Technische Universiteit Delft
Parijse optie
door M&C
Promotie van dhr. J.H.M. Anderluh: "Probabilistic methods in exotic
option pricing"
21 mei 2007 | 15:00 uur
plaats: Aula TU Delft
De heer ir. J.H.M. Anderluh | elektrotechnisch ingenieur, Nederland
promotor | Prof.dr. F.M. Dekking (EWI)
Probabilistic methods in exotic option pricing
In 1973 publiceerden Black en Scholes hun formule voor standaard put
en call opties, gebaseerd op de geometrische Brownse beweging als
onderliggend model voor de aandelenprijs. Sindsdien vindt er veel
onderzoek plaats naar het prijzen van meer ingewikkelde opties, de
zogeheten exoten, en onderzoek naar het gebruik van meer complexe
modellen voor de prijsontwikkeling van het onderliggende aandeel,
zoals de Lévy processen.
In dit onderzoek wordt de Parijse optie berekend. Dit is een exotische
variant op de standaard barrier optie, waarbij het onderliggende
aandeel een bepaalde tijd boven een gegeven niveau moet noteren
voordat de optie tot leven komt. De Parijse optie wordt niet zozeer
verhandeld op de beurs, maar zit vooral verborgen in gestructureerde
financiële producten als de converteerbare obligatie. Ook wordt deze
exoot gebruikt voor het modelleren van de kredietwaardigheid van
levensverzekeringsmaatschappijen en zelfs voor het nemen van
investeringsbeslissingen. Expliciete formules bestaan niet voor de
Parijse optie. In dit onderzoek worden waarderingsmethoden uit de
kansrekening gebruikt, zoals de Laplace en Fourier getransformeerden
en Monte Carlo methoden, om de Parijse optieprijs uit te rekenen. De
methode van de getransformeerden wordt vervolgens uitgebreid naar de
dubbelzijdige Parijse optie. Verder wordt er aandacht besteed aan het
prijzen van de dubbelzijdige barrier optie onder een Lévy proces met
sprongen. Tot slot worden opties op olie geprijsd, nadat de olieprijs
gemodelleerd is volgens het zogeheten potentiaal model en volgt er een
discussie over de toepasbaarheid van de Black en Scholes ideeën over
opties op aandelen in de wereld van de grondstoffen.
Meer informatie?
Voor inzage in proefschriften van de promovendi kunt kijken in de TU
Delft Repository op: repository.tudelft.nl. TU Delft Repository is de
digitale vindplaats van openbare publicaties van de TU Delft.
Proefschriften zullen binnen een paar weken na de desbetreffende
promotie in de Repository te vinden zijn.
Laatst gewijzigd: 25 april 2007