Ingezonden persbericht


http://www.eurocommercialproperties.com/

PERSBERICHT
Datum: 11 mei 2007

Publicatie: voor opening Euronext Amsterdam en Euronext Parijs

EUROCOMMERCIAL PROPERTIES N.V.
RESULTATEN NEGEN MAANDEN 2006/2007

GUNSTIG ECONOMISCH KLIMAAT HEEFT POSITIEF EFFECT OP OMZET IN

WINKELCENTRA VAN ECP;

DIRECT BELEGGINGSRESULTAAT GESTEGEN DANKZIJ

HOGERE HUUROPBRENGSTEN

De winkelomzet in de winkelcentra van Eurocommercial Properties (ECP) in Frankrijk, Italië en Zweden vertoonde een fikse groei in de periode van twaalf maanden eindigend op 31 maart; in alle drie de landen werd aanzienlijk beter gepresteerd dan de gemiddelde nationale winkelomzetstijgingen.

De omzet in de Franse winkelgalerijen van ECP nam met 4% toe, vergeleken met een landelijk gemiddelde van 2,3%, terwijl de Italiaanse winkelgalerijen een groei realiseerden van 4% tegen een landelijk percentage van 1,0%. De opmerkelijk hoge stijging van 9,1% in Zweden liet zich goed vergelijken met de landelijke omzetstijging van 7,4%.

Direct beleggingsresultaat
Het direct beleggingsresultaat (nettovastgoedopbrengsten minus nettorentelasten, valutakoersverschillen en bedrijfskosten) voor de negen maanden eindigend op 31 maart 2007 nam met 5% toe naar 43,9 miljoen, vergeleken met 41,8 miljoen over dezelfde periode in 2006. Het direct beleggingsresultaat per certificaat steeg met 3,3% naar 1,24 per certificaat, tegen 1,20 over dezelfde periode in 2006. Het aantal uitstaande certificaten is sinds 30 juni 2006 ongewijzigd.

Aangepaste intrinsieke waarde
In overeenstemming met het beleid van de vennootschap om per 30 juni en 31 december van ieder jaar onafhankelijke taxaties uit te laten voeren, is het vastgoed per het einde van de onderhavige periode niet opnieuw getaxeerd. De aangepaste intrinsieke waarde per certificaat is derhalve in zeer geringe mate veranderd sinds december 2006 en weerspiegelt slechts opgelopen exploitatieresultaat en valutakoersverschillen.

Die waarde per 31 maart was 35,38 per certificaat, vergeleken met 35,19 per 31 december 2006. Die waarde steeg ten opzichte van 31 maart 2006 echter met 19% dankzij hogere vastgoedwaarden gedurende de periode.

De aangepaste intrinsieke waarde houdt geen rekening met belastinglatenties indien alle panden op hetzelfde moment zouden worden verkocht. De aangepaste intrinsieke waarde houdt ook geen rekening met de reële waarde van financiële instrumenten (renteswaps). De IFRS intrinsieke waarde per 31 maart 2007 was 31,62 per certificaat vergeleken met 31,33 per 31 december 2006 en 26,36 per 31 maart 2006.

De IFRS winst na belastingen (totaal beleggingsresultaat) over de periode steeg naar 135 miljoen vergeleken met 130 miljoen over de periode van negen maanden eindigend op 31 maart 2006 dankzij het direct beleggingsresultaat, de ongerealiseerde toename van de marktwaarde van de

vastgoedportefeuille en de ongerealiseerde positieve reële waardeverandering van derivaten doordat de marktrentetarieven stegen gedurende de periode.

Vastgoedcommentaar

Nieuwe beleggingen
Sinds december 2006 werden in Zweden twee nieuwe winkelobjecten gekocht, wat in overeenstemming is met het beleid van de vennootschap om de investeringen in dit land te vergroten. De huidige portefeuille is als volgt verdeeld: Italië 41%, Frankrijk 35% en Zweden 19%. De winkelobjecten vertegenwoordigen 92% van de totale portefeuille.

De nieuwe Zweedse panden, die werden verkregen voor een totaalbedrag van 18,8 miljoen, betreffen een galerij in het centrum van Karlskrona en een retail warehouse gelegen naast het bestaande centrum van ECP in Västerås.

Het winkelcentrum Affärshuset Kronan in Karlskrona heeft een totale verhuurbare oppervlakte van 7.055m2 ­ bestaande uit 5.883m2 winkels en 1.172m2 kantoren ­ en bevindt zich op een toplocatie in het centrum van de stad, gelegen aan de Zuidoostkust van Zweden. Het primaire verzorgingsgebied telt 90.000 inwoners. De galerij met 19 winkels is volledig verhuurd en onder de voornaamste huurders bevinden zich de sportketen Stadium, modeketens KappAhl, Gina Tricot, MQ, Brothers, Sisters en Jack & Jones alsmede andere belangrijke huurders zoals BR, Kicks, Apoteket en McDonalds. Bij het vastgoed behoren tevens 95 parkeerplaatsen.

Kronan is voor een bedrag van SEK 131 miljoen ( 14 miljoen) gekocht en biedt een nettoaanvangsrendement van 5,4%. De huidige gemiddelde basishuur inclusief indexatie van SEK 1.557/m2 ( 167/m²) ligt onder het marktniveau. ECP is van mening dat dit centrum een aanzienlijk huurgroeipotentieel heeft, waardoor het nettorendement in 2008 naar verwachting meer dan 6% zal bedragen.

In Västerås, tegenover de IKEA en het bestaande winkelcentrum Hälla van de vennootschap, is een hoogwaardige winkeleenheid aangekocht. Het object is gelegen op een zeer prominente zichtlocatie aan de snelweg E18 en is tot 2010 verhuurd aan de grote elektronicaketen OnOff tegen een markthuur van SEK 1.350/m2. De aankoopkosten van 4,8 miljoen komen overeen met een aanvangsrendement van 5,5%.

In beginsel is overeenstemming bereikt over twee grotere aankopen in Zweden, waarvan nadere details bekend zullen worden gemaakt zodra de contracten definitief zijn.

Bestaande objecten
Op vergelijkbaar gemaakte basis namen de algehele nettohuuropbrengsten afkomstig van ECP's winkelvastgoed voor de periode van twaalf maanden eindigend op 31 maart 2007 met 5,5% toe ten opzichte van dezelfde periode in 2006. In Frankrijk bedroeg de groei 9,1%, in Italië 3,5% en in Zweden 3,7%. In Nederland (alleen kantoren en bedrijfsgebouwen) was de groei 1,3%.

De wederverhuur van het bedrijfsgebouw in Saint-Ouen l'Aumone in Frankrijk zorgde ervoor dat de bezettingsgraad van de panden van ECP hoger dan 99% bleef.

Het eerste volledige kwartaal sinds de opening van het onlangs uitgebreide en gerenoveerde Centro Leonardo in Imola werd afgesloten met bemoedigende resultaten. Het bezoekersaantal steeg met 40% en de winkelomzetten komen overeen met de verwachtingen.


- 2 -

Uitbreidingsprogramma
In het afgelopen kwartaal zijn uitbreidingen in Italië en Zweden met een vloeroppervlakte van bijna 30.000m2 en verwachte kosten van circa 125 miljoen van start gegaan, na de succesvolle uitbreiding van Centro Leonardo in Imola ( 47 miljoen, 9.000m2) aan het eind van 2006.

De bouwvergunning voor de uitbreiding van Carosello in Carugate, Milaan met 11.000m2 is in februari verkregen. Het bouwcontract zal deze maand worden ondertekend en de werkzaamheden ter plaatse zullen kort daarna van start gaan. De onderhandelingen met de `anchors' zijn in een vergevorderd stadium en de planning is dat de uitbreiding tegen het eind van 2008 zal worden geopend.

ECP is medio april begonnen met de eerste fase van haar project om winkelcentrum MaxiHuset in Skövde, Zweden, uit te breiden en te renoveren. Het naast het centrum gelegen bedrijfsgebouw is inmiddels afgebroken om ruimte te maken voor de bouw van de uitbreiding van 10.000m² .

De uitbreiding zal de omvang van de winkelgalerij verdubbelen en meer dan 80% van de nieuwe ruimte is voorverhuurd. Huurders zijn onder meer H&M, Cassels, Hemtex, Gina Tricot, DinSko, Ecco en MQ. Het project behelst tevens de toevoeging van 2.500m² verhuurbare oppervlakte aan de ICA hypermarkt. Na de uitbreiding zal het centrum een totale verhuurbare oppervlakte hebben van circa 27.500m² en 1.000 parkeerplaatsen, waarvan 200 ondergronds.

De bouw van het nieuwe centrum in Skövde en van de uitbreiding van MaxiHuset in Norrköping zal naar verwachting deze zomer beginnen en beide centra dienen in november 2008 te zijn voltooid. De twee Zweedse projecten gaan gepaard met een verwachte totale investering van circa 60 miljoen en zullen naar verwachting een rendement van circa 7% opleveren. ECP zal haar programma om volgend jaar de overige Zweedse centra uit te breiden voortzetten. Additionele projecten in Italië, Zweden en Frankrijk met een waarde van circa 150 miljoen bevinden zich in de planning fase.

Marktcommentaar
Zoals aangetoond door de buitengewone belangstelling voor en de verkoop van de SEK 10.400 miljoen CentrumKompaniet winkelcentrumportefeuille in Stockholm, is er nog steeds een sterke vraag naar vastgoedbeleggingen van hoogwaardige institutionele kwaliteit. ECP behoorde tot de laatste vier geselecteerde bieders voor de portefeuille, maar werd niet gekozen als mogelijke koper. Er hebben zich in Frankrijk en Italië geen verkopen van deze orde van grootte voorgedaan, maar er is geen reden om aan te nemen dat de vraag daar beperkter zou zijn indien dat wel het geval was.

ECP is van mening dat ondanks het zeer solide economische en bezettingsklimaat, hetgeen leidt tot krachtige West-Europese vastgoedmarkten, de rentetarieven zodanig zijn dat rendementen van 4,5% of lager alleen dan gerechtvaardigd zijn indien er op korte termijn uitzicht is op aanzienlijke huurgroei.

Voor nadere informatie:

Jeremy Lewis +44 20 7925 7860 Evert Jan van Garderen +31 20 530 6030 Peter Mills +44 20 7925 7860 Tom Newton +44 20 7925 7860 Tim Santini +44 20 7925 7860 Kate Spiro (Investor Relations) +44 20 7925 7860

Website: www.eurocommercialproperties.com

- 3 -

GECONSOLIDEERDE WINST- EN VERLIESREKENING

(x 1.000) Negen Negen Derde Derde maanden maanden kwartaal kwartaal geëindigd op geëindigd op geëindigd op geëindigd op 31-03-2007 31-03-2006 31-03-2007 31-03-2006

Huuropbrengsten 82.359 75.568 28.474 25.724 Opbrengsten servicekosten 11.746 9.737 3.768 3.335 Servicekosten (13.351) (11.919) (4.088) (3.752) Exploitatiekosten vastgoed (10.127) (9.110) (3.589) (2.890) Nettovastgoedopbrengsten 70.627 64.276 24.565 22.417

Herwaardering beleggingen 104.241 94.275 (1.015) (661)

Rentebaten 427 447 87 119 Rentelasten (21.462) (17.826) (7.649) (6.082) Valutakoersverschillen 0 195 0 (8) Mutatie reële waarde afgeleide 3.935 30.590 6.463 19.224 financiële instrumenten
Nettofinancieringslasten (17.100) 13.406 (1.099) 13.253

Bedrijfskosten (5.694) (5.242) (1.944) (1.685) Herwaarderingskosten (929) (1.351) (241) (379) Winst voor belastingen 151.145 165.364 20.266 32.945 Vennootschapsbelasting 0 (26) 0 (10) Belastinglatenties (15.790) (35.224) (4.507) (6.100) Winst na belastingen 135.355 130.114 15.759 26.835

Gegevens per certificaat () *
Winst na belastingen 3,84 3,74 0,45 0,76 Verwaterde winst na belastingen 3,77 3,67 0,44 0,75


* het gewogen gemiddeld aantal uitstaande certificaten gedurende de verslagperiode bedroeg 35.277.619.
- 4 -

GECONSOLIDEERD DIRECT, INDIRECT EN TOTAAL BELEGGINGSRESULTAAT

(x 1.000) Negen Negen Derde Derde maanden maanden kwartaal kwartaal geëindigd op geëindigd op geëindigd op geëindigd op 31-03-2007 31-03-2006 31-03-2007 31-03-2006

Huuropbrengsten 82.359 75.568 28.474 25.724 Opbrengsten servicekosten 11.746 9.737 3.768 3.335 Servicekosten (13.351) (11.919) (4.088) (3.752) Exploitatiekosten vastgoed (10.127) (9.110) (3.589) (2.890) Nettovastgoedopbrengsten 70.627 64.276 24.565 22.417

Rentebaten 427 447 87 119 Rentelasten (21.462) (17.826) (7.649) (6.082) Valutakoersverschillen 0 195 0 (8) ---------- ---------- ------------ ------------

Nettofinancieringslasten (21.035) (17.184) (7.562) (5.971)

Bedrijfskosten (5.694) (5.242) (1.944) (1.685) ----------- ----------- ---------- ----------

Direct beleggingsresultaat voor 43.898 41.850 15.059 14.761 belastingen
Vennootschapsbelasting 0 (26) 0 (10) ------------ ------------ ----------- -----------

DIRECT BELEGGINGSRESULTAAT 43.898 41.824 15.059 14.751

Herwaardering beleggingen 104.241 94.275 (1.015) (661) Mutatie reële waarde afgeleide 3.935 30.590 6.463 19.224 financiële instrumenten
Herwaarderingskosten (929) (1.351) (241) (379) ---------- ---------- ------------ ------------

Indirect beleggingsresultaat voor 107.247 123.514 5.207 18.184 belastingen

Belastinglatenties (15.790) (35.224) (4.507) (6.100) ------------ ------------ --------- ---------

INDIRECT 91.457 88.290 700 12.084

BELEGGINGSRESULTAAT

----------- ----------- ----------- -----------

TOTAAL 135.355 130.114 15.759 26.835

BELEGGINGSRESULTAAT

Gegevens per certificaat ()*
Direct beleggingsresultaat 1,24 1,20 0,43 0,42 Indirect beleggingsresultaat 2,60 2,54 0,02 0,34 ------ ------ ------ ------

Totaal beleggingsresultaat 3,84 3,74 0,45 0,76


* het gewogen gemiddeld aantal uitstaande certificaten gedurende de verslagperiode bedroeg 35.277.619.
- 5 -

GECONSOLIDEERDE BALANS
(voor winstbestemming)

(x 1.000) 30-06-2006 31-03-2007 31-03-2006

Vastgoed 1.782.338 1.960.312 1.667.218 Materiële vaste activa 788 872 810 Vorderingen 1.767 1.527 2.735 Afgeleide financiële instrumenten 4.677 4.855 0 -------------- ------------- ---------------

Totaal vaste activa 1.789.570 1.967.566 1.670.763

Vorderingen 25.279 31.199 28.607 Liquide middelen 76.581 7.905 12.408 ----------- ------------- --------------

Totaal vlottende activa 101.860 39.104 41.015 -------------- ------------- --------------

Totaal activa 1.891.430 2.006.670 1.711.778

Crediteuren 47.857 52.731 48.968 Leningen 71.030 79.316 85.757 ----------- ----------- -------------

Totaal kortlopende schulden 118.887 132.047 134.725

Crediteuren 31.255 18.187 32.636 Leningen 572.507 603.145 497.554 Afgeleide financiële instrumenten 13.421 9.711 20.227 Latente belastingverplichtingen 117.207 127.465 96.389 Voorziening voor pensioenen 474 482 457 ----------- ----------- ------------

Totaal langlopende schulden 734.864 758.990 647.263 ----------- ---------- ------------

Totaal verplichtingen 853.751 891.037 781.988

Intrinsieke waarde 1.037.679 1.115.633 929.790

Eigen vermogen Eurocommercial
Properties aandeelhouders
Geplaatst aandelenkapitaal 176.388 176.388 176.388 Agioreserve 327.196 324.313 327.117 Overige reserves 300.168 479.577 296.171 Onverdeelde winst 233.927 135.355 130.114 -------------- -------------- -----------

Intrinsieke waarde 1.037.679 1.115.633 929.790

Aangepaste intrinsieke waarde

IFRS intrinsieke waarde volgens balans 1.037.679 1.115.633 929.790 Latente belastingverplichtingen 117.207 127.465 96.389 Afgeleide financiële instrumenten 8.744 4.856 20.227 -------------- --------------- ------------

Aangepaste intrinsieke waarde 1.163.630 1.247.954 1.046.406

Aantal certificaten van geplaatste aandelen 35.277.619 35.277.619 35.277.619 Intrinsieke waarde - per certificaat (IFRS) 29,41 31,62 26,36 Aangepaste intrinsieke waarde - per 32,98 35,38 29,66 certificaat
Beurskoersen - per certificaat 29,96 44,01 32,05


- 6 -

GECONSOLIDEERD OVERZICHT VAN MUTATIES IN HET EIGEN VERMOGEN

Het verloop van de post eigen vermogen in de eerste negen maanden eindigend op 31 maart 2007 was als volgt:

(x 1.000) Geplaatst Agioreserve Overige Onverdeelde Totaal aandelenkapitaal reserves winst

30/06/06 176.388 327.196 300.168 233.927 1.037.679

Nettowinst voorgaand

boekjaar 201.957 (201.957) 0 Nettowinst verslagperiode 135.355 135.355 Uitgekeerd dividend (61) (31.970) (32.031) Ingekochte eigen

certificaten (3.059) (20.220) (23.279) Toegekende

personeelsopties 237 237 Valutakoersverschillen (2.328) (2.328) ----------- ----------- ------------ ------------ --------------

31/03/07 176.388 324.313 479.577 135.355 1.115.633

======= ======= ======= ======= ========

Het verloop van de post eigen vermogen in de voorgaande negen maanden eindigend op 31 maart 2006 was als volgt:

(x 1.000) Geplaatst Agioreserve Overige Onverdeelde Totaal aandelenkapitaal reserves winst

30/06/05 gerapporteerd 172.312 330.666 258.680 128.777 890.435 IFRS-aanpassingen 213 (47.680) (14.824) (62.291)

30/06/05 aangepast 172.312 330.879 211.000 113.953 828.144 Uitgegeven aandelen 4.076 (3.933) 143 Nettowinst voorgaand
boekjaar 85.573 (85.573) 0 Nettowinst verslagperiode 130.114 130.114 Uitgekeerd dividend (66) (28.380) (28.446) Toegekende
personeelsopties 237 237 Valutakoersverschillen (402) (402) ----------- ----------- ------------ ------------ -----------

31/03/06 176.388 327.117 296.171 130.114 929.790

======= ======= ======= ======= =======


- 7 -

GECONSOLIDEERD KASSTROOMOVERZICHT
Over de negen maanden geëindigd op (x 1.000) 31-03-2007 31-03-2006

Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten
Winst na belastingen 135.355 130.114

Aanpassingen:
Mutatie personeelsopties 237 237 Herwaardering beleggingen (107.167) (96.118) Afgeleide financiële instrumenten (3.935) (30.590) Belastinglatenties 15.790 35.224 Overige mutaties 1.630 985 ----------- ----------

Kasstroom uit activiteiten 41.910 39.852

Toename vorderingen (12.027) (6.805) Toename crediteuren 16.227 34.826 Belasting vermogenswinst (11.923) (20.189) Afgeleide financiële instrumenten 0 (3.694) Betaalde rente (19.415) (17.846) Ontvangen rente 429 427 ----------- -----------

15.201 26.571

Kasstroom uit beleggingsactiviteiten
Investeringen in vastgoed (60.954) (40.903) Geactiveerde kosten (8.804) (32.474) Mutatie materiële vaste activa (276) 49 ----------- -----------

(70.034) (73.328)

Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Uitgegeven aandelen 0 143 Opgenomen leningen 182.566 199.453 Aflossingen leningen (141.470) (182.413) Uitgekeerd dividend (32.031) (28.446) Ingekochte certificaten (23.278) 0 Toename/afname langlopende crediteuren 408 (2.619) ------------ -----------

(13.805) (13.882)

Nettokasstroom (68.638) (60.639) Valutakoersverschillen op liquide middelen (38) 36

Afname liquide middelen (68.676) (60.603) Liquide middelen begin verslagperiode 76.581 73.011 ----------- ----------

Liquide middelen einde verslagperiode 7.905 12.408

31-03-2007 31-03-2006

Vastgoedportefeuille: sectorale spreiding (%)
Winkels 92 91 Kantoren 6 7 Bedrijfsgebouwen 2 2 ----- -----

100 100

Vastgoedportefeuille: geografische spreiding (%)
Frankrijk 35 34 Italië 41 42 Zweden 19 18 Nederland 5 6 ---- -----

100 100

Nettovastgoedopbrengsten: sectorale spreiding (x 1.000) Winkels 62.184 56.047 Kantoren 6.166 5.944 Bedrijfsgebouwen 2.277 2.285 ----------- -----------

70.627 64.276

Nettovastgoedopbrengsten: geografische spreiding (x 1.000) Frankrijk 24.529 23.080 Italië 27.130 25.715 Zweden 13.726 10.374 Nederland 5.242 5.107 ----------- -----------

70.627 64.276


- 8 -


---- --