Hagemeyer

PERSBERICHT ­ JAARCIJFERS 2005

Hoofdpunten
Resultaten 2005 in lijn met eerder gecommuniceerde vooruitzichten o Negatief netto resultaat over 2005: 58 miljoen, verbetering met 83 miljoen ten opzichte van
2004; positief netto resultaat1 over tweede halfjaar 2005: 35 miljoen o Bedrijfsresultaat (vóór bijzondere posten) over 2005: 88 miljoen; verbetering met 76 miljoen ten opzichte van 2004 o Negatief bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten in het Verenigd Koninkrijk neemt af met GBP 19 miljoen, van GBP 43 miljoen in 2004 tot GBP 24 miljoen in 2005 Netto omzet 2005: 5.6 miljard, 4,7% autonome omzetgroei2 (vierde kwartaal 2005: 7,9%) Autonome omzetgroei PPS over 2005: 5,4% (4e kwartaal 2005: 7,7%) Vrije kasstroom vóór desinvesteringen en acquisities: 3 miljoen positief over 2005 ten opzichte van 63 miljoen negatief over 2004
PPS gemiddeld netto werkkapitaal als percentage van de omzet verder verbeterd tot 12,6% in 2005 (2004: 13,4%)
Vooruitzichten: positief netto resultaat voor het hele jaar 2006

Kerngetallen
( x miljoen) 2005 2004 HJ2 2005 HJ2 2004 Netto omzet 5.595 5.427 2.954 2.782 EBITDA vóór bijzondere posten 134 65 100 61 Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten 88 12 79 35 Bijzondere posten (45) (30) (12) 34 Bedrijfsresultaat 43 (18) 57 69 Netto resultaat vóór reële waarde-aanpassing optiecomponent (38) (133) 35 15 achtergestelde converteerbare obligaties
Netto resultaat (58) (141) 0 27 Netto resultaat per gewoon aandeel () (0,11) (0,27) 0 0 Vrije kasstroom vóór desinvesteringen en acquisities 3 (63) 76 70 Netto senior schuld per 31 december (210) (329) (210) (329)

Rudi de Becker, CEO:
"Wij hebben onze doelstellingen voor 2005 gerealiseerd. Hagemeyer heeft weer een belangrijke stap naar winstgevendheid gezet. De succesvolle afronding van Hagemeyers turnaround is in zicht en wij zijn ons al aan het voorbereiden op de volgende uitdaging, de versnelling van de winstgevende groei op weg naar Hagemeyers volledige potentieel. In 2005 hebben wij op alle belangrijke gebieden aanzienlijke vooruitgang geboekt. De omzetgroei van onze kernactiviteit PPS nam toe van 3,2% in 2004 tot 5,4% in 2005. Wij hebben onze bruto marge verbeterd, de kosten als percentage van de omzet aanzienlijk teruggebracht en de werkkapitaalproductiviteit verder verhoogd. Wij hebben het bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten met
76 miljoen verbeterd ten opzichte van 2004. Alle belangrijke werkmaatschappijen droegen aan deze verbetering bij. De grootste bijdrage kwam van ons bedrijf in het Verenigd Koninkrijk, waar aanzienlijke vooruitgang werd geboekt op weg naar een positief bedrijfsresultaat dat voor 2006 verwacht wordt. Bovendien slaagden wij er in onze financiële positie in 2005 aanzienlijk te versterken. Zoals wij er nu voor staan is er alle reden om er vertrouwen in te hebben dat Hagemeyer over 2006 een positief netto resultaat zal realiseren en wij verwachten dat wij onze doelstelling voor de PPS activiteiten van 9% ROIC in 2007 zullen behalen, als een volgende stap in de richting van Hagemeyers volledige potentieel."


1 Vóór reële waarde-aanpassing optiecomponent achtergestelde converteerbare obligaties
2 Gelijk aantal werkdagen
Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is 1 Voor een aansluiting tussen IFRS cijfers en door Hagemeyer gehanteerde resultaatopstellingen wordt verwezen naar Bijlage VI Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII

GECONSOLIDEERDE OMZET EN RESULTATEN

Kerncijfers (voor buitengewone posten) 2005 2004 (x miljoen)
Netto omzet 5.595 5.427 Autonome groei (op basis van gelijk aantal werkdagen) 4,7% 3,5%1 Bruto omzetresultaat 1.303 1.257 Bruto marge 23,3% 23,2% Operationele lasten (1.217) (1.248) Operationele lasten als % van de netto omzet (21,8%) (23,0%) Overige operationele (lasten)/baten 2 3 Bedrijfsresultaat 88 12 Operationele marge 1,6% 0,2% Gemiddeld netto werkkapitaal 725 757 Gemiddeld netto werkkapitaal als % van 12 maanden netto 13,0% 14,0% omzet

1 niet aangepast voor aantal werkdagen

Waarderingsgrondslagen en IFRS richt- Effectief 1 april 2005 werd Hagemeyer Asia- lijnen Pacific Electronics (HAPE) in de regio Azië- De geconsolideerde cijfers van Hagemeyer Pacific gedesinvesteerd. N.V. over de boekjaren 2004 en 2005 zijn
gebaseerd op de International Financial In juli 2005 rondde Hagemeyer de Reporting Standards (IFRS) en de inter- herfinanciering van haar senior krediet- pretaties zoals uitgegeven door het Interna- faciliteit af, op dat moment bestaande uit een tional Financial Reporting Interpretation multi-currency senior werkkapitaal faciliteit Committee (IFRIC), zoals van kracht op het van 500 miljoen en een letter of credit moment van de samenstelling van deze faciliteit van 115 miljoen tegen gunstiger jaarcijfers (februari 2006). voorwaarden en met een langere looptijd.

Hagemeyer gebruikt bepaalde niet-IFRS In oktober 2005 werd de desinvestering van begrippen, zoals EBITDA en bijzondere de Fodor (Fuji Film) activiteiten in Nederland posten omdat dit de transparantie verbetert. afgerond. In dezelfde maand werd Servicom De analyse in dit persbericht is gebaseerd op (servicebedrijf voor de consumenten- resultaten vóór bijzondere posten. Voor een elektronica activiteiten in Nederland) aansluiting van de cijferopstellingen in dit gedesinvesteerd. persbericht naar IFRS cijfers, wordt verwezen
naar Bijlage VI. Voor de gebruikte financiële Effectief 1 december 2005 deed Hagemeyer begrippen zie de Verklarende Woordenlijst afstand van haar `Cash Alternative Election' (Bijlage XVII). recht opgenomen in de achtergestelde converteerbare obligaties. Als gevolg daarvan Belangrijke gebeurtenissen in chrono- is vanaf die datum geen sprake meer van reële logische volgorde waarde-aanpassingen van het optie-element van de obligaties en de daaraan gerelateerde In maart 2005 rondde Hagemeyer de uitgifte boekingen via de Winst- en Verliesrekening. af van 135 miljoen (nominale waarde) aan
achtergestelde converteerbare obligaties. De Op 16 januari 2006 werd de acquisitie van opbrengst werd gebruikt om senior schuld af het resterende belang van 50% van de te lossen. aandelen in EL-Centrum (Polen) afgerond. De resultaten van deze activiteit zullen vanaf die datum worden geconsolideerd. Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is 2 Voor een aansluiting tussen IFRS cijfers en door Hagemeyer gehanteerde resultaatopstellingen wordt verwezen naar Bijlage VI Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII

De netto omzet over 2005 bedroeg 5.595 13 miljoen. Overige kostenbesparingen miljoen (2004: 5.427 miljoen). bedroegen 21 miljoen en werden voor- namelijk gerealiseerd in het Verenigd De autonome groei voor de Groep was 235 Koninkrijk. miljoen. Het percentage autonome groei (op
basis van gelijk aantal werkdagen) was 4,7% Het aantal volledige arbeidsplaatsen per 31 (tweede halfjaar 2005: 5,9%). Door het netto december 2005 bedroeg 17.209 ten opzichte effect van desinvesteringen en acquisities in van 17.680 per 1 januari 2005. Van deze
2004 en 2005 nam de netto omzet met 91 afname met 471 arbeidsplaatsen in 2005 miljoen af. In 2004 werden de niet- houden er 215 verband met desinvesteringen. kernactiviteiten in Duitsland (detailhandels- Het aantal arbeidsplaatsen bij de activiteiten), India en de Verenigde Staten gecontinueerde activiteiten daalde met 256, gedesinvesteerd en werd Titan Supply in vooral in het Verenigd Koninkrijk en Canada geacquireerd. In 2005 heeft Duitsland. In verband met hogere omzet- Hagemeyer HAPE in de regio Azië-Pacific niveaus werd nieuw personeel aangetrokken gedesinvesteerd en Fodor (Fuji Film) en bij onze bedrijven in Noord-Amerika, in de Servicom, twee ACE gerelateerde activiteiten regio Nordics en in Spanje. in Nederland. Wisselkoersmutaties leidden tot
een omzetstijging van 24 miljoen. Mutaties in werkelijk aantal FTE's in de periode

Het bruto omzetresultaat bedroeg 1.303 2005 2004 miljoen, een stijging met 46 miljoen ten Begindatum (per 1 januari) 17,680 19,057 opzichte van 2004. De autonome groei van het Mutaties FTE's in bruto omzetresultaat bedroeg 59 miljoen. Het gecontinueerde activiteiten bruto omzetresultaat nam met 17 miljoen af PPS Europa -335 -275 als gevolg van desinvesteringen en acquisities. PPS Noord-Amerika 118 -251 PPS Azië-Pacific -15 0 Wisselkoersmutaties hadden een positief effect ACE -15 -38 van 4 miljoen op het bruto omzetresultaat. Hoofdkantoor en overige -9 -26
-256 -590 Reductie aantal FTE's De bruto marge voor de Groep nam met 10 als gevolg van netto effect van basispunten toe tot 23,3%. De PPS bruto desinvesteringen en acquisities -215 -787 marge nam toe van 22,6% in 2004 tot 22,7% in Totale mutatie in FTE's in de periode -471 -1,377
2005; het aandeel van PPS in de omzet steeg Einddatum (per 31 december) 17,209 17,680 van 92% tot 93%. De bruto marge van de ACE
activiteiten in 2005 bedroeg 30,9%, een
stijging van 0,8% ten opzichte van 2004. Het bedrijfsresultaat (vóór bijzondere posten) verbeterde van 12 miljoen in 2004 tot 88 Operationele lasten (vóór bijzondere posten) miljoen in 2005. namen af met 31 miljoen (van 1.248
miljoen tot 1.217 miljoen). Een deel van deze Gedurende 2005 boekte Hagemeyer 45 daling is het gevolg van desinvesteringen/ miljoen aan bijzondere lasten, waarvan 39 acquisities ( 24 miljoen); als gevolg van miljoen verband houdt met het Verenigd wisselkoersmutaties namen de lasten met 4 Koninkrijk, voornamelijk de kosten van de miljoen toe. Inflatie in het algemeen en logistieke herstructurering. Een overzicht van daarmee verbandhoudende salarisverhogingen de bijzondere posten over 2005 is opgenomen resulteerden in hogere operationele lasten ( 23 in Bijlage X. miljoen). Deze factoren buiten beschouwing
latend bedroeg de onderliggende kosten-
besparing 34 miljoen. Kostenbesparingen
verbandhoudende met het terugbrengen van het
personeelsbestand bedroegen in 2005 circa
Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is 3 Voor een aansluiting tussen IFRS cijfers en door Hagemeyer gehanteerde resultaatopstellingen wordt verwezen naar Bijlage VI Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII

De netto financiële lasten over 2005 Het eigen vermogen per 31 december 2005 bedroegen 91 miljoen (2004: 106 miljoen) bedroeg 731 miljoen, een netto toename van zoals gespecificeerd in Bijlage XI. De afname 82 miljoen ten opzichte van 31 december van de netto rentelasten is toe te schrijven aan 2004, Dit verschil is toe te schrijven aan het een lagere gemiddelde senior schuld, een netto verlies van 58 miljoen in 2005, de lagere rente-opslag en de vervanging van herclassificatie van 90 miljoen van passiva senior schuld door achtergestelde naar eigen vermogen nadat afstand gedaan was converteerbare obligaties. Reële waarde- van het `Cash Alternative Election' recht bij aanpassingen van de optiecomponent in de onze achtergestelde converteerbare obligaties, achtergestelde converteerbare obligaties de koerswinst van 48 miljoen op vermogen in leidden in 2005 tot een last van 20 miljoen. buitenlandse activiteiten en de waarde van Door afstand te doen van ons `Cash Alternative uitgegeven aandelenopties. Election' recht met betrekking tot deze
obligaties is per 1 december 2005 een einde De vrije kasstroom vóór desinvesteringen en gekomen aan deze reële waarde-aanpassingen. acquisities was in 2005 3 miljoen positief (2004: 63 miljoen negatief). De verbetering De post belasting bedroeg in 2005 12 ten opzichte van vorig jaar is het resultaat van miljoen (2004: 26 miljoen). De acute een beter bedrijfsresultaat en lagere bijzondere belastinglast was 15 miljoen in 2005 (2004: lasten. De vrije kasstroom na desinvesteringen
6 miljoen). De netto mutatie van de latente en acquisities was in 2005 19 miljoen positief belastingen in 2005 leidde tot een latente (2004: 27 miljoen positief). belasting bate van 3 miljoen in 2005, terwijl
in 2004 een latente belastinglast van 20 De netto senior schuld van de Groep nam af miljoen werd opgenomen. van 329 miljoen ultimo 2004 tot 210 miljoen per 31 december 2005, voornamelijk Het netto resultaat voor reële waarde- als gevolg van de uitgifte in maart 2005 van aanpassing van de optie component van de 135 miljoen (nominale waarde) conver- achtergestelde converteerbare obligaties teerbare obligaties, aangewend voor het af- verbeterde met 95 miljoen van 133 miljoen lossen van netto senior schuld. negatief in 2004 tot 38 miljoen negatief in

2005. Over het tweede halfjaar van 2005 was Hagemeyer voldeed per 31 december 2005, dit bedrag 35 miljoen positief (tweede volledig aan de financiële convenanten van halfjaar 2004: 15 miljoen positief). haar senior kredietfaciliteit. In februari 2006 kwam Hagemeyer met haar financiers overeen Het netto resultaat over 2005 was 58 dat het niet langer noodzakelijk was de Netto miljoen negatief (2004: 141 miljoen Senior Schuld/EBITDA vóór bijzondere posten negatief). ratio verder terug te brengen na 31 december
2005. De ratio van 2.5 van deze convenant Het werkelijke aantal uitstaande aandelen blijft daarom gehandhaafd gedurende de per 31 december 2005 was 516.191.042. resterende looptijd van de faciliteit. Een overzicht van de senior gesecureerde kredietfaciliteit is opgenomen in Bijlage XIV. Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is 4 Voor een aansluiting tussen IFRS cijfers en door Hagemeyer gehanteerde resultaatopstellingen wordt verwezen naar Bijlage VI Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII

VOORUITZICHTEN
Hagemeyers vooruitzichten voor 2006 en 2007 zijn als volgt:


· Voor het gehele jaar 2006 verwachten wij: o een positief netto resultaat te realiseren; o minder dan 20 miljoen aan bijzondere lasten te boeken; o een positieve vrije kasstroom vóór desinvesteringen en acquisities te realiseren; o te voldoen aan de financiële conventanten van onze senior kredietfaciliteit; o een positief bedrijfsresultaat vóór bijzondere lasten in het Verenigd Koninkrijk.


· Voor 2007 blijf de doelstelling voor onze kernactiviteit PPS om een Return on Invested capital (ROIC) van 9% te realiseren ten opzichte van een Weighted Average Cost of Capital (WACC) van momenteel 8%. De uiteindelijke uitkomst zal naar verwachting liggen tussen de
7% en 10% (zie bijlage XV) en hangt af van de mate waarin wij in staat zullen zijn om ons uitgangspunt van een jaarlijkse omzettoename van 3 tot 5% en onze doelstelling tot verbetering van de bruto marge te realiseren.

DIVIDEND
Gezien het negatieve netto resultaat over 2005 zal over het boekjaar 2005 geen dividend worden uitgekeerd. Bovendien laten de voorwaarden van Hagemeyers bestaande financieringsfaciliteiten op dit moment geen dividenduitkering toe.

JAARVERSLAG / ALGEMENE VERGADERING VAN AANDEELHOUDERS Hagemeyers Jaarverslag over 2005 zal begin april 2006 beschikbaar zijn. De jaarlijkse Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden gehouden op vrijdag 28 april 2006 om 14.00 uur in de Heianzaal van Hotel Okura Amsterdam, Ferdinand Bolstraat 333 te Amsterdam.

Naarden, 28 februari 2006
HAGEMEYER N.V.
Raad van Bestuur

In dit persbericht zijn mededelingen over de vooruitzichten opgenomen, die gebaseerd zijn op talrijke aannames, waaronder die met betrekking tot zakelijke, economische en andere marktomstandigheden. Veel van deze aannames bevinden zich buiten Hagemeyers invloedsfeer en zijn onderhevig aan aanzienlijke onzekerheid. Deze aannames bevatten aanzienlijke elementen van subjectieve beoordeling die al dan niet accuraat zullen blijken te zijn en als gevolg daarvan kan geen garantie worden gegeven ten aanzien van analyses, of conclusies getrokken uit op deze aannames gebaseerde analyses. Deze vooruitzichten omvatten niet het effect van thans onvoorziene toekomstige reële waarde-aanpassingen en/of waardeverminderingen.

In 2005 realiseerde Hagemeyer een netto omzet van 5,6 miljard en had circa 17.200 werknemers. Meer dan 90% van Hagemeyers totale omzet wordt door haar kernactiviteit Professional Products en Services (PPS) gegenereerd. PPS richt zich op hoogwaardige business-to-business distributie van elektrotechnische producten en materialen, veiligheidsproducten en andere Maintenance, Repair en Operations (MRO) producten in circa 25 landen in Europa, Noord-Amerika en Azië- Pacific. De overige omzet wordt gerealiseerd door de Agencies/Consumer Electronics (ACE) activiteiten, die in Nederland en Australië consumentenelektronica en merkproducten distribueren en luxe producten in een aantal landen in Azië. Het hoofdkantoor van Hagemeyer is gevestigd in Naarden, Nederland. Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is 5 Voor een aansluiting tussen IFRS cijfers en door Hagemeyer gehanteerde resultaatopstellingen wordt verwezen naar Bijlage VI Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII

PROFESSIONAL PRODUCTS EN SERVICES (PPS) *

Kerncijfers (vóór bijzondere posten) 2005 2004 (x miljoen)
Netto omzet 5.193 4.988 Autonome groei (gelijk aantal werkdagen) 5,4% 3,2% Bruto omzetresultaat 1.179 1.125 Bruto marge 22,7% 22,6% Operationele lasten (1.113) (1.139) Operationele lasten als % van de netto omzet (21,4%) (22,8%) Overige operationele (lasten)/baten 1 2 Bedrijfsresultaat 67 (12) Operationele marge 1,3% (0,2%) Gemiddeld netto werkkapitaal 652 667 Gemiddeld netto werkkapitaal als % van 12 maanden netto 12,6% 13,4% omzet

* inclusief hoofdkantoor kosten en overige lasten

Netto omzetontwikkeling per regio
(x miljoen) Netto omzet Autonome Desinvest./ Wisselkoers Verschil
2005 2004 groei acquisities effect PPS Europa 3.449 3.334 115 143 (19) (9) PPS Noord-Amerika 1.307 1.192 115 103 4 8 PPS Azië-Pacific 437 462 (25) 7 (48) 16 PPS Totaal 5.193 4.988 205 253 (63) 15

De netto omzet voor de PPS activiteiten over verbeteren, werden enigszins tenietgedaan door
2005 bedroeg 5.193 miljoen (2004: 4.988 een verschuiving in de samenstelling van de miljoen). klantenbestanden in de regio Nordics en in Noord-Amerika naar grotere klanten die een De autonome groei was 253 miljoen, ofwel lagere brutomarge genereren. Anderzijds zijn de
5,4% (op basis van een gelijk aantal brutomarges bij al onze overige grotere werkdagen), ten opzichte van 3,2% in 2004. Het werkmaatschappijen verbeterd. Deze verbete- netto effect van desinvesteringen en acquisities ring was het duidelijkst in het Verenigd was 63 miljoen negatief. Wisselkoersmutaties Koninkrijk, Duitsland en Australië. De invloed hadden een positief effect van 15 miljoen op van Nordics en Noord-Amerika buiten de omzet. Het percentage autonome groei van beschouwing latend is de bruto marge van PPS de PPS activiteiten versnelde tot 6,2% in het met 100 basispunten verbeterd van 22,8% tot tweede halfjaar en tot 7,7% in het vierde 23,8% in 2005. kwartaal, met sterke stijgingen in de regio
Nordics, Duitsland, Spanje, Zwitserland en De operationele lasten (vóór bijzondere Noord-Amerika. Naar schatting circa 3% van de posten) na eliminatie van het effect van autonome groei over het jaar is toe te schrijven acquisities en desinvesteringen, wisselkoersmu- aan prijsstijgingen, die met name voor kabel taties en algemene inflatie en daarmee verband- producten aanzienlijk waren. houdende salarisverhogingen, namen af met 34 miljoen. De kostenbesparingen kwamen De bruto marge van de PPS activiteiten was voort uit een vermindering van het aantal 22,7%, 10 basispunten beter dan in 2004. De arbeidsplaatsen en lagere vrachtkosten, vooral in vele initiatieven die gedurende het jaar aan het Verenigd Koninkrijk. Deze besparingen zowel de inkoop-, als de verkoopkant werden gedeeltelijk tenietgedaan door een geïmplementeerd werden om de brutomarge te toename van het personeelsbestand in bepaalde Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is 6 Voor een aansluiting tussen IFRS cijfers en door Hagemeyer gehanteerde resultaatopstellingen wordt verwezen naar Bijlage VI Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII

regio's, ter ondersteuning van een groei in Het gemiddelde netto werkkapitaal als volumes. percentage van de omzet verbeterde tot 12,6% (van 13,4% in 2004), voornamelijk als gevolg Het bedrijfsresultaat (vóór bijzondere posten) van een verbetering in handelscrediteuren en was 67 miljoen positief (2004: 12 miljoen voorraden. negatief). Aangepast voor desinvesteringen,
acquisities en wisselkoersmutaties, verbeterde
het bedrijfsresultaat (vóór bijzondere posten) ten opzichte van 2004 met 74 miljoen, voor-
namelijk als gevolg van hogere omzetten en
kostenverlagingen.

Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is 7 Voor een aansluiting tussen IFRS cijfers en door Hagemeyer gehanteerde resultaatopstellingen wordt verwezen naar Bijlage VI Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII

PROFESSIONAL PRODUCTS EN SERVICES EUROPA

Kerncijfers (vóór bijzondere posten) 2005 2004 (x miljoen)
Netto omzet 3.449 3.334 Autonome groei (op basis van een gelijk aantal werkdagen) 4,9% 3,3% Bruto omzetresultaat 790 749 Bruto marge 22,9% 22,5% Operationele lasten (723) (751) Operationele lasten als % van de netto omzet (21,0%) (22,5%) Overige operationele (lasten)/baten 1 1 Bedrijfsresultaat 68 (2) Operationele marge 2,0% (0,1%) Gemiddeld netto werkkapitaal 387 434 Gemiddeld netto werkkapitaal als % van 12 maanden netto 11,2% 13,0% omzet

De netto omzet over 2005 bedroeg 3.449 Het aantal arbeidsplaatsen per jaareinde 2005 miljoen, ten opzichte van 3.334 miljoen in 2004. nam ten opzichte van het vorig jaar met 335 af tot 9.766. Duitsland en het Verenigd Koninkrijk De autonome groei bedroeg 143 miljoen ofwel leverden de grootste bijdrage aan het terugbrengen
4,9% (op basis van een gelijk aantal werkdagen), van het aantal arbeidsplaatsen. In de regio Nordics ten opzichte van 3,3% voor heel 2004. De en in Spanje nam het aantal arbeidsplaatsen toe ter autonome groei was 4,6% in het eerste halfjaar ondersteuning van hogere omzetten. van 2005 en versnelde tot 5,1% in het tweede
halfjaar. Desinvesteringen en acquisities hadden Het bedrijfsresultaat (vóór bijzondere posten) een negatief effect van 19 miljoen; wisselkoers- verbeterde in 2005 met 70 miljoen van 2 mutaties leidden tot een omzetdaling van 9 miljoen negatief in 2004 tot 68 miljoen positief. miljoen. Vooral Duitsland, waar de negatieve Aangepast voor desinvesteringen en trend van de afgelopen jaren gekeerd werd en er wisselkoersmutaties bedroeg deze verbetering sprake was van een autonome groei van 4,9% 62 miljoen. (toenemend tot 8,2% in het vierde kwartaal) in een Het gemiddeld netto werkkapitaal als percen- zwakke Duitse markt, was opmerkelijk.
tage van de netto omzet verbeterde van 13,0% in Het bruto omzetresultaat nam toe van 749 2004 tot 11,2% in 2005. De belangrijkste bijdrage miljoen in 2004 tot 790 miljoen in 2005. De kwam van een verbetering van de bruto marge was 22,9%, een verbetering met 40 betalingscondities aan leveranciers, in het basispunten ten opzichte van 2004. bijzonder in het Verenigd Koninkrijk. Lagere ratios voor voorraden en -in mindere mate- Ten opzichte van 2004 was sprake van een daling debiteuren hadden ook een positieve invloed. van de operationele lasten (vóór bijzondere
posten) met 28 miljoen. Van deze daling is 8 Verenigd Koninkrijk miljoen toe te schrijven aan desinvesteringen en In het Verenigd Koninkrijk bedroeg de autonome acquisities. Door wisselkoersmutatie namen de omzetgroei in 2005 0,5% (op basis van een gelijk operationele lasten met 3 miljoen af. Inflatie en aantal werkdagen). In het eerste halfjaar van 2005 daarmee verbandhoudende salarisverhogingen was de aandacht vooral gericht op de resulteerden in een toename van de operationele herstructurering van onze logistiek. Tijdens de lasten met 12 miljoen. De onderliggende implementatie van dit complexe en gevoelige kostenbesparing van 29 miljoen werd met name project had omzetgroei niet de grootste prioriteit. gerealiseerd in Duitsland en in het Verenigd Gedurende de tweede helft van het jaar hebben wij Koninkrijk. ons met name geconcentreerd op het verder stroomlijnen van het juist geherstructureerde logistieke proces, het versterken van het verkoop- Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is 8 Voor een aansluiting tussen IFRS cijfers en door Hagemeyer gehanteerde resultaatopstellingen wordt verwezen naar Bijlage VI Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII

team, het verbeteren van de opleidings- Dit was met name opmerkelijk omdat de markt voor mogelijkheden voor werknemers en het verder elektrotechnische groothandel in Duitsland in 2005 verbeteren van de bruto marge en het terugbrengen bleef teruglopen. Hagemeyer Duitsland heeft van de kosten. De combinatie van uitstekende gedurende het hele jaar 2005 marktaandeel klantenservice, een breder productaanbod, een teruggewonnen. De autonome omzetgroei nam toe tot aanzienlijke uitbreiding van het verkoopteam bij 8,2% in het vierde kwartaal. Zowel het C&I segment Newey & Eyre en een dynamische verkoop- als het industriële segment hebben aan de omzetgroei campagne zal in 2006 naar verwachting leiden tot bijgedragen. Gedurende 2005 werden verschillende hernieuwde omzetgroei in het Verenigd nieuwe grote industriële klanten binnengehaald. Koninkrijk. Een eerste bemoedigend signaal voor
de omzetontwikkeling in het Verenigd Koninkrijk Als gevolg van hernieuwde omzetgroei, in was een autonome groei van 1,1% over het vierde combinatie met betere bruto marges en verdere kwartaal, toenemend tot 5,1% in januari 2006. kostenverlagingen werd het negatieve bedrijfs- resultaat van 2004 omgezet in een positief De herstructurering van ons logistieke netwerk, bedrijfsresultaat in 2005. dat wil zeggen de sluiting van het nationale
distributiecentrum van Newey & Eyre in Runcorn, Hagemeyer Duitsland bleef een van onze beste het uitrollen van 10 regionale distributiecentra en spelers op het gebied van werkkapitaalbeheer met de herstructurering van het transportnetwerk heeft een gemiddeld netto werkkapitaal als percentage van geresulteerd in een verder verbeterde en stabielere de netto omzet ratio van 9,7%. klantenservice, een breder productaanbod, lagere
Nordics voorraadniveaus en een kostenbesparing op De regio Nordics realiseerde in 2005 een autonome jaarbasis van meer dan 30 miljoen.
omzetgroei van 8,2% (op basis van een gelijk aantal Betere bruto marges en lagere kosten leidden in werkdagen). Een daling in de omzet in telecom in het het Verenigd Koninkrijk tot een verdere tweede halfjaar werd grotendeels gecompenseerd verbetering van het bedrijfsresultaat met 28 door sterke omzetten aan de bouw en aan miljoen, van 63 miljoen negatief in 2004 tot 35 nutsbedrijven. miljoen negatief in 2005.
De bruto marges daalden enigszins als gevolg van de Wij hebben er vertrouwen in dat de combinatie bovengemiddelde groei van verkopen aan van hervatte omzetgroei, verdere bruto marge nutsbedrijven die een lagere marge genereren. Dit verbetering en verdere kostenverlagingen zal werd meer dan gecompenseerd door een verbetering leiden tot een positief bedrijfsresultaat in het van de kosten als percentage van de omzet, wat Verenigd Koninkrijk in 2006. leidde tot een verdere verbetering van de winstgevendheid ten opzichte van 2004. In het Verenigd Koninkrijk is ook goede
voortgang geboekt met de verbetering van het Ook de ontwikkeling van de ondernemingen in werkkapitaalbeheer. Het gemiddelde netto werk- opkomende markten, te weten China, Rusland en de kapitaal als percentage van de netto omzet nam af Baltische Staten, die onder de regio Nordics vallen, van 16,0% in 2004 tot 12,7% in 2005. was positief in 2005.

Het management team in het Verenigd Koninkrijk Spanje is aanzienlijk versterkt met de benoeming van een Met een autonome omzetgroei (op basis van een nieuwe CEO en een aantal nieuwe managers in gelijk aantal werkdagen) van 9,8% overtrof onze sleutelposities. Spaanse onderneming de nog steeds hoge groei van de Spaanse markt in 2005. De markten voor Duitsland zowel woningbouw als bedrijfshuisvesting bleven Na drie jaar van dalende omzetten was het sterk. Ook de opening van nieuwe verkoop- hervatten van de omzetgroei een belangrijke kantoren droeg bij aan de omzetgroei. doelstelling voor 2005. De negatieve autonome
omzetgroei van 7.9% van 2004 werd gekeerd: de
autonome groei (op basis van een gelijk aantal
werkdagen) over 2005 was 4,9% positief.
Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is 9 Voor een aansluiting tussen IFRS cijfers en door Hagemeyer gehanteerde resultaatopstellingen wordt verwezen naar Bijlage VI Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII

PROFESSIONAL PRODUCTS EN SERVICES NOORD-AMERIKA

Kerncijfers (vóór bijzondere posten) 2005 2004 (x miljoen)
Netto omzet 1.307 1.192 Autonome groei (op basis van gelijk aantal werkdagen) 8,3% 3,7% Bruto omzetresultaat 285 272 Bruto marge 21,8% 22,9% Operationele lasten (270) (264) Operatonele lasten als % van de omzet (20,7%) (22,1%) Overige operationele (lasten)/baten 0 0 Bedrijfsresultaat 15 9 Operationele marge 1,1% 0,7% Gemiddel netto werkkapitaal 215 187 Gemiddeld netto werkkapitaal als % van 12 maanden netto 16,4% 15,7% omzet

De netto omzet over 2005 bedroeg 1.307 een sterke omzetgroei aan grote klanten die een miljoen, een stijging van 115 miljoen ten lagere marge genereren en door een aanpassing opzichte van het vorig jaar. van de voorraadvoorziening na een herwaardering van de voorraden. De autonome groei bedroeg 103 miljoen, ofwel
8,3% (op basis van een gelijk aantal werkdagen). De operationele lasten namen toe van 264 Als gevolg van het netto effect van acquisities en miljoen in 2004 tot 270 miljoen in 2005. Het desinvesteringen steeg de omzet met 4 miljoen. effect van acquisities en desinvesteringen was Wisselkoersmutaties hadden een positief effect verwaarloosbaar. Wisselkoersmutaties leidden tot van 8 miljoen. een toename van 2 miljoen. Inflatie en daaraan gerelateerde salarisverhogingen hadden een In de Verenigde Staten was sprake van 7,7% negatief effect van 7 miljoen. De onderliggende autonome groei over 2005. De groei nam toe van kostenverlaging van 3 miljoen werd gerea- 4,8% in het eerste halfjaar tot 10,3% in het tweede liseerd door algemene kostenbesparingen in alle halfjaar. In het vierde kwartaal bedroeg de gebieden. omzetstijging 11,1%. Dit hoge groeipercentage
was het gevolg van een sterke markt in de Het aantal arbeidsplaatsen in Noord-Amerika Verenigde Staten, zowel in C&I als in het nam toe met 118. Nieuwe medewerkers werden industriële segment, het winnen van een aantal aangetrokken voor het Amerikaanse verkoopteam belangrijke integrated supply contracten met grote in de Verenigde Staten en in Canada en Mexico klanten en het versterken van onze in verband met het hogere activiteitenniveau. verkooporganisatie. Er was sprake van sterke
Het bedrijfsresultaat (vóór bijzondere posten) omzetten in de metaalindustrie, zware machine- voor de regio Noord-Amerika verbeterde van 9 rieën en de petrochemische industrie. Lagere miljoen tot 15 miljoen in 2005. Het effect van omzetten aan sommige klanten in de automobiel- acquisities en desinvesteringen en van wissel- industrie werden ruimschoots gecompenseerd koersmutaties was niet significant. door het winnen van nieuwe klanten in dit
segment. Het gemiddelde netto werkkapitaal als percentage van de netto omzet steeg naar 16,4%, De bruto marge in de regio Noord-Amerika (2004: 15,7%). Als gevolg van het binnenhalen daalde van 22,9% in 2004 tot 21,8% in 2005. De van grote nieuwe integrated supply klanten moest daling vond plaats in al onze markten in deze opslag op locatie van de klant worden over- regio en werd veroorzaakt door een verschuiving genomen. Dit resulteerde in hogere voorraad- in de samenstelling van het klantenbestand en de niveaus. activiteitenportefeuille, waarbij sprake was van
Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is 10 Voor een aansluiting tussen IFRS cijfers en door Hagemeyer gehanteerde resultaatopstellingen wordt verwezen naar Bijlage VI Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII

PROFESSIONAL PRODUCTS EN SERVICES AZIË-PACIFIC

Kerncijfers (vóór bijzondere posten) 2005 2004 (x miljoen)
Netto omzet 437 462 Autonome groei (op basis van gelijk aantal werkdagen) 2,0% 1,4% Bruto omzetresultaat 104 104 Bruto marge 23,7% 22,5% Operationele lasten (95) (100) Operatonele lasten als % van de netto omzet (21,7%) (21,6%) Overige operationele (lasten)/baten 0 0 Bedrijfsresultaat 9 4 Operationele marge 2,0% 0,9% Gemiddeld netto werkkapitaal 63 63 Gemiddeld netto werkkapitaal als % van 12 maanden netto 14,4% 13,7% omzet

De netto omzet over 2005 bedroeg 437 miljoen, De operationele lasten daalden van 100 ten opzichte van 462 miljoen in 2004. miljoen in 2004 tot 95 miljoen in 2005. Desinvesteringen leidden tot een kostendaling van De autonome groei bedroeg 7 miljoen. Het 7 miljoen. Wisselkoersmutaties hadden een percentage autonome groei (op basis van een toename van de operationele lasten met 3 gelijk aantal werkdagen) in 2005 was 2,0% (2004: miljoen tot gevolg. Het personeelsbestand in de
1,4%). Desinvesteringen hadden een negatief bedrijven die in Azië-Pacific tot de Groep blijven effect op de netto omzet van 48 miljoen; het behoren (inclusief de recent gestarte activiteiten in effect van wisselkoersmutaties was 16 miljoen Zuid-Oost-Azië) daalde met 15 arbeidsplaatsen. positief. Kosten van inflatie en daarmee verbandhoudende salarisverhogingen bedroegen 1 miljoen in De omzetgroei in Australië kwam voornamelijk 2005. De onderliggende kostenbesparingen be- uit prijsstijgingen als gevolg van hogere droegen 2 miljoen. grondstoffenprijzen. Er was sprake van sterke
omzet aan het industriële marktsegment, met Het bedrijfsresultaat (vóór bijzondere posten) name van onze activiteiten in de mijnbouwsector. over 2005 bedroeg 9 miljoen (2004: 4 De omzet aan de constructie en installatie markt miljoen). Desinvesteringen en wisselkoers- nam af, als gevolg van een vertraging in de mutaties hadden een negatief effect van 2 woningbouwmarkt in Australië, die een miljoen. belangrijke deel van onze activiteiten uitmaakt.
De omzet van onze recent opgezette activiteiten in Het gemiddelde netto werkkapitaal als Singapore, Malaysia en Thailand droeg ook bij percentage van de omzet nam toe tot 14,4% van aan de toename van onze omzet aan het 13,7% per jaareinde 2004. De productbeschik- industriële segment. baarheid in de vestigingen is verhoogd om de klantenservice te verbeteren en ons industriële De bruto marge verbeterde met 120 basispunten productenpakket is verbreed om de groei van de ten opzichte van 2004. Een groter aandeel van omzet aan het industriële marktsegment te producten onder eigen merk en verschillende versnellen. Beide initiatieven hebben geleid tot andere initiatieven om de marges te verbeteren hogere voorraadniveaus. De desinvestering van droegen hier aan bij. Ook een verlaging van de HAPE en onze activiteit in India, beide met een voorraadvoorziening en de desinvestering van relatief laag werkkapitaalbeslag, had een onze activiteit in India hadden een positief effect. enigszins negatief effect op onze gemiddelde netto werkkapitaal ratio als percentage van de netto omzet voor Azië-Pacific. Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is 11 Voor een aansluiting tussen IFRS cijfers en door Hagemeyer gehanteerde resultaatopstellingen wordt verwezen naar Bijlage VI Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII

AGENCIES / CONSUMER ELECTRONICS (ACE)

Kerncijfers (vóór bijzondere posten) 2005 2004 (x miljoen)
Netto omzet 401 438 Autonome groei (op basis van gelijk aantal werkdagen) (4,4%) 0,5%1 Bruto omzetresultaat 124 132 Bruto marge 30,9% 30,1% Operationele lasten vóór bijzondere posten (105) (110) Operationele lasten als % van de netto omzet (26,1%) (25,1%) Overige operationele (lasten)/baten 1 0 Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten 20 22 Operationele marge 5,0% 5,1% Gemiddeld netto werkkapitaal 73 89 Gemiddeld netto werkkapitaal als % van 12 maanden netto 18,2% 20,4% omzet

1 niet aangepast voor aantal werkdagen

De netto omzet over 2005 bedroeg 401 miljoen van het jaar. De omzet van onze activiteiten in (2004: 438 miljoen). luxe artikelen in Azië nam in 2005 met 2,2% toe.

De autonome groei was 18 miljoen negatief of De bruto marge verbeterde van 30,1% in 2004 wel 4,4% negatief (op basis van gelijk aantal tot 30,9% in 2005, voornamelijk als gevolg van werkdagen) in 2005. de desinvestering in 2004 van GPX dat een lage marge kende en door hogere marges bij onze
2005 was een moeilijk jaar voor consumenten- activiteiten in luxe artikelen in Azië. elektronica en enkele andere productgroepen in
Nederland en Australië. Dit was met name het De operationele lasten namen af van 110 geval in de eerste helft van het jaar en de totale miljoen in 2004 tot 105 miljoen 2005. omzet van ACE daalde met 12,4% ten opzichte Desinvesteringen hadden een positief effect van van het eerste halfjaar van 2004. De procentuele 9 miljoen. Als gevolg van wisselkoersmutaties daling liep terug tot 3,7% in het derde kwartaal. In stegen de operationele lasten met 2 miljoen. het vierde kwartaal was sprake van een opleving, Salarisverhogingen en aan inflatie gerelateerde met een autonome groei van 10,2%. kostenstijgingen bedroegen 3 miljoen. De

Onze activiteit in Nederland had te kampen met onderliggende operationele lasten daalden met 1 een vertraging in de markt voor consumenten- miljoen. elektronica, een daling van mobiele telefoon
verkopen aan grote telecom providers en een Het bedrijfsresultaat (vóór bijzondere posten) voortdurende prijsdaling van flatscreens. De bedroeg 20 miljoen over 2005 (2004: 22 omzet van consumentenelektronica in Nederland miljoen). Aangepast voor het effect van des- verbeterde aanzienlijk in het vierde kwartaal. investeringen nam het bedrijfsresultaat met 4 Naast een zwakke markt voor consumenten- miljoen af, als gevolg van een lager omzetniveau. elektronica had Australië ook te maken met een
vertraging in de woningbouw. Dit had een Het gemiddelde netto werkkapitaal als percen- negatief effect op onze witgoedactiviteiten. tage van de netto omzet daalde van 20,4% in 2004 tot 18,2% in 2005. Het negatieve effect van de Ondanks de moeilijke marktomstandigheden desinvestering van GPX in 2004, een realiseerde onze ACE activitieit in Australië in onderneming met een relatief lage netto
2005 toch 1,4% autonome groei, voornamelijk als werkkapitaal ratio werd ruimschoots gecompen- gevolg van de introductie van een serie zeer seerd door lagere voorraden bij alle ACE succesvolle nieuwe camcorders in de tweede helft ondernemingen.

Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is 12 Voor een aansluiting tussen IFRS cijfers en door Hagemeyer gehanteerde resultaatopstellingen wordt verwezen naar Bijlage VI Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII

Bijlage I Geconsolideerde Winst- en Verliesrekening

(in duizend) 2005 2004

Netto Omzet 5.594.616 5.426.745

Kostprijs van de omzet (4.293.890) (4.174.442)
---

Bruto omzetresultaat 1.300.726 1.252.303

Operationele lasten (1.267.316) (1.320.252) Overige netto bedrijfsopbrengsten 9.751 50.401
---

Bedrijfsresultaat 43.161 (17.548)

Aandeel in resultaat deelnemingen 2.596 9.089

Netto financiële lasten (91.317) (106.043)
____________ ____________

Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening
vóór belastingen (45.560) (114.502)

Acute belastinglast (15.697) (6.157) Latente belastingen 3.265 (19.895)
____________ ____________

Netto resultaat over de periode (57.992) (140.554)

Aandeel van derden - (117)
____________ ____________

Netto resultaat toe te rekenen aan
aandeelhouders (57.992) (140.671)

Aantal uitstaande aandelen 516.191.042 516.091.042 Aantal werknemers (FTEs) 17.209 17.680

Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII 13

Bijlage II Geconsolideerde Balans (na resultaatsbestemming)

(in duizend) 31-12-2005 31-12-2004

Activa
Vaste Activa
Goodwill 526.454 486.457 Overige immateriële activa 19.456 34.738 Immateriële activa 210.046 229.039 Investeringen in geassocieerde deelnemingen 13.939 12.368 Financiële lease vorderingen 3.162 10.872 Overige financiële activa 13.997 20.188 Latente belastingvorderingen 24.056 26.638 Pensioenoverschot 1.365 2,500
812.475 822.800 Vlottende Activa
Voorraden 643.432 590.273 Handelsdebiteuren 935.373 838.871 Overige vorderingen en overlopende activa 62.280 71.432 Geldmiddelen en kasequivalenten 85.542 113.915
1.726.627 1.614.491 Vaste activa beschikbaar voor verkoop 1.751 -
1.728.378 1.614.491

Totale Activa 2.540.853 2.437.291

Eigen vermogen en verplichtingen
Eigen vermogen toekomend aan aandeelhouders
Geplaatst kapitaal 619.429 619.309 Reserves 115.522 30.060
730.951 649.369 Minderheidsbelang - 1 Totaal eigen vermogen 730.951 649.370

Langlopende verplichtingen
Achtergestelde converteerbare obligaties:

- Lening component 235.250 130.540
- Optie component - 31.530 Voorzieningen 70.544 87.036 Pensioenverplichtingen 131.421 129.600 Langlopende bankschulden 289.220 439.022 Financiële lease verplichtingen 108.103 119.884 Latente belastingverplichtingen 4.076 10.352 Overige langlopende verplichtingen 1.155 1.081
839.769 949.045

Kortlopende verplichtingen
Handelscrediteuren en overige kortlopende schulden 912.562 784.820 Actuele belastingverplichtingen 27.467 24.205 Kortlopend deel van voorzieningen 24.254 27.163 Schulden aan kredietinstellingen en
kortlopend deel van langlopende schulden 5.850 2.688
970.133 838.876

Totaal Eigen Vermogen en Verplichtingen 2.540.853 2.437.291

Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII 14

Bijlage III Geconsolideerd mutatie-overzicht van het Eigen Vermogen

Toekomend aan aandeelhouders (in duizend) Aandelen- Agio Overige Inge- Vermogens Totaal Minder Totaal kapitaal reserve reserves houden component Eigen heids- winsten converteerbare Vermogen belang obligaties Saldo per 1
januari 2005 619.309 38.849 (35.217) 26.428 - 649.369 1 649.370

Mutaties in het
Eigen Vermogen
in de periode

1 januari 2005 ­

31 december

2005

Koersverschillen - - 48.227 - - 48.227 - 48.227

Kasstroom
hedges:
netto resultaat op - - 52 - - 52 - 52 kasstroom hedges

Direct in het
Eigen Vermogen
erkend netto - - 48.279 - - 48.279 - 48.279 resultaat

Resultaat over de
periode - - - (57,992) - (57.992) - (57.992)

Totaal erkende
baten en lasten
over de periode - - 48.279 (57.992) - (9.713) - (9.713)

Aan personnel
uitgegeven
aandelenopties - - 1.130 - - 1.130 - 1.130

Uitoefening van
aandelenopties 120 71 (191) - - - - -

Dividenden - - - - - - (1) (1)

Vermogens-
component van
converteerbare
obligaties - - - 28,425 61,740 90,165 - 90,165

Saldo per 31
december 2005 619.429 38.920 14.001 (3.139) 61.740 730.951 - 730.951 Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII 15

Bijlage IV Geconsolideerd kasstroomoverzicht

(in duizend) 2005 2004

Bedrijfsactiviteiten
Bedrijfsresultaat 43.161 (17.548) Aangepast voor:
Afschrijvingen 46.002 52.151 Impairment verliezen 32.021 39.589 Andere posten zonder kasstroom effecten 2.046 (51.776) Toevoegingen/(onttrekkingen) aan voorzieningen (10.662) (10.678) Mutaties in werkkapitaal:

- Voorraden (27.771) (3.943)
- Debiteuren (60.274) (25.207)
- Handels- en overige crediteuren 86.148 65.155
______ ______ ___________

Operationele kasstroom 110.671 47.743 Ontvangen rente 4.080 3.593 Ontvangen dividenden uit deelnemingen 66 3.700 Betaalde rente en soortgelijke posten (74.128) (87.092) Betaalde belastingen (7.628) (11.500)

Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 33.061 (43.556)

Investeringsactiviteiten
Aankoop van materiële vaste activa (28.033) (19.779) Verkoop van materiële vaste activa 3,511 8.716 Aankoop van immateriële activa (5.225) (8.484) Verwerving van dochterondernemingen,
na aftrek van liquide middelen 413 (4.350) Desinvesteringen van/ investeringen in)
dochterondernemingen, overige deelnemingen,
en overige investeringen 15.094 94.409 Saldo van overige investeringen
en mutaties in vorderingen (683) 1.370

Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten (14.923) 71.882

Financieringsactiviteiten
Opname van langlopende leningen en
soortgelijke instrumenten 135.000 585.572 Aflossing van langlopende leningen en
soortgelijke instrumenten (169.936) (876.490) Betalingen uit hoofde van financiële lease
verplichtingen (16.305) (12.164) Ontvangsten uit uitgifte van aandelen - 439.944 Dividenden aan minderheidsdeelnemingen (1) - Netto toename/(daling) van overige langlopende schulden (247) (138) Toename/(daling) van schulden aan kredietinstellingen 3.218 (233.896)
____________ ____________

Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten (48.271) (97.172)
____________ ____________

Netto toename van geldmiddelen en kasequivalenten (30.133) (68.846)
____________ ____________ Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII 16

Bijlage IV (vervolg) Geconsolideerd kasstroom overzicht

(in duizend) 2005 2004

Mutatie in geldmiddelen en kasequivalenten

Per 1 januari 113.915 198.530 Netto toename/ (afname) van geldmiddelen
en kasequivalenten (30.133) (68.846) Wisselkoersmutaties 1.760 (15.769)

Per 31 december 85.542 113.915
---

Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII 17

Bijlage V Aansluiting vrije kasstroom

(in duizend) 2005 2004

Aansluiting vrije kasstroom

EBITDA vóór bijzondere posten 133.645 64.727 Mutaties in werkkapitaal (1.897) 36.005 Netto interest en soortgelijke lasten (70.048) (83.499) Bijzondere kasstroom
(vóór desinvesteringen / acquisities) (22.138) (50.181) Overige geldmiddelen uit / (gebruikt in)
bedrijfsactiviteiten (6.501) (10.608)

Netto kasstroom uit / (gebruikt in
bedrijfsactiviteiten 33.061 (43.556) Verwerving van materiële activa (33.258) (28.263) Verkoop van materiële activa 3.511 8.716
_____________ ____________

Vrije kasstroom (vóór desinvesteringen /
acquisities) 3.314 (63.103)

Kasstroom uit desinvesteringen / acquisities 15.507 90.059
---

Vrije kasstroom (ná desinvesteringen /
acquisities) 18.821 26.956
---

Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII 18

Bijlage VI Aansluiting tussen IFRS en Hagemeyer prestatie indicatoren

Groep
Winst- en verliesrekening volgens IFRS Toegerekend Winst- en verliesrekening vóór bijzondere posten aan Bijz.
2005 posten 2005 2005 2004 Netto omzet 5.594.616
- Netto omzet 5.594.616 5.426.745 Bruto omzetresultaat 1.300.726 2.431 Bruto omzetresultaat vóór bijzondere posten 1.303.157 1.256.983 Operationele lasten 1.267.316) ( 50.252 Operationele lasten vóór bijzondere posten (1.217.064) (1.247.523)

Overige operationele baten / (lasten) 9.751 .202) Overige operationele baten / (lasten) vóór bijzondere posten 1.549 116 (8 3. Bedrijfsresultaat 43.161 44.481 Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten 87.642 12.576

PPS Totaal (inclusief corporate en overige hoofdkantoorkosten) Winst- en verliesrekening volgens IFRS Toegerekend Winst- en verliesrekening vóór bijzondere posten aan Bijz.
2005 posten 2005 2005 2004 Netto omzet 5.193.153
- Netto omzet 5.193.153 4.988.397 Bruto omzetresultaat 1.176.839 2.225 Bruto omzetresultaat vóór bijzondere posten 1.179.064 1.124.884 Operationele lasten 1.154.705) ( 41.887 Operationele lasten vóór bijzondere posten (1.112.818) (1.139.344)

Overige operationele baten / (lasten) 1.784
38) Overige operationele baten / (lasten) vóór bijzondere posten 1.046 (7 206
2. Bedrijfsresultaat 23.918 43.374 Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten 67.292 (12.253)

PPS Europa
Winst- en verliesrekening volgens IFRS Toegerekend Winst- en verliesrekening vóór bijzondere posten aan Bijz.
2005 posten 2005 2005 2004 Netto omzet 3.448.916
- Netto omzet 3.448.916 3.334.069 Bruto omzetresultaat 788.177 2.225 Bruto omzetresultaat vóór bijzondere posten 790.402
748.617 Operationele lasten 767.478) ( 44.095 Operationele lasten vóór bijzondere posten 723.383) 751.600) ( ( Overige operationele baten / (lasten) 822
- Overige operationele baten / (lasten) vóór bijzondere posten 822
180
1. Bedrijfsresultaat 21.521 46.320 Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten 67.841 (1.803)

Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII 19

PPS Noord-Amerika

Winst- en verliesrekening volgens IFRS Toegerekend Winst- en verliesrekening vóór bijzondere posten aan Bijz.
2005 posten 2005 2005 2004 Netto omzet 1.307.024
- Netto omzet 1.307.024 1.192.258 Bruto omzetresultaat 285.103
- Bruto omzetresultaat vóór bijzondere posten 5.103 272.455
28 Operationele lasten 260.407) ( .431) Operationele lasten vóór bijzondere posten (9 269.838) 263.947) ( ( Overige operationele baten / (lasten) (520)
- Overige operationele baten / (lasten) vóór bijzondere posten 520) 9 ( 24 Bedrijfsresultaat 24.177 .431) Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten (9 14.746 757
8.

PPS Azië-Pacific
Winst- en verliesrekening volgens IFRS Toegerekend Winst- en verliesrekening vóór bijzondere posten aan Bijz.
2005 posten 2005 2005 2004 Netto omzet 437.213
- Netto omzet 437.213 462.070

Bruto omzetresultaat 103.558
- Bruto omzetresultaat vóór bijzondere posten 3.558 103.812
10 Operationele lasten .404) (94 59) Operationele lasten vóór bijzondere posten (4 (94.863) (99.652)

Overige operationele baten / (lasten) 1.398 .410) Overige operationele baten / (lasten) vóór bijzondere posten 12) 33) (1 ( ( Bedrijfsresultaat 10.552 .869) Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten (1 8.683 127
4.

ACE
Winst- en verliesrekening volgens IFRS Toegerekend Winst- en verliesrekening vóór bijzondere posten aan Bijz.
2005 posten 2005 2005 2004 Netto omzet 401.463 - Netto omzet 1.463 438.349
40 Bruto omzetresultaat 123.888 206 Bruto omzetresultaat vóór bijzondere posten 124.094
132.100 Operationele lasten 3.027) (11 8.367 Operationele lasten vóór bijzondere posten (104.660) 110.199)
---
Overige operationele baten / (lasten) 1.698 (1.197) Overige operationele baten / (lasten) vóór bijzondere posten 501 475

Bedrijfsresultaat 12.559
7.376 Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten 19.935 22.376 Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII 20

Bijlage VII Geconsolideerde Winst & Verliesrekening

(in duizend) Totaal jaar HJ21 HJ11 Totaal jaar HJ21 HJ11
2005 2005 2005 2004 2004 2004

Netto omzet 5.594.616 2.954.252 2.640.364 5.426.745 2.781.540 2.645.205 Kostprijs van de omzet 4.291.459 2.263.145 2.028.314 4.169.762 2.141.759 2.028.003

Bruto omzetresultaat 1.303.157 691.107 612.050 1.256.983 639.781 617.202

Operationele lasten (1.217.064) (612.799) (604.265) (1.247.523) (606.489) (641.034) Overige oper. baten / (lasten) 1.549 610 939 3.116 1.766 1.350

Bedrijfsresultaat voor 87.642 78.918 8.724 12.576 35.058 (22.482) bijzondere posten

Bijzondere posten (44.481) (12.305) (32.176) (30.124) 33.870 (63.994) Aandeel in resultaat
deelnemingen 2.596 1.567 1.029 9.089 4.015 5.074

Netto financiële lasten (91.317) (60.053) (31.264) (106.043) (29.570) (76.473) Reële waarde aanp. conv.
obligatielening (20.295) (34.745) 14.450 (8.130) 11.265 (19.395) Overige financiële lasten (71.022) (25.308) (45.714) (97.913) (40.835) (57.078)

Resultaat uit gewone
bedrijfsuitoefening vóór
belastingen (45.560) 8.127 (53.687) (114.502) 43.373 (157.875)

Belastingen (12.432) (7.628) (4.804) (26.052) (16.537) (9.515) Acute belastingen (15.697) (6.337) (9.360) (6.157) (1.179) (4.977) Latente belastingen 3.265 (1.291) 4.556 (19.895) (15.358) (4.538)

Aandeel van derden 0 0 0 (117) (116) (1)

Netto resultaat vóór reële
waarde aanp. converteerbare
obligatielening (37.697) 35.244 (72.941) (132.541) 15.455 (147.996)

Netto resultaat (57.992) 499 (58.491) (140.671) 26.720 (167.391)


1 op halfjaar cijfers is geen accountantscontrole toegepast

Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVII 21

Bijlage VIII Overzicht Autonome Groei Autonome omzet groei Op basis van een gelijk aantal werkdagen Niet gecorrigeerd voor werkdagen Totaal jaar HJ2 Kw4 Kw3 HJ1 Kw2 Kw1 Totaal jaar HJ2 Kw4 Kw3 HJ1 Kw2 Kw1
2005 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2005 2005 PPS Europa 4.9% 5.1% 7.1% 3.2% 4.6% 3.6% 5.3% 4.3% 4.2% 4.8% 3.4% 4.5% 7.2% 1.7% Duitsland 4.9% 6.9% 8.2% 5.8% 2.6% 3.3% 1.8% 3.6% 4.5% 3.3% 5.8% 2.6% 6.7% -1.4% Verenigd Koninkrijk 0.5% 0.4% 1.1% -0.2% 0.6% -0.2% 1.3% -0.3% -0.3% -0.5% -0.2% -0.2% 3.1% -3.4% Overig Europa 7.8% 7.2% 10.0% 4.4% 8.2% 6.2% 10.1% 7.7% 6.9% 8.9% 4.8% 8.7% 10.1% 7.1% PPS Noord-Amerika 8.3% 10.5% 11.2% 9.8% 5.8% 7.2% 4.2% 8.6% 11.1% 12.3% 9.9% 5.9% 7.6% 4.0% waarvan PPS US 7.7% 10.3% 11.1% 9.4% 4.8% 5.9% 3.7% 8.1% 11.2% 13.0% 9.4% 4.8% 5.9% 3.7% PPS Azië-Pacific 2.0% 1.9% 1.8% 1.9% 1.4% 0.1% 4.1% 1.7% 2.5% 2.9% 2.1% 0.8% 4.0% -2.6% PPS Totaal 5.4% 6.2% 7.7% 4.8% 4.5% 4.1% 4.9% 5.1% 5.7% 6.5% 4.9% 4.5% 7.0% 1.9% Agencies / CE -4.4% 2.8% 10.2% -3.7% -12.4% -18.5% -4.8% -4.3% 2.6% 8.5% -3.5% -12.1% -15.5% -7.6% Totaal Groep 4.7% 5.9% 7.9% 4.1% 3.3% 2.3% 4.3% 4.4% 5.5% 6.7% 4.3% 3.2% 5.1% 1.2% Autonome omzet groei Op basis van een gelijk aantal werkdagen Niet gecorrigeerd voor werkdagen Totaal jaar HJ2 Kw4 Kw3 HJ1 Kw2 Kw1 Totaal jaar HJ2 Kw4 Kw3 HJ1 Kw2 Kw1
2004 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2004 2004 PPS Europa 3.3% 3.6% 4.3% 2.9% 2.9% 4.9% 0.9% 4.3% 4.6% 5.8% 3.3% 4.1% 6.6% 1.6% Duitsland -7.9% -6.3% -2.7% -10.0% -9.6% -13.1% -6.2% -6.5% -4.1% 0.4% -8.6% -8.9% -10.1% -7.7% Verenigd Koninkrijk 4.6% 3.7% 2.4% 4.9% 5.6% 9.4% 2.1% 5.1% 3.7% 2.4% 4.9% 6.5% 9.4% 3.8% Overig Europa 9.3% 9.6% 9.5% 9.6% 9.0% 13.1% 4.8% 10.6% 10.4% 11.1% 9.7% 10.7% 14.9% 6.3% PPS Noord-Amerika 3.7% 5.8% 6.0% 5.9% 1.6% 2.2% 1.0% 3.7% 5.3% 4.5% 6.1% 2.2% 1.8% 2.5% waarvan PPS US 4.6% 7.4% 6.5% 8.2% 1.9% 3.1% 0.6% 4.6% 6.6% 4.8% 8.2% 2.7% 3.1% 2.2% PPS Azië-Pacific 1.4% 4.8% 4.1% 2.4% -2.3% 1.6% -6.3% 0.4% 2.0% 2.7% 1.4% -1.2% 1.9% -4.4% PPS Totaal 3.2% 4.2% 4.7% 3.5% 2.1% 3.9% 0.2% 3.8% 4.5% 5.2% 3.8% 3.1% 4.9% 1.3% Agencies / CE 0.5% -2.7% -8.4% 4.3% 3.9% 8.6% -1.0% Totaal Groep 3.5% 3.9% 4.0% 3.8% 3.2% 5.2% 1.1% Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVI 1 22

Annex IX Verschillen analyse per PPS regio

Ontwikkeling netto omzet

(in miljoen) Netto omzet Autonome Desinvest./ Wisselk Verschil
2005 2004 Groei acquisities mutaties. PPS Europa 3.449 3.334 115 143 (19) (9) PPS Noord-Amerika 1.307 1.192 115 103 4 8 PPS Azië-Pacific 437 462 (25) 7 (48) 16 PPS Totaal 5.193 4.988 205 253 (63) 15

Bruto omzetresultaat

(in miljoen) Bruto omzetresultaat Onderliggende Desinvest./ Wisselk. Verschil
2005 2004 mutatie acquisities mutaties PPS Europa 790 749 41 45 (2) (2) PPS Noord-Amerika 285 272 13 11 0 2 PPS Azië-Pacific 104 104 0 6 (9) 3 PPS Totaal 1.179 1.125 54 62 (11) 3

Operationele lasten

(in miljoen) Operationele lasten Onderlig- Inflatie Desinvest./ Wisselk.
2005 2004 Verschil gende gerelateerd acquisities mutaties mutaties PPS Europa 723 751 (28) (29) 12 (8) (3) PPS Nrd-Amerika 270 264 6 (3) 7 0 2 PPS Azië-Pacific 95 100 (5) (2) 1 (7) 3 Hoofdkantoor 25 24 1 0 1 0 0 PPS Totaal 1. 113 1.139 (26) (34) 21 (15) 2

Bedrijfsresultaat

(in mijoen) Bedrijfsresultaat Onderliggende Desinvest./ Wisselk. Verschil
2005 2004 mutatie acquisities mutaties PPS Europa 68 (2) 70 62 6 2 PPS Noord-Amerika 15 9 6 7 0 (1) PPS Azië-Pacific 9 4 5 7 (2) 0 Hoofdkantoor (25) (23) (2) (2) 0 0 PPS Totaal 67 (12) 79 74 4 1

Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVI 1 23

Bijlage X Analyse van Bijzondere Posten

De netto bijzondere lasten over 2005 bedroegen 44.5 miljoen. Deze bijzondere lasten bestaan uit:

( 38,5 miljoen) Bijzondere posten met betrekking tot het Verenigd Koninkrijk, voornamelijk herstructurering van de logistiek (verlaten Runcorn NDC, beëindigingskosten transportmiddelen, waardevermindering van activa, afvloeiing personeel en waardevermindering immateriële vast activa).

( 8,9 miljoen) Bijzondere posten in verband met huurkosten van ongebruikt onroerend goed en boekwinsten en ­verliezen op verkoop van materiële vaste activa.

( 6,9 miljoen) Bijzondere posten in verband met overige waardevermindering van activa.

( 4, miljoen) Bijzondere posten met betrekking tot het terugbrengen van het aantal arbeidsplaatsen.

( 1,7 miljoen) Verschillende overige bijzondere posten


7,6 miljoen Bijzondere posten met betrekking tot regelgeving en risico management (voornamelijk een verlaging van de Silicosis voorziening in de Verenigde Staten).


8,2 miljoen Boekresultaat op de desinvestering van dochtermaatschappijen en deelnemingen.

( 44,5 miljoen) Totaal netto bijzondere lasten Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVI 1 24

Bijlage XI Netto financiële baten / (lasten)

(in miljoen) 2005 2004

Netto interest baten / (lasten) (31,1) (46,7) Couponrente op achtergestelde converteerbare obligaties (12,2) (8,8)

Netto interestlast als bedoeld in de definitie van de financiële convenanten van de senior kredietfaciliteit (43,3) (55,5)

Koersverschillen 2,9 2,5 `Make whole payment' (7,5) (11,8) Bankkosten (8,8) (10,4) Interestlast financiële leases (9,3) (10,5) Overige financiële baten / (lasten) 6,4 (6,8)

Oprenting achtergestelde converteerbare obligaties (8,1) (3,9) Afschrijving op geactiveerde financiële lasten (3,1) (1,8) Winst / (verlies) uit herwaardering op reële waarde financiële instrumenten (0,2) 0,3 Reële waarde-aanpassing conversie-optie van achtergestelde converteerbare obligaties (20,3) (8,1) Netto financiële baten / (lasten) (91,3) (106,0)

Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVI 1 25

Bijlage XII Analyse effect toepassing IFRS Onderstaand een korte toelichting op welke wijze de overgang van Dutch GAAP naar IFRS een effect heeft gehad op Hagemeyers financiële positie en resultaten:

Aansluiting per 1 januari 2004 (datum van overgang naar IFRS)

(in duizend) Toelichting Dutch Effect van IFRS GAAP overgang ASSETS
Immateriële activa 1 585.095 (4.397) 580.698 Materiële vaste activa 2 185.125 73.011 258.136 Financiële activa 3 65.556 13.619 79.175 Latente belastingvorderingen 44.712 4.724 49.436 Pensioenoverschot - 333 333 Voorraden 615.422 (1.614) 613.808 Handels- en overige debiteuren 909.022 5.668 914.690 Geldmiddelen en kasequivalenten 198.530 - 198.530 Totale Activa 2.603.462 91.344 2.694.806

EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN
Eigen vermogen
Aandelenkapitaal 4 162.215 (30.864) 131.351 Overige reserves 5 380.287 (150.940) 229.347
542.502 (181.804) 360.698 Minderheidsbelang 59 1 60

Verplichtingen
Achtergestelde schuld 150.000 - 150.000 Voorzieningen 6 160.012 (8.007) 152.005 Pensioenverplichtingen 7 35.224 96.184 131.408 Bankschuld 974.127 3.311 977.438 Financiële lease verplichtingen 8 - 126.949 126.949 Latente belastingverplichtingen 6 - 9.383 9.383 Handels- en overige crediteuren 9 716.712 14.463 731.175 Inkomstenbelasting verplichtingen 23.503 - 23.503 Overige verplichtingen 4 1.323 30.864 32.187
2.060.901 273.147 2.334.048

Totaal verplichtingen en eigen vermogen 2.603.462 91.344 2.694.806

Toelichting op de aansluiting per 1 januari 2004:

1. 4 miljoen goodwill betrekking hebbende op de deelnemingen in gelieerde vennootschappen werd gerubriceerd onder financiële vaste activa.

2. 73 miljoen aan additionele activa, gefinancierd door financiële leaseverplichtingen, werd geactiveerd.
3. 10 miljoen financiële leasevorderingen werden opgenomen als financiële vaste activa evenals 4 miljoen goodwill afkomstig van immateriële vaste activa.

4. Het cumulatief preferente aandelenkapitaal werd verschoven van eigen vermogen naar overige langlopende verplichtingen.

5. Het netto effect van alle IFRS aanpassingen werd ten laste van de algemene reserve gebracht en er werd een reserve van 0,1 miljoen gevormd met betrekking tot de beloningen in de vorm van aandelen of het recht aandelen te verwerven.
6. De bestaande latente belastingverplichtingen werden verschoven van voorzieningen naar een afzonderlijke lijn. Aanvullend werden de belasting effecten van de overige aanpassingen opgenomen in de latente belastingverplichtingen.
7. De verplichtingen met betrekking tot de toegezegde pensioenregelingen werden opgenomen op de balans.
8. Verplichtingen met betrekking tot financiële leases werden opgenomen op de balans.
9. Handelscrediteuren en overige kortlopend schulden namen vooral toe als gevolg van het opnemen van de kortlopende financiële lease verplichtingen.
Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVI 1 26

Aansluiting per 31 december 2004 (de datum waarop voor het laatst onder Dutch GAAP gerapporteerd werd)

(in duizend) Toelichting Dutch Effect van IFRS GAAP overgang

ACTIVA
Immateriële activa 1 495.724 25.471 521.195 Materiële active 2 147.241 81.798 229.039 Financiële activa 42.761 667 43.428 Latente belastingvorderingen 23.126 3.512 26.638 Pensioenoverschot 3 - 2.500 2.500 Voorraden 591.877 (1.604) 590.273 Handels- en overige debiteuren 905.588 4.715 910.303 Geldmiddelen en kasequivalenten 113.915 - 113.915

Totale Activa 2.320.232 117.059 2.437.291

EIGEN VERMOGEN EN VERPLICHTINGEN
Eigen vermogen
Aandelenkapitaal 619.309 - 619.309 Overige reserves 4 158.543 (128.483) 30.060
777.852 (128.483) 649.369 Minderheidsbelang - 1 1

Verplichtingen
Achtergestelde schuld 5 150.000 12.070 162.070 Voorzieningen 6 124.714 (10.515) 114.199 Pensioenverplichtingen 3 35.344 94.256 129.600 Bankschulden 439.210 2.500 441.710 Financiële lease verplichtingen 7 - 119.884 119.884 Latente belastingverplichtingen 6 - 10.352 10.352 Handels- en overige crediteuren 8 767.826 16.994 784.820 Inkomstenbelasting verplichtingen 24.205 - 24.205 Overige langlopende verplichtingen 1.081 - 1.081
1.542.380 245.541 1.787.921

Totaal verplichtingen en eigen vermogen 2.320.232 117.059 2.437.291

Toelichting op de aansluiting per 31 december 2004:
1. 31 miljoen goodwill wordt niet langer afgeschreven en 4 miljoen goodwill betrekking hebbende op de deelnemingen in gelieerde vennootschappen werd gerubriceerd onder financiële vaste activa.
2. 82 miljoen aan additionele activa, gefinancierd door financiële leaseverplichtingen, werd geactiveerd.
3. De verplichtingen en, waar van toepassing, activa met betrekking tot de toegezegde pensioenregelingen werden opgenomen op de balans.

4. Het netto effect van alle IFRS aanpassingen werd ten laste van de algemene reserve gebracht en er werd een reserve gevormd met betrekking tot de beloningen in de vorm van aandelen of het recht aandelen te verwerven.
5. Het schuld gedeelte van de converteerbare obligatielening welke gedurende 2004 werd uitgegeven werd verdisconteerd naar de contante waarde tegen de markt rente. Het optie gedeelte werd tegen marktwaarde opgenomen onder de verplichtingen.

6. De bestaande latente belastingverplichtingen werden verschoven van voorzieningen naar een afzonderlijke lijn. Aanvullend werden de belasting effecten van de overige aanpassingen opgenomen in de latente belastingverplichtingen.
7. Verplichtingen met betrekking tot financiële leases werden opgenomen op de balans.
8. Handelscrediteuren en overige kortlopend schulden namen vooral toe als gevolg van het opnemen van de kortlopende financiële lease verplichtingen.
Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVI 1 27

Aansluiting winst en verlies rekening per 31 december 2004

(x duizend) Toelichting Dutch Effect van IFRS GAAP overgang

Omzet 5.426.745 - 5.426.745 Kostprijs van de omzet 1 (4.186.029) 11.587 (4.174.442) Bijzondere kostprijs van de omzet 1 (4.681) 4.681 - Bruto omzetresultaat 1.236.035 16.268 1.320.252 Operationele lasten 2 (1.244.693) (75.559) (1.317.752) Bijzondere operationele lasten 3 (27.475) 27.475 - Goodwill amortisatie 4 (31.008) 31.008 - (67.141) (808) (67.949) Overig netto bedrijfsresulaat 5 2.552 47.849 47.901

Bedrijfsresultaat (64.589) 47.041 (17.548)

Aandeel in resultaat deelnemingen 9.089 - 9.089 Financiële lasten - netto 6 (83.633) (22.410) (106.043)

Verlies vóór belastingen (139.133) 24.631 (114.502)

Belastingen (24.817) (1.235) (26.052) (163.950) 23.396 (140.554) Minderheidsbelang (117) - (117)

Netto resultaat (164.067) 23.396 (140.671)

Gewone winst per aandeel 7 (0,34) 0,04 (0,30) Winst per aandeel toekomstige
uitgifteverplichtingen meegerekend7 (0,30) - (0,30)

Toelichting op de aansluiting van de resultatenrekening van 2004:
1. De bijzondere kostprijs van de omzet werd verschoven naar de kostprijs van de omzet. Daarnaast werden sommige advertentie- en promotiebijdragen van leveranciers verschoven van operationele kosten naar de kostprijs van de omzet.
2. De operationele kosten namen toe als gevolg van het verschuiven van sommige advertentie- en promotiebijdragen van leveranciers naar de kostprijs van de omzet en het opnemen van de bijzondere operationele kosten (met uitzondering van het resultaat op de verkoop van groepsmaatschappijen en deelnemingen). De operationele kosten namen af als gevolg van het verschuiven van de financiële lease kosten naar financiële baten en lasten.
3. De bijzondere operationele kosten zijn verschoven naar de operationele kosten en de overige bedrijfsopbrengsten.
4. Goodwill wordt niet langer afgeschreven.

5. Het resultaat op de verkoop van groepsmaatschappijen en deelnemingen werd verschoven van bijzondere operationele kosten naar overige bedrijfsopbrengsten.

6. Het optie gedeelte van de converteerbare obligatielening werd geherwaardeerd naar marktwaarde via de resultatenrekening ( 8 miljoen verlies). De resterende toename was vooral het gevolg van het effect van de financiële leases.

7. Als gevolg van de verandering in het resultaat na belastingen nam de gewone winst per aandeel toe met 0,04. Doordat het effect van een potentiële toekomstige toename van het totale aantal aandelen niet tot verwatering leidt in een netto verlies situatie onder IFRS is de verwaterde winst per aandeel gelijk aan de gewone winst per aandeel. Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVI 1 28

Bijlage XIII Aanpassing op gepubliceerde IFRS cijfers waarop geen accountantscontrole is toegepast Na publicatie van het Halfjaarbericht 2005 (persbericht gedateerd 26 augustus 2005), zijn aanpassingen gemaakt op de in dit rapport gepubliceerde IFRS cijfers (waarop geen accountantscontrole was toegepast) om volledig aan de IFRS richtlijnen te blijven voldoen.

Winst & verliesrekening 1e half jaar 2005 1e half jaar 2004 IFRS Winst- IFRS Winst- Persbericht1 Aanpassingen en verliesrekening Persbericht1 Aanpassingen en verliesrekening in duizend 26/08/2005 na aanpassingen 26/08/2005 na aanpassingen Netto omzet 2,640,364 (0)
2,640,364 2,645,205 0) ( 2,645,205

Kostprijs van de omzet 2,038,251 (8,144)
2,030,107 2,040,437 (9,022) 2,031,415

Bruto omzetresultaat 602,113 8,144 610,257 604,768 ,022
9 613,790 Operationele lasten
(625,567) (9,079) (634,646) (694,311) (7,304) (701,615) Overige operationele baten / (lasten) 938 (1) 937 1,350 1) ( 1,349

Bedrijfsresultaat 22,516) ( 936) ( (23,452) (88,193) ,717
1 (86,476) Aandeel in resultaat deelnemingen 1,029 (0)
1,029 5,073
1 5,074

Netto financiële lasten 31,265) ( 1 (31,264) (76,409) 64) ( (76,473) Resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening 52,752) ( 935) ( (53,687) (159,529) ,654
1 (157,875) vóór belastingen
Belastingen 4,850) ( 46 (4,804) (9,403) (112) (9,515) Netto resultaat over de periode 57,602) ( 889) ( (58,491) (168,932) ,542
1 (167,390) Aandeel van derden

- -
- (1) 0) ( (1) Netto resultaat toe te rekenen aan
aandeelhouders 57,602) ( (889) (58,491) (168,933) ,542
1 (167,391) Balans 30/06/2005 30/06/2004 in duizend
Persbericht1 Aanpassingen IFRS balans Persbericht1 Aanpassingen IFRS balans Activa 26/08/2005 na aanpassingen 26/08/2005 na aanpassingen Vaste activa
Goodwill 529.636 (4.403)
525.233 516.038 (4.373) 511.665 Overige immateriële vaste activa 31.758 0 31.758 41.068 0) ( 41.068

Materiële vaste activa 224.445 (9.225)
215.220 256.285 (11.350)
244.935 Investeringen in geassocieerde deelnemingen 7.746 6.965 14.711 34.670 .054
4 38.724

Financiële lease vorderingen 4.572 -
4.572 9.806
- 9.806

Overige financiële activa 21.387 260 21.647 39.473 320 39.793

Latente belastingvorderingen 27.609 2.906 30.515 37.797 .044
3 40.841

Vaste activa beschikbaar voor verkoop 5.306 (5.306)
---

---

- - Pensioenoverschot 138 1.050 1.188
357 .050
1 1.407


852.597 (7.752)
844.845 935.494 (7.255) 928.239 Vlottende activa
Voorraden 657.042 179 657.221 675.235 (1.640) 673.595 Handelsdebiteuren 928.201 0 928.201 888.803 0) ( 888.803 Overige vorderingen en overlopende activa 74.123 (1)
74.122 82.130 0 82.130

Geldmiddelen en kasequivalenten 101.958 0 101.958 132.175 0 132.175
1.761.324 178 1.761.502 1.778.343 (1.640) 1.776.703

Totale Activa 2.613.921 (7.574) 2.606.347 2.713.837 (8.895) 2.704.942

Eigen vermogen en verplichtingen
Eigen vermogen toekomend aan aandeelhouders
Geplaatst kapitaal 619.429 -
619.429 619.309
- 619.309 Reserves 24.273 (7.692)
16.581 34.034 (9.109) 24.925

Minderheidsbelang 1 (0)
1 64 0) ( 64 Totaal eigen vermogen 643.703 (7.692)
636.011 653.407 (9.109) 644.298
643.703 (7.692)
636.011 653.407 (9.109) 644.298 Langlopende verplichtingen
Achtergestelde converteerbare obligaties:

- Lening component 230.585 -
230.585 128.328
- 128.328
- Optie component 55.420 -
55.420 42.795
- 42.795

Voorzieningen 95.285 (5.797)
89.488 117.028 879 117.907 Pensioenverplichtingen 133.875 0 133.875 135.258 0 135.258 Langlopende bankschulden 394.301 (0)
394.301 617.436 0 617.436 Financiële lease verplichtingen 117.349 (2.778)
114.571 127.875 (1.511) 126.364 Latente belastingverplichtingen 8.676 0 8.676 7.417
- 7.417

Overige langlopende verplichtingen 1.150 (0)
1.150 1.225
- 1.225


1.036.641 (8.575)
1.028.066 1.177.362 (632)
1.176.730

Kortlopende verplichtingen
Handelskrediteuren en overige kortlopende schulden 877.298 1.954 879.252 833.065 611 833.676 Actuele belastingverplichtingen 28.709 (0)
28.709 23.312 0) ( 23.312

Schulden aan kredietinstellingen en kortlopnde deel van langlopende schulden 3.021 0 3.021 6.023 0) ( 6.023

Kortlopend deel van voorzieningen 24.549 6.739 31.288 20.668 235 20.903


933.577 8.693 942.270 883.068 846 883.914 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 2.613.921 (7.574) 2.606.347 2.713.837 (8.895) 2.704.942


1 geen accountantscontrole toegepast

Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVI 1 29

Bijlage XIV Samenvatting van senior gesecureerde kredietfaciliteit en omschrijving van de belangrijkste financiële begrippen

Hagemeyer heeft, zoals bekend gemaakt op 9 juni 2005, haar senior gesecureerde kredietfaciliteit geherfinancierd bij een consortium van banken, bestaande uit ABN AMRO Bank, ING Bank, Rabobank en NIBC Bank. Deze senior gesecureerde kredietfaciliteit van 615 miljoen werd op 14 juli
2005 effectief en bestaat per 31 december 2005 uit een multi-currency senior werkkapitaal faciliteit van 492,5 miljoen en een letter of credit faciliteit van 113,2 miljoen en heeft een looptijd tot 5 februari 2008.

Het rentepercentage voor deze kredietfaciliteit is gebaseerd op een rente opslag boven de van toepassing zijnde interbancaire laatprijs. Gebaseerd op de verwachte afname van de ratio "Netto Senior Schuld"/ "EBITDA vóór bijzondere posten" zal de rente opslag progressief afnemen onder de
300 basispunten. De rente opslag aan het einde van 2005 was 150 basispunten.

In februari 2006 kwam Hagemeyer met haar financiers overeen om de Netto Senior Schuld/EBITDA vóór bijzondere posten convenant voor de resterende looptijd van de faciliteit te wijzigen van een afnemende naar een vaste ratio van maximaal 2,50 : 1,00. Op dezelfde datum is deze convenant voor dividendbetalingen eveneens aangepast van 2,75 naar 2,50 : 1,00.

Hagemeyer moet ook voldoen aan een Rentedekking ratio, gebaseerd op EBITDA vóór bijzondere posten/totale netto rentelasten van tenminste 1,90 : 1,00 per 31 december 2005 tot tenminste 4,40 :
1,00 per 31 december 2007. De minimum interest convenant voor dividendbetalingen is gehandhaafd op 5,00 : 1,00.

Onder de senior gesecureerde kredietfaciliteit zijn de financiële convenanten als volgt gedefinieerd:

"Netto Senior Schuld": Contante bedragen getrokken onder groeps- en/of lokale senior faciliteiten, onder aftrek van vrij beschikbare deposito's en tegoeden.

"EBITDA vóór bijzondere posten": 12 maanden voortschrijdend bedrijfsresultaat vóór afschrij- ving en amortisatie, berekend volgens IFRS regelgeving, maar vóór bijzondere posten onder Dutch GAAP zoals toegepast in Hagemeyers jaarrekening over 2004.

"Rentedekking": De ratio "EBITDA vóór bijzondere posten" ten opzichte van "Netto Rentelasten".

"Netto Rentelasten": 12 maanden voortschrijdende rentelasten op geldmiddelen getrokken onder groeps- en/of lokale senior faciliteiten vermeerderd met jaarlijkse couponbetalingen op converteer- bare obligaties en verminderd met rente ontvangen op deposito's en tegoeden. Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVI 1 30

Bijlage XV PPS financiële doelstelling 2007: 9% ROIC


2007 PPS Doelstelling: ROIC huidige WACC van 8% IFRS Basis
(in miljoen) Totaal jaar 2004 Totaal jaar 2005 Doelstelling 2007 5 Netto omzet (12 maanden voortschrijdend) .988
4 193
5. 100% Autonome omzetgroei 3,2% 5,4% Bruto omzetresultaat (12 maanden voortschrijdend) .125
1 22,6% 179
1. 22,7% 23% - 24% Operationele lasten 2 (12 maanden voortschrijdend) (1.137) -22,8% (1.112) -21,4% -20% Bedrijfsresultaat (12 maanden voortschrijdend) 3 12) ( -0,2% 67 1,3% 3% - 4% Proforma te betalen belasting 26% 3 0,1% 17) ( -0,3% -1% Netto bedrijfsresultaat na belasting ) (9 -0,2% 50 1,0% 2% - 3% ROIC ' -0,6% 3,3% 7% - 10% Gemiddeld geïnvesteerd vermogen 4
(13 maanden voortschrijdend) 567
1. 31,4% 505
1. 29,0% 28% - 29% Gemiddeld netto werkkapitaal (13 maanden voortschr.) 67
6 13,4% 2
65 12,6% 12% - 13% Gemiddeld geactiveerde goodwill (13 maanden voortschr.) 07
6 12,2% 9
60 11,7% 11% Gemiddelde overige activa (13 maanden voortschrijdend) 93
2 5,9% 4
24 4,7% 5% Hagemeyer Factor (bruto omzetresultaat t.o.v. gem. werkkap.) 1,69 1,81 1,8 - 2,0
1,68 1,81 1,77 2,00
1 Netto bedrijfsresultaat na belasting, vóór bijzondere posten t.o.v. gemiddeld geïnvesteerd vermogen
2 Inclusief Hoofdkantoor en overige lasten
3 Vóór bijzondere posten

4 Inclusief geactiveerde goodwill (tegen historische waarde, exclusief amortisatie)
5 Uitgaande van 3% - 5% jaarlijkse omzet groei

Voor 2007 blijft de doelstelling voor onze kernactiviteit PPS om een Return on Invested Capital (ROIC) van 9%, ten opzichte van een Weighted Average Cost of Capital (WACC) van momenteel
8%. De uiteindelijke uitkomst zal naar verwachting liggen tussen de 7 en 10% en hangt af van de mate waarin wij in staat zullen zijn om ons uitgangspunt van een jaarlijkse omzettoename van 3 tot
5% en onze doelstelling tot verbetering van de bruto marge te realiseren.

Voor onze berekening van de ROIC zijn corporate en overige hoofdkantoor kosten nu volledig opgenomen in de operationele lasten. Bovendien zijn bijzondere posten in de berekening van onze ROIC doelstelling niet meegenomen. Goodwill is in het geïnvesteerd vermogen opgenomen tegen historische waarde, zoals geactiveerd op het moment van overname van de betrokken ondernemingen, exclusief amortisatie.
Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVI 1 31

Bijlage XVI Specificatie van gemiddeld geïnvesteerd vermogen

Gemiddelde overige Gemiddeld netto Gem. geïnvesteerd Gemiddelde goodwill activa werkkapitaal vermogen (13 maanden (13 maanden (13 maanden (13 maanden in miljoen voortschrijdend) voortschrijdend) voortschrijdend) voortschrijdend)
2005 2004 2005 2004 2005 2004 2005 2004 PPS Europa 191 191 183 206 387 434 761 831 PPS Noord-Amerika 200 201 38 42 215 187 453 430 PPS Azië-Pacific 117 113 16 18 63 63 196 194 Hoofdkantoor & Overige 1 0 7 27 -13 -17 -5 10 PPS Totaal' 509 505 244 293 652 667 1.405 1.465 Agencies / Consumer Electronics 5 5 6 8 73 89 84 102 ITPS² 0 0 0 0 0 1 0 1 Groep 514 510 250 301 725 757 1.489 1.568 ' De gemiddelde goodwill bestaat uit 609 miljoen historisch geactiveerde goodwill (2004: 607 miljoen) en 100 miljoen amortisatie (2004: 102 miljoen) ² Deze divisie is in 2004 gedesinvesteerd

Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVI 1 32

Bijlage XVII Verklarende Woordenlijst

Aantal arbeidsplaatsen (FTEs) Aantal werknemers uitgedrukt in volledige arbeidsplaatsen Autonome (omzet)groei Netto omzet in de lopende periode tegen de huidige wisselkoers, onder aftrek van omzet in de basis periode tegen de huidige wisselkoers, aangepast voor omzet van geacquireerde en gedesinvesteerde bedrijfsonderdelen op basis van gelijk aantal werkdagen Bedrijfsresultaat Bruto omzetresultaat onder aftrek van operationele lasten vermeer- derd met overige bedrijfsopbrengsten Bruto marge Bruto omzetresultaat als percentage van de netto omzet Bruto omzetresultaat Netto omzet onder aftrek van kostprijs van de omzet Bijzondere posten Baten of lasten gerelateerd aan de normale bedrijfsvoering, die als gevolg van hun aard, omvang, of de frequentie waarmee zij voorkomen, afzonderlijk gerapporteerd worden om een goed inzicht te geven in het resultaat uit de normale bedrijfsvoering en in het bijzonder de ontwikkeling daarvan EBITDA Resultaat vóór rente, belasting en afschrijving van immateriële activa Gemiddeld netto werkkapitaal Gemiddeld netto werkkapitaal als percentage van 12 maands voort- schrijdende omzet Netto handelswerkkapitaal Voorraden en handelsdebiteuren onder aftrek van handelscrediteuren Netto rentelasten Rentelasten op geldmiddelen getrokken onder groeps- en/of locale senior faciliteiten, vermeerderd met jaarlijkse couponbetalingen op converteerbare obligaties, verminderd met rente ontvangen op deposito's en tegoeden Netto resultaat per gewoon aandeel Netto resultaat per aandeel, gebaseerd op het aantal uitstaande aandelen aan het eind van de verslagperiode, afgerond op hele Eurocenten Netto omzet Omzet, onder aftrek van omzetbelasting, kortingen, bonussen en rabatten Netto senior schuld Geldmiddelen getrokken onder groeps- en/of lokale senior faciliteiten, verminderd met vrij beschikbare deposito's en banktegoeden Netto werkkapitaal Netto handelswerkkapitaal, overige kortlopende vorderingen en vooruitbetalingen, onder aftrek van overige kortlopende passiva Operationele marge Bedrijfsresultaat vóór bijzondere posten als percentage van de netto omzet Percentage autonome groei Autonome groei als percentage van de netto omzet in de lopende periode tegen de huidige wisselkoers, aangepast voor netto omzet uit bedrijven die sinds de basis periode gedesinvesteerd zijn Vrije kasstroom vóór desinvesteringen Netto kasstroom uit bedrijfsactiviteiten, onder aftrek van netto en acquisities investeringen, vóór desinvesteringen en acquisities van bedrijfs- onderdelen

Dit persbericht is een vertaling van de Engelse tekst, die bindend is Voor een toelichting op de financiële begrippen wordt verwezen naar de Verklarende Woordenlijst in Bijlage XVI 1 33


---- --

dinsdag 28 februari 2006