persbericht
Corporate Communications
Amstelveen, 18 februari 2004
(08.00 uur)
Resultaten Wessanen 4e kwartaal tonen eerste tekenen van herstel
in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven
GEEN ACCOUNTANTSCONTR0LE Boekjaar Boekjaar
TOEGEPAST Q4 2003 Q4 2002 2003 2002
Netto-omzet1 605,2 653,0 2.412,7 2.567,3
Netto-omzet1 bij constante wisselkoersen 682,1 653,0 2.734,8 2.567,3
EBITAE2 11,6 6,9 16,5 62,2
Bijzondere posten (vóór belastingen) - 18,7 73,0 - 57,1 72,0
Nettowinst3 8,6 2,4 11,9 35,8
Nettowinst - 5,3 75,5 - 34,2 101,4
Winst per aandeel3 (in euro's) 0,12 0,03 0,17 0,51
Belangrijkste resultaten vierde kwartaal 2003
Hoewel de nettowinst3 over het gehele jaar een belangrijke daling liet zien ten opzichte
van boekjaar 2002, steeg de nettowinst3 over Q4 2003 met meer dan 250% vergeleken
met dezelfde periode vorig jaar. Dit was hoofdzakelijk het gevolg van afgenomen verliezen
in de VS en gestegen winsten in Europa.
De netto-omzet1 steeg met 4,5% bij constante wisselkoersen, voornamelijk als gevolg van
autonome groei in de VS en acquisities in Europa.
Hoofdzakelijk als een gevolg van een verbetering van de operationele efficiency gaven de
Europese activiteiten een belangrijke stijging van de EBITAE te zien (35% ten opzichte
van Q4 2002).
De Amerikaanse activiteiten vertoonden een afname van de EBITAE-verliezen (EUR 3,1
miljoen negatief in Q4 2003 tegenover EUR 6,3 miljoen negatief in Q3 2003).
1 Exclusief desinvesteringen in 2002 (Telford Foods en Leerdammer Company)
2 Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten en afschrijving goodwill
3 Vóór afschrijving goodwill en bijzondere posten
---
Prof. E.M. Meijerslaan 2 · Postbus 410 · 1180 AK Amstelveen · Tel. +31 (0)20 547 95 28 · Fax +31 (0)20 547 94 45
E-mail: corporate.communications@wessanen-hq.com · Internet: http://www.wessanen.com
Operatie Phoenix
Operatie Phoenix is en blijft op het juiste spoor naar jaarlijkse kostenbesparingen van
EUR 100 tot 115 miljoen.
Operatie Phoenix-initiatieven bij alle Amerikaanse en Europese groepen leidden in 2003
tot besparingen ten bedrage van EUR 5,3 miljoen en een personeelsreductie van 400
arbeidsplaatsen.
Bijzondere lasten met betrekking tot Operatie Phoenix bedroegen EUR 21,0 miljoen in
Q4 2003 en EUR 28,0 miljoen over geheel 2003, waarvan EUR 2 miljoen in 2003
resulteerde in een kasuitstroom.
Speciaal onderzoek Tree of Life North America (TOL NA)
· Onderzoek naar de balans afgerond; genomen last in Q2 2003 (EUR 14 miljoen) was
terecht.
· Naar aanleiding van bevindingen worden momenteel acties ondernomen om de
financiële verslaglegging en controle te verbeteren en de Amerikaanse financiële afdeling
te reorganiseren.
· Accountantscontrole is vertraagd door de lange duur van het onderzoek in de VS.
Vaststelling van de jaarrekening 2003
Als gevolg van de vertraging in het accountantsonderzoek zal Wessanen de vaststelling van
de jaarrekening van 2003 niet op de agenda plaatsen van de Aandeelhoudersvergadering
van 31 maart 2004. Wessanen streeft er echter naar de door de accountant gecontroleerde
financiële verslaglegging tijdens deze vergadering aan haar aandeelhouders te presenteren.
Zo spoedig mogelijk volgend op de Aandeelhoudersvergadering van 31 maart 2004 zal
Wessanen een nieuwe vergadering beleggen waarin de jaarrekening formeel kan worden
goedgekeurd.
Vooruitzichten
In het eerste kwartaal van 2004 verwacht Wessanen dat de positieve trend van de laatste
twee kwartalen van 2003 zal doorzetten. Over geheel 2004 verwacht Wessanen een forse
toename van de nettowinst vóór bijzondere posten en afschrijving goodwill. De verwachte
marktgroei in de VS zal naar verwachting niet voldoende tegenwicht kunnen bieden tegen de
beëindiging van onrendabele omzet, wat zal resulteren in een daling van de omzet. In
Europa wordt een beperkte omzetgroei verwacht. Extra aandacht zal worden besteed aan
een positieve ontwikkeling van de kasstroom. De verwachte verbetering van de nettowinst is
terug te voeren op hogere marges op alle activiteiten, maar vooral bij TOL NA. De
margeverbeteringen zijn gebaseerd op lagere bedrijfskosten als gevolg van Operatie Phoenix,
in combinatie met hogere brutomarges dankzij het verbeterde resultaat van de
merkactiviteiten en effectievere inkoop.
---
Bestuursvoorzitter Ad Veenhof: essentiële stappen gezet
"2003 was een turbulent jaar en we zijn onze medewerkers dank verschuldigd voor de
flexibiliteit en toewijding die zij het afgelopen jaar getoond hebben. Dankzij hun harde werk
ligt Operatie Phoenix voor op schema en vertonen onze resultaten over het vierde kwartaal
de eerste tekenen van herstel. Bovendien hebben we in het vierde kwartaal opnieuw een
aantal essentiële stappen gezet. We zijn de weg ingeslagen van winstverbetering voor Tree of
Life North America, met diverse verstrekkende strategische, operationele en bestuurlijke
veranderingen.
Op 3 december 2003 hebben we onze strategische plannen besproken met onze
aandeelhouders, wat resulteerde in de lancering van een nieuwe strategie. Deze nieuwe
strategie, die is gebaseerd op twee pijlers, namelijk Health- en Premium Taste-
voedingsproducten, staat symbool voor de reis die naar verdere groei leidt. Om onze
groeidoelstellingen te kunnen realiseren, zullen we gebruik maken van ons onderscheidend
vermogen op het gebied van channel/category management, merkenbeleid, transatlantische
marktontwikkeling en distributieservices met toegevoegde waarde.
In 2004 ligt onze prioriteit vooral bij de uitvoering van de verschillende
kostenbesparingsplannen, waaronder het aangekondigde herstelplan `Build on the roots'
voor TOL NA dat in de afgelopen vijf maanden vorm heeft gekregen. Bovendien zullen we ons
richten op verdere groeikansen. Wanneer de gerealiseerde besparingen in het kader van
Operatie Phoenix dat toelaten, zullen we de investeringen in onze belangrijkste merken
verhogen, investeren in kennis en expertise zodat we ons onderscheidend vermogen verder
kunnen uitbouwen, en de mogelijkheden benutten om een transatlantische brug te slaan
tussen onze Amerikaanse en Europese activiteiten. Hiervoor kunnen we een beroep doen op
een sterk en gefocust team van toegewijde professionals."
Operatie Phoenix: voortgangsverslag
Operatie Phoenix, gelanceerd in augustus 2003, zal naar verwachting jaarlijks voor een
bedrag van EUR 100 tot 115 miljoen aan kostenbesparingen opleveren. Dit niveau zal eind
2004 worden bereikt, evenals een totale personeelsreductie van 1300 à 1400
arbeidsplaatsen. Met de aankondiging van de sluiting van de Telford faciliteit en de effecten
van het strikte bedrijfsbrede beleid bij personeelvervanging zijn de meeste projecten
bekendgemaakt.
Sinds de lancering in augustus ligt Operatie Phoenix voor op schema. Een aantal
kostenbesparende initiatieven dat eerder in het jaar werd aangekondigd, heeft al concrete
besparingen opgeleverd. Consolidatie van de Duitse activiteiten van de Convenience Food
Group, de personeelsreductie bij Tree of Life North America, de sluiting van ABC's faciliteit
in Casa Grande (VS) en het strikte voor de gehele onderneming geldende aanstellingsbeleid
---
hebben inmiddels geleid tot een personeelsreductie van circa 400 arbeidsplaatsen en
besparingen van EUR 5,3 miljoen.
In het vierde kwartaal werd een bijzondere last genomen van EUR 21 miljoen. Dit bedrag
omvat afschrijvingen op activa (EUR 7 miljoen) en verwachte kasbetalingen, zoals
afvloeiingskosten (EUR 14 miljoen).
Totale bijzondere posten van EUR 57,1 miljoen
De bijzondere posten ten bedrage van EUR 57,1 miljoen betroffen hoofdzakelijk Tree of Life
NA. In het tweede kwartaal werd een afschrijving gerapporteerd op vorderingen, voorraden
en andere geactiveerde kosten, alsmede de volledige afschrijving van het ERP-systeem, voor
een totaalbedrag van EUR 28 miljoen. In het vierde kwartaal is binnen TOL NA nieuw beleid
geintroduceerd met betrekking tot voorzieningen in verband met voorraadveroudering en
mogelijk oninbare leveranciersvorderingen. De extra voorziening als gevolg hiervan bedraagt
EUR 5,5 miljoen. Tegenover deze extra voorziening en kosten stond dat het overgebleven
deel van de herstructureringsvoorziening uit 2001 vrijviel (EUR 6,7 miljoen). De kosten
gemoeid met het speciale onderzoek in de VS werden opgenomen als een bijzondere last van
EUR 5,5 miljoen. De bijzondere lasten in verband met Operatie Phoenix bedroegen in 2003
EUR 28 miljoen en betroffen hoofdzakelijk afvloeiingskosten en afschrijvingen op activa.
Ongeveer EUR 15 miljoen van deze kosten heeft betrekking op de besparingsinitiatieven bij
onze Europese activiteiten.
Bedrag
Bijzondere posten met betrekking tot in miljoenen euro
TOL NA: afschrijving op vorderingen, voorraden en andere geactiveerde kosten 13,7
TOL NA: volledige afschrijving van ERP-systeem 13,8
TOL NA wijzigingen in beleid voorzieningen 5,5
TOL NA: kosten speciaal onderzoek 5,5
TOL NA vrijval van eerder genomen herstructureringsvoorziening - 6,7
Herstructurering ivm Operatie Phoenix (afvloeiing, afschrijvingen op activa) 28,0
Overig - 2,7
Totaal 2003 57,1
Interimdividend
Wessanen zal een tweede interimdividend ad EUR 0,43 per aandeel uitkeren aan houders
van gewone aandelen Koninklijke Wessanen. Tezamen met het interimdividend van EUR
0,15 wat reeds in september 2003 is uitbetaald, leidt dit tot een totale dividenduitkering van
EUR 0,58 per aandeel in 2003. Dit staat gelijk aan het verwachte totale dividend voor geheel
2003.
---
Ontwikkelingen per groep in 4e kwartaal 2003 en geheel 2003
Tree of Life North America (TOL NA)
in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven Q4 Q4 Boekjaar Boekjaar
GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE TOEGEPAST 2003 2002 2003 2002
Netto-omzet 384,4 444,9 1.563,8 1.769,1
Netto-omzet bij constante wisselkoersen 458,3 444,9 1.872,0 1.769,1
EBITAE1 - 3,1 - 5,7 - 27,5 20,8
Bijzondere posten2 - 3,3 - 29,7 - 39,2 - 29,7
ROS3 - 0,8% - 1,3% - 1,8% 1,2%
Gedurende het jaar zag TOL NA de omzet van natuurlijke voeding en specialiteiten wederom
groeien in alle kanalen. Een totale stijging van de omzet in dollars van 3,0% vergeleken met
het vierde kwartaal van 2002 werd echter tenietgedaan door een zwakke dollar. Dit
resulteerde in een daling van de omzet in euro's van 13,6%. Doelbewust gesaneerde
verliesgevende omzet had eveneens een negatief effect van EUR 15 miljoen (4%) op de
omzetgroei.
Voor een goede analyse is het belangrijk in ogenschouw te nemen dat het EBITAE-cijfer van
EUR 3,1 miljoen negatief in het vierde kwartaal een aantal incidentele kosten ten bedrage
van EUR 5 miljoen bevat.
Tegen het eind van 2002 kwam er een einde aan de jarenlange relatie met de
supermarktketens Albertson's en HEB. Dit viel samen met het begin van de distributierelatie
tussen TOL NA en supernatural-retailer Wild Oats. Deze veranderingen waren van grote
invloed op de activiteiten in 2003. Zo'n 300 arbeidsplaatsen gingen verloren in de zomer van
2003. Terwijl geprobeerd werd de serviceniveaus te handhaven, stegen de kostenniveaus tot
boven normaal. Vereiste kostenreducties werden vooruitgeschoven zodat het bedrijf zich
eerst kon aanpassen aan de nieuwe klant en productmix. Bovendien viel de brutomarge
behaald op Wild Oats lager uit dan voorzien vanwege een ongunstige assortimentsmix. Uit
een evaluatie van de samenwerking bleek dat beëindiging van de distributieovereenkomst de
beste oplossing voor de toekomst was. Naast deze ontwikkelingen, die alle regio's van TOL
NA beïnvloedden, speelden in 2003 nog steeds de problemen die zich in 2002 hadden
1 Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten en afschrijving goodwill
2 Gerelateerd aan Operatie Phoenix, afschrijving ERP-systeem, beeindiging Wild Oats contract, wijziging in
voorzieningenbeleid, afschrijving op vorderingen, voorraden en andere geactiveerde kosten, deels
gecompenseerd door de vrijval van de herstructureringsvoorziening
3 EBITAE gedeeld door netto-omzet
---
voorgedaan met het nieuw geïnstalleerde ERP-systeem in de regio Zuidoost. De combinatie
van deze factoren leidde tot substantiële verliezen gedurende het jaar.
Om het tij te keren bij Tree of Life NA introduceerde Wessanen in november 2003 het
herstelplan `Build on the roots'. Sindsdien is TOL NA begonnen met de implementatie van
een aantal strategische, operationele en bestuurlijke veranderingen. Met de volledige inzet
van de Concerndirectie zijn inmiddels grote stappen gezet in de richting van een nieuwe
organisatiestructuur, optimalisatie van de activiteiten en processen en verbetering van de
IT-infrastructuur.
Speciaal onderzoek
In augustus 2003 maakten wij bekend dat een deel van de in het tweede kwartaal van
2003 genomen correcties ad EUR 14 miljoen in de balans van TOL NA mogelijk tot uiting
had moeten komen in de resultaten van TOL NA over voorgaande jaren. Als gevolg hiervan
startten wij uitgevoerd door een onafhankelijke accountantsfirma en advocatenfirma een
onderzoek naar de wijze van financiële verslaglegging, de toegepaste financiële controles en
de gevolgde procedures. Het onderzoek wijst op zaken ten aanzien van financiële procedures
en verslaglegging, maar bevestigt tevens dat de afschrijving op activa in het tweede kwartaal
van 2003 voldoende was. Het onderzoek doet verder aanbevelingen voor bepaalde acties ter
verbetering van de financiële verslaglegging en rapportering, om zodoende de procedures
met betrekking tot financiële verslaglegging te optimaliseren en de interne controle binnen
TOL NA te verbeteren. Deze bevindingen onderstrepen het belang van de, in het kader van
Operatie Phoenix aangekondigde, reorganisatie van TOL NA's financiële afdelingen tot een
gecentraliseerde unit. Wessanen verwerkt aanbevolen verbeteracties in de bestaande
reorganisatie in het kader van het `Build on the roots' programma.
Vooruitzichten
De implementatie van het herstelprogramma `Build on the roots' bij TOL NA inclusief
herstel van de hoge kwaliteit van de bedrijfsprocessen, optimalisatie van de serviceniveaus,
verdere afstemming van de kostenbasis, ontwikkeling van de merkactiviteiten en diverse
inkoopinitiatieven zal naar verwachting leiden tot een terugkeer naar winstgevendheid in
2004.
---
Tree of Life Europe
in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven Q4 Q4 Boekjaar Boekjaar
GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE TOEGEPAST 2003 2002 2003 2002
Netto-omzet 120,0 107,5 456,6 407,4
EBITAE1 8,0 7,5 27,0 23,9
Bijzondere posten2 - 5,4 - 2,0 - 5,4 - 2,0
ROS3 6,7% 7,0% 5,9% 5,9%
In het vierde kwartaal steeg de netto-omzet van de groep met 11,6%, met name als gevolg
van de consolidatie van de omzet van Natudis. Echter, door de aanhoudend stagnerende
Europese economie, de prijzenoorlogen in de retailkanalen en TOL UK's verlies van haar
klant GNC, zag Tree of Life Europe haar autonome omzet dalen met 3,7%.
Wessanen kondigde in het vierde kwartaal belangrijke wijzigingen aan in de Nederlandse en
Belgische activiteiten op het gebied van natuurlijke voeding en specialiteiten. Marketing en
distributie voor het retailkanaal en speciaalzaken worden gestroomlijnd, met als resultaat
een verbetering van de efficiency met gerichte services en een breder productaanbod voor de
afzonderlijke kanalen.
Over heel 2003 bleken sterke verkopen van de eigen merken in het Verenigd Koninkrijk en
het vergrote belang in Natudis geen tegenwicht te kunnen bieden tegen de moeilijke
marktomstandigheden op het Europese vasteland en het verlies van een grote klant in het
distributiebedrijf TOL UK. Als gevolg hiervan daalde de autonome omzet met 1,7%.
Groepssynergie en kostenbesparingen hadden een verder positief effect op de EBITAE, wat
resulteerde in een stijging van 13,0% tegenover 2002.
Vooruitzichten
In 2004 verwachten we een bescheiden herstel van de autonome omzetgroei, geholpen door
een meer gerichte ondersteuning van de merken. De EBITAE zal naar verwachting een solide
stijging te zien geven dankzij de besparingen als gevolg van de Operatie Phoenix-initiatieven
vermindering managementlagen, verbetering efficiency, creëren van synergie, en
gezamenlijke inkoop.
1 Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten en afschrijving goodwill
2 Alle gerelateerd aan Operatie Phoenix-initiatieven
3 EBITAE gedeeld door netto-omzet
---
Cereals
in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven Q4 Q4 Boekjaar Boekjaar
GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE TOEGEPAST 2003 2002 2003 2002
Netto-omzet1 57,0 58,7 223,8 227,3
EBITAE2 6,0 2,7 15,1 10,2
Bijzondere posten3 - 0,8 - 8,4 - 0,8 - 8,4
ROS4 10,5% 4,6% 6,7% 4,5%
Gedurende het jaar werkte Dailycer aan de verdere ontwikkeling van haar producten met
toegevoegde waarde, zoals gezonde flakes, repen en pillows. Actief beheer van de portfolio
droeg ook in hoge mate bij aan versterking van de positie in graanproducten met
toegevoegde waarde. Plannen ter verbetering van de winstgevendheid, die begin 2003
werden uitgevoerd, behelsden wijzigingen in de productmix en de bewuste sanering van
onrendabele producten. De kentering werd met succes tot stand gebracht en dit leidde tot
een sterke verbetering van de winst. Productie-efficiency, besparingen op inkoop en een
reductie van de overhead droegen eveneens bij aan de stijging van de EBITAE.
De Cereals-divisie wist de EBITAE in het vierde kwartaal ruim te verdubbelen tot een niveau
van EUR 6 miljoen bij een licht lager omzetniveau. Hieruit blijkt duidelijk het positieve effect
van de reorganisatie en van een positieve omzetmix.
Vooruitzichten
In 2004 verwachten we de vruchten te kunnen plukken van de verschillende Operatie
Phoenix-initiatieven in deze groep. De focus zal vooral liggen op een succesvolle verplaatsing
van de Telford-productie naar andere locaties. De besparingen die voortvloeien uit deze
sluiting, zullen naar verwachting tegen het eind van 2004 een bijdrage gaan leveren aan het
resultaat.
1 Exclusief Telford Foods
2 Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten en afschrijving goodwill
3 Alle gerelateerd aan Operatie Phoenix-initiatieven
4 EBITAE gedeeld door netto-omzet
---
Convenience Food Group (CFG)
in miljoenen euro, tenzij anders aangegeven Q4 Q4 Boekjaar Boekjaar
GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE TOEGEPAST 2003 2002 2003 2002
Netto-omzet 43,8 41,8 168,5 163,4
EBITAE1 3,4 2,7 10,1 10,0
Bijzondere posten2 - 4,7 - - 4,7 -
ROS3 7,8% 6,5% 6,0% 6,1%
De marktaandelen van de groep in de belangrijkste categorieën in het retailkanaal
vertoonden in 2003 opnieuw groei, deels dankzij innovaties zoals Crisp Wraps voor de
magnetron. In vergelijking met 2002 steeg de omzet van CFG met 3,1%. Dit was het gevolg
van sterke retailverkopen en de integratie van Luckhardt Tiefkühlprodukte. Moeilijke
marktomstandigheden in het Duitse en Nederlandse foodservice-kanaal leidden echter tot
een gelijkblijvende autonome omzet. De EBITAE voor heel 2003 bleef op hetzelfde niveau als
vorig jaar. Positieve resultaten van de bestaande activiteiten werden tenietgedaan door
tijdelijk hogere productiekosten veroorzaakt door de verplaatsing van productie van de
Borken- en Luckhardt-faciliteiten naar andere fabrieken.
De groepsomzet over het vierde kwartaal steeg met 4,8%; 1,6% van deze groei was
autonoom, de rest was het gevolg van de acquisitie van Luckhardt Tiefkühlprodukte. De
EBITAE vertoonde een sterke verbetering van ruim 25%.
Vooruitzichten
In 2004 zal CFG zich richten op herstel van de omzetgroei en op een succesvolle
verplaatsing van de productie in Essen naar Bocholt (België), die gepland staat voor het
tweede kwartaal van 2004. Deze twee aandachtspunten zullen naar verwachting in 2004
leiden tot een stijging van de EBITAE.
1 Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten en afschrijving goodwill
2 Alle gerelateerd aan Operatie Phoenix-initiatieven
3 EBITAE gedeeld door netto-omzet
---
Overige financiële aspecten
Ondanks een daling van de ratio `eigen vermogen / totaal vermogen' van 52,7% in 2002 tot
46,8% in 2003 blijft de financiële positie van het concern sterk.
De kasstroom uit operationele activiteiten was in 2003 EUR 8 miljoen positief.
Per saldo kwam de schuld aan het eind van het vierde kwartaal uit op EUR 161,8
miljoen tegenover EUR 104 miljoen per ultimo 2002. Deze toename hangt samen met de
negatieve nettowinst over 2003, de tijdelijke inkoop van eigen aandelen ad EUR 30
miljoen in december 2003 en een dividenduitkering van EUR 40,7 miljoen. Dit werd
gedeeltelijk gecompenseerd door de koerswinst op uitstaande dollar leningen.
Per saldo bedroegen de netto-investeringen EUR 19,7 miljoen. Dit ligt substantieel onder
het niveau van de afschrijvingen ad EUR 31,1 miljoen.
Belastingen kwamen uit op EUR 25,5 miljoen positief, wat het gevolg was van het
negatieve resultaat vóór belastingen.
Het nettoresultaat werd niet in belangrijke mate beïnvloed door de gestegen wisselkoers
van de euro tegenover de dollar (USD 1,14 in 2003 tegenover USD 0,95 in 2002).
Belangrijke data
31 maart 2004 Algemene Vergadering van Aandeelhouders
2 april 2004 Beursnotering ex-dividend
14 april 2004 Betaalbaarstelling dividend
12 mei 2004 Publicatie resultaten 1e kwartaal 2004
Meer informatie
Met vragen kunt u terecht bij Aletta van Stee, Communications Manager; tel. +31 (0)20 547
94 51; e-mail a.vanstee@wessanen-hq.com.
Met vragen over Investor Relations kunt u terecht bij Timo de Grefte, Corporate Staff
Director Corporate Communications; tel. +31 (0)20 547 95 29; e-mail t.grefte@wessanen-
hq.com.
Read the backgrounds on Websanen, Wessanen's quarterly online
magazine: www.wessanen.com/websanen
10
Bedrijfsprofiel
Koninklijke Wessanen nv is een in Nederland gevestigd multinationaal voedingsmiddelen-
concern dat opereert op de Europese en Noord-Amerikaanse markt. Met de focus op
authentieke voeding van hoge kwaliteit hebben wij een productaanbod dat varieert van
zuiver natuurlijke en gezonde voedingsproducten tot Premium Taste-producten. Wij streven
ernaar de waarde voor onze aandeelhouders voortdurend te vergroten door maximaal
gebruik te maken van onze onderscheidende kwaliteiten op het gebied van category &
channel management, sterke merken, distributieservices met toegevoegde waarde en
transatlantische afstemming.
Bijlagen
Toegepaste stelselwijzigingen
Verkorte winst- en verliesrekening
Verkorte balans
Kerncijfers
Financiële informatie per aandeel
Verkort kasstroomoverzicht
NB: alle informatie over toekomstige ontwikkelingen onder voorbehoud
---
Bijlagen bij 4e kwartaal en jaarcijfers 2003 Wessanen
GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE TOEGEPAST
Toegepaste stelselwijzigingen
Vanaf 2003 zijn bepaalde veranderingen in de Nederlandse Richtlijnen van de verslaglegging
(GAAP) effectief geworden en hebben geleid tot het volgende:
Tot en met het jaar 2002 werd het voorgestelde dividend in de balans opgenomen onder
korte-termijn verplichtingen. Hieruitvolgend werd het eigen vermogen gepresenteerd na
aftrek van het voorgestelde dividend. Vanaf 2003, wordt het dividend verantwoord op het
moment van betaalbaarstelling. Deze wijziging heeft geleid tot aanpassing van de balans,
het geïnvesteerd vermogen en diverse ratio's. De invloed van deze wijziging op de balans
is een stijging van het eigen vermogen met EUR 30,2 miljoen per ultimo 2002.
Tot en met 2002 werden in het resultaat verantwoorde posten die niet voortvloeiden uit
de gewone bedrijfsuitoefening als buitengewoon resultaat verantwoord. Met ingang van
2003 heeft GAAP buitengewone resultaten gelimiteerd tot zeer uitzonderlijke gevallen.
Dit betekent dat vrijwel alle baten en lasten worden opgenomen in het resultaat uit
gewone bedrijfsactiviteiten. Buitengewone baten en lasten over 2002 (EUR 90,1 miljoen
na belastingen) zijn daarom gereclassificeerd naar Bedrijfsresultaat (EUR 95,6 miljoen)
en naar Belastingen op het inkomen uit gewone bedrijfsuitoefening (EUR 5,5 miljoen).
Bijzondere posten worden gedefinieerd als posten binnen het gewone bedrijfsresultaat
van een dergelijke omvang, aard of mate van voorkomen, dat de toelichting hiervan
relevant is voor de beoordeling van de prestatie van het bedrijf over de verslagperiode.
Tot en met 2002 werden bepaalde crediteringen op verkopen, zoals prijsaanpassingen,
coupons en retouren van goederen, verwerkt op het moment van creditering. Vanaf 2003
dient op basis van een nieuwe Richtlijn voor de Jaarverslaggeving (RJ 270) de omzet te
worden gesaldeerd met de geschatte toekomstige crediteringen. De vergelijkende cijfers
met betrekking tot 2002 zijn in verband hiermee aangepast. Het effect is een daling van
EUR 7,6 miljoen op het eigen vermogen ultimo 2002. Het effect op de winst- en
verliesrekening is van geringe omvang.
De volgende reclassificaties zijn gemaakt: Tot 2002 werden "kosten van verwerving van
verkooprechten" geclassificeerd onder de post financiële vaste activa als overige langlopende
vorderingen. Vanaf 2003 worden de kosten van verwerving van verkooprechten opgenomen
onder immateriële vaste activa om de aard van het geactiveerde bedrag juist weer te geven.
Wijzigingen niet gerelateerd aan GAAP
Enkele gepresenteerde cijfers zijn gecorrigeerd voor bijzondere posten en indien van
toepassing de afschrijving van goodwill. De aldus gepresenteerde EBITAE bedragen zijn
financiële cijfers die niet zijn gedefinieerd in de richtlijnen van de Raad voor de
Jaarverslaggeving, maar intern worden beschouwd als belangrijke performance-indicatoren.
Pagina 12 van 15
Bijlagen bij 4e kwartaal en jaarcijfers 2003 Wessanen
Verkorte winst- en verliesrekening
in miljoenen euro, tenzij anders vermeld
GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE Boekjaar Boekjaar
TOEGEPAST Q4 2003 Q4 2002* 2003 2002*
Netto-omzet1 605,2 701,9 2.412,7 2.829,6
Bedrijfslasten 593,6 695,0 2.396,2 2.767,4
EBITAE2 11,6 6,9 16,5 62,2
Afschrijving goodwill - 2,6 - 2,7 - 10,6 - 9,2
Bijzondere posten - 18,7 73,0 - 57,1 72,0
EBIT3 - 9,7 77,2 - 51,2 125,0
Financiële baten en lasten, netto - 1,5 - 3,5 - 8,5 - 16,0
Winst vóór belastingen - 11,2 73,7 - 59,7 109,0
Belastingen 6,0 2,1 25,5 - 8,0
Aandeel in resultaat deelnemingen en aandeel
derden - 0,1 - 0,3 - 0,4
Nettowinst - 5,3 75,5 - 34,2 101,4
Nettowinst vóór bijzondere posten en afschrijving
goodwill 8,6 2,4 11,9 35,8
Verkorte balans
in miljoenen euro, tenzij anders vermeld
GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE 31 december 31 december
TOEGEPAST 2003 2002*
Vaste activa 401,9 462,3
Vlottende activa 651,2 735,6
1.053,1 1.197,9
Groepsvermogen 500,4 635,3
Voorzieningen 56,2 56,9
Langlopende schulden 18,2 155,7
Kortlopende schulden 478,3 350,0
1.053,1 1.197,9
1 Inclusief de in 2002 gedesinvesteerde bedrijven Leerdammer Company en Telford Foods
2 Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten en afschrijving goodwill, inclusief de in 2002 gedesinvesteerde
bedrijven Leerdammer Company en Telford Foods
3 Bedrijfsresultaat
* Aangepast voor vergelijkingsdoeleinden
Pagina 13 van 15
Bijlagen bij 4e kwartaal en jaarcijfers 2003 Wessanen
Kerncijfers1
in miljoenen euro, tenzij anders vermeld
GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE Boekjaar Boekjaar
TOEGEPAST Q4 2003 Q4 2002* 2003 2002*
ROS 1,9% 1,0% 0,7% 2,2%
Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 568,7 684,4 563,1 678,3
ROI 8,2% 4,0% 2,9% 9,2%
Toename economic premium 11,4 - 25,4 - 26,1 - 20,5
Gemiddelde goodwill 518,6 574,0 521,5 558,9
ROIC 4,3% 2,2% 1,5% 5,0%
Eigen vermogen in procenten van het totale vermogen 47,5% 53,0%
EBITDA/interest ratio 5,6 6,4
Nettoschuld 161,8 104,0
Financiële informatie per aandeel
in euro
GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE Boekjaar Boekjaar
TOEGEPAST Q4 2003 Q4 2002* 2003 2002*
Nettowinst vóór bijzondere posten en afschrijving
goodwill 0,12 0,03 0,17 0,51
Nettowinst - 0,08 1,08 - 0,49 1,44
Gemiddeld aantal uitstaande aandelen2 69.285.049 70.177.785 69.946.431 70.311.728
Aantal uitstaande aandelen per 31 december 2003, resp.
31 december 2002 72.588.501 72.588.501 72.588.501 72.588.501
1 Vóór bijzondere posten en afschrijving goodwill
2 Na aftrek personeelsopties
* Aangepast voor vergelijkingsdoeleinden
Pagina 14 van 15
Bijlagen bij 4e kwartaal en jaarcijfers 2003 Wessanen
Kasstroomoverzicht
in miljoenen euro, tenzij anders vermeld
GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE Boekjaar Boekjaar
TOEGEPAST Q4 2003 Q4 2002* 2003 2002*
Operationele activiteiten
Nettowinst uit gewone bedrijfsuitoefening - 5,3 - 32,8 - 34,2 - 5,9
Afschrijving op materiële vaste activa 7,6 9,9 31,1 40,7
Immateriële vaste activa 7,3 6,4 15,3 12,9
Bijzondere waardevermindering vaste activa 8,0 21,0 21,7 21,0
Mutatie in werkkapitaal en voorzieningen - 20,2 - 39,9 - 27,3 - 18,3
Aandeel in resultaat deelnemingen en aandeel derden - 6,3 1,4 4,6
Kasstroom uit operationele activiteiten - 2,6 - 29,1 8,0 55,0
Investeringsactiviteiten
Aankoop vlottende activa - 8,2 - 8,8 - 22,7 - 42,3
Verkoop vlottende activa 0,9 - 3,0 0,7
Financiële vaste activa - 1,6 1,2 3,0 0,9
Immateriële vaste activa - 3,7 - 6,2 - 3,7 - 6,2
Aankoopprijs acquisities - 0,2 - 5,1 - 15,3 - 45,6
Desinvesteringen - 190,2 - 195,2
Kasstroom uit financieringsactiviteiten - 12,8 171,3 - 35,7 102,7
Financiering
Langlopende schulden - 0,4 - 0,5 - 8,6 3,7
Kortlopende financiering 45,1 - 92,8 70,3 - 66,9
Inkoop eigen aandelen - 31,4 0,2 - 31,8 - 3,3
Uitbetaald dividend - - 0,6 - 40,7 - 40,9
Kasstroom uit financieringsactiviteiten 13,3 - 93,7 - 10,8 - 107,4
Kasmutatie - 2,1 48,5 - 38,5 50,3
31 december 31 december
Vermogen 2003 2002
Stand ultimo vorig boekjaar 631,8 586,1
Toegepaste stelselwijzigingen - 23,7
Nettowinst - 34,2 101,4
Dividend - 40,7 - 40,9
Goodwill (op acquisities vóór 2001) - 3,0 - 1,6
Omrekenverschillen - 29,3 - 33,4
Inkoop eigen aandelen tbv personeelsopties - 31,8 - 3,3
Overige - - 0,2
Stand per 31 december 2003, resp. 31 december 2002 492,8 631,8
* Aangepast voor vergelijkingsdoeleinden
Pagina 15 van 15
---- --
Wessanen NV