Persbericht
Brussel / Utrecht, 25 november 2003
---
Verbeterd operationeel resultaat en aanzienlijk herstel van de
nettowinst
Fortis verwacht bevredigende resultaten voor gehele jaar
Belangrijkste ontwikkelingen in het derde kwartaal van 2003, vergeleken met het derde kwartaal van
2002:
· De nettowinst bedroeg EUR 677 miljoen, een stijging van EUR 2,3 miljard. In het derde kwartaal
van 2002 had de waardevermindering op de aandelenportefeuille een nettoverlies van
EUR 1,6 miljard tot gevolg.
· Het netto operationeel resultaat exclusief waardeverschillen op de aandelenportefeuille steeg met
16% tot EUR 539 miljoen als gevolg van hogere rentemarges, een beter resultaat bij Niet-leven en
lagere kosten.
Belangrijkste ontwikkelingen in de eerste drie kwartalen van 2003, vergeleken met dezelfde periode
in 2002:
· De nettowinst bedroeg EUR 1,3 miljard vergeleken met een verlies van EUR 87 miljoen in 2002.
· Het netto operationeel resultaat exclusief waardeverschillen op de aandelenportefeuille steeg met
6% tot EUR 1.961 miljoen.
· In het verzekeringsbedrijf is het premie-inkomen met 4% toegenomen tot EUR 13.488 miljoen. In de
Benelux steeg het premie-inkomen met 15% tot EUR 7.911 miljoen.
· In het bankbedrijf daalden de totale baten na aftrek van de rentelasten met 4% naar
EUR 6.008 miljoen als gevolg van de verslechtering van de economische situatie sinds het derde kwartaal
van vorig jaar. Er zijn echter tekenen van verbetering te bespeuren, gegeven dat de netto rentebaten in het
derde kwartaal met 8% zijn gestegen ten opzichte van het tweede kwartaal van dit jaar.
· Bedrijfskosten (exclusief commissies verzekeringen en leasingkosten) blijven nog altijd goed onder
controle, een daling van 4% in de eerste negen maanden van dit jaar. Deze kostenbesparingen komen
bovenop de al in 2002 gerealiseerde kostenreductie van 3%. Het totaal aantal FTE's is met 3% gedaald
naar 63.931. Wij zullen in 2003, volgens plan, onze kosten op het niveau houden van 2002.
· De netto waardevermindering van de aandelenportefeuille bedroeg EUR 585 miljoen aan het einde van
het derde kwartaal (op 21 november 2003 ongeveer EUR 400 miljoen), vergeleken met EUR 2,1 miljard in
dezelfde periode vorig jaar.
· De solvabiliteit van Fortis is verder verbeterd. Het netto kernkapitaal, exclusief de resultaten van het vierde
kwartaal, bedroeg op 21 november 2003 EUR 17,8 miljard, EUR 8,0 miljard (82%) meer dan het wettelijk
vereiste minimum en EUR 2,2 miljard (14%) meer dan het door Fortis zelf gehanteerde minimum.
Fortis
Kerncijfers
In EUR miljoen Kwartaal Negen maanden
K3 K3 mutatie K2 mutatie 2003 2002 mutatie
2003 2002 in % 2003 in % in %
Netto operationeel resultaat voor gerealiseerde
meerwaarden 505 439 +15 540 -6 1.428 1.610 -11
Gerealiseerde meerwaarden 1) 33 28 +20 87 -62 533 247 *
Netto operationeel resultaat (exclusief
waardeverschillen aandelenportefeuille) 538 467 +16 627 -14 1.961 1.857 +6
Waardeverschillen aandelenportefeuille 155 -2.162 * 509 * -585 -2.073 *
Gerealiseerd -109 -37 * -614 * -756 52 *
Ongerealiseerd 264 -2.125 * 1.123 -77 171 -2.125 *
Netto operationeel resultaat 693 -1,695 * 1.136 -39 1.376 -216 *
Niet-operationele elementen -16 89 * -12 * -28 129 *
Nettowinst 677 -1.606 * 1.124 -40 1.348 -87 *
1) Na belastingen, exclusief aandelenportefeuille.
Anton van Rossum, CEO van Fortis:
"In het derde kwartaal zijn onze operationele én nettowinst aanzienlijk gestegen. Onze prestaties in het
derde kwartaal hebben geprofiteerd van de verbeterde resultaten in het bankbedrijf, een gevolg van de
betere marges en verminderde kosten, en van de aanhoudend sterke prestaties in het
verzekeringsbedrijf, een resultaat van de Niet-Leven activiteiten. We zijn er ons wel van bewust dat
we dat we nog meer zullen moeten doen om het resultaat te verbeteren.
In de eerste negen maanden van 2003 heeft Fortis solide resultaten behaald vergeleken met vorig jaar,
toen onze prestaties te lijden hadden onder de sterk dalende beurs in het derde kwartaal. We zijn er in
geslaagd onze kosten te beheersen en hebben onze solvabiliteit verder verbeterd.
Wij zien tekenen van een langzaam herstel van de economische omstandigheden. Op grond van het
operationeel resultaat van de afgelopen negen maanden en de verbeterde marktomstandigheden
heb ik er vertrouwen in dat wij kunnen rekenen op bevredigende winstcijfers over het jaar als
geheel."
---
Bankbedrijf
Kerncijfers
In EUR miljoen Kwartaal Negen maanden
K3 K3 mutatie K2 mutatie 2003 2002 mutatie
2003 2002 in % 2003 in% in %
Netto rentebaten 1.127 1.079 +5 1.040 +8 3.216 3.359 -4
Overige baten 661 833 -21 976 -32 2.792 2.881 -3
Totale baten na aftrek rentelasten 1.788 1.912 -6 2.016 -11 6.008 6.240 -4
Waardeverschillen -197 -155 +27 -183 +7 -572 -414 +38
Bedrijfskosten -1.271 -1.248 +2 -1.291 -2 -3.875 -3.917 -1
Kosten -1.213 -1.182 +3 -1.207 +1 -3.666 -3.697 -1
Kosten van leasegoederen -58 -66 -12 -84 -31 -209 -220 -5
Operationeel resultaat vóór belasting 320 509 -37 542 -41 1.561 1.909 -18
Netto operationeel resultaat vóór
gerealiseerde meerwaarden 244 224 +9 338 -28 759 933 -19
Gerealiseerde meerwaarden 1) 0 61 * 65 * 342 288 +19
Netto operationeel resultaat (exclusief
waardeverschillen aandelenportefeuille) 244 285 -14 403 -39 1.101 1.221 -10
Waardeverschillen aandelenportefeuille 44 -263 * 89 * 38 -263 *
Gerealiseerd -26 -21 * 39 * 1 -21 *
Ongerealiseerd 70 -242 * 50 +39 37 -242 *
Netto operationeel resultaat 288 22 * 492 -42 1.139 958 +19
1) Na belastingen, exclusief aandelenportefeuille.
· Het netto operationeel resultaat exclusief waardeverschillen op de aandelenportefeuille bedroeg in
de eerste negen maanden van 2003 EUR 1.101 miljoen, 10% minder dan in dezelfde periode in
2002.
· In het derde kwartaal van 2003 daalde het netto operationeel resultaat exclusief waardeverschillen
op de aandelenportefeuille met 14% tot EUR 244 miljoen vergeleken met het derde kwartaal van
2002.
· De netto rentebaten namen in het derde kwartaal van 2003 met 8% toe vergeleken met het tweede
kwartaal van dit jaar dankzij het aanhoudend hoge kredietvolume. De netto rentebaten namen met
4% af, tot EUR 3.216 miljoen, in de eerste drie kwartalen van 2003 ten opzichte van dezelfde
periode vorig jaar, voornamelijk door de vlakkere rentecurve en lagere rentemarges.
· De netto commissie-inkomsten hadden te maken met het lage niveau van de markten en de
verminderde activiteit vergeleken met vorig jaar, en daalden in de eerste negen maanden van 2003
met 6% tot EUR 1.316 miljoen. In het derde kwartaal bleven de netto commissie-inkomsten op het
niveau van het tweede kwartaal ondanks de kalme zomermaanden.
· Het resultaat uit financiële transacties (exclusief gerealiseerde meerwaarden) daalde met 7% tot
EUR 432 miljoen in de eerste negen maanden van het jaar. In het derde kwartaal leidde een scherpe
daling van de resultaten uit handelsactiviteiten tot een afname van EUR 96 miljoen (kwartaal op
kwartaal) van het resultaat uit financiële transacties (na belasting bedroeg de daling
EUR 130 miljoen).
---
· In de eerste negen maanden van het jaar stegen de waardecorrecties op de kredietportefeuille
(inclusief onroerend goed) met 38% naar EUR 572 miljoen als gevolg van de verslechterde
economische omstandigheden. Op kwartaalbasis namen de waardecorrecties met 7% toe tot
EUR 197 miljoen, maar deze zullen in het vierde kwartaal naar verwachting licht dalen ten
opzichte van het derde kwartaal.
· De bedrijfskosten bleven in de eerste negen maanden goed onder controle, en zijn met 1% gedaald
tot EUR 3.666 miljoen vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. Deze kostenbesparingen komen
bovenop de al in 2002 gerealiseerde kostenreductie van 8%. De kosten/batenverhouding bedroeg
62,1%. In het derde kwartaal waren de bedrijfskosten 1% hoger dan in het tweede kwartaal.
· Het aantal FTE's daalde met ruim 1.600 tot 38.000 ten opzichte van 31 december 2002.
· De Tier-1 ratio en de Capital Adequacy Ratio bleven hoog, op respectievelijk 8,4% en 13,1%.
De naar risico gewogen verplichtingen werden streng in de hand gehouden en zijn in de eerste
negen maanden van dit jaar met slechts 0,6% toegenomen tot EUR 152 miljard.
Verzekeringsbedrijf
Kerncijfers
In EUR miljoen Kwartaal Negen maanden
K3 K3 mutatie K2 mutatie 2003 2002 mutatie
2003 2002 in % 2003 in % in %
Netto verzekeringspremies 4.053 4.286 -5 4.232 -4 13.448 12.990 +4
Leven 1.932 2.111 -9 2.113 -9 7.031 6.369 +10
Niet-leven 2.121 2.175 -2 2.119 0 6.417 6.621 -3
Bedrijfskosten -1.203 -1.223 -2 -1.222 -2 -3.725 -3.762 -1
Kosten -636 -761 -16 -637 0 -1.963 2.145 -9
Technisch resultaat
Leven 206 185 +11 198 +4 598 620 -3
Niet-leven 188 148 +27 182 +3 535 434 +23
Netto operationeel resultaat vóór gerealiseerde
meerwaarden 299 238 +25 264 +13 815 811 0
Leven 158 113 +40 126 +26 409 444 -8
Niet-leven 141 125 +12 138 +2 406 367 +10
Gerealiseerde meerwaarden 1) 33 -22 * 25 +32 189 -30 *
Netto operationeel resultaat (exclusief
waardeverschillen op de aandelenportefeuille) 332 216 +53 289 +15 1,004 781 +28
Waardeverschillen op de aandelenportefeuille 113 -1.992 * 383 -70 -593 -1,902 *
Gerealiseerd -83 -16 * -654 * -757 74 *
Ongerealiseerd 196 -1.976 * 1.037 -81 164 -1.976 *
Netto operationeel resultaat 445 -1.776 * 672 -34 411 -1.121 *
1) Na belastingen, exclusief aandelenportefeuille.
· In de eerste negen maanden van 2003 steeg het netto operationeel resultaat exclusief
waardeverschillen op de aandelenportefeuille met 28% tot EUR 1.004 miljoen ten opzichte van de
eerste negen maanden van 2002. Deze toename kan grotendeels op het conto worden geschreven
van de Europese verzekeringsactiviteiten, waar het netto operationeel resultaat exclusief
waardeverschillen op de aandelenportefeuille met 39% toenam ten opzichte van vorig jaar, tot
EUR 757 miljoen. In de eerste drie kwartalen van 2003 steeg het netto operationeel resultaat van
Fortis, Inc. exclusief waardeverschillen op de aandelenportefeuille met 4% tot EUR 247 miljoen.
Na correctie voor valutaverschillen nam het netto operationeel resultaat exclusief
waardeverschillen op de aandelenportefeuille toe met 27%.
---
· In het derde kwartaal van 2003 nam het netto operationeel resultaat exclusief waardeverschillen op de
aandelenportefeuille toe met 53% tot EUR 332 miljoen vergeleken met het derde kwartaal van 2002.
· Het totale bruto premie-inkomen in Leven klom met 10% tot EUR 7.118 miljoen ten opzichte
van de eerste drie kwartalen van 2002. In Europa nam het premie-inkomen in Leven met 14% toe.
· Het technisch resultaat in Leven eindigde 3% lager, op EUR 598 miljoen. In Europa verbeterde het
technisch resultaat met 4% tot EUR 508 miljoen ondanks de lagere inkomsten uit financiële transacties.
· Niet-leven presteerde in alle business lines goed. Gecorrigeerd voor valutaverschillen verbeterde
het totale bruto premie-inkomen in Niet-leven met 7%. Wanneer rekening wordt gehouden met
de invloed van de zwakkere Amerikaanse dollar, kwam het bruto premie-inkomen 6% lager uit, op
EUR 8.568 miljoen. In Europa nam het totale premie-inkomen toe daar alle branches baat hadden
bij de premieverhogingen en uitbreiding van de activiteiten.
· Het technisch resultaat in Niet-leven verbeterde met 23% tot EUR 535 miljoen vergeleken met de
eerste drie kwartalen van vorig jaar. In Ongevallen en Ziekte, Motorrijtuigen en
Brandverzekeringen steeg het technisch resultaat dankzij een daling van het schadepercentage en
de hogere premies, met name in Europa. De net combined ratio (exclusief Fortis, Inc.) bedroeg
97% vergeleken met 102% in de eerste negen maanden van 2002.
· De totale kosten in het Verzekeringsbedrijf zijn gedaald met 9%, vooral door valutaverschillen
(autonoom -1%).
· In de Benelux (bij Fortis ASR en Fortis AG) is het aantal FTE's eind september 2003 met 153 gedaald
tot 9.652 ten opzichte van eind december 2002. Bij Fortis Insurance International steeg het aantal
FTE's met 45 tot 3.411 als gevolg van de toegenomen activiteiten in het Verenigd Koninkrijk en
Spanje. Het aantal FTE's bij Fortis, Inc. nam met 156 toe tot 11.979 eind september als gevolg van een
uitbreiding van de activiteiten.
Solvabiliteit
Het netto kernkapitaal is conservatief berekend. Niet-gerealiseerde meerwaarden op de
obligatieportefeuille, goodwill en elementen van de `embedded value' worden niet meegerekend.
in EUR miljard 30 september 30 juni 2003
2003
Netto kernkapitaal 17,6 16,9
Wettelijk vereist minimum 9,7 9,7
Surplus boven wettelijk vereist minimum 7,8 7,2
Surplus boven wettelijk vereist minimum (als %) 80 74
Door Fortis gehanteerd minimum 15,5 15,5
Surplus boven Fortis minimum 2,0 1,4
Surplus boven Fortis minimum (als %) 13 9
De solvabiliteit van Fortis is in het derde kwartaal van 2003 dankzij de verbetering op de
aandelenmarkten verder versterkt. Op 30 september bedroeg het netto kernkapitaal EUR 17,6 miljard,
EUR 7,8 miljard (80%) boven het wettelijk vereist minimum en EUR 2,0 miljard (13%) boven het
door Fortis gehanteerde minimum. Onze gevoeligheid voor een stijging of daling van 10% op de
aandelenmarkt bedroeg op 30 september 2003 tussen de EUR 300 miljoen en EUR 350 miljoen..
Aandelenbeleggingen vertegenwoordigden op 30 september 5,1% van onze totale
beleggingsportefeuille.
Op 21 novermber 2003 bedroeg de solvabiliteit van Fortis, exclusief de resultaten van het vierde
kwartaal, EUR 17,8 miljard.
---
Kerncijfers per aandeel
In EUR Negen maanden Negen maanden
2003 2002
Netto operationeel resultaat vóór
gerealiseerde meerwaarden 1,10 1,24
Na volledige conversie 1) 1,09 1,23
Netto operationeel resultaat na gerealiseerde
meerwaarden 2) 1,51 1,43
Na volledige conversie 1) 1,48 1,41
Netto operationeel resultaat 1,06 -0,17
Na volledige conversie 1) 1,05 -0,17
Nettowinst 1,04 -0,07
Na volledige conversie 1) 1,03 -0,07
Eigen vermogen 8,43 8,39 3)
1) Na uitoefening van alle warrants en opties en na volledige omzetting van converteerbare obligaties.
2) Na belastingen, exclusief aandelenportefeuille.
3) Ultimo 2002.
Details over de ontwikkelingen per business staan op de volgende pagina's.
Perscontacten:
Brussel: 32 (0) 2 565 35 84 Utrecht: 31 (0) 30 257 65 49
Investor Relations:
Brussel: 32 (0) 2 510 53 37 Utrecht: 31 (0) 30 257 65 46
Fortis is een internationale financiële dienstverlener op het terrein van bankieren, verzekeren en beleggen. Met een
marktkapitalisatie van EUR 19,8 miljard (31/10/2003) en circa 68.000 medewerkers behoort zij tot de 20 grootste financiële
instellingen van Europa.
Fortis is genoteerd aan de beurzen van Amsterdam, Brussel en Luxemburg en heeft een gesponsord ADR-programma in de
Verenigde Staten.
---
Ontwikkelingen per business
I. Network Banking
· Netto operationeel resultaat exclusief waardeverschillen op de aandelenportefeuille daalt in
de eerste drie kwartalen van 2003 met 25% tot EUR 728 miljoen ten opzichte van dezelfde
periode in 2002
· Verdergaande kostenbesparingen, voortzetting daling FTE's
· Fors hoger premie-inkomen bij FB Verzekeringen
Het netto operationeel resultaat van Network Banking, exclusief waardeverschillen op de
aandelenportefeuille, bedroeg in de eerste drie kwartalen van 2003 EUR 728 miljoen, een daling van
25% ten opzichte van dezelfde periode in 2002. De netto rentebaten namen in de eerste drie kwartalen
van 2003 toe met 3%. Als gevolg van de moeilijke economische omstandigheden zijn de
voorzieningen voor kredietrisico's verhoogd. Ten opzichte van 30 september 2002 is het aantal FTE's
gedaald van 20.346 naar 18.869. Hierdoor bleven de kosten onder controle en konden de
bedrijfskosten dalen met 3%.
Retail Banking. Het fusieprogramma ligt op schema. In de eerste drie kwartalen werden in België en
Nederland respectievelijk 203 en 10 kantoren gesloten. Het aantal FTE's daalde in beide landen met
respectievelijk 682 en 170. De klantentevredenheid ten aanzien van de kantoren in België is
toegenomen van 65% in 2002 naar 70% in 2003. Het elektronisch bankieren neemt verder toe.
Inmiddels zijn meer dan 500.000 PC banking contracten afgesloten.
Retail Banking Nederland heeft in het derde kwartaal haar inspanningen voortgezet om zich als
`challenger' in de Nederlandse markt te positioneren. De distributiekanalen worden qua functionaliteit
en beschikbaarheid verder ontwikkeld, waarbij wordt gestreefd naar een balans tussen optimale
klantentevredenheid en een rendabele exploitatie voor de bank. Dit wordt ondersteund door een
nieuwe, onderscheidende reclamecampagne.
FB Verzekeringen boekte goede resultaten. Het premie-inkomen Leven steeg van EUR 1.144 miljoen
naar EUR 1.686 miljoen. Deze stijging was vooral te danken aan traditionele Levenproducten, terwijl
het premie-inkomen uit beleggingsgerelateerde producten daalde. Niet-leven premies stegen met 5%
naar EUR 129 miljoen.
Commercial Banking. Fortis Bank opende in het derde kwartaal vier nieuwe business centres, in
Sevilla, Turijn, Marseille en München. Dit onderstreept het vertrouwen van Fortis in haar Europese
strategie.
In juli introduceerde Fortis Bank met succes een grensoverschrijdende kredietfaciliteit voor
ondernemingen die internationaal actief zijn. Deze hoeven niet langer per land met een lokale bank te
onderhandelen over de kredietfaciliteit voor hun werkmaatschappijen. Met de Internationale
Kredietfaciliteit van Fortis Bank kunnen zij op groepsniveau een kredietovereenkomst met een
kredietlimiet afsluiten via één aanspreekpunt, de Global Relationship Manager. De initiële vraag naar
dit product is veelbelovend. Sinds de introductie werd een groot aantal contracten afgesloten.
In oktober bereikte Fortis overeenstemming met Bank Austria Creditanstalt AG (BA/CA) over de
overname van BA/CA Asset Finance Ltd., de Britse lease-activiteiten van BA/CA. Met deze transactie
is een bedrag in contanten gemoeid van EUR 38 miljoen (GBP 26 miljoen). Deze overname brengt
Fortis een stap dichter bij zijn ambitie om een volledig pakket van financiële diensten aan te bieden
aan Europese bedrijven die grensoverschrijdend opereren.
---
II. Merchant Banking
· Netto operationeel resultaat exclusief waardeverschillen op de aandelenportefeuille stijgt
in de eerste drie kwartalen van 2003 met 61% tot EUR 295 miljoen ten opzichte van
dezelfde periode in 2002, met name door de bijdrage van Global Markets
· Kredietvraag blijft laag
In de eerste drie kwartalen van 2003 steeg het netto operationeel resultaat exclusief
waardeverschillen op de aandelenportefeuille van Merchant Banking tot EUR 295 miljoen, een
stijging van 61% ten opzichte van de vergelijkbare cijfers over dezelfde periode vorig jaar.
De grootste bijdrage aan het resultaat van Merchant Banking kwam van de divisie Global Markets,
die het resultaat van vorig jaar met meer dan 20% overtrof. Uitstekende handelsresultaten en zeer
bevredigende verkoopresultaten waren hiervoor verantwoordelijk. De belangrijkste bijdragen aan het
resultaat kwamen van de currency-, interest rate- en credit spread-acitviteiten, met zeer goede
resultaten van de afdeling kredietderivaten.
Aan de andere kant bleven overige onderdelen van Merchant Banking lijden onder de moeilijke
economische omstandigheden. De kredietvraag was zeer laag en risicogewogen verplichtingen
daalden (hoewel de hogere marges deze daling enigszins compenseerden). Bij Investment Banking
daalden de commissie-inkomsten, ofschoon de activiteiten in het derde kwartaal aantrokken. Het
aantal FTE's daalde in vergelijking met vorig jaar met 3% tot 2.677.
III. Investment services
Private Banking & Trust
· Netto operationeel resultaat exclusief waardeverschillen op de aandelenportefeuille stijgt
in de eerste drie kwartalen van 2003 met 25% tot EUR 91 miljoen ten opzichte van
dezelfde periode in 2002
· Vermogen onder beheer stijgt met 3% naar EUR 51 miljard in vergelijking met het
tweede kwartaal van 2003
· Kosten dalen in de eerste drie kwartalen van 2003 met 7% in vergelijking met de eerste
drie kwartalen van 2002
Het netto operationeel resultaat exclusief waardeverschillen op de aandelenportefeuille voor het
derde kwartaal bedraagt EUR 33 miljoen, vergeleken met EUR 16 miljoen in het derde kwartaal van
2002. Dit resulteert in een netto operationeel resultaat van EUR 91 miljoen (exclusief
waardeverschillen op de aandelenportefeuille) over de eerste negen maanden van 2003.
De verbetering van het resultaat is te danken aan drie factoren:
- De stijging van de baten door de toename van de rentebaten en de aantrekkende aandelenmarkten.
Het resultaat werd met name positief beïnvloed door de toename van de activiteiten bij banking
and trust. Ook werden er in beide segmenten meer structurering-activiteiten verricht.
- De stijging van het beheerd vermogen naar EUR 51 miljoen, onder meer dankzij betere
marktomstandigheden.
- De voortgaande realisatie van kostenbesparingen, herstructurering van activiteiten en
schaalvoordelen. Het aantal FTE's is in het derde kwartaal verder afgenomen, van 2.288 (eind
tweede kwartaal 2003) naar 2.279 (vergeleken met 2.617 eind derde kwartaal 2002).
---
Asset Management
· Netto operationeel resultaat exclusief waardeverschillen op de aandelenportefeuille daalt in de
eerste drie kwartalen van 2003 met 5% tot EUR 37 miljoen ten opzichte van dezelfde periode in
2002 (derde kwartaal 2003 EUR 13 miljoen, +18% ten opzichte van dezelfde periode in 2002)
· Vermogen onder beheer stijgt naar EUR 77 miljard
· Meer dan EUR 400 miljoen belegd in "Best Selection China"
· Introductie van Euro High Yield beleggingsfonds en mogelijkheden voor duurzaam beleggen
In het derde kwartaal verbeterde zowel het marktklimaat als de instroom van kapitaal. Door het
gevarieerde productaanbod en de goede distributiecapaciteit kon Fortis Investments optimaal
profiteren van deze ontwikkeling. Het vermogen onder beheer bedroeg eind september
EUR 77 miljard (EUR 70 miljard eind september 2002).
De totale baten bleven in het derde kwartaal gelijk op EUR 54 miljoen ten opzichte van het derde
kwartaal van 2002; de baten voor de eerste negen maanden van dit jaar bedroegen EUR 158 miljoen.
Het netto operationeel resultaat exclusief waardeverschillen op de aandelenportefeuille in de eerste
drie kwartalen van 2003 bedraagt EUR 37 miljoen, een daling van 5% in vergelijking met dezelfde
periode vorig jaar. In het derde kwartaal van 2003 steeg het netto operationeel resultaat tot
EUR 13 miljoen, een stijging van 18% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Met
EUR 109 miljoen bleven de kosten stevig onder controle.
Recente ontwikkelingen op het gebied van gestructureerde producten, converteerbare obligaties en de
activiteiten in China leverden in het derde kwartaal een aanzienlijk resultaat op. Het zeer succesvolle
Fortis B Equity 94 (ofwel "5+5") bracht een bedrag van EUR 450 miljoen aan nieuw vermogen onder
beheer binnen, terwijl de totale waarde van het Convertibles beleggingsfonds steeg naar bijna EUR 1
miljard (2002: EUR 200 miljoen). De waarde van het nieuwe "Best Selection China" fonds bedroeg op
de eerste sluitingsdatum (15 augustus 2003) EUR 409 miljoen. Daarmee is het fonds het grootste
individuele buitenlandse beleggingsfonds dat tot nu toe werd geïntroduceerd.
Ook in het derde kwartaal bleef Fortis Investments zich toeleggen op vernieuwing. Het werd een van
de eerste Europese vermogensbeheerders die een filter voor duurzaam beleggen opnam in het
Europese beleggingsproces. Ook tekende Fortis Investments het Carbon Disclosure Project 2003 en
verbeterde het de alpha-capaciteiten verder door toevoeging van een Euro High Yield fonds aan het
Europese vastrentende aanbod. Het eerste product wordt in het vierde kwartaal geïntroduceerd. Ook de
activiteiten op het gebied van hedgefunds werden uitgebreid met de introductie van een tweede
hedgefund dat belegt in obligaties van opkomende markten.
Information Banking
· Netto operationeel resultaat exclusief waardeverschillen op de aandelenportefeuille in
eerste drie kwartalen van 2003 met 6% gestegen ten opzichte van vergelijkbare periode
van 2002, naar EUR 88 miljoen.
· Bankstatus voor Fortis Clearing International
In de eerste drie kwartalen van 2003 is het netto operationeel resultaat exclusief
waardeverschillen op de aandelenportefeuille uitgekomen op EUR 88 miljoen. Dit is 6% meer dan in
dezelfde periode van 2002. De toename was vooral te danken aan het goede resultaat van de securities
lending en arbitrage-activiteiten. Dit positieve effect oversteeg de negatieve effecten van de dalende
aandelenmarkten, de lage rente en de zwakke Amerikaanse dollar gedurende de eerste drie kwartalen
van 2003. Het aantal FTE's is stabiel gebleven op 1.033.
In het derde kwartaal van 2003 werd een netto operationeel resultaat exclusief waardeverschillen op de
aandelenportefeuille gerealiseerd van EUR 14 miljoen, vergeleken met EUR 19 miljoen in dezelfde
periode van 2002. In het tweede kwartaal van 2003 bedroeg het netto operationeel resultaat exclusief
waardeverschillen op de aandelenportefeuille EUR 64 miljoen.
---
De clearingactiviteiten in Chicago en Sydney hebben zich goed ontwikkeld. Fortis Clearing
International heeft de bankstatus gekregen en is daarom omgedoopt tot Fortis Bank Global Clearing
N.V. Deze divisie biedt, vanuit het kantoor in Amsterdam, haar klanten nu een betere, geïntegreerde
dienstverlening, grotere transparantie van toezicht en efficiëntere allocatie van kapitaal. Uiteindelijk
zullen alle clearingactiviteiten onder deze juridische structuur worden opgenomen, te beginnen met de
diensten die worden aangeboden vanuit de kantoren in Londen en Frankfurt.
De specialistische dienstverlening aan (hedge) funds en fund managers heeft in Europa en vooral in
het Verre Oosten nieuwe bronnen van inkomsten opgeleverd, waardoor het vermogen onder
administratie is toegenomen. Daarnaast hebben de financieringsoplossingen die worden aangeboden
aan beheerders van alternatieve en andere beleggingsportefeuilles een aanzienlijke bijdrage geleverd
aan de resultaten van deze activiteit. Het Alternative Investment Seminar, dat voor de derde keer werd
georganiseerd, trok deskundigen aan vanuit de hele wereld en onderstreepte de belangstelling voor
alternatieve beleggingen en Prime Fund Solutions.
IV. Fortis ASR
· Netto operationeel resultaat exclusief waardeverschillen op de aandelenportefeuille stijgt
in de eerste drie kwartalen van 2003 met 53% tot EUR 323 miljoen ten opzichte van
dezelfde periode in 2002
· Bruto premie-inkomen Niet-Leven stijgt met 5%
Over de eerste drie kwartalen bedroeg het netto operationeel resultaat exclusief waardeverschillen
op de aandelenportfeuille EUR 323 miljoen, 53% meer dan over de eerste drie kwartalen van 2002.
Fortis ASR telt 5.082 FTE's, vergeleken met 5.187 eind 2002.
Het bruto premie-inkomen in Leven bedroeg EUR 2.221 miljoen, 3% minder dan in 2002, mede door
beëindiging van één enkel groot levencontract bij Collectief-Leven. Ondanks het afschaffen van de
basisaftrek in 2003 en de huidige onzekerheid over nieuwe fiscale maatregelen steeg het premie-
inkomen in Individueel Leven licht.
Het bruto premie-inkomen in Schade steeg met 5% tot EUR 1.587 miljoen. Alle branches lieten een
gezonde groei zien. Het bruto premie-inkomen in autoverzekeringen nam toe met 8% tot
EUR 372 miljoen. De bruto premies in Zorgverzekeringen stegen met 5% tot EUR 794 miljoen.
Het resultaat Leven staat onder druk als gevolg van lagere ontvangen dividenden, minder fees op unit-
linked producten en de lagere rente.
Het resultaat Arbeidsongeschiktheid en Ziekteverzuim is bevredigend door een effectief reïntegratiebeleid.
Fortis ASR werkt aan invulling van haar aangescherpte strategie voor de komende jaren. Speerpunten
daarin zijn de integratie van back-offices van AMEV, Stad Rotterdam en Woudsend en de verdere
centralisatie van stafdiensten. Daarbij zullen over een periode van drie jaar 750 arbeidsplaatsen
verdwijnen. In aansluiting daarop heeft Fortis ASR onlangs bekend gemaakt zich te beraden op haar
labelstrategie. Interne efficiency-overwegingen voortkomend uit de backoffice-integratie, zijn
aanleiding om te onderzoeken of de genoemde drie merken tot één merk kunnen worden
samengevoegd. Belangrijk in de afweging is hoe de klant - dwz. voor Fortis ASR het intermediair -
hierover denkt. Dit wordt thans onderzocht. Fortis ASR verwacht voor het einde van het jaar zijn
conclusies te trekken.
10
V. Fortis AG en Fortis Insurance International
Fortis AG
· Netto operationeel resultaat exclusief waardeverschillen op de aandelenportefeuille stijgt
in de eerste drie kwartalen van 2003 met 31% tot EUR 205 miljoen ten opzichte van
dezelfde periode in 2002
· Bruto-premies stijgen met 17%; Leven +23%, Niet-leven +7%
In de eerste eerste negen maanden van 2003 steeg het netto operationeel resultaat exclusief
waardeverschillen op de aandelenportefeuille van Fortis AG met 31% tot EUR 205 miljoen. Rekening
houdend met de waardeverschillen op aandelen komt het netto operationeel resultaat uit op een verlies
van EUR 43 miljoen. Met 4.570 was het aantal FTE's (inclusief Bernheim Comofi) 48 lager dan
ultimo 2002.
De bruto premies van Fortis AG stegen in de eerste drie kwartalen van 2003 met 17% naar
EUR 2.120 miljoen, vergeleken met EUR 1.812 miljoen in de vergelijkbare periode vorig jaar. De
Leven- en Niet-levenpremies stegen met respectievelijk 23% en 7%.
De lage rente en de zwakke aandelenmarkten resulteerden in sterke groei van Individual Life-
producten met gegarandeerde rente. Hierdoor steeg het premie-inkomen van Fortis AG met 33%.
Fortis AG kwam als eerste aanbieder met een vrijwillig aanvullend pensioen voor zelfstandigen op de
markt. Per 1 januari 2004 vervalt het monopolie van de sociale kassen in de distributie. Meer dan
2.000 tussenpersonen namen deel aan de opleidingsbijeenkomsten.
Het totale premie-inkomen van Collectief Leven is met 6% toegenomen tot EUR 482 miljoen. Deze
stijging is vooral te danken aan de introductie van een aantal nieuwe producten en diensten begin
2003. Naar verwachting zullen deze ook in het vierde kwartaal voor verdere groei zorgen. Met ingang
van 2004 is een nieuwe wet van toepassing op aanvullende pensioenen. Deze nieuwe wet zal een
belangrijk effect hebben op de pensioenactiviteiten van Fortis AG. Er is dan ook een speciaal project
gestart om in te spelen op de gevolgen van de invoering.
De stijging van het premie-inkomen in Niet-Leven, zowel op de particuliere markt als op de markt
voor kleine en middelgrote bedrijven, is te danken aan groei van de portefeuille en verhoging van de
tarieven. Op de particuliere markt stimuleert het multi-dekkingspakket Familis de groei. De productie
in motorrijtuigen-, brand- en aansprakelijkheidsverzekeringen steeg met respectievelijk 7%, 22% en
38%. Het technische resultaat verbeterde zowel op de particuliere als op de markt voor kleine en
middelgrote bedrijven en voor alle producten (vooral motorrijtuigen) vanwege externe en interne
factoren. De externe factoren omvatten onder meer de daling van het aantal verkeersongelukken
dankzij snelheidscontroles, minder diefstal van voertuigen, dalende claimfrequentie bij het merendeel
van de schadeverzekeringen (aansprakelijkheid, arbeidsongeschiktheid, brand). De interne factoren
omvatten zorgvuldig acceptatiebeleid, preventie, tariefsverhogingen en de voortdurende controle van
de portefeuille.
Fortis Insurance International
· Uitstekende resultaten Niet-leven in Spanje en het Verenigd Koninkrijk
· Acquisitie van Swiss Life Spanje door CaiFor afgerond
· Strategie in Azië verloopt volgens plan
In de eerste drie kwartalen van 2003 behaalde Fortis Insurance International een netto operationeel
resultaat exclusief waardeverschillen op de aandelenportefeuille van EUR 91 miljoen. Dit betekent
een stijging van 75% ten opzichte van de eerste negen maanden van 2002. Het aantal FTE's aan het
eind van het derde kwartaal bedroeg 3.411, een stijging van 45 ten opzichte van ultimo 2002.
---
De Niet-Leven resultaten in Spanje en het Verenigd Koninkrijk (exclusief de invloed van
wisselkoersontwikkelingen) blijven op een zeer hoog niveau. Het Levenresultaat wordt nog steeds
negatief beïnvloed door de reorganisatiekosten voor Fortis Assurances in Frankrijk, maar de
ontwikkelingen in het derde kwartaal waren volgens plan.
Bij de Levensverzekeringsactiviteiten was het premie-inkomen iets lager dan verwacht, vooral omdat
de verkoop in Luxemburg nog steeds lager ligt dan gepland.
De strategie van Fortis Insurance in Azië ligt op koers. Fortis is volop bezig om de
levensverzekeringsactiviteiten in een aantal Aziatische landen uit te breiden. De ontwikkelingen in
China blijven de verwachtingen overtreffen. Mayban Fortis in Maleisië boekte een uitstekend
resultaat.
Fortis Corporate Insurance (FCI) heeft haar leidinggevende positie in de Benelux verder versterkt.
De beschikbare capaciteit voor bedrijfsmatige verzekeringen blijft krap. Premieverhogingen op de
bestaande portefeuille in combinatie met een selectief acceptatiebeleid hebben het technische resultaat
sterk positief beïnvloed. Het aantal en de omvang van grote branden in Nederland blijft een zorg voor
de gehele markt.
FCI noteerde in de eerste drie kwartalen van 2003 een bruto premiegroei van 19% ten opzichte van de
eerste drie kwartalen van 2002, tot bijna EUR 414 miljoen. Het netto operationeel resultaat, exclusief
waardeverschillen op de aandelenportefeuille, bedroeg bijna EUR 13 miljoen (+18%). De resultaten
waren goed in alle branches, met uitzondering van Aansprakelijkheid en Brand in Nederland. Op 22
oktober 2003 is een kapitaalverhoging doorgevoerd van EUR 65 miljoen. De kapitaalverhoging stelt
Fortis Corporate Insurance in staat de verdere groei van de portefeuille te ondersteunen en de
solvabiliteit te versterken.
VI. Fortis, Inc.
· Voorgenomen beursgang Fortis, Inc.
· Stijging netto operationeel resultaat
· Goede resultaten voor de business lines
Op 25 september 2003 maakte Fortis de voorgenomen beursgang van zijn Amerikaanse
verzekeringsactiviteiten bekend. Vervolgens heeft Fortis, Inc. op 24 oktober 2003, onder de
toekomstige naam Assurant, Inc., bij de Amerikaanse Securities & Exchange Commission een
registratieverklaring gedeponeerd in het kader van de voorgenomen beursgang.
Verwacht wordt dat de voorgenomen beursgang de ontwikkeling van de kernactiviteiten van Fortis zal
versnellen. Tegelijkertijd zal Fortis Inc., waar nodig, zijn activiteiten kunnen uitbouwen door, indien
noodzakelijk, op de lokale markt kapitaal aan te trekken. Zoals eerder bekendgemaakt, wil Fortis het
belang in Fortis, Inc. geleidelijk geheel afbouwen. De timing hiervan is flexibel, zodat Fortis op de
juiste marktomstandigheden kan inspelen wanneer deze zich voordoen. Afhankelijk van de
marktomstandigheden zal de beursgang naar verwachting plaatsvinden in de loop van 2004.
Fortis, Inc. rapporteerde een nettowinst van USD 274 miljoen. Dit betekent een stijging van 25% ten
opzichte van 2002.
Assurant Group heeft een netto operationeel resultaat vóór gerealiseerde meerwaarden gerealiseerd
van USD 100 miljoen. Dit is USD 1 miljoen minder dan vorig jaar. De beleggingsopbrengsten zijn
gedaald als gevolg van een lager beleggingsrendement, terwijl de bedrijfskosten zijn gestegen. Dit
werd voor een deel gecompenseerd door een stijging van de premies (met name binnen Specialty
Property Solutions), hogere commissie-inkomsten uit de `debt protection' programma's, die gestaag
de kredietverzekeringen verdringen - en een lagere belastingdruk.
12
Fortis Employee Benefits heeft een netto operationeel resultaat vóór gerealiseerde meerwaarden
behaald van USD 49 miljoen. Dit is USD 12 miljoen meer dan vorig jaar.
Fortis Health heeft een netto operationeel resultaat vóór gerealiseerde meerwaarden behaald van
USD 93 miljoen, USD 17 miljoen meer dan vorig jaar. De verbetering van de winstgevendheid is te
danken aan een sterke toename van de baten en een verbetering van het schadepercentage voor
particuliere ziektekostenverzekeringen. De algemene kosten (of bedrijfskosten) ontwikkelden zich
gunstig, dankzij een vertraging van de afschrijving van geactiveerde softwarekosten.
Het netto operationeel resultaat vóór gerealiseerde meerwaarden van Fortis Preneed bedroeg
USD 28 miljoen. Dit is USD 11 miljoen minder dan vorig jaar. De teruggang is voornamelijk te wijten
aan lagere baten bij AMLIC en aan de daling van de beleggingsopbrengsten. Om het verminderde
beleggingsrendement als gevolg van de lagere rente te compenseren, heeft Fortis Preneed bepaalde
creditrentetarieven verlaagd voor nieuwe polissen die in 2003 zijn verkocht.
13
---- --