P E R S B E R I C H T HALFJAARCIJFERS 2006/2007

Houten, 8 november 2006, voorbeurs

Hoofdpunten halfjaarcijfers 2006/2007:
Groepsomzet daalt in eerste helft van transitiejaar met 7% tot 161 miljoen ten opzichte van eerste halfjaar 2005/2006. Brutomarge stijgt van 53,3% naar 55,6%.
Nettoverlies 11 miljoen in vergelijking met een winst van 1 miljoen (verlies vóór éénmalige baten van 8 miljoen) over dezelfde periode in 2005/2006.
Verlies veroorzaakt door zwakke markt in eerste kwartaal, gedeeltelijke vraagverschuiving naar tweede helft en resultaatdrukkend effect van ingezette maatregelen waaronder het automatiseringsproject Harmony. Orderintake stijgt met 2% tot 174 miljoen ten opzichte van dezelfde periode in 2005/2006; orderportefeuille in met name laatste twee maanden toegenomen met 13 miljoen.
Samas heeft haar bancaire faciliteiten verruimd en verlengd tot 30 september 2008.
Verwachting tweede helft boekjaar: duidelijke verbetering operationele prestaties en omzet ten opzichte van eerste helft van dit boekjaar.

Hans van der Ven, President-Directeur van Samas N.V., zei in een toelichting: In het eerste halfjaar van dit transitiejaar komen we zoals verwacht uit op een nettoverlies. Dit is het gevolg van de zwakke marktomstandigheden in met name de voor ons belangrijke Duitse markt, een veranderde ordermix en een drukkend effect op zowel omzet als resultaat als gevolg van de nog lopende maatregelen- programma s, zoals de reorganisatie van de verkooporganisatie in Duitsland en ons automatiseringsproject Harmony.Sinds augustus, september zien we nu echter voor het eerst in vrijwel heel Europa tekenen van een aantrekkende markt voor kantoorinrichting. De vele maatregelen, onder andere de integratie van productielocaties en het in de markt zetten van nieuwe producten of nieuwe concepten zoals de Village Office en de groepsbrede introductie van een nieuw automatiseringssysteem zullen hun positieve uitwerking op het groepsresultaat in de toekomst niet missen.
Samas N.V. Postbus 160 3990 DD Houten Telefoon 088 845 51 00 Telefax 088 845 50 01

Belangrijkste ontwikkelingen eerste jaarhelft Zoals eerder aangekondigd is het boekjaar 2006/2007 een transitiejaar met een verlies in de eerste helft. De in het afgelopen en huidige boekjaar in gang gezette maatregelen hebben een drukkend effect op de resultaten. Dit effect is nog versterkt doordat de samenstelling van de orderportefeuille is veranderd in de richting van meer lange termijn grote contracten in plaats van relatief kleinere korte termijn leveringen, hetgeen per saldo geleid heeft tot een veel grotere orderportefeuille aan het eind van het eerste halfjaar in vergelijking tot vorig jaar, maar tevens ook minder omzet.
De markt in Nederland ontwikkelt zich goed. Met het revolutionaire Village Office concept en de uitstraling daarvan in de markt zal Samas daar in de toekomst de vruchten van plukken. In het afgelopen halfjaar heeft de introductie van een nieuw automatiseringssysteem en de bijbehorende organisatorische aanpassingen geleid tot hogere kosten, geringere productiviteit en korte termijn leverproblemen in Nederland. In Frankrijk stijgt na de herstructurering van de afgelopen jaren bij een zich licht herstellende markt, zowel omzet als marktaandeel. In Duitsland heeft de fundamentele reorganisatie van de verkoop en de sluiting van nog een productievestiging geleid tot een duidelijk verlies van marktaandeel in een zich nauwelijks ontwikkelende markt. Per saldo daalde de omzet van Samas ten opzichte van het eerste halfjaar 2005/2006 met 7% van 172 miljoen naar 161 miljoen. De orderintake steeg met 2%, tot 174 miljoen, per saldo leidend tot een 13 miljoen grotere orderportefeuille.
De brutomarge is in de eerste helft van het boekjaar zoals verwacht duidelijk gestegen van 53,3% naar 55,6%, ondanks de ontwikkelingen op de grondstoffen- markt en ondanks de grote prijsdruk die met name op de Duitse markt plaatsvindt. De stijging van de brutomarge komt voornamelijk voor rekening van Frankrijk, waar de herstructurering van de verkooporganisatie heeft geleid tot versterkte focus op winstgevende omzet.
De rapportage over de eerste helft van het lopende boekjaar werd op basis van IFRS afgesloten met een nettoverlies van 11,4 miljoen vergeleken met een nettowinst van 0,8 miljoen in de eerste helft van 2005/2006. In het resultaat over de eerste helft van 2005/2006 zat 9,0 miljoen aan éénmalige baten onder andere uit hoofde van het redressement judiciaire in Frankrijk. Vooruitzichten
Zoals eerder aangegeven zijn de jaren van voortdurende daling van de kantoorinrichtingsmarkt achter de rug. De start van het huidige boekjaar was zwak en en laat zoals in augustus 2006 aangekondigd een gedeeltelijke omzet- en resultaatverschuiving van de eerste naar de tweede helft van het boekjaar zien. In de gehele Europese markt lijkt de vraag nu aan te trekken. Samas N.V. Postbus 160 3990 DD Houten Telefoon 088 845 51 00 Telefax 088 845 50 01

Een verdere sturing op margeverbetering en stabilisatie in de verkooporganisatie zullen in de tweede helft van het boekjaar naar verwachting een positief effect hebben op de ontwikkeling van Samas. Naast de toename van het aantal grote internationale contracten heeft Samas diverse samenwerkingsverbanden met collegabedrijven gesloten, die tot een stijging van productie voor derden zullen leiden. Zo is recentelijk een overeenkomst met Duba uit Denemarken gesloten. Tevens is de productportfolio sterk verbeterd door de introductie van een groot aantal innovatieve nieuwe producten. Uitgaande van het geschetste marktbeeld en het drukkende effect van de nog doorlopende maatregelen is de verwachting dat in de tweede helft van het huidige boekjaar de operationele prestaties en de omzet ten opzichte van de eerste helft van het huidige boekjaar duidelijk zullen worden verbeterd. De orderportefeuille in de maanden augustus, september en oktober ontwikkelt zich goed. Toch kan het gehele boekjaar zoals eerder aangekondigd het best worden gekarakteriseerd als een transitiejaar.
Specificatie van de resultaten
Omzet en resultaten
De netto-omzet over de eerste jaarhelft 2006/2007 daalde met 6,7% tot 160,8 miljoen (2005/2006: 172,3 miljoen). De orderintake herstelde zich in Frankrijk en de Benelux in het tweede kwartaal van 2006/2007. In Duitsland staat de omzetontwikkeling nog onder druk van de naweeën van de reorganisatie van de Duitse verkooporganisatie, in Nederland leed de omzet onder de organisatorische gevolgen van de introductie van het nieuwe automatiseringssysteem. De stijging van de brutomarge komt voornamelijk voor rekening van Frankrijk door de focus op het behalen van winstgevende omzet. In vergelijking met de vergelijkbare periode in 2005/2006 steeg de brutomarge van 53,3% tot 55,6%. De prijsconcurrentie houdt vooral in Duitsland nog steeds aan. Daar blijft de brutomarge onder druk staan. In de Benelux is de val van de marge door de verkoop van handelsgoederen ten nadele van eigen producten tot staan gebracht. Het bedrijfsresultaat voor reorganisatiekosten en bijzondere lasten daalde tot 10,6 miljoen negatief (eerste helft 2005/2006: 3,9 miljoen positief). De genormaliseerde bedrijfslasten stegen met 2,9 miljoen tot 99,9 miljoen. Deze stijging werd veroorzaakt door de jaarlijkse indexering van de lonen ten bedrage van
1 miljoen, een toename van de kosten van tijdelijke arbeidskrachten alsmede hogere accommodatie en energiekosten. In deze periode is voor 0,2 miljoen aan eenmalige reorganisatie of bijzondere lasten genomen. Het saldo van de financiële baten en lasten bedroeg over de eerste zes maanden van het huidige boekjaar 1,6 miljoen negatief (eerste helft 2005/2006: 4,0 miljoen negatief, dit was inclusief 1,6 miljoen voor preferent dividend dat onder de vanaf 1 april 2005 geldende boekhoudregels conform IFRS als rentelast werd opgenomen). Samas N.V. Postbus 160 3990 DD Houten Telefoon 088 845 51 00 Telefax 088 845 50 01

Per saldo kwam het resultaat uit gewone bedrijfsuitoefening vóór belastingen uit op 12,2 miljoen negatief (eerste helft 2005/2006: 0,1 miljoen negatief). De belastingdruk was positief door de vrijval van directe belasting van 0,9 miljoen. Het nettoverlies voor de eerste helft van 2006/2007 kwam daarmee uit op 11,4 miljoen (eerste helft 2005/2006: 0,8 miljoen nettowinst). Kasstromen, investeringen en financiering
De kasstroom na investeringen was met 12,0 miljoen negatief. In overige mutaties zijn de herstructureringskosten ad 0,4 miljoen begrepen. Investeringen in materiële vaste activa bedroegen het afgelopen halfjaar 12,1 miljoen (eerste helft 2005/2006: 6,8 miljoen). De investeringen betroffen hoofdzakelijk investeringen in productontwikkeling en voor de implementatie van software voor het automatiseringsproject Harmony t. Gedurende de eerste helft van 2006/2007 werd wederom voor 2,6 miljoen aan inactief vastgoed verkocht. De kasstroom uit financieringsactiviteiten (opgenomen kortlopende leningen en uitstaande liquiditeiten) bedroeg 6,4 miljoen. Balansverhoudingen
Het groepsvermogen daalde met 11,9 miljoen, voornamelijk door het nettoverlies. Per saldo kwam het groepsvermogen uit op 93,3 miljoen (31 maart 2006: 105,1 miljoen).
De mutatie van de voorzieningen van 34,6 miljoen naar 32,6 miljoen ontstond door de afbouw van de voorziening voor herstructureringen met 0,7 miljoen en de vrijval van belastingen en pensioenverplichtingen van per saldo 1,3 miljoen. Het saldo van de rentedragende schulden en de uitstaande liquiditeiten steeg met 13,8 miljoen. De voorraden stegen met 5,1 miljoen en de handelsdebiteuren met 7,7 miljoen. Deze mutaties kunnen voor het grootste deel worden verklaard uit de hogere orderintake in augustus en september waardoor de voorraden opgehoogd moesten worden en door de stijging van debiteuren in Nederland en Frankrijk, veroorzaakt door de leveringsproblemen van leveranciers en Samas. De handelscrediteuren stegen met 9,3 miljoen, mede als gevolg van het aflopende effect van het redressement judiciaire in Frankrijk en de opbouw van voorraden voor de verwachte te realiseren opdrachten.
Met ABN-AMRO, Fortisbank en Rabobank is overeenstemming bereikt over een extensie van de looptijd van de huidige Revolving Credit Facility naar 30 september 2008 en een verhoging van de faciliteit van 50 miljoen tot 60 miljoen. Tevens zijn, op basis van IFRS, met de banken nieuwe convenanten afgesproken. Samas N.V. Postbus 160 3990 DD Houten Telefoon 088 845 51 00 Telefax 088 845 50 01