Omzetgroei en hogere brutomarge resulteren in winstgroei USG People

Ingezonden persbericht

persbericht

Derde kwartaalresultaten 2005 USG People
Omzetgroei en hogere brutomarge resulteren in sterke winstgroei

Almere, 17 november 2005.

Kerncijfers voor het derde kwartaal (gebaseerd op werkelijke cijfers)
· De omzet steeg met 48,7% naar 509,2 miljoen waarvan 1 maand Solvus met in totaal 144,9 miljoen (+ 9,3%). USG oud: 364,3 miljoen (+ 7,7%).
· De brutomarge steeg met 42,2% naar 130,4 miljoen, waarvan 1 maand Solvus met in totaal 29,6 miljoen (20,4%) en USG oud: 100,8 miljoen (27,7%).
· Het bedrijfsresultaat steeg met 126,4% naar 28,3 miljoen, waarvan 1 maand Solvus met in totaal 6,9 miljoen en USG oud: 21,4 miljoen.

De volgende kerncijfers, tabellen en toelichtingen zijn pro forma en organisch.

Kerncijfers voor het derde kwartaal (gebaseerd op organische pro forma cijfers)
· Sterke organische omzetgroei van 8,2%.

· Brutomarge steeg naar 23,2% (04Q3: 22,5%).
· Verkoopkosten, algemene kosten en administratiekosten verbeterden naar 18,5% van de omzet (04Q3: 19,7%).

· Sterke verbetering van de winstgevendheid naar 37,4 miljoen ofwel 4,7% van omzet (04Q3: 20,7 miljoen ofwel 2,8% van omzet).

· De nettowinst verdubbelde ten opzichte van 04Q3 naar 17,1 miljoen.
· Uitgifte van aandelen en converteerbare obligaties succesvol.
· Gesyndiceerde kredietfaciliteit ad 700 miljoen ondertekend op 16 november 2005.

"De acquisitie Solvus resulteert niet alleen in een positieve bijdrage aan het bedrijfsresultaat, maar geeft heel nadrukkelijk zicht op de te behalen commerciële synergie. Het is dan ook prachtig om bij het begin van een nieuwe combinatie zulke goede derde kwartaalresultaten te presenteren. De combinatie toont aan dat de gekozen multiniche strategie de juiste is. De groei in het segment van de professionals is meer dan gemiddeld wat zich direct vertaalt in de sterke stijging van de brutowinstmarges", aldus Ron Icke, CEO van USG People. "Het is verheugend te mogen constateren dat onze klanten zeer positief hebben gereageerd op de transactie. In de toekomst zullen wij dan ook onze grotere krachten inzetten op de verschillende markten om ook de bredere marktvraag van onze klanten te kunnen invullen. Door de inspanning van onze medewerkers aan de kant van ex-Solvus en ex-USG, wordt door de culturele overeenkomst de samenwerking op een zeer natuurlijke wijze snel, efficiënt en zeer effectief ingevuld. Graag wil ik bij deze onze medewerkers dank zeggen voor de geweldige wijze waarop de collega's van beide bedrijven samenwerken om de nieuwe combinatie tot een succes te maken".

Toelichting op gepresenteerde financiële cijfers in dit persbericht Kerncijfers voor het derde kwartaal (gebaseerd op werkelijke cijfers) bevat de resultaten van USG People inclusief Solvus zoals per 1 september 2005 geconsolideerd. De tabel in bijlage 4 is ook gebaseerd op deze werkelijke cijfers en bevatten de resultaten van Solvus over slechts een maand. De overige resultaten in dit persbericht zijn pro forma en organisch, waar vermeld.

Wij hebben deze wijze van benadering gekozen omdat we menen dat aandeelhouders beter geïnformeerd zijn en beter inzicht hebben op pro forma en organische basis dan wanneer we de werkelijke cijfers zouden presenteren. Pro forma betekent dat we ervan uitgaan dat Solvus voor de volledige 9 maandsperiode van 2005 is geconsolideerd. Om een goede vergelijking mogelijk te maken

is dit ook als uitgangspunt voor 2004 genomen. Organisch betekent dat de cijfers exclusief acquisities en desinvesteringen zijn zodat de gepubliceerde resultaten beter te vergelijken zijn.

Bijlage 4 geeft de year-to-date cijfers per september 2005 op werkelijke basis.

Pro forma resultaten(organisch) 3e kw 3e kw groei in % tm september tm september groei in % ( in mln euro) 2005 2004 05 / 04 2005 2004 05 / 04 Omzet 790,9 731,1 8,2% 2.173,7 2.006,9 8,3% Bruto resultaat 183,6 164,7 11,5% 515,9 469,9 9,8% Bruto marge 23,2% 22,5% 23,7% 23,4% Indirecte kosten 146,2 144,0 1,6% 439,5 429,2 2,4% Indirecte kosten % 18,5% 19,7% 20,2% 21,4% EBIT* 37,4 20,7 80,5% 76,4 40,7 87,8%

EBIT % 4,7% 2,8% 3,5% 2,0%

Netto winst 17,1 9,8 74,6% 37,7 17,0 121,9% Netto winst per aandeel (in euro)

- basis 0,75 1,66
- verwaterd 0,74 1,64
- geheel verwaterd 0,54 1,19

Toelichting op derde kwartaalresultaten 2005
Onze pro forma organische omzet van 790,9 miljoen over 05Q3 was 8,2% hoger in vergelijking met het 04Q3 ( 731,1 miljoen). Spanje / Portugal, Duitsland en Italië behaalden zelfs een groei in dubbele cijfers (respectievelijk 17,1%, 16,4% en 13,6%). De Nederlandse markt steeg bijna 8%. Specialistische uitzendactiviteiten en professionele diensten behaalden een beter resultaat dan algemene uitzendactiviteiten. De omzet van Start Uitzendbureau (Nederland) werd in juli en augustus enigszins beïnvloed door de overstap naar een nieuw front- en backoffice-systeem. De verbeterde brutomarge en lagere kosten resulteerden in een hogere winstgevendheid ten opzichte van 2004. In Frankrijk werd een groei van 4,9% bereikt, wat betekent dat de groei in de eerste twee kwartalen iets is aangetrokken. De groei in België / Luxemburg bedroeg in totaal 6,9%.

Een zeer positieve ontwikkeling is de gestegen brutomarge. In vergelijking met onze pro forma organische brutomarge van 04Q3 zijn we 70 basispunten gestegen. Het beleid gericht op verbetering van de brutomarge werd dus beloond. Het overgrote deel van deze stijging was te danken aan de verbeterde brutomarges in alle segmenten en werd ondersteund door een hogere omzetgroei in de segmenten met een hogere marge (specialistische en professionele diensten). De brutomarge year-to- date was 30 basispunten hoger dan 2004 year-to-date en bedroeg in totaal 23,7%.

De indirecte kosten (verkoopkosten, algemene kosten en administratiekosten) bedroegen in totaal 18,5% in 05Q3, een aanzienlijke verbetering ten opzichte van de 19,7% in dezelfde periode van 2004. De indirecte kosten bedroegen year-to-date 20,2%, wat ook een verbetering was ten opzichte van 2004 year-to-date.
USG people blijft zich richten op het verbeteren van de kostenstructuur. De positieve invloed van kostenbesparingen door de integratie van de backoffices van USG en Solvus zal in 2006 merkbaar worden en in 2007 zullen we de aangekondigde 30 miljoen bereiken.

* EBIT voor buitengewone posten: dotatie aan reorganisatievoorziening, transactiekosten voor overname Solvus

In 05Q4 wordt de reeds gecommuniceerde 25 miljoen reorganisatievoorziening in de cijfers verwerkt.

Dankzij de toegenomen omzet, de hogere brutomarge en de beheerste kostenstructuur steeg de winstgevendheid aanzienlijk. De EBIT steeg in 05Q3 met ruim 80% naar 37,4 miljoen (4,7%). In 04Q3 werd een EBIT-percentage van 2,8% bereikt. De nettowinst steeg met 74,6% naar 17,1 miljoen.
De goodwill op de balans bedroeg, na de aankoop van Solvus, 869,4 miljoen. In 05Q4 wordt op dit bedrag zogenaamde purchase price accounting volgens IFRS toegepast. Dit kan leiden tot een geringe herschikking tussen vaste activa op de balans. De 252,3 miljoen aan kasmiddelen en kasequivalenten bevat de opbrengst uit de zeer succesvolle aandelenuitgifte. De bruto-opbrengst van 115 miljoen uit de uitgifte van converteerbare obligaties, die pas werd ontvangen op 18 oktober 2005, is niet meegenomen. De netto financiële schuld (niet-achtergesteld) bedroeg op 30 september 2005 675,9 miljoen.

Derde kwartaalresultaat per segment

a. USG People Generalist staffing
Pro forma resultaten 3e kw 3e kw groei in % tm september tm september groei in % ( in mln euro) 2005 2004 05 / 04 2005 2004 05 / 04 Omzet 486,2 455,5 6,7% 1.320,5 1.224,0 7,9% EBIT* 15,3 10,0 52,1% 29,8 19,0 57,1%

De omzet over het derde kwartaal van 2005 steeg met 6,7% naar 486,2 miljoen, wat enigszins lager was dan de organische pro forma groei van 7,9% year-to-date. De belangrijkste reden voor deze licht lagere omzetgroei in dit kwartaal is het effect van de overstap naar een geïntegreerd front- en backoffice-systeem door Start Nederland in juli en augustus. In september lag Start alweer op koers met een hogere omzetgroei. Deze eenmalig lagere omzetgroei werd meer dan goedgemaakt door hogere brutomarges en kostenbesparingen, waardoor de winstgevendheid in het derde kwartaal steeg met ruim 45% naar 7,1 miljoen (inclusief Medi Interim). Medi Interim keerde in het derde kwartaal terug naar de zwarte cijfers.

Voor algemene uitzendactiviteiten verbeterde de brutowinst in het derde kwartaal met meer dan 50% naar 15,3 miljoen ten opzichte van dezelfde periode in 2004 ( 10,0 miljoen).

b. USG People Specialist staffing
Pro forma resultaten 3e kw 3e kw groei in % tm september tm september groei in % ( in mln euro) 2005 2004 05 / 04 2005 2004 05 / 04 Omzet 235,7 214,4 9,9% 644,5 599,1 7,6% EBIT* 22,4 14,8 51,1% 47,4 33,8 40,2%

De omzet in specialistische activiteiten groeide met bijna 10% naar 235,7 miljoen. Deze groei is hoger dan de pro forma 7,6% year-to-date die wijst op een verdere versnelling in het derde kwartaal. De brutowinst steeg met 51,1% naar 22,4 miljoen en ook de winstgevendheid nam year-to-date toe met 40,2%.

* EBIT voor buitengewone posten: dotatie aan reorganisatievoorziening, transactiekosten voor overname Solvus

Op de Nederlandse markt vertoonden de specialistische activiteiten een licht hogere omzetgroei dan in het totaal. Het bedrijfsresultaat op de Nederlandse markt verbeterde dan ook met 55%. Unique Nederland blijft nog steeds achter qua totale omzetgroei vanwege de sterke aanwezigheid in het laat- cyclische MKB. Dit tekort wordt ruimschoots goedgemaakt door de omzetgroei in dubbele cijfers van Content, dat actiever is binnen het segment grotere bedrijven.

In België noteerden Unique en Secretary Plus een organische (excl. een eenmalig industrieel project) omzetgroei van ca. 10% respectievelijk 30%.

c. USG People Professionals(organisch)
Pro forma resultaten 3e kw 3e kw groei in % tm september tm september groei in % ( in mln euro) 2005 2004 05 / 04 2005 2004 05 / 04 Omzet 50,8 42,7 19,0% 153,5 120,7 27,2% EBIT* 4,7 1,3 262,3% 15,1 6,5 131,6%

In dit segment groeide de omzet met 19%. Year-to-date beloopt de groei in totaal 27,2%, waaruit de verbeterde situatie op de IT- en technologiemarkt blijkt. Op basis van deze omzetgroei, een betere prijsstelling en minder improductieve uren, kon de winstgevendheid sterk stijgen naar 4,7 miljoen. De nettowinst year-to-date steeg met 131,6% naar 15,1 miljoen.

d. Selection, Outplacement, Education and Communications(organisch) Pro forma resultaten 3e kw 3e kw groei in % tm september tm september groei in % ( in mln euro) 2005 2004 05 / 04 2005 2004 05 / 04 Omzet 18,3 18,6 -1,7% 55,1 63,2 -12,7% EBIT* 1,1 0,5 117,2% 3,1 1,3 144,0%

De omzetdaling is in het derde kwartaal van 2005 vrijwel tot stilstand gekomen. Het resultaat over het derde kwartaal toonde aan dat ook hier de marktomstandigheden verbeteren. We verwachten dat deze positieve trend in de komende kwartalen kan worden gehandhaafd. Het doel is het behalen van een positieve omzetgroei, net als in alle andere segmenten. Kostenbesparingen ten opzichte van de omzetgroei leidden tot een sterk verbeterde winstgevendheid van ruim 1 miljoen in het derde kwartaal. Year-to-date bedroeg het bedrijfsresultaat 3,1 miljoen.

Year-to-date verbeterde het resultaat van United Restart sterk naar een cumulatief verlies van 0,5 miljoen (year-to-date 2004 - 3 miljoen).

Strategie

· Geplande uitrol van uitzendactiviteiten voor specialisten en professionals in landen buiten de Benelux.

· Expansie van de internationale accounts

· Integratie van de backoffices op de Nederlandse, Belgische, Spaanse, Italiaanse en Duitse markt.
· De aandacht zal in 2006 gericht zijn op strakke kostenbeheersing en cash flow management (DSO).

· In 2006 worden op dit moment geen belangrijke acquisities voorzien.
· USG People heeft besloten haar Treasury afdeling van het voormalige USG in de reeds bestaande Treasury van het voormalige Solvus in België te integreren. Deze gecombineerde afdeling draait al sinds de acquisitie van Solvus begin september 2005.

* EBIT voor buitengewone posten: dotatie aan reorganisatievoorziening, transactiekosten voor overname Solvus

Vooruitzichten 2005

· Wij verwachten een voortzetting van de positieve trend qua omzet en winstgevendheid in het vierde kwartaal van 2005.

· De EBIT doelstelling over het volledige jaar 2006 zoals mede gedeeld voor het voormalige USG van ten minste 60 miljoen wordt nogmaals bevestigd. Dit bedrag is exclusief transactiekosten en de reorganisatievoorziening van 25 miljoen voor de integratie van de backoffices, die wordt genomen in 05Q4.

· EBIT doelstelling voor oud Solvus voor de periode 1 september 2005 31 december 2005 bedraagt ten minste 20 miljoen.

USG People N.V.
Executive Board

Voor nadere informatie kunt u contact opnemen met: Rob Zandbergen + 31(0)36 529 9507

Financiële kalender
Publicatie van jaarcijfers 2005 17 maart 2006 Jaarlijkse algemene vergadering van aandeelhouders 9 mei 2006

Noot:

1. Op de in dit bericht vermelde cijfers is geen accountantscontrole toegepast.
2. De in dit bericht opgenomen cijfers zullen nader worden toegelicht door de Executive Board tijdens een heden te houden:
Analistenbijeenkomst, 10.30 uur, ten kantore in Almere Persconferentie, 14.00 uur, ten kantore in Almere

Profiel USG People
USG People verleent gespecialiseerde arbeidsmarktdiensten in Europa, met als hoofdactiviteiten flexibele arbeid, opleidingen en customer-careservices. USG People heeft zijn hoofdkantoor in Almere en de groep is actief in 11 Europese landen Nederland, België, Luxemburg, Duitsland, Oostenrijk, Zwitserland, Polen, Frankrijk, Italië, Spanje en Portugal. De regionale, nationale en internationale werkmaatschappijen van USG People zetten dagelijks 110.000 uitzendkrachten en gedetacheerde professionals uit.

De belangrijkste portefeuille van USG People bevat Unique, Start, Secretary Plus, Technicum, Accea, Beaver ITServices, Creyf's and Innotiv, ABI, Carela, Content, Express Medical, Financial Forces, HR Forces, Legal Forces, Receptel and StarJob (uitzending en detachering), United Restart (loopbaaninterventie, reïntegratie and jobcoaching), United Capacity, United Technical Solutions (werving & selectie, detachering en projectmatige activiteiten voor vakspecialisten), Luzac College en InterCollege (opleidingen) en Telecom Direct en Call-IT (customer contact-centers).

Op een pro forma basis, inclusief Solvus, behaalde USG People een omzet van circa 2,8 miljard en de onderneming had in 2004 7.700 werknemers in dienst. De aandelen USG People staan genoteerd aan de Effectenbeurs Euronext Amsterdam N.V. en zijn opgenomen in de smallcapindex AscX.

Website: www.usgpeople.nl

Bijlage 1: informatie per segment
x 1 mln euro 3e kw 3e kw Groei in % Organisch 2005 2004 05 / 04 Omzet
Generalist Staffing 486,2 455,5 6,7% Specialist Staffing 235,7 214,4 9,9% Professionals 50,8 42,7 19,0% Selection, Outplacement, Education 18,3 18,6 -1,7% and Communications
Totaal Omzet 790,9 731,1 8,2% EBIT*
Generalist Staffing 15,3 10,0 52,1% Specialist Staffing 22,4 14,8 51,1% Professionals 4,7 1,3 262,3% Selection, Outplacement, Education 1,1 0,5 117,2% and Communications
Corporate -6,1 -6,0 -1,9% Totaal EBIT* 37,4 20,7 80,5% Organisch tm september tm september Groei in % x 1 mln euro 2005 2004 05 / 04 Omzet
Generalist Staffing 1.320,5 1.224,0 7,9% Specialist Staffing 644,5 599,1 7,6% Professionals 153,5 120,7 27,2% Selection, Outplacement, Education 55,1 63,2 -12,7% and Communications
Totaal Omzet 2.173,6 2.007,0 8,3% EBIT*
Generalist Staffing 29,8 19,0 57,1% Specialist Staffing 47,4 33,8 40,2% Professionals 15,1 6,5 131,6% Selection, Outplacement, Education 3,1 1,3 144,0% and Communications
Corporate -19,0 -19,9 4,4% Totaal EBIT* 76,4 40,7 87,8%

* EBIT voor buitengewone posten: dotatie aan reorganisatievoorziening, transactiekosten voor overname Solvus

Bijlage 2: segmentatie per land
x 1 mln euro 3e kw 3e kw Groei in % Organisch 2005 2004 05 / 04 Omzet
Nederland 344,2 319,0 7,9% Generalist Staffing 134,3 130,0 3,3% Specialist Staffing 157,7 142,6 10,6% Professionals 37,4 31,2 19,8% Selection, Outplacement, Education 14,8 15,2 -2,8% and Communications
België / Luxemburg 171,8 160,7 6,9% Generalist Staffing 99,8 93,8 6,3% Specialist Staffing 55,2 52,2 5,9% Professionals 13,4 11,4 17,4% Selection, Outplacement, Education 3,4 3,3 4,2% and Communications
Frankrijk 117,4 111,9 4,9% Generalist Staffing 117,4 111,9 4,9% and Communications
Spanje / Portugal 86,3 73,7 17,1% Generalist Staffing 70,6 60,2 17,2% Specialist Staffing 15,6 13,4 16,5% Selection, Outplacement, Education 0,1 0,1 -8,5% and Communications
Duitsland 25,4 21,8 16,4% Generalist Staffing 18,3 15,6 17,1% Specialist Staffing 7,1 6,2 14,5% Italië 25,2 22,1 13,6% Oostenrijk / Zwitserland / Polen 20,7 21,9 -5,5% Totaal Omzet 790,9 731,1 8,2% EBIT*
Nederland 27,6 15,8 74,7% België / Luxemburg 9,9 7,2 37,4% Frankrijk 2,5 1,7 48,1% Spanje / Portugal 2,0 1,9 8,0% Duitsland 1,1 -0,1 1822,9% Italië 0,2 -0,4 156,9% Oostenrijk / Zwitserland / Polen 0,0 0,5 -93,7% Corporate -6,1 -6,0 -1,9% Totaal EBIT* 37,4 20,7 80,5%

* EBIT voor buitengewone posten: dotatie aan reorganisatievoorziening, transactiekosten voor overname Solvus

Bijlage 3: segmentatie per land
Organisch tm september tm september Groei in % x 1 mln euro 2005 2004 05 / 04 Omzet
Nederland 961,0 888,5 8,2% Generalist Staffing 376,5 351,4 7,1% Specialist Staffing 428,2 396,9 7,9% Professionals 112,3 94,7 18,7% Selection, Outplacement, Education 43,9 45,5 -3,6% and Communications
België / Luxemburg 473,8 438,6 8,0% Generalist Staffing 264,2 246,6 7,1% Specialist Staffing 157,5 148,8 5,9% Professionals 41,2 27,7 48,5% Selection, Outplacement, Education 10,9 15,5 -29,8% and Communications
Frankrijk 320,9 307,727 4,3% Generalist Staffing 320,8 307,6 4,3% Professionals 0,0 -1,8 100,0% Selection, Outplacement, Education 0,1 1,9 -97,2% and Communications
Spanje / Portugal 224,5 197,1 13,9% Generalist Staffing 182,4 159,1 14,6% Specialist Staffing 41,8 37,7 11,0% Selection, Outplacement, Education 0,3 0,2 31,9% and Communications
Duitsland 62,1 52,9 17,4% Generalist Staffing 45,2 37,1 21,8% Specialist Staffing 16,9 15,7 7,2% Italië 74,3 66,1 12,3% Oostenrijk / Zwitserland / Polen 57,1 56,0 1,9% Totaal Omzet 2.173,6 2.007,0 8,3% EBIT*
Nederland 59,8 32,7 82,9% België / Luxemburg 29,1 26,0 12,0% Frankrijk 4,6 3,2 42,8% Spanje / Portugal 2,7 2,8 -2,2% Duitsland -0,7 -3,9 81,1% Italië 0,3 -0,6 157,9% Oostenrijk / Zwitserland / Polen -0,4 0,4 -205,7% Corporate -19,0 -19,9 4,4% Totaal EBIT* 76,4 40,7 87,8%

* EBIT voor buitengewone posten: dotatie aan reorganisatievoorziening, transactiekosten voor overname Solvus

Bijlage 4:

Geconsolideerde winst en verliesrekening tot en met het 3e kwartaal 2005 (geen accountantscontrole toegepast) (Bedragen x 1.000 euro) 2005 2004 2004 2004 tm september tm september september tm september geconsolideerd USG People Solvus Proforma geconsolideerd Geconsolideerd Netto-omzet 1.158.307 949.428 130.646 1.080.074 Directe kosten 846.660 686.443 105.746 792.189 Brutoresultaat 311.647 262.985 24.900 287.885 Verkoopkosten 221.678 216.402 15.881 232.283 Algemene beheerkosten 41.158 43.946 6.522 50.468 Bedrijfslasten 262.836 260.348 22.403 282.751 Bedrijfsresultaat 48.811 2.637 2.497 5.134 Netto financiële baten en lasten -11.809 -7.207 -1.143 -8.350 Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening voor belastingen 37.002 -4.570 1.354 -3.216 Belastingen -12.293 1.270 -978 292 Resultaat uit verkoop deelneming 14.502 83 14.585 Aandeel in winst van ondernemingen waarin wordt
deelgenomen -362 -100 -114 -214 Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening na belastingen 24.347 11.102 345 11.447 Nettowinst 24.347 11.102 345 11.447 Gemiddeld aantal aandelen 22.704.859 22.686.289

WPA (in euro) 1,07 0,49 Gemiddeld aantal aandelen voor verwatering 23.021.451 23.094.372

WPA verwaterd (in euro) 1,06 0,48

Bijlage 5:
Geconsolideerde balans per 30 september 2005 (geen accountantscontrole toegepast) (Bedragen x 1.000 euro) IFRS (NL GAAP) Geconsolideerd Geconsolideerd Geconsolideerd 30-sep-05 31-dec-04 31-dec-04 Vaste activa
Goodwill 869.403 178.063

---

Immateriële vaste activa 18.056 8.478 176.196 Materiële vaste activa 60.563 33.418 33.418 Financiële vaste activa 6.141 -

---

Latente belastingvorderingen 96.953 77.158 69.110 Pensioenen 10.035 10.035
---

1.061.151 307.152 278.724

Vlottende activa
Handelsvorderingen 640.901 250.609 250.609

Te vorderen belastingen 18.476 3.534 13.534 Overige vorderingen 25.927 17.907 17.907 Liquide middelen 252.288 22.633 22.633

937.592 294.683 304.683

Totaal activa 1.998.743 601.835 583.407 Eigen vermogen 459.356 218.600 200.057

Aandeel derden 2.576 385 385 Totaal eigen vermogen 461.932 218.985 200.442 Schulden
Langlopende schulden
Leningen 208.577 118.000 118.000

Voorzieningen 10.424 7.622 8.587 Te betalen personeelskosten 1.132 -

---

Latente belastingschulden 5.747 -

---

225.880 125.622 126.587

Kortlopende schulden
Handelsschulden 40.983 15.890 15.890 Te betalen belastingen 115.514 38.580 38.580

Overige schulden 75.163 23.950 23.950 Te betalen personeelskosten 250.763 122.995 122.995

Rentederivaten 2.237 850
---

Leningen 819.602 39.385 39.385

Voorzieningen 6.669 15.578 15.578
1.310.931 257.228 256.378

Totaal schulden 1.536.811 382.850 382.965

Bijlage 6:

Aansluiting vermogen
(Bedragen x 1.000 euro)
Eindvermogen 31 december 2004 (NL GAAP) 200.057 Aanpassingen agv. de toepasssing van IFRS :
Pensioenen 10.035 Beëindiging afschrijving goodwill 10.468 Verdiscontering voorzieningen 965 Oprenting latente belastingvordering 1.079 Afschrijving goodwill Famed 1e kwartaal 2004 123- Waardering Swap per 1 januari 2005 850- Latente vennootschapsbelasting 3.031- Eindvermogen 31 december 2004 ( IFRS) 218.600 Resultaat 3e kwartaal 2005 24.347 Emissie 230.000 Uitoefening opties tot en met het 3e kwartaal 2005 580 Kosten emissie 5.395- Betaald dividend 9.084- Kosten ivm betaling dividend 11- Mutatie hedgereserve 319 Eigen vermogen per 30 september 2005 459.356

Bijlage 7:

Geconsolideerd kasstroomoverzicht (geen accountantscontrole toegepast) (Bedragen x 1.000 euro)
Kasstroom uit operationele activiteiten 2005 consolidatie 2005 2004 tm september effect tm september tm september Solvus gecorrigeerd Bedrijfsresultaat 48.811 48.811 2.637 Afschrijvingen materiële en immateriële vaste activa 16.581 16.581 16.014 Afschrijvingen goodwill
Mutatie hedgereserve 319 319 Veranderingen in voorzieningen 2.198 -2.667 -469 20.656 Verandering in pensioenvordering 496 Veranderingen in werkkapitaal -138.025 89.209 -48.816 -27.203 Veranderingen in latente vpb -14.048 14.769 721 Verandering langlopende schulden ( te bet.personeelskosten) 1.132 -1.132 Veranderingen in financiële vaste activa -6.141 6.171 30 -89.173 106.350 17.177 12.600

Kasstroom uit bedrijfsoperaties
Ontvangen interest 1.170 1.170 793 Betaalde interest -10.630 -10.630 -7.475 Betaalde winstbelasting -7.478 -7.478 -6.126 Betaald ten laste van voorziening -8.305 -8.305 -6.301 -25.243 -25.243 -19.109

Kasstroom uit operationele activiteiten -114.416 106.350 -8.066 -6.509 Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Investeringen in goodwill -106.039 103.960 -2.079 Investeringen in materiële en immateriële vaste activa -53.741 43.755 -9.986 -4.117 Desinvesteringen in materiële en immateriële vaste activa 438 438 -292 Investering overname solvus -585.301 -585.301 Opbrengst verkoop deelneming 0 31.275 Aandeel derden 1.830 -2.042 -212 -731 Investeringen in financiële vaste activa 169 -742.813 145.673 -597.140 26.304

Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Aflossing langlopende schulden 90.577 -125.285 -34.708 -51.964 Opname bankkrediet 780.217 -159.809 620.408 33.153 Liquide middelen deelnemingen bij koop/verkoop 33.071 33.071 -14 Dividenduitkering -9.084 -9.084 -9.074 Kosten aandelen -5.406 -5.406 -11 Emissie van aandelen (incl.uitoefening opties) 230.580 230.580 15
1.086.884 -252.023 834.861 -27.895

Toename/afname geldmiddelen 229.655 0 229.655 -8.100 Mutatie geldmiddelen
Geldmiddelen per 1 januari 22.633 22.633 19.038 Toename/afname geldmiddelen 229.655 229.655 -8.100 Geldmiddelen per 30 september 252.288 252.288 10.938

Bijlage 8:

KERNCIJFERS 2005 2004

tm september tm september Groei in procenten t.o.v. 3e kwartaal 2004
Netto-omzet 22,0% Bedrijfsresultaat 1751,0% Nettowinst 119,3% Verhoudingsgetallen
Bedrijfresultaat/omzet 4,2% 0,3% Nettowinst /omzet 2,1% 1,2% Interest Cover Ratio op basis ebitda -5,5 -2,6 Eigen vermogen/totaal vermogen 23,0% 35,5% Vlottende activa/vlottende passiva 0,72 1,12 Informatie aandelen
Aantal uitstaande aandelen 31.334.915 22.687.185 Per aandeel op basis van het aantal uitstaande aandelen Nettowinst 0,78 0,49 Eigen vermogen 14,66 9,07

---- --

donderdag 17 november 2005