Fortis Bank

Persbericht

Brussel/Utrecht, 11 mei 2007

Resultaten eerste kwartaal 2007

Embargo: 11 mei 2007, 7.30 uur CET

Voortgaande commerciële groei in bank- en verzekeringsbedrijf zorgt voor sterke start van 2007 Sterk resultaat eerste kwartaal: EUR 1,2 miljard


· Aanhoudend sterke commerciële groei in bank- en verzekeringsbedrijf
· De onderliggende groei van de leningen lag 13%, oftewel EUR 28 miljard, hoger dan ultimo eerste kwartaal 2006, dankzij zakelijke kredietverlening en hypotheken
· De netto-instroom van het vermogen onder beheer kwam EUR 14,5 miljard hoger uit dan in het eerste kwartaal van 2006; het totale vermogen onder beheer klom met 14% naar EUR 197 miljard
· De bruto-instroom in Leven steeg met 40% naar EUR 3,9 miljard door sterke omzet in België en


· Bruto verzekeringspremies Niet-leven 12% hoger op EUR 1,8 miljard; alle regio's en productcategorieën droegen bij aan de toename
· Verhoogde klanttevredenheid bij Retail Banking Belgium in het eerste kwartaal van 2007
· Retail Banking voegde het eerste kwartaal van 2007 211 nieuwe verkooppunten toe, waarvan 186 van Dominet in Polen


· Nettowinst Fortis eerste kwartaal 2007 EUR 1.167 miljoen, vergeleken met EUR 1.328 miljoen in het eerste kwartaal van 2006
· Bankbedrijf: Afgezien van het effect van de non-qualifying hedge was de nettowinst stabiel op EUR 903 miljoen, ondanks lagere meerwaarden
- Voortgaande groei van de netto rentebaten en de netto-vergoedingen en commissies, die samen goed waren voor driekwart van de totale inkomsten van het bankbedrijf
- Uitstekende handelsresultaten, waarbij werd geprofiteerd van solide klantactiviteit en toegenomen volatiliteit

- Het niet met de activiteiten samenhangende effect van de non-qualifying hedge op de nettowinst bedroeg het eerste kwartaal van 2006 EUR 120 miljoen en is vrijwel geheel verantwoordelijk voor een nettowinstdaling van 13%.
· Verzekeringsbedrijf: nettowinst 4% hoger op EUR 352 miljoen
- Nettowinst Leven stijgt met 22% naar EUR 271 miljoen en wordt gedragen door alle regio's
- Nettowinst Niet-leven lager op EUR 81 miljoen als gevolg van het effect voor belastingen van de storm Kyrill EUR 86 miljoen voor belasting; onderliggende winst stijgt dankzij volumegroei en hogere beleggingsresultaten


· Nettowinst Fortis eerste kwartaal 2007 56% hoger dan in het vierde kwartaal van 2006
· Bankbedrijf: nettowinst schiet omhoog met 79% door sterke groei in alle inkomstenlijnen en leidt tot een toename van de totale batengroei van 12%, lagere bijzondere waardeverminderingen op leningen en een daling van de kosten met 5%
· Verzekeringsbedrijf: nettowinst stijgt met 6%, want de toename met 10% bij Leven vormt meer dan voldoende compensatie voor het verlies bij Niet-leven resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 1

Kerncijfers Fortis
K1 K1 K4 in EUR miljoenen 2007 2006 Mutatie 2006 Change Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders exclusief resultaat op desinvesteringen 1.167 1.328 -12% 750 56%


- Bankbedrijf 903 1.036 -13% 506 79%


- Verzekeringsbedrijf 352 339 4% 332 6%
- Algemeen (incl. eliminaties) -88 -47 86% -88 0%

Resultaat op desinvesteringen - - -

Nettowinst toewijsbaar aan deaandeelhouders 1.167 1.328 -12% 750 56% Gewogen gemiddeld aantal gewone aandelen (in miljoenen) 1.292 1.286 0% 1.289 0% Gewone winst per aandeel (in EUR) 0,90 1,03 -13% 0,58 55%
- Exclusief resultaat op desinvesteringen 0,90 1,03 -13% 0,58 55% Netto eigen vermogen per aandeel (in EUR) 16,68 15,29 9% 15,98 4%

Rendement op eigen vermogen (in %) (1) 20,3% 22,0% - (1) Voortschrijdend gemiddelde, gebaseerd op de laatste vier kwartalen, gegevens 2006 hebben betrekking op het hele jaar

resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 2

Jean-Paul Votron CEO van Fortis:

Dit sterke resultaat onderstreept de kracht van onze uitgebalanceerde business mix. Over de gehele linie was er sprake van een sterke commerciële groei ­ een eventuele tijdelijke vertraging bij een bepaalde activiteit werd steeds goedgemaakt door uitstekende prestaties bij ten minste één andere business line. Onze onderliggende commerciële groei blijft intact, getuige de stijgende netto rentebaten en netto-vergoedingen en commissies en de groei van de bruto-instroom bij Leven en Niet-leven. Voor onze handelsactiviteiten was het weer een solide kwartaal; er werd geprofiteerd van een gezonde klantenactiviteit, de verhoogde volatiliteit en een goed gediversifieerde handelsmix.

De uitvoer van onze strategische initiatieven verloopt volgens plan en ligt op bepaalde punten zelfs voor op schema, vooral wat de groeimotoren betreft. Onze Consumer Finance business in Duitsland, die een belangrijke prijs in de wacht sleepte, is hiervan een goed voorbeeld. Sinds begin dit jaar zijn er 35 nieuwe Credit4me shops geopend. Hiermee komt het totale aantal op 55. Wij zijn goed op weg om onze doelstelling van 100 Credit4me shops eind dit jaar te realiseren. Ter ondersteuning van deze versnelde groei zijn wij in diverse media een landelijke brandingcampagne begonnen. De campagne heeft nu al vruchten afgeworpen: na negen maanden liggen wij voor op schema wat betreft het realiseren van onze doelstellingen voor het eerste jaar. Een ander voorbeeld is onze dienstverlening aan de Clearing, Funds & Custody business. Deze bij uitstek wereldwijde activiteiten zijn sterk gegroeid, met een toename van het beheerde vermogen van 26% naar USD 131 miljard en van het vermogen in bewaring van 14% naar EUR 326 miljard. De baten ­ die grotendeels in dollars luiden ­ lieten eenzelfde patroon zien. De kosten-batenverhouding van deze activiteiten lag tussen de 60 en 65%. We hebben de afgelopen 12 maanden meer dan 200 extra FTE's gecreëerd om deze groei in goede banen te leiden.
Ons verzekeringsbedrijf doet het ook bijzonder goed. Zo hebben de Belgische activiteiten bijvoorbeeld in het eerste kwartaal van dit jaar de voortreffelijke groei van vorig jaar weten te evenaren, met de hoogste instroom per kwartaal ooit van EUR 2,3 miljard in Leven en Niet-leven. Dit succes is te danken aan de effectieve distributiekanalen van zowel de bank als de tussenpersonen en aan het innovatieve productaanbod en de hoogwaardige dienstverlening.

In het afgelopen kwartaal hebben wij onze internationale groei op basis van onze kernactiviteiten in onze thuismarkten duidelijk versneld. Ons internationale aanbod van leasingproducten voor commerciële klanten is verbreed met de overname van Captive Finance Limited. Daarnaast zijn wij met het Ierse An Post een joint venture aangegaan, gebruikmakend van onze ervaring met Bank van de Post in België, en wij hebben de verwerving van een meerderheidsbelang aangekondigd in Pacific Century Insurance in Hongkong. Meer dan een kwart van de nettowinst is afkomstig van buiten de Benelux.

Internationale uitbreiding betekent natuurlijk dat er moet worden geïnvesteerd ­ niet alleen in activiteiten, maar ook in mensen, vaardigheden, systemen en marketing. De lasten zijn weliswaar gestegen ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar, maar ze zijn in lijn met de verwachtingen ten tijde van de publicatie van onze resultaten over 2006. De stijging van de lasten op jaarbasis weerspiegelt onze groeiambities en zal naar verwachting op de middellange termijn bijdragen aan de batengroei. Wij volgen de investeringen op de voet en blijven efficiëntie nastreven.

Deze sterke start van het jaar bevestigt dat we de juiste strategische beslissingen hebben genomen en dat de uivoer van onze groeiplannen op schema ligt om onze doelstellingen voor 2006-2011 te realiseren. Hiermee creëren wij aanzienlijke waarde voor onze stakeholders.

Fortis resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 3


1. Fortis


1.1. Nettowinst

Nettowinst Fortis
De nettowinst exclusief het resultaat op desinvesteringen bereikte het eerste kwartaal van 2007 een niveau van EUR 1.167 miljoen ten opzichte van EUR 1.328 miljoen in de vergelijkbare periode van 2006. Lagere resultaten in het Bankbedrijf, die grotendeels worden verklaard door het positieve effect van de non-qualifying hedge in het eerste kwartaal van 2006, en bij Algemeen werden gedeeltelijk gecompenseerd door hogere resultaten bij het Verzekeringsbedrijf. Eén en ander leidde tot een daling van de nettowinst met 12%.

Nettowinst Bankbedrijf
In het Bankbedrijf bedroeg de nettowinst het eerste kwartaal EUR 903 miljoen, een daling van EUR 133 miljoen of 13% ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar, maar een toename van EUR 397 miljoen (79%) in vergelijking met het voorgaande kwartaal. In het eerste kwartaal van 2006 werd geprofiteerd van een aanzienlijke wijziging van de reële waarde van een non-qualifying hedge van EUR 170 miljoen voor belastingen, oftewel EUR 120 miljoen na belastingen. Wordt deze buitengewone post buiten beschouwing gelaten, dan was de prestatie van het Bankbedrijf een herhaling van het uitstekende eerste kwartaal van 2006, en dat met lagere gerealiseerde meerwaarden. Dit sterke resultaat is te danken aan een gestage batengroei (na neutralisering van het effect van de hedge), die op het conto kan worden geschreven van de commerciële activiteit, de aanhoudend lage wijzigingen in de bijzondere waardeverminderingen en een lagere belastingdruk. De kosten namen daarentegen toe, met name als gevolg van de voortgaande investeringen in de groei die in 2006 zijn ingezet.

In vergelijking met het voorgaande kwartaal droegen vooral de toenemende batengroei en de lagere wijzigingen in de bijzondere waardeverminderingen bij aan de sterke stijging van de nettowinst. Zoals wij eerder al aangaven, lagen de kosten het eerste kwartaal lager dan in het vierde kwartaal van 2006, dat werd gekenmerkt door een aantal eenmalige posten.

Nettowinst Verzekeringsbedrijf Fortis Insurance tekende het eerste kwartaal van 2007 voor een sterke performance. In vergelijking met het eerste kwartaal van 2006 klom de nettowinst met 4% naar EUR 352 miljoen. Bij Leven was het resultaat sterk, maar Niet-leven werd geconfronteerde met een daling van het nettoresultaat door de storm Kyrill die in januari 2007 Europa teisterde.

In Leven droeg de sterke instroom bij aan een hogere totale reserve Leven (+9% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2006). Dankzij een hoger beleggingsresultaat en de verbeterde risicomarge groeide de operationele marge vervolgens met 13% naar EUR 206 miljoen. De hogere bijdrage uit joint ventures en de lagere belastingdruk droegen bij aan de uiteindelijke nettowinststijging van 22% naar EUR 271 miljoen.

Het technisch resultaat in Niet-leven daalde met 51% naar EUR 71 miljoen, vooral door de storm Kyrill, die tevens ten grondslag lag aan de daling van de nettowinst Niet-leven van 32% naar EUR 81 miljoen. Exclusief het effect van de storm (EUR 86 miljoen voor belastingen) ontwikkelde het technisch resultaat zich gunstig (+9%), dankzij hogere premies en aanhoudend sterke technische resultaten.

Ten opzichte van het vierde kwartaal van 2006 kwam de nettowinst het eerste kwartaal 6% hoger uit. Leven was de belangrijkste aanjager, terwijl seizoensfactoren bij Niet-leven voor tegenwind zorgden.

Inclusief een herrubricering stegen de kosten met 3%. Wordt die herrubricering buiten beschouwing gelaten, dan bedroeg de kostenstijging 7%, met name door de kosten van de uitbreiding van de activiteiten en diverse groei-initiatieven.

Fortis resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 4

Nettowinst Algemeen
Het negatieve nettoresultaat groeide ten opzichte van vorig jaar met EUR 41 miljoen tot EUR 88 miljoen in het eerste kwartaal van 2007. Het lagere resultaat wordt verklaard door de hogere financieringskosten en negatieve reële-waardeveranderingen, die ten dele werden gecompenseerd door de lagere eliminaties van opbrengsten uit eigen aandelen en toegenomen belastingvorderingen.

De hogere financieringskosten werden veroorzaakt door de verwerving van aandelen Fortis Bank Insurance van Fortis Bank Belgium in het kader van de fusie van Fortis Insurance Belgium. De fusie en de daarmee samenhangende overdracht van aandelen vond plaats op de laatste dag van het eerste kwartaal van 2006 en was derhalve nog niet van invloed op de resultaten voor het eerste kwartaal van 2006.

De negatieve veranderingen in de reële-waarde hadden betrekking op de verplicht inwisselbare obligatie (mandatory exchangeable bond, of MEB) die in aandelen Assurant kan worden geconverteerd. In dat negatieve cijfer kwam de onderliggende volatiliteit van de koers tot uitdrukking, waardoor het effect het eerste kwartaal van 2007 EUR 8 miljoen negatief uitpakte, tegen EUR 31 miljoen positief in het eerste kwartaal van 2006.

Het nettoresultaat eindigde het eerste kwartaal ongeveer op hetzelfde niveau als het vierde kwartaal van 2006. Het per saldo lagere kostenniveau werd tenietgedaan door het ontbreken van een eenmalige post voor boetebetalingen in verband met de vervroegde aflossing van leningen en door ongunstige wijzigingen van de reële waarde.


1.2. FTE-ontwikkelingen

Fortis - FTE-ontwikkelingen
Jaar K1 2007 2006 Mutatie

Bankbedrijf 45.359 43.575 4%

Verzekeringsbedrijf 13.643 13.107 4%

Fortis Totaal 59.195 56.886 4%


- Benelux 65% 67%
- Buiten de Benelux 35% 33%

Ook in het eerste kwartaal van 2007 kwamen er weer meer mensen in dienst dan er vertrokken. Fortis werd versterkt met 3.963 nieuwe medewerkers, terwijl er 1.654 FTE's vertrokken. Acquisities droegen 1.444 bij aan de groei van het aantal FTE's, waarvan Dominet in Polen de belangrijkste was circa 900 FTE's. Ultimo maart 2007 was 35% van het personeelsbestand werkzaam buiten de Benelux.

Fortis resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 5


1.3. Solvabiliteit

Inleiding
Zoals toegelicht in het Financieel en Operationeel Overzicht over het vierde kwartaal van 2006 heeft Fortis een nieuw, op doelstellingen gebaseerd model ingevoerd aan de hand waarvan de solvabiliteit wordt beheerd en de berichtgeving erover word samengesteld.

Het nieuwe model bestaat uit drie componenten:
· Een solvabiliteitsvereiste voor het Bankbedrijf van een Tier 1-ratio van 7%, waarvan 1% hybride kapitaal. De doelstelling voor het kernvermogen ligt daarmee op 6%.
· Een solvabiliteitsvereiste voor het Verzekeringsbedrijf van 225% van het wettelijk vereiste minimum, waarvan 50% hybride kapitaal. De doelstelling voor het kernvermogen ligt daarmee op
175%.

· Een leverage-doelstelling van de groep (Algemeen) van 15% van het totale kernvermogen van het Bankbedrijf plus het kernvermogen van het Verzekeringsbedrijf. Dit houdt in dat 15% van de gezamenlijke solvabiliteitsvereiste van het Bank- en Verzekeringsbedrijf door de groep gefinancierd zou kunnen worden.

Fortis - Solvabiliteit
in EUR miljoenen 31-mrt-2007 31-dec-2006 Fortis

Fortis kernvermogen 20.299 19.532

Doelstelling Fortis kernvermogen 19.162 17.733

Kernvermogen boven doelstelling 1.137 1.799 Leverage op kernvermogen Groep 15,1% 15,5%

Totaal kapitaal 33.153 31.781

Minimale solvabiliteitsvereisten 24.897 22.898

Bedrag boven wettelijk vereist minimum 8.256 8.884

Bankbedrijf
Tier 1 ratio (in %) 6,5% 7,1% Totaal kapitaalratio (in %) 10,5% 11,1%

Verzekeringsbedrijf
Kernsolvabiliteitsverhouding 236,8% 233,3% Totale solvabiliteitsverhouding 268,5% 270,0%

Fortis resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 6

Fortis
Het kernvermogen van Fortis steeg met EUR 0,8 miljard naar EUR 20,3 miljard. De voornaamste reden voor de toename was de nettowinst van EUR 1,2 miljard in het eerste kwartaal, met aftrek van het negatieve effect van de voor Dominet betaalde goodwill (EUR 0,2 miljard) en de eenmalige nadelige invloed van de herziene regels van de CBFA (Commissie van het Bank-,Financie-, en Assurantiewezen in België) (EUR 0,3 miljard). Het vereiste kernvermogen ging met EUR 1,4 miljard omhoog naar EUR 19,2 miljard vanwege een toename van 9% van de risicogewogen verplichtingen van het Bankbedrijf en een 5% hoger vereist minimum in het Verzekeringsbedrijf. De groei van de risicogewogen verplichtingen is van oudsher het sterkst in het eerste kwartaal. Hierdoor lag het kernvermogen ultimo eerste kwartaal EUR 1,1 miljard boven de doelstelling, in vergelijking met EUR 1,8 miljard aan het einde van het vierde kwartaal van 2006. Op groepsniveau daalde de leverage licht tot 15,1%. Bij een toenemend kernvermogen bleef de schuldpositie namelijk stabiel.

Fortis Bank
De Tier 1-ratio van Fortis Bank daalde van 7,1% naar 6,5%. Het positieve effect van de nettowinst voor het eerste kwartaal (EUR 0,9 miljard) werd meer dan tenietgedaan door de 9% hogere risicogewogen verplichtingen, voor Dominet betaalde goodwill (EUR 0,2 miljard op het kernvermogen) en het eenmalige negatieve effect van de herziene CBFA-regels (EUR 0,3 miljard op het kernvermogen). De hogere risicogewogen verplichtingen (+9% met EUR 22,7 miljard naar EUR 262,8 miljard) kwamen voornamelijk voor rekening van de sterke groei van de kredietactiviteiten en toegezegde kredietlijnen.

De totale solvabiliteitsverhouding bleef sterk met 10,5% en werd gesteund door een Lower Tier 2 benchmark-uitgifte van EUR 0,5 miljard. De groei van de risicogewogen verplichtingen is traditioneel relatief hoog in het eerste kwartaal. Door de lagere groei van de risicogewogen verplichtingen in de komende kwartalen en ingehouden winst zal de Tier 1 ratio zich herstellen naar de doelstelling van 7% tegen eind 2007.

Fortis Insurance
De totale solvabiliteitsratio van de activiteiten van Fortis Insurance daalde licht van 270,0% naar 268,5%. Tegenover de stijging van het totale vermogen die werd gedreven door de nettowinst (EUR 0,4 miljard) stond de toename van 5% van het vereiste minimum.

Fortis resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 7


2. Bankbedrijf

Kerncijfers - Bankbedrijf
in EUR miljoenen
K1 2007 K1 2006 Mutatie K4 2006 Mutatie Totale baten 2.716 2.771 -2% 2.421 12%

Totale kosten -1.650- -1.487 11% -1.737 -5%

Winst voor belasting 1.040 1.274 -18% 594 75%

Nettowinst over de periode 908 1.036 -12% 507 79%

Nettowinst toewijsbaar aan minderheidsbelangen 5 - * 1 * Nettowinst toewijsbaar aan de
aandeelhouders 903 1.036 -13% 506 79%

Kosten-batenverhouding 60,7% 53,7% 71,7% Operating leverage -12,9% 2,8% (1) 2,8% (1)

FTE's 45.359 43.575 (3) 4% 43.575 (3) 4%

Kredietschadeverhouding (basispunten) (2) 5 2 15

RGVs - Einde periode (in EUR miljoenen) 262.828 240.105 (3) 9% 240.105 (3) 9%


- Krediet RGV 241.867 221.633 (3) 9% 221.633 (3) 9%


- Markt RGV 20.961 18.471 (3) 13% 18.471 (3) 13% Tier-1 ratio 6,5% 7,1% (3) 7,1% (3)

Totaal Vermogen onder beheer (in EUR miljard) 197,2 190,6 (3) 3% 190,6 (3) 3%
- In/Uitstroom (in EUR miljard) 3,3 16,5 (1) 3,2 (1) Jaar 2006
(2) Op jaarbasis als % van gemiddelde kredietrisicogewogen verplichtingen (RGV) (3) Ultimo 2006


· Onderliggende nettowinst blijft op hoog niveau
· Stijging in nettorentebaten en commissies dankzij sterke volumegroei
· Zeer goed handelsresultaat
· Vermogen onder beheer klimt naar EUR 197 miljard, een stijging van 3%, voornamelijk dankzij netto-instroom van EUR 3,3 miljard
· Voortgaand gunstig kredietklimaat leidt tot kredietschadeverhouding van 5 basispunten

In het Bankbedrijf bedroeg de nettowinst het eerste kwartaal EUR 903 miljoen, een daling van EUR 133 miljoen of 13% ten opzichte van hetzelfde kwartaal vorig jaar, maar een toename van EUR 397 miljoen (79%) in vergelijking met het voorgaande kwartaal. resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 8

In het eerste kwartaal van 2006 werd geprofiteerd van een aanzienlijke wijziging van de reële waarde van een non-qualifying hedge van EUR 170 miljoen voor belastingen, of EUR 120 miljoen na belastingen. Wordt deze buitengewone post buiten beschouwing gelaten, dan was de prestatie van het Bankbedrijf een herhaling van het uitstekende eerste kwartaal van 2006, en dat bij lagere gerealiseerde meerwaarden. Dit sterke resultaat is te danken aan een gestage batengroei (na neutralisering van het effect van de hedge), die op het conto kan worden geschreven van de commerciële activiteit, de aanhoudend lage wijzigingen in de bijzondere waardeverminderingen en een lagere effectieve belastingdruk. De kosten namen daarentegen toe, met name als gevolg van de voortgaande investeringen in de groei die in 2006 zijn ingezet.

In vergelijking met het voorgaande kwartaal droegen vooral de toenemende batengroei en de lagere wijzigingen in de bijzondere waardeverminderingen bij aan de sterke stijging van de nettowinst. Zoals wij eerder al aangaven, lagen de kosten het eerste kwartaal lager dan in het vierde kwartaal van 2006, dat werd gekenmerkt door een aantal eenmalige posten.

De totale baten in het eerst kwartaal bedroegen EUR 2.716 miljoen, een daling van EUR 55 miljoen of 2% ten opzichte van het eerste kwartaal van vorig jaar. Exclusief de bate van 2006 op de non-qualifying hedge, groeiden de totale baten met EUR 115 miljoen of 4% op jaarbasis. Deze gezonde groei werd bereikt dankzij de duurzame verbetering van de commerciële activiteiten waardoor de rentebaten zijn gestegen, een toename van de vergoedingen en commissies en betere resultaten bij treasury en financial markets. De rentebaten en commissies en vergoedingen groeien samen met een gemiddelde van 5%. Zij zijn verantwoordelijk voor het leeuwendeel van de toename jaar-op-jaar en vertegenwoordigen driekwart van de totale baten.

De nettorentebaten op rentemargeproducten stegen met 4% naar EUR 1.310 miljoen in het eerste kwartaal van 2007 vergeleken met dezelfde periode vorig jaar. De stijging was voornamelijk te danken aan de sterke volumegroei bij Merchant & Private Banking (MPB). De nettorentebaten groeiden met meer dan 10% bij het merendeel van de business lines van MPB, waaronder Corporate/Institutional/ Public Banking, Energy/Commodities/Transportation and Clearing, Funds & Custody. De groei van Commercial Banking bedroeg bijna 10% in vergelijking met vorig jaar, ondanks het effect van verdergaande druk op de marges. De nettorentebaten bij Private Banking bleven stabiel ondanks de margedruk op de aan liquiditeiten gerelateerde producten. De rentebaten bij Retail Banking daalden, voornamelijk door de verschuiving in het productenpakket omdat klanten de traditionele spaarproducten verruilden voor hoger renderende termijndeposito's, die lagere marges hebben. De nettorentebaten bij ALM kwamen hoger uit dan in het eerste kwartaal van vorig jaar. Er werd met name geprofiteerd van de herbelegging van hogere ingehouden winst.

De nettorentebaten op rentemargeproducten in het eerste kwartaal bleven stijgen in vergelijking met het voorafgaande kwartaal en klommen met 3%. De gunstige ontwikkeling was voornamelijk toe te schrijven aan het hogere volume bij MPB wat het effect van de marge-gedreven dalingen bij Private Banking en Specialised Financial Services meer dan compenseerde. De nettorentebaten bij Retail Banking bleven vrijwel stabiel vergeleken met het vorige kwartaal omdat het groeiende volume de licht lagere marges compenseerde. De nettorentebaten bij ALM bleven groeien, voornamelijk dankzij baten uit hogere ingehouden winst.

Het kredietvolume steeg met 11% in vergelijking met ultimo 2006, dankzij de zeer sterke groei van de effectenuitleen. Exclusief effectenuitleen en omgekeerde repos, bedroeg de onderliggende kredietgroei 3%. De zakelijke kredietverlening groeide met 5% terwijl woonhuishypotheken met 1% stegen.

De kredietrisicogewogen verplichtingen klommen naar EUR 242 miljard, een stijging van 9% in vergelijking met ultimo 2006 dankzij de sterke volumegroei, met name bij Merchant and Private banking. De totale risicogewogen verplichtingen, inclusief marktrisicogewogen verplichtingen van EUR 21 miljard, kwamen uit op EUR 263 miljard, een stijging van 9% in vergelijking met ultimo 2006.

Fortis resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 9

Het vermogen onder beheer bedroeg EUR 197 miljard aan het eind van het eerste kwartaal, een stijging van 3% ten opzichte van eind 2006, dankzij de voortgaande instroom en het positieve effect van de kapitaalmarkten. Op jaarbasis steeg het vermogen onder beheer met 14%, waardoor de basis voor de terugkerende vermogensgerelateerde commissies steeg.

De netto instroom bedroeg EUR 3,3 miljard, waarvan EUR 0,7 miljard werd bijgedragen door Private Banking en EUR 2,7 miljard door Fortis Investments. De voornaamste bijdrage aan deze cijfers kwam van aanzienlijke nieuwe activiteiten van de externe retailnetwerken in belangrijke geografische regio en Fortis Haitong, de joint venture van Fortis Investments in China.

De netto commissies en vergoedingen bedroegen EUR 726 miljoen, een stijging van 6% in vergelijking met het eerste kwartaal van 2006. Een van de pijlers van de groei was de stijging van 7% in de vermogensbeheervergoedingen. Deze profiteerden van een substantieel hogere vergoedingsbasis door de positieve netto-instroom en de gunstige marktontwikkelingen gedurende de gehele periode. Andere bijdragen aan de groei kwamen van verzekeringsgerelateerde vergoedingen, effectenvergoedingen en vergoedingen voor dagelijkse bankzaken door het hogere transactieniveau.

De netto commissies en vergoedingen groeiden met 4% ten opzichte van ultimo 2006 toen werd geprofiteerd van de traditioneel hogere productie en transactieactiviteit aan het eind van het jaar. De stijging was te danken aan dezelfde factoren als hierboven beschreven.

De meerwaarden niet gerelateerd aan activiteiten op de financiële markten kwamen uit op EUR 192 miljoen, EUR 55 miljoen of 22% lager dan in het eerste kwartaal van 2006, maar 15% hoger dan in het vierde kwartaal van 2006. De gerealiseerde meerwaarden in het eerste kwartaal waren voornamelijk afkomstig uit aandelen, waardoor zij bijdroegen aan de verlaging van de algehele belastingdruk.

Treasury-activiteiten en financial markets genereerden EUR 389 miljoen aan baten, EUR 81 miljoen of 17% lager dan in hetzelfde kwartaal van vorig jaar. Exclusief de mutatie van EUR 170 miljoen de reële waarde van de non-qualifying hedge op een deel van de hypotheekportefeuille in het eerste kwartaal van 2006 stegen de baten bij treasury en financial markets met een sterke 30% op jaarbasis. Deze robuuste performance werd gevoed door uitstekende handelsresultaten en hogere resultaten bij Securities Financing, die gedeeltelijk teniet werden gedaan door lagere baten uit Private Equity. Het sterke handelsresultaat was te danken aan de exceptioneel goede handel in equity derivatives ­ waar werd geprofiteerd van de hoge volatiliteit in het eerste kwartaal. Daar tegenover stond de lagere bijdrage van de Forex and Rate Group door de hogere financieringskosten. De energiehandel bleef beperkt in het eerste kwartaal, dat werd gekenmerkt door geringe handel in gas, olie en elektriciteit voornamelijk in de VS door het warme weer. Private Equity kwam licht lager uit dan in het eerste kwartaal van 2006, waarin werd geprofiteerd van de hogere herwaarderingen van de portefeuille.

In het eerste kwartaal steeg het resultaat bij treasury en financial markets naar EUR 389 miljoen van EUR 178 miljoen in het vierde kwartaal van 2006, waarbij alle activiteiten uitstekende vorderingen maakten. Het handelsresultaat steeg zeer sterk dankzij de exceptioneel goede handel in equity derivatives in het eerste kwartaal, maar het profiteerde eveneens van de verhoogde handel met klanten in vastrentende waarden bij de Forex and Rate Group. De toename van de baten op kwartaalbasis kan ook worden toegeschreven aan de hogere inkomsten uit Securities Financing en de grotere activiteit in Private Equity. Tot slot droegen ook de lagere verliezen op de herwaardering van de credit hedging portefeuille bij aan de batenstijging in het eerste kwartaal.

Fortis resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 10

De wijzigingen in de bijzondere waardeverminderingen waren wederom zeer laag met EUR 26 miljoen in het eerste kwartaal van dit jaar, voornamelijk door netto vrijval bij Merchant Banking. De kredietomgeving bleef gunstig: slechts voor een aantal leningen moesten voorzieningen worden getroffen. De bijzondere waardeverminderingen bij Retail Banking stegen op jaarbasis, voornamelijk door de opname van de acquisitie van Von Essen en gedeeltelijk door Turkije. De wijzigingen in de bijzondere waardeverminderingen voor het eerste kwartaal betekenden een verbetering ten opzichte van de EUR 90 miljoen van het laatste kwartaal van 2006, waarin de vrijval bij Merchant Banking en de voorzieningen voor specifieke leningen bij Commercial Banking op een lager niveau lagen.

In het eerste kwartaal bleef de kredietschadeverhouding (als percentage van de gemiddelde kredietrisicogewogen verplichtingen) zeer laag met 5 basispunten. De kredietschadeverhouding voor het eerste kwartaal bleef aanzienlijk lager dan de verwachte kredietschadeverhouding van rond de 25 basispunten over de cyclus.

De totale kosten klommen met 11% naar EUR 1.650 miljoen, ten opzichte van het vergelijkbare kwartaal van 2006, maar daalden met EUR 87 miljoen of 5% in vergelijking met het voorafgaande kwartaal. De werving van personeel in de loop van vorig jaar en de verhoogde investeringen in de groei waren de belangrijkste redenen voor de stijging. De consolidatie van acquisities verklaarde de groei van 1% op jaarbasis. Een aantal eenmalige gebeurtenissen waren verantwoordelijk voor de aanzienlijke kostenstijging in het vierde kwartaal van 2006, wat tot uiting komt in de daling in het eerste kwartaal.

De kostenbatenverhouding van 60,7% in het eerste kwartaal is gelijk aan de verhouding voor geheel 2006.

De personeelskosten bedroegen EUR 942 miljoen, een stijging van 6% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar en een daling van 1% ten opzichte van het voorafgaande kwartaal dat beïnvloed werd door een voorziening van EUR 40 miljoen voor de kosten voor vervroegd vertrek. De stijging van 6% ten opzichte van het eerste kwartaal van vorige jaar kan worden verklaard door acquisities die goed waren voor 1% en door werving van nieuw personeel en stijging van de loonkosten. Het nieuwe personeel werd voornamelijk geworven bij Merchant & Private Banking vanwege de groeiende activiteiten van deze business. De daling van 1% in de personeelskosten ten opzichte van het voorafgaande kwartaal was te danken aan een eenmalige voorziening voor vervroegd vertrek die werd genomen in het vierde kwartaal. Exclusief deze bijzondere post stegen de personeelskosten met 3%, voornamelijk door de werving van nieuw personeel.

Het totale aantal FTE's in het Bankbedrijf bedroeg 45.359 aan het einde van het eerste kwartaal, een stijging van 1.784 of 4% ten opzichte van ultimo 2006. Het cijfer voor het eerste kwartaal is inclusief de ongeveer 900 FTE's door de consolidatie van Dominet in Polen. Omdat Dominet helemaal aan het einde van het kwartaal werd opgenomen hadden deze FTE's geen noemenswaardige invloed op de geconsolideerde verlies & winstcijfers voor het eerste kwartaal. Exclusief het effect van Dominet groeide het aantal FTE's met 2% in vergelijking met ultimo 2006.

De overige kosten stegen met 18% naar EUR 708 miljoen in vergelijking met het eerste kwartaal van 2006. Zonder het effect van overnames stegen de overige kosten met 16%, door de hogere investeringen in technologische infrastructuur, marketing en branding en de uitrol van consumer finance, dit alles als onderdeel van de langetermijngroeiplannen. In lijn met eerdere indicaties daalden de overige kosten met EUR 73 miljoen of 9% in vergelijking met het voorafgaande kwartaal, waarin zich belangrijke eenmalige gebeurtenissen voordeden.

De belastingdruk was laag met 13%. De daling in vergelijking met vorig jaar kan worden toegeschreven aan de resultaatstructuur van treasury en financial markets en aan de samenstelling van de meerwaarden, die voornamelijk bestonden uit belastingvrije aandelentransacties. De oprichting van een treasury centre in 2006 droeg eveneens bij aan de lagere belastingdruk.

Fortis resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 11


2.2. Ontwikkelingen Bankbedrijf per business (zie voor meer informatie het Financial & Operational Review)


2.2.1. Retail Banking
Kerncijfers - Retail Banking
in EUR miljoenen
K1 2007 K1 2006 Mutatie K4 2006 Mutatie Totale baten 1.193 1.294 -8% 1.200 -1%

Totale kosten -820 -753 9% -878 -7%

Nettowinst toewijsbaar aan
deaandeelhouders 286 375 -24% 210 36% Waarvan

- Retail Banking-netwerk 260 351 -26% 185 41%
- Vermogensbeheer 26 24 7% 25 4%

Kosten-batenverhouding 68,7% 58,2% 73,1% Operating leverage -16,6% -0,4% (1) -0,4% (1)

FTE's 19.142 17.030 (2) 12% 17.030 (2) 12%

Beheerd vermogen Fortis Investments(3) 124,7 121,0 (2) 3% 121,0 (2) 3%
- In/Uitstroom(3) 2,7 9,9 (1) 0,6 (1) Jaar 2006
(2) Ultimo 2006
(3) in EUR miljard


· Nettowinst Retail Banking EUR 286 miljoen in het eerste kwartaal 2007
· Netto commissies en vergoedingen stijgen sterk dankzij voortgaande groei van de managementvergoedingen en een netto stijging in de omzet van verzekeringsproducten
· Sterke instroom bij Fortis Investments: EUR 2,7 miljard in het eerste kwartaal
· De overname van Dominet is afgerond en de joint venture met An Post heeft een bankvergunning gekregen

De nettowinst van Retail Banking over het eerste kwartaal 2007 bedroeg EUR 286 miljoen vergeleken met EUR 375 miljoen vorig jaar. De totale baten daalden met 8% (EUR 101 miljoen) geheel vanwege het lagere toegerekende ALM resultaat. De kosten namen met 9% toe door de consolidatie van Consumer Finance Duitsland, het gestegen aantal personeelsleden en hogere marketing- en IT-kosten.

De nettowinst van Retail Banking Network in het eerste kwartaal bedroeg EUR 260 miljoen, vergeleken met EUR 351 miljoen vorig jaar. De totale baten daalden met 9% naar EUR 1.093 miljoen geheel vanwege het lagere toegerekende ALM resultaat met EUR 117 miljoen omlaag. De lagere nettorentebaten (EUR 10 miljoen omlaag) werden grotendeels gecompenseerd door hogere commissies en vergoedingen (EUR 20 miljoen omhoog). De totale kosten stegen met 8% naar EUR 755 miljoen, door uitbreiding van de activiteiten (Consumer Finance Duitsland is geconsolideerd vanaf het tweede kwartaal van 2006), het gestegen aantal personeelsleden en hogere marketingkosten. resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 12

De nettowinst steeg met 41% ten opzichte van het voorafgaande kwartaal. De totale baten bleven stabiel, met een sterke stijging in commissies en vergoedingen met EUR 36 miljoen naar EUR 282 miljoen, die het lagere toegerekende ALM resultaat niet volledig compenseerde. De kosten waren 6% lager omdat het vierde kwartaal van 2006 werd beïnvloed door een eenmalige last voor een regeling voor vervroegd pensioen.

Investments begon het jaar sterk. De nettowinst voor het eerste kwartaal van 2007 bedroeg EUR 29 miljoen (vóór toerekening van de centrale kosten en kapitaalslasten), een stijging van 10% in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar en 7% ten opzichte van het vierde kwartaal van 2006. Inclusief de centrale kosten en het kapitaalsbeslag bedroeg de nettowinst EUR 26 miljoen, een stijging van 7% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2006. Dit solide resultaat was voornamelijk toe te schrijven aan de voortgaande generatie van netto-instroom en een positief markteffect op het vermogen onder beheer. De netto-instroom bedroeg EUR 2,7 miljard in het eerste kwartaal van 2007, waardoor het vermogen onder beheer steeg naar EUR 125 miljard, 3% hoger dan eind 2006. De gunstige ontwikkeling van het eerste kwartaal zet ook in het tweede kwartaal door. Zo was in april sprake van een zeer veelbelovende instroom.


2.2.2. Merchant & Private Banking

Kerncijfers - Merchant & Private Banking in EUR miljoenen
K1 K1 K4 2007 2006 Mutatie 2006 Mutatie Totale baten 1.474 1.421 4% 1.183 25%

Totale kosten -786 -686 15% -854 -8%

Nettowinst toewijsbaar aan de aan aandeelhouders 622 671 -7% 267 *

Kosten-batenverhouding 53,3% 48,3% 72,2% Operating leverage -10,8% 8,6% (1) 8,6% (1)

FTE's 14.945 14.330 (2) 4% 14.330 (2) 4%

Beheerd vermogen Private Banking (3) 81,6 79,0 (2) 3% 79,0 (2) 3%
- In/Uitstroom(3) 0,7 7,0 (1) 2,0 (1) Jaar 2006
(2) Ultimo 2006
(3) in EUR miljard


· Zeer krachtige netto batengroei in het eerste kwartaal van 2007
· Sterke resultaten treasury en financiële markten
· Vergoedingen op hoog niveau
· Kostengroei door schaalveranderingen, nieuwe FTE's en investeringen

De nettowinst van Merchant & Private Banking (MPB) over het eerste kwartaal 2007 kwam uit op EUR 622 miljoen, een daling van 7% in vergelijking met de hoge basis in het eerste kwartaal van 2006. Bij de meeste business lines was er sprake van een sterke commerciële activiteit, met name bij Commercial Banking en Private Banking. De nettowinst verdubbelde ruim in vergelijking met het vierde kwartaal van 2006, voornamelijk door een stijging van de baten en vrijval van bijzondere waardeverminderingen, maar ook door de voortgaande inzet om de kosten onder controle te houden. resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 13

De totale baten van MPB bedroegen EUR 1.474 miljoen, een stijging van 4% in vergelijking met het eerste kwartaal van 2006 toen werd geprofiteerd van aanzienlijk hogere gerealiseerde meerwaarden. De stijging van de baten was vooral te danken aan de nettorentebaten die toenamen met EUR 114 miljoen (23%) op jaarbasis en het solide handelsresultaat dat op jaarbasis met 14% steeg naar EUR 329 miljoen. Hier tegenover stonden lagere ALM-inkomsten en het negatieve effect van EUR 24 miljoen van de credit hedging portefeuille in het eerste kwartaal. De baten groeiden in vrijwel alle business lines. Met name Global Markets was goed bestand tegen de turbulente marktomstandigheden; Equity Trading en Derivatives en Securities Financing behaalden een sterk resultaat. De totale baten namen met 25% toe ten opzichte van het laatste kwartaal van 2006, voornamelijk dankzij aanzienlijke stijgingen in Treasury en Trading en in de nettorentebaten.

De totale kosten stegen met 15% in vergelijking met het eerste kwartaal van 2006, waarbij de personeelskosten met 18% toenamen op jaarbasis in lijn met de groei van 16% van het aantal FTE's. Deze groei was voornamelijk te wijten aan veranderingen in de scope (met name de overname van Fortis Energy Marketing and Trading). De overige kosten stegen met 10% in vergelijking met het eerste kwartaal van 2006, voornamelijk door de kosten van investeringen in groei, waaronder verbeteringen in IT, maar ook door wijzigingen in de scope. In vergelijking met het vierde kwartaal van 2006 daalden de kosten met 8% waarbij de totale personeelskosten licht afnamen en de overige kosten met 17% daalden, vanwege de bovengenoemde eenmalige factoren in het vierde kwartaal van vorig jaar.

Fortis resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 14


3. Verzekeringsbedrijf

Kerncijfers - Verzekeringsbedrijf in EUR miljoenen
K1 K1 K4 2007 2006 Mutatie 2006 Mutatie Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders 352 339 4% 332 6%

Leven 271 221 22% 246 10% Niet-Leven 81 118 -32% 87 -7%

Operating leverage -6.5% 0,1% (1) 0,1% (1)

# of FTE's 13.643 13.107 (2) 4% 13.107 (2) 4%

Leven
Bruto premies 3.003 1.978 52% 3.284 -9%

Premies inzake beleggingscontracten 851 774 10% 983 -14% Totaal bruto-instroom 3.853 2.752 40% 4.268 -10%

Technisch resultaat 159 149 7% 171 -7%

Operationele marge 206 182 13% 220 -6%

Niet-leven
Bruto premies 1.799 1.613 12% 1.080 67%

Technisch resultaat 71 144 -51% 91 -22%

Operationele marge 80 149 -47% 116 -31%

Combined ratio 101,2% 94,8% 101,4% (1) Jaar 2006, aangepast om een vergelijking mogelijk te maken
(2) Ultimo 2006


· Nettowinst stijgt dankzij sterke algehele prestaties met 4% naar EUR 352 miljoen en maakt daarmee het effect van de storm Kyrill goed
· Bruto-instroom Leven 40% hoger naar EUR 3,9 miljard door succesvolle marketingcampagnes en uitstekende verkoopresultaten bij pensioengerelateerde activiteiten
· Nadruk op behoeften van klant zorgt voor forse stijging van 12% in brutopremies in Niet-leven
· Combined ratio (101%) negatief beïnvloed door Kyrill. Exclusief het effect van de storm daalde de combined ratio naar 94%, in lijn met de uitstekende prestatie van vorig jaar (95%)

Insurance tekende het eerste kwartaal van 2007 voor een sterke prestatie. In vergelijking met het eerste kwartaal van 2006 klom de nettowinst met 4% naar EUR 352 miljoen. Bij Leven was het resultaat sterk, maar Niet-leven werd geconfronteerd met een daling van het nettoresultaat door de storm Kyrill die in januari 2007 Europa teisterde.

In Leven droeg een sterke stijging van de premieinkomsten bij aan een hogere totale reserve Leven (+9% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2006). Dankzij een hoger beleggingsresultaat en verbeterde risicomarge groeide de operationele marge vervolgens met 13% tot EUR 206 miljoen. Een hogere bijdrage uit joint ventures en een lagere effectieve belastingdruk droegen bij aan de uiteindelijke nettowinststijging van 22% naar EUR 271 miljoen.
resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 15

Het technisch resultaat Niet-leven daalde met 51% naar EUR 71 miljoen, vooral door de storm Kyrill, die tevens ten grondslag lag aan de daling van de nettowinst in Niet-leven van 32% naar EUR 81 miljoen. Exclusief het effect van de storm (EUR 86 miljoen voor belastingen) ontwikkelde het technisch resultaat zich gunstig (+9%), dankzij hogere premies en aanhoudend sterke verzekeringstechnische resultaten.

Ten opzichte van het vierde kwartaal van 2006 kwam de nettowinst het eerste kwartaal 6% hoger uit. Leven was de belangrijkste factor, terwijl seizoensfactoren bij Niet-leven voor tegenwind zorgden.

Inclusief een herrubricering stegen de kosten met 3%. Wordt die herrubricering buiten beschouwing gelaten, dan bedroeg de kostenstijging 7%, met name door de kosten van de uitbreiding van de activiteiten en diverse groei-initiatieven.

In België blijft product/marktinnovatie een belangrijke prioriteit, zoals blijkt uit een nieuwe lijn van productpakketten. Deze producten worden toegesneden op de behoeften van specifieke groepen klanten, zoals die in kaart worden gebracht door het intermediair (bijvoorbeeld pakket Tandarts en pakket Apotheek).

In Nederland gaat de aandacht vooral uit naar innovatie en multi-channel distributie. Dit heeft naast nieuwe producten in autoverzekeringen ook internetondersteunde verkoopmethoden voor het intermediair opgeleverd. De pensioenactiviteiten van Fortis ASR profiteerden van de nieuwe, gecentraliseerde organisatie.

Multi-channel distributie is een belangrijk element in de strategie van Insurance International. De uitbouw van de distributiecapaciteit in het Verenigd Koninkrijk vorderde: in het eerste kwartaal van 2007 zijn diverse overeenkomsten gesloten en ook voor het tweede kwartaal staan naar verwachting meer overeenkomsten op stapel. Samenwerkingsverbanden met onze Britse verzekeringsactiviteiten maken inmiddels gebruik van belangrijke nieuwe technologie in het verkoopproces (op basis van de capaciteiten van Text2Insure). De nieuwe bankverzekeringsovereenkomst tussen Fortis Banque France en Fortis Assurances is inmiddels al goed voor 24% van de nieuwe productie in Frankrijk.

Internationaal zijn belangrijke stappen in uitbreiding gezet met een overeenkomst in maart waardoor Fortis de meerderheid van de aandelen van het in Hongkong gevestigde Pacific Century Insurance Holdings Ltd verwerft. De transactie (onder voorbehoud van de gebruikelijke sluitingsvoorwaarden en de goedkeuring van de toezichthoudende instanties) vormt een uitstekende kans om door te dringen in een groeiende markt en past naadloos in onze Azië-strategie. Daarnaast worden of zijn alle recent verworven of geïntroduceerde bedrijven (exclusief joint ventures) omgedoopt tot Fortis en worden de komende maanden verder geïntegreerd in de bestaande activiteiten van Fortis Insurance International.

Leven
De bruto-instroom lag 40% hoger op EUR 3.853 miljoen door succesvolle marketingcampagnes en uitstekende verkoopresultaten bij pensioenproducten. De sterke verkoopresultaten kunnen de rest van het jaar echter teruglopen naar gelang de timing van de diverse campagnes. In België zorgden de marketingcampagnes in combinatie met een interessant productaanbod voor sterke nieuwe activiteit in het bankkanaal en bij het intermediair. In Nederland werd een opmerkelijke groei van 39% behaald dankzij sterke verkoopresultaten in Individueel Leven en collectieve levensverzekeringen, in overeenstemming met de strategische nadruk op pensioenproducten.

Bij Leven lag de instroom 10% lager dan in het voorgaande kwartaal. Deze daling viel deels aan seizoenseffecten toe te schrijven, deels aan een uitzonderlijk omvangrijk collectief levencontract dat in het vierde kwartaal van 2006 in Nederland werd gesloten en waarmee EUR 710 miljoen gemoeid was.

De stijging van de nettowinst met 22% was vooral te danken aan een hogere operationele marge en een lagere belastingdruk. Bij Leven lag de operationele marge 13% hoger. Positieve invloeden waren de goede volumes bij met name Fortis Insurance Netherlands en Fortis Insurance International en de hogere meerwaarden.
Fortis resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 16

Niet-leven
De bruto verzekeringspremies klommen met 12% naar EUR 1.799 miljoen. Met toegenomen focus op de klant en rekening houdend met technische vereisten, droegen alle productsegmenten bij aan het hogere premie-inkomen. Bij Ongevallen & Ziekte kwam de groei uit op 8%. De grote factor was Nederland, waar Fortis de toch al sterke marktpositie nog verder versterkte met het betreden van de kortgeleden geprivatiseerde markt voor langdurige arbeidsongeschiktheid. Bij het Schadebedrijf stegen de bruto verzekeringspremies met 15% dankzij de goede groei bij alle productlijnen, vooral in de Britse markt voor motorrijtuigenverzekeringen (Fortis profiteerde hier van relatief lage kosten in een moeilijke markt), en dankzij productinnovatie in alle markten.

Seizoenseffecten zorgden voor een indrukwekkende stijging van 67% bij Ongevallen & Ziekte ten opzichte van het vierde kwartaal van 2006. Het eerste kwartaal is altijd de sterkste periode.

Het technisch resultaat werd beinvloed door de storm Kyrill en daalde met 51% naar EUR 71 miljoen. Door licht hogere meerwaarden en een lagere belastingdruk daalde de nettowinst maar met 32% naar EUR 81 miljoen. Wordt het effect van de storm Kyrill buiten beschouwing gelaten, dan bedroeg het technisch resultaat EUR 157 miljoen (+9%). In dat geval ligt de combined ratio op 94%, in vergelijking met 95% voor het eerste kwartaal van 2006, vooral dankzij het lage aantal claims en volumegroei in alle landen.

3.2. Resultaten Verzekeringsbedrijf per business (voor volledige informatie zie het Financial & Operational Review)

3.2.1. Insurance Belgium

Kerncijfers - Insurance Belgium in EUR miljoenen
K1 K1 K4 2007 2006 Mutatie 2006 Mutatie Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders 136 131 4% 134 2%

Leven bruto-instroom 1.851 1.063 74% 1.813 2%

Niet-leven bruto premies 402 370 9% 295 36%

Combined ratio 111,6% 100,5% 98,3%
---
Operating leverage 18,1% -4,4% (1) -4,4% (1)

# of FTE's 5.032 5.182 (2) -3% 5.182 (2) -3% (1) Jaar 2006, aangepast om een vergelijking mogelijk te maken (2) Ultimo 2006


· Nettowinst stijgt naar EUR 136 miljoen ­ ondanks effect van de storm Kyrill toch nog 4% hoger dan vorig jaar

· Record eerste kwartaal Leven door sterke marketing in het bankkanaal. Dit levert totale bruto- instroom op van EUR 1.851 miljoen (+74%)
· Groei Niet-leven +9% naar EUR 402 miljoen versterkt door uitgebreider productaanbod en verbreding van de basis van actieve tussenpersonen
· Integratie Fortis Insurance Belgium (FIB) op schema; nieuw operationeel model ingevoerd

Fortis resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 17

De nettowinst van Fortis Insurance Belgium kwam het eerste kwartaal uit op EUR 136 miljoen. De toename van 4% ten opzichte van het eerste kwartaal van 2006 was te danken aan hogere volumes en een positief belastingeffect (door een gunstiger samenstelling van de meerwaarden). Exclusief het effect van Kyrill (EUR 46 miljoen voor belastingen) steeg de winst voor belastingen met 3% naar EUR 159 miljoen (van EUR 155 miljoen). De nettowinst lag 2% hoger dan in het vierde kwartaal van 2006.

De totale instroom bereikte een niveau van EUR 2.253 miljoen in het eerste kwartaal van 2007, een toename van 57% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Deze forse groei kwam op het conto van een recordhoge instroom bij Leven. Een en ander hield verband met de timing van de diverse marketingcampagnes: de sterkste marketinginspanningen werden voor het bankkanaal vroeg in het jaar ingezet. De totale instroom was 7% hoger dan in het vierde kwartaal van 2006, waarin eveneens de vruchten werden geplukt van succesvolle marketingcampagnes en waarin ook seizoenseffecten meespeelden, met name op het gebied van pensioenproducten.

De kosten bleven onder controle en stegen met slechts 2% naar EUR 98 miljoen. De toename werd deels gecompenseerd door lagere integratiekosten in verband met de fusie van FIB.

Het nieuwe operationele model van FIB is het eerste kwartaal van 2007 met succes geïmplementeerd: de verkoopactiviteiten zijn toegespitst op het bankkanaal en het intermediair en de productontwikkeling wordt naar product geïntegreerd (Leven en Niet-leven). Dankzij deze nieuwe structuur kan Fortis Insurance Belgium productcompetenties in beide kanalen optimaal benutten.

FIB is het eerste kwartaal de historische mijlpaal van 2.000 actieve tussenpersonen gepasseerd, een bewijs van onze uitstekende verhouding met het intermediair. In lijn met onze strategie van productinnovatie zijn nieuwe pakketen aan het bestaande aanbod toegevoegd (bijvoorbeeld pakket Tandarts en pakket Apotheek). Deze producten zijn toegesneden op de specifieke behoeften van particuliere klanten en het Midden- en Kleinbedrijf, zoals die in kaart worden gebracht door het intermediair. Op dit moment wordt aan nieuwe pakketten gewerkt waarvan de introductie voor de komende kwartalen op stapel staat.

Fortis resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 18

3.2.2. Insurance Netherlands

Kerncijfers - Insurance Netherlands
in EUR miljoenen
K1 K1 K4 2007 2006 Mutatie 2006 Mutatie Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders 166 154 8% 148 12%

Leven bruto-instroom 1.181 847 39% 1.380 -14%

Niet-leven bruto premies 791 735 8% 372 *

Combined ratio 93,1% 85,4% 102,5% Operating leverage 0,8% 4,7% (1) 4,7% (1)

# of FTE's 4.387 4.210 (2) 4% 4.210 (2) 4% (1) Jaar 2006, aangepast om een vergelijking mogelijk te maken (2) Ultimo 2006


· Nettowinst ondanks Kyrill 8% hoger naar EUR 166 miljoen
· Aangescherpte focus op klanten en pensioenactiviteiten zorgen voor een fors hogere bruto-instroom bij Leven (+39%)

· Krachtige commerciële prestaties en innovatiefocus stuwen bruto-instroom Niet-leven omhoog met 8%

· Betere internetverkopen door versterking en vernieuwing distributiekanalen

Zowel de nettowinst als de bruto-instroom pakten het eerste kwartaal van 2007 hoger uit bij Fortis Insurance Netherlands. De nettowinst steeg met 8% ten opzichte van de eerste drie maanden van 2006. Het effect van de storm Kyrill werd gecompenseerd door een hoger technisch resultaat bij Leven, een lagere vennootschapsbelasting per 1 januari 2007 en hogere meerwaarden dankzij goede marktomstandigheden. De nettowinst kwam ondanks Kyrill 12% hoger uit dan in het vierde kwartaal van 2006.

De totale instroom steeg met 25% naar EUR 1.972 miljoen, waarbij zowel Leven (+ 39%) als Niet-leven (+ 8%) bijdroegen aan de groei. In vergelijking met het vierde kwartaal van 2006 steeg de totale instroom met 13% ondanks het feit dat kwartaal een exceptioneel collectief levencontract van EUR 710 miljoen omvatte.

De kosten stegen met slechts 3% in vergelijking met het eerste kwartaal van 2006, door investeringen in groei. De veranderende regelgeving vereist voortgaande investeringen in IT en processen. Het aantal FTE's nam toe van 4210 ultimo 2006 tot 4387 aan het einde van het eerste kwartaal. Deze stijging van 4% valt toe te schrijven aan het feit dat de medewerkers van SOS International met ingang van het eerste kwartaal van 2007 in de FTE-cijfers worden meegeteld. Fortis resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 19

3.2.3. Insurance International Kerncijfers - Insurance International in EUR miljoenen
K1 2007 K1 2006 Mutatie K4 2006 Mutatie Nettowinst toewijsbaar aan de aandeelhouders 49 54 -9% 50 -2%

Leven bruto-instroom 821 842 -2% 1.075 -24%

Niet-leven bruto premies 606 509 19% 413 47%

Combined ratio 102,2% 102,0% 103,0% Operating leverage -3,3% 0,1% (1) 0,1% (1)

# of FTE's 4.224 3.714 (2) 14% 3.714 (2) 14% (1) Jaar 2006, aangepast om een vergelijking mogelijk te maken
(2) Ultimo 2006


· Bruto-instroom bij geconsolideerde bedrijven 6% omhoog naar EUR 1.427 miljoen; brutopremies in Niet-leven klimmen met 19% naar EUR 606 miljoen, dankzij het sterke resultaat in het Verenigd Koninkrijk; bruto-instroom in Leven daalt licht.
· Storm Kyrill brengt nettowinst van EUR 54 miljoen naar EUR 49 miljoen
· Uitvoering van de strategie op koers: overname van PCI in Hongkong aangekondigd; marketingcampagnes om het merk Fortis in Rusland en de Oekraïne te promoten; succesvolle bancassurance in Frankrijk

Door het effect van de storm Kyrill (EUR 21 miljoen voor belastingen) daalde de nettowinst bij Fortis Insurance International naar EUR 49 miljoen in het eerste kwartaal van 2007. De nettowinst in Leven steeg met 17%, voornamelijk dankzij algehele volumegroei en de hogere winstbijdrage van de joint ventures. De nettowinst bij Niet-leven had te lijden van de storm Kyrill, die een negatief effect had op het Niet-leven resultaat van Fortis UK en Fortis Corporate Insurance. In vergelijking met het vierde kwartaal van 2006 eindigde de nettowinst 2% lager.

De bruto-instroom bij de geconsolideerde bedrijven groeide met 6% van EUR 1.351 miljoen naar EUR 1.427 miljoen, voornamelijk door premiegroei in Niet-leven. De bruto-instroom bij de niet- geconsolideerde bedrijven steeg met 11% naar EUR 1.222 miljoen, dankzij de groei bij de Leven joint ventures.

De kosten stegen met 4% naar EUR 100 miljoen in vergelijking met dezelfde periode vorig jaar, inclusief een herrubricering. Door de ontwikkeling van activiteiten en overname van bepaalde bedrijven in recent betreden markten steeg het totale aantal FTE's met 14%. resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 20

Voor meer informatie over het resultaat voor het eerste kwartaal van 2007 verwijzen wij u naar het `Financial and Operational Review', onze `Analyst Presentation' en het `Consolidated Quarterly Financial Report'.

Deze documenten vindt u op onze website: www.fortis.com

Conference call voor journalisten 11 mei, 10.30 uur CET
Webcast: www.fortis.com
Inbelnummers:

+44 207 138 0815 (Verenigd Koninkrijk)
+32 2 400 6864 (België)

+31 20 713 2998 (Nederland)

Conference call voor analisten 11 mei, 14.00 uur CET
Webcast: www.fortis.com
Inbelnummers:

+44 207 138 08 14 (Verenigd Koninkrijk)
+32 2 400 6864 (België)

+1 718 354 1359 (VS)
Opnieuw afspelen is mogelijk tot 31 mei (wachtwoord: 4146055#)
+44 207 806 1970 (Verenigd Koninkrijk)
+32 2 400 3465 (België)

+1 718 354 1112 (VS)

Fortis is een internationale financiële dienstverlener op het gebied van bankieren en verzekeren. Wij bieden onze particuliere, zakelijke en institutionele klanten een breed pakket van producten en diensten via de eigen kanalen, in samenwerking met het intermediair en via andere distributiepartners. Met een marktkapitalisatie van EUR 43,2 miljard (30/04/2007) behoort Fortis tot de twintig grootste financiële instellingen van Europa. Onze sterke solvabiliteit, onze aanwezigheid in 50 landen en de toewijding en de professionaliteit van onze 60.000 medewerkers stellen ons in staat om mondiale kracht te combineren met lokale flexibiliteit, een combinatie die garant staat voor optimale dienstverlening. Meer informatie is beschikbaar op www.fortis.com.

Perscontacten:

Brussel: +32 (0)2 565 35 84 Utrecht: +31 (0)30 226 32 19

Investor Relations:

Brussel: +32 (0)2 565 53 78 Utrecht: +31 (0)30 226 32 20

Fortis resultaten eerste kwartaal 2007 | 11 mei 2007 21


---- --