1
Persbericht
28 februari 2006
2005 goed jaar voor Imtech: EBITA +20%
en nettowinst +15%
Kernpunten
· 2005':
o Opbrengsten: 2.379 miljoen euro, + 18% (autonoom + 9%)
o EBITA: 86,3 miljoen euro, + 20% (autonoom + 3%)
o Nettowinst: 50,8 miljoen euro, + 15%
o Winst per aandeel²: 2,06 euro, + 18%
o Dividend: 1,07 euro per gewoon aandeel, pay-out: 55%
· Orderportefeuille ultimo 2005 van goede kwaliteit: 2.396 miljoen, + 12%
· Vooruitzichten 2006: hogere autonome EBITA-groei
Nieuwe groeifase
Gouda - Dr. ir. R.J.A. (René) van der Bruggen, voorzitter Raad van Bestuur van de Europese
technische dienstverlener Imtech N.V. zei in een toelichting op de resultaten over 2005:
'Imtech heeft een goed jaar achter de rug en groeit conform onze strategie naar een positie
van een multidisciplinaire technische dienstverlener (de combinatie van elektrotechniek, ICT
en werktuigbouw) van Europees formaat.'
'De vooruitzichten voor 2006 geven aanleiding tot optimisme', aldus Van der Bruggen. 'In
Nederland wordt verwacht dat het herstel in de voor Imtech relevante markten van utiliteit,
industrie en infra, dat enige tijd op zich heeft laten wachten, nu toch zal gaan doorzetten. Dat
was eind 2005 al waarneembaar met groei van het werkaanbod en de orderportefeuille.
Bovendien zijn er sterke posities opgebouwd in de nichemarkten van zorg, integrale
veiligheid, food & feed en op het gebied van energiemanagement. De markten in België en
Luxemburg zijn goed en de posities zijn in 2005 door kleinere maar kwalitatief goede
acquisities versterkt. In Duitsland blijft de marktpositie goed. De orderingang in 2005 heeft
hier een niveau van één miljard euro bereikt, waarmee de leidende positie van Imtech is
verstevigd. Imtech profiteert hier bovendien van de groeiende industriële export, die leidt tot
extra investeringen in technologie. In Spanje en de UK blijft de marktsituatie gunstig. Mede
door gedane goede acquisities is de schaalgrootte van Imtech hier aanzienlijk toegenomen,
hetgeen uitzicht biedt op verdere groei. In de ICT-organisatie is een beperkte reorganisatie
doorgevoerd. Ook de concentratie van de telecom-activiteiten op de core-business zal leiden
tot verdere versterking. De innovatieve maritieme activiteiten van Imtech ontwikkelen zich
voorspoedig en staan aan de vooravond van verdere internationale groei. Ook de
technology-activiteiten staan goed gesteld voor verdere groei, met name op het gebied van
procestechnologie. Kortom, Imtech is klaar voor een nieuwe groeifase.'
1) 2004 op basis van IFRS en vóór bijzondere last inzake overtreding Nederlandse Mededingingswet.
2) Voor amortisatie en impairment immateriële vaste activa.
2
René van der Bruggen stelt vast dat: 'de opgebouwde posities in diverse Europese landen
en technologiemarkten, de bereikte toegevoegde waarde voor klanten én de verwachting
van aantrekkende markten en prijsvolumes, een stevige basis vormen voor een gezonde
groei in de komende jaren. In 2005 bedroeg de autonome groei van de EBITA 3%, ondanks
nog niet optimale marktomstandigheden in met name Nederland. In 2006 verwacht Imtech
een toename van de autonome EBITA-groei naar een hoger niveau. De kwaliteit van de
orderportefeuille ultimo 2005, die met 12% toenam tot 2,4 miljard euro, is over de hele
breedte verbeterd ten opzicht van die van vorig jaar.'
Resultaatontwikkeling 2005
De opbrengsten namen in 2005 met 18,0% toe tot 2.379 miljoen euro (2004: 2.016 miljoen
euro), waarvan 9,5% autonoom. De orderportefeuille per 31 december 2005 bedroeg 2.396
miljoen euro en nam met 12,4% toe (2004: 2.132 miljoen euro), waarvan een substantieel
deel autonoom.
Het bedrijfsresultaat voor amortisatie en impairment van immateriële vaste activa (EBITA)
nam in 2005 met 19,9% toe tot 86,3 miljoen euro (2004: 72,0 miljoen euro, vóór bijzondere
last inzake overtreding Nederlandse Mededingingswet). Ondanks nog steeds aanwezige
druk in de Nederlandse markten van utiliteit, infra en telecom kwam de toename van het
bedrijfsresultaat tot stand door enerzijds acquisities en anderzijds de goede gang van zaken
in België, Luxemburg, Duitsland, de UK en Spanje en in de maritieme en technology
markten. Ook de ICT-activiteiten groeiden, maar minder dan verwacht. De industriële
activiteiten groeiden in alle landen. Het aandeel van de activiteiten in maintenance services
& management nam wederom toe. Autonoom nam de EBITA met 3,1% toe (2004: 2,6%).
De nettowinst nam met 15,4% toe tot 50,8 miljoen euro (2004: 44,0 miljoen euro, vóór
bijzondere last inzake overtreding Nederlandse Mededingingswet). Het nettorendement op
het gemiddeld eigen vermogen bedroeg 18,4% (2004: 13,9%).
De winst per aandeel voor amortisatie goodwill en impairment van immateriële activa steeg
met 0,31 euro naar 2,06 euro (+ 17,7%), gebaseerd op het gemiddeld aantal uitstaande
aandelen gedurende het verslagjaar.
Dividendvoorstel en -rendement
Het dividendbeleid is 40% van de nettowinst uit te keren aan aandeelhouders. Aan de
Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal een dividend in contanten worden
voorgesteld van 1,07 euro per aandeel, hetgeen gelijk is aan 2004. Dit voorstel komt neer op
een winstuitkering van 55% van de nettowinst (2004: 63%) en weerspiegelt het vertrouwen
van de onderneming in de toekomst. Het dividendrendement op basis van de slotkoers 2005
bedraagt 3,9% (2004: 4,1%).
Acquisities
In 2005 heeft Imtech zich in diverse landen versterkt met de volgende overnames:
· in Spanje: de industriële technische dienstverlener Mavisa met een sterke positie op
de Spaanse markt voor industrieel technische dienstverlening (700 vaste
medewerkers, opbrengsten op jaarbasis: 100 miljoen euro);
· in de UK: de technische dienstverlener Goodmarriott & Hursthouse, een
multidisciplinaire technische dienstverlener met een sterke positie in de markten van
utiliteit en industrie in de Midlands (220 medewerkers, opbrengsten op jaarbasis: 35
miljoen euro);
· in de Benelux: de Belgische technische dienstverlener Synerco, diverse
onderhoudscontracten in de Belgische inframarkt en de maintenance-activiteiten van
ABB Building Services in Luxemburg (in totaal 310 medewerkers, opbrengsten op
jaarbasis: circa 30 miljoen euro).
3
In totaal was met deze acquisities een koopprijs, inclusief earn-out, van 56,3 miljoen euro
gemoeid. In 2005 droegen deze acquisities voor 110,3 miljoen euro bij aan de opbrengsten
en voor 9,8 miljoen euro aan de EBITA.
Gang van zaken per cluster
Benelux
Imtech is één van de sterkste multidisciplinaire technische dienstverleners in de Benelux. De
activiteiten gaven een wisselend beeld te zien. Bij een goede toename van de opbrengsten
met 20,6% (797 miljoen euro tegenover 661 miljoen euro in 2004) steeg de EBITA licht tot
24,7 miljoen euro, tegen 23,9 miljoen euro in 2004, een toename van 3,3%. De
orderportefeuille ultimo 2005 groeide met 7,7% tot 825 miljoen euro (2004: 766 miljoen
euro). In Nederland stonden - met name in het eerste halfjaar - de activiteiten in de markten
utiliteit en infra onder druk, maar deze activiteiten groeiden in België en Luxemburg. In de
industriële markt, alsmede op het gebied van maintenance services & management in zowel
utiliteit als industrie realiseerde Imtech een gezonde groei in alle landen. Door acquisities
werd de positie in België (inframarkt) en Luxemburg (maintenance services & management)
versterkt.
I
n 2005 was sprake van een groeiende orderportefeuille. Ook de kwaliteit van de opdrachten
was beter dan in 2004. Bij een beter prijsniveau was overigens nog steeds sprake van
scherpe concurrentie. De marge was nog niet op peil. Doordat de projecten in uitvoering
voornamelijk in voorgaande jaren tegen lagere prijzen zijn verworven wist Imtech het
resultaat slechts gering te verbeteren. Ten opzichte van het eerste halfjaar 2005, toen de
EBITA met 7,1% afnam, is echter sprake van een goede prestatie.
I
n de utiliteit was in Nederland het aantal nieuwbouwprojecten in de kantorenmarkt beperkt.
De markt voor technologische renovatie en upgrading trok echter aan. Voorbeelden waren
het hoofdkantoor van Essent en het Provinciehuis in Zwolle. Op gebied van
energiemanagement werd goede progressie geboekt, bijvoorbeeld voor ABN AMRO. In de
zorgsector is de positie versterkt. Imtech Care & Cure bezit een goede uitgangspositie door
een groot aantal opdrachten, bijvoorbeeld de upgrading en het meerjarenonderhoud bij het
Leids Universitair Medisch Centrum (LUMC). Ook op het gebied van integrale veiligheid werd
vooruitgang geboekt, onder andere met orders van diverse ministeries, banken en
onderwijsinstellingen. In België is Brussel een voor Imtech stabiele markt met uitbreiding van
de Europese Unie en groeiende investeringen door financiële instellingen en hotels. Een
nieuwe project was het SAS Radisson hotel. In Vlaanderen werd de marktpositie versterkt. In
Wallonië werd de groei met succes geïntensiveerd. In Luxemburg stabiliseerde de markt.
Diverse EU-instellingen en de financiële sector zoeken hier naar nieuwe
huisvestingsmogelijkheden. Imtech is betrokken bij een bankgebouw van 73.000 m² in
Kirchberg en verzorgt het energiemanagement in het Paleis van het Groothertogdom.
In de industrie in Nederland namen de investeringen toe als gevolg van initiatieven tot
procesoptimalisatie, toenemende milieu-eisen en de noodzaak (Kyoto-verdrag) om te komen
tot minder uitstoot van schadelijke broeikasgassen. De markten voor chemie, olie en gas
trokken aan. Het werkaanbod was goed, maar de prijzen bleven nog achter. De activiteiten
richtten zich onder meer op technische automatisering (bijvoorbeeld de automatisering van
melkontvangst bij Friesland Foods) en industrial maintenance (onder meer bij Shell, Corus
en DSM). De food & feed activiteiten lieten een gezonde groei zien, onder andere door een
upgrading van de automatisering bij veevoederbedrijf SaWeCo. In België waren de
industriële investeringen stabiel, maar Imtech realiseerde desondanks groei. Orders waren
er in de farmacie, auto-industrie en logistiek, bijvoorbeeld bij Pfizer, Volvo en Columbus
Foods. Nieuwe marktsegmenten als chemie en voedings- en genotmiddelen werden
betreden. Zo werd een eerste project voor A-merkfabrikant Red Band uitgevoerd.
4
In de Nederlandse inframarkt verbetert het prijsniveau. De positie op de railinframarkt werd
versterkt. Imtech verbetert bijvoorbeeld de veiligheid op 230 Nederlandse overwegen.
Samen met partners werd de joint venture Asset Rail opgericht met als doel te komen tot
grootschalige meerjarige railinfra onderhoudscontracten. Op het gebied van
verkeersmanagement is Imtech marktleider, bijvoorbeeld met het technologisch onderhoud
aan de Verkeerscentrale Oudenrijn en het Verkeersinformatie Centrum Nederland, inclusief
het onderhoud op een traject van 200 kilometer snelweg. Een interessante markt is die van
het (digitaal) individueel meten van het verbruik van gas, water en elektriciteit. Imtech werkt
bijvoorbeeld mee aan de plaatsing van 300.000 individuele watermeters in Amsterdam. Door
overnames werd de positie op de Belgische inframarkt versterkt. Imtech is hier met 300
medewerkers nu één van de grotere marktspelers. Door het uitwisselen van competenties
tussen de Nederlandse en Belgische organisatie kan verdere groei worden bereikt.
Duitsland, UK, Spanje
Imtech Deutschland, Imtech UK en Imtech España konden 2005 met meer dan gemiddeld
goede resultaten afsluiten. Opbrengsten, EBITA en orderportefeuille namen sterk toe, zowel
autonoom als gevolg van de acquisities van Goodmarriott & Hursthouse in de UK en Mavisa
in Spanje. De opbrengsten namen met 21,4% toe tot 1.096 miljoen euro (2004: 903 miljoen
euro). De EBITA nam sterk toe tot 50,1 miljoen euro, tegen 39,8 miljoen euro in 2004, een
toename van 25,9%. De orderportefeuille nam eveneens toe met 14,8% tot 1.049 miljoen
euro (2004: 914 miljoen euro). Door de gedane versterkingen in de UK en Spanje behoort
Imtech in deze beide landen inmiddels tot de grotere technische dienstverleners.
I
n Duitsland is Imtech de grootste multidisciplinaire technische dienstverlener op de
industriële en utilitaire markt. De orderingang bereikte het niveau van één miljard euro,
waarmee de leidende positie is verstevigd. De focus ligt op de door export groeiende
industriële markt. Hier is sprake van een omvangrijk klantenbestand. Aan business
development werd meer aandacht geschonken. Dit resulteerde in een toenemende
opdrachtstroom, veelal op basis van meerjarencontracten, met een concentratie in de
farmacie, autoindustrie en chemie. Voorbeelden zijn Stada, Roche en Altana, BMW,
DaimlerChrysler, MAN, Audi en BASF. In de utiliteit concentreert Imtech zich op
technologische renovatie van bestaande gebouwen, al of niet met doorgaande exploitatie.
Een voorbeeld is de renovatie van het Holiday Inn in München. Een ander succesvol
focusgebied is het segment van speciale projecten, bijvoorbeeld de technologische inrichting
van de multifunctionele stadions in Mannheim en Düsseldorf en de Stuttgarter Messe. Ook in
de zorgsector werd de positie versterkt, bijvoorbeeld bij de ziekenhuizen Barmbek en
Diakonie in Hamburg.
Imtech behoort in de markt van energiemanagement tot de sterkste Duitse marktpartijen en
is in staat voor klanten de verantwoordelijkheid op zich te nemen voor alle
energievoorzieningen (warmte, stroom en koeling), zowel in de utiliteit als in de industrie.
Doelstelling is de energiekosten op jaarbasis substantieel te reduceren. Meerjarencontracten
werden onder meer afgesloten met het ziekenhuis van de Universiteit van Heidelberg en
automobieltoeleverancier TDM Friction Group.
Vanuit Duitsland richt Imtech zich in toenemende mate op de markt voor multidisciplinaire
technische oplossingen in Oost-Europa, een groeiende regio waarin Imtech haar positie in
de toekomst verder wil versterken. Projecten werden uitgevoerd voor onder andere het
tabaksconcern BAT (British American Tobacco) en de supermarktketens Selgros en Metro.
In de UK is Imtech actief in de regio Groot-Londen, de regio Midlands en de landelijke
inframarkt van drinkwater- en afvalwaterzuivering. In al deze segmenten is Imtech één van
de sterkste spelers.
In de utiliteit trok de markt van appartementen aan. Imtech wist onder meer de projecten
Falcon Wharf in Londen en Clarence Dock in Leeds te verwerven. Ook in de onderwijsmarkt
was sprake van een licht positieve ontwikkeling met bijvoorbeeld de opdracht voor de
5
technologische inrichting van Loughborough University. De investeringen in de zorg namen
toe door oprichting van regionale multidisciplinaire zorgcentra, waarin Imtech
verantwoordelijk is voor de technologie, bijvoorbeeld in Londen, Carlton en Staplefort. In de
stadionmarkt leverde Imtech een belangrijke bijdrage aan het nieuwe stadion van Arsenal
Emirates. In de luchthavenmarkt werd op Farnborough Airport de technische infrastructuur
van een nieuwe terminal verzorgd. De utilitaire markt tendeert steeds meer naar
multidisciplinaire Design & Build projecten, waarin Imtech over ruime expertise beschikt.
Positief voor Imtech is dat Londen in 2012 de Olympische Spelen zal organiseren.
In de industrie trokken de investeringen licht aan. De concentratie lag op de care-industrie,
farmacie en aanpalende medische sector. Imtech was onder meer betrokken bij een
uitbreiding van Boots in Nottingham.
I
n de inframarkt kiezen steeds meer Water Boards (regionale waterbedrijven) voor de
toegevoegde waarde van Imtech. Het vorig jaar verworven tienjarig contract met Dwr Cymru
Welsh Water (300 miljoen euro) verliep goed. Nieuwe contracten in 2005 waren er van South
Staffordshire Water en Anglian Water Services. Meerjarige continuïteit is gegarandeerd.
I
n Spanje is in de markt van utiliteit sprake van continuïteit in de regio's Madrid en
Barcelona. In de regio's Valladollid en Valencia groeit Imtech daarentegen nog steeds.
Doordat de kantorenmarkt enigszins verzadigd is, richt Imtech zich met succes op de
technologische inrichting in winkelcentra, hotels, expohallen en transferia, bijvoorbeeld in
Madrid in het 240.000 m² grote Plenilunio leisure- en winkelpark en het hotel Auditorium (het
grootste hotel in Europa) en in 'Plaza Elíptica'. Daarnaast werd gewerkt aan het verwerven
van een positie in de markt van maintenance services & management.
Met de overname van Mavisa verwierf Imtech een top-5 positie in de markt van industriële
technische dienstverlening in Spanje. Hier is sprake van jarenlange samenwerking met
klanten. Bij Cepsa werden de onderhoudscontracten voor de raffinaderijen in Algeciras,
Huelva en Tenerife verlengd. Voor de staalfabriek van Acerinox in Palmones werden
onderhoud en shut-downs uitgevoerd. Nieuwe klanten waren Enagas, Iberdrola en CLH. Ook
werden er nieuwe marktsegmenten betreden. Voor Iberdrola, de grootste Spaanse
distributeur van elektriciteit, werden de eerste activiteiten uitgevoerd. Andere nieuwe
marktsegmenten waren waterzuivering en de automobielindustrie. Vanuit het zuiden, waar
de activiteiten geconcentreerd zijn, verkent Imtech de markt in het noorden van Spanje.
I
CT & Technology
De activiteiten in de cluster ICT & Technology maakten per saldo een positieve ontwikkeling
door. De opbrengsten namen toe met 7,5% tot 486 miljoen euro (2004: 452 miljoen euro). De
EBITA bedroeg 22,5 miljoen euro, tegen 18,0 miljoen euro in 2004, een toename van 25,0%.
Ook de orderportefeuille ultimo 2005 steeg met 15,5% tot 522 miljoen euro (2004: 452
miljoen euro). In de onderliggende activiteiten was het beeld wisselend. De ICT-activiteiten
vertoonden een redelijke groei, maar bleven achter bij de verwachtingen. Imtech Technology
presteerde aanzienlijk beter dan vorig jaar. De maritieme activiteiten vertoonden opnieuw
een sterke groei en droegen uitstekend bij aan de EBITA. Bij Imtech Telecom groeiden de
activiteiten in met name de UK en België. In Scandinavië was sprake van stabiele
ontwikkeling, terwijl Nederland opnieuw tegenviel.
I
n de ICT-markt is Imtech is een full service ICT-dienstverlener met een sterke positie in
Nederland. Er vonden kleine deconsolidaties plaats, waaronder verkoop van een 51%
belang in BEEP! Easy Mobile Ticketing aan KPN. Op de markt van consultancy en
projectmanagement namen de activiteiten toe. Voor waterbedrijf Vitens werd een
voorbeeldproject op ERP-gebied (Enterprise Resource Planning) gerealiseerd. In de markt
van software services en 'Business Intelligence' is Imtech partner van IBM, Cognos en
Microsoft. Voor A-merk fabrikant Bolletje 'vertaalt' Imtech bijvoorbeeld bedrijfsdata naar
stuurinformatie voor het nemen van strategische investeringsbeslissingen. Binnen een
6
beperkt deel van de IT-organisatie is een reorganisatie uitgevoerd teneinde de
winstgevendheid te verbeteren. In de markt van ICT-infrastructuren behoort Imtech tot de
sterkere spelers in Nederland. De complexiteit van ICT-infrastructuren bij klanten neemt toe.
Als gevolg wordt het beheer hiervan steeds vaker uitbesteed aan Imtech, bijvoorbeeld door
DaimlerChrysler Nederland en Fortis. Op het gebied van (in-house) data- en
telecommunicatie werd de sterke positie van Imtech, bij toenemende concurrentie,
behouden. Imtech verzorgde bijvoorbeeld een nieuw telefonieconcept in de Hogere
Economische School (HES) Amsterdam.
I
n de telecommarkt worden de installatie-activiteiten intern overgedragen. De focus ligt nu
volledig op netwerkoplossingen voor de telecommunicatie- en broadcastingmarkt. Daarbij
wordt intensief samengewerkt met internationaal gerenommeerde systeemleveranciers. De
markt richtte zich op convergentie van dienstverlening en integratie van technologieën. Via
het Internet Protocol (IP) kan hoge bereikbaarheid, kwaliteit en optimale veiligheid worden
aangeboden. In de UK was Imtech betrokken bij het opzetten van breedband activiteiten
voor Lancaster University.
In de technologymarkt maakte Imtech een goed jaar door. Op het gebied van brandbeveiliging,
toegangscontrole en procestechnologie werd vooruitgang geboekt. De
parkeeractiviteiten, die in 2004 minder goed presteerden, vertoonden herstel. De behoefte
aan brandblussystemen in de olie- en gasmarkt nam toe. Imtech was onder meer actief in
Nigeria, op de Kaspische zee en de Noordzee. Onder invloed van de toenemende behoefte
aan veiligheid vertoonden de activiteiten in de markt van toegangstechnologie verdere groei,
bijvoorbeeld in het nieuwe Euroborg Stadion van FC Groningen. In procestechnologie is
Imtech in toenemende mate wereldwijd actief in de markt van (vries)drogen.
In de maritieme markt heeft Imtech zich door een hoge mate van innovatie ontwikkeld tot
een internationale speler van formaat die integrale totaaloplossingen aanbiedt. Bijvoorbeeld
op de markt van luxe jachten en cruiseschepen in Duitsland, waarin totaal voor ruim 54
miljoen euro aan orders werd verworven. In de markt voor defensieschepen werd het
Nederlandse fregattenprogramma afgerond en vond goede voortgang plaats met de
realisatie van amfibische schepen voor zowel de Nederlandse marine als de Engelse Royal
Navy. Imtech was in 2005 ook betrokken bij het Duitse, Poolse en Griekse
fregattenprogramma. Imtech is ook actief op de groeiende Chinese markt, bijvoorbeeld aan
boord van ruim 130 schepen op meer dan tien werven. Onder invloed van de grotere
behoefte aan olie en gas is de positie in de offshoremarkt versterkt. Zo wordt de technologie
verzorgd aan boord van een 225 meter lang offshoreschip, dat pijpleidingen legt voor
exploitatie van olie en gas.
Financiële baten en lasten
Het saldo financiële baten en lasten kwam met 11,4 miljoen euro negatief op een lager
niveau uit in vergelijking met 2004 (-/- 7,1 miljoen euro). De rentelasten samenhangend met
pensioenvoorzieningen bedroegen 24,8 miljoen euro, terwijl het verwachte rendement over
fondsbeleggingen 18,7 miljoen euro bedroeg. De stijging van de rentelasten vloeit voort uit
een lagere netto kaspositie gedurende het jaar als gevolg van de gepleegde acquisities,
alsmede het seizoenspatroon. Het resultaat geassocieerde deelnemingen en joint ventures
is gelijk aan vorig jaar en bedroeg 0,7 miljoen euro.
Belastingen
De belastingen bedroegen 20,4 miljoen euro, 1,3 miljoen euro meer dan in 2004. De
effectieve belastingdruk nam af en kwam uit op 28,1% (2004: 33,9%).
7
Financiële positie
Het balanstotaal is toegenomen met 253 miljoen euro tot 1.310 miljoen euro ultimo 2005
(2004: 1.057 miljoen euro). Deze stijging vloeit vooral voort uit de in 2005 geëffectueerde
acquisities, groei in onderhanden werk en vorderingen.
De eigen vermogenspositie is toegenomen uit hoofde van toevoeging van het resultaat over
2004 ten bedrage van 8 miljoen euro. Het eigen vermogen komt ultimo 2005 uit op 293
miljoen euro (ultimo 2004: 269 miljoen euro), een toename van 24 miljoen euro.
De solvabiliteitspositie nam af. Ultimo 2005 bedroeg deze 22% (ultimo 2004: 25%). De
rentedekking kwam uit op 7,3 (2004: 8,9). De netto kaspositie bedroeg 102 miljoen euro
(2004: 92 miljoen euro). Op 31 december 2005 beschikte Imtech over 160 miljoen euro aan
liquide middelen en ruime bankfaciliteiten, die voor een belangrijk deel niet benut zijn. Imtech
beschikt hiermee over voldoende financieringsruimte voor verdere groei door acquisities.
Investeringen en afschrijvingen
De investeringen in materiële vaste activa bedroegen 20,1 miljoen euro (2004: 16,9 miljoen
euro) en de afschrijvingen bedroegen 18,7 miljoen euro (2004: 17,9 miljoen euro). Naar
verwachting zullen de investeringen in 2006 eveneens op een hoger niveau dan de
afschrijvingen uitkomen. Desinvesteringen omvatten een bedrag van 2,8 miljoen euro (2004:
5,4 miljoen euro).
Kasstroom
Imtech genereert een positieve kasstroom, waarmee de beoogde groei gefinancierd kan
worden. De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten steeg ten opzichte van 2004 met 78,3 miljoen
euro tot 121,4 miljoen euro, met name door betere beheersing van het werkkapitaal. De
kasstroom uit investeringsactiviteiten bedroeg 72,0 miljoen euro negatief, tegen 33,1 miljoen
euro negatief in 2004, met name veroorzaakt door de acquisities in Spanje en de UK. De
financiering vond plaats uit beschikbare liquiditeiten.
Inkoop eigen aandelen en uitoefening opties
In het verslagjaar zijn 214.113 aandelen ingekocht ter dekking van de verplichtingen uit
hoofde van toegekende opties aan werknemers, alsmede ter dekking van voorwaardelijk
toegekende aandelen aan de Raad van Bestuur. In 2005 zijn 245.000 opties uitgeoefend.
Het aantal ingekochte aandelen ultimo 2005 bedroeg 806.113 (2004: 837.000).
Personeel en organisatie
De omvang van het personeelsbestand is met 1.683 medewerkers (13,1%) toegenomen van
12.836 naar 14.519 medewerkers, met name als gevolg van acquisities. De instroom van
medewerkers nam toe tot 10,1% (2004: 6,0%). De uitstroom daalde daarentegen tot 5,9%
(2004: 10,5%). De uitstroom op eigen verzoek steeg licht tot 5,4% (2004: 4,0%). Dit beeld
past bij aantrekkende markten in de loop van 2005. De behoefte aan goed technisch
personeel blijft onverminderd aanwezig. Het gemiddeld ziekteverzuim per medewerker
daalde naar 4,3% (2004: 4,6%). De ongevallenfrequentie per miljoen gewerkte uren daalde
naar 0,003 (2004: 0,03).
Strategie
Een hoofdpunt in de strategie is het realiseren van een sterke focus op de verdere toename
van toegevoegde waarde voor opdrachtgevers. Imtech biedt enerzijds meetbare
toegevoegde waarde in de vorm van integrale en multidisciplinaire totaaloplossingen (door
de combinatie van elektrotechniek, ICT en werktuigbouw) die leiden tot 'change in business':
betere bedrijfsprocessen en meer rendement voor opdrachtgevers en eindgebruikers.
Anderzijds levert Imtech door technologische oplossingen een bijdrage aan een duurzame
leefbare samenleving door het oplossen van actuele maatschappelijke vraagstukken als
veiligheid, mobiliteit, milieu of behoefte aan energie.
Imtech streeft strategisch naar het bereiken van een top-3 positie in alle voor Imtech
relevante landen en technologiemarkten. De strategie richt zich op het structureel handhaven
8
van autonome groei, het acquireren van hoogwaardige diensten met bijbehorende marge
(met name in ICT, design en engineering, alsmede maintenance services & management) en
voortzetting van de Europese expansie.
Concrete actiepunten in de uitwerking van deze strategie zijn:
· sterke focus op groeimarkten, zoals energiemanagement, zorg en integrale veiligheid;
· versterking van de industriële activiteiten in Nederland op het gebied van werktuigbouwkundig
onderhoud;
· overnames op het gebied van ICT in met name Duitsland, de UK en België;
· versterking van positie in de UK, zowel in de utiliteit als industrie (geografisch) als in de
waterindustrie (water- en afvalwateringzuivering);
· afronden van de nationale positie in Spanje door middel van één of meer overnames van
in elektrotechniek gespecialiseerde bedrijven en verdere geografische uitbouw van de
industriële activiteiten;
· vergroten van activiteiten in een aantal landen in Oost-Europa, vanuit bestaande
marktposities (met name vanuit Duitsland);
· versterking van de infra-activiteiten met technologische competenties en mogelijke
overnames in Duitsland (grensgebied) en de UK;
· verdere internationalisering en versterking van de positie in de internationale maritieme
markt door acquisities.
Acquisities moeten passen in de strategie, direct bijdragen aan de winst per aandeel,
meetbare toegevoegde waarde realiseren, beschikken over capabel management en
synergetische mogelijkheden bieden. Imtech beschikt voor een groot deel van deze
strategische trajecten over voldoende ruimte voor het financieren van acquisities.
Doelstellingen
Imtech streeft naar een niveau van opbrengsten van circa 3 miljard euro in 2008 (2005: 2,4
miljard euro).
Onder 'normale' marktomstandigheden streeft Imtech naar een operationele margedoelstelling
van circa 6%. De uitwerking van deze doelstelling is aangepast en luidt als volgt:
· 5% voor de multidisciplinaire technische diensten in de Benelux (circa 35% van de
opbrengsten);
· 5% voor de multidisciplinaire technische diensten in Duitsland, de UK en Spanje
(circa 40% van de opbrengsten);
· 8% voor de technologische activiteiten op het gebied van ICT & Technology (circa
25% van de opbrengsten).
Afhankelijk van de mate van ontwikkeling in de voor Imtech relevante landen en
technologische marktsegmenten zal Imtech in staat zijn deze margedoelstelling te halen.
Vooruitzichten 2006
Voor 2006 is Imtech goed gepositioneerd voor een nieuwe groeifase.
Het jaar 2006 wordt met vertrouwen tegemoet gezien. Dit vertrouwen wordt mede gebaseerd
op het feit dat de kwaliteit van de orderportefeuille ultimo 2005 over de hele breedte van
goede kwaliteit is. Bovendien heeft Imtech een sterk strategisch portfolio van
samenhangende activiteiten opgebouwd. Daarnaast is de Europese positie van Imtech in
2005 verder versterkt door kwalitatief goede acquisities en is er - naar de huidige inzichten -
sprake van aantrekkende marktomstandigheden in de voor Imtech relevante landen en
marktsegmenten in de technologie.
Naar de huidige inzichten verwacht de Raad van Bestuur voor 2006 een hogere autonome
EBITA-groei.
9
Nadere informatie
Public Relations Investor Relations
Mr. M.E.J. (Mark) Salomons Drs. C.A. (Kees) van Rooden RA
Secretaris van de Vennootschap Financieel Directeur
Telefoon: (0182) 54 35 14 Telefoon: (0182) 54 35 04
E-mail: pers@imtech.nl E-mail: investors@imtech.nl
www.imtech.nl www.investors.imtech.nl
Profiel Imtech
Imtech N.V. is een Europese technische dienstverlener op het gebied van elektrotechniek,
ICT en werktuigbouw. Met circa 14.500 medewerkers realiseert Imtech opbrengsten van 2,4
miljard euro op jaarbasis. Imtech heeft sterke posities in de markten utiliteit, industrie,
maritiem, infra en telecom in België, Duitsland, Luxemburg, Nederland, de UK en Spanje. De
aandelen Imtech zijn genoteerd op de effectenbeurs van Euronext), waar Imtech is
opgenomen in de Amsterdam Small Cap Index (AScX) en de Next 150 index.
Financiële Kalender
· Algemene Vergadering van Aandeelhouders: 11 april 2006
· Notering ex-dividend: 13 april 2006
· Betaalbaarstelling dividend: 21 april 2006
· Publicatie halfjaarcijfers 2006, pers- en analistenbijeenkomst: 15 augustus 2006
· Publicatie jaarcijfers 2006, pers- en analistenbijeenkomst: 27 februari 2007
· Algemene Vergadering van Aandeelhouders: 10 april 2007
Pers- en analistenbijeenkomst 28 februari 2006, Hilton Hotel, Amsterdam
Vanaf 10.00 uur wordt een persconferentie gehouden in het Hilton Hotel, Apollolaan 138,
1077 BG Amsterdam. Vanaf 12.00 uur begint de analistenbijeenkomst. Aanmelding hiervoor
kan alsnog geschieden via Astrid Marré, telefoon (06) 11 39 69 98.
Live-uitzending via Internet (Webcast)
De analistenbijeenkomst op 28 februari 2006 wordt vanaf 12.00 uur tot circa 13.00 uur
rechtstreeks uitgezonden via internet (www.imtech.nl).
Fotografie
Via Fotopersbureau Dijkstra worden voor de media foto's van de pers- en
analistenbijeenkomst beschikbaar gesteld. Nadere informatie: Fotopersbureau Dijkstra,
telefoon (0297) 56 68 83, E-mail: dykfoto@wxs.nl.
Via e-mail worden aan de media de volgende rechtenvrije (hoge resolutie) foto's van
projecten in het jaar 2005 aangeboden:
· Stadion Arsenal Emirates, Londen, UK
Imtech realiseert de innovatieve technologie in het nieuwe stadion van de Premier
League voetbalvereniging Arsenal in Londen, waaronder de beveiliging.
· Technologische inrichting Stuttgarter Messe, Duitsland
In de nieuwe 100.000 m² Stuttgarter Messe is Imtech verantwoordelijk voor een deel
van de technologie, waaronder de elektronische beveiliging en futuristische
communicatieoplossingen.
· Comfort en veiligheid op cruiseschip Norwegian Jewel
In het 294 meter lange cruiseschip Norwegian Jewel is Imtech verantwoordelijk voor
airconditioning, verwarming en brandveiligheid. Het schip heeft een capaciteit van
2.240 passagiers.
Nadere informatie: Imtech Corporate Communications, telefoon (0182) 54 35 25, E-mail:
pers@imtech.nl
10
FINANCIËLE OVERZICHTEN
KERNCIJFERS IMTECH N.V.
in miljoen euro 2005 2004
Totaal opbrengsten 2.379 2.016
EBITA 1 86,3 72,0
EBIT 1 83,2 70,7
Orderportefeuille 2.396 2.132
EBITA-marge (%)1 3,6 3,6
Aantal medewerkers 14.519 12.836
Netto winst 1, 3 51 44
Netto winst 3 51 36
Kasstroom 73 55
Eigen vermogen ultimo boekjaar 3 288 265
Netto kaspositie 102 92
Nettorendement eigen vermogen per 1/1 (%) 3 19,2 14,2
Nettorendement gemiddeld eigen vermogen (%) 3 18,4 13,9
Eigen vermogen : balanstotaal 0,22 0,25
Lang vermogen : totaal vaste activa 1,88 2,25
Vlottende activa : kortlopende schulden 1,29 1,41
Rentedekking 7,3 8,9
Aantal uitstaande aandelen in miljoenen (ultimo boekjaar) 26,1 26,0
Aantal uitstaande aandelen in miljoenen (gemiddeld) 26,2 25,9
PER GEWOON AANDEEL
van 2,40 euro nominaal
Kasstroom 2, 3 2,78 2,13
Nettowinst voor amortisatie en impairment
immateriële vaste activa 1, 2, 3
2,06
1,75
Nettowinst 2, 3 1,94 1,39
Eigen vermogen 3 11,05 10,17
Dividend 1,07 1,07
Pay-out in % 1 55 63
1. Voor in 2004 getroffen bijzondere last van 8 miljoen euro inzake overtreding Nederlandse Mededingingswet.
2. Op basis van gemiddeld aantal uitstaande aandelen.
3. Toe te rekenen aan eigen aandeelhouders.
11
GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING IMTECH N.V.
in duizend euro
2005 2004
Opbrengsten 2.369.780 2.009.938
Overige opbrengsten 9.392 6.399
Totaal opbrengsten 2.379.172 2.016.337
Grond- en hulpstoffen en handelsgoederen 724.995 600.390
Uitbesteed werk en andere externe kosten 677.138 537.026
Personeelskosten 688.602 620.618
Afschrijving materiële vaste activa 18.659 17.941
Amortisatie immateriële vaste activa 2.277 1.375
Bijzondere waardevermindering immateriële vaste activa 829 0
Overige bedrijfskosten 183.443 168.333
Bijzondere last inzake overtreding NMA 0 8.000
Totaal bedrijfslasten 2.295.943 1.953.683
Bedrijfsresultaat voor financieringslasten 83.229 62.654
Netto financieringslasten -11.427 -7.059
Resultaat geassocieerde deelnemingen en joint ventures 657 734
Winst voor belastingen 72.459 56.329
Winstbelastingen -20.363 -19.080
Winst over het boekjaar 52.096 37.249
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de moedermaatschappij (nettowinst) 50.843 36.046
Minderheidsbelang 1.253 1.203
Winst over het boekjaar 52.096 37.249
12
GECONSOLIDEERDE BALANS IMTECH N.V.
in duizend euro
2005 2004
Materiële vaste activa 94.364 87.911
Immateriële vaste activa 122.734 78.784
Investering in geassocieerde deelnemingen en joint ventures 2.071 648
Langlopende vorderingen 26.871 11.506
Uitgestelde belastingvorderingen 18.309 21.187
Totaal vaste activa 264.349 200.036
Voorraden 31.621 28.999
Te vorderen van opdrachtgevers 268.471 186.381
Handels- en overige vorderingen 583.788 518.707
Te vorderen winstbelasting 1.963 303
Geldmiddelen en kasequivalenten 160.261 123.023
Vlottende activa 1.046.104 857.413
Totaal activa 1.310.453 1.057.449
Eigen vermogen toe te rekenen aan eigen aandeelhouders 288.091 265.035
Minderheidsbelang 4.484 3.747
Eigen vermogen 292.575 268.782
Rentedragende leningen en overige financieringsverplichtingen 32.838 19.846
Personeelsbeloningen 134.525 130.357
Voorzieningen 7.922 8.780
Uitgestelde belastingverplichtingen 28.627 22.040
Totaal langlopende verplichtingen 203.912 181.023
Rekening courant banken 21.157 8.066
Rentedragende leningen en overige financieringsverplichtingen 4.674 2.655
Verplichtingen aan opdrachtgevers 179.668 103.581
Handelsschulden en overige te betalen posten 586.093 465.663
Te betalen winstbelasting 8.421 8.747
Voorzieningen 13.953 18.932
Totaal kortlopende verplichtingen 813.966 607.644
Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.310.453 1.057.449
13
INFORMATIE PER CLUSTER
in miljoen euro
2005 2004
Opbrengsten EBITA Opbrengsten EBITA 1
Benelux 797 24,7 661 23,9
Duitsland/UK/Spanje 1.096 50,1 903 39,8
ICT & Technology 486 22,5 452 18,0
2.379 97,3 2.016 81,7
Groepsbeheer - -11,0 - -9,7
Totaal 2.379 86,3 2.016 72,0
TOTAAL OPBRENGSTEN EN EBITA PER CLUSTER PER HALFJAAR EN GEHEEL 2004
EN 2005
in miljoen euro
eerste helft 2005 tweede helft 2005 geheel 2005
Opbreng
sten EBITA Marge Opbreng
sten EBITA Marge Opbreng
sten EBITA Marge
Benelux 365 10,4 2,8 432 14,3 3,3 797 24,7 3,1
Duitsland/UK/Spanje 459 20,4 4,4 637 29,7 4,7 1.096 50,1 4,6
ICT & Technology 239 10,6 4,4 247 11,9 4,8 486 22,5 4,6
Operationeel 1.063 41,4 3,9 1.316 55,9 4,2 2.379 97,3 4,1
Groepsbeheer -5,2 -5.8 -11,0
Totaal 1.063 36,2 3,4 1.316 50,1 3,8 2.379 86,3 3,6
eerste helft 2004 tweede helft 2004 geheel 2004
Opbreng
sten EBITA Marge Opbreng
sten EBITA 1 Marge Opbreng
sten EBITA1 Marge
Benelux 319 11,2 3,5 342 12,7 3,7 661 23,9 3,6
Duitsland/UK/Spanje 404 14,4 3,6 499 25,4 5,1 903 39,8 4,4
ICT & Technology 223 9,5 4,3 229 8,5 3,7 452 18,0 4,0
Operationeel 946 35,1 3,7 1.070 46,6 4,4 2.016 81,7 4,0
Groepsbeheer - -4,5 - - -5,2 - - -9,7 -
Totaal 946 30,6 3,2 1.070 41,4 3,9 2.016 72,0 3,6
1. Vóór bijzondere last inzake overtreding Nederlandse Mededingingswet.
14
VERKORTE GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT IMTECH N.V.
in duizend euro
2005 2004
Operationele kasstroom voor mutaties in werkkapitaal en
voorzieningen
97.564
81.448
Mutatie werkkapitaal (exclusief liquide middelen) 51.848 -12.635
Mutatie voorzieningen en personeelsbeloningen -3.387 -8.615
Betaalde rente en winstbelasting -24.578 -17.079
Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 121.447 43.119
Ontvangsten uit verkoop vaste activa 7.061 11.683
Ontvangen rente en dividend 5.086 5.596
Afstoting van dochterondernemingen 4.038 0
Verwerving van dochterondernemingen -49.569 -31.887
Verwerving van vaste activa -38.617 -18.534
Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten -72.001 -33.142
Betaald dividend -28.460 -29.027
Overige financieringsactiviteiten 5.655 2.040
Kasstroom uit financieringsactiviteiten - 22.805 -26.987
Mutatie geldmiddelen 26.641 -17.010
Geldmiddelen verworven deelnemingen en deconsolidatie -3.305 5.120
Koers en omrekenverschillen op geldmiddelen 811 -245
Geldmiddelen 1 januari 114.957 127.092
Geldmiddelen 31 december 139.104 114.957
Imtech NV