermee is eerder ook in andere landen veel succes behaald. Goed opgeleide gespecialiseerde binnenlandse en internationale verkoopteams hebben, met behulp
van een beproefd verkoopmanagement systeem,
uitstekende resultaten behaald bij de verkoop van onze snelste en meest betrouwbare express diensten.
De capaciteit en benuttingsgraad van het luchtnetwerk in het eerste halfjaar liggen op ongeveer hetzelfde niveau als vorig jaar, doordat zij met succes zijn aangepast aan de relatieve verschuiving bij onze
klanten naar de door het bedrijf aangeboden express diensten over de weg.
Belangrijke ontwikkelingen - Express
Persbericht Halfjaarcijfers 2003 Pagina 8 van 22
Analyse van de omzet
Eerste halfjaar 1e halfjaar
2003

1e halfjaar
2002
Verandering
in %
Auton. in % Overn. in % Wisselk. in %
¤ mln ¤ mln
Express Europa 1.703 1.681 1,3% 5,2% -0,4% -3,5%
Express Rest van de wereld 370 378 -2,1% 11,7% 0,0% -13,8% Express 2.073 2.059 0,7% 6,3% -0,3% -5,3%
Tweede kwartaal 2e kwartaal
2003

2e kwartaal
2002
Verandering
in %
Auton. in % Overn. in % Wisselk. in %
¤ mln ¤ mln
Express Europa 847 845 0,2% 3,8% -0,2% -3,4%
Express Rest van de wereld 189 195 -3,1% 10,3% 0,0% -13,4% Express 1.036 1.040 -0,4% 5,1% -0,2% -5,3%
De omzet in Europa is in het eerste halfjaar met 1,3% gegroeid. De autonome omzetgroei bedroeg 5,2%,
met de sterkste groeicijfers in het Verenigd Koninkrijk, Frankrijk, Oost-Europa, Spanje en Oostenrijk.
Wisselkoerseffecten na conversie in euro's hadden een negatief effect van 3,5%. Daarnaast was er een negatief effect van 0,4% als gevolg van de verkoop van een
luchtvrachtbedrijf in Italië vorig jaar.
In het tweede kwartaal bedroeg de autonome
omzetgroei 3,8%. De omzet uit kernproducten in
Europa steeg met 4,9%, hoofdzakelijk als gevolg van een 4,5% verbetering van de yield. Het totale gewicht van de kernproducten is met 0,9% toegenomen, en
het aantal verwerkte zendingen liep met 0,1% terug. De relatief lage volumegroei is met name toe te
schrijven aan de voortdurende focus op de verbetering van de yields, door verliesgevende klanten hogere
tarieven in rekening te brengen of de contracten met hen te beëindigen. Daarnaast was er een effect op de omzetgroei in het tweede kwartaal, doordat Pasen dit jaar later viel, met als gevolg één werkdag minder. In de Rest van de wereld daalde de omzet in het
eerste halfjaar met 2,1%. Deze daling is echter
veroorzaakt door ongunstige wisselkoerseffecten van 13,8%. De autonome omzetgroei bedroeg 11,7%, met
sterke groeicijfers in Australië, Azië, Noord- en Zuid- Amerika en het Midden-Oosten. In het tweede
kwartaal liep de autonome groei licht terug tot 10,3%, deels door het effect van het SARS-virus, maar met name door het feit dat Pasen dit jaar later viel.
Belangrijke ontwikkelingen - Logistiek
Persbericht Halfjaarcijfers 2003 Pagina 9 van 22
Bedrijfsresultaat gedrukt door matige prestaties in drie landen TtS-programma op gang; sommige eenmalige kosten al geboekt Hoog niveau nieuw verworven contracten met goede marges Goede autonome omzetgroei in het tweede kwartaal Eerste halfjaar 1e halfjaar
2003

1e halfjaar
2002
Verandering
in %
Auton. in % Overn. In % Wisselk. in %
¤ mln ¤ mln
Omzet 1.829 1.781 2,7% 7,5% 3,4% -8,2%
EBITA 41 88 -53,4% -24,7% -18,5% -10,2%
Operationele marge 2,2% 4,9%
Operationele marge exclusief eenmalige
kosten

3,0% 4,9%
Tweede kwartaal 2e kwartaal
2003

2e kwartaal
2002
Verandering
in %
Auton. in % Overn. In % Wisselk. in %
¤ mln ¤ mln
Omzet 944 908 4,0% 9,9% 1,4% -7,3%
EBITA 21 49 -57,1% -18,4% -29,0% -9,7%
Operationele marge 2,2% 5,4%
Operationele marge exclusief eenmalige
kosten

3,6% 5,4%
De omzet van Logistiek is in het eerste halfjaar
gestegen met 2,7%. De autonome omzetgroei bedroeg
7,5%. De nominale omzet is significant gedrukt door een groot negatief wisselkoerseffect van 8,2%. De
autonome omzetgroei in het tweede kwartaal steeg
tot 9,9%, gevoed door hogere groeicijfers in zowel Europa als Noord-Amerika.
Het bedrijfsresultaat is in het eerste halfjaar met ¤ 47 miljoen gedaald ten opzichte van dezelfde periode
vorig jaar. In het eerste halfjaar zijn ¤ 13 miljoen aan eenmalige kosten geboekt voor het "Transformation
through Standardisation" programma. Dit zijn kosten in verband met de beëindiging van contracten en de sluiting van opslagfaciliteiten en overige
herstructureringen. Ongunstige wisselkoerseffecten hebben het bedrijfsresultaat verder met ¤ 9 miljoen gedrukt. De vergelijking met vorig jaar is enigszins vertekend door een winst van ¤ 15 miljoen uit de
beëindiging van een Noord-Amerikaanse joint venture en eenmalige kosten van ¤ 5 miljoen in dat jaar. De echte operationele daling bedroeg derhalve ¤ 15
miljoen.
Alle business units lijden nog steeds onder lage
volumes uit bestaande contracten als gevolg van de zwakke economische omstandigheden. De daling van
het bedrijfsresultaat is echter grotendeels toe te schrijven aan Frankrijk, Italië (non-automotive) en Duitsland. In Frankrijk was de terugval van het
bedrijfsresultaat voornamelijk terug te voeren op het niet volledig aan klanten kunnen doorbelasten van
hogere personeels- en brandstofkosten, operationele problemen bij een belangrijk contract en
onderbenutting van de opslagcapaciteit. In Italië (nonautomotive) en in Duitsland waren de inefficiënties in
bestaande contracten de belangrijkste oorzaken van de terugval.
In het eerste halfjaar is voor ¤ 474 miljoen omzet op jaarbasis aan nieuwe contracten afgesloten (¤ 314
miljoen in het eerste halfjaar van 2002). De in het eerste halfjaar succesvol verlengde contracten
vertegenwoordigen een omzet van ¤ 375 miljoen op
jaarbasis. Dit komt overeen met een
retentiepercentage van 77%. De beëindigde contracten vertegenwoordigen een omzet van ¤ 110 miljoen op
jaarbasis en zijn voor het merendeel toe te schrijven aan onze eigen rationalisering van de portefeuille, dan wel aan "in-sourcing" door klanten. Het netto niveau aan nieuw verworven contracten ligt, gecorrigeerd
voor beëindigde contracten, 70% hoger dan in het
eerste halfjaar van 2002.
De waarde van de pipeline van nieuwe contracten is als gevolg van het hoge niveau van nieuw verworven contracten licht gedaald tot ¤ 1,4 miljard, tegen ¤ 1,6 miljard aan het eind van het eerste kwartaal. Het deel met een hoge mate van zekerheid is in absolute
termen stabiel gebleven en vertegenwoordigt
ongeveer 17% van de totale pipeline.
Belangrijke ontwikkelingen - Logistiek
Persbericht Halfjaarcijfers 2003 Pagina 10 van 22
Analyse van de omzet
Eerste halfjaar 1e halfjaar
2003

1e halfjaar
2002
Verandering
in %
Auton. in % Overn. in % Wisselk. in %
¤ mln ¤ mln
Logistiek Europa 1.360 1.277 6,5% 3,4% 5,9% -2,8%
Logistiek Noord-Amerika 329 382 -13,9% 8,4% -3,9% -18,4% Logistiek Rest van de wereld 140 122 14,8% 47,5% 0,0% -32,7% Logistiek 1.829 1.781 2,7% 7,5% 3,4% -8,2%
Tweede kwartaal 2e kwartaal
2003

2e kwartaal
2002
Verandering
in %
Auton. in % Overn. in % Wisselk. in %
¤ mln ¤ mln
Logistiek Europa 703 651 8,0% 6,3% 4,3% -2,6%
Logistiek Noord-Amerika 166 192 -13,5% 11,5% -7,8% -17,2% Logistiek Rest van de wereld 75 65 15,4% 41,5% 0,0% -26,1% Logistiek 944 908 4,0% 9,9% 1,4% -7,3%
In lijn met de diversificatiestrategie van de divisie is het aandeel van de automobielsector in de totale omzet van Logistiek gedaald van meer dan 40% in het eerste halfjaar van vorig jaar tot 37% in dezelfde periode dit jaar. Daarbij vertoonde de consumptiegoederensector de sterkste groei.
De autonome omzetgroei van 7,5% in het eerste
halfjaar is toe te schrijven aan nieuwe contracten (14,9%) en een positief volume-effect (1,0%), waar het effect van beëindigde contracten (8,2%) en nadelige prijs- en mix-effecten (0,2%) tegenover stonden.
In Europa steeg de omzet in het eerste halfjaar met 6,5%, waarvan 3,4% autonoom. De autonome
omzetgroei is in het tweede kwartaal verbeterd tot 6,3% als gevolg van belangrijke nieuw verworven
contracten, waaronder Pirelli en Volkswagen in
Duitsland, Telecom Italia in Italië en KPN in
Nederland. Ook het in mei gestarte enig logistieke dienstverlenerscontract voor Fiat heeft bijgedragen aan de hogere groei. De acquisities van Transports Nicolas en TNT DFDS Transport in de eerste helft van 2002
droegen verder 5,9% bij aan de omzetgroei in Europa in het eerste halfjaar.
In Noord-Amerika lag de autonome omzetgroei in
het eerste halfjaar op een gezond niveau van 8,4%, hoewel de nominale omzet met 13,9% daalde door
een groot negatief wisselkoerseffect van 18,4%. In het tweede kwartaal trok de autonome omzetgroei aan
tot 11,5%, wederom als gevolg van een hoog niveau
aan nieuw verworven contracten, waaronder NACCO
en Interline Brands. De beëindiging van een joint
venture in de automobielindustrie in de eerste helft vorig jaar drukte de omzetgroei in het eerste halfjaar met 3,9%.
In de Rest van de wereld steeg de omzet in het
eerste halfjaar met 14,8%. De autonome omzetgroei
bedroeg een indrukwekkende 47,5% die te danken is
aan de joint venture TNT-ANJI in China en een sterke groei in de rest van Azië en Australië. Dit werd echter deels tenietgedaan door substantiële negatieve
wisselkoerseffecten van 32,7%.
Kwartaaloverzicht - Groep
Persbericht Halfjaarcijfers 2003 Pagina 11 van 22
in miljoenen euro 2e kw.
2003

1e kw.

2003

4e kw.

2002

3e kw.

2002

2e kw.

2002

1e kw.

2002

4e kw.

2001

3e kw.

2001

2e kw.

2001

1e kw.

2001
Groep
Bedrijfsopbrengsten 2.936 2.917 3.180 2.805 2.899 2.898 3.013 2.642 2.787 2.776 Operationeel bedrijfsresultaat 299 290 382 222 305 298 363 210 278 277 Niet toewijsbare posten (7) 2 12 8 (10) (5) (41) 4 (22) 87 EBITA 292 292 394 230 295 293 322 214 256 364
Afschrijving goodwill (39) (38) (39) (39) (38) (38) (37) (34) (35) (33) Bedrijfsresultaat (EBIT) 253 254 355 191 257 255 285 180 221 331 Financiële baten en lasten (23) (24) (25) (31) (25) (27) (8) (29) (26) (30) Belastingen (84) (87) (115) (60) (81) (85) (104) (56) (70) (105) Aandeel in het resultaat van
deelnemingen (3) (1) (1) (1) (3) (1) 2 (2)
Aandeel van derden (2) (2) (3) (3)
Resultaat na belastingen 143 140 212 99 145 143 169 97 123 196 Winst na belastingen uit verkoop van
niet-kernactiviteiten (14) 3 (5) (28)
Resultaat na belastingen uit
gewone bedrijfsvoering 143 140 198 99 145 143 172 97 118 168 Gemiddeld aantal gewone aandelen (in
miljoenen) 475,1 475,0 475,0 475,0 475,0 475,0 475,0 475,0 478,0 475,3 Winst per aandeel (in eurocenten) 30,1 29,5 44,6 20,8 30,5 30,1 35,6 20,4 25,9 41,2 Netto kasstroom uit operationele
activiteiten 74 324 227 214 337 254 256 161 34 322 Investeringen in materiële vaste activa
en overige immateriële vaste activa (72) (60) (152) (111) (130) (79) (147) (155) (114) (65) Vervreemding van materiële vaste activa
en overige immateriële vaste activa 14 17 23 19 16 5 21 36 27 7 Vrije kasstroom 16 281 98 122 223 180 130 42 (53) 264 Aantal medewerkers 160.536 150.155 150.365 148.285 143.097 141.463 138.563 139.065 135.539 131.426 Aantal FTE's 119.946 114.348 113.444 113.711 112.751 112.261 109.589 111.976 106.782 103.270 Kwartaaloverzicht - Post
Persbericht Halfjaarcijfers 2003 Pagina 12 van 22
in miljoenen euro 2e kw.

2003

1e kw.

2003

4e kw.

2002

3e kw.

2002

2e kw.

2002

1e kw.

2002

4e kw.

2001

3e kw.

2001

2e kw.

2001

1e kw.

2001
Post
Post Nederland
Bedrijfsopbrengsten 663 700 780 634 666 715 801 624 657 688 Groei in % -0,5% -2,1% -2,6% 1,6% 1,4% 3,9% 3,9% 4,5% 0,0% 1,5% Autonoom -1,0% -2,1% -2,6% 1,6% 1,4% 3,9% 3,9% 4,5% 0,0% 1,5% Overnames 0,5% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Wisselkoersen 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Geadresseerde post (mln stuks) 1.297 1.411 1.575 1.201 1.333 1.412 1.618 1.225 1.328 1.393 Aantal werkdagen 61 64 63 65 61 64 63 65 61 64
Cross Border
Bedrijfsopbrengsten 148 157 176 155 157 162 178 157 158 161 Groei in % -5,7% -3,1% -1,1% -1,3% -0,6% 0,6% 4,1% 1,3% -2,5% -3,0% Autonoom -1,9% 1,8% 1,1% 0,6% -1,8% -4,5% 2,8% -0,6% -1,4% -4,1% Overnames 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 3,7% 3,9% -0,6% 3,2% 0,0% 0,0% Wisselkoersen -3,8% -4,9% -2,2% -1,9% -2,5% 1,2% 1,9% -1,3% -1,1% 1,1% Europese Postnetwerken
Bedrijfsopbrengsten 105 92 100 85 88 85 96 74 78 57 Groei in % 19,3% 8,2% 4,2% 14,9% 12,8% 49,1% 45,5% 42,3% 39,3% 3,6% Autonoom 12,5% 5,9% 8,4% -1,3% 3,2% 16,9% 0,2% 0,2% 8,6% -5,5% Overnames 9,1% 3,5% -4,2% 16,2% 10,1% 31,8% 45,8% 43,2% 30,7% 9,1% Wisselkoersen -2,3% -1,2% 0,0% 0,0% -0,5% 0,4% -0,5% -1,2% 0,0% 0,0% Data & Doc Management
Bedrijfsopbrengsten 51 50 62 44 48 48 48 45 42 32
Groei in % 6,3% 4,2% 29,2% -2,2% 14,3% 50,0% 71,4% 60,7% 23,5% 6,7% Autonoom 0,1% 6,3% 6,3% -6,6% 1,0% 8,1% 34,6% 14,3% -1,0% 6,7% Overnames 8,3% 0,0% 25,0% 4,4% 13,3% 41,9% 36,8% 46,4% 24,5% 0,0% Wisselkoersen -2,1% -2,1% -2,1% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% Totaal Post
Bedrijfsopbrengsten 967 999 1.118 918 959 1.010 1.123 900 935 938 Groei in % 0,8% -1,1% -0,4% 2,0% 2,6% 7,7% 8,4% 8,2% 2,9% 1,0% Autonoom 0,2% -0,4% -0,7% 0,7% 1,0% 3,5% 4,3% 4,0% 0,3% 0,3% Overnames 1,6% 0,3% 0,7% 1,6% 2,1% 4,0% 3,8% 4,9% 2,8% 0,5% Wisselkoersen -1,0% -1,0% -0,4% -0,3% -0,5% 0,2% 0,3% -0,7% -0,2% 0,2% EBITA 212 218 247 144 195 218 240 144 189 208
Operationele marge 21,9% 21,8% 22,1% 15,7% 20,3% 21,6% 21,4% 16,0% 20,2% 22,2% Afschrijving goodwill (10) (7) (9) (6) (8) (7) (6) (4) (5) (4) Bedrijfsresultaat (EBIT) 202 211 238 138 187 211 234 140 184 204 N.B.: De omzetcijfers van de business lines van Post zijn aangepast om een accuratere eliminatie van interne verrekeningen weer te geven. Kwartaaloverzicht - Express
Persbericht Halfjaarcijfers 2003 Pagina 13 van 22
in miljoenen euro 2e kw.

2003

1e kw.

2003

4e kw.

2002

3e kw.

2002

2e kw.

2002

1e kw.

2002

4e kw.

2001

3e kw.

2001

2e kw.

2001

1e kw.

2001
Express
Express Europa
Bedrijfsopbrengsten 847 856 899 822 845 836 825 747 780 783 Groei in % 0,2% 2,4% 9,0% 10,0% 8,3% 6,8% -2,5% 1,4% 3,2% 5,5% Autonoom 3,8% 6,3% 8,4% 7,3% 7,7% 2,8% -2,2% 3,5% 4,1% 5,8% Overnames -0,2% -0,5% 1,8% 2,8% 1,9% 3,0% -0,1% -1,1% -1,3% 0,6% Wisselkoersen -3,4% -3,4% -1,2% -0,1% -1,3% 1,0% -0,2% -1,0% 0,4% -0,9% Zendingen kernproducten (mln) 33,7 33.8 35,2 30,2 33,8 32,9 33,0 28,8 31,6 32,0 Gewicht kernproducten (mln kilo's) 527,3 523,3 566,4 494,3 522,5 519,8 550,2 487,3 505,8 521,8 Verbetering yield kernproducten 4,5% 3,3% 4,3% 2,8% 2,4% 2,0% 2,2% 2,8% 5,7% 7,5% Express Rest van de wereld
Bedrijfsopbrengsten 189 181 205 190 195 183 195 192 198 186 Groei in % -3,1% -1,1% 5,1% -1,0% -1,5% -1,6% -11,8% -13,1% -3,4% -4,6% Autonoom 10,3% 13,3% 14,9% 7,4% 5,0% -4,8% -7,1% -4,6% 1,2% 1,0% Overnames 0,0% 0,0% 0,0% 0,5% 0,0% 0,5% 0,1% 0,2% 0,0% 0,0% Wisselkoersen -13,4% -14,4% -9,8% -8,9% -6,5% 2,7% -4,8% -8,7% -4,6% -5,6% Totaal Express
Bedrijfsopbrengsten 1.036 1.037 1.104 1.012 1.040 1.019 1.020 939 978 969 Groei in % -0,4% 1,8% 8,2% 7,8% 6,3% 5,2% -4,4% -2,0% 1,8% 3,4% Autonoom 5,1% 7,6% 9,4% 7,2% 7,1% 1,4% -3,2% 1,6% 3,4% 4,8% Overnames -0,2% -0,4% 1,6% 2,4% 1,5% 2,5% -0,1% -0,9% -1,0% 0,5% Wisselkoersen -5,3% -5,4% -2,8% -1,8% -2,3% 1,3% -1,1% -2,7% -0,6% -1,9% Aantal werkdagen 60 63 62 65 61 62 62 65 60 63
EB1TA 66 52 107 37 61 41 69 19 35 34
Operationele marge 6,4% 5,0% 9,7% 3,7% 5,9% 4,0% 6,8% 2,0% 3,6% 3,5% Afschrijving goodwill (13) (13) (13) (14) (13) (12) (12) (14) (12) (13) Bedrijfsresultaat (EBIT) 53 39 94 23 48 29 57 5 23 21 Kwartaaloverzicht - Logistiek
Persbericht Halfjaarcijfers 2003 Pagina 14 van 22
in miljoenen euro 2e kw.

2003

1e kw.

2003

4e kw.

2002

3e kw.

2002

2e kw.

2002

1e kw.

2002

4e kw.

2001

3e kw.

2001

2e kw.

2001

1e kw.

2001
Logistiek
Logistiek Europa
Bedrijfsopbrengsten 703 657 707 659 651 626
Groei in % 8,0% 5,0% 19,4% 26,5% 18,8% 32,6%
Autonoom 6,3% 0,5% 3,7% 4,1% 6,0% 19,3%
Overnames 4,3% 7,5% 8,6% 11,3% 4,4% 0,4%
Wisselkoersen -2,6% -3,0% 7,1% 11,1% 8,4% 12,9%
Logistiek Noord-Amerika
Bedrijfsopbrengsten 166 163 168 155 192 190
Groei in % -13,5% -14,2% -5,6% -11,9% -9,9% -5,0%
Autonoom 11,5% 5,3% 6,2% -3,4% -1,9% -9,5%
Overnames -7,8% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Wisselkoersen -17,2% -19,5% -11,8% -8,5% -8,0% 4,5% Logistiek Rest van de wereld
Bedrijfsopbrengsten 75 65 72 68 65 57
Groei in % 15,4% 14,0% 24,1% 21,4% 6,6% 14,0%
Autonoom 41,5% 54,4% 53,4% 44,6% 18,0% 18,0%
Overnames 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0% 0,0%
Wisselkoersen -26,1% -40,4% -29,3% -23,2% -11,4% -4,0% Totaal Logistiek
Bedrijfsopbrengsten 944 885 947 882 908 873 885 814 878 778 Groei in % 4,0% 1,4% 7,0% 8,4% 3,4% 12,2% 9,8% 39,4% 72,7% 62,8% Autonoom 9,9% 5,0% 7,7% 6,1% 0,6% 3,3% 1,9% 6,8% 11,5% 11,2% Overnames 1,4% 5,4% 4,8% 6,3% 6,9% 7,1% 7,7% 36,2% 61,5% 53,6% Wisselkoersen -7,3% -9,0% -5,5% -4,0% -4,1% 1,8% 0,2% -3,6% -0,3% -2,0% Bedrijfsopbrengsten per sector:
Automobielindustrie 345 336 347 316 356 361
Banden 43 58 68 58 47 46
Consumptiegoederen 163 151 195 179 150 131
High-tech elektronica 117 119 125 103 109 109
Uitgevers / media 48 56 66 57 57 56
Overige 228 165 146 169 189 170
EB1TA 21 20 28 41 49 39 55 46 53 36
Operationele marge 2,2% 2,3% 3,0% 4,6% 5,4% 4,5% 6,2% 5,7% 6,0% 4,6% Afschrijving goodwill (17) (17) (18) (17) (18) (19) (18) (17) (18) (16) Bedrijfsresultaat (EBIT) 4 3 10 24 31 20 37 29 35 20 Geconsolideerde winst- en verliesrekening
Persbericht Halfjaarcijfers 2003
Pagina 15 van 22

1e halfjaar 2003
¤ mln

1e halfjaar 2002
¤ mln
Netto-omzet 5.811 5.748
Overige bedrijfsopbrengsten 42 49
Som der bedrijfsopbrengsten 5.853 5.797
Salarissen en sociale lasten (2.045) (2.023)
Afschrijvingen en waardeverminderingen (246) (236) Overige bedrijfslasten (3.055) (3.206)
Som der bedrijfslasten (5.346) (5.285)
Bedrijfsresultaat 507 512
Financiële baten en lasten (47) (52)
Resultaat voor belastingen 460 460
Belastingen (171) (166)
Aandeel in het resultaat van deelnemingen (4) (3)
Aandeel van derden (2) (3)
Resultaat na belastingen 283 288
Effectieve belastingdruk 37,2 36,1
Nettowinst per gewoon aandeel en per ADS ¹ (in eurocenten) 59,6 60,6
1) Gebaseerd op het gemiddeld aantal van 475.072.479 gewone aandelen inclusief ADS (2002: 475.017.834). Geconsolideerd kasstroomoverzicht
Persbericht Halfjaarcijfers 2003
Pagina 16 van 22
Vóór verwerking van de voorgestelde winstverdeling
1e halfjaar 2003
¤ mln

1e halfjaar 2002*
¤ mln
Resultaat na belastingen 283 288
Afschrijvingen en waardeverminderingen 246 236
Mutatie in pensioenschulden (109) (71)
Mutaties in overige voorzieningen (13) 13
Mutaties in belastinglatenties 68 11
Mutaties in het werkkapitaal (77) 114
Netto kasstroom uit operationele activiteiten 398 591 Verwerving/ vervreemding van groepsmaatschappijen en overige deelnemingen (28) (84) Investeringen in materiële vaste activa (121) (209) Investeringen in immateriële vaste activa (11)
Vervreemding van materiële vaste activa 22 21
Vervreemding van immateriële vaste activa 9
Mutaties in overige financiële vaste activa (19) (11) Mutaties in het aandeel van derden 0 2
Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten (148) (281) Dividend (120) (115)
Aangetrokken langlopende schulden 56 10
Afgelost op langlopende schulden (34) (51)
Mutaties banken in rekening-courant (61) (301)
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten (159) (457) Mutaties in de liquide middelen 91 (147)
Liquide middelen primo periode 357 451
Koersverschillen op geldmiddelen (7) (13)
Liquide middelen in verworven en vervreemde Groepsmaatschappijen (4) 1 Mutaties in liquide middelen 91 (147)
Liquide middelen ultimo periode 437 292

* In verband met de gewijzigde presentatie van de overige immateriële vaste activa los van de materiële vaste activa zijn de vergelijkende cijfers aangepast. Geconsolideerde balans
Persbericht Halfjaarcijfers 2003
Pagina 17 van 22
Vóór verwerking van de voorgestelde winstverdeling Per 30 juni

2003
¤ mln
Per 31 dec.

2002
¤ mln
Activa
Vaste activa
Immateriële vaste activa 2.659 2.766
Materiële vaste activa 2.041 2.130
Financiële vaste activa 708 677
Totaal vaste activa 5.408 5.573
Vlottende activa
Voorraden 55 56
Vorderingen/ Overlopende activa 2.382 2.280
Liquide midelen 437 357
Totaal vlottende activa 2.874 2.693
Totaal activa 8.282 8.266
Groepsvermogen
Eigen vermogen 3.084 2.961
Aandeel van derden 13 18
Totaal groepsvermogen 3.097 2.979
Voorzieningen
Wachtgeldvoorzieningen 28 28
Belastinglatenties 126 133
Overige voorzieningen 121 133
Totaal voorzieningen 275 294
Pensioenschulden 633 742
Schulden
Rentedragende schulden 1.714 1.761
Niet-rentedragende schulden 2.563 2.490
Totaal schulden 4.277 4.251
Totaal groepsvermogen en schulden 8.282 8.266
Overige gegevens
Persbericht Halfjaarcijfers 2003
Pagina 18 van 22
Overzicht per divisie
¤ mln
EBITA

1e hafljaar

2003
¤ mln
Afschrijving
goodwill
¤ mln
Bedrijfsresultaat
¤ mln
EBITA

1e halfjaar

2002
¤ mln
Afschrijving
goodwill
¤ mln
Bedrijfsresultaat
Post 430 (17) 413 413 (14) 399
Express 118 (26) 92 102 (26) 76
Logistiek 41 (34) 7 88 (36) 52

589 (77) 512 603 (76) 527
Niet toewijsbare posten (5) 0 (5) (15) 0 (15)

584 (77) 507 588 (76) 512
Investeringen in materiële vaste activa en overige immateriële vaste activa
1e halfjaar 2003
¤ mln

1e halfjaar 2002
¤ mln
Post 39 51
Express 59 82
Logistiek 32 75
Hoofdkantoor 2 1
Totaal 132 209
Mutaties in eigen vermogen

1e halfjaar 2003
¤ mln

1e halfjaar 2002
¤ mln
Openingsbalans op 1 januari 2.961 2.600
Resultaat na belastingen over de periode 283 288
Wisselkoersverschillen (41) (49)
Dividend in contanten (119) (114)
Balans per 30 juni 3.084 2.725
Halfjaarcijfers naar US GAAP
Persbericht Halfjaarcijfers 2003
Pagina 19 van 22
Resultaat na belastingen

1e halfjaar 2003
¤ mln

1e halfjaar 2002
¤ mln
Nettoresultaat na belastingen volgens NL GAAP 283 288 Aanpassingen voor:
Vooruitbetaalde personeelslasten (6) (7)
Kosten voor optie- een aandelenparticipatieregelingen (2) Afschrijving goodwill 77 76
Financiële instrumenten 6 (9)
Verkoop van onroerend goed (1)
Afschrijving van teruggeboekte waardeverminderingen 2 2 Afschrijving geactiveerde software (4)
Winst op uittredingsregelingen 2
Belastingeffect van de aanpassingen 5
Nettoresultaat na belastingen volgens US GAAP 359 353 Nettowinst per gewoon aandeel / ADS 1 (in eurocenten) 75,6 74,3
1) Gebaseerd op het gemiddeld aantal van 475.072.479 gewone aandelen inclusief ADS (2002: 475.017.834) Eigen vermogen

1e halfjaar 2003
¤ mln

1e halfjaar 2002
¤ mln
Eigen vermogen volgens NL GAAP 3.084 2.725
Aanpassingen voor:
Vooruitbetaalde personeelslasten 146 158
Optie- en aandelenparticipatieregelingen (2) 1
Goodwill 168 12
Afschrijving overige immateriële vaste activa (2) 0 Financiële instrumenten (5) (15)
Verkoop van onroerend goed (17)
Sale en leaseback transactie (4)
Terugboeking waardevermindering (na afschrijvingen) (9) (13) Bonussen op langlopende contracten (6)
Geactiveerde software 6
Winst op uittredingsregelingen 2 2
Mutaties latente belasting door aanpassingen (40) (50) Eigen vermogen volgens US GAAP 3.315 2.826
Toelichting op de halfjaarcijfers
Persbericht Halfjaarcijfers 2003
Pagina 20 van 22

1. Waarderingsgrondslagen
De waarderingsgrondslagen zijn in de zes maanden tot en met 30 juni 2003 ongewijzigd gebleven.
2. Aanpassing vergelijkende cijfers
In verband met de overgang van de In-night activiteiten van Express naar Logistiek per 1 januari 2003 zijn voor de vergelijking de cijfers van Express en Logistiek over het voorgaande jaar aangepast. De omzetcijfers van de business lines van Post in het eerste kwartaal van 2003 en het vorige jaar zijn aangepast om een accuratere eliminatie van interne verrekeningen weer te geven. Conform richtlijn RJ 160 van de Nederlandse Raad voor de Jaarverslaggeving is het eigen vermogen van het vorige jaar aangepast om weer te geven dat de winstverdeling voor dat jaar verwerkt wordt als een dividend na goedkeuring door aandeelhouders en niet op basis van het voorstel door het management.
3. Stijging pensioenlasten
In vergelijking met het vorige jaar worden in 2003 additionele pensioenlasten van bruto ¤ 37 miljoen (netto ¤ 24 miljoen) in de winst- en verliesrekening opgenomen uit hoofde van salaris-/ dienstjaren pensioenregelingen. Als gevolg hiervan wordt in 2003 het resultaat na belastingen exclusief de stijging van de pensioenlasten apart vermeld. De additionele pensioenlasten die in de winst- en verliesrekening voor het eerste halfjaar 2003 zijn opgenomen, zijn in vergelijking met vorig jaar:
Bruto
(voor belastingen)
¤ mln
Netto
(na belastingen)
¤ mln
Pensioenlasten in eerste halfjaar 2003 21 13
Pensioenlasten in eerste halfjaar 2002 (2) (1)
Stijging pensioenlasten 19 12

4. Eenmalige kosten
In het bedrijfsresultaat zijn in het eerste halfjaar eenmalige kosten opgenomen in verband met het "Transformation Through Standardisation" programma bij Logistiek.
Bruto
(voor belastingen)
¤ mln
Netto
(na belastingen)
¤ mln
Eenmalige kosten 13 8

5. Samenstelling van de Groep
Er zijn geen wezenlijke veranderingen in de samenstelling van de Groep doorgevoerd gedurende de zes maanden tot en met 30 juni 2003.

6. Medewerkers
Op 30 juni 2003 bedroeg het totaal aantal medewerkers 160.536 (150.365 op 31 december 2002). Financiële kalender
Persbericht Halfjaarcijfers 2003
Pagina 21 van 22
Financiële kalender 2003
Woensdag 6 augustus Ex-dividend notering TPG-aandelen Woensdag 13 augustus Betaalbaarstelling interimdividend Maandag 27 oktober Bekendmaking cijfers over het derde kwartaal 2003 Financiële kalender 2004
Donderdag 19 februari Bekendmaking jaarcijfers 2003 Woensdag 7 april Algemene vergadering van aandeelhouders Dinsdag 13 april Ex-dividend notering TPG-aandelen Woensdag 21 april Betaalbaarstelling slotdividend
Contact
Persbericht Halfjaarcijfers 2003
Pagina 22 van 22
Jon Downing
Directeur Investor Relations
Tel. +31 20 500 62 41
Fax +31 20 500 75 15
E-mail jon.downing@tpg.com
Emilie de Weert
Manager Investor Relations
Tel. +31 20 500 62 42
Fax +31 20 500 75 15
E-mail emilie.de.weert@tpg.com
Tanno Massar
Directeur Media Relations
Tel. +31 20 500 61 71
Fax +31 20 500 75 20
E-mail tanno.massar@tpg.com
Uitgave:
TPG N.V.
Neptunusstraat 41-63

2132 JA Hoofddorp
Postbus 13000

1100 KG Amsterdam
Tel. 20 500 60 00
Fax +31 20 500 70 00
E-mail tpg.communication@tpg.com
Internet www.tpg.nl
Verantwoordelijk voor inhoud en presentatie:
TPG Investor Relations

maandag 4 augustus 2003