Naarden, 31 januari 2007
Persbericht
Stork: buitengewoon nettoresultaat 2006; moeilijk jaar
Aerospace Industries, goede prestaties andere activiteiten
· Nettoresultaat 2006: 150 mln, wpa: 4,76
(2005: 93 mln, wpa: 2,92)
· EBIT*: 102 mln (2005: 129 mln)
· Autonome omzetgroei 10% tot 2 mrd (2005: 5%)
· Groei orderontvangst 10% (2005: 5%)
· Dividendvoorstel 1,10 per aandeel (2005: 1,10)
· Acquisities 2006: 165 mln jaaromzet,
desinvesteringen: 193 mln jaaromzet
· Voorziening 28 mln in Aerospace Industries Q4
· Eenmalige belastingbate van 10.6 mln in Q4
*voor specials: kosten adviseurs, opbrengst verkoop WorkSphere
CEO Sjoerd Vollebregt: "Stork heeft in een zeer bewogen jaar een buitengewoon
nettoresultaat gerealiseerd. We hebben goede vorderingen gemaakt in de executie van
onze strategie door zowel autonome als geacquireerde groei te realiseren. Ook hebben
we operationele verbeteringen in verschillende activiteiten gerealiseerd.
Door de effecten van de vertragingen en risico's bij de Airbus A380 en de NH90-
helicopter hebben we binnen Aerospace Industries substantiële maatregelen moeten
nemen. In 2008 zullen deze programma's weer aantrekken. Samen met de reeds in
gang gezette productiviteitsverbeteringen moet dit leiden tot een duidelijk herstel van de
resultaten in 2008 en de daaropvolgende jaren.
De overige activiteiten, te weten Aerospace Services, Food Systems, Technical
Services, maar ook Prints, hebben in 2006 goed tot uitstekend gepresteerd.
Zoals gezegd hebben we in 2006 goede stappen voorwaarts gemaakt met acquisities.
In 2007 willen we deze lijn versterkt doorzetten."
Handelsregister Hilversum 32044373 1/19
Stork N.V.
Kerncijfers
Kw4 Kw4 * 2006 2005 *
(in x mln) 2006 2005
Netto-omzet 539 492 10% 10% 2.009 1.818 11% 10%
EBIT** 10 29 (66)% (68)% 102 129 (21)% (24)%
EBIT 9 29 (67)% (69)% 150 129 16% 14%
Nettoresultaat 25 21 18% 34% 150 93 60% 62%
WPA (in ) 0,80 0,67 19% 4,76 2,92 63%
Orderontvangst 590 498 19% 19% 2.083 1.899 10% 9%
Orderportefeuille 1.062 977 9% 12% 1.062 977 9% 12%
* Gecorrigeerd voor acquisities en desinvesteringen. Percentages op basis van niet -afgeronde cijfers
** Voor specials: kosten adviseurs, opbrengst verkoop WorkSphere
Operationele ontwikkelingen
Aerospace laat een gemengd beeld zien: de resultaten bij Aerospace Services waren
conform verwachting goed. Binnen Aerospace Industries heeft Fokker Elmo duidelijke
vorderingen gemaakt in het uitrollen van haar strategie, maar zijn de resultaten bij Stork
Fokker AESP niet goed. Hier werd in het vierde kwartaal een voorziening getroffen van
28 mln n.a.v. de vertragingen en de risico's bij het A380- en het NH90-programma.
Bij Food Systems hebben de pluimveeverwerking- en de convenience food-activiteiten
uitstekend gepresteerd. De activiteiten van het begin 2006 geacquireerde Townsend
droegen nu ook bij aan het operationele resultaat van de gehele groep.
Het totaalresultaat werd enigszins gedrukt door Food & Dairy Systems.
Technical Services heeft uitstekende resultaten laten zien en strategisch goede
stappen voorwaarts gemaakt.
Prints tenslotte veerde duidelijk op, mede dankzij de in 2005 getroffen maatregelen.
Financiële positie
De liquiditeitspositie is in het vierde kwartaal sterk verbeterd van 60 mln negatief naar
21 mln negatief, hetgeen gedeeltelijk te danken was aan een lagere positie
onderhanden werk en een hogere post crediteuren. De operationele cash flow bedroeg
in het vierde kwartaal 2006 76 mln (Q4 2005: 60 mln). De investeringen waren in
het vierde kwartaal 6 mln hoger dan de afschrijvingen. De netto kaspositie
(liquiditeiten minus langlopende leningen) is in het vierde kwartaal verbeterd van 92
mln negatief naar 52 mln negatief.
Dividend
Aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders zal worden voorgesteld een
contant dividend uit te keren van 1,10 per aandeel (2005: 1,10). In 2006 is reeds
198 mln geretourneerd middels de kapitaalsreductie ( 128 mln) en inkoop van eigen
aandelen ( 70 mln).
Handelsregister Hilversum 32044373 2/19
Stork N.V.
Aandeleninkoop
In 2007 zal versterkt worden ingezet op groei door acquisities. Daarom is besloten de
voor 2007 aangekondigde aandeleninkoop ( 75 mln) vooralsnog niet te effectueren en
deze middelen in te zetten voor acquisities.
Groei/Focus
In februari 2006 heeft Stork strategische keuzes bekendgemaakt: de kern van de
industriële groep Stork bestaat uit Aerospace, Food Systems en Technical Services. De
drie kernactiviteiten profiteren van de sterke merknaam en reputatie van Stork, alsmede
van de financiële draag- en slagkracht van de onderneming.
WorkSphere is in mei 2006 succesvol verkocht. Het verkoopproces van Prints is in
januari 2007 in gang gezet en zal naar verwachting in de loop van 2007 worden
afgerond.
De waardecreatie binnen de drie kernactiviteiten vindt plaats door autonome groei,
selectieve acquisities en verbetering van het rendement. In alle drie activiteiten werden
kleine tot middelgrote acquisities gedaan en werd autonome groei gerealiseerd. Deze
autonome en geacquireerde groei zal ook in de komende jaren verder worden
aangejaagd.
Acquisities en desinvesteringen
In het vierde kwartaal zijn wederom diverse acquisities afgerond. Industry Specialists
versterkte de Materials Technology-activiteiten door een drietal acquisities in de
Verenigde Staten: de metallurgische testactiviteiten van Detroit Testing Laboratory,
Metallurgical Consultants (Houston) en Metallurgical Testing Corporation (California)
werden overgenomen. In Australië werden de heat treatment-activiteiten (Stork
Cooperheat) versterkt met de overname van het bedrijf L.H.T.
Industry Services rondde de overname van de technische dienst van Akzo Nobel Base
Chemicals Delfzijl af.
Prints nam het Duitse bedrijf AKL Flexo Technik over.
In de eerste maand van het nieuwe boekjaar rondde Food Systems de overname van
het Franse bedrijf Nijal af. De beoogde joint venture van Fokker Services met Limco en
Piedmont ging helaas niet door. Industry Specialists kondigde aan de Power Services-
acitiviteiten aanzienlijk te versterken door de overname van Turbo Service GmbH.
In totaal werd in het boekjaar 2006 voor ca. 165 mln jaaromzet geacquireerd en
ca. 193 mln jaaromzet gedesinvesteerd.
In 2007 willen we de lijn van groei door acquisities versterkt doorzetten.
Handelsregister Hilversum 32044373 3/19
Stork N.V.
Belastingdruk
Per balansdatum kon gebruik gemaakt worden van een compensabel liquidatieverlies in
Australië, wat leidde tot een belastingbate van 10,6 mln. Dit resulteerde voor het
gehele boekjaar per saldo in een kleine belastingbate. De boekwinst op de verkoop
WorkSphere is fiscaal vrijgesteld.
Preferente aandelen Stichting Stork
Op 19 december 2006 heeft de Stichting Stork besloten haar optie uit te oefenen tot het
nemen van cumulatief preferente aandelen B en heeft 30.233.170 van deze soort
aandelen genomen. De Ondernemingskamer heeft op 17 januari 2007 Stork bevolen
deze aandelen in te trekken. Ter uitvoering van dat bevel heeft de Raad van Bestuur
het besluit genomen om de uitgegeven cumulatief preferente aandelen B in te trekken
na goedkeuring van de Raad van Commissarissen. De Algemene Vergadering van
Aandeelhouders zal op 2 maart 2007 gevraagd worden dit besluit tot intrekking te
bekrachtigen.
Vooruitzichten
Stork zal in 2007 doorgaan met de verdere uitbouw van de divisies, door zowel
autonome als geacquireerde groei. Daarnaast wordt aandacht besteed aan het verder
verbeteren van het rendement. Om de rendementsverbetering een meer structurele
basis te geven is het World Class Performance -programma geïntroduceerd. Dit richt
zich op de versterking van de activiteiten door verbetering van de processen. Vanaf
rtragingen
en risico's bij het A380- en NH90-programma. De resultaatsbijdrage van Aerospace
Industries voor 2007 en deels 2008 zal naar verwachting zeer beperkt zijn. Met
eventuele verdere vertragingen en risico's in deze programma's is hierbij geen rekening
gehouden.
Na afronding van de reorganisatie zal Aerospace efficiënter opereren. Dit betekent dat,
wanneer de volumes aantrekken in 2008, duidelijk beter gepresteerd kan worden.
Bij Aerospace Services wordt groei in omzet verwacht met een bijbehorende
resultaatontwikkeling.
Bij Food Systems biedt de combinatie van een groot marktaandeel en leiderschap in
technologie een uitstekende uitgangspositie voor verdere groei. Voor 2007 worden dan
ook eveneens goede resultaten verwacht.
In de gebieden waarin Technical Services actief is, zetten de positieve
marktontwikkelingen door. Zowel Industry Services als Industry Specialists verwachten
daarvan te kunnen profiteren. Veel aandacht zal uitgaan naar werving en behoud van
goed personeel.
Handelsregister Hilversum 32044373 4/19
Stork N.V.
Overzicht groepen 2006
Aerospace
Kw4 Kw4 2006 2005
(in x mln) 2006 2005
Netto-omzet 152,7 131,9 15,8% 548,5 551,3 (0,5)%
EBIT (19,5) 15,8 223)%
( 10,8 62,3 (82,7)%
Binnen Aerospace presteerde Aerospace Services conform verwachting op een goed
niveau. Bij Aerospace Industries werden de resultaten mede als gevolg van een grote
voorziening in Q4 negatief.
Aerospace Industries realiseerde in het vierde kwartaal een sterk negatief resultaat,
waardoor ook het jaarresultaat ver onder dat van 2005 bleef. Belangrijkste oorzaken
hiervoor zijn gelegen in de effecten van de bijstellingen in het afleveringstempo voor de
Airbus A380 en de militaire transporthelikopter NH90. Het ontwerp- en certificatieproces
voor de NH90 zal naar verwachting pas eind 2008 zijn afgerond, zodat de technische
risico's nog aanzienlijk kunnen zijn.
Vooralsnog is in verband met bovenstaande ontwikkelingen een voorziening van
28 mln getroffen.
De resultaatsbijdrage van Aerospace Industries voor 2007 en deels 2008 zal naar
verwachting zeer beperkt zijn. Met eventuele verdere vertragingen en risico's in deze
programma's is hierbij geen rekening gehouden.
Na afronding van de reorganisatie zal Aerospace efficiënter opereren. Dit betekent dat,
wanneer de volumes aantrekken in 2008, duidelijk beter gepresteerd kan worden.
Het vierde kwartaal kende een aantal commerciële successen. Stork SP Aerospace
tekende een contract met Goodrich voor de levering van landingsgestellen voor
Bombardier's DHC-8 400 serie. De ondertekening van het MOU tussen de Verenigde
Staten en de Nederlandse regering voor de Lightning Two (Joint Strike Fighter) is een
belangrijke stap in het programma. Boeing Commercial Airplanes selecteerde Fokker
Elmo voor de productie en levering van een bekabelingspakket voor de Boeing 777; het
betreft het eerste werkpakket voor Elmo voor dit toestel. De engineering zal
ondersteund en gecoördineerd worden vanuit de recent geopende faciliteit in Seattle
USA. De productiecapaciteit van Fokker Elmo in China is verder uitgebreid, terwijl
besprekingen over een vestiging in Turkije voorspoedig verlopen.
In de eerste week van 2007 werd door Stork Fokker AESP een belangrijke
overeenkomst gesloten met Boeing Commercial Airplanes voor het ontwerpen,
ontwikkelen en vervaardigen van de eerste serie inboard flaps voor het 747-8
programma en het beheren van de supply chain. Dit tweejarige contract omvat het
ontwerp en de fabricage van alle tooling en deze flaps voor de eerste serie toestellen.
Handelsregister Hilversum 32044373 5/19
Stork N.V.
In december werd de overeenkomst ondertekend voor de serielevering van de Boxer
Multi-Role Armoured Vehicle aan de Nederlandse en Duitse krijgsmachten.
De overeenkomst voor de serieproductie van de 272 voertuigen voor Duitsland en de
200 voertuigen voor Nederland vertegenwoordigt een totale waarde van 1,2 miljard.
Voor Stork is dit een omzet van een 0,5 miljard over de periode 2008 - 2016. Daarvan
wordt ca 70% uitbesteed aan onderaannemers, voornamelijk in Nederland.
Aerospace Services draaide een goed kwartaal. Het exceptioneel hoge niveau van
vorig boekjaar werd zoals verwacht niet gehaald. Enkele grote conversieprojecten
schoven door naar 2007. Het onderdeel Technical Services draaide goed. Het
onderdeel Components & Material Services (CMS) leverde conform verwachting een
substantiële bijdrage aan het resultaat.
In oktober werd met KLM Cityhopper een belangrijk flight hour agreement gesloten voor
het componentenonderhoud van de gehele vloot met een opdrachtwaarde voor de
eerste vijf jaar van 80 tot 100 mln.
Het onderdeel Aircraft Completion & Conversion ontving in november een order voor de
ombouw van een Airbus A319 tot VIP-vliegtuig.
De gehele unit sloot het jaar af met een goede orderontvangst.
Food Systems
Kw4 Kw4 2006 2005
(in x mln) 2006 2005
Netto-omzet 94,1 68,8 36,8% 326,3 240,3 35,8%
EBIT 7,7 5,7 5,1%
3 25,1 21,8 15,1%
Omzet en resultaat van Food Systems stegen ten opzichte van 2005 duidelijk, vooral
dankzij de uitstekende resultaten van de pluimveeverwerkingsactiviteiten. Daarnaast
zette de groei van de convenience food-activiteiten goed door.
In het vierde kwartaal presteerde Food Systems goed maar bleven de resultaten bij
Food & Dairy Systems achter. De goede resultaten zijn het gevolg van consequente
investeringen in het ontwikkelen van innovatieve producten. De activiteiten van het in
maart 2006 geacquireerde Townsend droegen nu ook bij aan het operationele resultaat
van de gehele groep.
Om de groeistrategie van Food Systems verder vorm te geven werd in het begin van
2007 de overname van het Franse Nijal afgerond. Nijal levert technologisch
hoogstaande machines die complementair zijn aan die van Stork.
Handelsregister Hilversum 32044373 6/19
Stork N.V.
Technical Services
Kw4 Kw4 2006 2005
(in x mln) 2006 2005
Netto-omzet 242,4 193,2 25,5% 868,4 664,4 30,7%
EBIT 18,7 10,7 4,8%
7 58,5 38,6 51,6%
Technical Services liet zowel qua omzet als qua resultaat een zeer goed vierde
kwartaal zien, waardoor het gehele boekjaar met uitstekende resultaten kon worden
afgesloten.
De markt voor Industry Services blijft zich positief ontwikkelen. De orderontvangst en
omzet waren wederom zeer goed, met name in de sector Oil & Gas. De resultaten van
de activiteiten in het Caribische gebied en Saudi Arabië waren goed, zij het nog klein in
omvang.
Passend in het beleid om de positie op het gebied van service en onderhoud in de
procesindustrie uit te breiden, werden gedurende het boekjaar de technische diensten
van Akzo Nobel Base Chemicals Botlek en Delfzijl en de technische dienst van DSM
Research overgenomen. In het begin van 2006 werd ook het bedrijf Koster
overgenomen, waardoor de expertise op het gebied van elektrotechniek &
instrumentatie en industriële automatisering werd uitgebreid.
Verder werd in 2006 het resterend 50% belang in StorkReal van Real Software
overgenomen en een belang van 85% genomen in het Schotse Iicorr waardoor de
expertise op het gebied van `integrity management' werd versterkt.
Industry Specialists realiseerde in het vierde kwartaal uitstekende resultaten door
goede marktomstandigheden in combinatie met scherpe aansturing van de operaties.
Daardoor werd 2006 zeer goed afgesloten. Power Services presteerde uitstekend;
Thermal & Inspection en Sales & Rental presteerden goed.
De Materials Technology-activiteiten werden versterkt door een aantal kleine
acquisities.
De Power Services activiteiten worden versterkt door de in januari 2007 aangekondigde
acquisitie van Turbo Service GmbH. Deze acquisitie vormt een goede aanvulling op het
dienstenpakket voor turbines en generatoren van Stork Power Services.
Handelsregister Hilversum 32044373 7/19
Stork N.V.
Prints
Kw4 Kw4 2006 2005
(in x mln) 2006 2005
Netto-omzet 54,3 50,5 7,5% 188,0 196,0 (4,1)%
EBIT 5,7 0,4 n.a.% 18,6 10,5 20%
Dankzij de in 2005 getroffen maatregelen veerde Prints duidelijk op. De ontwikkeling
van de grafische activiteiten is positief en de omzet in conventionele textieldruk bleef
stabiel.
Ter versterking van de grafische activiteiten werd in november het bedrijf AKL
Flexotechnik overgenomen.
De productie, verkoop en service van de rotatiezeefdruksystemen voor de
textielindustrie werd geconcentreerd bij Stovec Industries, de Indiase deelneming die
gevestigd is in Ahmedabad. Stovec Industries heeft jarenlange ervaring in de productie
van rotatiezeefdruksystemen voor de textielindustrie. Het besluit is genomen na
intensief onderzoek van de verschillende alternatieven om de productie van deze
druksystemen over te brengen naar Azië.
Ter verdere stroomlijning werden in het vierde kwartaal de dispensing activiteiten van
Stork Prints via een management buy-out verkocht.
Het verkoopproces van Prints is in januari 2007 in gang gezet en zal naar verwachting
in de loop van 2007 worden afgerond.
Informatie voor de pers:
Persconferentie 11.00 uur, Werkspoormuseum
Analistenbijeenkomst 14.00 uur, Werkspoormuseum
Webcast op www.stork.com
Stork N.V.
Dick Kors
Tel.: 035 - 695 75 75
Handelsregister Hilversum 32044373 8/19
Stork N.V.
Kerngegevens Stork-concern
(in x mln, tenzij anders vermeld)
Kw 4 Kw 4 31-12 31-12
2006 2005 2006 2005
Netto-omzet 539,3
492,2
2.009,1
1.817,9
Resultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 26,6
42,6
210,2
178,3
Resultaat na afschrijvingen (EBIT) 9,5
29,0
149,8
128,9
Resultaat na afschrijvingen (EBIT) excl. specials * 9,9
nvt 102,1
nvt
Resultaat voor belastingen (EBT) 7,7
29,8
147,7
129,8
Netto resultaat 25,2
21,3
149,7
93,3
Totale activa 1.386,7
1.343,7
1.386,7
1.343,7
Geïnvesteerd vermogen 521,7
365,0
521,7
365,0
Eigen vermogen 466,2
544,1
466,2
544,1
Langlopende schulden 30,0
28,9
30,0
28,9
Liquide middelen (21,2)
211,0
(21,2)
211,0
Ontvangen opdrachten 590,3
497,7
2.082,6
1.899,2
Aantal medewerkers 12.714
12.848
12.714
12.848
Belangrijkste kengetallen in (inclusief specials)
Per aandeel van 1,-
Netto resultaat 0,80
0,67
4,76
2,92
Verwaterd netto resultaat 0,79
0,65
4,68
2,86
Cash flow 1,21
1,03
6,44
4,30
Eigen vermogen 15,42
17,07
15,42
17,07
Aantal uitstaande aandelen (x 1.000) 30.237
31.882
30.237
31.882
Gemiddeld aantal uitstaande aandelen (x 1.000) 31.414
31.958
31.414
31.958
Gemiddeld aantal uitstaande aandelen (verwaterd) (x 1.000) 31.948
32.578
31.948
32.578
Geplaatste aantal aandelen (x 1.000) 33.020
33.020
33.020
33.020
Verhoudingsgetallen in %
Netto resultaat / Netto omzet 4,7
4,3
7,4
5,1
Netto resultaat / Gemiddeld eigen vermogen 20,0
17,1
29,6
18,8
Rentedekkingsratio 5,3
106,0
37,5
53,3
Gearing 11,2
(33,2)
11,2
(33,2)
Eigen vermogen / balanstotaal 33,6
40,5
33,6
40,5
* Specials betreft kosten adviseurs en boekwinst desinvestering groepsmaatschappijen
Handelsregister Hilversum 32044373 9/19
Stork N.V.
Geconsolideerd resultatenoverzicht vierde kwartaal 2006
(in x mln)
Kw 4 Kw 4 Kw 4 Kw 4
2006 2006 2005 2005
Voortgez. Beëind. Kw 4 Voortgez. Beëind. Kw 4
activiteiten activiteiten 2006 activiteiten activiteiten 2005
Netto-omzet 485,1 54,2 539,3 391,4 100,8 492,2
Kostprijs van de omzet (378,8) (37,4) (416,2) (263,9) (81,1) (345,0)
Bruto-omzetresultaat 106,3 16,8 123,1 127,5 19,7 147,2
Verkoopkosten (32,0) (5,2) (37,2) (23,6) (8,9) (32,5)
Algemene beheerskosten (67,4) (3,9) (71,3) * (73,1) (8,6) (81,7)
Research & Development kosten (5,0) (1,1) (6,1) (5,1) (1,5) (6,6)
Overige bedrijfsopbrengsten (0,2) (0,7) (0,9) - 1,5 1,5
(104,6) (10,9) (115,5) (101,8) (17,5) (119,3)
Operationeel resultaat 1,7 5,9 7,6 25,7 2,2 27,9
Financieringsbaten - 0,2 0,2 0,6 0,5 1,1
Financieringslasten (1,9) (0,2) (2,1) 0,1 (0,1) -
Resultaat geassocieerde deelnemingen 1,1 - 1,1 0,9 - 0,9
Resultaat voor belastingen 0,9 5,9 6,8 27,3 2,6 29,9
Belastingen 18,6 (1,2) 17,4 (7,8) (0,7) (8,5)
Resultaat na belastingen, voor
boekwinst op beëindigde activiteiten 19,5 4,7 24,2 19,5 1,9 21,4
Boekwinst op beëindigde activiteiten - 1,0 1,0 - - -
Resultaat na belastingen 19,5 5,7 25,2 19,5 1,9 21,4
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders (nettoresultaat) 19,5 5,7 25,2 19,5 1,8 21,3
Aandeel derden - - - - 0,1 0,1
Kw 4 Kw 4
2006 2005
- Gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen (x 1.000) 31.414 31.958
- Gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen na verwatering (x 1.000) 31.948 32.578
- Nettoresultaat per aandeel 0,80 0,67
- Verwaterd nettoresultaat per aandeel 0,79 0,65
* Inclusief kosten van adviseurs
Handelsregister Hilversum 32044373 10/19
Stork N.V.
Geconsolideerd resultatenoverzicht 31 december 2006
(in x mln)
31-12 31-12 31-12 31-12
2006 2006 2005 2005
Voortgez. Beëind. 31-12 Voortgez. Beëind. 31-12
activiteiten activiteiten 2006 activiteiten activiteiten 2005
Netto-omzet 1.726,7 282,4 2.009,1 1.445,2 372,7 1.817,9
Kostprijs van de omzet (1.266,5) (194,6) (1.461,1) (1.021,0) (276,2) (1.297,2)
Bruto-omzetresultaat 460,2 87,8 548,0 424,2 96,5 520,7
Verkoopkosten (110,1) (27,9) (138,0) (81,6) (34,3) (115,9)
Algemene beheerskosten (267,3) (33,5) (300,8) * (222,0) (42,1) (264,1)
Research & Development kosten (19,0) (5,0) (24,0) (16,3) (6,8) (23,1)
Overige bedrijfsopbrengsten 0,9 (0,6) 0,3 9,6 1,5 11,1
(395,5) (67,0) (462,5) (310,3) (81,7) (392,0)
Operationeel resultaat 64,7 20,8 85,5 113,9 14,8 128,7
Financieringsbaten 1,8 1,3 3,1 2,5 1,9 4,4
Financieringslasten (8,4) (1,2) (9,6) (4,4) (0,3) (4,7)
Resultaat geassocieerde deelnemingen 2,8 0,1 2,9 1,7 (0,1) 1,6
Resultaat voor belastingen 60,9 21,0 81,9 113,7 16,3 130,0
Belastingen 6,3 (4,3) 2,0 (31,8) (4,7) (36,5)
Resultaat na belastingen, voor
boekwinst op beëindigde activiteiten 67,2 16,7 83,9 81,9 11,6 93,5
Boekwinst op beëindigde activiteiten - 66,0 66,0 - - -
Resultaat na belastingen 67,2 82,7 149,9 81,9 11,6 93,5
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders (nettoresultaat) 67,2 82,5 149,7 81,9 11,4 93,3
Aandeel derden - 0,2 0,2 - 0,2 0,2
31-12 31-12
2006 2005
- Gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen (x 1.000) 31.414 31.958
- Gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen na verwatering (x 1.000) 31.948 32.578
- Nettoresultaat per aandeel 4,76
2,92
- Verwaterd nettoresultaat per aandeel 4,68
2,86
* Inclusief kosten van adviseurs
Handelsregister Hilversum 32044373 11/19
Stork N.V.
Geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat
(in x mln)
31-12 31-12
2006 2005
Eigen vermogen aan het einde van de voorgaande periode 546,6 451,8
Toepassing IAS 32/39 inzake hedging instrumenten per 1 januari 2005 - 73,8
Gecorrigeerd eigen vermogen per 1 januari 546,6 525,6
Omrekenverschillen vreemde valuta (6,5) 9,7
Effectief deel van veranderingen in de reële
waarde van financiële instrumenten 15,4 (45,2)
Nettoresultaat rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen 8,9 (35,5)
Resultaat over de periode 149,7 93,3
Totaal aan de periode toegekende resultaten 158,6 57,8
Inkoop eigen aandelen (6,6) (15,1)
Dividenden (35,1) (28,7)
Aandelen- optieregelingen 4,9 7,9
Kapitaalsreductie (127,8) -
Share buy back (70,0) -
Overige mutaties (1,7) (1,2)
Mutatie aandeel derden (0,1) 0,3
Eigen vermogen aan het einde van de periode 468,8 546,6
Nettoresultaat rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen 8,9 (35,5)
Resultaat over de periode 149,9 93,5
Totaalresultaat over de periode 158,8 58,0
Totaalresultaat toe te rekenen aan:
Aandeelhouders 158,6 57,8
Aandeel derden 0,2 0,2
158,8 58,0
Handelsregister Hilversum 32044373 12/19
Stork N.V.
Geconsolideerde balans
(in x mln)
31-12 31-12
2006 2005
Vaste activa
Materiële vaste activa 259,3 280,9
Goodwill 52,2 7,3
Overige immateriële vaste activa 115,6 75,7
Geassocieerde deelnemingen 15,9 17,1
Langlopende vorderingen op deelnemingen 0,1 0,2
Latente belastingvorderingen 1,3 7,3
444,4 388,5
Vlottende activa
Financiële instrumenten 59,8 15,3
Voorraden 208,9 213,0
Te vorderen van opdrachtgevers 110,6 159,5
Handels- en overige vorderingen 356,0 355,0
Te vorderen vennootschapsbelasting 1,6 -
Liquide middelen 93,2 212,4
Activa aangehouden voor verkoop 112,2 -
942,3 955,2
Activa 1.386,7 1.343,7
Eigen vermogen
Aandelenkapitaal 33,0 165,1
Agioreserve 56,5 56,5
Wettelijke reserves 135,3 82,0
Overige reserves 91,7 147,2
Onverdeeld resultaat 149,7 93,3
Eigen vermogen 466,2 544,1
Aandeel van derden 2,4 2,5
468,6 546,6
Langlopende verplichtingen
Langlopende schulden 30,0 28,9
Pensioenverplichtingen 13,4 16,5
Voorzieningen 37,8 45,5
Latente belastingverplichtingen 33,0 26,2
114,2 117,1
Kortlopende verplichtingen
Verplichtingen aan opdrachtgevers 202,3 214,1
Handels- en overige schulden 384,6 395,7
Preferente aandelen 7,6 -
Te betalen vennootschapsbelasting - 27,9
Schulden aan kredietinstellingen 114,4 1,4
Kortlopende deel langlopende schuld 1,1 0,5
Voorzieningen 34,9 40,4
Verplichtingen aangehouden voor verkoop 59,0 -
803,9 680,0
Passiva 1.386,7 1.343,7
Handelsregister Hilversum 32044373 13/19
Stork N.V.
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
(in x mln)
31-12 31-12
2006 2005
Operationeel resultaat 85,5 128,7
Aanpassing voor :
Afschrijvingen materiële vaste activa 45,1 43,9
Afschrijvingen immateriële vaste activa 14,9 5,9
Resultaat desinvestering vaste activa (2,7) (14,5)
Mutatie voorzieningen (10,0) (13,6)
Kasstroom uit bedrijfsoperaties voor
verandering werkkapitaal 132,8 150,4
Mutatie voorraden (22,2) (18,6)
Mutatie vorderingen (36,7) (62,7)
Mutatie schulden 25,4 85,7
(33,5) 4,4
Kasstroom uit operationele activiteiten 99,3 154,8
Betaalde winstbelasting (16,8) (16,3)
Betaalde interest (4,1) (5,8)
Financieringskosten (1,2) (1,0)
Financiële derivaten (17,6) 5,9
(39,7) (17,2)
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 59,6 137,6
Ontvangen interest 3,1 4,4
Ontvangen dividend 2,7 1,2
Desinvesteringen materiële vaste activa 8,9 26,1
Desinvestering groepsmaatschappijen, na aftrek
van geldmiddelen van het afgestoten belang 76,0 -
Investeringen materiële vaste activa (49,6) (49,0)
Investering overige immateriële vaste activa (26,2) (10,1)
Acquisitie groepsmaatschappijen, na aftrek
van geldmiddelen van het verworven belang (70,2) (1,4)
Kasstroom uit investeringsactiviteiten (55,3) (28,8)
Betaald dividend (35,1) (28,7)
Kapitaalsreductie (127,8) -
Share buy back (70,0) -
Aflossing van langlopende schulden (1,0) (103,1)
Ontvangen uit langlopende schulden 3,5 0,6
Uitoefening optierechten 2,3 6,2
Inkoop aandelen ten behoeve van optieplan (6,6) (15,1)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten (234,7) (140,1)
Nettokasstroom (230,4) (31,3)
Koersverschillen op geldmiddelen (1,8) 3,1
Mutatie geldmiddelen (232,2) (28,2)
Saldo liquide middelen / schulden aan
kredietinstellingen 1 januari 211,0 239,2
Saldo liquide middelen / schulden aan
kredietinstellingen 31 december (21,2) 211,0
Handelsregister Hilversum 32044373 14/19
Stork N.V.
Kerngegevens per groep
(in x mln)
Kw 4 Kw 4 31-12 31-12
2006 2005 2006 2005
Aerospace
Netto-omzet 152,7
131,9
548,5
551,3
EBIT (19,5)
15,8
10,8
62,3
Geïnvesteerd vermogen 236,2
227,8
236,2
227,8
Ontvangen opdrachten 234,9
170,4
684,0
557,2
Orderportefeuille 820,7
643,9
820,7
643,9
Personeel ultimo in aantal 3.532
3.384
3.532
3.384
EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen (33,0)
27,7
4,6
27,3
EBIT als % van de netto-omzet (12,8)
12,0
2,0
11,3
Food Systems
Netto-omzet 94,1
68,8
326,3
240,3
EBIT 7,7
5,7
25,1
21,8
Geïnvesteerd vermogen 113,2
37,7
113,2
37,7
Ontvangen opdrachten 89,6
44,9
309,0
256,8
Orderportefeuille 67,6
69,5
67,6
69,5
Personeel ultimo in aantal 1.667
1.223
1.667
1.223
EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen 27,2
60,5
22,2
57,8
EBIT als % van de netto-omzet 8,2
8,3
7,7
9,1
Technical Services
Netto-omzet 242,4
193,2
868,4
664,4
EBIT 18,7
10,7
58,5
38,6
Geïnvesteerd vermogen 117,4
117,6
117,4
117,6
Ontvangen opdrachten 216,7
198,7
824,6
728,3
Orderportefeuille 159,2
203,7
159,2
203,7
Personeel ultimo in aantal 6.080
5.266
6.080
5.266
EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen 63,7
36,4
49,8
32,8
EBIT als % van de netto-omzet 7,7
5,5
6,7
5,8
Beëindigde activiteiten
Netto-omzet 54,2
100,8
282,4
372,7
EBIT 6,7
2,5
85,9
14,9
EBIT excl. Specials 5,7
nvt 19,9
nvt
Geïnvesteerd vermogen 52,5
37,2
52,5
37,2
Ontvangen opdrachten 55,4
86,8
283,5
369,9
Orderportefeuille 14,4
57,7
14,4
57,7
Personeel ultimo in aantal 1.322
2.853
1.322
2.853
EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen 51,0
26,9
163,6
40,1
EBIT als % van de netto-omzet 12,4
2,5
30,4
4,0
Handelsregister Hilversum 32044373 15/19
Stork N.V.
Kerngegevens per groep (vervolg)
(in x mln)
Kw 4 Kw 4 31-12 31-12
2006 2005 2006 2005
Holdings en Overige
Netto-omzet -
0,9
---
2,6
EBIT (4,1)
(5,7)
(30,5)
(8,7)
EBIT excl. Specials (2,7)
nvt (12,2)
nvt
Geïnvesteerd vermogen 2,4
(55,3)
2,4
(55,3)
Ontvangen opdrachten -
2,4
---
3,8
Orderportefeuille -
1,9
---
1,9
Personeel ultimo in aantal 113
122
113
122
EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen (683,3)
41,2
(1.270,8)
15,7
EBIT als % van de netto-omzet -
(633,3)
---
(334,6)
Eliminaties
Netto-omzet (4,1)
(3,4)
(16,5)
(13,4)
Ontvangen opdrachten (6,3)
(5,5)
(18,5)
(16,8)
Totaal Groepen
Netto-omzet 539,3
492,2
2.009,1
1.817,9
EBIT 9,5
29,0
149,8
128,9
EBIT excl. Specials 9,9
nvt 102,1
nvt
Geïnvesteerd vermogen 521,7
365,0
521,7
365,0
Ontvangen opdrachten 590,3
497,7
2.082,6
1.899,2
Orderportefeuille 1.061,9
976,7
1.061,9
976,7
Personeel ultimo in aantal 12.714
12.848
12.714
12.848
EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen 7,3
31,8
28,7
35,3
EBIT als % van de netto-omzet 1,8
5,9
7,5
7,1
Handelsregister Hilversum 32044373 16/19
Stork N.V.
TOELICHTINGEN
Het kwartaalbericht is opgesteld overeenkomstig standaard IAS 34.
Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling
Vanaf het boekjaar 2005 past Stork N.V. IFRS toe als basis voor haar rapportage. Voor grondslagen voor
waardering en resultaatsbepaling verwijzen wij naar de jaarrekening over het boekjaar 2005.
Schattingen en oordeelsvorming
Bij het opstellen van dit verkorte geconsolideerde tussentijdse bericht zijn de gebruikte belangrijke, door
de Raad van Bestuur gevormde oordelen bij de toepassing van de grondslagen voor financiële
verslaggeving van Stork N.V. en de gebruikte belangrijkste schattingsbronnen gelijk aan de oordelen en
bronnen die zijn toegepast bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar 2005.
Beëindigde bedrijfsactiviteiten
De divisie Prints wordt ultimo 2006 op grond van IFRS 5 geclassificeerd als aangehouden voor verkoop.
Consequentie hiervan is dat activa en verplichtingen van deze divisie gedeconsolideerd worden en als
een separaat line item op de balans naar voren zullen komen. Op grond van IFRS regelgeving wordt
deze divisie eveneens geclassificeerd als een beëindigde bedrijfsactiviteit in het geconsolideerd
resultatenoverzicht, met aanpassing van de vergelijkende cijfers.
In juni 2006 heeft Stork haar Strategische Unit Stork WorkSphere afgestoten. Deze unit was per 31
december 2005 niet aangemerkt als beëindigde bedrijfsactiviteit noch als aangehouden voor verkoop. De
vergelijkende cijfers in de winst- en verliesrekening zijn herzien om de beëindigde bedrijfsactiviteit
afzonderlijk te tonen van de voortgezette bedrijfsactiviteiten. De overnameprijs bedroeg 80,5 miljoen.
Met deze verkooptransactie is een boekwinst van 65,0 miljoen gerealiseerd.
Tevens heeft Stork in 2006 een meerderheidsaandeel in Stork Bronswerk Inc (Toronto, Canada), de
activiteiten van Stork Bouwtechniek en de dispensing activiteiten van Stork Prints verkocht. Over deze
transacties is een boekwinst van circa 1,0 mln gerealiseerd.
Overname van dochterondernemingen
De overname van Townsend Engineering door Stork Food Systems is per 31 maart 2006 afgerond.
Stork betaalt een overnameprijs van US$ 75 miljoen, mogelijk vermeerderd met een earn out regeling,
afhankelijk van de financiële resultaten in de komende 3 jaar. De uitkering van de earn out regeling wordt
ingeschat op US$ 17 miljoen waardoor een totale overnameprijs van US$ 92 miljoen is verantwoord. De
inschatting van de earn out regeling is gepassiveerd en zal jaarlijks getoetst worden.
Voor de naast Townsend in 2006 geacquireerde activiteiten bedraagt de koopsom in totaal circa 16,6
miljoen. In deze kostprijs is een goodwill, inclusief acquisitiekosten en earn out regelingen, ad 28,8
miljoen opgenomen. Tot en met het derde kwartaal zijn de overnames van Koster, Stork Real, Climax
Research Services, iicorr, Technische Dienst van Akzo Nobel Base Chemicals in de Botlek en Air Inc
afgerond.
Per 1 oktober is de overname geëffectueerd van de Technische Dienst van Akzo Nobel Base Chemicals
in Delfzijl en de Technische Dienst van DSM Research in Geleen door Stork Industry Services. Stork
Industry Services richt zich onder meer op uitbreiding en versteviging van haar activiteiten op het gebied
van onderhoud en modificatie in de procesindustrie. Belangrijk hierbij zijn opbouw van lange termijn
relaties en uitbreiding en versterking van competenties. De overnames passen uitstekend in dit streven.
Bij de Technische Dienst van Akzo Nobel Base Chemicals werken ongeveer 160 mensen. Bij de
Technische Dienst van DSM Research werken ongeveer 16 mensen.
Op 20 november heeft Stork Prints de acquisitie van AKL Flexo Technik afgerond. AKL Flexo Technik is
gevestigd in Warburg, Duitsland, en is een vooraanstaande producent en innovator in flexodruksleeves.
AKL heeft circa 50 medewerkers in dienst.
Handelsregister Hilversum 32044373 17/19
Stork N.V.
Effect van overnames
Het effect van de overnames op de activa en verplichting van Stork NV wordt onderverdeeld naar
Townsend Engineering en overig geacquireerde bedrijven.
Saldo activa en verplichtingen van
Townsend op overnamedatum
( x mln) Opgenomen Reële waarde- Boek-
waarden aanpassingen waarden
Materiële vaste activa 11,7
1,4
0,3
---
Immateriële vaste activa 29,5
6,3
2 3,2
Latente belasting vorderingen 0,9
0,9
---
Voorraden 12,0
0,4
1,6
---
Handels en overige vorderingen 13,9
---
3,9
---
Liquide middelen 4,8
---
,8
---
Voorzieningen (0,4) 0,2) 0,2)
( (
Handelsschulden en overige te betalen posten (16,3) -
16,3)
---
Saldo van de identificeerbare activa en verplichtingen 56,1
8,8
2 7,3
---
Goodwill 17,8
Koopsom 73,9
Verworven geldmiddelen (4,8)
Uitstroom van geldmiddelen 56,0
opgenomen als verplichting 13,1
De goodwill is voornamelijk toe te rekenen aan de expertise en technische kwaliteiten van de
medewerkers van de overgenomen onderneming en de synergievoordelen die naar verwachting zullen
voortvloeien uit de integratie. Bij de overname is een earn out regeling overgekomen welke als
verplichting en goodwill is opgenomen. In de goodwill is 1,0 miljoen opgenomen inzake advieskosten
gerelateerd aan de overname.
Saldo activa en verplichtingen van overige
geacquireerde bedrijven op overnamedatum
( x mln) Opgenomen Reële waarde- Boek-
waarden aanpassingen waarden
Materiële vaste activa 3,3
0,3) 3,6
---
Overige vaste activa 1,1
- 1
1,
Voorraden 1,4
0,1) 1,5
---
Handels en overige vorderingen 11,8
(0,3)
12,1
Liquide middelen (1,2) -
1,2)
---
Latente belastingverplichtingen (0,3) 0,2) 0,1)
( (
Voorzieningen (16,1) (0,5) 15,6)
---
Handelsschulden en overige te betalen posten (11,2) (0,1) 11,1)
---
Saldo van de identificeerbare activa en verplichtingen (11,2) (1,5) 9,7)
---
Overboeking minderheidsdeelneming (1,0)
Goodwill 28,8
Koopsom 16,6
Verworven geldmiddelen 1,2
Uitstroom van geldmiddelen 13,7
opgenomen als verplichting 4,1
Handelsregister Hilversum 32044373 18/19
Stork N.V.
Ook deze goodwill is voornamelijk toe te rekenen aan de expertise en technische kwaliteiten van de
medewerkers van de overgenomen onderneming en de synergievoordelen die naar verwachting zullen
voortvloeien uit de integratie. In de goodwill is 0,3 miljoen opgenomen inzake advieskosten gerelateerd
aan de overnames.
Winstbelastingen
De lage belastingdruk over 2006 kan voornamelijk worden toegerekend aan het verkoopresultaat van
Stork WorkSphere B.V. dat fiscaal is vrijgesteld onder de deelnemingsvrijstelling en het fiscale
liquidatieverlies van ICM Australië dat per balansdatum is gerealiseerd.
Financiële instrumenten
Stork gebruikt Cashflow hedge accounting voor een groot gedeelte van met banken afgesloten valuta
contracten. Het betreft hier Euro / US dollar termijn contracten ten behoeve van de Aerospace groep. In
het eigen vermogen ultimo 2006 heeft het gebruik van Cashflow hedge accounting een positief effect
gehad van 15,4 miljoen. Ten opzichte van ultimo 2005 is de waarde van de financiële derivaten
gestegen met 44,6 miljoen door met name de daling van de dollar vis-à-vis de Euro van 1.18 naar 1.32.
De Cashflow hedge reserve wordt ook gemuteerd door het treffen van een voorziening welke wordt
getroffen op vliegtuigprogramma's, welke uitsluitend op basis van berekeningen tegen Fair Value waarde
verliesgevend zouden worden. Door de lagere dollar is deze voorziening van 7,4 miljoen gestegen tot
16,9 miljoen. De Cashflow hedge reserve ultimo 2006 is ten opzichte van ultimo 2005 voorts
verminderd met 3,3 miljoen door het treffen van een belastinglatentie over de mutatie.
Overige toelichtingen
In het eerste kwartaal van 2006 is een overige bedrijfsopbrengst gerealiseerd ad 1,3 miljoen. Deze bate
vloeit voort uit de verkooptransactie van grond in Hengelo, met een boekwaarde van nihil.
Dividend en kapitaalsreductie
In maart 2006 is aan dividend in contanten 26,4 miljoen uitgekeerd. De bijbehorende dividendbelasting
ad 8,7 miljoen is in het tweede kwartaal betaald.
In mei 2006 is de nominale waarde van het gewone aandeel Stork van 5,- verlaagd naar 1,- per
aandeel. In dit kader is derhalve per gewoon aandeel Stork 4,- aan de aandeelhouders terugbetaald.
De kapitaalsreductie die hiermee gerealiseerd is bedraagt 127,8 miljoen.
Op 26 juli 2006 heeft Stork aangekondigd dat het inkoopprogramma van eigen aandelen voor het jaar
2006 zal starten. In 2006 zijn in dit kader bijna 1,8 miljoen aandelen ingekocht voor 70,0 mln.
Personeelsoptieplannen
Kosten personeelsoptieplannen: in verband met de personeelsoptie/aandelen plannen is in 2006 een last
verantwoord van 2,1 miljoen.
Uitstaande aandelen
Het aantal uitstaande gewone aandelen per 31 december 2005 bedroeg 31.881.781. Het beginsaldo
2006 is gecorrigeerd met 243 aandelen. Vanwege het toekennen van opties en aandelen in 2006 zijn
145.030 aandelen ingekocht voor het afdekken van het optie/aandelenplan 2006. Ten einde surplus cash
aan aandeelhouders te retourneren, door middel van een verkleining van het uitstaande kapitaal van
Stork, zijn 1.769.246 aandelen ingekocht. Vanwege het uitoefenen van optierechten zijn gedurende het
jaar 249.405 aandelen aan de optiehouders geleverd. Tevens zijn 19.365 aandelen verstrekt in het kader
van het optie/aandelenplan 2006. Hierdoor bedraagt het aantal uitstaande aandelen per ultimo 2006
30.236.518.
De Stichting Stork op heeft 19 december 2006 besloten om haar recht uit te oefenen om preferente
aandelen B in Stork te nemen, op grond van het haar verleende optierecht. De Ondernemingskamer van
het Gerechtshof te Amsterdam heeft in een uitspraak op 17 januari 2007 het bevel gegeven de cumulatief
preferente aandelen B te (doen) intrekken. Aan dit bevel is inmiddels gevolg gegeven en de cumulatief
preferente aandelen B zijn in de balans gepresenteerd als kortlopende verplichting.
Gebeurtenissen na balansdatum
Er hebben zich naast bovenstaand genoemde uitspraak van de Ondernemingskamer van het
Gerechtshof te Amsterdam geen noemenswaardige gebeurtenissen voorgedaan na balansdatum.
Handelsregister Hilversum 32044373 19/19
Stork N.V.
C orporate Communications &
Investor Relations
Amersfoortsestraatweg 7, 1412 KA Naarden
Postbus 5004, 1410 AA Naarden
Nederland
Telefoon : (035) 695 75 75
Telefax : (035) 694 54 14
---- --