PERSBERICHT
Aantal pagina s: 8 KARDAN HALFJAARRESULTATEN 2005

Blijvend goede prestaties van de hoofdactiviteiten

Amsterdam/Tel Aviv, 31 augustus 2005

Highlights eerste halfjaar 2005:

Nettowinst van USD 29,9 miljoen (H1 2004: USD 8,8 miljoen) Stijging van de totale omzet naar USD 235,8 miljoen (H1 2004: USD 164,3 miljoen)
Totale activa zijn gestegen van USD 1.436,5 miljoen per december 2004 tot USD 1.544,3 miljoen eind juni 2005
Succesvolle beursnotering van Kardan Israel aan de Tel Aviv Stock Exchange
ING Group en Wiener Stadtische Group zijn overeengekomen om dochterondernemingen op het gebied van pensioenfondsen en verzekeringen van Kardan over te nemen Uitbreiding van de vastgoedactiviteiten in Polen en Roemenië De huidige resultaten sterken het management in haar verwachtingen voor 2005
Kerncijfers
30 juni 2005 31 december 2004 Verandering (%) Totale activa (USD 1.000) 1.544.305 1.436.501 7,5% Eigen vermogen (x USD 1.000) 124.962 104.347 19,8% Eigen vermogen per aandeel 1,97 1,65 19,4% Eerste helft 2005 eerste helft 2004 Nettoresultaat per aandeel 0,43 0,14 207,1% volledig verwaterd
De heer Rubin, lid van de Management Board van Kardan: We zijn erg tevreden over de ontwikkelingen in het afgelopen kwartaal. In het segment financiële dienstverlening zijn verscheidene belangrijke overeenkomsten getekend. We hebben onze vastgoedactiviteiten verder uitgebreid en een volgende belangrijke stap gezet in de stroomlijning van de groepsstructuur van Kardan. Gebaseerd op deze positieve ontwikkelingen heeft het management vertrouwen in de te volgen groeistrategie. Wij willen de heer Harel bedanken voor zijn werk van de afgelopen jaren, waarmee hij heeft bijgedragen aan het tot stand brengen van Kardan als internationale, snelgroeiende investeringsmaatschappij.

---

Financieel overzicht
Internationale investeringsmaatschappij Kardan N.V. (Kardan) rapporteert een nettowinst van USD 29,9 miljoen in de eerste helft van 2005, in vergelijking met een nettowinst van USD 8,8 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Alle activiteiten van Kardan hebben wederom een positieve bijdrage aan zowel het operationele als het nettoresultaat geleverd. De totale omzet in de eerste helft van 2005 voor de groep bedroeg USD 235,8 miljoen, een stijging van meer dan 43% in vergelijking met USD 164,3 miljoen in de eerste helft van 2004. De drie hoofdactiviteiten (Vastgoed, Financiële dienstverlening en Infrastructuur) droegen USD 206,8 miljoen bij aan deze omzet (H1 2004: USD 147,7 miljoen), terwijl de overige activiteiten (Consumentenproducten en Communicatie & Technologie) USD 23,2 miljoen hebben bijgedragen (H1 2004: USD 14,9 miljoen). Operationele winst van de hoofdactiviteiten nam toe met 84% tot USD 79,3 miljoen (H1 2004: USD 43,1 miljoen). De overige activiteiten behaalden een operationele winst van USD 14,6 miljoen (H1 2004: USD 0,7 miljoen). Dit heeft geresulteerd in een totale operationele winst van USD 93,9 miljoen in de eerste helft van 2005, vergeleken met USD 39,4 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Het resultaat in de eerste helft van 2005 steeg door: (i) Uitbreiding van de activiteiten van de groep, met name de Vastgoed en Financiële dienstverlening segmenten,
(ii) de vermogenswinst die voortvloeide uit een onderhandse plaatsing in het segment Financiële dienstverlening en van de notering van Kardan Israel, en (iii) de herwaardering van een nieuw opgeleverd winkelcentrum in Polen, ontwikkeld door de vastgoedactiviteiten.
Daarnaast realiseerde Kardan in het eerste kwartaal een eenmalige winst van USD 4,8 miljoen door de positieve uitkomst van een arbitrageprocedure in het Communicatie & Technologie segment.
De financieringslasten bedroegen in het eerste halfjaar USD 14,2 miljoen, belastingen kwamen uit op USD 13,5 miljoen. Het belang van minderheidsaandeelhouders bedroeg USD 36,2 miljoen.
Kardan heeft een nettowinst van USD 29,9 miljoen gerealiseerd in de eerste helft van 2005, ten opzichte van USD 8,8 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. Dit vertegenwoordigt een nettowinst per aandeel van USD 0,43, in vergelijking met USD 0,14 in de eerste helft van 2004.
Totale activa per 30 juni 2005 bedroeg USD 1.544,3 miljoen vergeleken met USD
1.436,5 miljoen per 31 december 2004. Deze stijging van 7,5% is het gevolg van de verdere expansie van de activiteiten van de groep en de bovengenoemde transacties. Het eigen vermogen bedroeg per 30 juni 2005 USD 125,0 miljoen, in vergelijking met USD 104,4 miljoen aan het eind van 2004.

---

Vanwege de nieuwe International Financial Reporting Standards (IFRS) per 1 januari 2005, heeft Kardan haar financiële rapportages voor het jaar eindigend op 31 december 2004 en voor elk van de kwartalen in 2004 aangepast. Het effect van deze aanpassing is een afname van de nettowinst voor het eerste kwartaal van 2005 met ongeveer USD 1,9 miljoen, een afname van ongeveer USD 0,2 miljoen voor H1 2004 en een verlaging van de nettowinst voor het gehele jaar 2004 met ongeveer USD 2,2 miljoen. De resultaten over 2004 en het eerste kwartaal 2005 in dit persbericht zijn conform IFRS. Tweede kwartaal
De omzet bedroeg in het tweede kwartaal USD 96,3 miljoen, in vergelijking tot USD 139,5 miljoen in het eerste kwartaal van dit jaar. Het operationele resultaat kwam in het tweede kwartaal uit op USD 30,7 miljoen (Q1 2005: USD 63,2 miljoen). Dit verschil wordt verklaard door de vermogenswinst van USD 41,6 miljoen in het eerste kwartaal door de herwaardering van het winkelcentrum in Polen. De nettowinst bedroeg in het tweede kwartaal 2005 USD 17,0 miljoen, vergeleken met USD 12,9 miljoen in het eerste kwartaal. De resultaten over het tweede kwartaal werden met name gerealiseerd door de operationele activiteiten, terwijl in de resultaten in het eerste kwartaal aanzienlijke vermogenswinsten uit hoofde van de herwaardering van activa, de onderhandse plaatsing in de Financiële dienstverlening activiteiten en de positieve uitkomst van de arbitrageprocedure waren meegenomen.
Kardan heeft haar organisatiestructuur verder vereenvoudigd door het geslaagde bod op alle aandelen van Kardan Real Estate Enterprise and Development Ltd (Kardan RE) en de daaropvolgende notering van de aandelen van Kardan Israel op de Tel Aviv Stock Exchange. Deze transactie draagt bij aan de transparantie van de groep als gevolg van een beter gestroomlijnde structuur. Daarnaast maakt deze transactie het mogelijk dat de kapitaalmarkt de Israëlische activiteiten van de groep een waarde toekent. Hoofdactiviteiten
Vastgoed
Het Vastgoed segment heeft in de eerste helft van 2005 een omzet van USD 89,2 miljoen gegenereerd, ten opzichte van USD 49,4 miljoen in dezelfde periode vorig jaar. De omzet in het tweede kwartaal bedroeg USD 25,3 miljoen vergeleken met USD 63,8 miljoen in het eerste kwartaal van dit jaar. De vastgoedactiviteiten hebben in de eerste helft van 2005 een operationele winst van USD 62,3 miljoen behaald (H1 2004: USD 27,3 miljoen).
In maart 2005 werd de bouw van Galeria Kazimierz, een nieuw winkelcentrum in Kraków, afgerond en werd het winkelcentrum met succes opengesteld voor het publiek. Als gevolg hiervan realiseerde Kardan een omzet uit de herwaardering van deze activa van USD 41,6 miljoen. In het tweede kwartaal van 2005 heeft Galeria Kazimierz de eerste rente-inkomsten gegenereerd. Ook zijn de eerste inkomsten gerealiseerd als gevolg van de verkoop van units in een residentieel project in Warschau. Begin mei is GTC Poland een voorlopige overeenkomst aangegaan met Allianz aangaande de 100% verkoop van een onderneming die eigenaar is van een kantoorgebouw. Dit gebouw wordt momenteel gebouwd en is reeds volledig aan Allianz geleast. Voor de onderneming wordt EUR 11 miljoen betaald.
---

Gedurende het eerste halfjaar zijn de vastgoedactiviteiten blijven uitbreiden door de aankoop van additionele stukken land in Polen en Roemenië. In mei heeft GTC Poland een overeenkomst getekend voor de aankoop van een perceel in Polen waar een derde generatie winkelcentrum met aanvullende functies ontwikkeld zal worden. Dit is het vijfde regionale winkelcentrum dat GTC ontwikkeld in Centraal en Oost-Europa. In juni heeft GTC Romania een initiële overeenkomst getekend voor de aankoop van 26.000 vierkante meter land in het Noordwestelijke gedeelte van Boekarest. Dit gebied zal worden ontwikkeld als residentieel gebied.
Financiële Dienstverlening
De omzet uit de Financiële dienstverlening activiteiten bedroeg in het tweede kwartaal 2005 USD 44,9 miljoen, waarmee de omzet voor het eerste halfjaar op USD 89,3 miljoen uitkwam (H1 2004: USD 68,0 miljoen). Het operationele resultaat nam toe van USD 14,9 miljoen in de eerste helft van 2004 tot USD 15,2 miljoen in dezelfde periode dit jaar. Deze stijging is met name het gevolg van de groei van de activiteiten. Daarnaast heeft Kardan vermogenswinsten gerealiseerd naar aanleiding van de onderhandse plaatsing in TBIH. Als gevolg van deze onderhandse plaatsing is het indirecte belang van Kardan in TBIH verwaterd van 58,7% tot circa 48,6%. Deze verwatering had een impact op het aandeel van Kardan in de resultaten van het Financiële dienstverlening segment. Gedurende de eerste helft van 2005 is verder geïnvesteerd in de pensioenfondsen en verzekeringsmaatschappijen. In overeenstemming met de vereisten onder IFRS, worden acquisitiekosten voor pensioenfondsleden als kosten genomen, waardoor het operationele resultaat lager ligt.
Het aantal pensioenfondsleden is toegenomen van 1,56 miljoen eind 2004 tot 1,65 miljoen eind juni 2005. Het beheerd vermogen van deze pensioenfondsen nam toe van USD 564 miljoen per 31 december 2004 tot USD 591 miljoen eind juni 2005. De pensioenfondsactiviteiten hebben een operationeel verlies geleden van USD 0,3 miljoen (H1 2004: verlies van USD 0,5 miljoen). De verzekeringsactiviteiten hebben in de eerste helft van 2005 een operationeel resultaat gegenereerd van USD 3,2 miljoen (H1 2004: 2,9 miljoen).
De ondernemingen actief op het gebied van leningen droegen een operationele winst bij van USD 1,9 miljoen in de eerste helft van 2005, vergeleken met USD 1,4 miljoen in dezelfde periode in 2004.
Begin mei heeft TBIH een overeenkomst getekend met Wiener Stadtische Allgemeine Versicherung Aktiengesellschaft aangaande de verkoop van het controlerende belang van TBIH in Omniasig S.A., een Roemeense verzekeringsmaatschappij. Kardan verwacht dat de transactie zal resulteren in een vermogenswinst van USD 22 miljoen. Tegelijkertijd heeft TBIH een overeenkomst gesloten aangaande de koop van een 50% belang in de dochteronderneming van Omniasig, actief in levensverzekeringen. Hierdoor blijft TBIH actief betrokken in de levensverzekeringsbranche in Roemenië. Deze transactie is begin augustus afgerond.

---

Op 6 juni heeft TBIH een overeenkomst gesloten met ING Group over de verkoop van VSP Tatry Sympatia (Tatry), het management bedrijf van het leidende pensioenfonds in Slowakije. Deze transactie genereert een vermogenswinst voor Kardan van USD 15 miljoen. De samenwerking tussen TBIH en ING in Centraal en Oost Europa bleef niet beperkt tot deze transactie; eind juni heeft TBIH een tweede overeenkomst gesloten met ING betreffende de verkoop van de Slowaakse verzekeringsmaatschappij VZP. Kardan verwacht dat de afronding van deze transactie Kardan een vermogenswinst van ongeveer USD 0,3 miljoen oplevert. In de toekomst zullen TBIH en ING andere mogelijkheden voor verdere samenwerking in andere landen waar TBIH actief is onderzoeken. Infrastructuur
De infrastructuur activiteiten hebben in het tweede kwartaal een omzet van USD 14,0 miljoen gerealiseerd, en USD 28,3 miljoen voor de eerste helft van 2005 (H1 2004: USD 30,3 miljoen). Deze daling is met name te wijten aan de timing van de omzet van infrastructuur projecten. Het segment heeft een operationele winst van USD 1,8 miljoen geboekt voor de eerste zes maanden van 2005, in vergelijking met USD 0,9 miljoen in de eerste helft van 2004.
In de eerste zes maanden heeft het segment Infrastructuur een aantal nieuwe projecten binnengehaald in Roemenië, Turkije, Uruguay en Israël. Daarnaast worden veel marketinginspanningen verricht om nieuwe projecten te verkrijgen. Het orderboek per 30 juni 2005 bedraagt USD 123,2 miljoen en zal naar verwachting in de tweede helft toenemen.
Het infrastructuur segment blijft nieuwe mogelijkheden onderzoeken in de landen waar het reeds actief is alsook additionele groei in nieuwe gebieden. Overige activiteiten
De overige activiteiten (Consumentenproducten en Communicatie & Technologie) hebben een operationele winst van USD 14,6 miljoen behaald (H1 2004: USD 0,7 miljoen).
Teledata Networks Ltd. is een overeenkomst aangegaan met strategische investeerders voor een investering van USD 19 miljoen in ruil voor preferente aandelen in Teledata. Teledata heeft de intentie deze gelden te gebruiken om acquisities in complementaire activiteiten te financieren.
Vooruitzichten
Het management heeft er vertrouwen in dat Kardan haar hoofdactiviteiten, Vastgoed, Financiële dienstverlening en Infrastructuur, uit zal blijven breiden, gebaseerd op de gezonde groei die deze sectoren in de afgelopen jaren en in het eerste halfjaar 2005 hebben laten zien. Verder verwacht het management de prestaties van haar overige activiteiten verder te kunnen verbeteren.

---

Profiel Kardan
Kardan is een internationale investeringsmaatschappij met een focus op drie sectoren: Vastgoed, Financiële dienstverlening en Infrastructuur. Kardan is met name actief in Centraal- en Oost-Europa, waar meer dan 75% van de activiteiten plaatsvinden. Kardan houdt controlerende belangen in haar participaties en is actief betrokken bij het bepalen en implementeren van de strategie van deze ondernemingen. Per 31 december 2004 bedroegen de totale activa USD 1.437 miljoen met een omzet van USD 337 miljoen. Het aantal werknemers actief binnen de groep bedroeg op 31 december 2004 ongeveer 4160. Kardan is genoteerd aan Euronext Amsterdam en de Tel-Aviv Stock Exchange. De volledige cijfers kunt u vinden op de website van Kardan www.kardan.com Bijgevoegd:

- Balans (volgens IFRS)

- Winst en verlies rekening (volgens IFRS) Voor verdere informatie:
Citigate First Financial Floor van Maaren Tel: 020 - 575 40 10 Mobiel: 06 - 29 59 77 46


---

Verkorte winst- en verliesrekening
(x USD 1.000,=) GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE TOEGEPAST H1 H1 2005 2004 (*) Omzet 235.796 164.302 Kosten -156.135 -135.357
------------------- --------------------- Winst/ verlies voor belasting 79.661 28.945 Belasting -13.518 -9.938
------------------- --------------------- Winst/ verlies na belasting 66.143 19.007 Minderheidsbelangen -36.221 -10.202
------------------- --------------------- Netto winst/ verlies 29.922 8.805 =========== ============ (*) aangepast


---

Verkorte balans
(x USD 1.000,=) * GEEN ACCOUNTANTSCONTROLE TOEGEPAST 31-6-2005* 31-12-2004 ACTIVA
Niet vlottende activa 1.027.435 967.768 Vlottende activa 282.900 264.861 Liquide middelen 233.970 203.872
------------------ ------------------
1.544.305 1.436.501 ========== ========== PASSIVA
Eigen vermogen 124.962 106.481 Minderheidbelangen 369.607 353.196 Niet vlottende passiva 795.606 649.433 Vlottende passiva 254.130 327.391
------------------ ------------------
1.544.305 1.436.501 ========== ========== Toelichting op de bijlagen:
Bedragen zijn als volgt omgerekend naar USD:
Activa, passiva en eigen vermogen zijn omgerekend tegen de slotkoersen van de dag van het einde van de periode, zoals aangegeven op de balans. Kosten en baten en eigen vermogen transacties zijn omgerekend tegen de wisselkoersen op de dag van de transacties of tegen een koers die de eigenlijke wisselkoers benadert. Eigen vermogen posten behalve nettowinst of verlies zijn omgerekend tegen de slotkoersen van de dag van het einde van de periode, zoals aangegeven op de balans. Alle verschillen in wisselkoersen die optreden door de hierboven vermelde omrekening worden direct in het eigen vermogen verantwoord.
---

---- --