Pijn wordt verdeeld
Goed rendement nog geen oplossing voor pensioenfondsen
De bedrijfstakpensioenfondsen behaalden in 2004 een gemiddeld
beleggingsrendement van 10,5% over hun vermogen. 2005 kenmerkt zich
door premieverhogingen (vaak tot boven het kostendekkende niveau)en
kortingen op de indexering. Met dit alles hebben de fondsen hun
financiële positie sterk kunnen verbeteren. De vermogens van de
fondsen zijn met ongeveer 40 miljard euro toegenomen tot 358 miljard
euro. De gemiddelde dekkingsgraad - op basis van de rekenrente van 4%
- is gestegen van 111,5% in 2003 tot 118% eind 2004.
De zorgen zijn echter nog niet opgelost. Door de marktwaardering die
volgend jaar wordt ingevoerd, wordt de invloed van de rente op de
verplichtingen vergroot, zonder dat pensioenfondsen daarop kunnen
ingrijpen. Dat zal ook grote invloed hebben op de dekkingsgraad.
Directeur Peter Borgdorff van de Vereniging van
Bedrijfstakpensioenfondsen (VB) is blij met het behaalde rendement:
De goede beleggingsresultaten van de afgelopen twee jaar vormen een
zekere compensatie voor de drie slechte jaren daarvoor.
Het rendement van de afgelopen vijf jaar is voor de meeste fondsen
weer in de positieve cijfers. Over de afgelopen tien jaar is - met
uitschieters naar boven en beneden - over het algemeen een rendement
behaald tussen de 6 en 9% (voetnoot).
Borgdorff tekent daarbij wel aan: Vanaf volgend jaar moeten de
verplichtingen worden gewaardeerd op basis van de kapitaalmarktrente,
die in 2004 is gedaald van 4,9 naar 4,2%. Daardoor zouden op basis van
marktwaarde in 2004 nieuwe aanspraken en bestaande verplichtingen
duurder zijn geworden. Gewaardeerd op marktwaarde zou de dekkingsgraad
in 2004 juist een daling te zien hebben gegeven.
Beleggingen
Het positieve beleggingsresultaat in 2004 wordt voor een belangrijk
deel verklaard door de goede rendementen van aandelen en onroerend
goed. Enkele grote fondsen hebben een bovengemiddeld rendement
behaald. Door hun omvang hebben ze een grote invloed op het (gewogen)
gemiddelde. De mediaan van de beleggingsresultaten is 7,6%: de helft
van de fondsen heeft een beter resultaat behaald, de helft zit
daaronder. Het gemiddelde belang van aandelen is met 2%-punt gestegen.
De portefeuille van bedrijfstakpensioenfondsen bestaat nu voor 45% uit
aandelen, 43% uit obligaties en 12% uit onroerend goed.
Premie
In totaal zijn de pensioenpremies in 2005 met 10% gestegen. In 2004
waren de premies al met 17,5% gestegen. In twee jaar tijd betekent dit
een stijging van 14 miljard euro tot ruim 18 miljard euro. De premies
liggen daarmee ruim boven het kostendekkende niveau. Ten opzichte van
2001 - toen de premies nog ongeveer 9 miljard euro bedroegen - is het
premievolume zelfs verdubbeld. Per deelnemer is de premie in 2005
gemiddeld met 30 euro bruto per maand toegenomen. De werkgevers nemen
hiervan gemiddeld een kleine 20 euro voor hun rekening. Voor de
deelnemer betekent dit dus een toename van de premie met gemiddeld
ruim 10 euro bruto per maand.
Indexatie
De gemiddelde indexatie van de pensioenen voor gepensioneerden in 2004
bedraagt 0,25%. Wanneer een volledige indexatie zou zijn toegekend,
zou 0,35% zijn geïndexeerd. Per gepensioneerde komt de korting neer op
een bedrag van 50 eurocent bruto per maand. Ongeveer 300.000
gepensioneerden (ofwel 30% van de gepensioneerden bij een
bedrijfstakpensioenfonds)ontvangen geen structurele indexatie omdat de
loonstijging in de sector of de financiële situatie van het fonds daar
aanleiding toe geven. 10% hiervan ontvangt wel een eenmalige
indexatie. De meeste bedrijfstakpensioenfondsen met een
middelloonregeling, hanteren dezelfde korting voor de pensioenopbouw
van de huidige werknemers als voor hun gepensioneerden.
Dekkingsgraad
De bedrijfstakpensioenfondsen hebben gezamenlijk bijna 40 euro miljard
meer vermogen dan benodigd is voor de door de toezichthouder minimaal
voorgeschreven dekkingsgraad van 105%. Volgens de nu nog geldende
calculatie is er echter nog eens 35 miljard euro extra nodig om aan de
gewenste dekkingsgraad van 130% te voldoen. Volgens het Financiële
Toetsingskader, dat vanaf volgend jaar geldt, zou dat bedrag
waarschijnlijk ongeveer 10 tot 15 miljard euro lager zijn
uitgevallen. Alle fondsen hebben meer vermogen dan de waarde van de
verplichtingen (dekkingsgraad van 100%). Zes fondsen voldoen echter
nog niet aan de minimaal door de DNB vereiste dekkingsgraad van 105%.
In totaal betreft het hier ongeveer 30.000 deelnemers ofwel 6 promille
van het totale aantal bij bedrijfstakpensioenfondsen aangesloten
deelnemers. Het gaat hierbij in totaal om een bedrag van 40 miljoen
euro.
Voetnoot: Het WM-Universum kent een 10-jaars rendement van 8,3%.
contactpersoon:
Gerda Smits
Vereniging van Bedrijfstakpensioenfondsen
Zeestraat 65d
2518 AA Den Haag
Tel: 070 362 80 08
Fax: 070 362 80 09
e-mail:info@vb.nl
www.vb.nl
De Vereniging van Bedrijfstakpensioenfondsen (VB) is opgericht in
1985. Namens de 86 leden behartigt de VB de pensioenbelangen van 4,6
miljoen deelnemers in bedrijfstakpensioenregelingen, ruim 1 miljoen
gepensioneerden en 6 miljoen slapers. Nagenoeg alle
bedrijfstakpensioenfondsen zijn bij de VB aangesloten. De leden van de
VB vertegenwoordigen samen meer dan 75% van het aantal deelnemers in
collectieve pensioenregelingen. Het gezamenlijk belegd vermogen van de
ledenfondsen bedraagt ruim 350 miljard euro.
De bij dit persbericht horende overzichten staan op de website van de
VB www.vb.nl
16 mrt 05 12:15