KBC
KBC Securities centraliseert aanpak Centraal-Europese aandelen- en corporate-financemarkten
(23/02/2005)
Overname brokeractiviteit van Kredyt Bank (Polen)
KBC herschikt de Centraal-Europese aandelenactiviteiten rond KBC Securities, het Belgische beurshuis van KBC. In dit activiteitsdomein worden steeds meer grensoverschrijdende synergieën vastgesteld. Vanuit die optiek sloot KBC Securities een overnameakkoord voor Kredyt Bank Investment Brokerage House, de brokerafdeling van Kredyt Bank, de Poolse bankdochter van KBC. Daarmee verwerft KBC Securities een eigen brokeractiviteit op de Poolse markt. De overname past ook in de al langer lopende strategische herpositionering van Kredyt Bank, waarbij geopteerd werd voor een duidelijke focus op de bancaire kernactiviteiten op de Poolse markt. De overname onderstreept eveneens het engagement van de KBC-groep ten aanzien van de Poolse markt. Doordat de overname binnen de KBC-groep plaatsvindt, heeft ze geen invloed op de resultaten op groepsniveau.
De Centraal-Europese markt voor aandelen en corporate finance is in volle expansie. Verder bouwend op de bestaande, dominante KBC-aanwezigheid op de bank- en verzekeringsmarkten in deze regio, wist KBC Securities zich van een stevig bruggenhoofd te verzekeren om maximaal gebruik te kunnen maken van het opwaartse groeipotentieel van deze markt. Vandaag zijn de beurzen van Centraal-Europa nog relatief klein, maar ze groeien zeer snel. De gezamenlijke omzet van de beurzen van Warschau, Boedapest en Praag is vandaag 'slechts' ongeveer zo groot als die van Euronext Brussel. Sinds einde 2001 groeide de omzet in Brussel met 21,7%, maar voor de 3 vermelde Centraal-Europese beurzen bedroeg de omzetgroei liefst 120,1%. Terwijl de koersen op het totaal van de 4 Euronextbeurzen in 2004 met 8% stegen, bedroeg de gemiddelde koersstijging in Warschau, Praag en Boedapest 46,1%. Ook begin 2005 zet deze trend door. Zoals in het Westen zijn er daarbij wel grote verschillen tussen de landen onderling, zodat het van groot belang is met deze diversiteit rekening te kunnen houden.
KBC kan bogen op een sterke thuisbasis in de betrokken landen. In Tsjechië is beurshuis Patria Finance sinds 10 februari 2005 een 100%-dochter van KBC Securities, marktleider op de lokale markt met een marktaandeel van 36%. In Hongarije is K&H Equities de nummer 2 op de markt met een marktaandeel van 11,5%. In Slovenië bestaan er samenwerkingsverbanden met de brokermaatschappij van NLB Bank. Nu verwerft KBC Securities ook in Polen 100% van de bestaande beursactiviteiten van de Poolse KBC-bankdochter Kredyt Bank. In totaal tellen de beurshuizen van KBC in Centraal-Europa nu circa 145 personeelsleden.
In elk van de drie 'kernlanden' (Tsjechië, Hongarije en Polen), en later misschien ook in andere landen, wil KBC Securities een model uitbouwen dat sterk vergelijkbaar is met dat in België. Dat wil zeggen dat in elk land de aandelenactiviteiten worden gegroepeerd in één entiteit. Die zal zowel institutionele tegenpartijen als particuliere cliënten bedienen. De lokale beurshuizen in Praag, Warschau en Boedapest richten zich vooral op de thuismarkt en op de grote Angelsaksische beurshuizen, die overwegend in Londen gevestigd zijn. KBC Securities zal zich daarnaast via zijn kantoren in Brussel, Londen en New York vooral richten op westerse institutionele eindbeleggers, zoals vermogensbeheerders, pensioenfondsen en verzekeraars. Ten slotte is er ook in elk land een zakenbankafdeling die beursintroducties, kapitaalverhogingen of fusies en overnames van bedrijven begeleidt.
Bij KBC Securities Londen ging recentelijk een team van 5 institutionele verkopers van start, die zich exclusief richten op de verkoop van Centraal-Europese aandelen aan Londense institutionele tegenpartijen. Zij gebruiken een researchproduct dat wordt aangemaakt bij de Centraal-Europese dochters van KBC.
De grondige kennis van en vertrouwdheid met de lokale markt en bedrijven, de lokale merkbekendheid en de verbondenheid met taal en gebruiken, in combinatie met de uitgebreide expertise en praktische benadering van KBC Securities, vormen een mooie springplank voor de succesvolle benadering van de aandelen- en corporate-financemarkten. Een dergelijke 'multidomestic' aanpak heeft bij de implementatie van het KBC-retailbankverzekeringsmodel zijn efficiëntie ook al bewezen.
Door alle aandelengerelateerde activiteiten van de Centraal-Europese participaties van KBC bij KBC Securities onder te brengen, worden bovendien synergie- en schaalvoordelen gecreëerd. Zo zullen de Centraal-Europese vestigingen van KBC Securities onderling best practices uitwisselen, wordt het resultaat van de analyse- en researchteams onderling gedeeld en beschikbaar gesteld, kan een veel groter transactievolume worden gerealiseerd en krijgen zowel Belgische als Centraal-Europese bedrijven makkelijker toegang tot de financiële markten in alle landen waar KBC Securities actief is. Ook stellen we vast dat er een zeer actieve fusie- en overnamemarkt is tussen West-Europese en Centraal-Europese bedrijven en tussen de Centraal-Europese bedrijven onderling. Ten slotte is er op bepaalde vlakken kruisbestuiving mogelijk qua knowhow en informaticasystemen tussen de landen onderling.
Tegelijkertijd kunnen de Centraal-Europese KBC Securities-branches voortbouwen op de internationale reputatie en naambekendheid van KBC Securities als een van de toonaangevende spelers op de Centraal-Europese aandelenmarkt.
De uitbouw van Centraal-Europa tot tweede thuismarkt voor KBC Securities mag niet losstaan van de eerste - Belgische - thuismarkt. Zo blijft KBC Securities een belangrijke rol spelen in de distributie van Centraal-Europese aandelen in België. Bolero, de on-linebeursmakelaar van KBC Securities, biedt sinds kort als enige Belgische marktspeler de mogelijkheid voor particulieren om on line te handelen op de beurzen van Warschau, Praag, Ljubljana; en off line op Boedapest en Bratislava. Daarbij krijgen zij ook toegang tot de volledige research die KBC Securities publiceert, óók die m.b.t. Centraal-Europa. Ten slotte kan de zakenbankafdeling van KBC Securities Belgische bedrijven begeleiden die in Centraal-Europa overnames of fusies plannen. KBC beschikt daarbij niet alleen ter plekke in Centraal-Europa over teams die Belgische bedrijven kunnen begeleiden, maar heeft óók in Brussel knowhow en ervaring terzake.