Persbericht vierde kwartaal- en jaarresultaten 2005
Datum
16 februari 2006
Meer informatie
Eva Lindner/Frans Cornelis
Telefoon
(020) 569 56 23
Jaarresultaten 2005: nettowinst 25% gestegen dankzij recordomzet (+15%)
Iedere dag gemiddeld 254.000 mensen aan het werk gezet een record
Kernpunten vierde kwartaal 2005
- Verwaterde winst per gewoon aandeel in Q4 bedroeg 0,74. Gecorrigeerd voor een eenmalig positief
belastingeffect ( 10,5 miljoen) steeg de WPA met 48% tot 0,65 (Q4 2004 aangepaste WPA: 0,44)
- Autonome omzetgroei van 17%, die versnelde door het kwartaal heen
- Voortgaande investeringen in groei in Q4: 91 outlets en 10% FTE's meer vergeleken met Q4 2004
- 4 acquisities aangekondigd in: India, het Verenigd Koninkrijk, Nederland en België
Kernpunten jaarresultaat 2005
- Dividendvoorstel van 0,84 per gewoon aandeel, een stijging van 27% (2004: 0,66)
- EBITA-marge* verbeterde naar 4,5% van 3,9% in 2004; op koers richting de strategische doelstelling van 5-6%
EBITA-marge in 2007
- Randstad heeft gemiddeld een recordaantal mensen van 254.000 per dag aan het werk gezet in 2005, een stijging
van bijna 30.000 (13%) ten opzichte van 2004
Vooruitzichten eerste kwartaal 2006
- Verwachte verwaterde WPA** van ten minste 0,40; een stijging van 67% ten opzichte van Q1 2005 (: 0.24)
"Het is geweldig dat we, door de versnelde groei in het vierde kwartaal, het jaar hebben kunnen afsluiten met de
hoogste jaaromzet in de geschiedenis van Randstad," aldus Ben Noteboom, CEO Randstad Holding. "We hebben de
vaart die er al in zat nog verder verhoogd, en in het vierde kwartaal hebben onze mensen een recordomzet en een
recordwinst neergezet. Een heel goede prestatie. In bijna alle markten hebben we ons marktaandeel verbeterd, we
voeren onze groeistrategie overal consequent uit. Nog een hoogtepunt is de groei van 51% bij HR Solutions, waar we
onze klanten een steeds breder scala aan HR-diensten bieden. We zullen blijven investeren om verder te kunnen
groeien, waarbij we de productiviteit scherp in de gaten houden. Vooruit kijkend, verwachten we opnieuw een sterk
kwartaal in bijna al onze markten, inclusief Duitsland, Nederland en België."
In miljoenen , gebaseerd op IFRS Q4 2005 Q4 2004 mutatie Ytd 2005 Ytd 2004 mutatie
0mzet 1.836,6 1.546,7 19% 6.638,5 5.764,2 15%
Autonome groei*** 17% 14%
Brutomarge 21,7% 21,6% 21,2% 21,1%
Bedrijfskosten 303,0 260,1 16% 1.114,3 992,6 12%
Bedrijfsresultaat 95,4 74,1 29% 290,9 225,6 29%
Nettowinst 85,6 94,5 -9% 241,9 194,1 25%
Nettowinst excl. eenmalig positief belastingeffect 75.1 50.5 49% 231.4 150,1 54%
In
Verwaterde winst per gewoon aandeel 0,74 0,82 -10% 2,09 1,68 24%
Verwaterde wpa excl. eenmalig positief belastingeffect 0,65 0,44 48% 2,00 1,30 54%
* EBITA marge: operationele marge voor afschrijving overige immateriële activa
** definitie: verwaterde WPA voor afschrijving overige immateriële activa en herstructureringskosten
*** Autonome groei wordt gemeten met uitsluiting van de invloed van valuta-effecten, acquisities en verschuivingen tussen segmenten
---
·
Vierde kwartaal en jaarresultaten 2005
Blz
13
2/
Samenvatting van de financiële prestaties van de Groep in Q4 en het hele jaar 2005
Omzet
De totale omzet bedroeg 1.836,6 miljoen in Q4, een groei van 19% ten opzichte van hetzelfde kwartaal in 2004 (
1.546,7 miljoen). De autonome omzetgroei bedroeg 17% in Q4. De omzetgroei werd positief beïnvloed door acquisities
(1%) en valuta-effecten (1%). In alle markten waarin wij actief zijn, met uitzondering van de VS, heeft Randstad beter
gepresteerd dan de markt, in het bijzonder in Nederland (+18%), Duitsland (+37%) en Frankrijk (+20%). In Duitsland
heeft Randstad haar leidende positie verstevigd door aanzienlijk sterker te groeien dan de markt. In het Verenigd
Koninkrijk ontwikkelde Randstad zich conform de markt, die moeilijk bleef. In de VS heeft de focus op winstgevendheid
in plaats van omzetgroei het groeitempo afgevlakt.
De omzet van gespecialiseerde diensten steeg naar 30,2% van de totale omzet in Q4 (28,4% voor het hele jaar),
waarmee voor het eerst de voor 2007 gestelde strategische doelstelling werd bereikt. HR Solutions droeg hier sterk aan
bij met een omzet van 137.1 miljoen voor het gehele jaar, een groei van 51%.
De omzet voor het gehele jaar steeg met 15% tot 6.638,5 miljoen (2004: 5.764,2 miljoen). De autonome groei
versnelde door het jaar heen en kwam uit op 14%. Acquisities droegen 1% bij aan de groei op jaarbasis, terwijl het
valuta-effect bijna neutraal was.
Brutowinst
In Q4 bedroeg de brutowinst voor de Groep 398,4 miljoen, een stijging van 19% ten opzichte van hetzelfde kwartaal
in 2004 ( 334,2 miljoen). Het valuta-effect was 1% positief. De brutomarge bevatte een aantal eenmalige baten ( 10
miljoen) die voor een groot deel gerelateerd waren aan de vrijval van voorzieningen en reserveringen in Nederland.
Deze vrijval komt voort uit afgenomen risico's. Exclusief eenmalige posten kwam de brutomarge uit op 21,1% (Q4
2004: 21,6%). De brutomarge werd in Q4 negatief beïnvloed door vakantiedagen en minder werkbare dagen (Yacht en
Duitsland). Verder werd de brutomarge in Q4 vorig jaar positief beïnvloed door vrijval in reserveringen verband
houdende met leegloop in Duitsland.
De brutomarge bleef stabiel op 21,2% voor het hele jaar (2004: 21,1%). In Noord-Amerika was sprake van een
noemenswaardige verbetering van 18,2% in 2004 tot 19,0% in 2005, wat de effecten van onze in de eerste helft van
2005 ingezette strategie weerspiegelt.
Bedrijfskosten
Om de groeimogelijkheden in de toekomst te kunnen benutten, heeft Randstad de investeringen in capaciteit
voortgezet (eigen medewerkers, units en outlets). Per einde jaar 2005 zijn er 91 outlets (4%) bijgekomen en nam het
aantal FTE's (gemiddeld) met 10% toe tot 13.430 ten opzichte van einde jaar 2004. De investeringen vonden
voornamelijk plaats in Duitsland, Nederland en België. De roll-out van onze gespecialiseerde units, momenteel 471, ligt
goed op koers richting onze doelstelling (500 in 2007). Deze versnelde uitvoering betekent dat er een relatief groot
aantal units in de ontwikkelingsfase is en nog niet aan de productiviteitsdoelstelling voldoet. Onze focus was het
benutten van de beschikbare kantoorruimte in onze bestaande vestigingen. Om volop van het huidige groeimomentum
te kunnen profiteren moeten wij blijven investeren in onze capaciteit, ook al zal er nog meer nadruk komen te liggen
op het verbeteren van productiviteit.
De bedrijfskosten stegen in Q4 met 16% tot 303,0 miljoen (Q4 2004: 260,1 miljoen), en kwamen daarmee uit op
16,5% van de totale omzet (Q4 2004: 16.8%). De toename van de bedrijfskosten werden gedeeltelijk veroorzaakt door
acquisities (1%) en valuta-effecten (1% of 3 miljoen).
---
·
Vierde kwartaal en jaarresultaten 2005
Blz
13
3/
De bedrijfskosten werden in Q4 negatief beïnvloed door een aantal eenmalige posten van in totaal ongeveer 7
miljoen, voor een groot deel gerelateerd aan een afboeking op de goodwill van Thuiszorg Perfect. Door veranderingen
in de regelgeving zijn de marktcondities verslechterd voor dit in 2003 aangekochte Nederlandse bedrijf. Voor het
volledige jaar bedroegen de bedrijfskosten 16,8% van de totale jaaromzet 2005 (2004: 17,2%).
Bedrijfsresultaat
Het bedrijfsresultaat in het vierde kwartaal bedroeg 95,4 miljoen, 29% hoger dan in Q4 2004. De operationele marge
was 5,2% (Q4 2004: 4,8%). Het bedrijfsresultaat van het hele jaar steeg met 29% tot 290,9 miljoen vergeleken met
225,6 miljoen in 2004. De operationele marge voor het hele jaar steeg van 3,9% naar 4,4%.
Nettowinst
De nettowinst bedroeg 85,6 miljoen in Q4 2005, inclusief een eenmalig positief belastingeffect van 10,5 miljoen.
Door Randstads fiscale structuur kon aanzienlijk geprofiteerd worden van de verdere verlaging van het
vennootschapsbelastingtarief in Nederland (in drie stappen naar 29,1%). Aangepast voor de eenmalige
belastingeffecten in 2004 ( 44 miljoen) en 2005, steeg de nettowinst met 49%. De effectieve belastingdruk voor het
hele jaar was 14,1% (2004: 9,6%). De nettowinst voor het hele jaar bedroeg 241,9 miljoen, een stijging van 25%
ten opzichte van 2004 ( 194,1 miljoen). Het corporate treasury center van Randstad is per 1 januari 2006 verplaatst
naar België.
Kasstroom
De operationele kasstroom (vóór operationeel werkkapitaal) was 317,5 miljoen voor het hele jaar 2005, ongeveer
gelijk aan 2004. De kasstroom werd vorig jaar beïnvloed door hoge ontvangsten uit hoofde van de
vennootschapsbelasting. De debiteurentermijn (voortschrijdend gemiddelde) verbeterde licht naar 53 dagen,
vergeleken met 54 dagen in 2004. Investeringen in materiële vaste activa en software bedroegen 62,0 miljoen,
bestaande uit investeringen in ICT, herinrichting van vestigingen en huisstijl (2004: 43,4 miljoen). De totale
investeringen lagen boven het afschrijvingsniveau ( 40,1 miljoen). De netto kaspositie werd voor 34,3 miljoen
negatief beïnvloed door acquisities, die voor een groot deel in het vierde kwartaal plaatsvonden. Samen met de hogere
dividenduitkeringen in 2005 bedroeg de netto toename van liquide middelen en uitstaande leningen 64,9 miljoen.
Ultimo 2005 kwam de totale netto kaspositie uit op 206,0 miljoen (2004: 149,0 miljoen).
Acquisities
In 2005 heeft Randstad een aantal acquisities aangekondigd. De overname van het Nederlandse bedrijf Hageweld in
juni 2005 heeft de positie van Randstad in de markt voor gespecialiseerde technische dienstverlening versterkt.
EmmayHR, een dienstverlener op het gebied van werving & selectie en opleidingen, heeft Randstad een goede basis op
de Indiase markt verschaft. Martin Ward Anderson, een werving- en selectiebureau voor de financiële sector gevestigd
in Londen, heeft Randstad toegang gegeven tot de werving- en selectiemarkt in het Verenigd Koninkrijk. De overnames
van EmmayHR en Martin Ward Anderson zijn in december 2005 afgerond. Verder heeft Randstad de resterende
aandelen van Yacht Duitsland overgenomen.
Daarnaast heeft Randstad nog een aantal acquisities aangekondigd die in januari 2006 plaatsvonden. De acquisitie van
Gamma Dienstverlening in Nederland en Galilei (een dienstverlener op het gebied van loopbaanbegeleiding), en de
samenwerking met ASS (2005) in België, hebben de positie van Randstad in HR Solutions versterkt. De overname van
Bindan en Teccon in januari 2006 heeft de leidende positie van Randstad in Duitsland versterkt.
---
·
Vierde kwartaal en jaarresultaten 2005
Blz
13
4/
Vierde kwartaal per segment
Mass-customized Europa: solide autonome omzetgroei van 19%
In Q4 bedroeg de autonome omzetgroei 19% en de brutomarge steeg in lijn met deze groei. Alle werkmaatschappijen,
behalve in het Verenigd Koninkrijk, presteerden beter dan de markt, met buitengewoon sterke prestaties in Nederland,
Duitsland en Frankrijk. De hernieuwde commerciële focus van Tempo-Team wierp vruchten af, waardoor de groei in de
laatste maand van het jaar in lijn was met de marktgroei. Randstad is blijven investeren in capaciteit om toekomstige
groeimogelijkheden te kunnen faciliteren, terwijl ook de algehele productiviteit verbeterde. Het bedrijfsresultaat steeg
met 22% van 64,1 miljoen in Q4 2004 tot 78,3 miljoen in Q4 2005, met een verbeterde operationele marge van
6,4% vergeleken met 6,0% in Q4 2004. Het bedrijfsresultaat voor het hele jaar bedroeg 4.470,1 miljoen, terwijl de
operationele marge steeg naar 5,6% (2004: 5,3%).
Mass-customized en in-house services Noord-Amerika: focus blijft op winstgevendheid
In de Verenigde Staten bleef de autonome groei stabiel op 6% in Q4, als gevolg van onze focus op het verbeteren van
winstgevendheid boven omzetgroei. De maatregelen gericht op het verbeteren van winstgevendheid, werden ook in
het vierde kwartaal voortgezet, waaronder een beperkte inkrimping van het aantal vestigingen en een reductie in eigen
medewerkers (voornamelijk hoofdkantoor). De brutomarge verbeterde van 18,4% in Q4 2004 naar 19,2% in Q4 2005,
als gevolg van onze aangescherpte commerciële focus. De operationele marge nam toe van 1,8% in Q4 2004 naar
2,4% in Q4 2005.
In-house services Europa: verdere verbetering in productiviteit en operationele marge
De autonome omzetgroei was 14%, waarbij de omzet steeg naar 203,7 miljoen in Q4 (Q4 2004: 136,3 miljoen). De
brutomarge steeg van 13,0% naar 13,9%, mede dankzij een kleine verlichting van de prijsdruk in Nederland en een
verandering in de landenmix. Ook de operationele marge steeg van 3,9% naar 4,4%, hoofdzakelijk als gevolg van
verbeterde productiviteit en aanhoudende kostenbeheersing. Vooral België en Duitsland presteerden goed. Capac in
Nederland liet in Q4 verbeterde prestaties zien door in lijn met de markt te groeien en de productiviteit te verbeteren.
Yacht interim-professionals: operationele marge gestegen naar 7,9% in Q4
De omzet van Yacht groeide met 33% in Q4 2005 ten opzichte van Q4 2004 en kwam uit op 84,2 miljoen (Q4 2004:
63,1 miljoen). Naast Finance en IT waren het vooral de nieuwere en kleinere diensten die goed presteerden, zoals
Legal en HRM. De brutomarge daalde van 30,6% in Q4 2004 tot 27,1% in Q4 2005, mede door het negatieve effect
van vakantiedagen, minder werkbare dagen en het relatief grotere aantal freelancers. Daarnaast werd voortgegaan
met het aantrekken van interim-professionals om te kunnen voldoen aan de toekomstige vraag. Het bedrijfsresultaat
steeg met 38% tot 6,5 miljoen (van 4,7 miljoen in Q4 2004), wat een operationele marge opleverde van 7,7% (Q4
2004: 7,4%).
Overige ontwikkelingen
Op 18 november 2005 is het dividend op preferente aandelen bijgesteld; vanaf deze datum is dit dividend vastgesteld
op 7,2 miljoen per jaar (voorheen 8,6 miljoen), hetgeen een dividend yield betekent van 4,3% (was 5,2%). Voor
het jaar 2005 werd het dividend pro rata berekend: 8,4 miljoen ( 0,33 per preferent aandeel).
---
·
Vierde kwartaal en jaarresultaten 2005
Blz
13
5/
Dividend
Een dividend van 0,84 per gewoon aandeel zal aan de aandeelhouders worden voorgesteld, een toename van 27%
(2004: 0,66), waarmee de pay out 40% bedraagt.
Vooruitzichten eerste kwartaal 2005
Randstad spreekt haar verwachting voortaan uit op basis van de verwaterde winst per aandeel vóór afschrijving van
overige immateriële activa. Overige immateriële activa geven de veronderstelde waarde weer van klantenrelaties,
merknamen en flexwerkerdatabases van overgenomen bedrijven.
Het eerste kwartaal is traditioneel het minst sterke kwartaal van het jaar. Ervan uitgaande dat de huidige
marktontwikkelingen doorzetten, wordt een verwaterde winst per gewoon aandeel op basis van bovenstaande definitie,
vóór herstructureringskosten, verwacht van ten minste 0,40, een stijging van 67% ten opzichte van Q1 2005 (WPA:
0,24).
In 2006 zal gestart worden met de integratie van het Duitse geacquireerde bedrijf Bindan in Randstad Duitsland. Naar
verwachting zal het eerste kwartaal beïnvloed worden door beperkte herstructureringskosten.
Op basis van de huidige ontwikkelingen en de geografische samenstelling van het resultaat, zal het effectieve
belastingtarief naar verwachting in de bandbreedte tussen 16-19% vallen.
Financiële agenda 2006-2007
Wij maken u erop attent dat onze financiële agenda voor 2006 is gewijzigd.
Publicatie eerste kwartaalresultaten 2006 26 april 2006
Publicatie tweede kwartaalresultaten 2006 28 juli 2006
Publicatie derde kwartaalresultaten 2006 27 oktober 2006
Publicatie vierde kwartaal- en jaarresultaten 2006 15 februari 2007
Conference call
Vandaag om 13.00 uur zal Randstad Holding een conference call voor analisten houden. Het telefoonnummer is 020-713 27 89. De
presentatie is ook te volgen via een webcast en zal met de Q&A na afloop beschikbaar blijven op onze website vanaf vandaag 18.00
uur. De link is http://www.randstad.com/holding/investor-relations/presentations.xml
Bepaalde uitspraken in dit document betreffen prognoses aangaande de toekomstige financiële conditie en resultaten
uit activiteiten van Randstad Holding en bepaalde plannen en doelstellingen. Uiteraard behelzen dergelijke prognoses
risico's en een mate van onzekerheid, aangezien zij gaan over gebeurtenissen in de toekomst en afhankelijk zijn van
omstandigheden die dan van toepassing zullen zijn. Vele factoren kunnen ertoe bijdragen dat de werkelijke resultaten
en ontwikkelingen zullen afwijken van de prognoses zoals beschreven in dit document. Dergelijke factoren kunnen
onder andere zijn: algemene economische condities, schaarste op de arbeidsmarkt, verandering in de vraag naar
(flexibel) personeel, veranderingen in arbeidsregelgeving, toekomstige koers- en rentewisselingen, toekomstige
overnames, acquisities en desinvesteringen en de snelheid van technologische ontwikkelingen. De prognoses zijn dan
ook uitsluitend geldig op de datum waarop dit document is opgesteld.
Randstad Holding nv specializes in solutions in the field of flexible work and human resources services with group
companies in Europe, North America and Asia. The Randstad Group is one of the largest temporary employment
organizations in the world and market leader in the Netherlands, Belgium, Germany, Poland and the southeastern
United States. Randstad is dedicated to matching at the right time, the demand by individuals for challenging and
well-paid employment to the demand of organizations for employees of the right caliber and the right qualifications.
The Group is active under the brand names Randstad, Yacht , Capac Inhouse Services, Tempo-Team and Otter-
Westelaken. Randstad Holding nv (Reuters: RAND.AS, Bloomberg: RAND NA) is listed on the Euronext Amsterdam
exchange, where options for stocks in Randstad Holding are also traded. For more information about Randstad
Holding see http://www.randstad.com.
---
·
Vierde kwartaal en jaarresultaten 2005
Blz
13
6/
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
(geen accountantscontrole toegepast)
Drie maanden eindigend op Twaalf maanden eindigend op
31 december 31 december
Mutatie Mutatie
In miljoenen 2005 2004 2005/2004 2005 2004 2005/2004
Netto-omzet 1.836,6 1.546,7 19% 6.638,5 5.764,2 15%
Directe kosten 1.438,2 1.212,5 5.233,3 4.546,0
Brutowinst 398,4 334,2 19% 1.405,2 1.218,2 15%
Verkoopkosten 206,1 178,2 771,6 686,3
Algemene beheerskosten 96,9 81,9 342,7 306,3
Totaal bedrijfskosten 303,0 260,1 16% 1.114,3 992,6 12%
Bedrijfsresultaat 95,4 74,1 29% 290,9 225,6 29%
Dividend preferente aandelen -1,9 -2,1 * -8,4 -8,6 *
Financiële baten en lasten -0,1 -0,4 -0,8 -2,2
Netto financieringskosten -2,0 -2,5 -9,2 -10,8
Resultaat voor belastingen 93,4 71,6 30% 281,7 214,8 31%
Belastingen over resultaat -7,8 22,9 -39,8 -20,7
Nettowinst 85,6 94,5 -9% 241,9 194,1 25%
Nettowinst per gewoon aandeel voor gewone
aandeelhouders van Randstad Holding nv
(in per gewoon aandeel):
- nettowinst per gewoon aandeel 0,74 0,82 2,10 1,68
- verwaterde nettowinst per gewoon aandeel 0,74 0,82 2,09 1,68
* De 2004 cijfers zijn aangepast voor vergelijkingsdoeleinden in verband met het dividend preferente aandelen, als gevolg van de presentatie van dit
dividend in 2005 onder netto financieringskosten in de winst- en verliesrekening.
---
·
Vierde kwartaal en jaarresultaten 2005
Blz
13
7/
Informatie per segment
(geen accountantscontrole toegepast)
Drie maanden eindigend op
31 december
Mutatie Autonome
In miljoenen 2005 2004 2005/2004 groei *
Netto-omzet
Mass-customized Europa 1.231,8 1.072,4 15% 19%
Mass-customized Noord-Amerika 272,1 268,1 2% 8%
In-house services Europa 203,7 136,3 49% 14%
In-house services Noord-Amerika 50,5 12,2 314% -2%
Yacht 84,2 63,1 33% 33%
Eliminaties -5,7 -5,4
Totaal netto-omzet 1.836,6 1.546,7 19% 17%
Brutowinst
Mass-customized Europa 285,9 245,6 16% 19%
Mass-customized Noord-Amerika 55,5 50,2 11% 12%
In-house services Europa 28,3 17,7 60% 14%
In-house services Noord-Amerika 6,3 1,4 350% 1%
Yacht 22,8 19,3 18% 18%
Eliminaties -0,4 0,0
Totaal brutowinst 398,4 334,2 19% 17%
Bedrijfsresultaat
Mass-customized Europa 78,3 64,1 22% 27%
Mass-customized Noord-Amerika 6,5 5,0 30% 58%
In-house services Europa 9,0 5,3 70% 13%
In-house services Noord-Amerika 1,1 0,1 - -
Yacht 6,5 4,7 38% 38%
Corporate -6,0 -5,1
Totaal bedrijfsresultaat 95,4 74,1 29% 28%
Twaalf maanden eindigend op
31 december
In miljoenen
Mutatie Autonome
2005 2004 2005/2004 groei *
Netto-omzet
Mass-customized Europa 4.470,1 3.976,1 12% 15%
Mass-customized Noord-Amerika 992,6 1.050,5 -6% 9%
In-house services Europa 720,8 484,3 49% 15%
In-house services Noord-Amerika 188,4 42,6 342% 1%
Yacht 288,3 226,1 28% 28%
Eliminaties -21,7 -15,4
Totaal netto-omzet 6.638,5 5.764,2 15% 14%
Brutowinst
Mass-customized Europa 1.002,1 889,4 13% 15%
Mass-customized Noord-Amerika 201,6 193,8 4% 14%
In-house services Europa 101,2 64,0 58% 13%
In-house services Noord-Amerika 22,4 5,1 339% 1%
Yacht 78,9 66,0 20% 20%
Eliminaties -1,0 -0,1
Totaal brutowinst 1.405,2 1.218,2 15% 14%
Bedrijfsresultaat
Mass-customized Europa 249,6 209,3 19% 24%
Mass-customized Noord-Amerika 14,3 9,7 47% 156%
In-house services Europa 26,8 16,1 66% 11%
In-house services Noord-Amerika 4,8 0,1 - -
Yacht 18,9 11,6 63% 63%
Corporate -23,5 -21,2
Totaal bedrijfsresultaat 290,9 225,6 29% 29%
* Autonome groei wordt gemeten met uitsluiting van de invloed van valuta-effecten, acquisities en verschuivingen tussen segmenten.
---
·
Vierde kwartaal en jaarresultaten 2005
Blz
13
8/
Informatie per land
(geen accountantscontrole toegepast) Drie maanden eindigend op
31 december
In miljoenen Mutatie Autonome
2005 2004 2005/2004 groei *
Netto-omzet
Nederland 688,4 582,7 18% 18%
Duitsland 226,7 165,6 37% 37%
België/Luxemburg 210,8 184,3 14% 12%
Frankrijk 124,9 104,2 20% 20%
Spanje 110,3 96,9 14% 14%
Verenigd Koninkrijk 51,3 52,4 -2% -3%
Italië 54,8 45,0 22% 22%
Overige Europese landen 46,7 35,3 32% 31%
Noord-Amerika 322,6 280,3 15% 6%
India 0,1 - - -
Totaal netto-omzet 1.836,6 1.546,7 19% 17%
Brutowinst (% van netto-omzet)
Nederland 25,5% 25,0%
Duitsland 25,7% 28,9%
België/Luxemburg 19,4% 19,2%
Frankrijk 13,8% 14,4%
Spanje 16,8% 15,3%
Verenigd Koninkrijk 17,0% 17,7%
Italië 15,5% 18,0%
Overige Europese landen 18,3% 19,0%
Noord-Amerika 19,2% 18,4%
India - -
Totaal 21,7% 21.6%
Twaalf maanden eindigend op
31 december
Mutatie Autonome
2005 2004 2005/2004 groei *
Netto-omzet
Nederland 2.457,6 2.163,8 14% 14%
Duitsland 787,8 616,1 28% 28%
België/Luxemburg 795,2 675,8 18% 16%
Frankrijk 469,2 402,6 17% 17%
Spanje 415,1 385,2 8% 8%
Verenigd Koninkrijk 184,3 179,9 2% 3%
Italië 187,6 154,6 21% 21%
Overige Europese landen 160,6 93,1 73% 32%
Noord-Amerika 1.181,0 1,093,1 8% 8%
India 0,1 - - -
Totaal netto-omzet 6.638,5 5.764,2 15% 14%
Brutowinst (% van netto-omzet)
Nederland 24,8% 24,9%
Duitsland 25,1% 26,7%
België/Luxemburg 18,3% 17,9%
Frankrijk 13,8% 13,7%
Spanje 16,4% 15,2%
Verenigd Koninkrijk 17,9% 18,7%
Italië 17,1% 18,2%
Overige Europese landen 18,8% 19,6%
Noord-Amerika 19,0% 18,2%
India - -
Totaal 21,2% 21,1%
* Autonome groei wordt gemeten met uitsluiting van de invloed van valuta-effecten, acquisities en verschuivingen tussen segmenten.
---
·
Vierde kwartaal en jaarresultaten 2005
Blz
13
9/
Geconsolideerde balans
(geen accountantscontrole toegepast)
In miljoenen 31 december 2005 31 december 2004
Materiële vaste activa 99,3 79,3
Immateriële vaste activa 111,3 81,1
Vorderingen inzake belastingen naar de winst 339,7 336,2
Financiële vorderingen 4,9 8,7
Vaste activa 555,2 505,3
Handels- en overige vorderingen 1.289,3 1.062,7
Kortlopende belastingvorderingen 3,2 11,0
Liquide middelen 453,8 369,8
Vlottende activa 1,746,3 1.443,5
Totaal activa 2.301,5 1.948,8
Eigen vermogen en verplichtingen
Geplaatst kapitaal 11,6 14,1
Agio 384,7 548,0
Reserves 139,9 -55,0
Eigen vermogen 536,2 507,1
Preferente aandelen 165,8 -
Rentedragende schulden 130,5 130,4
Latente belastingverplichtingen 357,4 366,2
Voorzieningen 34,6 39,0
Langlopende verplichtingen 688,3 535,6
Handels- en overige schulden 899,0 768,3
Schulden inzake belastingen naar de winst 27,9 1,8
Rentedragende schulden 117,3 90,4
Voorzieningen 32,8 45,6
Kortlopende verplichtingen 1.077,0 906,1
Totaal eigen vermogen en verplichtingen 2.301,5 1.948,8
---
·
Vierde kwartaal en jaarresultaten 2005
Blz
0/13
1
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
(geen accountantscontrole toegepast)
Drie maanden eindigend op Twaalf maanden eindigend op
31 december 31 december
In miljoenen 2005 2004 2005 2004
Nettowinst 85,6 94,5 * 241,9 194,1 *
Belastingen over resultaat 7,8 -22,9 39,8 20,7
Netto financieringskosten 2,0 2,5 * 9,2 10,8 *
Bedrijfsresultaat 95,4 74,1 290,9 225,6
Afschrijvingen materiële vaste activa 6,0 6,9 26,1 29,4
Afschrijvingen software 5,3 3,1 14,0 12,0
Afschrijvingen overige immateriële vaste activa 1,2 0,5 3,4 0,8
Bijzondere waardevermindering goodwill 4,8 - 4,8 -
Op aandelen gebaseerde beloningen 0,0 0,5 4,3 1,6
Voorzieningen -20,3 0,5 -22,1 -16,2
Winstbelasting ontvangen / (betaald) 4,0 -3,4 -3,9 69,6
Operationele kasstroom vóór operationeel werkkapitaal 96,4 82,2 317,5 322,8
Handels- en overige vorderingen -8,4 50,3 -187,3 -177,8
Handels- en overige schulden 31,5 -8,5 108,0 119,7
Operationeel werkkapitaal 23,1 41,8 -79,3 -58,1
Netto kasstroom uit operationele activiteiten 119,5 124,0 238,2 264,7
Investeringen in materiële vaste activa -15,4 -10,7 -48,4 -27,2
Investeringen in software -3,5 -5,2 -13,6 -16,2
Verwerving van dochtermaatschappijen, gecorrigeerd voor de
verworven liquiditeitspositie -32,1 -24,2 -34,3 -29,6
Desinvesteringen materiële vaste activa 1,4 0,3 4,1 4,9
Financiële vorderingen -0,5 4,2 0,0 3,7
Terugbetaling door deelneming - 0,4 - 0,4
Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten -50,1 -35,2 -92,2 -64,0
Vrije kasstroom 69,4 88,8 146,0 200,7
Heruitgifte ingekochte gewone aandelen 0,5 - 2,7 0,8
Ontvangsten uit langlopende rentedragende schulden 0,1 7,0 0,1 7,3
Terugbetalingen op langlopende rentedragende schulden - - - -0,6
Financieringsmiddelen 0,6 7,0 2,8 7,5
Financiële baten en lasten ontvangen / (betaald) 0,5 0,0 0,9 -0,6
Dividendbetalingen gewone aandelen - - -76,2 -28,8
Dividendbetalingen preferente aandelen B - - -8,6 -8,6
Vergoedingen aan kapitaalverschaffers 0,5 0,0 -83,9 -38,0
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten 1,1 7,0 -81,1 -30,5
Netto toename in liquide middelen en kortlopende
rentedragende schulden 70,5 95,8 64,9 170,2
Liquide middelen en kortlopende rentedragende schulden
begin van de periode 268,1 179,7 279,4 105,3
Netto toename in liquide middelen en kortlopende
rentedragende schulden 70,5 95,8 64,9 170,2
Omrekenverschillen (negatief) / positief -2,1 3,9 -7,8 3,9
Liquide middelen en kortlopende rentedragende
schulden eind van de periode 336,5 279,4 336,5 279,4
* De 2004 cijfers zijn aangepast voor vergelijkingsdoeleinden in verband met het dividend preferente aandelen, als gevolg van de presentatie van dit
dividend in 2005 onder netto financieringskosten in de winst- en verliesrekening.
---
·
Vierde kwartaal en jaarresultaten 2005
Blz
1/13
1
Geconsolideerd overzicht van mutaties in eigen vermogen
(geen accountantscontrole toegepast)
Drie maanden eindigend op
31 december
In miljoenen 2005 2004
Stand per 1 oktober 445,9 430,7
Nettowinst in de periode 85,6 94,5 *
Dividend preferente aandelen - 2,1
85,6 96,6
Omrekenverschillen 4,2 -12,1
Totaal resultaat 89,8 84,5
Heruitgifte ingekochte gewone aandelen 0,5 -
Dividend preferente aandelen - -8,6
Op aandelen gebaseerde beloningen 0,0 0,5
Stand per 31 december 536,2 507,1
Twaalf maanden eindigend op
31 december
In miljoenen 2005 2004
Stand per 31 december voorgaand jaar 507,1 348,7
Mutaties uit hoofde van IAS 32 and 39:
Preferente aandelen -165,8 -
Overige -2,5 -
Stand per 1 januari 338,8 348,7
Mutaties in de periode:
Nettowinst in de periode 241,9 194,1 *
Dividend preferente aandelen - 8,6
241,9 202,7
Omrekenverschillen 24,7 -9,3
Totaal resultaat 266,6 193,4
Dividendbetalingen gewone aandelen -76,2 -28,8
Dividendbetalingen preferente aandelen - -8,6
Op aandelen gebaseerde beloningen 4,3 1,6
Heruitgifte ingekochte gewone aandelen 2,7 0,8
Stand per 31 december 536,2 507,1
---
·
Vierde kwartaal en jaarresultaten 2005
Blz
2/13
1
* De 2004 cijfers zijn aangepast voor vergelijkingsdoeleinden in verband met het dividend preferente aandelen, als gevolg van de presentatie van dit
dividend in 2005 onder netto financieringskosten in de winst- en verliesrekening.
Kerngegevens, berekening winst per aandeel en overige informatie
(geen accountantscontrole toegepast), in miljoenen
Balans 31 december 2005 31 december 2004
Operationeel werkkapitaal * 398,7 303,0
Rentedragende schulden (exclusief preferente aandelen) 247,8 220,8
Netto liquiditeitspositie (exclusief rentedragende schulden) 206,0 149,0
Winst- en verliesrekening Drie maanden eindigend op 31 december
2005 2004
Brutomarge 21,7% 21,6%
Operationele marge 5,2% 4,8%
Operationele marge vóór afschrijvingen overige immateriële vaste activa en impairment
goodwill (EBITA marge) 5,5% 4,8%
EBITDA marge 6,1% 5,5%
Nettowinstmarge 4,7% 6,1%
Berekening winst per aandeel (WPA)
Nettowinst voor gewone aandeelhouders 85,6 94,5
Afschrijvingen overige immateriële vaste activa en impairment goodwill (na belastingen) 5,6 0,3
Nettowinst vóór afschrijvingen overige immateriële vaste activa en impairment goodwill 91,2 94,8
Nettowinst per gewoon aandeel 0,74 0,82
Gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen (mln) 115,5 115,3
Verwaterde nettowinst per gewoon aandeel 0,74 0,82
Verwaterde nettowinst per gewoon aandeel vóór afschrijvingen overige immateriële
vaste activa en impairment goodwill 0,79 0,82
Gemiddeld aantal uitstaande verwaterde gewone aandelen (mln) 116,1 115,9
Verdeling bedrijfskosten
Personeelskosten 205,8 176,2
Afschrijvingen materiele vaste activa 6,0 6,9
Afschrijvingen software 5,3 3,1
Afschrijvingen overige immateriële vaste activa en impairment goodwill 6,0 0,5
Overige bedrijfskosten 79,9 73,4
Totaal bedrijfskosten 303,0 260,1
Winst- en verliesrekening Twaalf maanden eindigend op 31
december
2005 2004
Brutomarge 21,2% 21,1%
Operationele marge 4,4% 3,9%
Operationele marge vóór afschrijvingen overige immateriële vaste activa en impairment
goodwill (EBITA marge) 4,5% 3,9%
EBITDA marge 5,1% 4,6%
Nettowinstmarge 3,6% 3,4%
Berekening winst per aandeel (WPA)
Nettowinst voor gewone aandeelhouders 241,9 194,1
Afschrijvingen overige immateriële vaste activa en impairment goodwill (na belastingen) 7,2 0,6
Nettowinst vóór afschrijvingen overige immateriële vaste activa en impairment goodwill
249,1 194,7
Nettowinst per gewoon aandeel 2,10 1,68
Gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen (mln) 115,4 115,3
Verwaterde nettowinst per gewoon aandeel 2,09 1,68
Verwaterde nettowinst per gewoon aandeel vóór afschrijvingen overige immateriële
vaste activa en impairment goodwill 2,15 1,68
Gemiddeld aantal uitstaande verwaterde gewone aandelen (mln) 116,0 115,8
Verdeling bedrijfskosten
Personeelskosten 759,6 666,8
Afschrijvingen materiele vaste activa 26,1 29,4
Afschrijvingen software 14,0 12,0
Afschrijvingen overige immateriële vaste activa en impairment goodwill 8,2 0,8
Overige bedrijfskosten 306,4 283,6
Totaal bedrijfskosten 1.114,3 992,6
---
·
Vierde kwartaal en jaarresultaten 2005
Blz
3/13
1
* Operationeel werkkapitaal wordt gedefinieerd als handels- en overige vorderingen minus handels- en overige schulden plus te betalen dividend
preferente aandelen.
Grondslagen voor financiële verslaggeving
In de geconsolideerde jaarrekening 2005 van Randstad Holding nv worden de internationale grondslagen conform IFRS toegepast. Uitgaande
van de uitgegeven standaarden en interpretaties, zoals aanvaard binnen de Europese Unie, is de invloed daarvan op de financiële gegevens
van Randstad bepaald. De uiteindelijke invloed wijkt niet af van het (voorlopige) overzicht van de invloed zoals opgenomen in het jaarverslag
2004 van Randstad Holding nv en zoals begin 2005 is gepubliceerd op de website (http://www.randstad.com/holding/investor-relations/ *). In
de cijfers over het 4e kwartaal 2005 en jaarresultaten 2005 zijn de wijzigingen als gevolg van de invoering van IFRS verwerkt; de ter
vergelijking opgenomen cijfers over 2004 zijn dienovereenkomstig aangepast. Een samenvatting van de wijzigingen door IFRS en de invloed
daarvan is als volgt:
Randstad Holding heeft IFRS 1 toegepast bij de opstelling van de financiële informatie; Randstad heeft de verplichte uitzonderingen toegepast
en gekozen voor de volgende vrijstellingen in de IFRS openingsbalans per 1 januari 2004:
- Goodwill (Business combinations): IFRS 3 is niet toegepast op vóór 1 januari 2004 overgenomen bedrijven. De boekwaarde van de
goodwill van deze overnames is niet met terugwerkende kracht aangepast.
- Op aandelen gebaseerde beloningen: IFRS 2 is toegepast op aandelenopties die toegekend zijn na 7 november 2002, en die nog niet per
1 januari 2005 zijn gevestigd.
- Pensioenen: alle cumulatieve actuariële winsten en verliezen zijn per 1 januari 2004 verwerkt.
- Financiële instrumenten (van toepassing op financiële activa en passiva, derivaten en hedging): IAS 32 en IAS 39 worden toegepast vanaf
1 januari 2005; Nederlandse grondslagen zijn toegepast op de vergelijkende cijfers over 2004. De wijzigingen als gevolg van verschillen
tussen IFRS en de Nederlandse grondslagen zijn vastgesteld en verwerkt per 1 januari 2005.
- Cumulatieve omrekenverschillen worden verondersteld nihil te zijn op de overgangsdatum.
- De overige uitzonderingen in IFRS 1 zijn niet van toepassing voor Randstad Holding nv.
Wijzigingen in grondslagen vergeleken met die zoals toegepast tot en met de jaarrekening over 2004:
- Goodwill wordt vanaf 1 januari 2004 niet meer afgeschreven maar jaarlijks getoetst op waardevermindering (impairment test). De
afschrijving in 2004 op goodwill van vóór 1 januari 2004 is teruggenomen. Voor overnames vanaf 1 januari 2004 worden activa en
passiva, inclusief geïdentificeerde immateriële activa en latente verplichtingen, gewaardeerd op reële waarde; het verschil, tussen de
overnameprijs en de geïdentificeerde activa en passiva, wordt verantwoord als goodwill. Geïdentificeerde immateriële vaste activa worden
systematisch afgeschreven.
- De reële waarde van aandelenopties die toegekend zijn na 7 november 2002, en die nog niet per 1 januari 2005 zijn gevestigd, wordt
gedurende de vestigingsperiode verantwoord als kosten. Deze waarde is gebaseerd op een binomiaal waarderingsmodel.
- Alle cumulatieve actuariële winsten en verliezen van de toegezegd pensioenregelingen zijn verwerkt per transitiedatum. Voor latere
actuariële winsten en verliezen wordt de corridorbenadering toegepast. Periodieke kosten worden als lasten verantwoord.
- Voorzieningen en overig: een voorziening voor de toekomstige herstelkosten van verbouwde huurvestigingen is verwerkt per
transitiedatum; overige issues zijn niet van materieel belang.
- Vanaf 1 januari 2005 worden de cumulatief preferente aandelen B ( 165,8 miljoen) als verplichting verantwoord in plaats van als eigen
vermogen; dividend op deze aandelen is begrepen in de nettowinst als financiële lasten.
- Overige financiële instrumenten: vanaf 1 januari 2005 worden de langlopende vorderingen gewaardeerd tegen geamortiseerde kostprijs.
- De presentatie van de financiële overzichten is aangepast conform IFRS.
De invloed van IFRS, vergeleken met de Nederlandse grondslagen, op het eigen vermogen en de nettowinst in 2004 is als volgt:
In miljoenen Eigen vermogen Nettowinst
1 januari 31 december Q4 2004 Geheel 2004
2004 2004
Gebaseerd op Dutch GAAP 353,8 507,5 95.0 199,6
Netto effect, na belastingen:
- Pensioenen -1,3 -0,6 +0,3 +0,7
- Goodwill -1,4 +3,0 +1,8 +4,4
- Op aandelen gebaseerde beloningen -0,1 -0,2 -0,4 -1,7
- Dividend preferente aandelen - - -2,1 -8,6
- Voorzieningen en overige -2,3 -2,6 -0,1 -0,3
- Totaal netto effect -5,1 -0,4 -0,5 -5,5
Gebaseerd op IFRS 348,7 507,1 94,5 194,1
De invloed van IFRS op het eigen vermogen per 1 januari 2005, als gevolg van de toepassing van IAS 32 en IAS 39 vanaf 1 januari 2005, is als
volgt (in miljoenen):
Eigen vermogen per 31 december 2004 507,1
Minus:
- Preferente aandelen -165,8
- Langlopende vorderingen - 2,5
Eigen vermogen per 1 januari 2005 338,8
De invloed van IAS 32 en 39 op de nettowinst tot en met 31 december 2005 is voornamelijk de presentatie van het dividend op de preferente
aandelen als financiële lasten ( 8,4 miljoen); voor vergelijkingsdoeleinden zijn de 2004 cijfers aangepast ( 8,6 miljoen). De invloed van de
overige financiële instrumenten op de nettowinst tot en met het vierde kwartaal 2005 bedraagt 0,2 miljoen positief.
* De informatie op de corporate website is aangepast per 4 mei 2005.
---- --