Océ
Resultaten Océ N.V. eerste kwartaal 2007
Kwartaalbericht 2007/1
Strategie ligt op plan
Resultaten eerste kwartaal 20071)
Kerncijfers Eerste kwartaal
In miljoenen 2007 2006 2)
Netto-omzet 729,2 754,1 3,3%
EBITDA 71,6 75,6 5,4%
EBITA 31,1 32,9 5,4%
Bedrijfsresultaat 21,3 23,7 10,1%
Nettowinst 12,2 11,9 2,7%
In per aandeel
EBITDA 0,85 0,90 5,7%
Nettowinst toekomend aan houders van 0,13 0,14 7,1%
gewone aandelen
1) Op de in dit bericht genoemde cijfers is geen accountantscontrole toegepast.
2) In 2006 is de rapportage van de brutomarge en de operationele kosten van Océ Imagistics in lijn gebracht met
de Océ Groep .
Hoofdpunten:
· Autonome groei van de omzet is 0,8%
· Brutomarge gelijk aan vorig jaar
· Stijgende lijn WFPS zet door
· Orderportefeuille DDS belangrijk hoger dan ultimo eerste kwartaal 2006
· De resultaten van DDS bleven achter, maar zullen naar verwachting gedurende 2007
verbeteren
Commentaar Rokus van Iperen, voorzitter Raad van Bestuur:
"Wide Format Printing Systems realiseerde in het eerste kwartaal 2007 een omzetstijging van bijna 5%. Deze groei
wordt vooral gedreven door onze succesvolle kleurenproducten. Ook de verkoop van ons zwart-wit assortiment
ontwikkelt zich goed.
In DDS daalde de omzet in het eerste kwartaal nog, maar de orderportefeuille aan het eind van het kwartaal is
belangrijk hoger dan een jaar geleden. De positieve reacties van klanten op onze nieuwe eigen producten en producten
van derden zullen leiden tot een verdere groei van de verkoop. Hierdoor zal het aantal in de markt geïnstalleerde
printsystemen toenemen, waardoor de resultaten van DDS in de loop van het jaar zullen verbeteren."
a 3 april 2007
Pagina 2
Kwartaalbericht 2007/1
Eerste kwartaal: autonome groei recurring omzet Een aanzienlijk deel van de winst werd gemaakt in
zet door landen met een relatief lage belastingdruk.
De netto-omzet in het eerste kwartaal was Daarnaast zijn latente belastingvorderingen uit
729,2 miljoen en steeg autonoom met o,8%1) ten hoofde van compensabele verliezen geactiveerd. Per
opzichte van het eerste kwartaal 2006 [inclusief saldo resulteerde dit in een positieve bijdrage van
wisselkoerseffecten 3,3%]. De non-recurring omzet belastingen van 0,8 miljoen [2006: 0,7
was autonoom stabiel aan het netto resultaat.
4,0%]. De recurring omzet nam voor het zesde
achtereenvolgende kwartaal autonoom toe en wel De nettowinst steeg van 11,9 miljoen naar
met 1,1% ten 12,2 miljoen.
opzichte van het eerste kwartaal 2006.
De nettowinst toekomend aan houders van gewone
De brutomarge was net als in het eerste kwartaal van aandelen bedroeg per aandeel 0,13 [2006:
2006 41,6% van de omzet. 0,14].
De operationele kosten bedroegen 38,7% van de Strategische Business Unit Digital Document
omzet . Gecorrigeerd voor Systems
wisselkoerseffecten waren de operationele kosten op De omzet in de Strategische Business Unit Digital
het niveau van het eerste kwartaal 2006. Document Systems daalde autonoom met
0,7% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2006
Het bedrijfsresultaat was 21,3 miljoen [2006: naar 524,2 miljoen. De voorziene daling van de
23,7 miljoen inclusief een éénmalige positieve fax business zette door en was in het eerste kwartaal
bijdrage van per saldo 8,1 miljoen]. Gedurende ruim 35%. De DDS business, exclusief fax, steeg
het eerste kwartaal 2007 werd netto 5,5 miljoen met 0,7%.
aan R&D-uitgaven geactiveerd [2006: 0,4 De non-recurring omzet daalde autonoom met
miljoen]. 5,2%. Hier staat tegenover dat de orderportefeuille
belangrijk hoger is dan ultimo eerste kwartaal van
Eerste kwartaal 2006 door de succesvolle verkoop van nieuwe eigen
In miljoenen 2007 2006 producten en OEM-producten.
Bedrijfsresultaat 21,3 23,7 Deze ontwikkeling is in lijn met de door ons
Vrijval pensioen 11,8 ingezette strategie. De recurring omzet ontwikkelde
Herstructurering en zich goed. Exclusief de dalende omzet uit fax steeg
3,7
integratiekosten deze autonoom met 2,7% .
Genormaliseerd* Océ Business Services groeide met bijna 6%.
21,3 15,6
bedrijfsresultaat
Het bedrijfsresultaat van DDS bedroeg 3,2
Activering R&D 5,5 0,4 miljoen [2006: 6,6 miljoen; dit resultaat werd
positief beïnvloed door een vrijval van
* gecorrigeerd voor eenmalige posten. pensioenvoorzieningen in de Verenigde Staten].
De netto financieringslasten daalden van 12,6
miljoen naar 10,0 miljoen.
1) Omzetgroei gecorrigeerd voor wisselkoerseffecten en grote
acquisities. Exclusief CaseData is de autonome groei 0,4%.
a 3 april 2007
Pagina 3
Kwartaalbericht 2007/1
Strategische Business Unit Wide Format printsystemen toenemen en de bezettingsgraad van
Printing Systems de service-organisatie groeien.
De omzet in de Strategische Business Unit Wide
Format Printing Systems groeide autonoom Digital Document Systems
met 4,8% tot 205,0 miljoen. In het eerste kwartaal van 2007 heeft DDS haar
De non-recurring omzet steeg fors autonoom met cutsheet kleurlijn gecompleteerd door de
10,7%, de hoogste stijging in acht kwartalen. introductie van diverse OEM machines met een
snelheid tot aan 65 pagina's per minuut. Op
Ook de recurring omzet ontwikkelde zich goed en kleurgebied is daarnaast ook de Océ VarioStream
steeg met autonoom 2,1% met name door hogere 9240 tijdens Océ OpenHouse geïntroduceerd. Als
verkopen van toner en inkt. wereldmarktleider op de markt van het digitaal
printen op continuous feed, biedt Océ met deze
Het bedrijfsresultaat van WFPS bedroeg 18,1 machine haar klanten de mogelijkheid om binnen
miljoen . één hoogvolume productfamilie te groeien van puur
zwart-wit naar full colour
Balans en cash flow toepassingen. Op deze
Aan het einde van het kwartaal bedroeg het wijze kunnen klanten de stijgende marktvraag naar
balanstotaal 2.567 miljoen. kleur in bijvoorbeeld transactieprinten of
Onze voortdurende aandacht voor de ontwikkeling gepersonaliseerde boekprinten met stapsgewijze
van de activa heeft geleid tot een balansafname van investeringen volgen.
180 miljoen ten opzichte van het eerste kwartaal
van 2006, waarvan 126 miljoen door In het hoogvolume print segment heeft Océ de Océ
wisselkoerseffecten. VarioPrint 6200 en de Océ VarioPrint 6160
geïntroduceerd. Deze machines kunnen
De free cash flow was 53 miljoen negatief [2006: respectievelijk 200 en 160 pagina's per minuut in
64 miljoen]. één beweging dubbelzijdig printen en vormen één
De operationele cash flow was 19 miljoen negatief serie met de vorig jaar geïntroduceerde Océ
. Ten opzichte van het vierde VarioPrint 6250. De verkoop en het opschalen van
kwartaal 2006 stegen de voorraden met 33 de productie verlopen voorspoedig zodat Océ een
miljoen en namen finance lease vorderingen en complete serie hoogvolume cutsheet printers aan
handelsvorderingen met 19 miljoen af. Verder zijn klanten aanbiedt.
vinden in het eerste kwartaal altijd grote
seizoensgebonden betalingen plaats. De cash flow uit Uitbreiding van de distributiekracht is een
investeringsactiviteiten was 34 miljoen negatief belangrijk element in de DDS-strategie. Dit behelst
[2006: 12 miljoen, inclusief een instroom van ondermeer de invoering van het Imagistics-model
11 miljoen van de verkoop van een deel van de in Europa, waartoe de eerste stappen zijn gezet.
bestaande leaseportefeuille]. Voor het gehele Daarnaast heeft Océ een strategische samenwerking
boekjaar 2007 zal de free cash flow naar verwachting afgesloten met de Chinese Founder Group, die een
rond het niveau van vorig jaar uitkomen. van de grootste technologie bedrijven van China is
en een sterke positie in de nieuws- en uitgeverij
Strategie 2007-2010; belangrijke stappen gezet sector heeft. In deze samenwerking zal Founder
Zowel DDS als WFPS hebben nieuwe printsystemen van Océ verkopen.
printsystemen geïntroduceerd. Ook hebben beide Hierdoor vergroot Océ zijn groeikansen in
Strategische Business Units hun distributiekracht commercial printing in China.
verder versterkt. Dit zijn belangrijke stappen in de
uitvoering van de strategie 2007-2010. Als gevolg
hiervan zal het aantal in de markt geïnstalleerde
a 3 april 2007
Pagina 4
Kwartaalbericht 2007/1
Wide Format Printing Systems Voor verdere informatie:
In Technical Document Systems is Océ marktleider in Investor Relations:
zwart-wit en heeft de ambitie om dit ook te worden in Carlo Schaeken, Vice President
kleur door een gebalanceerde mix van zelfontwikkelde Investor Relations
producten en hoogwaardige producten van OEM- Telefoon 077 359 2240, e-mail
partners. In 2006 heeft Océ bijna 40% meer eigen investor@oce.com
kleuren-machines en 70% meer OEM-machines
geplaatst in het laagvolume kleur segment. Om de Pers:
productportefeuille verder te versterken heeft Océ in Jan Hol, Senior Vice President
het eerste kwartaal van 2007 drie additionele kleur Corporate Communications
OEM-machines geïntroduceerd. Telefoon 077 359 2000, e-mail
jan.hol@oce.com
Binnen Display Graphics Systems is in het eerste
kwartaal de bestaande, met name OEM gebaseerde,
portefeuille uitgebreid met de Océ Arizona 250 GT.
Deze eigen machine print voor binnen- en
buitengebruik tot 2,5 meter lange teksten en
afbeeldingen met fotografische kwaliteit. Daarnaast
heeft Display Graphics haar distributiekracht
versterkt door een strategische partnership met
Fujifilm, die de Océ Arizona 250 GT wereldwijd zal
verkopen. De verwachting is dat door deze
partnership het aantal te verkopen apparaten
substantieel zal toenemen. Display Graphics werkt
hard aan het opschalen van de productie om aan de
vraag te kunnen voldoen. Zowel de Océ Arizona 250
GT als de partnership met Fujifilm ondersteunen de
versnelde groeistrategie in Display Graphics.
Vooruitzichten voor 2007
De implementatie van onze strategie 2007-2010 ligt Legenda:
op plan. Non-recurring omzet: inkomsten uit de verkoop van
WFPS is in het eerste kwartaal voortvarend gestart. apparaten, software en professional services.
We verwachten dat deze goede ontwikkeling zich Recurring omzet: inkomsten uit onderhoud, media,
doorzet. toner/inkt, huur, rente en business services.
DDS had financieel gezien geen goede start, maar de Autonome groei: de ontwikkeling van de resultaten
onderliggende businessontwikkeling is positief. gecorrigeerd voor wisselkoerseffecten en grote
De groei van de recurring omzet, het groeien van acquisities.
onze OEM-business in de Verenigde Staten en Cutsheet printing: het printen op losse vellen.
Europa en de toenemende verkoop van de Océ Continuous feed printing: het printen op rollen
VarioPrint 6250 geven ons het vertrouwen, dat de papier of op kettingformulieren.
resultaten van DDS in de loop van het jaar zullen OEM Original Equipment Manufacturer:
verbeteren. aanduiding van de producent van een apparaat,
wanneer dat wordt toegepast in het verkoopproces
Raad van Bestuur Océ N.V. van een andere producent of distributeur.
3 april 2007
a 3 april 2007
Pagina 5
Kwartaalbericht 2007/1
Geconsolideerde winst- en verliesrekening
Periode 1 december 2006 tot en met 28 februari 2007 Eerste kwartaal 2007 Eerste kwartaal 20061)
In miljoenen
Netto-omzet 729,2 754,1
Kostprijs 425,6 440,7
Brutomarge 303,6 313,4
Verkoop- en marketingkosten 178,4 180,9
Onderzoeks- en ontwikkelingskosten 55,9 60,6
Algemene beheerskosten 48,0 48,2
Operationele kosten 282,3 289,7
Bedrijfsresultaat 21,3 23,7
Financieringsbaten 3,6 2,6
Financieringslasten 13,6 15,2
Aandeel in het resultaat van geassocieerde deelnemingen 0,1 0,1
Resultaat voor belastingen 11,4 11,2
Belastingen 0,8 0,7
Nettowinst 12,2 11,9
Nettowinst toekomend aan
Aandeelhouders 11,7 11,9
Minderheidsbelang van derden 0,5
Nettowinst 12,2 11,9
Free cash flow 53,2 63,6
Gemiddeld aantal uitstaande gewone aandelen (x 1.000) 84.011 83.742
Per gewoon aandeel in
Nettowinst per gewoon aandeel toekomend aan aandeelhouders 0,13 0,14
1) Gebaseerd op de rapportering in het jaarverslag 2006 en het persbericht d.d. 15 januari 2007.
a 3 april 2007
Pagina 6
Kwartaalbericht 2007/1
Geconsolideerde balans
In miljoenen Einde eerste Einde boekjaar
kwartaal
2007 2006
Activa
Vaste activa Immateriële vaste activa 548 548
Duurzame bedrijfsmiddelen 425 428
Verhuurde apparaten 113 112
Geassocieerde deelnemingen 2 2
Latente belastingvorderingen 82 84
Voor verkoop beschikbare financiële activa 9 9
Derivaten 6 7
Handelsvorderingen en overige vorderingen 202 209
Totaal vaste activa 1.387 1.399
Vlottende activa Voorraden 369 341
Derivaten 11 10
Handelsvorderingen en overige vorderingen 719 729
Belastingvorderingen 24 33
Liquide middelen 49 85
Totaal vlottende activa 1.172 1.198
Vaste activa aangehouden voor verkoop 8 9
Totaal activa 2.567 2.606
Passiva
Groepsvermogen Eigen vermogen 696 684
Minderheidsbelang van derden 34 37
Totaal groepsvermogen 730 721
Langlopende Leningen 526 533
verplichtingen Derivaten 6 5
Pensioenverplichtingen 420 421
Handelscrediteuren en overige verplichtingen 12 15
Latente belastingverplichtingen 34 51
Voorzieningen 56 54
Totaal langlopende verplichtingen 1.054 1.079
Kortlopende Leningen 206 180
verplichtingen Derivaten 3 4
Belastingverplichtingen 23 2
Handelscrediteuren en overige verplichtingen 532 591
Voorzieningen 19 29
Totaal kortlopende verplichtingen 783 806
Totaal passiva 2.567 2.606
a 3 april 2007
Pagina 7
Kwartaalbericht 2007/1
Mutatieoverzicht eigen vermogen
Eerste kwartaal Boekjaar
In miljoenen 2007 2006
Stand per 30 november 2005 711
Invoering IAS 32 en IAS 39 63
Stand per 1 december 2006 resp. 2005 684 648
Nettowinst toekomend aan aandeelhouders 12 55
Dividend 1 51
Op aandelen gebaseerde beloning 2 6
Inkoop eigen aandelen
Reclassificatie preferente aandelen 59
Kasstroomafdekkingen 1 10
Omrekeningsverschillen 43
Stand per 28 februari 2007 resp. 30 november 2006 696 684
Autonome omzetgroei
Eerste kwartaal 2007
In procenten
Non-recurring omzet
Digital Document Systems 5,2
Wide Format Printing Systems 10,7
Totaal 0,2
Recurring omzet
Digital Document Systems 0,8
Wide Format Printing Systems 2,1
Totaal 1,1
Omzetgroei
Digital Document Systems 0,7
Wide Format Printing Systems 4,8
Totaal 0,8
a 3 april 2007
Pagina 8
Kwartaalbericht 2007/1
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
Periode 1 december 2006 tot en met 28 februari 2007 Eerste kwartaal 2007 Eerste kwartaal 2006
In miljoenen
Resultaat voor belastingen 11 11
Aanpassingen voor:
Afschrijvingen 50 52
Bijzondere waardeverminderingen
Op aandelen gebaseerde beloningen 1 2
Aandeel in resultaten van geassocieerde deelnemingen
Overig 1 1
Mutaties in voorzieningen, verhuurde apparaten en werkkapitaal:
Pensioenverplichtingen 1 11
Voorzieningen 8 7
Voorzieningen voor incourante voorraden en dubieuze finance lease- en
handelsvorderingen 6 4
Verhuurde apparaten 18 15
Voorraden 33 24
Finance leasevorderingen 17 12
Handelsvorderingen en overige vorderingen 2 10
Handelscrediteuren en overige verplichtingen 61 89
Belastingen 16 22
Kasstroom uit operationele activiteiten 19 52
Investeringen in immateriële vaste activa 10 4
Investeringen in duurzame bedrijfsmiddelen 20 27
Desinvestering van immateriële vaste activa
Desinvesteringen van duurzame bedrijfsmiddelen 1 8
Mutatie overige vaste activa 5
Mutatie geassocieerde deelnemingen
Verkoop finance leaseportefeuille 11
Verkoop/acquisities (na aftrek liquide middelen)
Kasstroom uit investeringsactiviteiten 34 12
Free cash flow 53 64
Opgenomen leningen 43 43
Aflossingen leningen 23 64
Dividend
Mutatie in groepsvermogen gerelateerd aan aandelen 1 3
Mutatie minderheidsbelang van derden 3 2
Kasstroom uit financieringsactiviteiten 17 20
Omrekeningsverschillen 1
Mutatie in liquide middelen 36 83
a 3 april 2007
Pagina 9
Kwartaalbericht 2007/1
Profiel
Océ: van nature innovatief Océ is wereldwijd een Marketing & Verkoop.
toonaangevende aanbieder van professionele print- en DDS bewerkt de markt via de businessgroepen
document management-systemen. Een van nature Corporate Printing Systems, Commercial
innovatief bedrijf, zowel commercieel als Printing Systems en Océ Business Services.
technologisch. Océ ontwikkelt en produceert WFPS via de businessgroepen Technical
systemen voor de productie, distributie en het beheer Document Systems, Display Graphics Systems
van documenten, in kleur en zwart-wit, in klein- en in en Imaging Supplies.
grootformaat voor kantoren, onderwijs, industrie en Een aparte activiteit, Software & Professional
de grafische markt. Het productaanbod omvat Services, richt zich op ontwikkeling en
printers, scanners, randapparatuur en printmedia implementatie van software in printsystemen en
maar ook document management-software en ondersteunt daarmee alle businessgroepen.
innovatieve producten op het gebied van systeem- In een aantal landen waar Océ niet zelf
integratie, uitbesteding van document management- vertegenwoordigd is, biedt het bedrijf een deel
activiteiten en leasing van printsystemen. Het zelf- van het productassortiment aan via
ontwikkelde en geproduceerde kernassortiment van gespecialiseerde distributeurs.
Océ richt zich op het klein- en grootformaat en voor Met eigen Research & Development ontwikkelt
wat betreft het kleinformaat op de productieve Océ zelf zijn basistechnologieën en het
segmenten. In aanvulling daarop biedt Océ zijn merendeel van zijn productconcepten. Daarbij
klanten, veelal binnen totaaloplossingen, geselecteerde fungeren de rechtstreeks teruggekoppelde
apparatuur van Original Equipment Manufacturers klantervaringen als een belangrijke bron voor
. oplossingen voor concrete, actuele en
Océ's reputatie is gevestigd op productiviteit en toekomstige opgaven. Océ verbreedt en
betrouwbaarheid, bedieningsgemak en een gunstige versterkt zijn innovatief vermogen bovendien
`total cost of ownership'. door allianties met strategische partners en
Océ is commercieel actief in ruim 90 landen, waarvan samenwerking met co-developers en met OEMs
in meer dan 30 landen met een eigen verkoop- en voor printsystemen in de hoog-, midden- en
service-organisatie. In Europa, de Verenigde Staten en laagvolume segmenten.
Canada zijn bovendien een aantal research- en
productiefaciliteiten gevestigd. Océ behaalde in 2006 De beursgenoteerde houdstermaatschappij van de
met bijna 24.000 medewerkers een omzet van 3,1 Groep is Océ N.V. Het geplaatste aandelenkapitaal
miljard en een nettowinst van 57,1 miljoen. bedraagt circa 53,6 miljoen verdeeld in 43,6
miljoen gewone aandelen, 10 miljoen
Ondernemingsmodel Océ is als een van de weinige financierings preferente aandelen en 1.500,
aanbieders actief in de complete waardeketen van prioriteitsaandelen. De gewone en financierings
printsystemen: van ontwikkeling via productie, preferente aandelen hebben een nominale waarde
verkoop en financiering tot service. Door constante van 0,50.
terugkoppeling in de keten kan Océ steeds alert De gewone aandelen Océ zijn genoteerd aan de
anticiperen en inspelen op veranderende markteisen en effectenbeurzen van Amsterdam (Euronext),
nieuwe marktkansen. Düsseldorf en Frankfurt/Main. In Zwitserland
Océ's beleid wordt in de verschillende worden de aandelen verhandeld op de elektronische
deelmarkten aangestuurd door twee Strategische beurs (EBS). Zij worden in de Verenigde Staten via
Business Units, Digital Document Systems NASDAQ verhandeld als American Depositary
voor het kleinformaat en Wide Format receipts (ADR's). Opties op aandelen Océ worden
Printing Systems voor het verhandeld op de Euronext Optiebeurs.
grootformaat, in nauwe samenwerking met
enerzijds Research & Development, anderzijds
a 3 april 2007
Pagina 10
Kwartaalbericht 2007/1
Forward-looking statements Voor een meer gedetailleerde bespreking van de
Dit bericht bevat bepaalde uitspraken en risico's, onzekerheden en andere factoren, welke
verwachtingen, ook wel aangeduid als forward- Océ's werkelijke resultaten, prestaties of succes
looking statements in de zin van Sectie 27A van de kunnen beïnvloeden, wordt verwezen naar pagina's
Securities Act 1933, zoals thans geldend en in de zin 62 tot en met 71 van deel 2 van het jaarverslag over
van Sectie 21E van de Securities Exchange Act van 2006, Océ's Annual Report on Form 20-F en andere
1934, zoals thans geldend. Deze forward-looking publicaties, die Océ gedeponeerd heeft bij de
statements verwijzen naar toekomstige Amerikaanse Securities and Exchange Commission.
gebeurtenissen die op diverse manieren tot
uitdrukking kunnen komen, zoals 'verwachtingen', Océ's forward-looking statements geven de situatie
'voorspellingen', 'anticiperen', 'van plan zijn' en weer van de datum waarop de uitspraken worden
vergelijkbare uitdrukkingen. gedaan en Océ verplicht zich niet tot publicatie van
wijzigingen op de forward-looking statements ten
Océ heeft deze uitspraken over de toekomst gevolge van nieuwe informatie, toekomstige
gebaseerd op zijn huidige verwachtingen en gebeurtenissen of anderszins.
projecties met betrekking tot toekomstige
gebeurtenissen.
Océ's verwachtingen en projecties kunnen worden
bijgesteld en Océ's werkelijke resultaten, prestaties of
succes kunnen aanmerkelijk afwijken van de
resultaten beschreven in deze forward-looking
statements vanwege mogelijke risico's, onzekerheden
en andere belangrijke factoren waarop de
onderneming niet altijd invloed heeft, en die voor
Océ noch beheersbaar noch voorspelbaar zijn. Bij
forward-looking statements moet men deze risico's, Copies of the English translation of this three months
onzekerheden en andere waarschuwingen in dit report will gladly be supplied upon request.
bericht of in andere jaar- of periodieke verslagen,
zoals gedeponeerd bij de Amerikaanse Securities and
Exchange Commission, in aanmerking nemen.
Deze factoren, risico's en onzekerheden omvatten de
volgende, niet-limitatieve opsomming:
veranderingen in economische en commerciële
omstandigheden, de wensen van klanten in
concurrerende markten, succesvolle
marktintroducties van nieuwe producten en services,
technologische ontwikkelingen, goede prijsstelling
voor producten en services, prijsconcurrentie in de
markten waarin Océ actief is, de financiering van de
ondernemingsactiviteiten, efficiency en
kostenbeheersing, wisselkoersveranderingen,
renteschommelingen, onzekere politieke situaties, Océ enables its customers to manage their
veranderingen in wet- en regelgeving, documents efficiently and effectively by offering
belastingtarieven, het succes van overnames, innovative print and document management
samenwerkingen en afstotingen en de gevolgen van products and services for professional
recente en potentiële terroristische aanvallen en de environments.
strijd tegen het terrorisme.
a 3 april 2007
Pagina 11
Océ N.V.
Postbus 101, 5900 MA Venlo a
077 359 22 40 Printing for
Océ informatie voor investeerders op Internet: http://www.investor.oce.com Professionals
---- --