Ingezonden persbericht
http://www.stork.com/page.html?ch=DEF&id=4263&pr=200710/1162081
Naarden, 24 oktober 2007
Persbericht
Stork: groei omzet en orderontvangst in derde
kwartaal, resultaat blijft hierbij achter
· EBIT Q3 2007: 20 mln (Q3 2006: 27 mln)
· Nettoresultaat Q3: 17 mln, wpa: 0,56
(Q3 2006: 25 mln, wpa: 0,78)
· Omzet 14% hoger: 520 mln (Q3 2006: 458
mln)
· Orderontvangst 12% gestegen: 522 mln
(Q3 2006: 464 mln)
· Orderportefeuille 9% hoger: 1.155 mln
(Q3 2006: 1.061 mln)
CEO Sjoerd Vollebregt:
"De omzet en orderontvangst hebben in het derde kwartaal een duidelijke stijging
laten zien. Het resultaat blijft hierbij achter. Dit wordt voornamelijk veroorzaakt door
de lagere resultaten van Aerospace. Food Systems liet per saldo een verbetering
zien ten opzichte van het vergelijkbare kwartaal 2006, ondanks de negatieve bijdrage
van Food & Dairy. Zeer goede resultaten werden gerealiseerd door Technical
Services. De totale orderportefeuille is goed gevuld. Mede daardoor zal het
operationele resultaat over het vierde kwartaal 2007 naar verwachting boven dat van
het derde kwartaal 2007 uitkomen.
De onzekerheid die Stork nu al bijna twee jaar in zijn greep houdt, laat in
toenemende mate zijn sporen na. Er wordt al het mogelijke gedaan om de
onderneming in rustiger vaarwater te brengen. Dat zal ons in staat stellen om weer
verder te bouwen aan de toekomst van de onderneming, in het belang van alle
stakeholders."
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 1/17
Stork N.V.
Kerncijfers
Kw3 Kw3 * 30-09 30-09 *
(in x mln) 2007 2006 2007 2006
Netto-omzet 520 458 14% 6% 1.572 1.470 7% 5%
EBIT** 17 27 (36)% (64)% 44 92 (52)% (67)%
EBIT 20 27 (25)% (54)% 47 140 (67)% (76)%
Nettoresultaat 17 25 (31)% (60)% 36 125 (71)% (78)%
WPA (in ) 0,56 0,78 (28)% 1,18 3,94 (70)%
Orderontvangst 522 464 12% 4% 1.632 1.492 9% 6%
Orderportefeuille 1.155 1.061 9% 6% 1.155 1.061 9% 6%
* Gecorrigeerd voor acquisities en desinvesteringen. Percentages op basis van niet -afgeronde cijfers
** Voor specials: kosten adviseurs, opbrengst desinvesteringen
Operationele ontwikkelingen
Het resultaat van Aerospace Industries bleef conform verwachting sterk achter,
door eerder aangegeven vertragingen in belangrijke programma's (A380, NH90).
De bekabelingactiviteiten presteerden wederom goed. De resultaten bij Aerospace
Services waren zeer matig door vooral aanloopproblemen bij projecten van Aircraft
Conversions and Completions.
Bij Food Systems hebben de pluimveeverwerking- en de convenience food-
activiteiten wederom goed gepresteerd. Townsend bleef enigszins achter. De Food &
Dairy-activiteiten leden verlies.
Het uitstekende resultaat van Technical Services werd positief beïnvloed, vooral
door Industry Specialists, dat mede door aanhoudend goede
marktomstandigheden bijzonder goede resultaten kon laten zien. De resultaten van
Industry Services werden enigszins nadelig beïnvloed door het seizoenspatroon en
door het tekort aan technisch personeel.
Prints bleef achter op het vergelijkbare kwartaal in 2006, onder meer door de
afwaardering van de nikkelvoorraad in verband met dalende nikkelprijzen.
De kosten van Holding waren hoger door diverse M&A trajecten maar vooral door de
voortdurende werkzaamheden van adviseurs in verband met het aangekondigde bod
van London Acquisition B.V./Candover, het intrekken daarvan en de discussies over
een alternatieve transactiestructuur die daarop volgden en thans nog lopen.
Financiële positie
In het derde kwartaal is de liquiditeitspositie per saldo licht verbeterd van 119 mln
negatief naar 115 mln negatief. De `net debt' positie (liquiditeiten + langlopende
leningen) is in het derde kwartaal verbeterd van 151 mln negatief naar 147 mln
negatief.
De operationele Cash Flow was in het derde kwartaal 29 mln positief, tegenover
het vergelijkende kwartaal 2006 van 12 mln negatief.
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 2/17
Stork N.V.
Status besprekingen London Acquisition B.V. (Candover), LME en
Stork
De onderhandelingen tussen London Acquisition B.V. (Candover), LME
Eignarhaldsfelag ehf en Stork zijn nog steeds gaande. Doel is een alternatieve
transactie mogelijk te maken, die rekening houdt met de belangen van alle
belanghebbenden. Zoals eerder gemeld kan geen zekerheid worden gegeven dat de
discussies in een alternatieve transactie zullen resulteren. Nadere aankondigingen
zullen worden gedaan wanneer daar aanleiding toe is.
Vooruitzichten
De huidige orderportefeuille geeft een solide basis. Het operationele resultaat over
het vierde kwartaal 2007 zal mede daardoor naar verwachting boven dat van het
derde kwartaal 2007 uitkomen.
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 3/17
Stork N.V.
Overzicht groepen
Aerospace
Kw3 Kw3 30-09 30-09
(in x mln) 2007 2006 2007 2006
Netto-omzet 129,0 128,7 0% 405,2 395,8 2%
EBIT 1,9 8,3 (229)% (25,1) 30,3 (183)%
Binnen Aerospace was het resultaat van Aerospace Industries licht negatief en
bleef Aerospace Services sterk achter.
Aerospace Industries realiseerde in het derde kwartaal een licht negatief resultaat.
Hoofdoorzaak is de voortdurende vertraging in de aflevering van shipsets voor de
NH90-helicopter. Daarnaast is de vertraging in het A380-programma onveranderd;
wellicht dat aan het einde van het jaar de productie enigszins op gang komt.
De activiteiten van Fokker Elmo (vliegtuigbekabeling) ontwikkelen zich goed. Begin
november wordt het officiële startsignaal gegeven voor de inrichting van een nieuwe
productiefaciliteit in Izmir Turkije voor potentiële opdrachten van klanten zoals
Lockheed Martin, Boeing en EADS. De inmiddels derde uitbreiding van de
productiecapaciteit in China zal begin 2008 gereed zijn.
Begin oktober werd een grote order verworven voor het ontwerp en de bouw van
structuurdelen voor een vooraanstaande vliegtuigbouwer. Met de order is, afhankelijk
van het verkoopsucces van het vliegtuig, een omzet van circa US $ 600 miljoen
gemoeid. Een eenmalige (Non Recurring-) investering van circa US $ 56 miljoen is
vereist. De eerste opbrengsten worden binnen vijf jaar na aanvang van de
ontwerpfase verwacht. Er wordt gerekend op een jaarlijkse omzet van US $ 60
miljoen voor Stork.
Bij Aerospace Services draaide de unit Components & Material Services redelijk.
De onderdelen Technical Services en Aircraft Services bleven sterk achter door
vooral aanloopproblemen bij projecten van Aircraft Conversions and Completions.
Food Systems
Kw3 Kw3 30-09 30-09
(in x mln) 2007 2006 2007 2006
Netto-omzet 84,2 75,2 12% 272,3 232,2 17%
EBIT 4,6 3,5 31% 16,0 17,4 (8)%
Bij Food Systems hebben de pluimveeverwerking- en de convenience food-
activiteiten wederom goed gepresteerd. De orderportefeuille voor de
pluimveeverwerkingsactiviteiten is goed gevuld. Townsend bleef enigszins achter,
maar de vooruitzichten zijn positief. De Food & Dairy-activiteiten leden verlies;
verbeteracties zijn hier al enige tijd gaande maar om tot een structureel betere
situatie te komen zijn verdere ingrijpende maatregelen noodzakelijk. Deze
maatregelen worden nu nader uitgewerkt.
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 4/17
Stork N.V.
Technical Services
Kw3 Kw3 30-09 30-09
(in x mln) 2007 2006 2007 2006
Netto-omzet 261,4 213,8 22% 755,8 626,0 21%
EBIT 16,7 13,5 24% 54,3 39,8 36%
Het resultaat van Technical Services werd positief beïnvloed, vooral door Industry
Specialists, dat mede door aanhoudend goede economische omstandigheden
bijzonder goede resultaten kon laten zien. De resultaten van Industry Services
werden enigermate nadelig beïnvloed door het seizoenspatroon maar ook door het
tekort aan technisch personeel.
Industry Services ontving eind september in consortiumverband een contract voor
vijf jaar met een waarde van 10 mln per jaar voor integrale maintenance voor de
Euromax containerterminal op de Maasvlakte bij Rotterdam, waar volgens plan
medio 2008 de eerste zeeschepen zullen worden afgehandeld. De integratie van
Masa (Colombia) is in volle gang.
Het resultaat van Industry Specialists was wederom bijzonder goed. De trend van
de afgelopen zes kwartalen is voortgezet. Onze klanten in de markten Olie & Gas,
Chemie, Energieproductie en Aerospace handhaven hun investeringsniveau. De
Sales & Rental activiteiten presteerden het derde kwartaal zeer goed. Sales & Rental
(2rent) opende een eerste vestiging in Frankrijk (Duinkerken).
Stork Turbo-Service GmbH verkreeg een opdracht van 8 mln voor de complete
revisie van de gasturbines bij ENBW Stuttgart Münster.
In het derde kwartaal werd o.a. het belang van 50% in Materials Technology Testing
Holding (MTT) uitbereid tot 100%. MTT heeft 60 medewerkers en een jaaromzet van
9 mln met vestigingen in Duitsland, Schotland en Nederland.
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 5/17
Stork N.V.
Prints
Kw3 Kw3 30-9 30-9
(in x mln) 2007 2006 2007 2006
Netto-omzet 47,3 41,6 14% 146,8 133,7 10%
EBIT 2,8 5,2 (46)% 17,8 12,9 38%
Het resultaat van Prints bleef achter bij het vergelijkbare kwartaal 2006, onder meer
door afwaardering van de nikkelvoorraad i.v.m. dalende nikkelprijzen. De verkoop
van een 60%-belang in Prints aan Bencis nadert zijn afronding.
Holding
De kosten van Holding waren hoger door diverse M&A trajecten maar vooral door de
voortdurende werkzaamheden van adviseurs in verband met het aangekondigde bod
van London Acquisition B.V./Candover, het intrekken daarvan en de discussies over
een alternatieve transactiestructuur die daarop volgden en thans nog lopen.
Informatie voor de pers:
Stork N.V.
Dick Kors
Tel: 035 - 695 75 75
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 6/17
Stork N.V.
Kerngegevens Stork-concern
(in x mln, tenzij anders vermeld)
Kw 3 Kw 3 30-09 30-09
2007 2006 2007 2006
Netto-omzet 519,7
458,0
1.571,8
1.469,8
Resultaat voor afschrijvingen (EBITDA) 36,7
42,7
105,1
183,6
Resultaat na afschrijvingen (EBIT) 20,0
26,7
46,7
140,3
Resultaat na afschrijvingen (EBIT) excl. specials * 17,2
27,0
43,9
92,2
Resultaat voor belastingen (EBT) 17,5
26,4
40,2
139,9
Netto resultaat 17,0
24,7
36,0
124,5
Totale activa 1.516,3
1.313,3
1.516,3
1.313,3
Geïnvesteerd vermogen 619,4
548,8
619,4
548,8
Eigen vermogen 468,9
454,7
468,9
454,7
Langlopende schulden 30,8
31,2
30,8
31,2
Liquide middelen (115,5)
(59,6)
(115,5)
(59,6)
Ontvangen opdrachten 521,7
464,4
1.631,6
1.492,3
Aantal medewerkers 13.697
12.343
13.697
12.343
Belangrijkste kengetallen in (inclusief specials)
Per aandeel van 1,-
Netto resultaat 0,56
0,78
1,18
3,92
Verwaterd netto resultaat 0,55
0,76
1,17
3,85
Cash flow 0,99
1,24
2,42
5,16
Eigen vermogen 15,42
14,81
15,42
14,81
Aantal uitstaande aandelen (x 1.000) 30.404
30.704
30.404
30.704
Gemiddeld aantal uitstaande aandelen (x 1.000) 30.372
31.767
30.372
31.767
Gemiddeld aantal uitstaande aandelen (verwaterd) (x 1.000) 30.785
32.320
30.785
32.320
Geplaatste aantal aandelen (x 1.000) 31.251
33.020
31.251
33.020
Verhoudingsgetallen in %
Netto resultaat / Netto omzet 3,3
5,4
2,3
8,5
Netto resultaat / Gemiddeld eigen vermogen 14,7
20,0
10,4
33,6
Rentedekkingsratio 6,4
18,5
5,2
63,4
Gearing 31,2
20,0
31,2
20,0
Eigen vermogen / balanstotaal 30,9
34,6
30,9
34,6
* Specials betreft kosten adviseurs en boekwinst desinvestering groepsmaatschappijen
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 7/17
Stork N.V.
Kerngegevens per groep
(in x mln)
Kw 3 Kw 3 30-09 30-09
2007 2006 2007 2006
Aerospace
Netto-omzet 129,0
128,7
405,2
395,8
EBIT 1,9
8,3
(25,1)
30,3
Geïnvesteerd vermogen 204,6
276,8
204,6
276,8
Ontvangen opdrachten 119,5
156,6
431,5
449,1
Orderportefeuille 841,1
782,7
841,1
782,7
Personeel ultimo in aantal 3.634
3.506
3.634
3.506
EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen 3,7
12,0
(16,4)
14,6
EBIT als % van de netto-omzet 1,5
6,4
(6,2)
7,7
Food Systems
Netto-omzet 84,2
75,2
272,3
232,2
EBIT 4,6
3,5
16,0
17,4
Geïnvesteerd vermogen 122,3
107,0
122,3
107,0
Ontvangen opdrachten 89,3
84,4
276,5
219,4
Orderportefeuille 71,8
78,0
71,8
78,0
Personeel ultimo in aantal 1.797
1.639
1.797
1.639
EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen 15,0
13,1
17,4
21,7
EBIT als % van de netto-omzet 5,5
4,7
5,9
7,5
Technical Services
Netto-omzet 261,4
213,8
755,8
626,0
EBIT 16,7
13,5
54,3
39,8
Geïnvesteerd vermogen 156,0
130,8
156,0
130,8
Ontvangen opdrachten 269,7
186,8
786,4
607,9
Orderportefeuille 229,6
187,2
229,6
187,2
Personeel ultimo in aantal 6.911
5.756
6.911
5.756
EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen 42,8
41,3
46,4
40,6
EBIT als % van de netto-omzet 6,4
6,3
7,2
6,4
Beëindigde activiteiten
Netto-omzet 47,3
43,6
146,8
228,2
EBIT 5,6
5,0
20,6
79,2
EBIT excl. Specials 2,8
5,3
17,8
14,2
Geïnvesteerd vermogen 52,1
52,2
52,1
52,2
Ontvangen opdrachten 45,4
39,8
145,4
228,1
Orderportefeuille 12,7
13,3
12,7
13,3
Personeel ultimo in aantal 1.244
1.323
1.244
1.323
EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen 43,0
38,3
52,7
202,3
EBIT als % van de netto-omzet 11,8
11,5
14,0
34,7
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 8/17
Stork N.V.
Kerngegevens per groep (vervolg)
(in x mln)
Kw 3 Kw 3 30-09 30-09
2007 2006 2007 2006
Holdings en Overige
EBIT (8,8)
(3,6)
(19,1)
(26,4)
EBIT excl. Specials nvt (3,6)
nvt (9,5)
Geïnvesteerd vermogen 84,4
(18,0)
84,4
(18,0)
Personeel ultimo in aantal 111
119
---
119
Eliminaties
Netto-omzet (2,2)
(3,3)
(8,3)
(12,4)
Ontvangen opdrachten (2,2)
(3,2)
(8,2)
(12,2)
Totaal Groepen
Netto-omzet 519,7
458,0
1.571,8
1.469,8
EBIT 20,0
26,7
46,7
140,3
EBIT excl. Specials 17,2
27,0
43,9
92,2
Geïnvesteerd vermogen 619,4
548,8
619,4
548,8
Ontvangen opdrachten 521,7
464,4
1.631,6
1.492,3
Orderportefeuille 1.155,2
1.061,2
1.155,2
1.061,2
Personeel ultimo in aantal 13.697
12.343
13.697
12.343
EBIT als % van het
geïnvesteerd vermogen 12,9
19,5
10,1
34,1
EBIT als % van de netto-omzet 3,8
5,8
3,0
9,5
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 9/17
Stork N.V.
Verkort geconsolideerd resultatenoverzicht derde kwartaal 2007
(in x mln)
Kw 3 Kw 3 Kw 3 Kw 3
2007 2007 2006 2006
Voortgez. Beëind. Kw 3 Voortgez. Beëind. Kw 3
activiteiten activiteiten 2007 activiteiten activiteiten 2006
Netto-omzet 472,4 47,3 519,7 414,4 43,6 458,0
Kostprijs van de omzet (358,0) (32,2) (390,2) (297,8) (24,5) (322,3)
Bruto-omzetresultaat 114,4 15,1 129,5 116,6 19,1 135,7
Verkoopkosten (29,2) (5,5) (34,7) (26,1) (6,5) (32,6)
Algemene beheerskosten (67,9) (5,3) (73,2) (62,9) (6,0) (68,9)
Research & Development kosten (2,6) (1,2) (3,8) (4,6) (1,1) (5,7)
Overige bedrijfsopbrengsten (lasten) 0,2 - 0,2 (0,1) 0,1 -
(99,5) (12,0) (111,5) (93,7) (13,5) (107,2)
Operationeel resultaat 14,9 3,1 18,0 22,9 5,6 28,5
Financieringsbaten 0,4 0,2 0,6 1,4 0,3 1,7
Financieringslasten (4,4) (0,3) (4,7) (3,3) (0,4) (3,7)
Resultaat geassocieerde deelnemingen 0,8 - 0,8 0,3 - 0,3
Resultaat voor belastingen 11,7 3,0 14,7 21,3 5,5 26,8
Belastingen (0,2) (0,3) (0,5) (0,3) (1,4) (1,7)
Resultaat na belastingen 11,5 2,7 14,2 21,0 4,1 25,1
Boekwinst op beëindigde bedrijfsactiviteiten,
na belastingen - 2,8 2,8 - (0,3) (0,3)
Resultaat uit gewone bedrijfsvoering
na belastingen 11,5 5,5 17,0 21,0 3,8 24,8
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap
(nettoresultaat) 11,5 5,5 17,0 20,9 3,8 24,7
Aandeel derden - - - 0,1 - 0,1
Kw 3 Kw 3
2007 2006
- Gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen (x 1.000) 30.404 31.767
- Gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen na verwatering (x 1.000) 30.372 32.320
- Nettoresultaat per aandeel 0,56 0,78
- Verwaterd nettoresultaat per aandeel 0,55 0,76
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 10/17
Stork N.V.
Verkort geconsolideerd resultatenoverzicht 30 september 2007
(in x mln)
30-09 30-09 30-09 30-09
2007 2007 2006 2006
Voortgez. Beëind. 30-09 Voortgez. Beëind. 30-09
activiteiten activiteiten 2007 activiteiten activiteiten 2006
Netto-omzet 1.425,0 146,8 1.571,8 1.241,6 228,2 1.469,8
Kostprijs van de omzet (1.089,4) (92,4) (1.181,8) (887,7) (157,2) (1.044,9)
Bruto-omzetresultaat 335,6 54,4 390,0 353,9 71,0 424,9
Verkoopkosten (89,1) (16,6) (105,7) (78,1) (22,7) (100,8)
Algemene beheerskosten (203,7) (15,3) (219,0) (199,9) (29,6) (229,5)
Research & Development kosten (16,6) (4,1) (20,7) (14,0) (3,9) (17,9)
Overige bedrijfsopbrengsten (lasten) (0,5) - (0,5) 1,1 0,1 1,2
(309,9) (36,0) (345,9) (290,9) (56,1) (347,0)
Operationeel resultaat 25,7 18,4 44,1 63,0 14,9 77,9
Financieringsbaten 2,5 1,0 3,5 1,9 1,0 2,9
Financieringslasten (12,3) (0,6) (12,9) (6,0) (1,5) (7,5)
Resultaat geassocieerde deelnemingen 3,0 - 3,0 1,7 0,1 1,8
Resultaat voor belastingen 18,9 18,8 37,7 60,6 14,5 75,1
Belastingen (0,1) (4,1) (4,2) (11,5) (3,9) (15,4)
Resultaat na belastingen 18,8 14,7 33,5 49,1 10,6 59,7
Boekwinst op beëindigde bedrijfsactiviteiten,
na belastingen - 2,8 2,8 - 65,0 65,0
Resultaat uit gewone bedrijfsvoering
na belastingen 18,8 17,5 36,3 49,1 75,6 124,7
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap
(nettoresultaat) 18,8 17,2 36,0 49,1 75,4 124,5
Aandeel derden - 0,3 0,3 - 0,2 0,2
30-09 30-09
2007 2006
- Gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen (x 1.000) 30.404 31.767
- Gewogen gemiddelde aantal uitstaande aandelen na verwatering (x 1.000) 30.372 32.320
- Nettoresultaat per aandeel 1,18
3,92
- Verwaterd nettoresultaat per aandeel 1,17
3,85
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 11/17
Stork N.V.
Verkort geconsolideerd overzicht van het totaalresultaat
(in x mln)
30-09 30-09
2007 2006
Eigen vermogen aan het einde van de voorgaande periode 468,6 546,6
Eigen vermogen per 1 januari 468,6 546,6
Omrekenverschillen vreemde valuta (0,7) (5,2)
Effectief deel van veranderingen in de reële
waarde van financiële instrumenten 2,0 9,1
Nettoresultaat rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen 1,3 3,9
Resultaat over de periode 36,0 124,5
Totaal aan de periode toegekende resultaten 37,3 128,4
Inkoop eigen aandelen (4,3) (6,6)
Dividenden (33,6) (35,1)
Aandelen- optieregelingen 3,3 4,2
Kapitaalsreductie - (127,8)
Share buy back - (50,8)
Overige mutaties - (1,7)
Mutatie aandeel derden 0,4 0,1
Eigen vermogen aan het einde van de periode 471,7 457,3
Nettoresultaat rechtstreeks verwerkt in het eigen vermogen 1,3 3,9
Resultaat over de periode 36,3 124,7
Totaalresultaat over de periode 37,6 128,6
Totaalresultaat toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap 37,3 128,4
Aandeel derden 0,3 0,2
37,6 128,6
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 12/17
Stork N.V.
Verkorte geconsolideerde balans
(in x mln)
30-09 31-12
2007 2006
Vaste activa
Materiële vaste activa 271,7 259,3
Goodwill 120,6 52,2
Overige immateriële vaste activa 119,7 115,6
Geassocieerde deelnemingen 13,2 15,9
Langlopende vorderingen op deelnemingen 0,1 0,1
Latente belastingvorderingen 4,0 1,3
529,3 444,4
Vlottende activa
Financiële instrumenten 83,4 59,8
Voorraden 225,3 208,9
Te vorderen van opdrachtgevers 116,3 110,6
Handels- en overige vorderingen 385,5 356,0
Te vorderen vennootschapsbelasting - 1,6
Liquide middelen 65,2 93,2
Activa geclassificeerd als aangehouden voor verkoop 111,3 112,2
987,0 942,3
Activa 1.516,3 1.386,7
Eigen vermogen
Aandelenkapitaal 31,3 33,0
Agioreserve 53,4 56,5
Wettelijke reserves 140,7 135,3
Overige reserves 207,5 91,7
Onverdeeld resultaat 36,0 149,7
Eigen vermogen 468,9 466,2
Aandeel van derden 2,8 2,4
471,7 468,6
Langlopende verplichtingen
Langlopende schulden 30,8 30,0
Pensioenverplichtingen 20,5 13,4
Voorzieningen 40,7 37,8
Latente belastingverplichtingen 35,3 33,0
127,3 114,2
Kortlopende verplichtingen
Verplichtingen aan opdrachtgevers 256,2 202,3
Handels- en overige schulden 384,3 384,6
Preferente aandelen - 7,6
Te betalen vennootschapsbelasting 6,9 -
Schulden aan kredietinstellingen 180,7 114,4
Kortlopende deel langlopende schulden 1,1 1,1
Voorzieningen 29,9 34,9
Verplichtingen geclassificeerd als aangehouden voor verkoop 58,2 59,0
917,3 803,9
Passiva 1.516,3 1.386,7
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 13/17
Stork N.V.
Verkort geconsolideerd kasstroomoverzicht
(in x mln)
30-09 30-09
2007 2006
Operationeel resultaat 44,1 77,9
Aanpassing voor :
Afschrijvingen materiële vaste activa 37,6 33,9
Afschrijvingen immateriële vaste activa 20,5 9,3
Resultaat desinvestering vaste activa - (1,9)
Mutatie voorzieningen (9,6) (15,4)
Kasstroom uit bedrijfsoperaties voor
verandering werkkapitaal 92,6 103,8
Mutatie voorraden (9,1) (17,6)
Mutatie vorderingen (19,4) (28,1)
Mutatie schulden 30,9 (36,2)
2,4 (81,9)
Kasstroom uit operationele activiteiten 95,0 21,9
Betaalde (ontvangen) winstbelasting (1,0) (26,0)
Betaalde interest (9,7) (2,3)
Financieringskosten (0,4) (1,0)
Financiële derivaten (4,4) (8,9)
(15,5) (38,2)
Kasstroom uit bedrijfsactiviteiten 79,5 (16,3)
Ontvangen interest 3,6 2,9
Ontvangen dividend 3,0 2,1
Desinvesteringen materiële vaste activa 1,8 6,6
Desinvesteringen groepsmaatschappijen 3,1 70,9
Investeringen materiële vaste activa (43,8) (33,4)
Investeringen overige immateriële vaste activa (17,2) (20,8)
Acquisitie groepsmaatschappijen (87,4) (73,3)
Kasstroom uit investeringsactiviteiten (136,9) (45,0)
Betaald dividend (33,6) (35,1)
Kapitaalsreductie - (127,8)
Share buy back - (50,8)
Aflossing van langlopende schulden (1,2) (0,8)
Ontvangen uit langlopende schulden 1,5 3,2
Uitoefening optierechten 1,9 10,2
Inkoop aandelen ten behoeve van optieplan (4,3) (7,0)
Kasstroom uit financieringsactiviteiten (35,7) (208,1)
Nettokasstroom (93,1) (269,4)
Koersverschillen op geldmiddelen (1,2) (1,2)
Mutatie geldmiddelen (94,3) (270,6)
Saldo liquide middelen / schulden aan
kredietinstellingen 1 januari (21,2) 211,0
Saldo liquide middelen / schulden aan
kredietinstellingen 30 september (115,5) (59,6)
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 14/17
Stork N.V.
TOELICHTING
Het interim bericht is opgesteld overeenkomstig standaard IAS 34 en vastgesteld door de Raad van
Bestuur op 22 oktober 2007.
Grondslagen voor waardering en resultaatbepaling
Stork N.V. past IFRS, zoals aanvaard binnen de Europese Unie, toe als basis voor haar rapportage.
Voor grondslagen voor waardering en resultaatsbepaling verwijzen wij naar de jaarrekening over het
boekjaar 2006.
Schattingen en oordeelsvorming
Bij het opstellen van dit verkorte geconsolideerde tussentijdse bericht zijn de gebruikte belangrijke,
door de Raad van Bestuur gevormde oordelen bij de toepassing van de grondslagen voor financiële
verslaggeving van Stork N.V. en de gebruikte belangrijkste schattingsbronnen gelijk aan de oordelen
en bronnen die zijn toegepast bij het opstellen van de geconsolideerde jaarrekening over het boekjaar
2006. Wijzigingen in schattingen en veronderstellingen kunnen van invloed zijn op bedragen die in
komende jaren worden gerapporteerd. De daadwerkelijke uitkomsten kunnen afwijken van deze
schattingen.
Beëindigde bedrijfsactiviteiten
De divisie Prints wordt vanaf ultimo 2006 op grond van IFRS 5 geclassificeerd als aangehouden voor
verkoop. Consequentie hiervan is dat activa en verplichtingen van deze divisie gedeconsolideerd
worden en als een separaat line item in de balans zijn gepresenteerd. Op grond van IFRS regelgeving
wordt deze divisie eveneens geclassificeerd als een beëindigde bedrijfsactiviteit in het geconsolideerd
resultatenoverzicht, met aanpassing van de vergelijkende cijfers.
In de vergelijkende cijfers 2006 bestaan de beëindigde bedrijfsactiviteiten naast de divisie Prints ook
nog uit Stork WorkSphere, Stork Bronswerk Inc (Montreal, Canada) en de activiteiten van Stork
Bouwtechniek.
De boekwinst op beëindigde bedrijfsactiviteiten ad 2,8 mln heeft betrekking op de verkoop van de
activiteiten van DCI Meettechniek B.V..
De kasstroom in 2007 met betrekking tot de beëindigde activiteiten bedraagt circa 21 miljoen uit
bedijfsactiviteiten en circa 1 miljoen uit investeringsactiviteiten ten opzichte van (7) miljoen
respectievelijk 78 miljoen in dezelfde periode 2006.
De kasstroom uit financieringsactiviteiten heeft hoofdzakelijk een intercompany karakter en is derhalve
buiten beschouwing gelaten.
Overname van dochterondernemingen
In het eerste half jaar van 2007 heeft Stork de overnames van Nijal Technologie Alimentaire (19
januari 2007), Reda GmbH (1 februari 2007), Turbo-Service GmbH (13 februari 2007), Aerotron
AirPower Inc. (26 maart 2007) en East West Technology Inc. (31 maart 2007) verwerkt.
Per 1 augustus 2007 heeft Stork Industry Specialists de overname van GTO Gloeitechniek B.V. en de
uitbreiding van het 50% belang in MTT Holding B.V. naar 100% afgerond.
GTO Gloeitechniek B.V. is een technische dienstverlener gespecialiseerd in warmtebehandelingen.
Met 7 medewerkers realiseert het bedrijf een jaaromzet van circa 1 miljoen. MTT Holding B.V. omvat
een drietal entiteiten welke actief zijn in onder meer materiaalbeproevingen en productevaluaties. Met
ruim 60 medewerkers wordt een jaaromzet gerealiseerd van circa 9 miljoen.
Voor de in 2007 geacquireerde activiteiten is per saldo circa 87 miljoen in contanten betaald en is
een goodwill, inclusief acquisitiekosten en verwachtte earn out regelingen, ad 70 miljoen verwerkt.
Sinds de datum van de acquisities tot en met 30 september 2007 bedroeg de bijdrage van deze
acquisities aan de geconsolideerde operationele EBIT over het boekjaar 7,0 miljoen bij een omzet
van 63,4 miljoen.
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 15/17
Stork N.V.
Effect van overnames
Saldo activa en verplichtingen van geacquireerde bedrijven
op overnamedatum (op basis van voorlopige waardebepaling)
( x mln) Opgenomen Reële waarde- Boek-
waarden aanpassingen waarden
Materiële vaste activa 12,3
4,9
,4
---
Immateriële vaste activa 8,6
,3
8 ,3
---
Overige vaste activa 0,3
,2
0 ,1
---
Latente belasting vorderingen 1,1
- ,1
---
Voorraden 7,1
- ,1
---
Handels en overige vorderingen 24,8
1,4
3,4
---
Liquide middelen 2,0
- ,0
---
Rentedragende en overige financieringsverplichtingen (1,1)
- 1,1)
---
Latente belastingverplichtingen (5,6) 5,3) 0,3)
( (
Voorzieningen (11,7) (0,3) 11,4)
---
Handelsschulden en overige te betalen posten (13,9) -
13,9)
---
Saldo van de identificeerbare activa en verplichtingen 23,9
9,2
4,7
---
Overboeking minderheidsdeelneming (1,9)
Goodwill 70,1
Koopsom 92,1
Verworven geldmiddelen (2,0)
Uitstroom van geldmiddelen 87,4
opgenomen als verplichting 2,7
De voorlopige goodwill is voornamelijk toe te rekenen aan de expertise en technische kwaliteiten van
de medewerkers van de overgenomen onderneming en de synergievoordelen die naar verwachting
zullen voortvloeien uit de integratie. Reële waardeaanpassingen van de overgenomen activa en
verplichtingen zijn nog niet volledig verwerkt in de cijfers per ultimo september 2007. De effecten van
de overnames en de bijbehorende goodwill zijn derhalve voorlopig berekend, omdat de balans na
overname voor nog niet alle entiteiten definitief is vastgesteld. Definitieve berekeningen zullen dit jaar
afgerond worden.
Voorzieningen
Als gevolg van technische beheersingsproblemen zijn reeds in het tweede kwartaal voorzieningen
getroffen van in totaal 35 miljoen voor het NH90-helikopter programma, die zijn verantwoord in de
kostprijs van de omzet.
Belastingen
De belastingdruk over 2007 op basis van de jaarprognose bedraagt ruim 10%. De lage belastingdruk
wordt veroorzaakt door een compromis met de Belastingdienst inzake fiscale voorvoegingsverliezen,
het aanpassen van belastinglatenties in België en Duitsland, vrijgestelde winst verkoop deelnemingen
en vrijval van enkele voorzieningen voor belastingrisico's.
Financiële positie
In 2007 is de liquiditeitspositie verslechterd van 22 miljoen negatief naar 115 miljoen negatief. De
afname van de liquide middelen is met name veroorzaakt door de betaling van dividend ( 34 miljoen),
betalingen uit hoofde van acquisities ( 87 miljoen) en de terugkoop van de cumulatief preferente
aandelen van de Stichting Stork ( 8 miljoen).
De `net debt' positie (liquiditeiten + langlopende leningen) is in 2007 verslechterd van 52 miljoen
negatief naar 147 miljoen negatief. Voor de financiering van de negatieve liquiditeitspositie maakt
Stork gebruik van de 300 miljoen kredietfaciliteit voor een bedrag van 180 miljoen.
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 16/17
Stork N.V.
Financiële instrumenten
Stork gebruikt Cashflow hedge accounting voor een groot gedeelte van met banken afgesloten valuta
contracten. Het betreft hier Euro / US dollar termijn contracten ten behoeve van de Aerospace groep.
In het eigen vermogen per 30 september 2007 heeft het gebruik van Cashflow hedge accounting een
positief effect gehad van 2,0 miljoen. Ten opzichte van ultimo 2006 is de waarde van de financiële
derivaten gestegen met 23,6 miljoen. De Cashflow hedge reserve wordt ook gemuteerd door het
treffen van een voorziening welke wordt getroffen op vliegtuigprogramma's, welke uitsluitend op basis
van berekeningen tegen Fair Value waarde verliesgevend zouden worden. Door de lagere dollar is
deze voorziening van 16,9 miljoen gestegen tot 30,5 miljoen. De Cashflow hedge reserve per 30
september 2007 is ten opzichte van ultimo 2006 voorts verminderd met 0,7 miljoen door het treffen
van een belastinglatentie over de mutatie.
Dividend
In maart 2007 is aan dividend in contanten 27,9 miljoen uitgekeerd. De bijbehorende
dividendbelasting ad 5,5 miljoen is in het tweede kwartaal betaald.
Op aandelen gebaseerde beloningen
In verband met de op aandelen gebaseerde beloningen (Share appreciation rights) is in 2007 een last
verantwoord van 1,5 miljoen.
Uitstaande aandelen
Het aantal uitstaande gewone aandelen per 31 december 2006 bedroeg 30.236.518. Vanwege het
toekennen van `Share appreciation rights' en aandelen in 2007 zijn 103.952 aandelen ingekocht voor
het afdekken van deze `Share appreciation rights'. Vanwege het uitoefenen van optierechten zijn
gedurende het jaar 253.222 aandelen aan de optiehouders geleverd. Tevens zijn 17.750 aandelen
verstrekt in het kader van de toegekende `Share appreciation rights'. Hierdoor bedraagt het aantal
uitstaande aandelen per ultimo september 2007 30.403.538.
De Stichting Stork heeft op 19 december 2006 besloten om haar recht uit te oefenen om preferente
aandelen B in Stork te nemen, op grond van het haar verleende optierecht. De Ondernemingskamer
van het Gerechtshof te Amsterdam heeft in een uitspraak op 17 januari 2007 het bevel gegeven de
cumulatief preferente aandelen B te (doen) intrekken. Aan dit bevel is inmiddels gevolg gegeven en de
procedure is op 11 mei afgerond.
Gebeurtenissen na balansdatum
Er hebben zich geen noemenswaardige gebeurtenissen voorgedaan na balansdatum.
Naarden, 24 oktober 2007
Raad van Bestuur
Handelsregister Hilversum 32044373 Geen accountanstcontrole toegepast 17/17
Stork N.V.
Corporate Communications &
Investor Relations
Amersfoortsestraatweg 7, 1412 KA Naarden
Postbus 5004, 1410 AA Naarden
Nederland
Telefoon : (035) 695 75 75
Telefax : (035) 694 54 14
---- --