Corio
P E R S B E R I C H T
Corio's nettohuuropbrengsten stegen met 10,5% in het eerste kwartaal
Utrecht, 17 mei 2007
Hoogtepunten eerste kwartaal 2007 '
(Vergelijkende cijfers voor Q1 2006 tussen haakjes, tenzij anders vermeld)
· Nettohuuropbrengsten stegen met 10,5% (6,1%) tot 78,9 m ( 71,4 m) en `like-for-like'
netto huurgroei was 4,5% (3,5%) voor de gehele portefeuille. De `like-for-like' netto huurgroei
voor de retailportefeuille was 4,7% (4,6%).
· EBIT (Earnings Before Interest and Tax) nam met 6,3 m of 9,5% toe tot 72,6 m ( 66,3 m).
· Het direct resultaat bedroeg 51,1 m ( 50,9 m) of 0,77 per aandeel ( 0,77). Tegenover de
groei van nettohuuropbrengsten ( 7,5 m) stonden de hogere financieringslasten ( 5,8 m),
beheerskosten ( 1,2 m) en belastingen ( 0,3 m).
· De gemiddelde bezettingsgraad van de onroerendgoedportefeuille verbeterde met 0,6%-punt tot
96,2% ten opzichte Q4 2006 (95,6%). In vergelijking met Q1 2006 daalde de leegstand
beschikbaar voor verhuur met 0,2%-punt naar 2,9% (3,1%) terwijl de gemiddelde financiële
bezetting 96,5% bedroeg.
· Het indirect resultaat was 46,0 m ( 16,4 m) of 0,70 per aandeel ( 0,25). Het interne
herwaarderingsresultaat van de portefeuille bedroeg 55,3 m ( 19,0 m) zonder rekening te
houden met een verdere daling van de rendementseisen.
· Nettowinst (direct en indirect resultaat) steeg met 29,8 m of 44,3% tot 97,1 m ( 67,3 m) of
1,47 per aandeel ( 1,02).
· Triple NAV (NNNAV) per aandeel steeg over 12 maanden met 20% tot 52,81 (ultimo 2006:
50,60; maart 2006: 44,01).
· De waarde van de onroerendgoedportefeuille steeg tot 5,7 miljard (ultimo 2006: 5,5
miljard); 81% van de portefeuille is belegd in retail.
· Leverage was 35,8% per 31 maart 2007 (ultimo 2006: 35,8%).
· Het aandeel vastrentende leningen nam toe tot 61% (56%) ten opzichte van 47% ultimo 2006.
· De vaste pijplijn steeg met 274 m, terwijl de totale VVP-pijplijn (vaste, variabele en
potentiële pijplijn) toenam met 111 m of 5,2% tot 2,2 miljard (ultimo 2006: 2,1 miljard, 31
maart 2006: 1,8 miljard). Gedurende het eerste kwartaal van 2007 werden winkelcentra in
Turkije en een kantoor(her)ontwikkeling in Frankrijk aan de vaste pijplijn toegevoegd.
· Grote interesse van winkeliers en erg goede vooruitgang is geboekt met de verhuur van
winkelcentrum Campania, gelegen ten noorden van Napels. Circa 85% van Corio's bruto
verhuurbaar oppervlak (64.500 m²) is reeds verhuurd, waarvan meer dan de helft aan
internationale vooraanstaande merken (`anchors').
· De vooruitzichten voor 2007 zoals ultimo 2006 uitgesproken (persbericht 23 maart 2007)
blijven gehandhaafd.
Corio, Q1-resultaten 2007 17 mei 2007 Pagina 1 van 14
Na balansdatum
· In april heeft Corio een sale- en leasebackovereenkomst getekend met Rallye/Go Sport voor de
acquisitie van een unit van 2.150 m² in regionaal winkelcentrum Mondeville 2 gelegen nabij
Caen voor een totaalbedrag van 10,7 m. Na de acquisitie bezit Corio 15.450 m² bruto
verhuurbaar oppervlak en 44,68% in de vereniging van eigenaren van Mondeville 2. Mondeville
2 is een regionaal winkelcentrum met een Carrefour hypermarkt en een totaal bruto verhuurbaar
vloeroppervlak van 40.000 m² en is onderdeel van een dominante winkelbestemming van in
totaal 93.300 m².
· De plaatsing van de resterende US$ 230 m ( 175 m) van de onderhandse lening (`US private
placement') van US$ 1.210 m is afgerond op 3 mei 2007 en is aangewend voor de betaling van
het dividend over 2006.
Financiële resultaten1
De nettohuuropbrengsten stegen in het eerste kwartaal met 7,5 m of 10,5% van 71,4 m tot 78,9
m ten opzichte van het eerste kwartaal van 2006. 3,2 m van deze stijging werd veroorzaakt door
huurstijgingen in de 'like-for-like' (zelfde samenstelling in Q1 2006 en Q1 2007) portefeuille en 4,3
m door acquisities. Goede verhuurresultaten voor verschillende projecten, zoals Globo 1 in Busnago,
Grand Emilia in Modena, de verhuur van 8.000 m² in het kantoorgebouw Kupka C in La Défense
(Parijs) en de opening van FNAC in Mulhouse, Conforama in winkelcentrum TNL in Nice hebben
bijgedragen aan de netto huurgroei. Daarnaast werden in het eerste kwartaal van 2007 aflopende
huurovereenkomsten voor retail en kantoren, die respectievelijk 1,8% en 0,9% van de jaarlijkse
huuropbrengsten vertegenwoordigden, verlengd of vernieuwd tegen respectievelijk 16% en 7%
hogere gemiddelde huren. De acquisities van Marques Avenue, Cholet in maart 2006, Globo 2,
Busnago in juni 2006, Maremagnum, Barcelona in juli 2006 en Città Fiera, Udine in januari 2007
hebben volledig bijgedragen aan de nettohuuropbrengsten van het eerste kwartaal van dit jaar. De
exploitatiekosten waren 0,7 m (6,3%) hoger op 11,8 m. Het exploitatiekostenniveau van het
eerste kwartaal van 2007 komt overeen met het kwartaalgemiddelde van 2006 en is lager dan het
vierde kwartaal van 2006 ( 12,5 m). In 2006 waren de exploitatiekosten relatief laag in het eerste
kwartaal.
De nettohuuropbrengsten van Akmerkez in US dollars (welke overeenkomen met het direct
resultaat zoals gerapporteerd door Akmerkez GYO) waren in het eerste kwartaal van 2007 12,9%
hoger in vergelijking met het eerste kwartaal van 2006. Door het toerekenen van een deel van de
nettohuuropbrengsten die betrekking had op 2005 aan het eerste kwartaal van 2006, kwam de toename
uit op 9,4%. Deze toename wordt grotendeels gecompenseerd door het wisselkoersverschil tussen de
Euro en de US dollar, welke weer voor circa 50% wordt goedgemaakt door lagere rentekosten in
Euros over de gerelateerde lening van US$ 190 m, verantwoord onder netto financieringslasten.
Beheerskosten stegen in het eerste kwartaal met 1,2 m tot 6,3 m ( 5,1 m). Dit werd voornamelijk
veroorzaakt door acquisitiekosten in Turkije inclusief het opzetten van een lokale organisatie ( 0,4
m) en de algemene toename van personeelskosten, naast de groei van de organisatie overeenkomstig
de groei van de portefeuille.
1 In de beschrijving van de commerciële resultaten sinds de jaarresultaten over 2005 is ten behoeve van presentatie en analyse doeleinden voor
gekozen het 46,92% belang dat Corio heeft in Akmerkez GYO (waarmee Corio tevens de grootste aandeelhouder van deze onderneming is) partieel
te consolideren. Dat geeft een beter en transparanter beeld van de veranderingen van de bedrijfsresultaten van Corio dan de presentatie volgens IFRS
grondslagen en met name met betrekking tot de ontwikkeling van nettohuuropbrengsten, bezettingsgraad, `like-for-like' netto huurgroei en
waardeontwikkeling van het vastgoed. In de bijlage bij dit persbericht wordt de deelneming in Akmerkez geheel volgens IFRS grondslagen
verantwoord, tenzij anders vermeld.
Corio, Q1-resultaten 2007 17 mei 2007 Pagina 2 van 14
EBIT (Earnings Before Interest and Taxes), hetgeen de onderliggende ontwikkeling van de
vastgoedactiviteiten weergeeft, steeg met 6,3 m of 9,5% tot 72,6 m in het eerste kwartaal van 2007
( 66,3 m).
Netto financieringslasten stegen in het eerste kwartaal van 2007 met 5,8 m tot 20,9 m ( 15,1 m).
De stijging is het gevolg van een 481 m hogere schuld ( 4,7 m) en 50 basispunten hogere
rentetarieven ( 4,0 m), deels gecompenseerd door hogere gekapitaliseerde rente ( 1,9 m) en een
positief saldo uit de verkoop van swaps ( 1,0 m). Voor projecten in ontwikkeling die nog geen
inkomsten genereren, werden rentelasten opgelopen van 0,3 m, die niet konden worden
gekapitaliseerd omdat ze betrekking hebben op geassocieerde deelnemingen in Turkije (zie pijplijn).
Vennootschapsbelasting was 0,3 m hoger op 0,6 m als gevolg van veranderingen in de Italiaanse
belastingwetgeving.
Het direct resultaat steeg in het eerste kwartaal van 2007 met 0,2 m of 0,4% ten opzichte van het
eerste kwartaal van 2006, van 50,9 m tot 51,1 m. Het directe resultaat per aandeel bedroeg
onveranderd 0,77 per aandeel.
In het eerste kwartaal van 2007 werd de gehele portefeuille intern gewaardeerd, met uitzondering van
Corio's belang in Akmerkez GYO. Akmerkez GYO waardeert het winkelcentrum slechts eens per
jaar op 31 december en Corio neemt deze waarde en herwaardering pro rata over. Bij de interne
waardering is geen rekening gehouden met een wijziging in de rendementseisen, zodat de
herwaardering uitsluitend is gebaseerd op veranderingen in nettohuuropbrengsten. De herwaardering
van Corio's portefeuille bedroeg 56,3 m in het eerste kwartaal van 2007 ( 19,2 m), inclusief een
boekwinst op verkopen van 1,0 m ( 0,2 m) of 1,0% ten opzichte van de boekwaarde van de
portefeuille ultimo 2006. Naar sector bedroeg de herwaardering: retail 52,9 m (+ 1,1%), kantoren
1,5 m (+ 0,2%), bedrijfsruimten 0,9 m (0,4%). De boekwinst op verkopen van 1,0 m betreft de
verkoop van een verdieping (na ontvangst van de goedkeuring van de gemeente voor de
herbestemming) van kantoorgebouw Mar de Cristal in Madrid. In het eerste kwartaal van 2007 werd
een toevoeging aan de voorziening voor uitgestelde belastingverplichtingen met een nominale waarde
van 10,3 m ( 2,8 m) ten laste gebracht van het indirecte resultaat. Het indirecte resultaat in het
eerste kwartaal van 2007 was 46,0 m ( 16,4 m) of 0,70 per aandeel ( 0,25 per aandeel).
Nettowinst (som van direct en indirect resultaat) steeg met 44,3% tot 97,1 m ( 67,3 m) of 1,47
per aandeel ( 1,02).
Portefeuille
De onroerendgoedportefeuille nam in het eerste kwartaal toe met 227,2 m of 4,2% van 5.458,6
m tot 5.685,8 m, inclusief 247,7 ( 198,9 m) in geassocieerde deelnemingen in Turkije. De
toename is het gevolg van de bovengenoemde herwaarderingen ( 55,3 m), het saldo van acquisities,
investeringen en verkopen ( 170,1 m) en overige mutaties ( 1,8 m). De overige mutaties betreffen
de toevoeging van het directe resultaat ( 3,9 m) en een negatief valuta-effect ( 2,1 m) met
betrekking tot de deelneming in Akmerkez. 2,1 m in koersverschillen tussen de Euro en de US
dollar worden echter grotendeels opgeheven door 1,7 m koersverschil van de daar tegenoverstaande
afdekking van de volledige aankoopprijs middels een lening van US$ 190 m. Per saldo resteert een
daling van het eigen vermogen van 0,4 m.
De acquisities ( 99,6 m) bestonden uit de acquisitie van een 49%-belang in winkelcentrum Città
Fiera in Udine (Italië) voor 97,2 m en drie units in Charras Courbevoie (Frankrijk) voor 2,4 m.
Acquisities van geassocieerde deelnemingen ( 47,0 m) betrof een 40%-belang in het
winkelcentrum Teras Park, dat op het ogenblik wordt ontwikkeld in Denizli (Turkije). De
Corio, Q1-resultaten 2007 17 mei 2007 Pagina 3 van 14
investeringen voor een totaalbedrag van 27,7 m hadden voor 17,7 m betrekking op
vastgoedbeleggingen in exploitatie en voor 10,0 m op vastgoedbeleggingen in ontwikkeling. De
investeringen in objecten in exploitatie hadden voornamelijk betrekking op: het kantorenproject
Noortse Bosch, Amsterdam ( 2,4 m) en de winkelcentra Maremagnum, Barcelona ( 2,6 m), Sexta
Avenida, Madrid ( 2,3 m) en Grand Ciel, Ivry ( 1,5 m). Noortse Bosch wordt sinds 1 januari 2007
verhuurd aan de AFM (Autoriteit Financiële Markten). Vanaf 1 maart 2007 wordt huur betaald en de
AFM zal het gebouw vanaf 1 mei 2007 gaan gebruiken als hoofdkantoor. De belangrijkste
investeringen in objecten in ontwikkeling betroffen de winkelcentra Campania, Marcianise ( 5,6 m)
en Middenwaard, Heerhugowaard ( 2,3 m). De verkopen in het eerste kwartaal bestonden uit de
resterende kantoorverdieping in Mar the Cristal, Madrid ( 4,0 m) en een perceel grond in Epe ( 1,3
m), die een boekwinst opleverden van 1,0 m.
Een aantal acquisities brengen met zich mee dat een bepaald bedrag moet worden verantwoord als
immateriële vaste activa. Dit is het gevolg van de wijze waarop uitgestelde belastingverplichtingen
moeten worden gewaardeerd onder IFRS. De totale waarde van de immateriële vaste activa steeg tot
55,4 m als gevolg van de acquisitie van Città Fiera in Udine (ultimo 2006: 42,2 m met betrekking
tot Maremagnum en Campania).
De gemiddelde bezettingsgraad (EPRA-definitie) voor de gehele portefeuille verbeterde in het
eerste kwartaal tot 96,2% ten opzichte van 95,6% over het vierde kwartaal van 2006. Deze
gemiddelde bezettingsgraad in het eerste kwartaal van 2007 is iets lager dan de 96,5% over dezelfde
periode van 2006, voornamelijk als gevolg van 0,9% strategische leegstand (0,3%) in de winkelcentra
die gerenoveerd of geherstructureerd worden, met name Grand Ciel, Ivry. Belangrijke,
vooraanstaande huurders (anchors) voor dit winkelcentrum zijn zeker gesteld en de herstructurering
voor een bedrag van 28 m (deel van de vaste pijplijn) vindt plaats. De gemiddelde bezettingsgraad
voor retail in het eerste kwartaal van 2007 bedroeg 97,6% (ultimo 2006: 97,5%; Q1 2006: 97,8%).
Pijplijn
De totale pijplijn (vast, variabel en potentieel) van projecten bedroeg 2.231 m per 31 maart 2007
(ultimo 2006: 2.119 m, 31 maart 2006: 1.831 m). De vaste pijplijn bedroeg 985 m, inclusief
268 m reeds geïnvesteerd (ultimo 2006: 711 m, inclusief 259 m reeds geïnvesteerd, 31 maart
2006: 672 m inclusief 112 m reeds geïnvesteerd). De toename van 274 m wordt voornamelijk
veroorzaakt door de directe toevoeging aan de vaste pijplijn van de (her)ontwikkeling van Le Newton
in Clamart en het winkelcentrum AdaCenter in Adapazari en de overheveling van variabele naar de
vaste pijplijn van drie acquisities in Turkije waarvoor Corio goedkeuring heeft ontvangen van de
Turkse mededingingsautoriteit.
In maart 2007 besloot Corio tot (her)ontwikkeling van het kantoorgebouw `Le Newton' in Clamart, in
het zuidwesten van Parijs dat sinds 1999 deel uitmaakt van haar portefeuille. Deze
ontwikkelingsmogelijkheid zal leiden tot een nieuw, hoogwaardig, flexibel kantoorgebouw van
42.000 m² in een parkomgeving. Het `Le Newton' project is toegevoegd aan de vaste pijplijn voor een
investeringsbedrag van ongeveer 120 m en het project zal naar verwachting in de eerste helft van
2009 worden afgerond.
In februari kondigde Corio de acquisitie aan van een 40%-belang in winkelcentrum Teras Park, thans
in ontwikkeling in Denizli, voor een bedrag van 55 m. Aangezien het winkelcentrum 46.500 m² zal
omvatten in plaats van de in het persbericht genoemde 55.000 m², zal de totale aankoopprijs van het
centrum 47 m bedragen tegen hetzelfde netto aanvangsrendement. De openingsdatum van Teras
Park zal naar verwachting in de eerste helft van 2008 vallen. De acquisitie van een 7%-belang in het
potentieel grootschalige Acibadem project in Istanbul, de acquisitie van een 50%-belang in het
Corio, Q1-resultaten 2007 17 mei 2007 Pagina 4 van 14
Esenyurt winkelcentrum in Istanbul voor US$ 60 m en de acquisitie van een 100%-belang in het
AdaCenter winkelcentrum in Adapazari voor US$ 65 m werden aangekondigd in maart. De
openingsdatum van het AdaCenter zal naar verwachting in het eerste kwartaal van 2008 liggen. Het
Esenyurt winkelcentrum zal naar verwachting in de eerste helft van 2009 opengaan voor het publiek.
Acibadem zal niet voor 2010 worden opgeleverd.
Grote interesse van winkeliers en erg goede vooruitgang is geboekt met de verhuur van
winkelcentrum Campania, met onder andere: Planet Saturn met 5.800 m², Leroy Merlin met 4.300 m²,
zes formules van de Inditex Groep met een totaal van 4.200 m² (Zara, Pull and Bear, Bershka,
Stradivarius, Oysho en Zara Home) en H&M met 3.100 m². Circa 85% van Corio's totaal bruto
verhuurbaar oppervlak (64.500 m²) is reeds verhuurd waarvan meer dan de helft aan internationale
vooraanstaande merken (`anchors'), naast lokale en nationale retailers. De onderhandelingen met
betrekking tot de resterende 15% zijn gaande. De grootse opening van winkelcentrum Campania is
gepland in september 2007.
De variabele pijplijn daalde tot 806 m (ultimo 2006: 966 m). Het verschil wordt voornamelijk
veroorzaakt door de acquisitie van Città Fiera in Udine en de overheveling van 117 m voor Teras
Park in Denizli, Acibadem en Esenyurt in Istanbul van de variabele pijplijn naar de vaste pijplijn. In
januari verwierf Corio een 49%-joint venture belang in Città Fiera in Udine voor ongeveer 97,2 m,
inclusief 10 m voor toekomstige belastingvoordelen. Het centrum beslaat in totaal ongeveer 70.800
m² bruto verhuurbare oppervlakte, waarvan 14.800 m² geen deel uitmaakt van deze transactie. Città
Fiera is het dominante winkelcentrum in de regio vanwege het grootste commerciële aanbod dat op
één goede locatie is bijeengebracht. Er is potentie om waarde toe te voegen door gebruik te maken
van de uitbreidingsmogelijkheden.
Na balansdatum, na het verkrijgen van de noodzakelijke vergunningen, is de turnkey acquisitie van
het retailpark in Coignières (25 km ten westen van Parijs) voor een bedrag van 87 m overgeheveld
van de variabele naar de vaste pijplijn. Naar verwachting zal dit retailpark met een bruto verhuurbaar
oppervlak van 37.600 m² in de tweede helft van 2008 worden geopend.
De potentiële pijplijn omvat de verwachte investeringen in uitbreidingen en/of revitaliseringen van
de bestaande portefeuille, die extra inkomsten zullen genereren. De potentiële pijplijn bedroeg 439
m ten opzichte van 442 m ultimo 2006.
Financiering
Het eigen vermogen steeg in het eerste kwartaal van 2007 met 96,1 m tot 3.253,8 m (ultimo 2006:
3.157,7 m), voornamelijk als gevolg van de toevoeging van de nettowinst over het eerste kwartaal van
2007 van 97,1 m. De intrinsieke waarde steeg met 18,2% ten opzichte van 31 maart 2006 en
bedroeg 49,11 per aandeel op 31 maart 2007 (ultimo 2006: 47,66). De triple NAV (NNNAV) 2
steeg met 20,0% ten opzichte van 31 maart 2006 en bedroeg 52,81 per aandeel op 31 maart 2007
(ultimo 2006: 50,60 per aandeel). In vergelijking met de slotkoers van het aandeel op 31 maart 2007
van 68,01 bedroeg de premie aldus 28,8%.
2 Triple Net Asset Value: voor berekening zie tabel (EPRA) drievoudig netto EV (NAV/NNNAV). Dit betreft een aanbeveling van de
EPRA voor de berekening van de intrinsieke waarde voor Europese vastgoedfondsen. Deze houdt rekening met voor de
onroerendgoedsector specifieke aspecten, zoals de uitgestelde belastingverplichting die opgenomen is tegen nominale waarde ongeacht de
gekozen vennootschappelijke structuur waarin het vastgoed gehouden wordt en of als gevolg daarvan deze belastingen ook daadwerkelijk
als zodanig betaald moeten worden. Hierin is geen rekening gehouden met de positieve groei als gevolg van de pijplijn.
Corio, Q1-resultaten 2007 17 mei 2007 Pagina 5 van 14
De voorziening voor uitgestelde belastingverplichtingen tegen nominale waarde bedroeg 271,0 m
aan het eind van maart 2007 (ultimo 2006: 248,0 m) of 4,09 per aandeel (ultimo 2006: 3,74 per
aandeel). De toename in de uitgestelde belastingpositie van 23,0 m heeft voor 12,8 m betrekking
op de acquisitie van Città Fiera, Udine en voor 10,2 m op gebruikelijke toevoegingen als gevolg van
herwaarderingen.
Het balanstotaal steeg van 5.652,5 m per 31 december 2006 tot 5.886,4 m per 31 maart 2007. Op
31 maart 2007 was de leverage 35,8% (ultimo 2006: 35,8%), aanzienlijk beneden het voor Corio
geldende maximum van 55% zoals dat in haar financieringsfaciliteiten is opgenomen. De beschikbare
kredietruimte op grond van gecommitteerde faciliteiten bedroeg per 31 maart 2007 617 m (ultimo
2006: 140 m).
De totale opgenomen rentedragende leningen nam toe van 2.028,6 m ultimo 2006 tot 2.110,1 m
per 31 maart 2007 (31 maart 2006: 1.629,0 m). Als gevolg van de onderhandse lening (`US private
placement') in 2007 steeg de gemiddelde resterende looptijd van de schuld van 4,8 jaar (ultimo
2006) tot 7,8 jaar en ging het aandeel vastrentende schuld van 47% (ultimo 2006) naar 61% per 31
maart 2007. Het gemiddelde rentepercentage steeg van 4,3% eind 2006 naar 4,4% per 31 maart
2007.
Vooruitzichten
De vooruitzichten voor 2007 als vermeld in de resultaten over 2006, in het persbericht d.d. 23 maart
2007, worden gehandhaafd.
Algemene Vergadering van Aandeelhouders
Na kennisgeving aan de Algemene Vergadering van Aandeelhouders van 23 april 2007 heeft de Raad
van Commissarissen van Corio N.V. de heer Jan Haars per 1 mei 2007 benoemd als Chief Financial
Officer en lid van de directie voor een termijn van 4 jaar.
Tijdens deze Algemene Vergadering van Aandeelhouders werd een dividend over 2006 vastgesteld
van 2,53 (2005: 2,45) per aandeel. Op 25 april 2007 werden de aandelen van Corio ex-dividend
genoteerd en vanaf 8 mei 2007 werd het dividend betaalbaar gesteld.
Financiële kalender
31 augustus Resultaten over de eerste zes maanden van 2007
22 november Resultaten over de eerste negen maanden van 2007
Voorbehoud toekomstgerichte informatie
Dit persbericht bevat op de toekomst gerichte informatie met betrekking tot de financiële positie,
plannen en doelstellingen, activiteiten en de marktomstandigheden waarin de vennootschap opereert.
Toekomstgerichte verklaringen en prognoses houden naar hun aard, risico's en onzekerheid in,
aangezien ze betrekking hebben op bekende en onbekende gebeurtenissen en omstandigheden die zich
in de toekomst al dan niet zullen voordoen. De toekomstgerichte verklaringen en prognoses in dit
persbericht zijn gebaseerd op de huidige inzichten en aannames van het management. De werkelijke
resultaten en ontwikkelingen kunnen afwijken van de verwachtingen onder invloed van factoren zoals
onder meer: algemene economische omstandigheden, resultaten van de financiële markten,
veranderingen in rente- en valutaniveaus, wijzigingen in wet- en regelgeving en in het beleid van
regeringen en/of regelgevende autoriteiten.
Dit is een vertaling van het Engelse persbericht; het Engelse persbericht is leidend.
Corio, Q1-resultaten 2007 17 mei 2007 Pagina 6 van 14
Indien u vragen heeft, kunt u contact opnemen met:
Constantijn van Rietschoten
Telefoonnummer: 030 234 61 17
Investor.relations@nl.corio-eu.com
www.corio-eu.com
Corio, Q1-resultaten 2007 17 mei 2007 Pagina 7 van 14
KERNCIJFERS FINANCIEEL
GROEPSRESULTATEN (IFRS grondslagen)
(miljoen ) Q1 2007 Q1 2006 Q4 2006
Brutohuuropbrengsten* 86,8 78,6 88,2
Exploitatiekosten -11,8 -11,1 -12,5
Nettohuuropbrengsten (1) 75,0 67,5 75,7
Beheerskosten (2) -6,3 -5,1 -9,8
Resultaat op verkopen (a) 1,0 0,2 0,1
Netto herwaarderingen beleggingen ** (b) 55,3 19,0 225,3
Overige baten en lasten (c) 0,0 0,0 0,4
Nettowinst voor financieringslasten 125,0 81,6 291,7
Netto financieringslasten (3) -20,9 -15,1 -19,2
Direct resultaat deelnemingen (4) 3,9 3,9 4,8
Indirect resultaat deelnemingen (d) 0,0 0,0 17,4
Nettowinst voor belasting 108,0 70,4 294,7
Uitgestelde belastingen (e) -10,3 -2,8 -1,7
Vennootschapsbelasting (5) -0,6 -0,3 -0,1
Nettowinst 97,1 67,3 292,9
Direct resultaat (1+2+3+4+5) 51,1 50,9 51,4
Indirect resultaat (a+b+c+d+e) 46,0 16,4 241,5
Resultaten per aandeel (in )
Direct resultaat 0,77 0,77 0,77
Indirect resultaat 0,70 0,25 3,65
Nettowinst 1,47 1,02 4,42
Gewogen gemiddeld aantal aandelen 66,25 66,25 66,25
(miljoen)
* Q4 2006: inclusief een éénmalige huurafkoopsom van 4,6 m (Laanderpoort)
** Q1 interne waardering, exclusief veranderingen in yields; Q4 externe waardering
Corio, Q1-resultaten 2007 17 mei 2007 Pagina 8 van 14
GROEPSRESULTATEN MET PROPORTIONELE OPNAME BELANG IN AKMERKEZ
(miljoen ) Q1 2007 Q1 2006 Q4 2006
Brutohuuropbrengsten* 90,7 82,5 93,0
Exploitatiekosten -11,8 -11,1 -12,5
Nettohuuropbrengsten 78,9 71,4 80,5
Beheerskosten -6,3 -5,1 -9,8
EBIT 72,6 66,3 70,7
Netto financieringslasten -20,9 -15,1 -19,2
Belastingen -0,6 -0,3 -0,1
Direct resultaat 51,1 50,9 51,4
Herwaarderingen (incl. boekwinst op verkopen)** 56,3 19,2 242,8
Uitgestelde belastingen -10,3 -2,8 -1,7
Overige baten en lasten 0,0 0,0 0,4
Indirect resultaat 46,0 16,4 241,5
Nettowinst 97,1 67,3 292,9
* Q4 2006: inclusief een éénmalige huurafkoopsom van 4,6 m (Laanderpoort)
** Q1 interne waardering, exclusief veranderingen in yields; Q4 externe waardering
Corio, Q1-resultaten 2007 17 mei 2007 Pagina 9 van 14
GROEPSBALANS
(miljoen ) 31/03/2007 31/03/2006 31/12/2006
Activa
Beleggingen in vastgoed 5.176,5 4.285,3 5.006,5
Beleggingen in vastgoed in ontwikkeling 261,6 112,4 253,2
Geassocieerde / overige deelnemingen 247,7 201,6 198,9
Totaal beleggingen in vastgoed 5.685,8 4.599,3 5.458,6
Immateriële vaste activa 55,4 42,2
Materiële vaste activa 19,8 19,0 18,7
Uitgestelde belastingvorderingen 10,2 6,6 8,7
Overige vorderingen 104,5 63,4 121,2
Liquide middelen 10,7 19,6 3,1
Totaal activa 5.886,4 4.707,9 5.652,5
Passiva
Eigen vermogen 3.253,8 2.753,6 3.157,7
Rentedragende lange leningen en schulden 2.015,8 1.509,1 1.640,5
Rentedragende korte leningen en schulden 86,0 114,0 384,0
Personeelsregelingen 1,0 1,1 1,0
Voorzieningen 2,2 3,1 2,3
Uitgestelde belastingverplichtingen 281,2 181,7 256,7
Overige passiva 246,4 145,3 210,3
Totaal eigen vermogen en passiva 5.886,4 4.707,9 5.652,5
VERANDERINGEN BELEGGINGEN IN VASTGOEDPORTEFEUILLE
(miljoen )
31 december 2006 5.458,6
Acquisities 99,7
Investeringen 27,7
Verkopen -5,3
Herwaarderingen (incl. boekwinst op verkopen 56,3
en excl. deelnemingen)
Herwaardering beleggingen in deelnemingen 0,0
Direct resultaat beleggingen in deelnemingen 3,9
Acquisities van deelnemingen 47,0
Hedge effecten en valutaverschillen -2,1
deelnemingen
31 maart 2007 5.685,8
Corio, Q1-resultaten 2007 17 mei 2007 Pagina 10 van 14
MUTATIES EIGEN VERMOGEN
(miljoen ) Q1 2007 Q1 2006 2006
Direct resultaat 51,1 50,9 197,7
Indirect resultaat 46,0 16,4 443,0
Vermogensmutaties -1,0 14,2 7,2
Uitgekeerd dividend 0,0 0,0 -162,3
Toename eigen vermogen 96,1 81,5 485,6
EIGEN VERMOGEN PER AANDEEL
() 31/03/2007 31/12/2006 31/03/2006
Eigen vermogen per aandeel 49,11 47,66 41,56
EIGEN VERMOGEN (NNNAV) (EPRA basis)
miljoen per aandeel
Eigen vermogen balans 3.253,8 49,11
Uitgestelde belastingen (nominaal) 271,0 4,09
Mutatie leningen naar marktwaarde 6,1 0,09
Uitgestelde belastingen -32,2 -0,49
NNNAV (EPRA basis) 3.498,7 52,81
FINANCIERINGSRATIO'S
31/03/07 31/12/06 31/03/06
Leverage (leningen als % van de totale activa) 35,8 35,8 34,5
Gemiddelde rente (%) 4,39 4,35 3,41
Gemiddelde looptijd leningen (year) 7,8 4,8 4,9
% leningen tegen vast rentepercentage (%) 61 47 56
KASSTROOMOVERZICHT
(miljoen ) Q1 2007 Q1 2006
Kasstroom uit operationele activiteiten 57,3 49,4
Kasstroom uit investeringsactiviteiten -93,5 -38,2
Kasstroom uit financieringsactiviteiten 43,8 -1,6
Mutaties liquide middelen 7,6 9,6
Corio, Q1-resultaten 2007 17 mei 2007 Pagina 11 van 14
KERNCIJFERS VASTGOEDPORTEFEUILLE
SECORALE SPREIDING
31/03/07 31/12/06 31/03/06
% miljoen % miljoen % miljoen
Retail 81 4.615,7 81 4.394,4 79 3.635,7
Kantoren 15 846,9 15 841,8 17 762,8
Bedrijfsruimten 4 223,3 4 222,4 4 200,8
100 5.685,8 100 5.458,6 100 4.599,3
GEOGRAFISCHE SPREIDING
31/03/07 31/12/06 31/03/06
% miljoen % Miljoen % miljoen
Nederland 44 2.516,3 46 2.499,7 51 2.348,6
Frankrijk 25 1.400,9 25 1.373,5 24 1.109,7
Italië 17 963,2 15 837,5 13 596,2
Spanje 9 529,6 10 520,9 7 331,0
Turkije 4 247,7 4 198,9 5 201,6
Overig 1 28,1 0 28,1 0 12,2
100 5.685,8 100 5.458,6 100 4.599,3
BEZETTINGSGRAAD (gemiddeld financieel)
% Q1 2007 Q1 2006
Retail 97,6 97,8
Kantoren 90,2 91,7
Bedrijfsruimten 97,4 96,5
Totaal 96,2 96,5
HERWAARDERINGEN (LAND) INCL. AKMERKEZ EN BOEKWINST OP VERKOPEN
31/03/07 31/03/06
% miljoen % miljoen
Nederland 0,2 5,4 0,3 7,2
Frankrijk 1,5 20,4 0,5 5,5
Italië 2,4 23,0 0,5 3,0
Spanje 1,4 7,5 1,1 3,5
Turkije 0,0 0,0 0,0 0,0
Duitsland 0,0 0,0 0,0 0,0
Totaal 1,0 56,3 0,4 19,2
Corio, Q1-resultaten 2007 17 mei 2007 Pagina 12 van 14
HERWAARDERINGEN (SECTOR) INCL. AKMERKEZ EN BOEKWINST OP VERKOPEN
31/03/07 31/03/06
% miljoen % miljoen
Retail 1,1 52,9 0,4 14,9
Kantoren 0,3 2,5 0,6 4,4
Bedrijfsruimten 0,4 0,9 0,0 -0,1
Woningen 0,0 0,0 0,0 0,0
Totaal 1,0 56,3 0,4 19,2
HUUROPBRENGSTEN
(miljoen ) Brutohuuropbrengsten Exploitatiekosten Nettohuuropbrengsten
(NHO)
Q1 2007 Q1 2006 Q1 2007 Q1 2006 Q1 2007 Q1 2006
per land
Nederland 45,8 44,8 8,0 7,4 37,8 37,4
Frankrijk 21,5 19,4 2,1 2,5 19,4 16,9
Italië 11,3 8,8 0,8 0,6 10,5 8,2
Spanje 8,1 5,5 0,8 0,5 7,3 5,0
Turkije 3,9 3,9 3,9 3,9
Duitsland 0,1 0,1 0,1 0,1 0,1 0,0
90,7 82,5 11,8 11,1 78,9 71,4
per sector
Retail 71,2 63,3 8,8 7,9 62,4 55,4
Kantoren 14,7 14,6 2,6 2,5 12,1 12,1
Bedrijfsruimten 4,8 4,6 0,4 0,7 4,4 3,9
90,7 82,5 11,8 11,1 78,9 71,4
NHO Nederland: Retail 26,8 miljoen, Kantoren 8,1 miljoen, Bedrijfsruimten 3,0 miljoen
NHO Frankrijk: Retail 14,1 miljoen, Kantoren 3,9 miljoen, Bedrijfsruimten 1,4 miljoen
Turkije: exploitatiekosten niet afzonderlijk weergegeven
Corio, Q1-resultaten 2007 17 mei 2007 Pagina 13 van 14
PIJPLIJN PER 31 MAART 2007
Vaste, variabele en potentiële pijplijn (miljoen )
268 366 481 288 212 223 393
Reeds
2007 2008 2009 2010 2011 >2011
geïnvesteerd
PIJPLIJN PER 31 MAART 2006
Vaste, variabele en potentiële pijplijn (miljoen )
112 185 327 332 274 202 399
Reeds 2007 2008 2009 2010 2011 >2011
geïnvesteerd
ONTWIKKELING VAN FVP-PIJPLIJN
miljoen 31/03/2007 31/12/2006 Verschil
Vast 985 711 +274
Variabel 806 966 -160
Potentieel 439 442 -3
Totale pijplijn 2.230 2.119 +111
VERANDERINGEN IN PIJPLIJN (in %)
31/03/2007 31/03/2006
Nederland 45,9% 49,9%
Frankrijk 23,0% 25,4%
Italië 6,0% 15,3%
Spanje 2,7% 3,3%
Turkije 10,4% 0,0%
Reeds geïnvesteerd* 12,0% 6,1%
100% 100%
= 2.231 m = 1.831 m
* Op 31 maart 2007 heeft ca. 93% betrekking op Italië
Corio, Q1-resultaten 2007 17 mei 2007 Pagina 14 van 14
---- --