PERSBERICHT

KARDAN: DERDE KWARTAAL RESULTATEN 2003

Amsterdam/Tel Aviv, 24 november 2003

Highlights derde kwartaal 2003:
Nettowinst van USD 1,5 miljoen, in vergelijking met een nettoverlies van USD 1,0 miljoen in het derde kwartaal van 2002 Totale activa gedurende het derde kwartaal gegroeid van USD 398 miljoen tot USD 406 miljoen Positieve trend in resultaten door een verbeterde performance van alle activiteiten Belangrijke transacties gerealiseerd in de kernactiviteiten, zoals de verkoop van The Europe House in Roemenië 

|Kerncijfers                       |               |             |
|                                  |30 sept 2003   |31 dec 2002  |
|Totale activa (USD 1.000)         |405.580        |370.850      |
|Eigen vermogen (x USD 1.000)      |85.082         |93.777       |
|Eigen vermogen per aandeel        |1,40           |1,54         |
|                                  |               |             |
|                                  |Q3 2003        |Q3 2002      |
|Nettoresultaat per aandeel        |0,02           |(0,02)       |
Hagai Harel, CEO van Kardan N.V.: "Gedurende het derde kwartaal, hebben we onze kernactiviteiten op het gebied van vastgoed, financiële dienstverlening en infrastructuur verder ontwikkeld en uitgebreid. We zijn verheugd dat de activiteiten in alle segmenten zich positief ontwikkelen. Verder hebben we een aantal belangrijke transacties gerealiseerd, waarmee we verdere vooruitgang boeken in onze strategie gericht op 'high growth' investeringskansen in Centraal en Oost-Europa."

Internationale investeringsmaatschappij Kardan N.V. (Kardan) heeft over het derde kwartaal een nettowinst behaald van USD 1,5 miljoen, in vergelijking met een verlies van USD 1,0 miljoen over het derde kwartaal vorig jaar. Het verlies over de eerste negen maanden kwam hiermee op USD 9,8 miljoen, in vergelijking met een positief resultaat van USD 4,8 miljoen over de eerste negen maanden vorig jaar. De winst gerealiseerd in dit kwartaal verkleint het verlies over het jaar tot nu toe, dat met name het gevolg was van eenmalige posten die in het eerste halfjaar geboekt zijn.

De totale omzet van de groep bedroeg over het derde kwartaal USD 43,0 miljoen, in vergelijking met een omzet van USD 37,3 miljoen voor dezelfde periode vorig jaar. Deze stijging werd voornamelijk veroorzaakt door de uitbreiding van de activiteiten van Kardan. De kernactiviteiten behaalden een omzet van USD 32,8 miljoen in het derde kwartaal 2003 (Q3 2002: USD 29,0 miljoen). Over de eerste negen maanden van 2003 werd een totale omzet behaald van USD 104,2 miljoen, in vergelijking met een omzet van USD 113,5 miljoen over de eerste negen maanden van 2002. De totale omzet liet weliswaar een daling zien, maar de kernactiviteiten boekten een stijging van de omzet over de eerste negen maanden van 2003 tot USD 84,2 miljoen (USD 77,3 voor de eerste negen maanden 2002).

Gang van zaken kernactiviteiten
Vastgoed
Uit de vastgoedactiviteiten is in het derde kwartaal een omzet behaald van USD 0,5 miljoen, in vergelijking met een omzet van USD 2,5 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Dit verschil is voornamelijk het gevolg van opbrengsten door een herwaardering van activa in Israël in 2002 en een operationeel verlies van de Israëlische activiteiten in 2003. De nettowinst van de vastgoed activiteiten bedroeg USD 0,5 miljoen (derde kwartaal 2002: USD 2,1 miljoen).

In dit kwartaal zijn twee belangrijke projecten in Boedapest afgerond. De marketing van deze projecten verloopt voorspoedig, en het grootste gedeelte van de kantoren en woningen is inmiddels verhuurd of verkocht. Daarnaast heeft Kardan The Europe House, het eerste moderne kantoorgebouw in Roemenië, aan het Oostenrijkse investeringsfonds Europolis Invest verkocht voor een waarde van meer dan USD 30 miljoen. Deze transactie vertegenwoordigde een bruto rendement van 11,5%, een record voor de Roemeense vastgoed markt.

Financiële Dienstverlening
De omzet uit het segment Financiële Dienstverlening bedroeg in het derde kwartaal van 2003 USD 14,8 miljoen in vergelijking met USD 11,3 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Deze toename werd met name veroorzaakt door de groei van Kardan's bestaande activiteiten in de financiële dienstverlening en de uitbreiding naar andere markten. Kardan zet de snelle uitbreiding van deze activiteiten voort. Als gevolg van het feit dat de investeringen verricht voor de acquisitie van nieuwe klanten en pensioenleden als kosten dienen te worden geboekt, heeft het segment een nettoverlies van USD 0,4 miljoen in het derde kwartaal 2003 laten zien (Q3 2002: USD 0,2 miljoen verlies). Gedurende het derde kwartaal werd de groei in de leasing- en consumptieve kredietverleningsactiviteiten voortgezet. Daarnaast steeg zowel het beheerde vermogen van de pensioenfondsen als de inkomsten uit verzekeringspremies.

Na afloop van het derde kwartaal heeft Kardan haar indirecte belang in dochteronderneming TBIH vergroot tot 58,7% door middel van een aandelentransactie met de European Bank for Reconstruction and Development (EBRD). EBRD heeft in ruil hiervoor aandelen verkregen, vertegenwoordigend een belang van 27,31% in Bulgaarse dochterondernemingen van TBIH, en een bedrag van USD 10,7 miljoen in contanten ontvangen.

Infrastructuur
De omzet in het segment Infrastructuur bedroeg in het derde kwartaal 2003 USD 17,4 miljoen (Q3 2002: USD 15,2 miljoen). De fluctuaties in de omzet van kwartaal tot kwartaal worden veroorzaakt door verschillen in de fasen waarin diverse projecten verkeren en omzetten al dan niet als gerealiseerd kunnen worden beschouwd. Het toegenomen orderboek voor nieuwe projecten heeft geleid tot een toename van de omzet gedurende het jaar. De snelgroeiende schaalgrootte heeft geresulteerd in een verbeterde winstgevendheid van deze activiteiten, wat heeft geleid tot een winst van USD 0,5 miljoen in de verslagperiode (Q3 2002: USD 0,3 miljoen).

Begin november heeft Tahal een contract getekend met de Belgrade Water Board voor de bouw van een waterzuiveringsinstallatie in de Servische hoofdstad. Het contract vertegenwoordigt een omzet van EUR 13,5 miljoen over een periode van drie jaar. Het project is gefinancierd door EBRD.

Niet-kernactiviteiten
De niet-kernactiviteiten (Communicatie en Technologie en Consumentenproducten) behaalden een gering verlies van USD 0,2 miljoen (Q3 2002: USD 2,5 miljoen verlies). Kardan heeft haar risico-exposure verlaagd door af te schrijven op de investeringen in haar Communicatie en Technologie portefeuille, voornamelijk in de eerste helft van 2003. In het segment Consumentenproducten werd het marktaandeel vergroot, doordat in het tweede kwartaal de rechten werden verworven om meer automerken te importeren in Israël, wat heeft bijgedragen aan de positieve contributie van dit segment.

Vooruitzichten
Het management herhaalt de verwachting dat, onvoorziene omstandigheden voorbehouden, de prestaties in de tweede helft van dit jaar zullen verbeteren ten opzichte van de eerste helft 2003.

Over Kardan

Kardan heeft een unieke structuur als internationale investeringsmaatschappij met sterk ondernemerschap en een actieve betrokkenheid van het management bij de ondernemingen waarin wordt geïnvesteerd. De groep is voornamelijk actief in drie sectoren: vastgoed, financiële dienstverlening en infrastructuur. Kardan werd in 1991 gewaardeerd op USD 3 miljoen het heeft momenteel een beurswaarde van circa USD 150 miljoen. Per 31 december 2002 bedroegen de totale activa USD 371 miljoen met een eigen vermogen van USD 94 miljoen. Het aantal werknemers actief binnen de groep bedroeg op 31 december 2002 ongeveer 2.500. Kardan is genoteerd aan Euronext Amsterdam en de Tel-Aviv Stock Exchange.

Voor verdere informatie:
Citigate First Financial tel: 020 - 575 40 10
Uneke Dekkers mobiel 06 - 50 26 16 26 Floor van Maaren mobiel 06 - 29 59 77 46

De volledige cijfers opgemaakt volgens IFRS kunnen gevonden worden op de website van Kardan www.kardan.com

Bijgevoegd:
Balans (opgesteld volgens IFRS)
Winst en verlies rekening (opgesteld volgens IFRS) Toelichting op de bijlagen

Noot:
Bedragen zijn als volgt omgerekend naar USD:
Activa, passiva en eigen vermogen zijn omgerekend tegen de slotkoersen van de dag van het einde van de periode, zoals aangegeven op de balans. Kosten en baten en eigen vermogen transacties zijn omgerekend tegen de wisselkoersen op de dag van de transacties of tegen een koers die de eigenlijke wisselkoers benadert. Eigen vermogen posten behalve nettowinst of verlies zijn omgerekend tegen de slotkoersen van de dag van het einde van de periode, zoals aangegeven op de balans. Alle verschillen in wisselkoersen die optreden door de hierboven vermelde omrekening worden direct in het eigen vermogen verantwoord.

De gebruikte wisselkoersen:
31 december 2002 NIS/USD 4,737
30 juni 2003 NIS/USD 4,312
30 september 2003 NIS/USD 4,441
Gemiddelde H1 2002 NIS/USD 4,751
Gemiddelde H1 2003 NIS/USD 4,660
Gemiddelde Q3 2002 NIS/USD 4,724
Gemiddelde Q3 2003 NIS/USD 4,427


---- --