Koninklijke Boskalis Westminster nv
International Dredging Contractors
Postbus 43, 3350 AA Papendrecht
Telefoon 078 6969 000, telefax 078 6969 555
Datum 23 augustus 2007
Boskalis verdubbelt nettowinst in het eerste halfjaar
Hoofdpunten eerste helft 2007
· Nettowinst ruim verdubbeld: 78,8 miljoen
· Recordomzet 756 miljoen: +36%
· Orderportefeuille historisch hoog: 2,6 miljard
· Marges gestuwd door selectieve marktbenadering
· Structureel hoge marktvraag, breed gespreid in de wereld
· Vlootuitbreiding op schema
Vooruitzichten 2007
· Stijging nettowinst tenminste 40% t.o.v. 2006 ( 116,6 miljoen)
· Hogere omzet, hoge materieelbezetting, goede marges
· Investeringsniveau circa 200 miljoen
Langere termijn vooruitzichten
· Een gezonde balans tussen vraag en aanbod
Koninklijke Boskalis Westminster nv heeft in het eerste halfjaar 2007 zijn nettowinst meer
dan verdubbeld tot 78,8 miljoen (eerste halfjaar 2006: 37,8 miljoen). Het resultaat is voor
circa 20 miljoen positief beïnvloed (eerste halfjaar 2006: 6 miljoen), door een aantal
bijzondere baten alsmede een lagere belastingdruk.
Boskalis profiteerde van de voortdurende sterke vraag in de internationale baggermarkt met
goede marges en een stevige materieelbezetting, vooral van de grote sleephopperzuigers.
Daarenboven plukte Boskalis de vruchten van zijn selectieve aannemingsbeleid, waardoor
op enkele projecten bovengemiddelde marges konden worden behaald.
De omzet steeg tot het recordniveau van 756 miljoen, met vooral groei in de kernactiviteit
baggeren en grondverzet. Boskalis nam in het eerste halfjaar voor het recordbedrag van
829 miljoen nieuwe projecten aan en de orderportefeuille, die eind vorig jaar reeds op een
historisch hoog niveau stond, steeg verder tot 2,6 miljard.
Peter Berdowski, bestuursvoorzitter van Boskalis:
"We hebben uitstekende resultaten behaald, met een stevige materieelbezetting en goede
operationele marges. Daarnaast hebben we geprofiteerd van ons selectieve marktbeleid,
waarbij we inzetten op de krenten in de pap. Dit jaar hebben we enkele dikke krenten die
extra marge brengen."
Persbericht Koninklijke Boskalis Westminster nv, 23 augustus 2007 1
Vooruitzichten voor 2007
Voor geheel 2007 verwacht de Raad van Bestuur, inclusief de bijzondere posten van circa
20 miljoen in het eerste halfjaar, een stijging van de nettowinst van ten minste 40% ten
opzichte van 2006, toen de nettowinst 116,6 miljoen bedroeg. Daarnaast wordt een hogere
omzet verwacht die gepaard gaat met een hoge materieelbezetting en goede marges. Het
investeringsniveau in 2007 zal circa 200 miljoen bedragen.
Gezonde balans tussen vraag en aanbod voor de langere termijn
Ook voor de langere termijn verwacht Boskalis een structureel hoog vraagniveau in de
baggermarkt, breed gespreid in de wereld en over de diverse marktsegmenten.
Om te voorzien in de marktvraag investeert de baggerindustrie in additionele capaciteit,
vooral sleephopperzuigers. Voor de gehele industrie houdt Boskalis rekening met een relatief
beperkte capaciteitsgroei van sleephopperzuigers tot 2012 van circa 20%, die op basis van
geïdentificeerde projecten naar verwachting volledig zal worden geabsorbeerd in de markt.
Stand van zaken WD Fairway
De eerder dit jaar in China aangevaren sleephopperzuiger WD Fairway is inmiddels in
Thailand opgelegd in afwachting van de verzekeringstechnische afhandeling. Besprekingen
met verzekeraars lopen, maar hebben nog niet geresulteerd in de vaststelling van een
constructive total loss. Hangende deze ontwikkeling is de boekwaarde van de WD Fairway
gehandhaafd en wordt de afschrijving op het schip gecontinueerd.
Zoals eerder gemeld betekent een constructive total loss van de WD Fairway dat Boskalis
verzekeringsuitkeringen zal ontvangen van in totaal ruim 165 miljoen. Per saldo zal de
financiële afwikkeling dan leiden tot een positief resultaat van circa 85 miljoen voor
belastingen.
Kerncijfers (in mln euro's) 1e halfjaar 2007 1e halfjaar 2006
Omzet 755,9 553,7
Bedrijfsresultaat 84,7 46,6
Nettowinst 78,8 37,8
EBITDA 129,8 85,2
Winst per aandeel (in euro's) 0,92 0,44
30 juni 2007 31 december 2006
Orderportefeuille 2.616 2.543
Solvabiliteit 37,9% 39,4%
Voor meer details en toelichting zie de volgende pagina's.
Koninklijke Boskalis Westminster nv is een internationaal opererend concern met een
leidende positie op de wereldmarkt van baggerdiensten. De kernactiviteiten van
Boskalis zijn aanleg en onderhoud van havens en vaarwegen, creatie van land in
water en bescherming van kusten en oevers. Met belangrijke thuismarktposities in
Europa en daarbuiten richt de onderneming zich op alle in de baggersector
voorkomende diensten. Daarnaast heeft zij posities in strategische partnerships in het
Midden-Oosten (Archirodon) en in offshore-dienstverlening (Lamnalco). Boskalis heeft
de beschikking over een veelzijdige vloot van meer dan 300 units en is actief in circa
50 landen, verspreid over vijf continenten. Boskalis heeft (inclusief zijn aandeel in
partnerships) circa 8.000 medewerkers in dienst.
Voor nadere inlichtingen:
Roel Berends - Corporate Relations
Telefoon: 078 69 69 314 / 06 2001 0232
E-mail: r.t.berends@boskalis.nl
Dit persbericht, presentaties en financiële grafieken zijn opgenomen op website www.boskalis.com
Persbericht Koninklijke Boskalis Westminster nv, 23 augustus 2007 2
Operationele en financiële ontwikkelingen
Omzet naar markten (in mln euro's) 1e halfjaar 2007 1e halfjaar 2006
Thuismarkten in Europa 206 165
Thuismarkten buiten Europa 32 64
Internationale projecten ("hit and run") 334 210
Specialistische niche markten 68 32
Totaal baggeren en grondverzet 640 471
Maritieme infrastructuur 90 63
Maritieme en terminaldiensten 26 20
Groep 756 554
Omzet naar geografische gebieden (in mln euro's) 1e halfjaar 2007 1e halfjaar 2006
Nederland 115 101
Rest van Europa 122 95
Australië / Azië 94 91
Midden-Oosten 307 149
Afrika 58 55
Noord- en Zuid-Amerika 60 63
Groep 756 554
Orderportefeuille naar markten (in mln euro's) 30 juni 2007 31 december 2006
Thuismarkten in Europa 463 363
Thuismarkten buiten Europa 10 24
Internationale projecten ("hit and run") 1.368 1.537
Specialistische niche markten 151 96
Totaal baggeren en grondverzet 1.992 2.020
Maritieme infrastructuur 407 344
Maritieme en terminaldiensten 217 179
Groep 2.616 2.543
Omzet en orderportefeuille
De omzet in het eerste halfjaar steeg met 36% tot 756 miljoen (eerste halfjaar 2006: 554
miljoen), vooral in de kernactiviteit baggeren en grondverzet. Daarnaast ontwikkelde de
omzet zich ook positief in de andere segmenten: maritieme en terminal diensten en
maritieme infrastructuur. De omzet was geografisch breed gespreid en groeide in zowel
bestaande als nieuwe markten, zoals de "BRIC-landen" Brazilië, Rusland, India en China.
In het eerste halfjaar werd voor een recordbedrag van 829 miljoen aan werk aangenomen,
breed gespreid over de wereldmarkt. De omvang van de orderportefeuille bedroeg
2.616 miljoen (ultimo 2006: 2.543 miljoen). Hierin zijn begrepen de omvangrijke driejarige
LNG-havenopdracht Ras Laffan in Qatar voor een bedrag van 617 miljoen, alsmede de
Persbericht Koninklijke Boskalis Westminster nv, 23 augustus 2007 3
nog uit te voeren landaanwinningswerken in Singapore voor een bedrag van 228 miljoen.
Circa 65% van de orderportefeuille zal na 2007 worden uitgevoerd.
Baggeren en grondverzet Thuismarkten (omzet 238 miljoen)
De omzet op de Europese thuismarkten steeg met 25% tot 206 miljoen, vooral in
Nederland (zowel de `natte' als de `droge' sectoren), Finland en het Verenigd Koninkrijk.
Buiten Europa halveerde de thuismarktomzet tot 32 miljoen. In thuismarkt Nigeria werd
minder gewerkt door de moeilijke omstandigheden in dat land, in de Verenigde Staten werd
het samenwerkingsverband met de lokale partner beëindigd en bestond de omzet vooral uit
nog af te wikkelen contracten. In thuismarkt Mexico lag het aanbestedingsvolume mede
onder invloed van de recente regeringswisseling op een lager niveau, waardoor ook daar de
omzet achterbleef. Het aandeel van de thuismarkten in de omzet was 31%.
Baggeren en grondverzet - Internationale projectenmarkt (omzet 334 miljoen)
Op de internationale projectenmarkt steeg de baggeromzet met bijna 60% tot 334 miljoen
(eerste helft 2006: 210 miljoen), vooral door een hogere omzet in het Midden-Oosten op
het grote LNG-havenproject Ras Laffan in Qatar. Daarnaast droegen de grootschalige
werken in Angola (LNG) en Brazilië (bulk-exporthaven) bij aan de omzetgroei in dit segment.
Baggeren en grondverzet - Specialistische niche markten (omzet 68 miljoen)
De omzet van de specialistische offshore diensten voor de olie- en gasindustrie werd meer
dan verdubbeld tot 68 miljoen (eerste helft 2006: 32 miljoen). De omzet betrof onder
andere energieprojecten in Taiwan, Nederland en India alsmede steenstort-activiteiten ten
behoeve van olie- en gaspijpleidingen elders in de wereld.
Maritieme infrastructuur (omzet 90 miljoen)
Onder invloed van de hoge marktvraag in het Midden-Oosten werd door Archirodon veel
werk verricht en steeg het 40%-aandeel van Boskalis in de omzet van 63 miljoen tot 90
miljoen.
Maritieme en terminal diensten (omzet 26 miljoen)
De omzet van Lamnalco groeide ook dit halfjaar verder, mede gedreven door de vraag naar
LNG-terminaldiensten. Het 50%-aandeel van Boskalis in de omzet bedroeg 26 miljoen
(eerste helft 2006: 20 miljoen).
Resultaten
De nettowinst steeg tot 78,8 miljoen (eerste halfjaar 2006: 37,8 miljoen). Hierin zijn voor
een totaal van circa 20 miljoen de effecten begrepen van de beëindiging van het
samenwerkingsverband in de Verenigde Staten ( 8 miljoen), relatief hoge boekwinsten
behaald met afgestoten materieel in het segment baggeren en grondverzet ( 6 miljoen),
alsmede een lagere belastingdruk door de gunstige afwikkeling van enkele buitenlandse
belastingaangiften ( 6 miljoen).
Het groepsresultaat vóór resultaat geassocieerde deelnemingen, afschrijving, rente en
belastingen (EBITDA) steeg tot 129,8 miljoen (eerste helft 2006: 85,2 miljoen), vooral
door de hogere omzet en de goede marges in de kernactiviteit baggeren en grondverzet.
Alle segmenten droegen bij aan de stijging van het bedrijfsresultaat (EBIT) tot 84,7 miljoen:
Segmentresultaten (in miljoenen euros)
1e halfjaar 1e halfjaar
2007 2006
Baggeren en grondverzet 76,1 39,7
Maritieme infrastructuur 6,6 5,0
Maritieme en terminaldiensten 5,5 4,7
Niet-gealloceerde groepskosten -3,5 -2,8
EBIT 84,7 46,6
Persbericht Koninklijke Boskalis Westminster nv, 23 augustus 2007 4
Baggeren en grondverzet
Het resultaat van het segment baggeren en grondverzet steeg van 39,7 miljoen tot 76,1
miljoen. Hoewel de stijging vooral het gevolg was van de onderliggende omzetgroei en de
goede operationele marges, worden met enkele aantrekkelijke projecten bovengemiddelde
marges behaald. Daarnaast werd het segmentresultaat voor 6 miljoen positief beïnvloed
door de eerder genoemde boekwinsten.
De fors hogere omzet in het eerste halfjaar werd behaald met een stevige
materieelbezetting. De gemiddelde bezetting van de hoppervloot bedroeg 43 weken op
jaarbasis, evenals in de eerste helft van 2006. De bezetting van de cuttervloot daalde tot 25
weken op jaarbasis, ten opzichte van 32 weken in de eerste helft 2006. Deze daling werd
enerzijds veroorzaakt door een langdurige onderhoudsbeurt aan jumbocutter Taurus,
anderzijds door enige aansluitingsfrictie tussen projecten. Dit hangt samen met het
selectieve marktbeleid dat Boskalis voert, waarbij het behalen van hogere marges prioriteit
geniet boven vlootbezetting.
De aangevaren megahopper WD Fairway is sinds het ongeval in maart niet langer
opgenomen in de bezettingsrapportage.
Maritieme infrastructuur
De bijdrage van Archirodon steeg tot 6,6 miljoen (eerste helft 2006: 5,0 miljoen).
Maritieme en terminal diensten
Lamnalco behaalde wederom een uitstekende marge met zijn terminaldiensten. Het
segmentresultaat bedroeg 5,5 miljoen (eerste helft 2006: 4,7 miljoen).
De afschrijvingen bedroegen 45,1 miljoen (eerste helft 2006: 38,6 miljoen), de stijging
werd met name veroorzaakt door hogere afschrijvingen op projectgebonden materieel.
Het resultaat uit geassocieerde deelnemingen steeg tot 6,8 miljoen (eerste helft 2006:
1,1 miljoen), vooral door resultaten uit hoofde van de beëindiging van het
samenwerkingsverband in de Verenigde Staten.
De belastingdruk daalde tot 13% (eerste helft 2006: 20%), met name door het effect van de
eerder genoemde gunstige afwikkeling van enkele buitenlandse belastingaangiften.
In lijn met de ontwikkeling van het nettoresultaat steeg de winst per aandeel tot 0,92
(eerste helft 2006: 0,44).
Investeringen en balans
De netto-investeringen in materieel beliepen 95 miljoen. Deze betroffen met name de bouw
van jumbocutter Phoenix, de tussensectie voor de te verlengen jumbohopper Queen of the
Netherlands, de nieuwbouw van hoppers en uitbreidingsinvesteringen door Lamnalco.
De cashflow steeg tot 124,8 miljoen (eerste helft 2006: 76,3 miljoen).
Als gevolg van de omvang van de investeringen, gestegen werkkapitaal en het betaalde
contante dividend, namen de liquiditeiten in het eerste halfjaar af tot 140 miljoen (ultimo
2006: 216 miljoen). Hiervan was 41 miljoen vrij beschikbaar (ultimo 2006: 110 miljoen)
en bevond 99 miljoen zich bij deelnemingen en werken die in combinatie met derden
worden uitgevoerd (ultimo 2006: 106 miljoen).
De solvabiliteit van de onderneming bedroeg per 30 juni 2007 37,9% (ultimo 2006: 39,4%).
Persbericht Koninklijke Boskalis Westminster nv, 23 augustus 2007 5
Verkorte winst- en verliesrekening (in mln euro's) 1e halfjaar 2007 1e halfjaar 2006
Omzet 755,9 553,7
Overige bedrijfsopbrengsten 6,0 3,1
Totaal bedrijfsopbrengsten 761,9 556,8
Operationele kosten (inclusief personeelsbeloningen) ( 632,1 ) ( 471,6 )
Afschrijvingen en amortisaties ( 45,1 ) ( 38,6 )
Totaal bedrijfslasten ( 677,2 ) ( 510,2 )
Bedrijfsresultaat 84,7 46,6
Netto financieringslasten ( 0,9 ) ( 0,6 )
Resultaat geassocieerde deelnemingen 6,8 1,1
Winst voor belastingen 90,6 47,1
Belastingen naar de winst ( 10,9 ) ( 9,4 )
Netto groepswinst 79,7 37,7
Waarvan toerekenbaar aan minderheidsbelangen 0,9 ( 0,1 )
Waarvan toerekenbaar aan aandeelhouders 78,8 37,8
Winst per aandeel (in euro's) 0,92 0,44
Verwaterde winst per aandeel (in euro's) 0,92 0,44
Gemiddeld aantal uitstaande aandelen (x 1.000) 85.799 85.799
EBITDA 129,8 85,2
Verkorte balans (voor winstverdeling) (in mln euro's) 30 juni 2007 31 december 2006
Materiële vaste activa 770,6 721,9
Financiële vaste activa 17,7 22,9
Vaste activa 788,3 744,8
Voorraden en vorderingen 773,2 623,3
Liquide middelen 140,0 215,8
Vlottende activa 913,2 839,1
Totaal activa 1.701,5 1.583,9
Eigen vermogen 638,1 618,6
Minderheidsbelangen 7,6 6,0
Groepsvermogen 645,7 624,6
Langlopende schulden en voorzieningen 104,7 118,1
Kortlopende schulden en voorzieningen 951,1 841,2
Totaal groepsvermogen en schulden 1.701,5 1.583,9
Solvabiliteit 37,9% 39,4%
Persbericht Koninklijke Boskalis Westminster nv, 23 augustus 2007 6
Verkort kasstroomoverzicht (in mln euro's) 1e halfjaar 2007 1e halfjaar 2006
Netto groepswinst 79,7 37,7
Afschrijvingen 45,1 38,6
Cashflow 124,8 76,3
Mutatie non-cash items (rente, belastingen, boekresultaten,
resultaat geassocieerde deelnemingen) ( 1,7 ) 6,8
Mutatie overige financiële vaste activa 5,5 5,7
Mutatie langlopende schulden en voorzieningen (inclusief
direct vermogensmutaties) ( 2,7 ) 4,2
Mutatie werkkapitaal (incl. voorraden, excl. belasting en rente) ( 106,7 ) ( 84,6 )
Ontvangen en betaalde rente ( 0,9 ) ( 0,6 )
Betaalde winstbelastingen ( 4,0 ) ( 10,2 )
Netto kasstroom uit operationele activiteiten 14,3 ( 2,4 )
Netto-investeringen in materiële vaste activa ( 88,3 ) ( 82,5 )
Saldo (des-) investeringen in geassocieerde deelnemingen ( 1,0 ) 0,4
Ontvangen dividenden 6,4 1,8
Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten ( 82,9 ) ( 80,3 )
Opgenomen leningen 65,3 12,0
Aflossingen op leningen ( 7,2 ) ( 6,6 )
Betaald dividend ( 58,3 ) ( 31,5 )
Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten ( 0,2 ) ( 26,1 )
Saldo toename / (afname) liquide middelen ( 68,8 ) ( 108,8 )
Saldo liquide middelen en rekening-courantkredieten 1 januari 206,1 191,9
Koersomrekeningsverschillen op liquide middelen ( 0,3 ) ( 1,9 )
Saldo liquide middelen en rekening-courantkredieten 30 juni 137,0 81,2
Verkort vermogens- 1e halfjaar 2007 1e halfjaar 2006
mutatieoverzicht Eigen Minder- Groeps- Eigen Minder- Groeps-
(in mln euro's) vermogen heids- vermogen vermogen heids- vermogen
belangen belangen
Groepsvermogen per
31 december voorgaand jaar 618,6 6,0 624,6 542,9 6,2 549,1
Contant dividend voorafgaand
boekjaar ( 58,3) -- ( 58,3) ( 31,5) -- ( 31,5)
Groepsvermogen na dividend-
uitkering 560,3 6,0 566,3 511,4 6,2 517,6
Netto groepswinst 1e halfjaar 78,8 0,9 79,7 37,8 ( 0,1) 37,7
Koersomrekeningsverschillen ( 1,0) 0,7 ( 0,3) ( 8,9) ( 0,2) ( 9,1)
Actuariële winsten en verliezen
op toegezegd-pensioenregelingen ( 1,0) -- ( 1,0) -- -- --
Mutatie reële waarde effectieve
kasstroomafdekkingen 1,0 -- 1,0 15,7 -- 15,7
Totaalresultaat 1e halfjaar 77,8 1,6 79,4 44,6 ( 0,3) 44,3
Groepsvermogen per 30 juni 638,1 7,6 645,7 556,0 5,9 561,9
Persbericht Koninklijke Boskalis Westminster nv, 23 augustus 2007 7
Bedrijfssegmenten (halfjaar) (in mln euro's) Maritieme
Baggeren Maritieme en
en grond- infra- terminal-
verzet structuur diensten Groep
1e halfjaar 2007
Omzet 639,8 90,4 25,7 755,9
Segmentresultaat 76,1 6,6 5,5 88,2
Niet-gealloceerde groepskosten ( 3,5)
Bedrijfsresultaat 84,7
Resultaat geassocieerde deelnemingen 6,0 -- 0,8 6,8
Resultaat voor rente en belastingen 91,5
1e halfjaar 2006
Omzet 471,3 62,7 19,7 553,7
Segmentresultaat 39,7 5,0 4,7 49,4
Niet-gealloceerde groepskosten ( 2,8)
Bedrijfsresultaat 46,6
Resultaat geassocieerde deelnemingen ( 0,2) -- 1,3 1,1
Resultaat voor rente en belastingen 47,7
Grondslagen
Koninklijke Boskalis Westminster nv stelt zijn financiële verslagen op conform de
International Financial Reporting Standards (IFRS) en de interpretaties van de International
Financial Reporting Interpretations Committee (IFRIC), zoals aanvaard binnen de Europese
Unie. Deze grondslagen worden binnen de gehele groep toegepast. In overeenstemming
met IAS 34 "Interim Financial Reporting" bevat het halfjaarbericht niet alle in deze Standards
voorgeschreven informatie. Voor dit halfjaarbericht zijn dezelfde grondslagen inzake
financiële verslaggeving gehanteerd als in de jaarrekening 2006. Alle bedragen zijn, tenzij
anders vermeld, in miljoenen euro's.
Dividenduitkeringen aan de aandeelhouders van Koninklijke Boskalis Westminster nv
Gedurende het eerste halfjaar 2007 is over het boekjaar 2006 een contant dividend
uitgekeerd van 0,68 per aandeel (2006: contant dividend van 0,37).
Niet in de balans opgenomen verplichtingen
Het totaal van de, voornamelijk ten behoeve van lopende projecten, uitstaande garanties
bedroeg per 30 juni 2007 470 mln (31 december 2006: 635 mln). De
investeringsverplichtingen zijn afgenomen met 18 miljoen tot 109 miljoen (ultimo 2006:
127 miljoen). De overige niet in de balans opgenomen verplichtingen zijn ten opzichte van
31 december 2006 niet materieel gewijzigd.
Accountantscontrole
De halfjaarcijfers zijn niet door de externe accountant gecontroleerd.
Papendrecht, 23 augustus 2007
Raad van Bestuur
Persbericht Koninklijke Boskalis Westminster nv, 23 augustus 2007 8
---- --
Royal Boskalis Westminster N.V.