Almanij-KBC Groep
Communiqué over de resultaten van het boekjaar 2004
l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l l
Tijdschema voor 23 maart 2005:
Publicatie op www.kbc.com 11.00 uur CET
Persconferentie (Brussel) 13.30 uur CET
Vergadering financieel analisten (Brussel) 15.30 uur CET Tel. +44 207 162 0181
met live telefoonconferentie / webcast 15.30 uur CET Web: www.kbc.com
Investor Relations: Tel. +32 2 429 4916 E-mail: investor.relations@kbc.com
Perscontacten: Tel. +32 2 429 8545 Tel. +32 2 429 65 01
23 maart 2005
Nettojaarwinst 2004 stijgt met 21%
Voor de twaalf maanden van 2004 bedraagt het resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening 2.548 miljoen
euro, een toename van 37% tegenover het jaar 2003. Uitzonderlijke kosten en een hoger aandeel van derden
resulteren in een toename van de nettowinst met 21% tot 1.138 miljoen euro.
In het vierde kwartaal van 2004 is een resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening gerealiseerd van 653
miljoen euro, dat is 44% meer dan in het vierde kwartaal van 2003. De nettowinst neemt met 25% toe tot
318 miljoen euro.
KERNCIJFERS1
In miljoenen EUR 4K 03 4K 04 % mutatie 12M 03 12M 04 % mutatie
Exploitatieresultaat (*) 718 710 -1% 2.639 2.879 9%
Resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening (**) 453 653 44% 1.856 2.548 37%
Nettowinst-aandeel Groep 255 318 25% 937 1.138 21%
wrv. bijdrage bankbedrijf (a) 163 239 46% 685 1.070 56%
wrv. bijdrage verzekeringsbedrijf (b) 41 62 50% 187 143 -24%
wrv. bijdrage investeringsbedrijf en 57 33 -43% 83 -36
gespecialiseerde financiële diensten (c)
wrv. bijdrage overige (d) -7 -15 108% -19 -40 114%
* vóór waardecorrecties op kredieten en aandelen
** vóór uitzonderlijke resultaten en belastingen
Kerngegevens per aandeel (in EUR) (e)
Resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening 2,31 3,33 44% 9,48 13,01 37%
Nettowinst 1,30 1,62 25% 4,79 5,81 21%
31-dec-03 31-dec-04
Eigen vermogen, einde periode 40,9 44,9 10%
Geschatte nettoactiefwaarde, einde periode 53,4 78,2 46%
1 In deze tabel werden de cijfers naar eenheden afgerond. Daardoor kunnen zich kleine verschillen in de optellingen of
in de procentuele berekeningen voordoen. Deze cijfers stemmen overeen met de cijfergegevens in bijlage die met één
cijfer na de komma zijn opgesteld.
1/17
Kernratio's
31-dec-02 31-dec-03 31-dec-04
Kosten-opbrengstenratio bankbedrijf 66% 66% 63%
Gecombineerde ratio schadeverzekeringsbedrijf 105% 96% 95%
(inclusief herverzekeringen)
Solvabiliteitsratio bankbedrijf (Tier-1) KBC Bank 8,8% 9,5% 10,1%
KBL 8,5% 10,0% 9,2%
Solvabiliteitsratio verzekeringsbedrijf 320% 316% 389%
(inclusief niet-gerealiseerd meerwaardesaldo)
Rendement eigen vermogen (f), (g) 9,9% 12,2% 13,6%
Globale prestatie voor de aandeelhouder
31-dec-03 31-dec-04
31-dec-04 2-mrt-05
Op basis van de beurskoers * 92,6% 18,1%
Op basis van de geschatte nettoactiefwaarde 46,0% 13,7%
Relatief t.o.v. Eurostoxx Financials Index 35,0% 10,7%
* beursevolutie en geherinvesteerd dividend
(a) KBC Bank en Kredietbank SA Luxembourgeoise (KBL).
(b) KBC Verzekeringen.
(c) Gevaert en Almafin.
(d) Holdingactiviteiten van Almanij, KBC Holding en Kredietcorp.
(e) Er zijn 195.823.772 uitstaande aandelen, die evenveel stemrechten vertegenwoordigen. Er zijn momenteel geen financiële instrumenten
uitgegeven die tot de uitgifte van nieuwe aandelen zouden kunnen leiden.
(f) Berekend op het gemiddelde uitstaande eigen vermogen (toestand eind 2003 + toestand eind 2004)/2.
(g) Betaalde goodwill op acquisities in de jaren 1999, 2000 en 2001 is door het bank- en verzekeringsbedrijf onmiddellijk volledig in
mindering van het eigen vermogen gebracht.
Op 2 maart 2005 is Almanij opgeslorpt door KBC Groep bij middel van een fusie door overname. Dit
communiqué geeft nog commentaar bij de ontwikkelingen van de Almanij Groep tijdens het jaar 2004.
De KBC Groep is één van de belangrijkste bankverzekeraars in België en Centraal-Europa en een
belangrijke beheerder van retail- en private-bankingvermogens in Europa. De Groep heeft momenteel een
marktkapitalisatie van 24 miljard euro, telt ongeveer 51.000 personeelsleden en bedient circa 11 miljoen
cliënten.
Op www.kbc.com en www.almanij.be vindt U dit communiqué in het Nederlands, Engels en Frans. U vindt
er tevens de pro forma cijfers over 2004 van de nieuwe KBC Groep en informatie over de resultaatsimpact
van de toepassing van de IAS/IFRS-standaarden. Vanaf 13 april 2005 zal ook het jaarverslag 2004 van
Almanij op www.kbc.com en www.almanij.be beschikbaar zijn.
2/17
FINANCIELE HOOFDLIJNEN
Vierde kwartaal 2004 versus vierde kwartaal 2003
· De opbrengsten nemen globaal toe met 4%, vooral als gevolg van de succesvolle verkoop van
beleggingsproducten (zowel bancaire ontvangsten als levensverzekeringspremies waar een
recordbedrag van 1,3 miljard euro aan premies werd opgetekend) en van een goed resultaat uit het
wisselbedrijf en de effectenhandel waar een stijging van 45% is opgetekend, ondanks de daling met
4% van de rente-inkomsten en de daling met 25% van de opbrengsten uit het investeringsbedrijf
(vooral het aandeel in het resultaat van Agfa-Gevaert).
· Met een schaderatio van 60% zet het schadeverzekeringsbedrijf een sterk technisch resultaat neer.
· De totale beheerskosten nemen met 7,5% toe, 2,8% in het bankbedrijf en 42,7% in het
verzekeringsbedrijf een stijging die te verklaren is door de forse toename van het premie-incasso.
Die ontwikkelingen leiden tot een lichte daling met 1% van het exploitatieresultaat.
· Vooral dankzij de nettoterugname met 10 miljoen euro van de voorzieningen voor kredietrisico's
(tegenover een dotatie van 228 miljoen euro in de overeenkomstige periode) en de realisatie van
meerwaarden op aandelen in het verzekeringsbedrijf (waardoor een gedeelte van de in de eerste
negen maanden geboekte waardecorrecties kon worden gecompenseerd), en ondanks het aanleggen
van een voorziening voor diverse risico's en kosten, stijgt het resultaat uit de gewone
bedrijfsuitoefening met 44%.
· In de Luxemburgse bank zijn uitzonderlijke voorzieningen voor herstructureringskosten aangelegd.
Fors lagere belastingen en een toename van het aandeel van de derden resulteren ten slotte in een
toename van de nettowinst met 25% tot 318 miljoen euro.
· De nettowinst per aandeel bedraagt 1,62 euro, tegenover 1,30 euro in het overeenkomstige kwartaal
van 2003.
Twaalf maanden 2004 versus twaalf maanden 2003
· De totale bedrijfsopbrengsten stijgen met 5%. Kenmerkend zijn de opmerkelijke groei in premie-
inkomsten (autonoom met 1.159 miljoen euro of +33%), de groei met 12% in provisie-inkomsten
(autonoom +9%), hogere inkomsten uit het wissel- en effectenhandelbedrijf (+33%), een lichte
afname van de rente-inkomsten (-2%), een afname van het resultaat uit vermogensmutatie (-27%
vooral het winstaandeel in Agfa-Gevaert ) en druk op de beleggingsopbrengsten in het
verzekeringsbedrijf.
· De kosten in het bankbedrijf dalen met 0,5% (-2% op autonome basis). Door de gunstige
ontwikkeling van de opbrengsten daalt de kosten-opbrengstenratio met 3 procentpunten tot 63%.
Het verzekeringsbedrijf boekt een sterk technisch resultaat. In de tak niet-leven bereikt de
gecombineerde ratio het lage niveau van 95% (tegenover 96% in 2003).
· Die ontwikkelingen leiden tot een stijging van het exploitatieresultaat met 9%.
· Er is een laag bedrag aan voorzieningen voor kredietrisico's van 111 miljoen euro opgetekend,
tegenover 688 miljoen euro in 2003. De kredietverliesratio bedraagt 0,20% voor KBC Bank (0,55%
in 2003) en 0,15% voor KBL. In het bankbedrijf doet zich een beperkt positief waarderingseffect op
de aandelen voor, tegenover een beperkt negatief effect in 2003. In het verzekeringsbedrijf wordt
voor 164 miljoen euro aan negatieve waardecorrecties op aandelen opgetekend (96 miljoen euro in
de referentieperiode), die voor een groot gedeelte konden worden opgevangen door extra
meerwaarden op aandelen (37 miljoen euro) en door een onttrekking aan de voorziening voor
financiële risico's (93 miljoen euro). Na die waardecorrecties voor kredieten en effecten wordt een
forse toename met 37% van het resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening geboekt.
· De negatieve ontwikkeling van de uitzonderlijke resultaten (een negatief saldo van 130 miljoen euro
in 2004 is door KBL een groot bedrag aan de voorziening voor herstructureringskosten toegevoegd
, tegenover een positief saldo van 57 miljoen euro in 2003) en een proportioneel hoger aandeel van
derden (de derden nemen toe met 57%) resulteren ten slotte in een toename van de nettowinst met
21% tot 1.138 miljoen euro. Het bankbedrijf draagt voor 94% (73% in 2003), het
verzekeringsbedrijf voor 13% (20% in 2003), het investeringsbedrijf en de overige gespecialiseerde
financiële diensten voor -3% (9% in 2003) en de overige activiteiten voor -4% (-2% in 2003) tot die
winst bij. De nettowinst per aandeel bedraagt 5,81 euro, tegenover 4,79 euro in 2003.
· Het eigen vermogen per aandeel neemt verder toe tot 44,9 euro.
3/17
· Op 31 december 2004 wordt de waarde per aandeel2 op 78,2 euro geraamd. Op 2 maart 2005, de dag
van de fusie, bedraagt die geraamde waarde 88,9 euro.
· Het rendement op eigen vermogen (ROE)3 bedraagt 13,6%, tegenover 12,2% voor 2003.
Wijziging in consolidatiekring, waarderingsregels en valutaomrekening
§ De impact van de wijzigingen in de consolidatieperimeter op de nettowinst van Almanij blijft
beperkt4. De resultaten van WARTA (Polen), waarin KBC haar deelneming recentelijk van 40%
naar 75% verhoogde, worden vanaf 2004 volledig geconsolideerd. In 2003 werden de resultaten nog
volgens de vermogensmutatiemethode opgenomen. De belangrijkste wijzigingen in de
consolidatiekring van KBL betreffen de opname vanaf 1 november 2003 van Theodoor Gilissen, de
opname vanaf 1 juli 2004 van Puilaetco en de verhoging van het belang in Banco Urquijo met 10%
in april 2004. Vermeldenswaard zijn tevens de verhoging van het belang in EFA tot 52,7% en van
het belang in Fumagalli Soldan tot 94,5%.
§ Er waren een beperkt aantal wijzigingen aan de waarderingsregels die per saldo geen
noemenswaardige impact op het resultaat hebben.
§ De belangrijkste vreemde munten met impact op het resultaat zijn de Amerikaanse dollar en de
munten van de Centraal-Europese landen waarin onze Groep aanwezig is. In 2004 daalde de
gemiddelde jaarkoers van de Amerikaanse dollar met 9% tegenover de euro. Schommelingen in de
andere valuta's hadden geen wezenlijke impact.
SOLVABILITEIT EN BALANS
§ Eind 2004 bedraagt het geconsolideerde eigen vermogen 8.787 miljoen euro, een toename met 778
miljoen euro tegenover eind 2003. Die toename is de resultante van de winst van het jaar 2004
(1.138 miljoen euro), dividenden en tantièmes (-307 miljoen euro), een afname van de badwill (-19
miljoen euro), een toename van de (negatieve) omrekeningsverschillen (-30 miljoen euro) en diverse
posten (-4 miljoen euro).
Eind 2004 bedraagt de latente meerwaarde op de beleggingsportefeuille van de
Groepsmaatschappijen 3,2 miljard euro, waarvan 1,1 miljard euro op aandelen.
§ Voor de bankactiviteiten bedraagt de kernkapitaalratio (Tier-1) voor KBC Bank en KBL
respectievelijk 10,1% en 9,2%. De totale kapitaalratio (CAD-ratio) bedraagt 12,9% en 14,1% voor
respectievelijk KBC Bank en KBL. Voor het verzekeringsbedrijf bedraagt de solvabiliteitsratio
(inclusief niet-gerealiseerd meerwaardesaldo) 389%, dat is bijna vier maal de wettelijke vereiste.
§ De totale kredietportefeuille stijgt met 17% tot 111 miljard euro. Indien men de omgekeerde
retrocessies buiten beschouwing laat, stijgt de kredietportefeuille bij KBC met 7%, wat vooral te
danken is aan de toename van de woningkredieten met 17% (+9% in België en +51% in Centraal
Europa), terwijl de kredietportefeuille bij KBL met 0,6 miljard euro afneemt.
§ De cliëntendeposito's stijgen met 9,5% tot 164 miljard euro. Bij KBC stijgen de deposito's met 6%
(professionele tegenpartijen buiten beschouwing gelaten), en bij KBL dalen die deposito's met 5%
vooral als gevolg van de afname van uitgegeven schuldbewijzen.
§ De technische voorzieningen in het verzekeringsbedrijf nemen met 28% toe tot 17,2 miljard euro,
vooral als gevolg van de sterke volumegroei in leven.
2 Berekend op basis van de beurskoers voor de genoteerde aandelen en op basis van een raming voor de niet-genoteerde
aandelen.
3 Berekend als de verhouding tussen de nettowinst en het gemiddelde eigen vermogen. Goodwill met betrekking tot
acquisities in de jaren 1999, 2000 en 2001 in het bank- en verzekeringsbedrijf is onmiddellijk van het eigen vermogen
afgetrokken. De ROE berekend op basis van een activering van die goodwill en van de afschrijving ervan over 20 jaar,
zou 11,2 % bedragen (8,1% voor gans 2003).
4 Er is wel een impact op verschillende componenten van de resultatenrekening, vooral als gevolg van de integrale
consolidatie van WARTA.
4/17
BELANGRIJKSTE BEDRIJFSONTWIKKELINGEN IN 2004
· In Centraal-Europa is de meerderheidsparticipatie in WARTA, de tweede schadeverzekeraar in
Polen, verhoogd tot 75%. Door de overname van Puilaetco in België wordt een elfde land aan het
Europese netwerk voor privaat bankieren toegevoegd. De kapitaalbasis van Fumagalli Soldan wordt
met 22 miljoen euro versterkt en in december verkrijgt die vennootschap een banklicentie. Begin
2005 verwerft KBL 100% van de aandelen van Aurel Level Gestion (een Parijse
vermogensbeheerder).
· Agfa-Gevaert heeft de overdracht van de afdeling Consumer Imaging begin november afgerond en
kan zich nu verder volledig concentreren op Graphic Systems en HealthCare. In dat kader past ook
de verkoop van Agfa Monotype, aanbieder van lettertypes, en de acquisitie van de Franse
onderneming Symphony on Line en van het Duitse GWI. Vooral deze laatste transactie is een
wezenlijke stap in de verdere uitbouw van Agfa-Gevaert als toonaangevende speler in
ziekenhuisinformatica.
· Voorts worden commerciële successen geboekt (beleggingsproducten, verzekeringen en
woningkredieten), worden de lopende programma's verder uitgevoerd (rationalisatie van
bedrijfsprocessen en verhoging van de cliëntgerichtheid in België, kennisoverdracht en
groepssynergieën in Centraal-Europa, herstructurering van de bankactiviteiten in Polen en oprichting
van een joint venture met Rabobank voor verwerking van effecten).
· Op 23 december 2004 leggen de Raden van Bestuur van Almanij en KBC Holding een voorstel tot
fusie neer waarbij Almanij door KBC wordt overgenomen. Op 2 maart 2005 hebben de
Buitengewone Algemene Vergaderingen van beide vennootschappen de fusie goedgekeurd.
Voorafgaand aan de fusie bracht Almanij een openbaar bod uit op alle KBL-aandelen die nog niet in
het bezit van de Groep waren. Dat bod is succesvol afgesloten op 14 februari 2005. KBC Groep
bezit momenteel 96,7% van het kapitaal.
VERSLAG VAN DE COMMISSARIS
"Wij hebben de geconsolideerde jaarrekening van Almanij NV over het boekjaar afgesloten op 31 december
2004, met een balanstotaal van 282.014.884.(000) euro en een aandeel in de winst van het boekjaar van
1.137.698.(000) euro, geattesteerd zonder voorbehoud en bevestigen dat de in dit persbericht opgenomen
boekhoudkundige informatie geen aanleiding geeft tot enig voorbehoud van onze kant en met de genoemde
jaarrekening overeenstemt." - Antwerpen, 17 maart 2005 -
Het college van commissarissen: ERNST&YOUNG Bedrijfsrevisoren BCV vertegenwoordigd door J.P.
Romont, Vennoot en D. Vermaelen, Vennoot en KPMG Bedrijfsrevisoren BCV vertegenwoordigd door P.P.
Berger, Vennoot.
DIVIDEND 2004
De Raad van Bestuur van KBC Groep zal aan de Algemene Vergadering van 28 april 2005 voorstellen een
brutodividend van 1,84 euro per aandeel uit te keren. De nieuwe KBC Groep-aandelen die naar aanleiding
van de fusie met Almanij werden uitgegeven hebben recht op eenzelfde dividendbedrag. Het dividend wordt
betaald op 2 mei 2005.
WINSTVERWACHTING VOOR 2005
Omwille van de opslorping van Almanij door KBC Groep op 2 maart 2005 met boekhoudkundige uitwerking
op 1 januari 2005, wordt verwezen naar de winstvooruitzichten die door KBC Groep worden meegedeeld.
5/17
RESULTATENOVERZICHT
ALMANIJ Groep
Resultatenoverzicht (in miljoenen EUR)
4K 2003 4K 2004 12M 2003 12M 2004
BRUTOBEDRIJFSINKOMSTEN 1.950,2 2.035,1 7.476,0 7.880,4
Bankbedrijf 1.661,1 1.746,2 6.445,7 6.734,6
Nettorente-inkomsten 864,1 828,1 3.429,4 3.350,5
Winst uit financiële transacties 166,6 246,6 771,1 965,2
Nettoprovisie-inkomsten 392,7 495,2 1.568,1 1.750,1
Overige bedrijfsopbrengsten 237,7 176,3 677,1 668,8
Verzekeringsbedrijf 207,1 233,1 847,2 1.005,8
Netto verdiende premies 711,8 1.550,2 3.486,0 5.037,3
Netto technische lasten -744,1 -1.618,3 -3.457,7 -4.906,0
Beleggingsopbrengsten en -lasten 241,0 298,8 802,2 854,2
Resultaat uit deelnemingen in vermogensmutatie -1,6 2,4 16,7 20,3
Investeringsbedrijf en gespecialiseerde financiële diensten 88,5 66,5 196,8 172,6
Holdingbedrijf -6,5 -10,7 -13,7 -32,6
ALGEMENE BEHEERSKOSTEN -1.232,7 -1.324,7 -4.837,5 -5.001,9
Bankbedrijf -1.083,6 -1.114,0 -4.237,4 -4.216,5
Personeelskosten -607,0 -637,8 -2.342,9 -2.382,6
Bedrijfskosten en afschrijvingen materiële vaste activa -476,6 -476,2 -1.894,5 -1.833,9
Verzekeringsbedrijf -118,9 -169,7 -499,0 -662,9
Acquisitiekosten -93,4 -138,2 -397,5 -510,3
Bedrijfskosten -25,5 -31,5 -101,5 -152,6
Investeringsbedrijf en gespecialiseerde financiële diensten -27,3 -32,2 -91,6 -109,2
Holdingbedrijf -2,9 -8,8 -9,5 -13,3
OPERATIONEEL RESULTAAT VÓÓR WAARDECORRECTIES
EN AFSCHRIJVINGEN CONSOLIDATIEVERSCHILLEN 717,5 710,4 2.638,5 2.878,5
Waardecorrecties bankbedrijf -232,4 -83,4 -678,7 -214,7
Waardecorrecties investeringsbedrijf en gespecialiseerde financiële diensten 4,9 0,2 13,2 7,6
Afschrijvingen eersteconsolidatieverschillen -19,2 -19,8 -82,2 -89,2
Niet-recurrente resultaten verzekeringsbedrijf -17,6 45,4 -35,0 -33,8
RESULTAAT UIT DE GEWONE BEDRIJFSUITOEFENING 453,2 652,8 1.855,8 2.548,4
Uitzonderlijke resultaten 16,2 -111,6 57,0 -130,1
RESULTAAT VOOR BELASTINGEN 469,4 541,2 1.912,8 2.418,3
Belastingen op het resultaat -139,7 -38,2 -504,9 -541,4
Aandeel van derden in de winst -75,1 -185,2 -470,7 -739,2
NETTOGROEPSWINST 254,6 317,8 937,2 1.137,7
Bijdrage bankbedrijf 163,4 238,9 685,2 1.070,3
Bijdrage verzekeringsbedrijf 41,2 61,8 187,3 143,0
Bijdrage investeringsbedrijf en gespecialiseerde financiële diensten 57,4 32,5 83,3 -35,8
Bijdrage holdingbedrijf -7,4 -15,4 -18,6 -39,8
Winst per aandeel (in EUR) 1,30 1,62 4,79 5,81
ROE (op jaarbasis) (1) 12,2% 13,6%
(1) Berekend als de verhouding tussen de nettowinst en het gemiddelde eigen vermogen. Sommige goodwill met betrekking tot
acquisities in de periode 1999-2001 in het bank- en verzekeringsbedrijf is onmiddellijk van het eigen vermogen afgetrokken.
De ROE berekend op basis van een activering van die goodwill en afschrijving ervan over 20 jaar zou 11,2% (8,1% in 2003)
bedragen.
6/17
AANVULLENDE TOELICHTINGEN
Aangezien KBC Groep eveneens op 23 maart 2005 een communiqué verspreidt over de jaarresultaten van
2004, met een gedetailleerde toelichting over KBC Bank, KBC Verzekeringen en KBC Asset Management,
besteden we hierna vooral aandacht aan de ontwikkeling van de overige activiteiten van de Groep, met name
die van KBL (Private Banking) en Gevaert (Private Equity).
RESULTAATSONTWIKKELING IN HET BANKBEDRIJF
Bijdrage van de twee banken
In miljoenen EUR 4K 03 4K 04 % mutatie 12M 03 12M 04 % mutatie
KBC 139 267 93% 586 1.008 72%
KBL 25 -28 -214% 99 63 -37%
Totale bijdrage bankbedrijf 163 239 46% 685 1.070 56%
Ontwikkelingen bij KBC Bank
§ De evolutie van de winstbijdrage van KBC Bank (+93% op kwartaalbasis en +72% voor gans 2004)
ligt niet volledig in de lijn van de winstgroei die door KBC is gerapporteerd (+100% op
kwartaalbasis en +76% voor gans 2004). Het verschil wordt verklaard door de eliminatie van de
meerwaarden die KBC heeft gerealiseerd op de verkoop van Almanij-aandelen aan een andere
vennootschap van de Almanij Groep voor een bedrag van 11 miljoen euro.
§ In het vierde kwartaal van 2004 bedragen de bedrijfsopbrengsten 10% meer dan in het vierde
kwartaal van 2003 (vooral provisie-inkomsten, inkomsten uit professionele effectenhandel en
meerwaarden op aandelen). De kosten nemen toe met 2% tegenover het overeenkomstige kwartaal
van 2003.
§ Voor gans 2004 noteert KBC Bank een toename van de opbrengsten met 6%, met een stijging voor
alle componenten en een daling van de kosten met 2% (-4% in België en -1% in Centraal-Europa).
De kostenratio evolueert van 65% naar 60%.
Voor een meer gedetailleerde commentaar verwijzen we naar het communiqué van KBC.
Ontwikkelingen bij KBL5
De winstbijdrage van KBL in het resultaat van Almanij daalt met 37% tegenover 2003. KBL zelf rapporteert
een winst van 205,7 miljoen euro, dit is een stijging met 6,5%. Dat verschil in winstevolutie wordt
hoofdzakelijk verklaard door de volgende aanpassingen in de consolidatie6:
§ In 2003 ontving KBL een dividend van KB Re van 62 miljoen euro. Aangezien Almanij die
vennootschap consolideert door KBL wordt ze niet opgenomen in de consolidatieperimeter omdat
ze geen bankactiviteiten uitvoert , moeten die dividenden in de geconsolideerde jaarrekening van
Almanij worden geëlimineerd. Na terugname van een belastinglatentie bedroeg de impact op de
groepsrekening van Almanij 46 miljoen euro in 2003.
§ In het kader van de invoering van IFRS heeft KBL in 2004 het fonds voor algemene bankrisico's en
een ander reservefonds voor een totaal bedrag van 130 miljoen euro overgeboekt naar het resultaat.
5 De resultaten van KBL omvatten tevens de resultaten van Renelux (herverzekeringen).
6 De hierna vermelde bedragen zijn vóór toepassing van het belangenpercentage van Almanij in KBL.
7/17
Dat stelde KBL in staat voor een bedrag van 127 miljoen euro aan voorzieningen aan te leggen voor
toekomstige herstructureringskosten (periode 2005-2008). In de rekeningen van Almanij werden die
reservefondsen reeds overgeboekt naar de reserves in 2001, zodat de overboeking door KBL ten
voordele van het resultaat moet worden geannuleerd. De dotatie aan de voorziening voor
herstructureringskosten is evenwel behouden.
§ In het vooruitzicht van de invoering van IAS 39 op 1 januari 2005 is in de rekeningen van Almanij
een forfaitaire kredietvoorziening van netto 41 miljoen euro teruggenomen. Anderzijds is een
bijkomende IBNR-voorziening van 8 miljoen euro in de rekeningen van
herverzekeringsvennootschap Renelux aangelegd.
§ Als gevolg van de recente acquisities is 8 miljoen euro meer aan afschrijving op goodwill ten laste
van het resultaat gelegd in 2004. Aangezien KBL goodwill van het eigen vermogen aftrekt, boekt zij
zelf geen afschrijving op goodwill ten laste van het resultaat.
Overzicht 7
In miljoenen EUR 12M 03 12M 04 % mutatie
Bruto-opbrengsten 786 717 -9%
Beheerskosten -539 -565 5%
Exploitatieresultaat 247 152 -39%
Waardecorrecties voor kredietrisico's -11 88 -898%
Waardecorrecties op effecten -43 28 -166%
Overige
Afschrijving eersteconsolidatieverschillen -15 -23 54%
Resultaat uit de gewone bedrijfsuitoefening 178 245 38%
Uitzonderlijke resultaten 12 -103 -991%
Belastingen -52 -52 -1%
Aandeel van derden -40 -20 -50%
Bijdrage KBL in de Groepswinst Almanij 97 69 -29%
Bijdrage Renelux 2 -6
Totale bijdrage 99 63 -37%
Bedrijfsopbrengsten
De totale bedrijfsopbrengsten dalen met 9%. Autonoom, dit is zonder rekening te houden met de opname in
de consolidatiekring van Theodoor Gilissen en Puilaetco, dalen de opbrengsten met 13%.
In miljoenen EUR 12M 03 12M 04 % mutatie
Nettorente-inkomsten 307 210 -32%
Nettoprovisie-inkomsten 317 371 17%
Valuta- en effectenhandel 28 38 34%
Gerealiseerde meerwaarden op beleggingen 13 25 95%
Dividenden 31 12 -63%
Resultaten vermogensmutatie 2
Overige bedrijfsopbrengsten 90 60 -34%
Totale brutobedrijfsopbrengsten 786 717 -9%
7 Bij de resultaatsvergelijking moet rekening worden gehouden met de volgende belangrijkste wijzigingen in de
perimeter van KBL: de opname van Theodoor Gilissen vanaf november 2003, de opname van Puilaetco vanaf 1 juli
2004 en de aanschaf van een bijkomend belang van 10% in Banco Urquijo in april 2004.
8/17
§ De interestopbrengsten dalen met 32%, hoewel die trend aan het einde van het jaar begint om te
buigen. Oorzaken van die negatieve ontwikkeling zijn de bewuste afbouw van de
kredietportefeuille, de recente acquisities, het op vervaldag komen van hoogrentende portefeuilles
en de hoge financieringsrente in Hongaarse forint.
§ De commissies stijgen met 17% (autonoom met 6%).
§ Dankzij een gunstiger financieel klimaat nemen de resultaten uit valuta en effectenhandel met 34%
en de meerwaarden op de beleggingsportefeuille met 95% toe.
§ De overige bedrijfsopbrengsten dalen met 34%. In 2003 werd, met het oog op de IFRS-conversie,
de provisie AGDL (Association pour la Garantie des Dépôts, Luxembourg) van 32 miljoen euro
teruggenomen.
Bedrijfskosten
§ Ook in 2004 zijn de inspanningen tot kostenbeheersing onverminderd voortgezet. Op autonome
basis dalen de kosten met 2,5%. Door de negatieve opbrengstenontwikkeling stijgt de kostenratio
echter met 10 procentpunten. Ook voor de volgende jaren worden maatregelen voor
personeelsvermindering hoofdzakelijk via vervroegde pensionering genomen. De volledige
kosten van dat plan zijn ten laste gelegd van 2004 (via de uitzonderlijke kosten).
Waardecorrecties
§ De waardecorrecties op kredieten kennen een gunstig verloop. Het is een bewuste politiek van KBL
om de kredieten te verminderen en dus de risico's te beperken. In 2004 bedraagt de
kredietverliesratio 0,15%. Voor de laatste 5 jaar bedroeg die gemiddeld 0,17%. Als gevolg van die
politiek van risicovermindering en in het vooruitzicht van de overgang naar IFRS is in 2004 een
belangrijk bedrag aan forfaitaire, niet geïndividualiseerde voorzieningen teruggenomen.
§ Dankzij een opleving van de financiële markten kon een belangrijk bedrag aan waardecorrecties
worden teruggenomen.
Uitzonderlijke resultaten
§ In 2004 zijn voor 24 miljoen euro aan meerwaarden gerealiseerd op financiële vaste activa (waarvan
de belangrijkste op de verkoop van aandelen van Banco Espirito Santo). In 2003 bedroegen die
meerwaarden 38 miljoen euro (vooral op de verkoop van aandelen van Al-Ahlia en Deutsche Asset
Management).
§ Zoals reeds vermeld heeft KBL in 2004 een voorziening van 127 miljoen euro voor
herstructureringskosten aangelegd. De belangrijkste post betreft een voorziening van 117 miljoen
euro die KBL voor toekomstige prepensioneringen heeft aangelegd. In de rekeningen van KBL is
die voorziening gecompenseerd door de volledige terugname van het Fonds voor Algemene
Bankrisico's. In de groepsrekening van Almanij was dat Fonds al teruggenomen in het jaar 2001 in
het kader van die verwerking bij KBC. Die terugname gebeurde evenwel niet via het resultaat maar
rechtstreeks via de reserves.
RESULTAATSONTWIKKELING IN HET VERZEKERINGSBEDRIJF
§ Voor het jaar 2004 levert het verzekeringsbedrijf een bijdrage aan de groepswinst van Almanij van
143 miljoen euro tegenover 187 miljoen euro voor het ganse jaar 2003, wat neerkomt op een daling
met 24 %.
KBC zelf rapporteert een winstgroei van 3%. Het verschil wordt verklaard door de eliminatie van de
meerwaarden gerealiseerd door KBC Verzekeringen op de verkoop van Almanij- en KBL-aandelen
aan vennootschappen van de Almanij Groep voor een bedrag van 70,4 miljoen euro.
§ In het vierde kwartaal 2004 is met een schaderatio van 60% opnieuw een sterk technisch
resultaat opgetekend in het schadebedrijf. In het levenbedrijf is een recordbedrag van 1,2 miljard
euro aan premieontvangsten geboekt.
9/17
§ Voor het ganse jaar 2004 bedraagt het premievolume leven 3,6 miljard euro, organisch 45% hoger
dan in 2003 (+47% in België en +28% in Centraal-Europa).
In het schadebedrijf stijgen de verdiende premies tot 1,4 miljard euro, wat betekent dat ze organisch
5% hoger liggen dan in 2003 (rechtstreeks schadebedrijf +7% in België en +11% in Centraal-
Europa).
In 2004 bedraagt de schaderatio in het schadebedrijf 62% (tegenover 65% in 2003). De
gecombineerde ratio bedraagt 95% (tegenover 96% in 2003).
§ Het niet-recurrente resultaat na eliminatie van de vermelde meerwaarde van 70,4 miljoen euro
bedraagt -33 miljoen euro (tegenover 37 miljoen euro gerapporteerd door KBC Verzekeringen).
Voor meer gedetailleerde informatie verwijzen we naar het communiqué van KBC Groep.
RESULTAATSONTWIKKELING BIJ DE INVESTERINGSVENNOOTSCHAP GEVAERT EN DE
OVERIGE GESPECIALISEERDE FINANCIELE DIENSTEN
In miljoenen EUR 12M 03 12M 04
Gevaert 88 -37
Almafin -5 1
Totaal 83 -36
In 2004 leveren het investeringsbedrijf en de gespecialiseerde financiële diensten een bijdrage van
-36 miljoen euro tot het resultaat van Almanij, tegenover 83 miljoen euro in 2003.
Overzicht van de resultaten
In miljoenen EUR 12M 03 12M 04 % mutatie
Gerealiseerde meerwaarden -9 19
Resultaten uit deelnemingen in vermogensmutatie 107 46 -57%
Overige opbrengsten 99 108 9%
Beheerskosten -92 -109 19%
Exploitatieresultaat 105 63 -40%
Waardecorrecties 13 8 -42%
Afschrijving eersteconsolidatieverschillen -28 -28 0%
Aandeel in het desinvesteringsverlies van Agfa-Gevaert -81
Overige uitzonderlijke resultaten 0 6
Belastingen -9 -4 -56%
Belangen van derden 2
Bijdrage in de Groepswinst Almanij 83 -36
§ Het resultaat uit kapitaalverrichtingen bestaande uit de gerealiseerde meer- en minderwaarden en
netto waardecorrecties bedraagt 27 miljoen euro, tegenover 4 miljoen euro in 2003. In 2004 zijn
een aantal mooie meerwaarden gerealiseerd, onder meer bij de verkoop van een belang van 1,8%
in Groupe Bourbon en bij de verkoop van aandelen van Bayer, Agfa-Gevaert, Umicore en CMS
en van diverse aandelen uit de beleggingsportefeuille.
§ De courante resultaten uit vennootschappen waarop vermogensmutatie wordt toegepast dalen
met 57%. Die daling komt op rekening van Agfa-Gevaert. Het aandeel van Gevaert in het
courante resultaat van Agfa-Gevaert evolueert van 90 miljoen euro in 2003 naar 42 miljoen euro
in 2004. In 2004 verbetert het handelsklimaat van de twee overblijvende kernactiviteiten
10/17
Graphic Systems en Healthcare, wat naar het einde van het jaar toe resulteert in sterke verkopen
en prestaties. De totale verkopen en de brutomarge verminderen als gevolg van de wijzigingen
in de businessportefeuille en van externe factoren zoals prijserosie, wisselkoersschommelingen
en toename van de grondstoffenprijzen. De totale bijdrage van Agfa-Gevaert tot het resultaat
van Gevaert na afschrijving op goodwill van 27 miljoen euro en na het aandeel in het
uitzonderlijke verlies bij de verkoop van de afdeling Consumer Imaging voor 81 miljoen euro8,
komt uit op -66 miljoen euro. In 2003 leverde Agfa-Gevaert een totale bijdrage van 63 miljoen
euro.
§ In de resultaten van Almafin is de hotelsector opgenomen met een verlies van 7,7 miljoen euro,
tegenover een verlies van 15,4 miljoen euro in 2003. Die verbetering is te danken aan de
verkoop van het Renthotel Nice die een meerwaarde van 5,7 miljoen euro oplevert en aan de
verbetering van de cashflow die evolueert van -5,2 miljoen euro in 2003 naar 4 miljoen euro in
2004. De vastgoedafdeling boekt een zeer goed resultaat van 7,6 miljoen euro, dat voornamelijk
uit gerealiseerde meerwaarden bestaat. In de vrijetijdssector blijven de investeringen en dus ook
de vraag naar financieringen eerder beperkt. Het vendor-leaseprogramma voor LED-walls en
projectoren blijft een constante bijdrage leveren. De verhuuractiviteiten die via een joint venture
met Touax in het kader van de verhuur van intermodale spoorwagons worden uitgeoefend,
vertonen een groei van de activiteiten en van het resultaat.
Portefeuille van Gevaert
Deelneming Aantal Waarde op 31.12.04 % aandeel
aandelen (in miljoenen EUR)
Agfa-Gevaert 34.226.120 854 57
KBL-gewoon 1.114.810 167 11
Almanij 1.626.126 123 8
Almafin 171.221 55 4
Bourbon 865.576 31 2
VUM Media (*) 4.947 19,6 1
Aegon 1.930.615 19 1
KBC 329.137 19 1
Delhaize 309.741 17 1
ING 714.500 16 1
CSM 394.402 9 1
Overige aandelen 89 6
Geldmiddelen 117 8
Overige nettoactiva -35 -2
Totaal 1.501 100
* Niet genoteerd
§ In 2004 investeert Gevaert (zonder rekening te houden met de acquisitie van Almafin en de
verwerving van intergroepsaandelen) 166 miljoen euro, waarvan 19 miljoen euro in financiële
vaste activa, 15 miljoen euro in geldbeleggingen en 132 miljoen euro in trading.
§ In het kader van de verdere uitbouw van de private-equityactiviteit toont Gevaert belangstelling
voor zowel niet-genoteerde als genoteerde kleine en middelgrote ondernemingen (small &
midcaps). Gevaert voltooit de leveraged buyout van BOMA, een specialist in
schoonmaakapparaten en -producten, en tekent in op de publieke kapitaalverhoging van Pinguin.
Verder oefent Gevaert vroeger verworven koopopties op Telenet-aandelen uit, waardoor de
bestaande participatie tegen aantrekkelijke voorwaarden gevoelig kan worden opgetrokken.
Gevaert verwerft aandelen van Norkom, een specialist in financiële software voor fraudedetectie,
in het kader van een succesvolle realisatie van de deelneming in het Leuvense Data4S. Ten
8 Dit desinvesteringsverlies wordt als een uitzonderlijke kost voorgesteld omdat het een discontinuering van activiteiten
betreft. De verkopen van Monotype Corporation in 2004 (118 miljoen winst aandeel Gevaert na belastingen 21
miljoen euro) en van de afdeling Non Destructive Testing in 2003 (231 miljoen euro aandeel Gevaert na belastingen
44 miljoen euro) worden niet als discontinue activiteiten aangemerkt en zijn onder de courante resultaten voorgesteld.
11/17
slotte investeert Gevaert in Mapper Lithography, een spin-off van T.U. Delft en in Alphaform,
een Europese speler in rapid prototyping.
§ In 2004 verkoopt de Gevaert Groep diverse aandelen uit de financiële vaste activa en de
geldbeleggingen voor een boekwaarde van 57 miljoen euro. Het betreft aandelen van Groupe
Bourbon (1,8% van de uitstaande aandelen), Bayer, Agfa-Gevaert, Umicore en CMS. Uit de
geldbeleggingen verkoopt Gevaert onder meer aandelen van Belgacom, DSM en Delhaize.
§ Eind 2004 bedraagt de geschatte nettoactiefwaarde 1.501 miljoen euro of 58 euro per Gevaert-
aandeel, tegenover 52 euro eind 2003. De deelneming in Agfa-Gevaert vertegenwoordigt 57%
van de totale waarde. De vijf belangrijkste deelnemingen (Agfa-Gevaert, KBL, Almanij,
Almafin en Bourbon) vertegenwoordigen samen 82% van de totale waarde.
Investeringsportefeuille van Almafin
In miljoenen EUR 2003 2004 % mutatie
Vastgoed 227,4 147,2 -35,3
Hotels 166,6 152,2 -8,6
Vrije Tijd 218,9 204,4 -6,7
Verhuur en overige 40,0 35,2 -12,0
Totale activa 652,8 539,0 -17,4
De daling in de vastgoedportefeuille is het gevolg van de verkopen.
FINANCIELE ONTWIKKELINGEN BIJ HET EIGEN HOLDINGBEDRIJF
Overzicht
In miljoenen EUR 12M 03 12M 04 % mutatie
Almanij -8 -19 110%
KBC Holding -10 -21 122%
Totaal -18 -40 117%
Beide holdingbedrijven boeken een negatieve groei. Die kan worden verklaard door de toename van de
interestlasten/afname van de renteopbrengsten en door kosten verbonden aan de fusie.
12/17
TOESTAND VAN DE PORTEFEUILLE OP 31 DECEMBER 2004 EN GESCHATTE WAARDE
VAN HET NETTOACTIEF
De onderstaande tabel bevat de portefeuille van Almanij NV. De deelneming van 100% in Kredietcorp is
opgesplitst in haar samenstellende bestanddelen, namelijk KBL-aandelen en overige nettoactiva.
Aangehouden Deel Geraamde waarde Geraamde waarde
aantal aandelen van het totaal per Almanij-aandeel
(in miljoenen EUR) (in EUR)
KBC gewone aandelen 208.788.072 67,17% 11.797 60,2
KBL gewone aandelen 14.405.859 (1) 78,49% (2) 2.154 11,0
KBL preferente aandelen 479.080 24,25% (2) 64 0,3
Gevaert 25.779.600 100% 1.502 7,7
Irish Life 5.947.794 2,21% 82 0,4
Ardatis 61.713 19,06% 2 0,0
Overige nettoactiva (3) -292 -1,5
Totaal 15.309 78,2
Beurskoers 75,4
Disagio 3,55%
(1) Daarvan zijn 13.067.882 aandelen rechtstreeks door Almanij en 1.337.977 onrechtstreeks via Kredietcorp
aangehouden.
(2) Almanij en Kredietcorp samen hebben een aandeel van 73,2% in het totale kapitaal van KBL. Het aandeel
van de totale Groep in KBL, dus met inbegrip van de belangen aangehouden door Gevaert, bedraagt 78,7%.
De overeenkomstige totale stemrechten in KBL bedragen 84,6%.
(3) De overige nettoactiva bevatten de vorderingen op Groepsvennootschappen (50), de overige vlottende activa
(151) en de uitstaande schulden (-493) van Almanij en Kredietcorp.
De geschatte waarde van het nettoactief van Almanij op 31 december 2004 bedraagt 15,3 miljard euro of
78,2 euro per aandeel, tegenover 53,4 euro op 31 december 2003.
In de berekening van de geschatte waarde zijn de genoteerde deelnemingen aan hun beurskoers opgenomen.
De niet-genoteerde deelnemingen, namelijk Gevaert en Ardatis, zijn voor de geraamde waarde opgenomen.
Op 2 maart 2005, op het ogenblik van de fusie, bedraagt de intrinsieke waarde per aandeel 88,9 euro.
13/17
ACTIVITEITSONTWIKKELING VAN ALMANIJ NV
Kerngegevens
In miljoenen EUR 2003 2004 Verschil in %
Resultaten
Courant bedrijfsresultaat 402 464 15,5
Resultaat uit kapitaalverrichtingen - -17
Nettowinst 402 447 11,1
Balans
Balanstotaal 4.327 4.436 2,5
Eigen vermogen 3.512 3.651 4,0
Financiële vaste activa 4.278 4.314 0,8
Financiële schulden 815 785 -3,8
§ De stijging van het courante bedrijfsresultaat vloeit integraal voort uit de hogere dividendinkomsten
die globaal met 16,4% toenemen. Het resultaat uit kapitaalverrichtingen betreft voornamelijk de
minderwaarde die bij de verkoop van de deelneming in Almafin aan Gevaert werd gerealiseerd. In
de geconsolideerde jaarrekening wordt die minderwaarde geëlimineerd.
§ Eind december 2004 bedragen de totale activa 4.436 miljoen euro, dat is een toename met 2,5% of
109 miljoen euro tegenover eind 2003. Aan de actiefzijde komt die stijging op rekening van de
toename met 36 miljoen euro van de financiële vaste activa en van de toename met 71 miljoen euro
van de geldbeleggingen. Aan de passiefzijde is die stijging de resultante van een toename met 139
miljoen euro van het eigen vermogen enerzijds en van een afname met 31 miljoen euro van de
schulden anderzijds.
§ De financiële vaste activa vertegenwoordigen 97% van de totale activa. In 2004 worden voor 109
miljoen euro aan bijkomende investeringen verricht. Die hebben betrekking op:
- de aankoop van 1.463.500 KBC Holding-aandelen (67 miljoen euro)
- de aankoop van 259.833 gewone KBL-aandelen (39 miljoen euro) en 21.980 bevoorrechte KBL-
aandelen (3 miljoen euro).
De deelneming in Almafin met een boekwaarde van 72 miljoen euro is zoals reeds vermeld verkocht
aan Gevaert.
§ Eind 2004 bedragen de geldbeleggingen 113 miljoen euro. Het betreft termijndeposito's die worden
aangehouden voor de (gedeeltelijke) financiering van het bod op KBL begin 2005.
§ Het eigen vermogen bedraagt 3.651 miljoen euro, een verhoging met 139 miljoen euro tegenover
eind 2003. Die toename vertegenwoordigt de winst van de voorbije periode (447 miljoen euro), na
aftrek van dividenden en tantièmes (308 miljoen euro). Voor het jaar 2004 keert KBC Groep een
gemeenschappelijk dividend uit dat proportioneel tot de winst aan Almanij en KBC Holding werd
toegerekend.
§ De schulden bedragen 785 miljoen euro, 31 miljoen euro minder dan eind 2003. Daarvan bedragen
de financiële schulden 450 miljoen euro. Het betreft twee langetermijnschulden, een eerste van 200
miljoen euro met vervaldag 2011 en een tweede van 250 miljoen euro met vervaldag 2009.
14/17
ALMANIJ GROEP
GECONSOLIDEERDE BALANS 31.12.2003 31.12.2004 Verschil
OP 31 DECEMBER 2004 (in miljoenen EUR) in %
ACTIVA
BANKBEDRIJF 243.288,1 262.116,4 7,7
Vorderingen op kredietinstellingen 37.796,2 38.116,5 0,8
Kredieten 95.346,4 111.077,3 16,5
Effecten en waardepapier 78.059,4 81.587,2 4,5
Financiële vaste activa 6.445,2 5.731,9 -11,1
Materiële en immateriële vaste activa 3.188,7 3.365,8 5,6
Overige activa 22.452,2 22.237,7 -1,0
VERZEKERINGSBEDRIJF 16.212,3 20.241,7 24,9
Immateriële vaste activa 205,9 188,8 -8,3
Beleggingen 11.090,9 14.251,4 28,5
Beleggingen betreffende verrichtingen "Leven"
waarvan de polishouders het risico dragen 3.238,9 3.931,1 21,4
Deel van de herverzekeraars in de technische voorzieningen 179,5 258,3 43,9
Vorderingen 618,3 696,7 12,7
Overige activa 878,8 915,4 4,2
INVESTERINGSBEDRIJF, GESPECIALISEERDE FINANCIËLE
DIENSTEN EN HOLDINGACTIVITEITEN 2.750,5 2.550,1 -7,3
Financiële vaste activa 917,2 816,3 -11,0
Overige activa 1.833,3 1.733,8 -5,4
ELIMINATIES (*) -2.621,6 -2.893,3 10,4
TOTAAL ACTIVA 259.629,3 282.014,9 8,6
PASSIVA
TOTAAL RISICODRAGEND VERMOGEN 20.537,0 20.802,4 1,3
Eigen vermogen (incl. winst van het boekjaar) 8.008,8 8.787,1 9,7
Belangen van derden (incl. preferente aandelen) 5.270,5 5.248,6 -0,4
Achtergestelde schulden 7.257,7 6.766,7 -6,8
BANKBEDRIJF 224.374,5 242.886,9 8,3
Schulden aan kredietinstellingen 50.561,1 55.131,1 9,0
Cliëntendeposito's en schuldbewijzen 149.780,7 164.019,6 9,5
Diverse overige passiva 24.032,7 23.736,2 -1,2
VERZEKERINGSBEDRIJF 14.372,0 18.235,4 26,9
Technische voorzieningen 10.196,9 13.259,1 30,0
Technische voorzieningen betreffende verrichtingen
"Leven" waarvan de polishouders het risico dragen 3.238,9 3.931,3 21,4
Deposito's herverzekeraars 93,3 81,6 -12,5
Diverse overige passiva 842,9 963,4 14,3
INVESTERINGSBEDRIJF, GESPECIALISEERDE FINANCIËLE
DIENSTEN EN HOLDINGACTIVITEITEN 2.708,0 2.725,2 0,6
Financiële schulden 2.220,2 2.220,8 0,0
Overige passiva 487,8 504,4 3,4
ELIMINATIES (*) -2.362,2 -2.635,0 11,5
TOTAAL PASSIVA 259.629,3 282.014,9 8,6
(*) De eliminaties activa en passiva zijn niet gelijk vanwege rechtstreekse eliminatie bij de achtergestelde schulden.
15/17
2003 2004
ALMANIJ GROEP 1 K 2 K 3 K 4 K 1 K 2 K 3 K 4 K
Overzicht kwartaalresultaten (in miljoenen EUR)
BRUTOBEDRIJFSOPBRENGSTEN 1.883,1 1.863,5 1.779,2 1.950,2 2.040,8 1.978,6 1.825,9 2.035,1
Bankbedrijf 1.648,9 1.591,0 1.544,7 1.661,1 1.788,3 1.669,1 1.531,0 1.746,2
Nettorente-inkomsten 802,7 856,2 906,4 864,1 864,6 847,3 810,5 828,1
Dividenden 31,3 50,4 24,8 27,7 17,9 44,2 30,2 35,0
Resultaat uit deelnemingen in vermogensmutatie 3,7 4,0 2,0 7,9 10,0 2,7 19,7 4,5
Winst uit financiële transacties 287,0 194,2 123,3 166,6 317,3 248,1 153,2 246,6
wrv. wisselbedrijf en transacties 152,6 130,2 113,4 111,6 241,5 168,0 104,0 161,4
wrv. gerealiseerde meer- en minderwaarden 134,4 64,0 9,9 55,0 75,8 80,1 49,2 85,2
Nettoprovisie-inkomsten 419,6 372,8 383,0 392,7 444,0 401,7 409,2 495,2
Overige bedrijfsopbrengsten 104,6 113,4 105,2 202,1 134,5 125,1 108,2 136,8
Verzekeringsbedrijf 210,9 222,4 206,8 207,1 233,9 276,5 262,3 233,1
Netto verdiende premies 956,5 1.219,1 598,6 711,8 1.244,8 1.372,6 869,7 1.550,2
Netto technische lasten -800,3 -1.327,0 -586,3 -744,1 -1.248,8 -1.274,4 -764,5 -1.618,3
wrv. waardecorrecties tak 23 87,4 -171,9 -33,5 -91,3 -79,7 -16,0 9,7 -140,0
Beleggingsopbrengsten en -lasten 53,4 325,1 182,7 241,0 234,2 171,1 150,1 298,8
wrv. gerealiseerde meerwaarden 49,9 -4,2 4,2 41,3 46,1 -18,2 39,1 36,9
wrv. waardecorrecties tak 23 -87,4 171,9 33,5 91,3 79,7 16,0 -9,7 140,0
Resultaat uit deelnemingen in vermogensmutatie 1,3 5,2 11,8 -1,6 3,7 7,2 7,0 2,4
Investeringsbedrijf en gespecialiseerde financiële diensten 27,4 46,9 34,0 88,5 27,9 35,2 43,0 66,5
Gerealiseerde meerwaarden -3,4 0,7 -13,6 7,6 2,1 1,3 4,1 11,2
Resultaat uit deelnemingen in vermogensmutatie 12,0 18,5 20,7 55,6 6,9 11,5 6,1 21,5
Overige opbrengsten 18,8 27,7 26,9 25,3 18,9 22,4 32,8 33,8
Holdingbedrijf -4,1 3,2 -6,3 -6,5 -9,3 -2,2 -10,4 -10,7
ALGEMENE BEHEERSKOSTEN -1.218,0 -1.227,5 -1.159,3 -1.232,7 -1.265,2 -1.226,2 -1.185,8 -1.324,7
Bankbedrijf -1.061,0 -1.072,2 -1.020,6 -1.083,6 -1.068,7 -1.042,0 -991,8 -1.114,0
Personeelskosten -598,1 -587,6 -550,2 -607,0 -614,8 -572,7 -557,3 -637,8
Bedrijfskosten en afschrijvingen materiële vaste activa -462,9 -484,6 -470,4 -476,6 -453,9 -469,3 -434,5 -476,2
Verzekeringsbedrijf -132,3 -131,9 -115,9 -118,9 -172,7 -162,5 -158,0 -169,7
Acquisitiekosten -108,5 -102,9 -92,7 -93,4 -132,2 -121,1 -118,8 -138,2
Bedrijfskosten -23,8 -29,0 -23,2 -25,5 -40,5 -41,4 -39,2 -31,5
Investeringsbedrijf en gespecialiseerde financiële diensten -21,3 -21,8 -21,2 -27,3 -20,8 -21,2 -35,0 -32,2
Holdingbedrijf -3,4 -1,6 -1,6 -2,9 -3,0 -0,5 -1,0 -8,8
OPERATIONEEL RESULTAAT VÓÓR 665,1 636,0 619,9 717,5 775,6 752,4 640,1 710,4
WAARDECORRECTIES
EN AFSCHRIJVINGEN CONSOLIDATIEVERSCHILLEN
wrv. bankbedrijf 587,9 518,8 524,1 577,5 719,6 627,1 539,2 632,2
wrv. verzekeringsbedrijf 78,6 90,5 90,9 88,2 61,2 114,0 104,3 63,4
wrv. investeringsbedrijf en gespecialiseerde 6,1 25,1 12,8 61,2 7,1 14,0 8,0 34,3
financiële diensten
wrv. holdingbedrijf -7,5 1,6 -7,9 -9,4 -12,3 -2,7 -11,4 -19,5
Waardecorrecties bankbedrijf -161,8 -99,9 -184,6 -232,4 -143,0 20,2 -8,5 -83,4
Waardeverminderingen en voorzieningen kredietrisico's -80,5 -168,5 -210,6 -228,0 -66,2 -48,2 -7,1 10,1
Waardecorrecties op effecten -92,5 67,9 27,0 -9,5 3,7 16,3 22,3 -24,0
Voorzieningen voor andere risico's en kosten 11,2 0,7 -1,0 5,1 -80,5 52,1 -23,7 -69,5
Waardecorrecties investeringsbedrijf en gespecialiseerde
financiële diensten -2,4 -2,5 13,2 4,9 6,5 0,9 0,0 0,2
Afschrijvingen eersteconsolidatieverschillen -17,3 -27,8 -17,9 -19,2 -22,4 -23,3 -23,7 -19,8
Niet-recurrente resultaten verzekeringsbedrijf -13,0 8,8 -13,2 -17,6 -17,0 -8,5 -53,7 45,4
RESULTAAT UIT DE GEWONE BEDRIJFSUITOEFENING 470,6 514,6 417,4 453,2 599,7 741,7 554,2 652,8
Uitzonderlijke resultaten 23,0 22,1 -4,3 16,2 56,8 -78,6 3,3 -111,6
RESULTAAT VOOR BELASTINGEN 493,6 536,7 413,1 469,4 656,5 663,1 557,5 541,2
Belastingen op het resultaat -118,8 -162,6 -83,8 -139,7 -188,3 -178,0 -136,9 -38,2
GECONSOLIDEERDE WINST 374,8 374,1 329,3 329,7 468,2 485,1 420,6 503,0
Aandeel van derden in de winst -145,3 -136,3 -114,0 -75,1 -178,1 -210,8 -165,1 -185,2
NETTOGROEPSWINST 229,5 237,8 215,3 254,6 290,1 274,3 255,5 317,8
Bijdrage bankbedrijf 182,8 177,6 161,4 163,4 271,4 313,5 246,5 238,9
Bijdrage verzekeringsbedrijf 55,1 45,1 45,9 41,2 21,5 41,3 18,4 61,8
Bijdrage investeringsbedrijf en gespecialiseerde -4,2 13,9 16,2 57,4 6,0 -75,4 1,1 32,5
financiële diensten
Bijdrage holdingbedrijf -4,2 1,2 -8,2 -7,4 -8,8 -5,1 -10,5 -15,4
Winst per aandeel (in EUR) 1,17 1,21 1,10 1,30 1,48 1,40 1,30 1,62
16/17
Vierde kwartaal Boekjaar
ALMANIJ GROEP 2003 2004 Verschil 2003 2004 Verschil
Geconsolideerd resultatenoverzicht (in miljoenen EUR) in % in %
BRUTOBEDRIJFSINKOMSTEN 1.950,2 2.035,1 4,4 7.476,0 7.880,4 5,4
Bankbedrijf 1.661,1 1.746,2 5,1 6.445,7 6.734,6 4,5
Nettorente-inkomsten 864,1 828,1 -4,2 3.429,4 3.350,5 -2,3
Dividenden 27,7 35,0 26,4 134,2 127,3 -5,1
Resultaat uit deelnemingen in vermogensmutatie 7,9 4,5 -43,0 17,6 36,9 109,7
Winst uit financiële transacties 166,6 246,6 48,0 771,1 965,2 25,2
wrv. wisselbedrijf en transacties 111,6 161,4 44,6 507,8 674,9 32,9
wrv. gerealiseerde meer- en minderwaarden 55,0 85,2 54,9 263,3 290,3 10,3
Nettoprovisie-inkomsten 392,7 495,2 26,1 1.568,1 1.750,1 11,6
Overige bedrijfsopbrengsten 202,1 136,8 -32,3 525,3 504,6 -3,9
Verzekeringsbedrijf 207,1 233,1 12,6 847,2 1.005,8 18,7
Netto verdiende premies 711,8 1.550,2 117,8 3.486,0 5.037,3 44,5
Netto technische lasten -744,1 -1.618,3 117,5 -3.457,7 -4.906,0 41,9
wrv. waardecorrecties tak 23 -91,3 -140,0 53,3 -209,3 -226,0 8,0
Beleggingsopbrengsten en -lasten 241,0 298,8 24,0 802,2 854,2 6,5
wrv. gerealiseerde meerwaarden 41,3 36,9 -10,7 91,2 103,9 13,9
wrv. waardecorrecties tak 23 91,3 140,0 53,3 209,3 226,0 8,0
Resultaat uit deelnemingen in vermogensmutatie -1,6 2,4 - 16,7 20,3 21,6
Investeringsbedrijf en gespecialiseerde financiële diensten 88,5 66,5 -24,9 196,8 172,6 -12,3
Gerealiseerde meerwaarden 7,6 11,2 47,4 -8,7 18,7 -
Resultaat uit deelnemingen in vermogensmutatie 55,6 21,5 -61,3 106,8 46,0 -56,9
Overige opbrengsten 25,3 33,8 33,6 98,7 107,9 9,3
Holdingbedrijf -6,5 -10,7 64,6 -13,7 -32,6 138,0
ALGEMENE BEHEERSKOSTEN -1.232,7 -1.324,7 7,5 -4.837,5 -5.001,9 3,4
Bankbedrijf -1.083,6 -1.114,0 2,8 -4.237,4 -4.216,5 -0,5
Personeelskosten -607,0 -637,8 5,1 -2.342,9 -2.382,6 1,7
Bedrijfskosten en afschrijvingen materiële vaste activa -476,6 -476,2 -0,1 -1.894,5 -1.833,9 -3,2
Verzekeringsbedrijf -118,9 -169,7 42,7 -499,0 -662,9 32,8
Acquisitiekosten -93,4 -138,2 48,0 -397,5 -510,3 28,4
Bedrijfskosten -25,5 -31,5 23,5 -101,5 -152,6 50,3
Investeringsbedrijf en gespecialiseerde financiële diensten -27,3 -32,2 17,9 -91,6 -109,2 19,2
Holdingbedrijf -2,9 -8,8 203,4 -9,5 -13,3 40,0
OPERATIONEEL RESULTAAT VÓÓR WAARDECORRECTIES 717,5 710,4 -1,0 2.638,5 2.878,5 9,1
EN AFSCHRIJVINGEN CONSOLIDATIEVERSCHILLEN
wrv. bankbedrijf 577,5 632,2 9,5 2.208,3 2.518,1 14,0
wrv. verzekeringsbedrijf 88,2 63,4 -28,1 348,2 342,9 -1,5
wrv. investeringsbedrijf en gespecialiseerde financiële diensten 61,2 34,3 -44,0 105,2 63,4 -39,7
wrv. holdingbedrijf -9,4 -19,5 107,4 -23,2 -45,9 97,8
Waardecorrecties bankbedrijf -232,4 -83,4 -64,1 -678,7 -214,7 -68,4
Waardeverminderingen en voorzieningen kredietrisico's -228,0 10,1 - -687,6 -111,4 -83,8
Waardecorrecties op effecten -9,5 -24,0 152,6 -7,1 18,3 -
Voorzieningen voor andere risico's en kosten 5,1 -69,5 - 16,0 -121,6 -
Waardecorrecties investeringsbedrijf en gespecialiseerde
financiële diensten 4,9 0,2 -95,9 13,2 7,6 -42,4
Afschrijvingen eersteconsolidatieverschillen -19,2 -19,8 3,1 -82,2 -89,2 8,5
Niet-recurrente resultaten verzekeringsbedrijf -17,6 45,4 - -35,0 -33,8 -3,4
RESULTAAT UIT DE GEWONE BEDRIJFSUITOEFENING 453,2 652,8 44,0 1.855,8 2.548,4 37,3
Uitzonderlijke resultaten 16,2 -111,6 - 57,0 -130,1 -
RESULTAAT VÓÓR BELASTINGEN 469,4 541,2 15,3 1.912,8 2.418,3 26,4
Belastingen op het resultaat -139,7 -38,2 -72,7 -504,9 -541,4 7,2
GECONSOLIDEERDE WINST 329,7 503,0 52,6 1.407,9 1.876,9 33,3
Aandeel van derden in de winst -75,1 -185,2 146,6 -470,7 -739,2 57,0
NETTOGROEPSWINST 254,6 317,8 24,8 937,2 1.137,7 21,4
Bijdrage bankbedrijf 163,4 238,9 46,2 685,2 1.070,3 56,2
Bijdrage verzekeringsbedrijf 41,2 61,8 50,0 187,3 143,0 -23,7
Bijdrage investeringsbedrijf en gespecialiseerde financiële diensten 57,4 32,5 -43,4 83,3 -35,8 -
Bijdrage holdingbedrijf -7,4 -15,4 108,1 -18,6 -39,8 114,0
Winst per aandeel (in EUR) 1,30 1,62 24,8 4,79 5,81 21,4
17/17
18/17