P E R S B E R I C H T
Dit is een gezamenlijke openbare mededeling van Koninklijke BAM Groep N.V. ("BAM"), Terra
Amstel B.V. ("Bieder"), MSREF V International-GP, L.L.C. als general partner van de
verschillende vastgoed private equity fondsen die zij beheert of haar verbonden vennootschappen
("MSREF") en AM N.V. ("AM") ingevolge artikel 9b lid 2 sub a Besluit toezicht effectenverkeer
1995. Dit is geen openbare mededeling dat een openbaar bod wordt uitgebracht, maar dat de
verwachting is gerechtvaardigd dat overeenstemming over een openbaar bod als in deze
mededeling uiteengezet wordt bereikt. Niet voor uitgifte, publicatie of verspreiding, geheel of
gedeeltelijk, in de Verenigde Staten, Japan, Australië of Canada.
Bunnik, Amsterdam en Nieuwegein, 10 november 2005
BAM en MSREF willen AM overnemen
BAM is voornemens middels haar biedingvehikel Terra Amstel B.V. een openbaar bod uit te
brengen op alle uitstaande gewone aandelen AM tegen een biedprijs van EUR 10,15 per
aandeel en op alle uitstaande warrantrechten tegen EUR 2,30 per warrantrecht;
MSREF zal AM Development B.V. ("AM Development"), de divisie voor commercieel
vastgoed, verwerven op het moment van gestanddoening van het voorgenomen openbaar bod
via een speciaal daarvoor op te richten overname vehikel;
Het voorgenomen bod geeft uitvoering aan de strategische oriëntatie die AM in maart 2005
heeft aangekondigd. De Raad van Commissarissen en de Raad van Bestuur van AM
ondersteunen het bod en de verkoop van AM Development als onderdeel van het bod
unaniem, mede vanuit de optiek dat de overname de basis versterkt voor het waarmaken van
de groeistrategie van de afzonderlijke kernactiviteiten van AM. Wanneer het bod door BAM
wordt uitgebracht, zullen de Raad van Commissarissen en de Raad van Bestuur van AM het
bod aanbevelen voor acceptatie door aandeelhouders;
De voorgenomen overname van de divisie voor woning- en grondontwikkeling van AM past
in de doelstellingen die BAM heeft geformuleerd op het gebied van strategie en groei;
Het voorgenomen bod ligt met een prijs van EUR 10,15 circa 31,6% hoger dan de slotkoers
van het aandeel AM op 16 maart 2005, de dag voorafgaand aan de publicatie van het
persbericht waarin melding werd gemaakt van de strategische oriëntatie. Dit
vertegenwoordigt een premie van 39,4% indien de koers wordt aangepast voor het reeds
uitgekeerde dividend van EUR 0,43 in mei 2005;
Een groep grootaandeelhouders die in totaal circa 44% van het "fully diluted" gewone
aandelenkapitaal houdt, heeft zich onherroepelijk gecommitteerd aan het bod.
BAM, Bieder en AM achten de verwachting gerechtvaardigd dat overeenstemming kan
worden bereikt over het uitbrengen van een openbaar bod op alle uitstaande aandelen en
warrants AM door BAM. Daarbij is het voornemen dat BAM, via de Bieder, voor elk
aandeel AM een prijs in contanten biedt van EUR 10,15 en voor elk warrantrecht een prijs
in contanten van EUR 2,30.
---
BAM, MSREF en AM hebben reeds overeenstemming bereikt inzake de verkoop van alle
uitstaande aandelen van AM Development aan MSREF voor een bedrag van EUR 479 miljoen
onmiddellijk na gestanddoening van het voorgenomen bod door BAM. MSREF zal ook de
uitstaande schulden van AM Development overnemen. De verkoop van AM Development is op
voorwaarde van de gestanddoening van het openbaar bod door BAM; omgekeerd is zekerheid
over de verkoop van AM Development aan MSREF voor het bovengenoemde bedrag een
voorwaarde voor gestanddoening van het bod door BAM. Voltooiing van het openbaar bod op
AM en de daaraan voorafgaande verkoop van AM Development aan MSREF leidt ertoe dat
BAM eigenaar wordt van AM Wonen en AM Grondbedrijf (die gezamenlijk de divisie voor
woning- en grondontwikkeling vormen), alsmede de holding AM zelf. BAM zal deze activiteiten
de komende jaren als zelfstandige entiteit voortzetten. In deze entiteit zal ING Corporate
Investments Participaties B.V. participeren door het nemen van een belang van circa 50%.
De Raad van Commissarissen en de Raad van Bestuur van AM ondersteunen het voorgenomen
bod en de verkoop van AM Development als onderdeel van het bod unaniem. De transactie is
onder meer aantrekkelijk vanuit de optiek dat deze de financiële basis versterkt voor het
waarmaken van de groeistrategie van de afzonderlijke kernactiviteiten van AM rekening houdend
met het belang van de vennootschap en alle bij de onderneming betrokkenen.
Bod
Op basis van het voorgenomen bod van EUR 10,15 per aandeel en EUR 2,30 per warrantrecht
wordt het totale aandelenkapitaal van AM inclusief warrantrechten gewaardeerd op circa EUR
952 miljoen. De voorgenomen biedprijs per aandeel vertegenwoordigt:
Een premie van circa 31,6% ten opzichte van de slotkoers van EUR 7,71 van het
aandeel AM op 16 maart 2005, de dag voorafgaand aan de publicatie van de jaarcijfers
over 2004, waarin de strategische oriëntatie door de Raad van Bestuur werd
aangekondigd. Hierbij werden splitsing van het concern en vertrek van de effectenbeurs
als reële opties genoemd. In reactie hierop is de koers van het aandeel AM gestegen naar
een niveau van EUR 8,30 per 17 maart 2005. In mei 2005 werd EUR 0,43 aan dividend
uitgekeerd. Indien hiervoor wordt aangepast is de premie 39,4%;
Een premie van 3,8% op de slotkoers van EUR 9,78 van het aandeel AM op 9 november
2005, de dag voorafgaand aan het uitbrengen van dit persbericht.
Onherroepelijke toezeggingen voor circa 44% van het uitstaande aandelenkapitaal
ABN AMRO Effecten Compagnie B.V., Stichting Administratiekantoor Timeless (de heer J.F.J.
van Veggel), Switch B.V. (de heer A.D.J.G. van Dam), Delta Lloyd N.V. en Delta Deelnemingen
Fonds N.V. ondersteunen het voorgenomen bod. De grootaandeelhouders, die in totaal circa 44%
van het "fully diluted" aandelenkapitaal (de aandelen inclusief de warrants) houden, hebben reeds
onherroepelijk toegezegd al hun aandelen en warrantrechten onder een openbaar bod te zullen
aanmelden.
---
Strategische argumentatie
Door de splitsing van beide kernactiviteiten van AM enerzijds woning- en grondontwikkeling
in Nederland en anderzijds de ontwikkeling van commercieel vastgoed op Europese schaal zal
uitvoering worden gegeven aan de op 17 maart 2005 aangekondigde strategische oriëntatie van
AM, met als doel te komen tot een optimale financiering van toekomstige groei van de
kernactiviteiten. Het benutten van de kansen die groeimarkten van de twee afzonderlijke business
units bieden, alsmede de sterk toenemende kapitaalbehoefte van AM Development, maken in de
optiek van de vennootschap de splitsing noodzakelijk.
Uitbouwen positie in woningontwikkeling
De voorgenomen overname van AM Wonen en AM Grondbedrijf past in de doelstellingen die
BAM heeft geformuleerd op het gebied van strategie en groei. BAM en AM zijn overtuigd van
de strategische fit tussen de ontwikkelingsactiviteiten van AM Wonen en AM Grondbedrijf
enerzijds en de ontwikkelings- en bouwactiviteiten van BAM anderzijds. BAM verwacht dit jaar
meer dan 1.700 woningen te verkopen.
AM Wonen en AM Grondbedrijf zullen de komende jaren zelfstandig opereren met behoud van
identiteit en zullen zo hun marktpositie verder uitbouwen. Tevens zullen zij hun onderscheidend
vermogen als gebiedsontwikkelaar met een uitgesproken visie op karakteristieke woon- en
multifunctionele locaties vergroten. Hierbij worden de wensen van de consument via Wonen op
Maat® centraal gesteld. De autonome groei van AM Wonen, dat dit jaar verwacht circa 5.500
woningen te verkopen (inclusief woningen door verkoop voor derden), zal ook de komende jaren
worden voortgezet. Daarbij fungeert AM Grondbedrijf, als partner van onder meer overheden bij
grootschalige en langdurige gebiedsontwikkelingen, als aanjager van de groei. Ten aanzien van
de bouwproductie zal AM zowel met werkmaatschappijen van BAM als met derden blijven
samenwerken.
Stimulans voor asset management in retailontwikkeling
AM Development is als vooraanstaande pan-Europese ontwikkelaar van commercieel vastgoed
actief in een markt die wordt gekenmerkt door voortgaande internationalisering, schaalvergroting
en professionalisering. De gunstige groeiperspectieven, de toenemende schaal van haar projecten
en het feit dat AM Development wil blijven participeren in door haar ontwikkeld vastgoed,
brengen een sterk toenemende kapitaalbehoefte met zich mee. Als onderdeel van MSREF zal
AM Development in staat zijn haar toekomstige groei optimaal te financieren. Zij krijgt ruimere
toegang tot mondiale kapitaalmarkten en wordt sterker gepositioneerd in financiële netwerken,
waardoor betere mogelijkheden ontstaan tot het aantrekken van financiering tegen gunstiger
condities. MSREF heeft zich tevens gecommitteerd tot uitbreiding van AM Developments
activiteiten op het vlak van asset management en investment management. AM Development zal
zich door de samenwerking met MSREF kunnen transformeren tot een pan-Europese eigenaar-
ontwikkelaar van winkelcentra.
---
Management
De directie van AM Wonen en AM Grondbedrijf zal worden gevormd door P.G.A. Noordanus
(thans bestuursvoorzitter AM), P.S.M. Ruigrok (thans lid Raad van Bestuur AM), R.D.L. van
Steeg (thans groepsdirecteur AM Wonen/AM Grondbedrijf) en W. Kuyvenhoven (thans
financieel directeur AM Wonen/AM Grondbedrijf). De heren Noordanus en Ruigrok zullen
gezamenlijk het voorzitterschap van de directie bekleden.
Het bestuur van AM Development zal worden gevormd door de huidige directie van AM
Development en vertegenwoordigers van MSREF. Er zal sprake zijn van een zogenaamde one
tier board, waarvan J.F.J. van Veggel chairman wordt en A.L. de Haan CEO. Het management
van AM Development is uitgenodigd om bij voltooiing van de transactie te participeren in het
overname vehikel dat AM Development verwerft. In het kader van de overeengekomen transactie
zullen de heer Van Veggel en andere leden van het management team een minderheidsbelang
nemen in het aandelenkapitaal van het overname vehikel dat AM Development verwerft.
A.D.J.G. van Dam, evenals de heer Van Veggel oprichter en voormalig
directeur/grootaandeelhouder van Multi Development Corporation (de voorloper van het huidige
AM Development), zal bij voltooiing van de transactie eveneens participeren. Om de schijn van
mogelijke belangenverstrengeling bij de totstandkoming van de voorgenomen overname van AM
Development te voorkomen, heeft de heer A.D.J.G. van Dam in goed overleg met de Raad van
Commissarissen besloten terug te treden als commissaris van AM, dit in het perspectief van de
succesvolle afronding van de transactie.
Werkgelegenheid
De overname zal geen nadelige gevolgen hebben voor de werkgelegenheid, afgezien van de
beëindiging van de activiteiten van de holding AM. De medewerkers van de holding zullen waar
mogelijk worden herplaatst.
Planning
Het biedingsbericht zal naar verwachting uiterlijk in januari 2006 worden gepubliceerd.
Vervolgens zal een buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders AM worden
gehouden. Hierin wordt onder meer het voorgenomen bod toegelicht en zal toestemming worden
gevraagd voor de verkoop van AM Development.
Het ligt in de bedoeling de notering van AM op Euronext Amsterdam zo spoedig mogelijk na
gestanddoening van het bod te beëindigen. Het openbaar bod zal onder meer zijn onderworpen
aan de voorwaarden dat tenminste 80% van het "fully diluted" aantal gewone aandelen AM
wordt aangemeld, goedkeuring van de relevante mededingingsautoriteiten wordt verkregen, de
verkoop van AM Development onvoorwaardelijk is, alsmede aan andere gebruikelijke
voorwaarden.
---
Betrokken instanties geïnformeerd
Management en medewerkers van de betrokken ondernemingen, de ondernemingsraden, de
betrokken vakorganisaties, Euronext Amsterdam, de Autoriteit Financiële Markten (AFM), de
Europese Commissie en de secretaris van de Sociaal-Economische Raad zijn of worden ter zake
geïnformeerd. De OR van AM heeft een positief advies uitgebracht over de voorgenomen
transactie.
Adviseurs
Kempen & Co en NIBCapital treden op als financieel adviseur en Clifford Chance L.L.P. treedt
op als juridisch adviseur van AM.
ING Corporate Finance treedt op als financieel adviseur en De Brauw Blackstone Westbroek
treedt op als juridisch adviseur van BAM.
Morgan Stanley & Co Limited treedt op als financieel adviseur en Allen & Overy L.L.P. treedt
op als juridisch adviseur van MSREF. De bankfinanciering van MSREF is volledig door Hypo
Real Estate Bank International gearrangeerd.
Noten voor de redactie:
Dit persbericht is gepubliceerd in het Nederlands en in het Engels. De Nederlandstalige versie
prevaleert boven de Engelstalige versie.
Meer informatie:
Koninklijke BAM Groep N.V.
Arno C. Pronk, directeur public relations, telefoon +31 (0)30 659 86 21
MSREF
Carlos Melville, corporate communications, telefoon +44 (0)20 7425 8955
AM N.V.
Michel Westbeek, directeur in- en externe communicatie & investor relations,
telefoon +31 (0)30 609 72 52
Zie ook www.bam.nl, www.morganstanley.com/realestate en www.ameurope.com
---
---- --
Koninklijke BAM Groep