P E R S B E R I C H T
's-Hertogenbosch, 4 maart 2005
Jaarresultaten 2004 Laurus N.V.: Verlies in moeilijk jaar
Harry Bruijniks, voorzitter Hoofddirectie Laurus N.V.:
`Onder invloed van de economische recessie en de in oktober 2003 ingezette
prijzenslag kwam de groei van de Nederlandse levensmiddelenbranche in 2004
geheel tot stilstand. Nadat 2003 weer een voorzichtig herstel van rendement had
laten zien, werd 2004 voor Laurus een jaar van verlies. Bij de aankondiging van de
emissie in het vierde kwartaal maakten we al de oorzaken van dit verlies bekend.
De ontwikkeling van de gezamenlijke identieke consumentenomzet van de
winkelformules was negatief.
Vanuit het perspectief van herstel op langere termijn was 2004 echter zeker geen
verloren jaar. Voortvarend werd gewerkt aan de noodzakelijke vernieuwing van de
winkelformules Edah, Konmar en Super de Boer. In de tweede helft van 2004
werden 40 Edah Lekker & Laag-winkels geopend. Eind oktober 2004 openden de
eerste Refresh-winkels van Super de Boer. Voorts wordt in week 16 2005 in
Hoogvliet de eerste pilotwinkel van de vernieuwde Superstore-formule geopend.
De uitgifte in november 2004 van nieuwe aandelen voorzag Laurus van voldoende
eigen vermogen en financiële middelen om het formulevernieuwingsproces in 2005
en daarna versneld gestalte te kunnen geven. Daarnaast ligt de focus dit jaar op
behoud en waar mogelijk vergroting van omzet. Naast de formulevernieuwing is de
verbetering van de winkeloperatie hierin een belangrijke factor.
Laurus voerde in 2004 een aantal ingrijpende reorganisaties uit waardoor de
kostenstructuur aanzienlijk verbeterde. Als gevolg hiervan kon een deel worden
gecompenseerd van het margeverlies dat de prijzenslag met zich meebracht.
Ter verbetering van de logistieke infrastructuur in West-Nederland investeert
Laurus in 2005 en 2006 een bedrag van circa 50 miljoen in een nieuw
distributiecentrum.'
2004 2003
Bedrijfsresultaat (EBIT) Nederland
vóór bijzondere posten (20) miljoen 82 miljoen
Bedrijfsresultaat (EBIT) Nederland (111) miljoen 39 miljoen
Netto-omzet Nederland 3,5 miljard 3,8 miljard
Geconsolideerd bedrijfsresultaat (EBIT) (115) miljoen 27 miljoen
Geconsolideerde netto-omzet 3,5 miljard 4,1 miljard
Geconsolideerd nettoresultaat (128) miljoen 9 miljoen
Geconsolideerde financiële baten en lasten (29) miljoen (34) miljoen
Rentedragende schuld (langlopend) 230 miljoen 403 miljoen
Resultaten
De geconsolideerde netto-omzet in 2004 bedroeg 3,5 miljard. Dit is een
aanzienlijke daling ten opzichte van 2003 ( 4,1 miljard). Het aandeel in de netto-
omzet van de Belgische activiteiten bedroeg in 2004 nog slechts 23 miljoen. In
---
2003 was dit 229 miljoen. De teruggang in Nederland is voornamelijk het gevolg
van prijsverlagingen en een forse daling van de verkoopvolumes.
Het geconsolideerde bruto-omzetresultaat daalde van 19,3% in 2003 naar 18,8%
in 2004.
Het geconsolideerde bedrijfsresultaat over 2004 was 115 miljoen negatief
tegenover 27 miljoen positief in 2003. Zoals reeds aangegeven in oktober 2004
bij de aankondiging van de emissie, werd het bedrijfsresultaat negatief beïnvloed
door een waardevermindering (impairment) van de geactiveerde goodwill
Groenwoudt/Nieuwe Weme van 69 miljoen en door een voorziening ad 26
miljoen voor het reorganisatieproject Bridge. Bij dit project werd het aantal
arbeidsplaatsen in de winkels met 1.290 teruggebracht.
Het bedrijfsresultaat werd gunstig beïnvloed door een vermindering van de
logistieke kosten met 13 miljoen, waarvan 8 miljoen als gevolg van
herstructureringsmaatregelen in het logistieke netwerk en 5 miljoen als gevolg
van het lagere verhandelde volume. Ook was er sprake van een verdere verlaging
van de overheadkosten met 4 miljoen, als gevolg van een reductie van het
aantal FTE's van 930 ultimo 2003 tot 830 ultimo 2004.
In 2004 leed Laurus een nettoverlies van 128 miljoen, een duidelijke terugval ten
opzichte van 2003 toen er met een positief nettoresultaat van 9 miljoen voor het
eerst na jaren weer sprake was van een (bescheiden) herstel van winstgevendheid.
In het kader van de prijzenslag, die in oktober 2003 begon en in 2004 in alle
hevigheid voortwoedde, heeft Laurus bij alle drie de winkelformules aanzienlijke
prijsverlagingen doorgevoerd. In combinatie met een lager verkoopvolume heeft
dit het resultaat in belangrijke mate negatief beïnvloed.
Bijzondere posten
Laurus kende in 2004 bijzondere posten voor een totaal van 91 miljoen, inclusief
het effect van week 53. Indien er geen sprake was geweest van bijzondere posten
zou het geconsolideerde bedrijfsresultaat 20 miljoen negatief hebben bedragen.
De voornaamste bijzondere posten zijn als volgt te specificeren:
· In verband met de geactiveerde goodwill Groenwoudt/Nieuwe Weme is een
waardevermindering (impairment) van 69 miljoen ten laste van het resultaat
gebracht.
· Voor maatregelen resulterend in een vermindering van 1.290 arbeidsplaatsen
in de winkels (reorganisatieproject Bridge), werd een voorziening van 26
miljoen getroffen.
· Als gevolg van een verdere verslechtering van de onroerend-goedmarkt is een
bedrag van 5 miljoen toegevoegd aan de voorziening voor huurverplichtingen
voor leegstaande panden.
· Een positief saldo van 11 miljoen werd gerealiseerd met name als gevolg van
diverse desinvesteringen van Nederlandse activa.
Desinvesteringen
Laurus behaalde een positief resultaat uit desinvesteringen van 19 miljoen. Dit
resultaat is het gevolg van de afwikkeling van de verkoop van de Belgische
activiteiten en de afwikkeling van posities in Spanje.
2
Rationalisatie van logistiek netwerk en afkoop verplichtingen
In 2004 werden twee distributiecentra gesloten, in Hoofddorp en in Apeldoorn.
Het tot medio oktober 2011 lopende huurcontract van het Van Nelle-gebouw in
Rotterdam werd per 1 april 2004 overgenomen door Volker Wessels Stevin Bouw &
Vastgoedontwikkeling B.V. De overeengekomen afkoopsom is ten laste gebracht
van de voorziening voor huurverplichtingen.
Financiële baten en lasten en financiering
Het saldo van financiële baten en lasten verbeterde van negatief 34 miljoen naar
negatief 29 miljoen, voornamelijk door het lagere schuldniveau in 2004 ten
opzichte van 2003. De opbrengst van de aandelenemissie in november 2004 droeg
bij aan de reductie van de rentedragende schuld. Op balansdatum bedroeg de
langlopende bankschuld 230 miljoen (2003: 403 miljoen). De beschikbare
faciliteiten bij het consortium van Banken bedroegen per balansdatum in totaal
760 miljoen, voor Nederland 530 miljoen (waarvan opgenomen 43 miljoen)
en voor Spanje 230 miljoen (waarvan opgenomen 185 miljoen). In februari
2004 is de faciliteit van 80 miljoen voor België opgezegd. De faciliteit voor
Spanje bedroeg aanvankelijk 340 miljoen en werd in 2004 met 110 miljoen
verminderd. Dit leidt tot een jaarlijkse besparing van circa 1 miljoen op
beschikbaarstellingsvergoedingen.
De Excess Liability Facilities (ELF's) voor de reorganisaties in België en Spanje ten
bedrage van 250 miljoen werden in januari 2004 door Laurus beëindigd.
Belastingen
De post belastingen over het resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening bedraagt 3
miljoen negatief (2003: 8 miljoen positief). Het negatieve saldo is met name het
gevolg van de waardevermindering van de geactiveerde latente belasting in
verband met de verlaging van het tarief van de vennootschapsbelasting. Het
verlies in 2004 heeft niet geleid tot verhoging van de geactiveerde latente
belasting.
Eigen vermogen
Als gevolg van de aandelenemissie in november 2004 en het verlies over 2004
steeg het eigen vermogen in 2004 naar 154 miljoen (2003: 90 miljoen).
Geen dividend over 2004
In verband met de wettelijke en statutaire bepalingen inzake de bestemming van
de winst wordt het dividend over 2004 gepasseerd.
België
Door de verkoop van winkels daalde de netto-omzet met 206 miljoen tot 23
miljoen. Het bedrijfsresultaat kwam uit op 4 miljoen negatief (2003: 12 miljoen
negatief).
3
Nederland
Het bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten van de Nederlandse activiteiten daalde
van 82 miljoen in 2003 naar negatief 20 miljoen in 2004. Het bedrijfsresultaat
inclusief bijzondere posten van de Nederlandse activiteiten daalde van 39 miljoen
in 2003 naar negatief 111 miljoen in 2004.
De Nederlandse kernactiviteiten (Edah, Konmar en Super de Boer) hebben in 2004
een teleurstellende omzetontwikkeling doorgemaakt. De netto-omzet in 2004 (53
weken) bedroeg 3,5 miljard tegen 3,8 miljard in 2003 (52 weken). De
consumentenomzet (op basis van 53 weken) bedroeg 4,1 miljard (2003: 4,5
miljard, op basis van 52 weken). De gezamenlijke identieke consumentenomzet
daalde (op basis van 52 weken) met 8,2% ten opzichte van 2003. Het gezamenlijk
marktaandeel bedroeg over 2004 16,4% (2003: 18,3%). Het verlies aan
marktaandeel is voor circa éénderde deel het gevolg van het afstoten van winkels
en voor het overige het gevolg van het verlies van identieke consumentenomzet.
De negatieve omzetontwikkeling in 2004 had alles te maken met de overgangsfase
waarin de Laurus-formules zich bevinden. Bij alle drie de winkelformules is een
vernieuwingsproces gaande teneinde de concurrentiekracht te versterken. De - bij
Edah en Super de Boer - verbouwde winkels dragen echter nog te kort bij om de
dalende trend in de totale omzet te keren.
Het omzetprobleem manifesteert zich het duidelijkst bij de Edah-winkels `regulier' -
de nog niet naar Edah Lekker & Laag omgebouwde winkels. De in het derde en
vierde kwartaal van 2004 naar Edah Lekker & Laag omgebouwde winkels (40)
laten ten opzichte van de bestaande Edah-winkels een positieve omzetontwikkeling
zien. Zoals eerder aangekondigd worden er dit kwartaal 15 winkels omgebouwd,
waarbij een verdere verfijning van de formule Edah Lekker & Laag plaatsvindt.
De `reguliere' Super de Boer-winkels - de winkels die nog niet volledig volgens de
opfris-operatie Refresh zijn omgebouwd - weten zich in de huidige prijzenslag naar
verhouding beter te handhaven dan de `reguliere' Edah-winkels. De volledig
volgens Refresh getransformeerde winkels vertonen een goede omzetontwikkeling.
De Konmar Superstores lieten in de tweede helft van 2004 weliswaar een
voorzichtig herstel zien, vooral tot uiting komend in een betere
volumeontwikkeling, maar overtuigend is dit herstel nog niet. Voor de Superstores
zal in week 16 van 2005 in Hoogvliet een eerste pilot store met het nieuwe `every
day low prices'-concept worden geopend.
Edah
Eind 2004 waren er 286 Edah-winkels (eind 2003: 269), waarvan er 58 (eind
2003: eveneeens 58) door samenwerkende ondernemers werden geëxploiteerd.
Konmar
Het aantal Konmar-winkels bedroeg eind 2004 43 (eind 2003: 90, waaronder 45 in
2004 naar Super de Boer en Edah omgebouwde winkels), waarvan er 4 door
samenwerkende ondernemers werden geëxploiteerd.
4
Super de Boer
Het aantal Super de Boer-winkels bedroeg eind 2004 392 (eind 2003: 369),
waarvan er 206 (eind 2003: 214) door samenwerkende ondernemers werden
geëxploiteerd.
Vooruitzichten 2005
· Het komende jaar zal in belangrijke mate worden beheerst door de vernieuwing
van de winkelformules. Tot en met 2007 zal Laurus naar verwachting circa
245-255 miljoen in de vernieuwing van zijn formules investeren.
· In 2005 zal vergroting van de klanttevredenheid centraal staan, onder meer
door veel aandacht te geven aan de verdere verbetering van de winkeloperatie.
· Ook kostenreductie blijft onverminderd een aandachtspunt. Daarbij moet in de
eerste plaats worden gedacht aan de verdere uitrol van projecten als Superfit
(verhoging van de efficiency van winkelprocessen) en Casper (invoering van
een computerondersteund bestelproces in de winkels). Project Casper is
behalve op verhoging van de efficiency van het bestellen, tevens gericht op
verlaging van `out of stocks'. De diverse reeds in gang gezette reorganisaties
zullen worden afgerond.
· Onduidelijk is hoe de nu reeds bijna anderhalf jaar durende prijzenslag zich in
2005 qua intensiteit verder zal ontwikkelen, terwijl het tempo en de mate
waarin het door Laurus gevoerde beleid effect zal sorteren moeilijk
voorspelbaar zijn. Verbetering van het resultaat zal in belangrijke mate
afhankelijk zijn van een positieve omzet- en margeontwikkeling. Gelet op deze
onzekerheden onthoudt de Hoofddirectie zich van uitspraken over de
ontwikkeling van het resultaat in 2005.
Belangrijke data
Publicatie omzetcijfers eerste kwartaal 2005 25 april 2005
Publicatie jaarverslag 2004 26 april 2005
Algemene Vergadering van Aandeelhouders 12 mei 2005
Publicatie omzetcijfers tweede kwartaal 2005 11 juli 2005
Publicatie halfjaarcijfers 2005 2 september 2005
Publicatie omzetcijfers derde kwartaal 2005 17 oktober 2005
Publicatie omzetcijfers 2005 17 januari 2006
Bijlagen
Geconsolideerde balans
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
Geconsolideerd eigen vermogen
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
5
Laurus en de weg naar herstel
Laurus stelt zich ten doel zijn positie van tweede partij in de Nederlandse
levensmiddelenmarkt de komende jaren in belangrijke mate te versterken, daarbij
gebruikmakend van onderling verschillende winkelformules die zelfstandig, vanuit
een eigen identiteit en commercieel beleid, hun specifieke marktsegment
bewerken. Laurus werkt aan zijn herstel op basis van een herstelplan, lopend tot
eind 2007. De weg naar herstel wordt daadkrachtig maar stap voor stap afgelegd,
onder voortdurende en scherpe bewaking van de kosten van de bedrijfsvoering en
met een geconcentreerde en ononderbroken aandacht voor de back-office
processen. In 2005 geeft Laurus naast een verdere verhoging van de efficiency
prioriteit aan de verbetering van de winkelformules.
---
Perscontacten:
Frits Kremer, telefoonnummer 0031 (0) 73 622 37 14 / 0031 (0) 6 22 45 88 57
6
Geconsolideerde balans / Consolidated balance
sheet 31-12-2004 31-12-2003
(x 1 miljoen / x 1 million)
Activa / Assets
Vaste activa / Assets
Immateriële vaste activa / Intangible fixed assets 55 138
Materiële vaste activa / Tangible fixed assets 397 419
Financiële vaste activa / Financial fixed assets 46 61
498 618
Vlottende activa / Current assets
Voorraden / Inventories 152 167
Vorderingen / Receivables 136 167
Liquide middelen / Cash & banks 30 65
318 399
Totaal / Total 816 1.017
Eigen vermogen / Shareholders' equity 154 90
Aandeel van derden / Minority interests 1 2
Nog niet gerealiseerde winst op verkochte panden /
Unrealised gains on real estate sold 15 16
Voorzieningen / Provisions 84 99
Langlopende schulden / Long-term liabilities 230 403
Kortlopende schulden / Current liabilities
Kredietinstellingen / Banks 34 33
Handelscrediteuren / Trade creditors 194 252
Overlopende passiva / Accruals and deferred income 87 92
Sociale lasten en belastingen / Social security and taxation 17 30
332 407
Totaal / Total 816 1.017
---
Geconsolideerde winst- en verliesrekening /
Consolidated profit and loss account 2004 2003
(x 1 miljoen / x 1 million)
Netto omzet / Net sales 3.498 4.065
Kostprijs van de omzet / Cost of sales (2.840) (3.281)
Bruto omzetresultaat / Gross operating income 658 784
Verkoopkosten / Selling expenses (636) (589)
Beheerskosten / General and administrative expenses (147) (178)
Onroerend goed resultaten / Income from real estate 10 10
Bedrijfsresultaat / Operating income (115) 27
Resultaat uit desinvesteringen / Result on divestments 19 8
(96) 35
Financiële baten en lasten / Net interest charges (29) (34)
Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belasting /
Income from ordinary activities before tax (125) 1
Belasting resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening / Tax on
income from ordinary activities (3) 8
Resultaat deelnemingen / Result on participating interest - -
Netto resultaat / Net income / (loss) (128) 9
---
Geconsolideerd eigen vermogen / Shareholders'
equity 2004 2003
(x 1 miljoen / x 1 million)
Stand primo periode / Opening balance 90 81
Emissie / Share issue 192 -
Resultaat / Retained income (128) 9
Stand ultimo periode / Closing balance 154 90
Geconsolideerd kasstroomoverzicht / Consolidated
statement of cash flows 2004 2003
(x 1 miljoen / x 1 million)
Kasstroom / Cash-flow 20 95
Mutatie in werkkapitaal, voorzieningen en overige /
Movements in working capital, provisions and others (50) (16)
Totaal geldstroom uit operationele activiteiten / Total cash
flow from operating activities (30) 79
Totaal geldstroom uit investeringsactiviteiten / Total cash
flow from investing activities (40) 19
Totaal geldstroom uit financieringsactiviteiten / Total cash
flow from financing activities 35 (158)
Totaal netto geldstroom / Total net cash flow (35) (60)
Netto liquide middelen primo periode / Net cash and cash
equivalents, opening balance 65 125
Netto geldstroom / Net cash flow (35) (60)
Netto liquide middelen ultimo periode / Net cash and cash
equivalents, closing balance 30 65
---
---- --
Laurus NV