KBC
Communiqué over de resultaten van het boekjaar 2004
Tickersymbolen: KBC BB (Bloomberg), KBKBT BR (Reuters)
Tijdschema voor 23 maart 2005:
Publicatie op www.kbc.com 11.00 uur CET
Persconferentie (Brussel) 13.30 uur CET
Vergadering financieel analisten (Brussel) 15.30 uur CET
met live telefoonconferentie / webcast 15.30 uur CET
23 maart 2005
Groepsresultaat over 2004 stijgt met 57%
KBC sloot het vierde kwartaal van 2004 af met een winst van 557 miljoen euro, ruim boven het gemiddelde
van de voorbije kwartalen. Daarmee ligt de jaarwinst op 1 758 miljoen euro, 57% hoger dan in 2003. De fusie
van KBC en Almanij, die juridisch inging op 1 januari 2005, heeft nog geen invloed op deze resultaten over
2004.
Kerncijfers 1
In miljoen euro 4K04 4K/4K03 4K/3K04 12M03 12M04 12M/12M
EXPLOITATIERESULTAAT 662 +16% +9% 2 297 2 693 +17%
NETTORESULTAAT, deel Groep 557 +115% +68% 1 119 1 758 +57%
Exploitatieresultaat per aandeel (in euro) 7,56 8,67 +15%
Nettoresultaat per aandeel (in euro) 3,68 5,66 +54%
Nettoactief per aandeel (in euro), einde periode 33,8 39,3 +16%
Bijdrage bankbedrijf 407 +100% +29% 858 1 508 +76%
Bijdrage verzekeringsbedrijf 163 +168% +504% 275 284 +3%
Bijdrage holdingbedrijf -13 - - -14 -34 -
Bijdrage Retail- en Private-bankverzekeren 260 +105% +168% 490 582 +19%
Bijdrage Centraal-Europa 46 - -38% -132 269 -
Bijdrage Assetmanagement 42 +18% +40% 132 143 +8%
Bijdrage Diensten aan Bedrijven 94 +23% +4% 219 378 +72%
Bijdrage Marktactiviteiten 75 >500% +353% 126 221 +76%
Kernratio's
12M02 12M03 12M04
Kosten-opbrengstenratio bankbedrijf 65% 65% 60%
Gecombineerde ratio schadeverzekeringen 105% 96% 95%
Solvabiliteit bankbedrijf (Tier 1), einde periode 8,8% 9,5% 10,1%
Solvabiliteit verzekeringsbedrijf, einde periode 320% 316% 389%
(inclusief niet-gerealiseerd meerwaardesaldo)
Rendement op eigen middelen 13% 13% 18%
Groei winst per aandeel (tegenover vorig jaar) +1% +8% +54%
KBC Groep, die ontstond uit de fusie van KBC Bankverzekeringsholding en Almanij, is een van de grootste
bankverzekeraars in België en in Centraal-Europa en een belangrijke beheerder van retail- en private-
bankingvermogens in Europa. De Groep heeft momenteel een marktkapitalisatie van 24 miljard euro, telt
ongeveer 51 000 personeelsleden en bedient circa 11 miljoen cliënten.
Op www.kbc.com vindt u dit communiqué in het Nederlands, Engels, Frans en Duits. U vindt er ook een
Powerpointpresentatie en een gedetailleerd financieel rapport (in het Engels).
1 De resultaten per aandeel zijn gebaseerd op 303 706 758 dividendgerechtigde aandelen op 31-12-03 en 310 710 665 op 31-12-04.
De nettoactiefwaarde per aandeel is berekend op basis van 310 709 797 aandelen op 31-12-03 en 310 849 427 op 31-12-04.
Hoofdlijnen financiële resultaten vierde kwartaal 2004
· In België werd een succesvolle verkoopscampagne voor beleggingsproducten gerealiseerd. Onder meer
hierdoor liggen zowel de bancaire opbrengsten (1,6 miljard euro) als de premieontvangsten van
levensverzekeringen (1,2 miljard euro) op een hoog niveau.
· De kredietvoorzieningen blijven relatief laag (65 miljoen euro) en het technisch resultaat van de
schadeverzekeringen blijft aanhoudend sterk (schaderatio voor het kwartaal: 60%).
· De negatieve invloed van de afwaardering van de aandelenportefeuille voor de eerste negen maanden
van 2004 kon in het vierde kwartaal worden geneutraliseerd, onder meer dankzij extra meerwaarden op
beleggingen. Er werden meerwaarden gerealiseerd op de verkoop van aandelenposities in onder meer de
Belgische luchthavenexploitant BIAC (53 miljoen euro), de Ierse verzekeringsgroep FBD (36 miljoen
euro), de Luxemburgse bank KBL (33 miljoen euro) en KBC's moedermaatschappij Almanij (49 miljoen
euro).
· Ondanks de kostentoename en het aanleggen van bijkomende lagerentereserves in het
levensverzekeringsbedrijf, stijgt de kwartaalwinst (557 miljoen euro) aanzienlijk tegenover het vorige
kwartaal (+68%). Tegenover het vierde kwartaal van 2003 is er een meer-dan-verdubbeling van de winst
(+115%).
Hoofdlijnen financiële resultaten 2004
· De nettowinst neemt toe met 639 miljoen euro tot 1 758 miljoen euro (+57%).
· De opbrengsten vertonen een stevige organische groei: de bancaire inkomsten stijgen met 356 miljoen
euro (+6%) en de premie-inkomsten voor verzekeringen nemen toe met 1,2 miljard euro (+33%).
· In het bankbedrijf dalen de uitgaven met 59 miljoen euro (-2%), waarbij de kosten-opbrengstenratio
merkelijk verbetert van 65% in zowel 2002 als 2003 tot 60% in 2004.
· In het schadebedrijf handhaaft het technisch resultaat zich op een gunstig niveau met een gecombineerde
ratio van 95% (in vergelijking met 105% in 2002 en 96% in 2003).
· Het exploitatieresultaat van het verzekeringsbedrijf is wel verzwakt door de lagere gemiddelde opbrengst
uit de beleggingsportefeuille, vooral als gevolg van de huidige lagerenteomgeving.
· De kredietverliezen zijn gering met een kredietverliesratio van 0,20% (in vergelijking met 0,55% in 2002
en 0,71% in 2003).
· Het rendement op toegewezen kapitaal voor de retailactiviteiten (vnl. in België) bedraagt 19% en in de
bedrijven- en marktactiviteiten respectievelijk 19% en 20%. In Centraal-Europa heeft de rentabiliteit zich,
na een moeilijk jaar 2003, zeer goed hersteld (rendement van 14%). Voor de hele groep bedraagt het
rendement op het eigen vermogen 18%.
Belangrijkste bedrijfsontwikkelingen 2004
· In het retailbedrijf in België: succes op het vlak van verkoop van beleggingsproducten, verzekeringen en
woningkredieten en verdere rationalisatie van bedrijfsprocessen en verhoging van cliëntgerichtheid.
· In Centraal-Europa: versterking van kennisoverdracht en groepssynergie (onder meer op het vlak van
bankverzekeren en vermogensbeheer), herstructurering van de bankactiviteiten in Polen en realisatie van
een meerderheidsparticipatie in WARTA (de op één na grootste schadeverzekeraar van Polen).
· Bedrijven en financiële markten: bijsturing van het risicoprofiel van de activiteiten, versterking van de `fee
business', start van joint venture met Rabobank voor gezamenlijke verwerking van effectenverrichtingen
en versterking van de positie in Centraal-Europa.
Balans en solvabiliteit op 31 december 2004
· Het eigen vermogen van de Groep bedraagt 10,5 miljard euro, een toename met 15% tegenover
31-12-03. Bovendien is er een niet-geboekt meerwaardesaldo op effecten van 2,5 miljard euro, waarvan
518 miljoen euro op aandelen. De nettovermogenswaarde loopt op tot 39,3 euro per aandeel.
· De solvabiliteit blijft op een hoog niveau met een kernkapitaalratio voor de bankactiviteiten (Tier 1) van
10,1% en een solvabiliteitsmarge van het verzekeringsbedrijf van 389% (inclusief niet-gerealiseerde
meer- en minderwaarden).
· De cliëntendeposito's bedragen 148,7 miljard euro, een toename met 6% (stijgingspercentage exclusief
professionele tegenpartijen). De levensverzekeringsreserves groeien met 28% tot 13,5 miljard euro. Het
beheerd vermogen van de assetmanagementactiviteiten stijgt met 20% tot 106,6 miljard euro.
2/10
· De kredietportefeuille (excl. vorderingen op kredietinstellingen en herverzekeraars) bedraagt aan het
einde van het jaar 106,5 miljard euro. Met uitsluiting van de volumes voor omgekeerde retrocessies is dit
7% hoger dan een jaar voordien, vooral dankzij de aangroei van het volume woningkredieten met 17%
(+9% in België en +51% in de Centraal-Europese regio).
Wijzigingen in consolidatiekring, waarderingsregels en valutaomrekening
· De resultaten van WARTA (Polen), waarin KBC zijn deelneming van 40% tot 75% verhoogde, werden
vanaf het eerste kwartaal van 2004 volledig geconsolideerd (vermogensmutatiemethode in 2003). Dat
beïnvloedt in belangrijke mate diverse resultaatscomponenten van het verzekeringsbedrijf. De invloed op
de nettowinst blijft beperkt. Andere wijzigingen van de consolidatiekring hebben geen wezenlijke invloed.
· Er waren geen wijzigingen in waarderingsregels met een noemenswaardige invloed op de resultaten.
· Er wordt gerekend met een koers van de Amerikaanse dollar die 9% lager ligt tegenover de euro dan in
2003. Schommelingen van andere valuta's zijn weinig relevant. Er zijn bovendien geen relevante
koerswijzigingen in het vierde kwartaal tegenover de eerste negen maanden van 2004.
Verslag van de commissaris
Wij hebben de geconsolideerde jaarrekening van KBC Bankverzekeringsholding NV over het boekjaar
afgesloten op 31 december 2004, met een balanstotaal van EUR 249.233.555.(000) en een aandeel van de
groep in de winst van het boekjaar van EUR 1.758.046.(000), geattesteerd zonder voorbehoud en bevestigen
dat de in dit persbericht opgenomen boekhoudkundige informatie geen aanleiding geeft tot enig voorbehoud
van onze kant en met de genoemde jaarrekening overeenstemt. Brussel, 23 maart 2005. Ernst & Young
Bedrijfsrevisoren BCV. Vertegenwoordigd door Jean-Pierre Romont, Vennoot en Danielle Vermaelen,
Vennoot.
Dividend 2004
De Raad van Bestuur zal aan de Algemene Vergadering van 28 april 2005 voorstellen een brutodividend van
1,84 euro per aandeel uit te keren, een stijging met 12%. De nieuwe KBC-aandelen, die in 2005 naar
aanleiding van de fusie met Almanij werden uitgegeven, hebben recht op hetzelfde dividendbedrag. Het
dividend wordt op 2 mei betaald.
Verwachtingen 2005
De basisstrategie van de (nieuwe) KBC Groep is gericht op de versterking van de marktpositie in
bankverzekeren en een volgehouden efficiëntiestreven in België, de verdere versteviging van de nieuwe
retailthuismarkten in Tsjechië, Hongarije, Polen, Slowakije en Slovenië en de verdere ontwikkeling van
private-bankingactiviteiten in Europa. Alhoewel de economie naar verwachting iets trager gaat groeien in
2005, blijven de bedrijfsvooruitzichten positief voor de meeste markten waarop KBC Groep actief is. Ook zal
KBC zijn strakke discipline op kostenvlak verder aanhouden en werken aan de realisatie van synergieën als
gevolg van de doorgevoerde fusie van KBC en Almanij. Daarom verwachten we voor 2005 een
geconsolideerde winst van KBC Groep NV (volgens IFRS) die hoger zal liggen dan het vergelijkbare pro-
formaIFRS-resultaat van de Groep over 2004.
Publicatie van informatie over het boekjaar 2004
· Op www.kbc.com zijn de pro-formakerncijfers over 2004 van de nieuwe KBC Groep beschikbaar (d.w.z. in
de fictieve veronderstelling dat de fusie van KBC en Almanij plaatsvond op 01-01-04) en wordt informatie
gegeven over de invloed van de International Financial Reporting Standards (IFRS) op het resultaat.
· Het jaarverslag 2004 zal beschikbaar zijn op www.kbc.com vanaf 13 april 2005.
· De intrinsieke waarde per 31-12-04 van het levensverzekeringsbedrijf (`Embedded value') zal worden
bekendgemaakt op www.kbc.com op 16 juni 2005 om 11 uur (tijdzone van Brussel).
Publicatie van de resultaten over het eerste kwartaal 2005
De resultaten over het eerste kwartaal worden bekendgemaakt op www.kbc.com op 9 juni 2005 om 11 uur
(tijdzone van Brussel). De resultaten zullen voor het eerst zijn opgesteld in overeenstemming met de
International Financial Reporting Standards (IFRS). In dit verband zal op 28 april 2005 ook de invloed worden
gepubliceerd van de toepassing van IAS 32 en 39 en IFRS 4 op het eigen vermogen in de openingsbalans
per 01-01-05.
3/10
Resultatenoverzicht
In miljoen EUR 4K03 3K04 4K04 12M03 12M04
BRUTOBEDRIJFSINKOMSTEN 1 627 1 610 1 790 6 498 6 999
Bankbedrijf 1 424 1 352 1 565 5 655 6 011
Nettorente-inkomsten 800 755 781 3 118 3 138
Dividenden 12 25 32 107 116
Resultaat uit deelnemingen in 8 19 4 18 35
vermogensmutatie
Winst uit financiële transacties 157 141 228 730 902
wrv. wisselbedrijf en trading 104 93 143 480 637
wrv. gerealiseerde meerwaarden 54 48 85 250 265
Nettoprovisie-inkomsten 303 323 393 1 251 1 380
Overige bedrijfsopbrengsten 144 89 126 432 441
Verzekeringsbedrijf 207 264 232 847 1 006
Netto verdiende premies 712 870 1 550 3 486 5 037
Netto technische lasten -744 -764 -1 618 -3 458 -4 906
wrv. waardecorrecties tak 23 -91 10 -140 -209 -226
Beleggingsopbrengsten en lasten 241 152 297 802 854
wrv. meerwaarden op beleggingen -4 39 37 91 104
wrv. waardecorrecties tak 23 91 -10 140 209 226
Resultaat uit deelnemingen in -2 7 2 17 20
vermogensmutatie
Holdingbedrijf -5 -7 -6 -4 -18
ALGEMENE BEHEERSKOSTEN -1 059 -1 004 -1 128 -4 202 -4 306
wrv. bankbedrijf -938 -844 -954 -3 695 -3 636
wrv. verzekeringsbedrijf -119 -158 -170 -499 -663
wrv. holdingbedrijf -2 -1 -5 -8 -7
EXPLOITATIERESULTAAT 568 606 662 2 297 2 693
wrv. bankbedrijf 487 508 611 1 961 2 376
wrv. verzekeringsbedrijf 88 106 62 348 343
Waardecorrecties bankbedrijf -215 -38 -155 -624 -331
Waardeverminderingen en voorzieningen -252 -14 -65 -676 -199
kredietrisico's
Waardecorrecties op effecten 28 0 -20 36 -10
Voorzieningen voor andere risico's en 9 -24 -70 16 -122
kosten
Niet-recurrente resultaten -18 -54 116 -35 37
verzekeringsbedrijf
Afschrijvingen -8 -10 -7 -40 -39
eersteconsolidatieverschillen
Uitzonderlijke resultaten 39 -3 13 43 61
RESULTAAT VOOR BELASTINGEN 367 501 629 1 641 2 421
wrv. bankbedrijf 302 460 463 1 352 2 081
wrv. verzekeringsbedrijf 71 52 177 301 365
Belastingen op het resultaat -123 -123 -35 -442 -490
wrv. bankbedrijf -113 -100 -18 -413 -407
wrv. verzekeringsbedrijf -12 -21 -15 -27 -75
wrv. holdingbedrijf 2 -1 -1 -2 -8
GECONSOLIDEERDE WINST 243 379 595 1 199 1 931
Aandeel van derden in de winst 16 -46 -38 -80 -172
GECONSOLIDEERDE WINST, deel van 259 332 557 1 119 1 758
de Groep
Bijdrage bankbedrijf 204 314 407 858 1 508
Bijdrage verzekeringsbedrijf 61 27 163 275 284
Bijdrage holdingbedrijf -5 -9 -13 -14 -34
4/10
Bijlage 1: toelichting bij de resultatenrekening
Exploitatieresultaat bankbedrijf
In miljoen euro 4K03 3K04 4K04 12M03 12M04 12M/12M
Brutobedrijfsopbrengsten 1 424 1 352 1 565 5 655 6 011 +6%
Rentewinst (netto) 800 755 781 3 118 3 138 +1%
Provisie-inkomsten (netto) 303 323 393 1 251 1 380 +10%
Winst uit financiële transacties 157 141 228 730 902 +24%
Valuta- en effectenhandel 104 93 143 480 637 +33%
Gerealiseerde meerwaarden beleggingen 54 48 85 250 265 +6%
Dividendinkomsten 12 25 32 107 116 +9%
Resultaat vermogensmutatie 8 19 4 18 35 +98%
Overige bedrijfsopbrengsten 144 89 126 432 441 +2%
Algemene beheerskosten -938 -844 -954 -3 695 -3 636 -2%
Exploitatieresultaat bankbedrijf 487 508 611 1 961 2 376 +21%
Na het traditioneel zwakke derde kwartaal vertonen de opbrengsten in het vierde kwartaal een gunstige
ontwikkeling (16% hoger dan in het vorige kwartaal en 10% hoger dan in het vierde kwartaal van 2003). Dat is
onder meer het gevolg van een succesvolle verkoopscampagne voor beleggingsproducten in België en het
normaliseren van de professionele effectenhandel (vooral voor rente- en valutaproducten). Bovendien ging
KBC in op het bod op de aandelen van de Belgische luchthavenexploitant BIAC, waardoor in het bankbedrijf
een meerwaarde van 42 miljoen euro (naast een meerwaarde van 11 miljoen euro in het verzekeringsbedrijf)
werd gerealiseerd.
Voor het hele jaar 2004 stijgen de opbrengsten met 356 miljoen euro (+6%), waarbij voor alle
opbrengstencomponenten een stijging valt op te tekenen:
· De rentewinst verhoogt met 20 miljoen euro (+1%). De positieve invloed van stijgende volumes (zo
bijvoorbeeld groeit de kredietportefeuille, excl. professionele tegenpartijen, aan met 7%) wordt getemperd
door een lichte daling van de rentemarge. De rentemarge over 2004 bedraagt 1,67% tegenover 1,67%
voor 2002 en 1,73% voor 2003. In België bedraagt de rentemarge 1,98% (tegenover 1,97% in 2002 en
2,04% in 2003) en in Centraal-Europa 3,16% (tegenover 3,32% in 2002 en 3,21% in 2003). Voor de
internationale en professionele transacties van de Groep ligt de marge vanzelfsprekend lager.
· De provisie-inkomsten liggen 129 miljoen euro (+10%) boven het niveau van 2003, vooral als gevolg van
de gestegen inkomsten uit beleggingsfondsen. Ook de toename van corporate finance, betalingsdiensten
in Centraal-Europa en de verkoop van verzekeringsproducten dragen hiertoe bij.
· Op het vlak van financiële transacties wordt na een matig 2003 een stijging met 172 miljoen euro (+24%)
opgetekend. De stijging was vooral uitgesproken aan het begin van het jaar. De gerealiseerde
meerwaarden op beleggingen liggen in de lijn van die van 2003 en belopen 265 miljoen euro.
· De post `overige bedrijfsopbrengsten' (441 miljoen euro) ligt in de lijn van 2003.
Het kostenniveau in het vierde kwartaal ligt 2% hoger dan in het overeenkomstige kwartaal van 2003.
Tegenover het derde kwartaal van 2004 is er een kostentoename, dit jaar onder meer in de hand gewerkt
door hogere kosten voor winstbonussen (gekoppeld aan de sterke resultaten) en hogere marketingkosten
(onder meer in Polen).
Voor het hele jaar 2004 liggen de kosten 59 miljoen euro (-2%) onder het niveau van 2003. In België dalen de
uitgaven op jaarbasis met 4% en in Centraal-Europa met 1%. Door het succesvolle kostenbeheer en de
gunstige ontwikkeling van de opbrengsten daalt de kostenratio naar 60%, beduidend beter dan in 2002 en
2003, toen de ratio telkens 65% bedroeg. De kostenratio exclusief de investmentbankingactiviteiten van
KBC Financial Products bedraagt 59%.
5/10
Exploitatieresultaat verzekeringsbedrijf
In miljoen euro 2 4K03 3K04 4K04 12M03 12M04 12M/12M
Brutobedrijfsopbrengsten 207 264 232 847 1 006 +19%
Verdiende premies (netto) 712 870 1 550 3 486 5 037 +45%
Levenbedrijf 448 514 1 188 2 438 3 610 +48%
met rentegarantie 307 376 985 1 676 2 525 +51%
gekoppeld aan beleggingsfonds 141 138 202 762 1 085 +42%
Schadebedrijf 264 355 363 1 048 1 428 +36%
Technische lasten (netto) -653 -774 -1 478 -3 248 -4 680 +44%
Levenbedrijf -470 -550 -1 253 -2 518 - 3 748 +49%
Schadebedrijf -183 -224 -225 -730 -932 +28%
Beleggingsresultaat 150 161 157 593 628 +6%
Meerwaarden -4 39 37 91 104 +14%
Andere beleggingsopbrengsten 154 122 120 502 524 +4%
Resultaat vermogensmutatie -2 7 2 17 20 +21%
Algemene beheerskosten -119 -158 -170 -499 -663 +33%
Exploitatieresultaat verzekeringsbedrijf 88 106 62 348 343 -2%
Levenbedrijf 52 45 20 202 164 -19%
Schadebedrijf 51 67 67 191 238 +25%
Niet-technisch resultaat -15 -6 -25 -45 -59 -
Het vierde kwartaal wordt opnieuw gekenmerkt door een sterk technisch resultaat in het schadebedrijf
(schaderatio van het kwartaal: 60%). In het levenbedrijf worden voor bijna 1,2 miljard premieontvangsten
behaald, het hoogste kwartaalbedrag ooit, dankzij een succesvolle verkoopscampagne op de Belgische
markt. Het exploitatieresultaat van het levenbedrijf wordt wel verzwakt door het aanleggen van bijkomende
lagerentereserves (invloed van ongeveer 37 miljoen euro).
Voor het volledig jaar 2004 stijgen de bedrijfsopbrengsten met 159 miljoen euro. Hierin zit een belangrijke
invloed van de opname van WARTA (Polen) in de consolidatiekring. Organisch, d.w.z. zonder invloed van
consolidatiewijzigingen, groeien de opbrengsten met 24 miljoen euro (+3%):
· De premie-inkomsten liggen 1,6 miljard euro hoger dan vorig jaar, waarbij de organische groei 1,2 miljard
euro bedraagt (+33%). Het premievolume van het levenbedrijf bereikt een recordniveau van 3,6 miljard
euro, organisch 45% hoger dan in 2003. In België, dat goed is voor 93% van de premieomzet, bedraagt
de organische groei 47% en in Centraal-Europa is dit 28%. In het schadebedrijf stijgen de verdiende
premies tot 1,4 miljard (organisch +5%). Het rechtstreekse schadebedrijf groeit organisch met 7% in
België en 11% in Centraal-Europa, terwijl de omzet in de bedrijfstak herverzekeringen vermindert met 3%.
· De schaderatio in het schadebedrijf verbetert van 72% in 2002 en 65% in 2003 tot 62% in 2004. Dat is
vooral het gevolg van het optimaliseren van het acceptatiebeleid in Centraal-Europa, waardoor de
schaderatio er daalt van 79% in 2002 en 74% in 2003 naar 63% in 2004. Ook de schaderatio van de
herverzekeringsactiviteit verbetert merkelijk (van 89% en 75% naar 69%). De reserveringsratio voor de
schadeverzekeringen (excl. premie- en egalisatiereserve) bedraagt 177% (223% in België, 88% in
Centraal-Europa en 210% voor het herverzekeringsbedrijf).
· De beleggingsinkomsten vertonen een stijging met 35 miljoen euro (+6%), ook al is deze toename door
het gedaalde gemiddelde beleggingsrendement veeleer beperkt in vergelijking met de stijging van de
belegde volumes.
De beheerskosten (incl. betaalde commissielonen) stijgen met 164 miljoen euro; waarbij de organische groei
40 miljoen (+8%) bedraagt. Hierbij nemen de kosten in het levenbedrijf (organisch) toe met 9%, beduidend
lager dan de toename van het premie-inkomen als gevolg van het relatief hoge aandeel van
koopsompolissen. In het schadebedrijf groeit de kostenmassa (organisch) met 8% en bedraagt de kostenratio
33%.
Het niet-technisch resultaat loopt op tot -59 miljoen euro als gevolg van de lage gemiddelde opbrengst van de
beleggingsportefeuille.
2 Exclusief waardecorrecties ten laste van de polishouders voor producten gekoppeld aan beleggingsfondsen (tak 23).
6/10
Waardecorrecties bankbedrijf
In miljoen euro 4K03 3K04 4K04 12M03 12M04 12M/12M
Voorzieningen voor kredietrisico's -252 -14 -65 -676 -199 -71%
Waardecorrecties voor beleggingseffecten +28 +0 -20 +36 -10 -
Voorzieningen voor andere risico's en kosten +9 -24 -70 +16 -122 -
· De bijkomende kredietvoorzieningen bedragen in het vierde kwartaal 65 miljoen euro. De voorzieningen
voor kredietrisico's voor het hele jaar 2004 (199 miljoen euro) handhaven zich daarmee op een laag peil
met een kredietverliesratio van 0,20% (in vergelijking met 0,55% in 2002 en 0,71% in 2003). De ratio
bedraagt in België 0,09% (tegenover 0,29% in 2002 en 0,24% in 2003), in Centraal-Europa 0,48%
(tegenover 1,17% in 2002 en 2,75% in 2003) en voor de internationale kredietportefeuille 0,26%
(tegenover 0,70% in 2002 en 0,48% in 2003). De dekking van probleemkredieten door uitstaande
kredietvoorzieningen bedraagt 81%.
· In het vierde kwartaal wordt een negatieve waardecorrectie van netto 20 miljoen euro op de
beleggingsportefeuille geboekt. Voor het hele jaar 2004 is er evenwel geen noemenswaardige invloed op
het resultaat van de waardering van de beleggingsportefeuille.
· In het vierde kwartaal wordt een nettobedrag van 70 miljoen euro aan voorzieningen voor andere risico's
en kosten gevormd, vooral ter afdekking van mogelijke uitgaven verbonden aan risico's zoals juridische
geschillen. Voor het volledige jaar 2004 bedraagt de nettotoevoeging aan de diverse `voorzieningen voor
andere risico's en kosten' 122 miljoen euro (naast de in het vierde kwartaal aangelegde voorzieningen,
onder meer verbonden aan de lopende bezuinigingsprogramma's).
Niet-recurrent resultaat verzekeringsbedrijf
In miljoen euro 4K03 3K04 4K04 12M03 12M04 12M/12M
Waardecorrecties op aandelen 12 -27 27 -96 -164 -
Niet-recurrent gerealiseerde meerwaarden - -27 89 122 107 -12%
op beleggingen
Toevoeging (-) / terugneming (+) voorziening -25 - - -140 93 -
voor financiële risico's
Overige niet-recurrente resultaten: -5 - - 79 - -
- wrv. terugneming egalisatievoorziening 92
Niet-recurrent resultaat -18 -54 116 -35 37 -
Door de gunstige beursontwikkeling in het vierde kwartaal konden de afwaarderingen van de
aandelenportefeuille met 27 miljoen euro worden verminderd. Per saldo wordt zo in 2004 voor een bedrag van
164 miljoen euro aan waardeverminderingen geboekt (toepassing van het principe dat een
waardevermindering wordt geboekt als de marktwaarde gedurende 3 jaar onder de boekwaarde blijft).
Deze waardeverminderingen worden opgevangen door enerzijds de realisatie van meerwaarden op
(aandelen)beleggingen (107 miljoen euro, waarvan 89 miljoen euro in het vierde kwartaal onder meer op de
Ierse verzekeringsgroep FBD, de Luxemburgse bank KBL en KBC's moedermaatschappij Almanij) en
anderzijds het gebruik in het eerste kwartaal van de voorziening voor financiële risico's die hiervoor in het
verleden werd aangelegd (93 miljoen euro). Per saldo bedraagt de niet-recurrente winst (voor belastingen)
voor het volledige jaar 37 miljoen euro.
Uitzonderlijk resultaat, belastingen en resultaatsbijdrage holdingbedrijf
· In 2004 wordt een uitzonderlijk resultaat van netto 61 miljoen euro geboekt, hoofdzakelijk dankzij de
gerealiseerde meerwaarde op de verkoop van de participatie in het Belgische telecombedrijf Belgacom.
· De belastingdruk voor het vierde kwartaal is uitzonderlijk laag, onder meer als gevolg van de boeking van
belastinglatenties in het bankbedrijf (63 miljoen euro) en de geldende belastingvrijstelling van
kapitaalwinsten op aandelenbeleggingen in het verzekeringsbedrijf. Voor het hele jaar 2004 ligt de
belastingdruk op 490 miljoen euro.
· De verliesbijdrage van het holdingbedrijf (-34 miljoen euro) is hoger dan in 2003, vooral als gevolg van
lagere renteopbrengsten op beleggingen en in mindere mate ook door de kosten verbonden aan het
opzetten op holdingniveau van een bredere beheersstructuur voor de Centraal-Europese regio.
7/10
Bijlage 2: overzicht resultaatsbijdrage activiteitsdomeinen
Het Groepsresultaat kan als volgt worden omgeslagen over de activiteitsdomeinen (na aftrek van onder meer
de opbrengst van het aanwezige surpluskapitaal en van het deel van de andere aandeelhouders in de winst):
In miljoen euro 4K03 3K04 4K04 12M03 12M04 12M/12M
Retail- en Private-bankverzekeren (vnl. België) 127 97 260 490 582 +19%
- waarvan bankbedrijf 81 80 98 260 343 +32%
- waarvan verzekeringsbedrijf 46 16 162 230 239 +4%
Centraal-Europa -128 74 46 -132 269 -
- waarvan bankbedrijf in Tsjechië en Slowakije 27 31 38 143 162 +13%
- waarvan bankbedrijf in Hongarije -12 7 7 11 31 +181%
- waarvan bankbedrijf in Polen -146 14 0 -295 25 -
- waarvan bankbedrijf in Slovenië 4 15 4 10 27 +180%
- waarvan verzekeringsbedrijf -1 6 -3 -1 24 -
Assetmanagement 35 30 42 132 143 +8%
Diensten aan Bedrijven 77 91 94 219 378 +72%
Marktactiviteiten 9 17 75 126 221 +76%
Retail- en Private-bankverzekeren
· In het retailsegment in België wordt in het vierde kwartaal een zeer goed resultaat opgetekend
(260 miljoen euro). Een geslaagde verkoopscampagne zorgde voor hoge bank- en
verzekeringsinkomsten en in het verzekeringsbedrijf konden meerwaarden worden gerealiseerd die de
afwaarderingen van de beleggingsportefeuille van de eerste negen maanden compenseren.
· In de loop van 2004 werden de verkoopsinspanningen voor verzekeringen verder opgevoerd. Via het
traditionele kanaal van agenten en makelaars wordt 89% van de schadeverzekeringen en 13% van de
levensverzekeringen gerealiseerd. Het premie-incasso voor schade- en levensverzekeringen stijgt er met
respectievelijk 5% en 14%. In het bankkantoornet, dat goed is voor 11% van het schade- en 87% van het
levenincasso, neemt de premieomzet toe met respectievelijk 12% en 57%. Bovendien daalt het aantal
personeelsleden bij de bank met 6%, werden het productaanbod en de bedrijfsprocessen verder
gerationaliseerd en neemt de automatiseringsgraad verder toe (zo stijgt het aandeel van de elektronische
betalingstransacties van 86% naar nagenoeg 90%).
· De segmentwinst van 2004 (582 miljoen euro) stijgt met 19% en het rendement van het ingezet eigen
vermogen bedraagt 19% (in vergelijking met 13% in 2002 en 17% in 2003). Het resultaat van de bancaire
activiteiten (343 miljoen euro) ligt 32% hoger dan in 2003 dankzij de opbrengstengroei met 4% (vnl.
gestegen provisieopbrengsten uit vermogensbeheer en verkoop van verzekeringen) en de kostendaling
met 2%. Het subsegment `private banking' draagt 49 miljoen euro bij tot de winst, 44% meer dan in 2003.
Het verzekeringsbedrijf laat een sterke premiegroei met 38% zien, maar de toename van de
nettoresultaatsbijdrage (met 4% tot 239 miljoen euro) wordt getemperd door minder sterk stijgende
beleggingsinkomsten onder invloed van het huidige renteklimaat.
Centraal-Europa
· In Tsjechië en Slowakije ligt de winstbijdrage van het vierde kwartaal (34 miljoen euro) iets onder het
gemiddelde van de afgelopen kwartalen, vooral als gevolg van het aanleggen van lagerentereserves in
het verzekeringsbedrijf. Voor het volledige jaar 2004 neemt de bancaire winstbijdrage toe met 13% tot
162 miljoen euro, dankzij de (vnl. rentegebonden) opbrengstenstijging met 11%, de status-quo van de
kostenmassa en lagere kredietvoorzieningen. Het rendement van het ingezet eigen vermogen bedraagt
17%. Op verzekeringsvlak is er een premiegroei met 9% (waarvan +23% in Slowakije) en ook de
technische resultaten (vooral dan in Tsjechië) vertonen in 2004 een duidelijke verbetering. De
winstbijdrage stijgt met 5 miljoen tot 6 miljoen euro, maar de rentabiliteit van het verzekeringsbedrijf blijft
nog te beperkt (rendement van 5%).
· In Hongarije ligt het resultaat van het vierde kwartaal in de lijn van het resultaat van de vorige twee
kwartalen, waarbij de hogere provisieontvangsten in het bankbedrijf en de sterke premieontvangsten voor
levensverzekeringen worden gecompenseerd door een verhoging van de voorziening voor de
onregelmatigheden uit 2003 bij de aandelenhandelsdochter. De winstbijdrage aan de bankkant bedraagt
voor het volledige jaar 2004 31 miljoen euro, bijna 3 keer het bedrag van 2003, toen de winstbijdrage
werd gedrukt door de boeking van een fraudevoorziening. Het exploitatieresultaat (i.e. excl.
voorzieningen) stijgt met 43% en het rendement van het ingezet kapitaal bedraagt 18%. De winstbijdrage
8/10
voor 2004 van de verzekeringsactiviteiten stijgt van een break-evensituatie in 2003 naar 4 miljoen euro
(rendement van 21%). Dit is het gevolg van de sterke stijging van de premies (met +28%, voornamelijk in
het levenbedrijf) en de verbetering van de technische resultaten (vooral in het schadebedrijf).
· In Polen worden in het vierde kwartaal de renteopbrengsten eenmalig negatief beïnvloed door een
gewijzigde waarderingsregel. Samen met onder meer de hogere marketingkosten in het bankbedrijf en
hogere technische lasten in het verzekeringsbedrijf verklaart dit het beperkte kwartaalresultaat
(0,4 miljoen euro). Na 12 maanden realiseren de bankactiviteiten een winstbijdrage van 25 miljoen euro
(rendement op ingezet kapitaal van 8%), een aanzienlijke vooruitgang tegenover vorig jaar. Dat is vooral
het gevolg van de kostendaling met 10% (in lokale munt) en het onder controle houden van de
kredietverliezen (de kredietverliesratio van 0,69% blijft onder het marktgemiddelde). De bijdrage van de
Poolse verzekeringsactiviteiten (waarin in 2004 een meerderheidsparticipatie werd verkregen) stijgt van
-2 miljoen euro naar +16 miljoen euro, vooral dankzij de betere acceptatiepolitiek. Het rendement op
toegewezen kapitaal komt er vooralsnog uit op 7%.
· De winstbijdrage voor 2004 van de bankactiviteiten in Slovenië (minderheidsparticipatie) stijgt sterk van
10 naar 27 miljoen euro, weliswaar ondersteund door een eenmalige belastinglatentie in het derde
kwartaal. De in 2003 gestarte verzekeringsactiviteit voldoet intussen ruim aan de verwachtingen
(marktaandeel voor individuele levensverzekeringen van naar schatting 5 à 6% na minder dan 2 jaar),
maar blijft uiteraard nog beperkt (premieomzet van 15 miljoen euro in 2004). De resultaatsbijdrage ervan
bedraagt vooralsnog -1 miljoen euro.
Assetmanagement
· Het beheerd vermogen van de assetmanagementactiviteiten neemt in het vierde kwartaal toe tot
107 miljard euro. Mede hierdoor bereikt de kwartaalwinst (42 miljoen euro) een niveau dat merkelijk hoger
is dan het gemiddelde van de afgelopen kwartalen.
· In de loop van 2004 werden diverse nieuwe retailfondsen (waarvan een aanzienlijk deel met
kapitaalbescherming) en enkele tientallen nieuwe institutionele mandaten gerealiseerd. Gedurende het
jaar werd werk gemaakt van de internationale expansie van het fondsenbeheer (samenwerking met derde
distributeurs) en werd de marktpositie in Centraal-Europa versterkt door de lancering van enkele tientallen
fondsen.
· Het beheerd vermogen stijgt in 2004 met 20% (+24% in het retailsegment en +6% in het institutioneel
segment), waarvan twee derde afkomstig is van de netto-instroom van nieuwe gelden. De aangroei is
vooral te situeren bij de kapitaalgegarandeerde retailfondsen en het adviserend vermogensbeheer voor
vermogende particulieren. In Centraal-Europa neemt het beheerd volume toe met 25% (+57% voor de
retailbeleggingsfondsen).
· De resultaatsbijdrage van de assetmanagementdivisie voor het volledige jaar 2004 stijgt met 8% tot
143 miljoen euro. De sterke volumestijging compenseert ruimschoots de vermindering van de gemiddelde
marge als gevolg van de verschuiving naar producten en diensten met lagere marge.
Diensten aan Bedrijven
· Ondanks iets hogere kredietvoorzieningen en de toegenomen druk op de rentemarge blijft de
vierdekwartaalwinst van het bedrijvensegment (94 miljoen euro) op het hoge niveau van de voorgaande
kwartalen liggen, vooral als gevolg van de sterke provisieopbrengsten in het bankbedrijf.
· In de loop van het jaar werd wereldwijd actief gewerkt aan de verhoging van de provisie-inkomsten, onder
meer door de verhoogde kruisverkoop bij kredietcliënten (zoals in de handelsfinanciering, factoring,
valuta- en rentedekkingsproducten, corporate finance, enz.). In dit kader werden een aantal vernieuwende
elektronische cliëntentoepassingen voor internationale handel en betalingsverkeer (W1SE, Flexims, ...)
succesvol gelanceerd. Ook werd het risicoprofiel van de kredietportefeuille verminderd (onder meer in de
VS). De focus van het bedrijvensegment blijft onverminderd liggen op het mid-capsegment.
· Voor het hele jaar 2004 loopt het resultaat op tot 378 miljoen euro, 72% meer dan in 2003, vooral dankzij
het structureel lagere niveau van kredietvoorzieningen (kredietverliesratio 0,28%). Ook de toegenomen
provisiegebonden activiteiten (fee business) in het bankbedrijf, het aanhoudend strikte kostenbeheer, de
lagere schaderatio in het schadeverzekeringsbedrijf (van 75% naar 69%) en in mindere mate ook de
overdracht van cliënten vanuit het retailsegment dragen daartoe bij. De resultaten verbeteren aanzienlijk
in België en voor de wereldwijde gestructureerde financiering en ook in het bankbedrijf in Ierland, de
bedrijvenmarkt in de VS en in het nichesegment van de diamantsector vallen goede resultaten op te
tekenen. Het rendement van de bedrijvenactiviteit in verhouding tot de ingezette middelen loopt op tot
19% (18% in het bankbedrijf en 37% in het (her)verzekeringsbedrijf). In 2002 en 2003 bedroeg het
rendement nog respectievelijk 9% en 11%.
9/10
Marktactiviteiten
· Na een zwak derde kwartaal, normaliseert het niveau van de opbrengsten op de kapitaalmarkten zich in
het vierde kwartaal, wat resulteert in een kwartaalresultaat van 75 miljoen euro.
· In de loop van 2004 werd het productengamma verder uitgebreid, weliswaar met behoud van de limieten
voor de handel voor eigen rekening (de risicogewogen activa dalen zelfs met 17%). De klemtoon wordt
hierbij onder meer gelegd op de uitbouw van het alternatief vermogensbeheer (het beheerd vermogen
stijgt tot ongeveer 5 miljard Amerikaanse dollar) en het realiseren van groepssynergie in Centraal-Europa.
In de Centraal-Europese regio heeft KBC een belangrijke emissieactiviteit in lokale munten en profileert
het zich als marktmaker voor afgeleide producten. Ook de aandelenhandel en corporate-
financeactiviteten in Centraal-Europa werden gestroomlijnd. Bovendien werd een joint venture opgezet
met Rabobank (Orbay) voor de gezamenlijke verwerking van effectentransacties, wat de kostprijs per
eenheid merkelijk zal doen dalen.
· Voor het hele jaar 2004 wordt een stijging van de winstbijdrage met 76% tot 221 miljoen euro opgetekend.
Dit is het gevolg van een toename van de opbrengsten met 14% (met een sterke vooruitgang op de markt
van de aandelenderivaten, de kredietderivaten en het alternatief vermogensbeheer), terwijl de
kostenstijging tot 2% beperkt blijft. In de subsector van de valuta- en renteproducten wordt een
winstbijdrage van 127 miljoen euro geboekt. In de (traditionele) aandelenhandel bedraagt de
winstbijdrage 22 miljoen euro. Het rendement op toegewezen kapitaal van de activiteiten op de
kapitaalmarkten stijgt van 8% in 2002 en 11% in 2003 naar 20% in 2004.
Groepsitem
Voor 2004 wordt een winstbedrag van 165 miljoen euro (waarvan 40 miljoen euro in het vierde kwartaal) niet
toegewezen aan de activiteitsdomeinen (hoofdzakelijk de opbrengst uit het surplus aan eigen vermogen, de
gerealiseerde meerwaarden op beleggingen in het bankbedrijf en de uitzonderlijke resultaten verminderd met
de aangelegde `voorzieningen voor diverse risico's en kosten' en de holdingkosten).
Op www.kbc.com vindt u een Powerpointpresentatie en een gedetailleerd financieel rapport (in het Engels)
met verdere toelichting bij de resultaten van de activiteitsdomeinen.
10/10
Tel. +44 207 162 0181
Web: www.kbc.com
Investor Relations: Tel. +32 2 429 4916 E-mail: investor.relations@kbc.com
Perscontacten: Tel. +32 2 429 8545 Tel. +32 2 429 65 01
---- --