Kardan

PERSBERICHT
Aantal pagina's: 9 KARDAN 2006 JAARCIJFERS Groei operationeel resultaat zet door

Amsterdam/Tel Aviv, 30 maart 2007
Highlights 2006:

· Totale activa gestegen tot bijna USD 3 miljard eind 2006
· Eigen vermogen meer dan verdubbeld in 2006 door kapitaalsinjecties
· Operationeel resultaat in 2006 met 36% toegenomen tot USD 382 miljoen
· Snelle groei Vastgoed activiteiten doorgezet; 21 nieuwe vastgoedprojecten gestart

· Financiële Dienstverlening segment heeft belangen geherstructureerd om in te kunnen zetten op sterke groeimogelijkheden Kerncijfers 31 dec 2006 31 dec 2005 (%) Totale activa (USD 1.000) 2.929.797 1.779.432 64,6 Eigen Vermogen (USD 1.000) 351.300 160.917 118,3 Eigen Vermogen per aandeel 4,41 2,42 82,2 Rendement op het Eigen Vermogen 14,4% 32,7% (56,0) Netto schuld positie (x USD miljoen)1 63 78 (19,2) (x USD 1.000) FY 2006 FY 2005 (%) Nettowinst toekomend aan eigen vermogen
verschaffers2 50.671 52.613 (3,7) waarvan:
Hoofdactiviteiten
Vastgoed 34.666 17.916 93,5 Financiële dienstverlening 9.232 44.218 (79,1) Infrastructuur 1.675 3.621 (53,7) Overige activiteiten 9.759 12.504 (22,0) Overig (mn corporate activities) (4.661) (25.646) 81,8

De heer Ickovics, lid van de Raad van Bestuur van Kardan N.V.: "Gedurende 2006 hebben we ons volop verder ontwikkeld, de onderneming voorbereid op significante uitbreiding van onze bestaande activiteiten en zijn we in nieuwe markten van start gegaan. We verwachten dat 2007 een significante stijging van investeringsactiviteiten zal laten zien om onze verdere groei te voeden. De kapitaalsinjectie van 2006, in combinatie met die van begin 2007, zal deze groei verder ondersteunen. We hebben vertrouwen in de mogelijkheden voor de groep als geheel en zien ernaar uit onze succesvolle strategie te vervolgen. Dit jaar zou een belangrijk jaar voor Kardan moeten worden, gebaseerd op de geplande investeringen."


1 De definitie van netto schuld zoals gepresenteerd in dit persbericht is breder en bevat rentedragende leningen minus kasmiddelen en rentedragende vorderingen.


2 Bovenstaande tabel toont de bijdrage van elk bedrijfsonderdeel aan het resultaat van Kardan. Aangezien de voor minderheidsaandeelhouders beschikbare winst al is verdisconteerd, geven deze cijfers niet de volledige winst die in elk van de onderdelen is gerealiseerd weer.


---

Financieel overzicht3
Internationale investeringsmaatschappij Kardan N.V. (Kardan) heeft de totale omzet voor de groep over het jaar 2006 zien toenemen tot USD 700,7 miljoen, een stijging van 25% in vergelijking met USD 559,0 miljoen in 2005. De hoofdactiviteiten (Vastgoed, Financiële Dienstverlening en Infrastructuur) hebben hier USD 657.1 miljoen aan bijgedragen (2005: USD 513,8 miljoen), terwijl de overige activiteiten (Automotive & Consumentenproducten en Communicatie & Technologie) USD 37,8 miljoen hebben bijgedragen (2005: USD 38,0 miljoen). In de omzet zijn herwaarderingswinsten in het vastgoedsegment van USD 261,0 miljoen meegenomen (2005: USD 152,3 miljoen). De omzet bevat tevens een winst van 63,6 miljoen als gevolg van uitgifte van aandelen in dochterondernemingen aan derden. In de omzet van 2005 was een winst van USD 41,6 miljoen meegenomen op de verkoop van twee dochterondernemingen in het segment Financiële dienstverlening.

Het totale operationele resultaat over het jaar 2006 nam toe met 34% van USD 283,8 miljoen in 2005 tot USD 381,7 miljoen. Het operationele resultaat van de hoofdactiviteiten nam significant toe, van USD 259.7 miljoen in 2005 tot USD 363,7 miljoen in 2006. De overige activiteiten droegen USD 14,7 miljoen bij, een daling ten opzichte van USD 19.2 miljoen in 2005. Corporate activities (inclusief overige investeringen) droegen USD 3,3 miljoen bij in 2006, in vergelijking met USD 4,9 miljoen in het voorgaande jaar.

De financiële lasten namen toe en bedroegen USD 123,1 miljoen in vergelijking met USD 68,9 miljoen in het voorgaande jaar. Het overgrote deel van de financiële lasten is het gevolg van de herwaardering van opties uitgegeven door Kardan of haar dochterondernemingen aan houders van schuldbewijzen en overige derden. Het grootste deel van de opties hangt samen met de obligaties die Kardan heeft uitgegeven. De stijging van de koers van het aandeel Kardan in het afgelopen jaar van EUR 5,28 op 31 december 2005 tot EUR 9,99 op 31 december 2006, heeft geresulteerd in een hogere waardering van de opties en daarmee in een verlies van USD 79,5 miljoen (2005: USD 31,2 miljoen). De opties zijn per 31 december 2006 gewaardeerd op USD 84,9 miljoen. De verdere toename van de financiële lasten werd veroorzaakt doordat Kardan in 2006 additionele schuld bij banken en derde partijen heeft aangetrokken om haar huidige en toekomstige groei te financieren.

De belastingen bedroegen USD 57,2 miljoen (2005: USD 38,8 miljoen).

De totale nettowinst voor het jaar 2006 is met 15% gestegen tot USD 194,4 miljoen, in vergelijking met 168,7 miljoen in 2005. Het aandeel van minderheidsaandeelhouders in de winst van Kardan bedroeg in 2006 USD 143,7 miljoen (2005: USD 116,0 miljoen). Het aandeel van minderheidsaandeelhouders is gestegen als gevolg van de verschillende transacties en wijzigingen in de eigendomsstructuren. De netto winst toekomend aan eigen vermogenverschaffers is in 2006 licht gedaald tot USD 50,7 miljoen (2005: USD 52,6 miljoen). Dit betekent een nettowinst per aandeel van USD 0,57 vergeleken met USD 0,78 in 2005.

Kardan overweegt een dividendbetaling aan te bevelen aan de aandeelhouders, binnen het kader van een aangepast dividendbeleid, ter goedkeuring van de komende Algemene Vergadering van Aandeelhouders.


3 Tenzij anders aangegeven zijn alle opbrengsten en kosten gepresenteerd op 100% basis, dus voor de aftrek aandeel minderheidsaandeelhouders.

---

Vierde kwartaal
De omzet over het vierde kwartaal van 2006 daalde tot USD 113,3 miljoen (Q4 2005: USD 142,8 miljoen), terwijl het operationeel resultaat daalde tot USD 29,8 miljoen (Q4 2005: USD 73,4 miljoen). Over het laatste kwartaal van 2006 bedroeg het nettoresultaat USD 1.1 miljoen negatief, een verbetering ten opzichte van het nettoverlies van USD 17.9 miljoen in dezelfde periode in 2005.
Waarde van de groep
De totale activa bedroegen per 31 december 2006 USD 2,93 miljard (2005: USD 1.77 miljard). Deze stijging van 65% is met name het resultaat van (i) de stijging van de liquide middelen met name door de opbrengst van de uitgifte van aandelen van Kardan en GTC SA, en de investering door Wiener Städtische in Kardan Financial Services B.V. (KFS), de houdstermaatschappij van Kardan's activiteiten in de financiële dienstverlening sector, (ii) de stijging van de vastgoedportefeuille door, onder andere, herwaarderingswinsten op bestaande en een aantal afgeronde vastgoedprojecten, (iii) de toename van vastgoed in aanbouw, zowel in kantoor als residentiele projecten, als gevolg van de talrijke nieuwe projecten gestart in 2006, en (iv) de investering in de Oekraïense bank binnen het segment Financiële dienstverlening.

Het eigen vermogen per 31 december 2006 bedroeg USD 351,3 miljoen en is meer dan verdubbeld ten opzichte van USD 160.9 miljoen einde jaar 2005, voornamelijk als gevolg van de kapitaalsinjectie door uitgifte van aandelen.

Raad van Bestuur
Tijdens de in juni 2006 gehouden Algemene Vergadering van Aandeelhouder is de heer Alain Ickovics benoemd als lid van de Raad van Bestuur van Kardan. Zoals in december 2006 is aangekondigd zal de Raad van Commissarissen de heer Walter van Damme nomineren als lid van de Raad van Bestuur tijdens de AVA in 2007. Na de geplande benoeming van de heer Walter van Damme zal de Raad van Bestuur van Kardan bestaan uit Zachary Rubin, Einat Gabber, Alon Shlank, Alain Ickovics en Walter van Damme.

Outlook
De veranderingen in structuur, de emissie in 2006 en de kapitaalsinjectie in het eerste kwartaal van 2007, hebben Kardan gepositioneerd voor aanzienlijke expansie. Kardan is voornemens dit jaar in een verhoogd tempo te investeren in haar hoofdactiviteiten om gebruik te maken van de sterke groeikansen die men voorziet. Daarenboven is Kardan van plan haar activiteiten op het gebied van Vastgoed en Infrastructuur in China te intensiveren.
---

Informatie per segment4

Vastgoed

(x USD miljoen) 2006 2005 Verandering Q4 2006 Q4 2005 Verandering (%) (%) Omzet 445,7 256,3 74 36,1 95,6 (62,2) Operationeel resultaat 353,6 195,6 81 13,3 75,2 (82,3)

Het operationele resultaat bevat herwaarderingswinsten ter grootte van USD 261,0 miljoen (2005: USD 152,3 miljoen). In combinatie met de uitbreiding in het vastgoed segment, resulteerde dit in de forse stijging van omzet en resultaat. Het resultaat in het vierde kwartaal van 2005 werd beïnvloed door de verkoop van het Allianz kantoorgebouw in Polen en de verkoop van het 50% belang in het Galeria Kazimierz winkelcentrum in Krakow.

GTC SA heeft een recordwinst behaald over 2006 en het tempo van investeringen wint momentum. GTC SA heeft gedurende het jaar 19 nieuwe projecten met een totaal van 725.000 vierkante meter aan potentiële bouwrechten verkregen. Het heeft haar kantoor en residentiele vastgoedontwikkeling in Polen verder uitgebreid. Nadat GTC SA met de ontwikkeling van een residentieel project in Slowakije begon en een kantoor en retail vastgoedproject in Bulgarije, is GTC SA, in een partnership met de European Bank for Reconstruction and Development (EBRD), gestart met vastgoedactiviteiten in de Oekraïne. Hiermee is de Oekraïne het negende land is waar Kardan actief is.

Daarnaast is GTC SA een samenwerking aangegaan met Deutsche Bank om in Roemenië en Hongarije vastgoed te ontwikkelen. Met de samenwerking tussen GTC SA en Deutsche Bank wordt naar verwachting een sterk merk in de residentiele markt gecreëerd. GTC SA zal dit project namens alle partners managen.

Na de start in China in 2005, is GTC Real Estate N.V. (GTC RE) twee nieuwe projecten in China begonnen, samen met haar partner de Lucky Hope Group. Deze projecten beslaan een totaal aan ongeveer 1,36 miljoen vierkante meter met een totale investering van USD 400 miljoen.

GTC RE is actief in Europa met GTC SA en GTC Investments B.V., en in China met GTC Real Estate China Ltd. Kardan houdt momenteel een (direct en indirect) belang van 61,1% in GTC RE. Kardan houdt een indirect belang van 28,5 % in GTC SA.

De netto schuld positie van GTC RE per 31 december 2006 bedroeg USD 171 miljoen.

Financiële Dienstverlening

(x USD miljoen) 2006 2005 Verandering Q4 2006 Q4 2005 Verandering (%) (%) Omzet 130,1 195,5 (33,5) 33,6 24,8 35.5 Operationeel resultaat 6,9 59,0 (88,3) (2,1) (4,6)


4 Alle bedragen die onder de hoofdactiviteiten worden genoemd zijn voor aftrek van het belang van minderheidsaandeelhouders.
---

De omzetdaling in 2006 ten opzichte van 2005 is te wijten aan de verkoop van de Roemeense verzekeringsonderneming Omniasig en het pensioenfonds VSP Tatry in 2005. Het operationele resultaat bevatte in 2005 een vermogenswinst van USD 41,6 miljoen op de verkoop van deze twee bedrijven. Hierdoor zijn de cijfers van 2006 en 2005 moeilijk vergelijkbaar. De kredietverleningactiviteiten zijn vanaf de tweede helft van 2006 sterker gaan bijdragen aan de omzet en het resultaat wat weerspiegeld wordt in de verbetering in het vierde kwartaal.

Gedurende 2006 is Kardan gestart met de reorganisatie van de belangen in het financiële dienstverlening segment. Hiermee beoogt Kardan haar focus op de bancaire en kredietverleningactiviteiten te vergroten en te kapitaliseren op de sterke groeimogelijkheden die deze segmenten bieden. Na afronding van een aantal transacties met haar strategische partner Wiener Städtische (WS) zal Kardan effectief 80% houden in de bancaire en kredietverleningactiviteiten (TBIF) en 35,8% in de verzekerings- en pensioenactiviteiten (TBIH). Kardan en WS zullen, indien aan bepaalde voorwaarden wordt voldaan, tot december 2010 de gezamenlijke controle over TBIH behouden. Kardan en WS zijn voornemens samen verdere mogelijkheden op het gebied van verzekerings- en pensioenactiviteiten te onderzoeken in Centraal en Oost-Europa.

Deze transactie waardeert KFS, de onderneming die de belangen houdt in TBIH en TBIF, op EUR 204 miljoen. Als de transacties met WS afgerond zijn zal het belang van Kardan in KFS toenemen van 55,1% tot 89,5%.

De netto kaspositie van KFS bedroeg per 31 december 2006 USD 1 miljoen. Wanneer rekening wordt gehouden met de verplichting die KFS is aangegaan om de resterende minderheidsaandeelhouders van TBIH uit te kopen (25%), zoals aangekondigd, bedraagt KFS' netto schuld USD 129 miljoen per einde jaar. (Na afronding van de WS transactie zal de netto schuld afnemen tot ongeveer USD 76 miljoen.)

Infrastructuur

(x USD miljoen) 2006 2005 Verandering Q4 2006 Q4 2005 Verandering (%) (%) Omzet 81,2 62,0 31,0 21,9 16,2 35,2 Operationele resultaat 3,3 5,1 (35,3) 0,1 1,6 (93,8)

De omzet over het jaar 2006 is toegenomen in vergelijking tot vorig jaar als gevolg van de uitbreiding van de activiteiten en de nieuwe projecten in dit segment. De operationele winst is afgenomen, met name als het gevolg van het moment van het verantwoorden van het resultaat op infrastructuurprojecten en een stijging van de marketing kosten.

Gedurende het jaar heeft Tahal een aantal nieuwe projecten voor het nationale waterbedrijf in Venezuela gewonnen. In het laatste kwartaal is Tahal een joint venture aangegaan, Task A.S. genaamd, die water en afwateringsnetwerken in Turkije gaat managen en onderhouden. Deze joint venture heeft concessies voor 35 jaar voor het management en beheer van het water en afwateringsnetwerk van twee steden in Turkije voor de watervoorziening voor 250.000 mensen. Dit project is het resultaat van de toegenomen focus richting eigendom en investering in de activa kant van de infrastructuur sector.


---

Het orderboek per 31 december 2006 heeft een totale waarde van USD 154 miljoen.

Kardan is 100% eigenaar van Tahal. Tahal's netto schuldpositie per 31 december 2006 bedroeg USD 3 miljoen.
Overige activiteiten
In 2006 hebben de overige activiteiten (Automotive & Consumentenproducten en Communicatie & Technologie) een omzet gegenereerd van USD 37,8 miljoen, in vergelijking met USD 38,0 miljoen in 2005. Het operationele resultaat van deze activiteiten bedroeg USD 14,7 miljoen (2005: USD 19,2 miljoen). Circa USD 8 miljoen hiervan was het resultaat van vermogenwinsten.

Een van de minderheidsdeelnemingen van Kardan in het Communicatie & Technologie segment, RRSat, heeft een notering aan de NASDAQ Stock Exchange verkregen in november 2006. Kardan heeft als gevolg van deze notering een vermogenwinst van USD 8 miljoen weten te realiseren en houdt nu een belang van ongeveer 20% in RRSat.

Eind 2006 heeft Kardan Israël, Kardans dochteronderneming die de belangen in de overige activiteiten houdt, door middel van een onderhandse plaatsing ongeveer USD 7 miljoen opgehaald. Na deze transactie houdt Kardan een belang van 78% in Kardan Israël. De plaatsing heeft geresulteerd in een vermogenwinst van USD 3,3 miljoen voor Kardan

De netto schuldpositie van Kardan Israël bedroeg per 31 december 2006 USD 17 miljoen.

Profiel Kardan
Kardan is een internationale investeringsmaatschappij met een focus op drie hoofdsectoren: Vastgoed, Financiële dienstverlening en Infrastructuur. Kardan is met name actief in Midden- en Oost-Europa, waar zij het grootste deel van haar activiteiten houdt, en streeft actief naar expansie naar andere markten. Kardan houdt controlerende belangen in haar hoofdactiviteiten en is actief betrokken bij het bepalen en implementeren van de strategie van deze ondernemingen. Per 31 december 2006 bedroegen de totale activa USD 2,930 miljoen met een omzet van USD 700.7 miljoen. Het aantal werknemers actief binnen de groep bedroeg op 31 december 2006 ongeveer 7.980. Kardan is genoteerd aan Euronext Amsterdam en de Tel-Aviv Stock Exchange.

De volledige geconsolideerde jaarrekening volgens IFRS zal op de website van Kardan te vinden zijn: www.kardan.com.

Bijlagen:

- Winst en verlies rekening (volgens IFRS)
- Balans (volgens IFRS)

- Segment informatie

Voor verdere informatie:
Citigate First Financial
Floor van Maaren 020 575 40 78 / mobiel 06 29 59 77 46 Uneke Dekkers 020 575 40 21 / mobiel 06 50 26 16 26


---

Verkorte balans
(x USD 1.000,=)
31 Dec 2006 31 dec 2005 ACTIVA
Niet vlottende activa 1.647.130 1.247.634 Vlottende activa 744.592 345.824 Liquide middelen 538.075 185.974
----------------------- --------------------- 2.929.797 1.779.432 ============= ============ PASSIVA
Eigen vermogen 351.300 160.917 Minderheidbelangen 646.417 353.361 Niet vlottende passiva 1.161.028 998.849 Vlottende passiva 771.052 266.305
----------------------- --------------------- 2.929.797 1.779.432 ============= ============


---

Verkorte winst- en verliesrekening
(x USD 1.000,=)
jaar jaar 2006 2005 Omzet 700.695 559.026 Kosten 318.990 275.213
---
Operationeel resultaat 381.705 283.813 Niet gealloceerde kosten 7.044 7.498 Financieringsresultaat 123.093 68.872
---
Winst/ verlies voor belasting 251.568 207.443 Belasting 57.207 38.781
---
Winst/ verlies na belasting 194.361 168.662 Minderheidsbelangen 143.690 116.049
---
Netto winst/ verlies 50.671 52.613
---

Toelichting op omrekening van buitenlandse valuta: Bedragen zijn als volgt omgerekend naar USD:

· Activa, passiva en eigen vermogen zijn omgerekend tegen de slotkoersen van de dag van het einde van de periode, zoals aangegeven op de balans.
· Kosten en baten en eigen vermogen transacties zijn omgerekend tegen de wisselkoersen op de dag van de transacties of tegen een koers die de eigenlijke wisselkoers benadert.
· Eigen vermogen posten behalve nettowinst of verlies zijn omgerekend tegen de slotkoersen van de dag van het einde van de periode, zoals aangegeven op de balans.
· Alle verschillen in wisselkoersen die optreden door de hierboven vermelde omrekening worden direct in het eigen vermogen verantwoord.


---

Segment informatie
Financiele Automotive & dienst- Consumenten- Communicatie & Vastgoed verlening Infrastructuur producten Technologie Overig Totaal In USD 1.000 Jaar 2006
Omzet 445.699 130.126 81.249 27.609 10.168 5.844 700.695 Bedrijfsresultaat 353.572 6.875 3.257 6.422 8.282 3.297 381.705 Q4
Omzet 36.094 33.605 21.935 8.622 8.934 4.117 113.307 Bedrijfsresultaat 13.260 -2.091 307 2.444 7.478 3.591 24.989


---


---- --