/3 1

Vastgoedbevak naar Belgisch recht

Industrielaan 6, te 1740 Ternat
RPR Brussel - BTW BE 0434.797.847

Waardestijging met 4 % op de voorbije 12 maand op vastgoedportefeuille.

UITSTEKENDE BEZETTINGSGRAAD (99,07%)

Ternat, 3 november 2006. Vooruitlopend op de bekendmaking van haar halfjaarresultaten op 8 december a.s. wenst Retail Estates NV haar aandeelhouders te informeren m.b.t. de evolutie van de waarde van haar vastgoedpatrimonium op basis van de schatting van de portefeuille met effect op 30 september 2006 door haar vastgoeddeskundige Cushman & Wakefield. Deze bekendmaking dient de aandeelhouders toe te laten op basis van actuele informatie de fusie door absorptie van Sablon NV door Retail Estates NV te beoordelen. Bij deze fusie worden 228 nieuwe aandelen uitgegeven. Retail Estates NV heeft in juli 2005 de controle over deze vennootschap verworven. A. WAARDERING VASTGOEDPORTFEUILLE RETAIL ESTATES PER 30.09.2006. A.1. Verslag vastgoeddeskundige
In het verslag m.b.t. de waarde van de vastgoedportefeuille per 30.09.2006. verklaart de vastgoeddeskundige Cushman & Wakefield:
" De investeringswaarde per 30/09/2006 van Retail Estates NV bedraagt afgerond 179 415 000 EUR en de reële waarde bedraagt afgerond 174 369 000 EUR. Op basis van de investeringswaarde, groeit de portefeuille in absolute termen ten opzichte van 31/03/2006 met 3.10%. Dit is te wijten aan een aantal rendementsaanpassingen en de nieuwe aankopen te Luxemburg. In verhouding tot de waardering een jaar geleden per 30/9/2005 wordt een waardestijging genoteerd van 4%. Dit geeft de portefeuille een rendement van 7.90%.
De rendementen zoals deze werden toegepast in de update per 31/03/2006 werden voor een aantal panden gewijzigd. Dit is uiteraard het gevolg van de continue stabiliteit in de baanwinkelmarkt. Deze stabilititeit is weer te vinden in de portefeuille, waar zich nauwelijks huurbewegingen hebben voorgedaan. De portefeuille slaagt er dan ook in om het percentage leegstand tot een absoluut minimum te beperken. Ondanks een moeilijk economisch klimaat blijft er immers een gezonde vraag bestaan naar dergelijke type panden. De stijging van de huurprijzen van de laatste jaren zet zich gestaag verder. De grootste wijzigingen vinden we in de toplocaties en de retail parcs. Secundaire locaties blijven eerder stabiel, hoewel er momenteel enkele (nieuwe) retailers actief zijn die ook op deze locaties panden zoeken. Wij verwachten dat deze evolutie zich de komende maanden nog zal voortzetten.
Vraag en aanbod blijven momenteel in evenwicht.
Er is wel een toenemende vraag naar baanwinkels als investeringsprodukt. Dit geldt zowel voor individuele baanwinkels, die zowel voor de institutionele belegger ( liefst grotere pakketten) als voor de privé beleggers (individuele panden) momenteel erg geliefd is.
De vraag overstijgt momenteel het aanbod waardoor de rendementen zijn gedaald. Voor individuele toppanden wordt momenteel een rendement van 6.25% behaald."./3 2 A.2. Toelichting
De waardestijging is deels toe te schrijven voor een bedrag van 2.950.000 EUR aan de opname in de vastgoedportefeuille van de winkelpanden welke in het kader van de uitbreiding in het winkelpark te Sandweiler (Groot Hertogdom Luxemburg) werden gebouwd en deels voor een bedrag van 2.300.000 EUR door de herwaardering van de winkelpanden, welke eerder op 31 maart 2006 in de portefeuille opgenomen waren.
Bij de opname van de Luxemburse winkelpanden werd een meerwaarde van ca. 350.000 EUR vastgesteld, welke samengevoegd met de waardestijging van de eerder verworven panden een stijging van de intrinsieke waarde van circa 2,65 mio EUR oplevert, zijnde 0,74 EUR per aandeel. B. BEOORDELING VAN DE VOORGESTELDE FUSIE MET SABLON NV IN HET LICHT VAN DE WAARDERING VAN DE VASTGOEDPORTEFEUILLE PER 30.09.2006. De fusie en de begeleidende statutaire wijzigingen worden ter goedkeuring voorgelegd aan de aandeelhouders van Retail Estates NV die werden uitgenodigd om zich hierover uit te spreken tijdens een buitengewone algemene vergadering die op 2 november 2006 werd georganiseerd. Vermits de helft van het maatschappelijk kapitaal niet vertegenwoordigd werd op de vergadering, wordt een nieuwe buitengewone algemene vergadering van aandeelhouders van Retail Estates NV met dezelfde dagorde voorzien op 21 november 2006. Deze vergadering zal geldig kunnen beraadslagen, ongeacht het kapitaal dat door de aanwezige aandeelhouders wordt vertegenwoordigd.
Uit het verslag van de raad van bestuur met betrekking tot de fusie van 30 september 2006 blijkt het volgende:
" Op basis van het totale thans uitstaande aandelen Retail Estates NV, met name 3.568.724 wordt Retail Estates NV dienovereenkomstig gewaardeerd op 149.851 (000) EUR. Dit bedrag ligt hoger dan de intrinsieke waarde van Retail Estates NV, die op datum van 31 maart gelijk is aan 133.169 (000) EUR " reële waarde" of 138.431 (000) EUR " investeringswaarde"". Overeenkomstig artikel 58 van het K.B. met betrekking tot de vastgoedbevaks van 10 april 1995 dienen de vaste goederen van de bevak en van de vennootschappen waarover zij controle heeft, door de deskundige gewaardeerd o.a. telkens de bevak aandelen uitgeeft. Er werd geen rekening gehouden met de mogelijke evoluties in de marktwaarde van het vastgoed tussen 30 juni 2006 en de datum van de fusie. De vergelijking van de waarde van het vastgoed van Retail Estates NV op 31 maart 2006 met de waarde van het vastgoed van Retail EstatesNV op 30 september 2006 toont immers aan dat de beurswaarde nog steeds de meest relevante factor is voor de waardering van Retail Estates NV aangezien de beurswaarde nog steeds hoger is dan de intrinsieke waarde op 30 september 2006. De waarde van het vastgoed van Retail Estates NV(exclusief Distriland) bedraagt op 30 september 2006 174.369 (000) EUR ( reële waarde) ten opzichte van 169.112 (000) EUR (reële waarde) op 31 maart 2006. Over Retail Estates nv
Retail Estates NV is een vastgoedbevak naar Belgisch recht, gespecialiseerd in investeringen in perifeer winkelvastgoed langs invalswegen naar stedelijke centra en is genoteerd op Euronext Brussels. De panden hebben typisch een bebouwde oppervlakte tussen 500m² en 10.000m² en worden hoofdzakelijk verhuurd aan detailhandelsondernemingen in het algemeen en filiaalbedrijven in het bijzonder. Per 31 maart 2006 bestond de portefeuille uit 181 winkelpanden verspreid over België en Luxemburg. Deze panden vertegenwoordigen een totale oppervlakte van 190.632m² en een totale investeringswaarde van 172,51 mio EUR. Retail Estates nv bezit tevens een aanmerkelijk belang (76,16%) in de certificaten uitgegeven door de NV Immobilière Distri-land welke zelf 21 winkelpanden bezit. De waarde van deze participatie bedraagt 13,84 mio EUR per 31 maart 2006. De totale waarde van de vastgoedportefeuille bedraagt aldus 182,9 mio EUR../3 3

Voor alle inlichtingen
Jan De Nys Paul Borghgraef
Gedelegeerd Bestuurder Voorzitter Raad van Bestuur Retail Estates nv Retail Estates nv
Industrielaan 6 te 1740 Ternat Industrielaan 6 te 1740 Ternat Tel.: 02/568.10.20 Tel.: 02/568.10.20
GSM 0475/27.84.12 GSM 0475/42.98.03
www.retailestates.com