Persbericht
Amsterdam, 5 september 2006
HALFJAARCIJFERS 2006
DRAKA REALISEERT OMZETGROEI VAN 32,5% MEDE DANKZIJ HOGERE KOPERPRIJS;
VOLUMEGROEI IS VERSNELD NAAR 8,7%
BEDRIJFSRESULTAAT 39,1 MILJOEN EN NETTORESULTAAT 17,1 MILJOEN
(BEIDE EXCLUSIEF INCIDENTELE POSTEN)
OPERATIONEEL WERKKAPITAAL 20,0% VAN DE OMZET, ONDANKS FORSE STIJGING
GRONDSTOFFENPRIJZEN
(in miljoenen, tenzij anders aangegeven) 1H 2006 1H 2005
Omzet 1.189,6 897,9
EBITDA1 66,8 54,1
Bedrijfsresultaat, exclusief incidentele posten 39,1 12,2
Bedrijfsresultaat 34,1 27,6
Nettoresultaat, exclusief incidentele posten 17,1 1,0
Nettoresultaat 12,1 16,4
Winst per gewoon aandeel () 0,34 0,48
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (17,4) (27,6)
Volumegroei versneld naar 8,7%, dankzij sterk herstel van de laagspanningskabel-
markt, toegenomen focus op speciaalkabelsegment (Draka Cableteq) en
voortgaande groei van de glasvezelmarkt (Draka Comteq).
Bedrijfsresultaat (exclusief incidentele posten) ruim verdrievoudigd tot
39,1 miljoen dankzij volumegroei, kostenbesparingen en efficiëntiemaatregelen;
Draka Cableteq verbeterde operationele resultaat fors, terwijl Draka Comteq de
resultaatsverbetering continueerde.
Nettoresultaat 17,1 miljoen (exclusief incidentele posten).
Operationeel werkkapitaal aanzienlijk gereduceerd tot 20,0% van de omzet
(1H 2005: 29,4%) ondanks een forse stijging van de grondstoffenprijzen en de
gerealiseerde volumegroei.
Rentedragende schuld (exclusief preferente aandelen) met 42,9 miljoen beperkt
toegenomen ter financiering toename werkkapitaal.
Vooruitzichten voor 2006: volumegroei op mondiale kabelmarkt zal naar
verwachting continueren. Prijzen belangrijke grondstoffen (koper en polymeren)
blijven volatiel. Verwachting is dat bedrijfsresultaat en nettoresultaat (exclusief
incidentele posten) in tweede helft 2006 ten minste gelijk zullen zijn aan eerste zes
maanden dit jaar.
1 1H 2006: inclusief impairment van 5,0 miljoen betreffende voorgenomen stopzetting van de activiteiten van Draka Comteq in
Oulu, Finland (1H 2005: inclusief incidentele posten van per saldo 15,4 miljoen positief).
Draka Holding N.V. Halfjaarcijfers 2006
Halfjaarcijfers 2006
In een toelichting op de ontwikkelingen gedurende de eerste helft van 2006 verklaarde Ingolf Schulz,
Voorzitter en CEO van Draka Holding N.V.: "Wij hebben afgelopen halfjaar een aanzienlijke
voortgang gerealiseerd. Draka plukt nu duidelijk de vruchten van de strategische veranderingen die
de afgelopen twee jaar zijn doorgevoerd. Deze hebben betrekking op de organisatorische
verandering in ons bedrijf (van een landenmodel naar een divisiestructuur) en de start van de `Stop,
Swap & Share' programma's. De gerealiseerde autonome groei, gecombineerd met de forse
verbetering van de winstgevendheid onderstrepen de juistheid hiervan. Dit resultaat is bereikt
ondanks de scherpe stijging van de grondstoffenprijzen. Dankzij de genomen maatregelen is zowel
de periode om grondstoffenprijzen door te berekenen verkort en is het operationele werkkapitaal met
ruim 90 miljoen verlaagd ten opzichte van dezelfde periode 2005. De ontwikkelingen in het
afgelopen halfjaar onderstrepen ons vertrouwen dat Draka op het goede spoor is."
(in miljoenen) 1H 2006 1H 2005 2H 2005
Omzet
Draka Cableteq 915,2 664,8 715,1
Draka Comteq 274,4 233,1 265,7
Totaal 1.189,6 897,9 980,8
Bedrijfsresultaat1
Draka Cableteq 45,1 28,5 29,2
Draka Comteq 1,5 (8,7) 1,1
Niet toegerekend (7,5) (7,6) (4,9)
Totaal 39,1 12,2 25,4
1 Exclusief incidentele posten. In 1H 2006 waren deze posten 5,0 miljoen negatief (impairmentlasten bij Draka Comteq)
tegenover 15,4 miljoen positief in 1H 2005. In 2H 2005 waren de incidentele posten 23,0 miljoen negatief.
Algemeen
In de eerste zes maanden van 2006 is de mondiale vraag naar kabel met circa 5,5% toegenomen
(op basis van constante wisselkoersen en constante koperprijzen). De sterkste groei werd hierbij
wederom gerealiseerd in China. Daarnaast werd er vooral in de regio's VS, Oost-Europa en Japan
bovengemiddelde groei genoteerd. De voor Draka belangrijke West-Europese markt liet een stijging
zien van circa 3%, na een krimp van 3% in 2005. Op productniveau droegen alle segmenten bij aan
de groei van de kabelmarkt, met uitzondering van koper telecommunicatiekabel waar de vraag
daalde in de eerste helft van 2006.
Draka realiseerde over de eerste jaarhelft 2006 een volumegroei van 8,7%. Deze groei kwam tot
stand in alle drie marktsegmenten van Draka: laagspanningskabel, speciaalkabel en
communicatiekabel. De grootste uitdaging betrof de forse stijging van de grondstoffenprijzen en de
gevolgen hiervan op het resultaat, en het werkkapitaal. Dankzij eerder genomen maatregelen
konden deze effecten beperkt blijven.
Mede dankzij de gerealiseerde volumegroei, de invloed van de hogere bezettingsvraag en de
positieve effecten van efficiëntie- en `Stop, Swap & Share'-programma's wist Draka het operationele
resultaat (exclusief incidentele posten) ruim te verdrievoudigen. Draka Cableteq wist het resultaat
fors te verbeteren vooral dankzij het herstel van het laagspanningskabelsegment. Draka Comteq
Draka Holding N.V. Halfjaarcijfers 2006 2
continueerde de resultaatsverbetering en realiseerde een klein positief resultaat. Continue
kostenbesparingen en een sterke volumegroei in het glasvezelsegment vormden hiervoor de basis.
Omzet
Over de eerste zes maanden van 2006 realiseerde Draka een omzet van 1.189,6 miljoen, een
toename van 32,5% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. De autonome groei bedroeg
32,7%, terwijl acquisities en verkopen van deelnemingen een beperkt negatief effect hadden van
0,2%. De acquisities en verkopen van deelnemingen hadden met name betrekking op de verkoop
van NKF Electronics B.V. in het eerste kwartaal 2005 en de aankoop van belangen in DCA
(Australië) en Draktel (Brazilië).
De autonome omzetgroei bedroeg 32,7%, ofwel 293,8 miljoen, waarvan 8,7% dankzij volumegroei.
De resterende 24,0% autonome groei was toe te schrijven aan de scherpe stijging van de koperprijs
(met gemiddeld 89,7% in euro's ten opzichte van de eerste helft 2005) die een opwaarts effect van
21,8% op de omzet heeft gehad en wisselkoerseffecten (2,2%).
Bedrijfsresultaat
Op vergelijkbare basis exclusief incidentele posten steeg het bedrijfsresultaat met 220,5% tot
39,1 miljoen ten opzichte van 12,2 miljoen over de eerste helft 2005. Ook in vergelijking met de
tweede helft van 2005 was er sprake van een forse resultaatsverbetering (53,9%). Het
bedrijfsresultaat inclusief incidentele posten bedroeg 34,1 miljoen, een toename van 23,6% ten
opzichte van de eerste helft van 2005 ( 27,6 miljoen). De incidentele last die in het bedrijfsresultaat
is opgenomen, bedroeg 5,0 miljoen en betrof impairmentlasten als gevolg van de voorgenomen
stopzetting van de activiteiten van Draka Comteq in Oulu (Finland). In de eerste helft van 2005
boekte Draka een incidentele bate van 15,4 miljoen.
Operationele marge
De operationele marge het bedrijfsresultaat exclusief incidentele posten uitgedrukt als percentage
van de omzet steeg naar 3,3% ten opzichte van 1,4% in de overeenkomstige periode van 2005.
Volumegroei, met als gevolg een betere bezetting in de fabrieken, de gerealiseerde kosten-
besparingen en projecten gericht op optimalisatie van de productie hadden een positief effect op de
margeontwikkeling.
Overige financiële posten
De netto financieringslasten zijn met 18,2% gestegen tot 20,1 miljoen (1H 2005: 17,0 miljoen).
De belastinglast bedroeg 4,9 miljoen na een periode van enkele jaren dat Draka een belastingbate
rapporteerde. De verbeterde winstgevendheid van de onderneming is de oorzaak van de terugkeer
naar een normaal belastingtarief. Het aandeel in resultaat uit deelnemingen bedroeg 3,4 miljoen
positief, ten opzichte van 1,0 miljoen negatief in dezelfde periode van 2005. De sterke verbetering
van dit resultaat werd mede veroorzaakt door de positieve gang van zaken bij Draka's deelnemingen
in Rusland (Elkat), Brazilië (Telcon) en China (YOFC).
Nettoresultaat
Op vergelijkbare basis, exclusief incidentele posten, bedroeg het nettoresultaat over de eerste helft
van 2006 17,1 miljoen tegenover 1,0 miljoen over dezelfde periode 2005. Inclusief incidentele
posten bedroeg het nettoresultaat 12,1 miljoen vergeleken met 16,4 miljoen over de eerste zes
maanden van vorig jaar.
Nettoresultaat per aandeel
Exclusief incidentele posten bedroeg het nettoresultaat 0,48 per gewoon aandeel (1H 2005:
0,03). Inclusief incidentele posten kwam het nettoresultaat per aandeel uit op 0,34 (1H 2005:
0,48). Het aantal uitstaande gewone aandelen (35.567.406) bleef ongewijzigd ten opzichte van
31 december 2005.
Draka Holding N.V. Halfjaarcijfers 2006 3
Draka Cableteq
Algemeen
Draka Cableteq heeft in de eerste zes maanden van 2006 geprofiteerd van de verbeterde
marktomstandigheden in Europa, na de teruggang van de markt in 2005. De vraag vanuit de VS en
de opkomende landen bleef hierbij op een goed niveau. Na enkele jaren waarin de groei van het
speciaalkabelsegment op een hoger niveau lag dan van het laagspanningskabelsegment, is dit
verschil in de eerste helft van 2006 geëlimineerd.
Een hoogtepunt was de aankondiging van de overname van de geïsoleerde kabelactiviteiten van
International Wire Group, Inc. (VS) op 29 juni 2006 waardoor Draka haar positie als grootste
onafhankelijke kabelproducent in de wereld voor draad en kabel voor de auto-industrie aanmerkelijk
verstevigd heeft.
Financieel resultaat
De resultaatsverbetering die Draka Cableteq sinds 2003 heeft ingezet, is in de eerste helft van 2006
versneld doorgezet. Alle divisies droegen bij aan het resultaat, waarbij de grootste vooruitgang werd
gerealiseerd door de laagspanningskabelactiviteiten. De omzet bij Draka Cableteq steeg over de
eerste helft van 2006 met 37,7% tot 915,2 miljoen. Op autonome basis steeg de omzet met 38,3%,
gecorrigeerd voor de verkoop van NKF Electronics BV en de aankoop van DCA in Australië. De
forse stijging van de koperprijs had wederom een substantieel opwaarts effect op de omzet.
(in miljoenen, tenzij anders aangegeven) 1H 2006 1H 2005 2H 2005
Omzet 915,2 664,8 715,1
Bedrijfsresultaat1 45,1 28,5 29,2
Operationele marge (%) 4,9 4,3 4,1
1 Exclusief incidentele posten van 17,8 miljoen positief over 1H 2005 en 23,0 miljoen negatief in 2H 2005.
Het bedrijfsresultaat exclusief incidentele posten steeg met 58,2% tot 45,1 miljoen. Een deel van
deze resultaatsverbetering was te danken aan het `Stop, Swap en Share'-project dat begin
september 2005 door Draka Cableteq werd opgestart. De geïndiceerde jaarlijkse kostenbesparingen
van circa 15 miljoen vanaf 2006 liggen op schema en bedroegen in de eerste jaarhelft ongeveer
7 miljoen. Daarnaast droegen een betere productmix en de gerealiseerde volumegroei bij aan het
hogere resultaat. De negatieve invloed van de hogere grondstoffenprijzen (koper en polymeren) op
het resultaat kon per saldo worden beperkt door het verkorten van de periode waarin deze aan de
klanten worden doorberekend.
Draka Holding N.V. Halfjaarcijfers 2006 4
Ontwikkelingen per divisie
Low-Voltage Cable
De volumegroei op de Europese markt versnelde naar circa 3-4%, na de lichte groei van ongeveer
1,5% in 2005. De goede vraag werd vooral gedreven door de bouw- en infrastructuurmarkten. De
divisie Low-Voltage Cable wist haar marktaandeel in Europa te behouden mede dankzij het verder
uitbreiden van haar succesvolle businessmodel. Hierbij wordt het contract wereldwijd of regionaal met
de klant afgesloten, maar de levering van producten en diensten vindt op lokaal niveau plaats.
Hierdoor zijn de relaties, maar ook de serviceniveaus met de klanten verder verbeterd. In de
Verenigde Staten, Zuidoost-Azië en Australië werd de positie verder uitgebreid dankzij goede
ontwikkelingen bij de speciale kabelproducten.
De Low-Voltage Cable divisie realiseerde een forse stijging van de resultaten. Enerzijds werd dit
bewerkstelligd door de volumegroei waardoor er een betere bezetting in de fabrieken was.
Daarnaast was de divisie goed in staat de hogere grondstoffenprijzen door te berekenen aan de
klanten. Ten slotte droegen de kostenbesparingen uit hoofde van het in september 2005 opgestarte
`Stop, Swap & Share' project bij aan het resultaat.
Transport
De vraag naar bekabeling vanuit de auto-industrie vertoonde in de eerste zes maanden van 2006
een lichte groei dankzij een stijging van de autoproductie. De vraag naar vliegtuigkabel bleef op een
hoog niveau. De Transport divisie wist de omzet te verhogen waarbij het resultaat ongeveer gelijk
bleef. Het marktaandeel werd verder uitgebouwd zowel autonoom als door de overname van de
geïsoleerde kabelactiviteiten van International Wire Group, Inc. (VS). Autonoom wist de divisie haar
positie te versterken door de overname van een belangrijk gedeelte van de `inhouse' productie van
een klant.
Dankzij de acquisitie van de geïsoleerde kabelactiviteiten van International Wire Group, Inc. heeft
Draka Transport haar positie op de wereldwijde autokabelmarkt aanzienlijk versterkt. De overname
betrof activiteiten in het Filippijnse Cebu en in het Mexicaanse Durango. Hierdoor is de divisie nu op
alle belangrijke groeimarkten van de auto-industrie vertegenwoordigd waarbij de positie als
strategische toeleverancier bij leidende kabelboomproducenten zoals Yazaki (Japan), Lear (VS) en
Deplhi (VS) aanzienlijk is uitgebreid. De nieuwe activiteiten worden vanaf 1 juli 2006
meegeconsolideerd (omzet circa 75 miljoen op jaarbasis) en zullen naar verwachting vanaf 2007
positief aan het resultaat bijdragen.
Elevator Products
Draka Elevator Products profiteerde van de positieve marktontwikkelingen, waarbij vooral de grote
leveranciers van liften en roltrappen een goede performance lieten zien. De divisie versterkte
wederom haar marktpositie mede dankzij haar succesvolle business model: naast liftkabel wordt een
complete toolkit aangeboden welke door belangrijke klanten gezien wordt als een unieke service die
steeds meer afgenomen wordt. In het eerste halfjaar zijn er nieuwe producten aan toegevoegd zoals
seismische sensoren en met lood verzwaarde apparaten.
Draka Elevator Products presteerde goed in de eerste zes maanden van 2006 waarbij de resultaten
wederom verbeterden. Deze resultaatsverbetering werd gedreven door volumegroei waarbij
kostenbesparende maatregelen werden genomen om de invloed van de hogere grondstoffenprijzen
tot een minimum te beperken.
Rubber Cable
De rubberkabelmarkt vertoonde een positieve ontwikkeling overeenkomstig de laagspanningskabel-
markt waarbij de groei uitkwam op circa 4%. Vooral de vraag naar speciaalkabel, kabel voor wind-
en zonenergie, liet een bovengemiddelde groei zien. De Rubber Cable divisie profiteerde hier
optimaal van dankzij haar strategie `Energy Cable Future' waarbij de nadruk wordt gelegd op
windenergie, zonne-energie en mijnbouw. De productlijnen Windflex en Drakaflex Sun zetten steeds
meer de standaard in de wind- en zonenergiemarkt waarbij de internationale klantenbasis toeneemt.
Daarnaast wist de divisie haar marktaandeel op de rubberkabelmarkt uit te breiden dankzij het
opstarten van de productie in China.
Draka Holding N.V. Halfjaarcijfers 2006 5
De divisie behaalde goede resultaten in de eerste zes maanden van 2006. Dankzij positieve
marktomstandigheden en de gekozen strategie verbeterde het resultaat fors. De voortdurende
kostenbesparingen leverden eveneens een bijdrage aan het hogere resultaat.
Marine, Oil & Gas
Dankzij de hoge olieprijs zullen de investeringen van de olie- en gasindustrie in exploratie en
productie dit jaar naar verwachting met circa 20% toenemen tot $ 260 miljard. Hierdoor blijft de vraag
naar olieplatforms en schepen voor olie-exploratie en productie (vooral voor diepwatergebieden) op
een hoog niveau. Daarnaast is er sprake van een groeiende onderhoudsmarkt om de
bezettingsgraad van offshore oliewinning op circa 95% te continueren.
In deze marktomgeving wist de divisie Marine, Oil & Gas haar resultaten te verbeteren. De divisie
wist te profiteren van de verdere groei van de markt voor nieuwbouw en ook de onderhouds-
activiteiten realiseerden een hogere omzet. Dankzij het wereldwijde netwerk van distributiecentra,
dat in 2005 verder uitgebreid werd, versterkte de divisie haar positie in dit marktsegment.
Mobile Network Cable
De markt voor netwerkkabel voor mobiele telefonie vertoonde wereldwijd een geringe groei. Binnen
Europa is het vooral Oost-Europa waar de markt een groei vertoont. Het betreft hier de bouw van
tweede-generatie-netwerken voor mobiele telefonie, waarbij het vooral gaat om de
basisfunctionaliteit. De Aziatische markt vertoonde een voortgaande groei.
De Mobile Network Cable divisie wist haar marktaandeel te handhaven. De resultaten stonden
enigszins onder druk na de zeer goede resultaten in 2005. Oorzaak hiervan was margedruk als
gevolg van de sterk gestegen grondstoffenprijzen die niet volledig konden worden doorberekend.
Draka Holding N.V. Halfjaarcijfers 2006 6
Draka Comteq
Algemeen
De ontwikkelingen op de communicatiekabelmarkt waren in de eerste zes maanden vergelijkbaar
met die in 2005. Het glasvezelsegment vertoonde een gezonde groei, terwijl het koperkabelsegment
(met uitzondering van data communicatie) een daling liet zien. De groei van de glasvezelkabelmarkt
kwam uit op ruim 20%, dankzij goede vraag uit de Verenigde Staten en Azië (met name Japan en
China). In Europa groeide de markt beperkt. In het koperkabelsegment daalde de vraag met circa
5% voor telecommunicatiekabel maar steeg met circa 4% voor datacommunicatiekabel. De prijsdruk
bleef echter onverminderd over de gehele breedte van de communicatiekabelmarkt bestaan.
Financieel resultaat
De resultaatsverbetering die Draka Comteq gedurende 2005 realiseerde werd in de eerste helft van
2006 gecontinueerd. Alle divisies hebben hieraan bijgedragen. De omzetgroei bedroeg 17,7% tot
274,4 miljoen. De autonome omzetgroei kwam uit op 16,8%, gecorrigeerd voor de aankoop van
Draktel (Brazilië). In alle marktsegmenten, met uitzondering van het koper telecommunicatiekabel-
segment, werd volumegroei gerealiseerd. De autonome omzettoename werd voor een deel teniet
gedaan door de voortdurende druk op de afzetprijzen.
(in miljoenen, tenzij anders aangegeven) 1H 2006 1H 2005 2H 2005
Omzet 274,4 233,1 265,7
Bedrijfsresultaat1 1,5 (8,7) 1,1
Operationele marge (%) 0,5 (3,7) 0,4
1 Exclusief incidentele posten van 5,0 miljoen negatief in 1H 2006 en 2,4 miljoen negatief in 1H 2005.
Het bedrijfsresultaat exclusief incidentele posten verbeterde tot 1,5 miljoen positief, tegenover
8,7 miljoen negatief in de eerste helft van 2005. De incidentele last in de eerste jaarhelft 2006
bedroeg 5,0 miljoen en betrof een impairmentlast als gevolg van de voorgenomen stopzetting van
de activiteiten van Draka Comteq in Oulu (Finland). De verbetering van het onderliggende resultaat
werd mede gerealiseerd door volumegroei en de continue aandacht om de kostenbasis verder te
verlagen. De voortdurende druk op de afzetprijzen en hogere grondstofprijzen (koper, aluminium en
polymeren) hadden een drukkend effect op het resultaat.
Om de `weg naar herstel' te versnellen heeft Draka Comteq op 29 juni 2006 aangekondigd in de
tweede helft van 2006 een `Stop, Swap en Share'-programma op te starten om haar divisie Cable
Solutions EMEA te herstructureren. Deze herstructurering zal naar verwachting leiden tot een
vermindering van het personeelsbestand met circa 330 medewerkers in Europa. De uitvoering van
de plannen ligt op schema. Ter dekking van de kosten voor deze maatregelen zal een voorziening
worden genomen van circa 25 miljoen in 2006. De incidentele last van 5 miljoen (impairment) in
de eerste jaarhelft 2006 vormt onderdeel van deze voorziening. In de tweede helft van 2006 zal naar
verwachting het restant van de voorziening worden genomen (circa 20 miljoen). De jaarlijkse
kostenbesparingen zullen naar verwachting circa 12 miljoen bedragen en in 2008 volledig worden
gerealiseerd.
Draka Holding N.V. Halfjaarcijfers 2006 7
Ontwikkelingen per marktsegment
Telecommunicatie
Op de markt voor telecommunicatiekabel was in de eerste zes maanden van 2006 sprake van een
tweedeling: het glasvezelsegment liet een gezonde groei zien waarbij de wereldwijde vraag met iets
meer dan 20% toenam. Het koperkabelsegment daalde daarentegen met circa 5% in volume. De
groei van het glasvezelsegment werd vooral gedreven door de Verenigde Staten en Azië (met name
Japan en China) gesteund door fibre-to-the-home projecten. In West-Europa was sprake van een
beperkte groei.
Draka Comteq presteerde naar tevredenheid gegeven de moeilijke marktomstandigheden. In Europa
werd de marktpositie gehandhaafd ondanks de doorgevoerde wijziging van de organisatiestructuur.
In de VS werd wederom marktaandeel gewonnen, mede dankzij de eerder doorgevoerde
optimalisatie van de organisatie. In China handhaafde Draka Comteq haar positie. Bij de koper
telecommunicatiekabelactiviteiten daalde het volume in lijn met de markt.
Datacommunicatie
De datacommunicatiemarkt continueerde de groei waarbij deze in de eerste jaarhelft uitkwam op
ongeveer 4,5%. Zowel het koperkabelsegment als het glasvezelsegment droegen bij aan de groei.
De vraag wordt vooral gedreven door de nieuwe 1-10 Gigabit protocollen voor breedband-
toepassingen. Een duidelijke technologische ontwikkeling is de komst van data-applicaties die
steeds meer bandbreedte vergen.
Draka Comteq realiseerde hogere resultaten mede dankzij een volumegroei die in beide segmenten
(koper- en glasvezelkabel) boven het marktgemiddelde uitkwam. Hierdoor wist Draka Comteq haar
positie in Europa verder te versterken. Gezien de toenemende vraag naar datacommunicatie-
producten op koperbasis en de wens om in nieuwe snelgroeiende markten uit te breiden, heeft
Draka Comteq in Slowakije (Presov) een nieuwe kabelproductiefaciliteit geopend. Deze nieuwe
fabriek zal zich in eerste instantie richten op CAT 5-kabels en aan circa 30 mensen werk bieden. De
productie zal in het derde kwartaal 2006 worden opgestart.
Glasvezel
In de eerste jaarhelft van 2006 bedroeg de groei van de totale glasvezelmarkt ongeveer 20% en lag
daarmee hoger dan in 2005 (12-13%). De totale vraag kwam uit op ongeveer 40 miljoen
glasvezelkilometers. Het groeipercentage van het marktsegment singelmode (voor
telecommunicatietoepassingen) kwam uit op iets meer dan 20% en bedroeg daarmee het
drievoudige van het marktsegment multimode (voor datacommunicatie). De groei van de
glasvezelmarkt werd vooral gedreven door een sterke vraag vanuit Azië (+30%). De Noord-
Amerikaanse markt groeide met 20% na de sterke performance in 2005 (+30%). In Noordwest-
Europa kwam de groei uit op circa 5%. De glasvezelprijs, die in US-dollars is genoteerd, was min of
meer stabiel voor singlemode maar stond wederom onder druk in het multimode segment.
Draka Comteq wist haar leidende positie in de markt voor singlemode en multimode glasvezel verder
te vergroten waarbij het resultaat verbeterde. Vooral in de VS werd de positie verstevigd. De
glasvezelproductiefaciliteiten in Claremont, North Carolina werden wederom verder uitgebreid.
Draka Holding N.V. Halfjaarcijfers 2006 8
Financiële positie
Kasstroom
De kasstroom uit bedrijfsactiviteiten bedroeg 17,4 miljoen negatief ten opzichte van 27,6 miljoen
negatief over de eerste zes maanden van 2005. Zowel de ruime verdrievoudiging van het
bedrijfsresultaat, exclusief incidentele posten en de geringere (seizoensgedreven) toename van het
operationele werkkapitaal hebben bijgedragen aan de verbetering van de kasstroom.
De toename van het operationele werkkapitaal, die bij Draka gewoonlijk optreedt in de eerste
jaarhelft als gevolg van seizoenseffecten, bedroeg 34,8 miljoen. Deze toename is bijna 10
miljoen lager dan in dezelfde periode van 2005. Onderliggend is zelfs sprake van een forse
verbetering aangezien de gemiddelde prijs van koper, Draka's belangrijkste grondstof, in de eerste
zes maanden van 2006 met 89,7% is gestegen ten opzichte van de overeenkomstige periode van
2005. Deze goede performance wordt geïllustreerd door de ratio operationele werkkapitaal als
percentage van de omzet die in de eerste zes maanden van 2006 uitkwam op 20,0% ten opzichte
van 29,4% over de desbetreffende periode van 2005.
Dankzij de strategische beslissing die achttien maanden geleden werd genomen waarbij de
terugdringing van het operationele werkkapitaal tot één van de kernprioriteiten werd gerekend, is de
invloed van de fors hogere grondstoffenprijzen op Draka's financiële positie beperkt gebleven.
Balans
Per 30 juni 2006 bedroeg het balanstotaal 1.809,7 miljoen. De toename van 10,5% ten opzichte
van eind 2005 kwam geheel tot stand door een stijging van de post vlottende activa. De netto
investeringen in immateriële en materiële vaste activa bedroegen 18,8 miljoen en bleven beneden
de afschrijvingen.
De netto rentedragende schuld (exclusief preferente aandelen, inclusief achtergestelde
converteerbare obligatieleningen gewaardeerd tegen nominale waarde) is in de eerste helft van
2006 met 42,9 miljoen toegenomen tot 328,9 miljoen. Het eigen vermogen is licht gestegen tot
365,0 miljoen (ultimo 2005: 360,2 miljoen). Het nettoresultaat over de eerste zes maanden van
2006 ( 12,1 miljoen) werd gedeeltelijk gecompenseerd door wisselkoerseffecten ( 6,4 miljoen
negatief).
Door de toename van het balanstotaal met 10,5% waarbij de stijging van het eigen vermogen
achterbleef (+1,3%), daalde de solvabiliteit (eigen vermogen als percentage van het balanstotaal)
naar 20,2% ten opzichte van 22,0% eind 2005. Het garantievermogen (bestaande uit het eigen
vermogen, de voorziening voor latente belastingen, het langlopende deel van de achtergestelde
leningen en de cumulatief preferente aandelen) bedroeg 707,4 miljoen, ofwel 39,1% van het totaal
geïnvesteerde vermogen (ultimo 2005: 42,8%).
Draka heeft 130 miljoen aan cumulatief preferente aandelen uitstaan. Deze zijn onderverdeeld in
twee series: serie A met een omvang van 53,5 miljoen en vervaldatum 15 augustus 2006 en
serie B met een omvang van 76,5 miljoen en vervaldatum 31 december 2006. Na goedkeuring van
de Raad van Commissarissen heeft Draka geopteerd om de eerste serie (reeks A) cumulatief
preferente aandelen te continueren en onder te brengen bij Fortis Verzekeringen Nederland. Door
aanpassing van de voorwaarden (de Raad van Bestuur heeft de keuzevrijheid om preferent dividend
uit te keren) zijn de preferente aandelen gereclassificeerd zodat deze met ingang van 15 augustus
2006 tot het eigen vermogen gerekend kunnen worden. De looptijd is 6 jaar waarbij de
dividendvergoeding 7,11% per jaar bedraagt. Als gevolg van deze transactie zal de solvabiliteit
toenemen. Uitgaande van de balans medio 2006 stijgt dit met 290 basispunten tot 23,1%.
Over de tweede serie (reeks B) cumulatief preferente aandelen met vervaldatum 31 december 2006
is nog geen besluit genomen. Alle mogelijkheden zullen in de tweede jaarhelft 2006 worden
geëvalueerd waarbij een aandelengerelateerde optie niet de voorkeur geniet.
Draka Holding N.V. Halfjaarcijfers 2006 9
Vooruitzichten voor 2006
Vooruitzichten
Draka verwacht dat de mondiale kabelmarkt gedurende de tweede helft van 2006 een vergelijkbare
ontwikkeling zal vertonen aan die over de eerste zes maanden. De marktvraag zal naar verwachting
met 4-5% toenemen. De prijzen van belangrijke grondstoffen (koper en polymeren) zullen volatiel
blijven.
Gegeven deze marktomstandigheden verwacht Draka dat, onvoorziene omstandigheden
voorbehouden, het bedrijfsresultaat en nettoresultaat (exclusief incidentele posten) in de tweede
jaarhelft ten minste gelijk zal zijn aan die in de eerste zes maanden van dit jaar.
Raad van Bestuur
Amsterdam, 5 september 2006
Draka Holding N.V. Halfjaarcijfers 2006 10
Verkorte geconsolideerde winst- en verliesrekening (geen accountantscontrole toegepast)
Zes maanden
eindigend op 30 juni
In miljoenen euro 2006 2005
Omzet 1.189,6 897,9
Kostprijs van de omzet (1.155,5) (870,3)
Bedrijfsresultaat 34,1 27,6
Nettofinancieringslasten (20,1) (17,0)
Aandeel in resultaat uit niet-geconsolideerde deelnemingen 3,4 (1,0)
Resultaat voor belastingen 17,4 9,6
Belastingen (4,9) 2,5
Resultaat over de periode 12,5 12,1
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders 12,1 16,4
Aandeel derden 0,4 (4,3)
Resultaat over de periode 12,5 12,1
Nettoresultaat per gewoon aandeel (euro) 0,34 0,48
Nettoresultaat per gewoon aandeel na verwateringseffecten (euro) 0,34 0,48
Verkorte geconsolideerde balans (geen accountantscontrole toegepast)
30 juni 31 december 30 juni
In miljoenen euro 2006 2005 2005
Activa
Vaste activa
Materiële vaste activa 521,8 535,8 560,3
Immateriële vaste activa 100,3 101,2 101,0
Niet-geconsolideerde deelnemingen 92,9 95,5 78,2
Uitgestelde belastingvorderingen 50,7 52,5 46,9
Overige financiële vaste activa 29,9 33,3 35,1
Totaal vaste activa 795,6 818,3 821,5
Vlottende activa
Voorraden 410,2 363,6 369,8
Handels- en overige vorderingen 568,8 439,0 492,2
Vennootschapsbelastingvorderingen 3,9 2,2 12,6
Liquide middelen 31,2 14,5 14,1
Totaal vlottende activa 1.014,1 819,3 888,7
Totaal activa 1.809,7 1.637,6 1.710,2
Eigen vermogen
Eigen vermogen van aandeelhouders
Geplaatst en gestort aandelenkapitaal 17,9 17,9 17,9
Agioreserve 237,3 237,3 237,3
Overige reserves 109,8 105,0 101,4
Totaal eigen vermogen van aandeelhouders 365,0 360,2 356,6
Aandeel derden 11,0 10,1 149,4
Totaal eigen vermogen 376,0 370,3 506,0
Passiva
Langlopende verplichtingen
Rentedragende leningen 440,5 392,0 292,8
Overige rentedragende verplichtingen 136,2 137,0 -
Personeelsgerelateerde voorzieningen 95,6 92,9 88,0
Voorzieningen 35,7 35,7 42,2
Uitgestelde belastingverplichtingen 32,7 34,1 36,6
Totaal langlopende verplichtingen 740,7 691,7 459,6
Kortlopende verplichtingen
Rekening-courant banken 37,9 27,6 14,7
Rentedragende leningen 29,9 31,0 289,7
Handels- en overige verplichtingen 590,9 468,4 404,6
Vennootschapsbelastingschulden 21,8 23,1 5,4
Voorzieningen 12,5 25,5 30,2
Totaal kortlopende verplichtingen 693,0 575,6 744,6
Totaal passiva 1.433,7 1.267,3 1.204,2
Totaal eigen vermogen en passiva 1.809,7 1.637,6 1.710,2
Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht (geen accountantscontrole toegepast)
Zes maanden
eindigend 30 juni
In miljoenen euro 2006 2005
Bedrijfsresultaat 34,1 27,6
Afschrijvingen 25,4 24,5
Amortisatie 2,3 2,0
Bijzondere waardeverminderingen 5,0 -
Bedrijfsresultaat voor wijzigingen in werkkapitaal en voorzieningen 66,8 54,1
Incidentele posten - (15,4)
Veranderingen in operationeel werkkapitaal
(handelsdebiteuren, voorraden en handelscrediteuren) (34,8) (44,3)
Veranderingen in overig werkkapitaal (30,0) 17,1
Kasstroom uit operationele activiteiten 2,0 11,5
Nettofinancieringslasten (11,5) (17,5)
Ontvangen (betaalde) vennootschapsbelasting - 3,0
Aanwending voorzieningen (7,9) (24,6)
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten (17,4) (27,6)
Ontvangen dividend 1,8 0,5
Desinvesteringen van materiële vaste activa 5,1 0,3
Opbrengsten van verkoop deelnemingen na aftrek meeverkochte liquide
middelen - 23,0
Verwerven van deelnemingen na aftrek meeverkochte liquide middelen (1,6) (1,4)
Investeringen in immateriële vaste activa (2,1) -
Investeringen in materiële vaste activa (16,7) (14,6)
Kasstroom uit investeringsactiviteiten (13,5) 7,8
Betaald dividend op preferente aandelen (9,3) (9,3)
Wijzigingen overige bankschulden 46,5 22,9
Kasstroom uit financieringsactiviteiten 37,2 13,6
Mutatie van liquide middelen en rekening-courant banken 6,3 (6,2)
Saldo liquide middelen en rekening-courant banken 1 januari (13,1) 5,8
Koersverschillen op liquide middelen 0,1 (0,2)
Saldo liquide middelen en rekening-courant banken 30 juni (6,7) (0,6)
Geconsolideerd mutatie-overzicht van het eigen vermogen
(geen accountantscontrole toegepast)
Geplaatst Agio- Reserve Reserve Ingehou- Totaal Aandeel Totaal
In miljoenen euro en gestort reserve omrekenings indekkings den eigen derden eigen
aandelen- verschillen resultaten winsten vermogen vermogen
kapitaal van
aandeel-
houders
Stand per 31 december 2005 17,9 237,3 12,1 11,2 81,7 360,2 10,1 370,3
Valuta-omrekeningsverschillen - - (6,4) - - (6,4) - (6,4)
Effectief deel van veranderingen in reële waarde - - - (0,9) - (0,9) - (0,9)
Resultaat voor de periode - - - - 12,1 12,1 0,4 12,5
Totaal resultaat - - (6,4) (0,9) 12,1 4,8 0,4 5,2
Effect van acquisities en verkopen - - - - - - 0,5 0,5
Totaal van directe mutaties in eigen vermogen - - - - - - 0,5 0,5
Stand per 30 juni 2006 17,9 237,3 5,7 10,3 93,8 365,0 11,0 376,0
Stand per 1 januari 2005 17,9 237,3 (5,0) 1,4 74,6 326,2 153,5 479,7
Valuta-omrekeningsverschillen - - 12,4 - - 12,4 0,2 12,6
Effectief deel van veranderingen in reële waarde - - - 1,6 - 1,6 - 1,6
Resultaat voor de periode - - - 16,4 16,4 (4,3) 12,1
Totaal resultaat - - 12,4 1,6 16,4 30,4 (4,1) 26,3
Effect van acquisities en verkopen - - - - - - - -
Totaal van directe mutaties in eigen vermogen - - - - - - - -
Stand per 30 juni 2005 17,9 237,3 7,4 3,0 91,0 356,6 149,4 506,0
Toelichting behorende tot de geconsolideerde halfjaarcijfers
Algemeen
Draka Holding N.V. ("de vennootschap") is statutair gevestigd in Amsterdam, Nederland. De geconsolideerde
halfjaarcijfers voor de zes maanden geëindigd op 30 juni 2006 omvat de vennootschap en haar dochter-
ondernemingen (tezamen te noemen "de Groep") en het aandeel van de Groep in derden (geassocieerde
deelnemingen en joint ventures).
De geconsolideerde halfjaarcijfers zijn opgesteld door de Raad van Bestuur en vrijgegeven voor publicatie op 5
september 2006. Op de geconsolideerde halfjaarcijfers is geen accountantscontrole toegepast.
Overeenstemmingsverklaring
De geconsolideerde halfjaarcijfers zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34 `Interim Financial Reporting'.
Het verslag bevat niet alle informatie die is vereist voor een volledige jaarrekening en dient in combinatie met de
geconsolideerde jaarrekening 2005 van de Groep te worden gelezen.
Belangrijke grondslagen voor administratieve verslaglegging
De grondslagen toegepast in deze geconsolideerde halfjaarcijfers zijn gelijk aan de grondslagen zoals gehanteerd in
de jaarrekening 2005 gepubliceerd op 8 mei 2006.
Aanpassingen vergelijkende halfjaarcijfers 2005
De Groep verantwoordt de putoptie op aandeel derden als een rentedragende verplichting. In de vergelijkende
halfjaarcijfers 2005 staat de putoptie verantwoord onder aandeel derden. De geschatte reële waarde van de
rentedragende verplichting per 30 juni 2005 bedraagt 134,7 miljoen. Indien de put optie zou zijn gepresenteerd als
rentedragende verplichting dan zou de impact op de netto financieringslasten 4,3 miljoen positief zijn geweest.
Schattingen
De geconsolideerde halfjaarcijfers 2006 zijn opgesteld in overeenstemming met IAS 34, hetgeen betekent dat het
management beslissingen, schattingen en aannames moet maken die effect hebben op de toepassing van
waarderingsgrondslagen en gerapporteerde bedragen van activa en passiva, opbrengsten en kosten. Werkelijke
resultaten wijken mogelijk af van deze inschattingen.
Segmentenrapportage
Gesegmenteerde informatie is verstrekt in overeenstemming met de bedrijfssegmenten. Het formaat van de
segmenten rapportage is gebaseerd op de bestuurlijke structuur en de interne rapportagestructuur van de Groep.
Draka Cableteq Draka Comteq Niet gealloceerd aan Geconsolideerd
segmenten
In miljoenen euro 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005
Omzet 915,2 664,8 274,4 233,1 - - 1.189,6 897,9
Bedrijfsresultaat
(exclusief incidentele posten) 45,1 28,5 1,5 (8,7) (7,5) (7,6) 39,1 12,2
Incidentele posten - 17,8 (5,0) (2,4) - - (5,0) 15,4
Bedrijfsresultaat 45,1 46,3 (3,5) (11,1) (7,5) (7,6) 34,1 27,6
Nettofinancieringslasten (20,1) (17,0)
Aandeel in resultaat uit niet-
geconsolideerde deelnemingen 3,4 (1,0)
Belastingen (4,9) 2,5
Resultaat voor de periode 12,5 12,1
Incidentele posten
De incidentele post verantwoord in de eerste helft van 2006 betreft een bijzondere waardevermindering van de
materiële vaste activa ( 5,0 miljoen) als gevolg van de voorgenomen stopzetting van de activiteiten van Draka
Comteq in Oulu (Finland). De voorgenomen stopzetting vormt onderdeel van Comteq's `Stop, Swap en Share'
programma om haar divisie Cable Solutions EMEA te herstructureren. In de tweede helft van 2006 zal naar
verwachting een additionele incidentele last van circa 20 miljoen worden verantwoord in verband met dit
programma.
In het eerste halfjaar van 2005 bestaan de incidentele posten uit resultaten op de verkopen van NKF Electronics
B.V., NK Networks & Services GmbH en de electronische kabel- en datacommunicatiekabelactiviteiten.
Acquisities en desinvesteringen van dochterondernemingen
Er hebben geen materiële acquisities of desinvesteringen van dochterondernemingen plaatsgehad in de eerste zes
maanden van 2006.
Dividend
In het eerste halfjaar van 2006 heeft de Groep 9,3 miljoen dividend op preferente aandelen betaald betrekking
hebbend op het boekjaar 2005. In het geconsolideerde kasstroomoverzicht is dit verantwoord als betaald dividend
op preferente aandelen.
Belastingen
De post belastingen wordt beïnvloed door het niet waarderen van fiscaal compensabele verliezen in verband met de
onzekerheid ten aanzien van de realisatie hiervan.
Gebeurtenissen na balansdatum
Acquisitie
Op 3 juli 2006, heeft de Groep de geïsoleerde kabelactiviteiten van de International Wire Group, Inc. (VS)
overgenomen. Dit betreft activiteiten in het Filippijnse Cebu ("Cebu") en in het Mexicaanse Durango ("Durango"). Bij
Cebu en Durango zijn in totaal 390 medewerkers in dienst die een jaarlijkse omzet van circa 75 miljoen
genereren. De overnameprijs bedroeg circa 28 miljoen en is in contanten voldaan.
Herfinanciering cumulatief preferente aandelen
Draka heeft 130 miljoen aan cumulatief preferente aandelen uitstaan. De aandelen met een omvang van 53,5
miljoen en vervaldatum 15 augustus 2006 zijn heronderhandeld. Door aanpassing van de voorwaarden zijn de
preferente aandelen gereclassificeerd zodat deze met ingang van 15 augustus 2006 tot het eigen vermogen
gerekend worden.
Draka Holding N.V.