Blue Fox Enterprises N.V.

Persbericht

JAARCIJFERS 2007

Vianen, 17 maart 2008

Hoofdpunten jaarcijfers 2007

· Nettoresultaat 4,6 miljoen positief (2006: 7,0 miljoen negatief), met name door realisatie boekwinst op verkoop deelnemingen

· Forse investeringen in ERP software en relatief hoge holdingkosten leiden tot negatief bedrijfsresultaat van 1,3 miljoen (2006: 7,6 mil joen negatief)

· Verbeterde financiële positie door verkoop werkmaatschappijen en herfinanciering; solvabiliteit neemt toe tot 47,6% (2006: 10,7%)

· Gesprekken met strategische partners voor geheel Blue Fox hebben nog niet tot resultaat geleid; opties voor de onderdelen worden onderzocht

Kengetallen boekjaar 2007 2007 2006 adj.1) 2006 (x 1 mln tenzij anders vermeld)

Netto omzet 26,2 26,4 49,1 Bedrijfsresultaat -1,3 -7,6 -6,8 Nettoresultaat 4,6 -7,0 -6,6 Cashflow 4,2 -3,6 -0,6 Resultaat per aandeel ()

1,16 -1,99 - 1,87

31 dec 2007 31 dec 2006 31 dec 2006 Solvabiliteit 47,6% 10,7% 10,7%


1) De resultaten van de CAD/GIS activiteiten (gedeconsolideerd per 1 april 2007) en van Pollux (gedeconsolideerd per 1 mei 2007) zijn deels meegenomen in de winst- en verliesrekening over 2007. De vergelijkende cijfers 2006 zijn conform deze methodiek aangepast om het inzicht in de resultaten te vergroten.

Cees van Steijn, CEO van Blue Fox: "De in 2006 ingezette turn-around is succesvol doorgevoerd. Na de verkoop van een aantal werkmaatschappijen richten we ons nu met een afgeslankte organisatie op de activiteiten in textiel- en modesoftware. De overeenkomst met Microsoft die in augustus 2007 is afgesloten voor de ERP software was een belangrijke mijlpaal, maar resultaten blijven vooralsnog uit. Het orderboek is goed gevuld, maar de doorlooptijden voor nieuwe contracten zijn lang. De CAD/CAM activiteiten hebben een goede prestatie laten zien. De hoge holdingkosten en de benodigde investeringen in de ERP software zullen echter onevenredig het resultaat blijven drukken, waardoor het resultaat in 2008, bij ongewijzigd beleid, onder druk zal blijven staan. Omdat de zoektocht naar strategische partners tot nu toe zonder resultaat is gebleven, voeren we momenteel volop gesprekken met strategische partners voor elk van de gecontinueerde onderdelen."

Gang van zaken 2007
Zoals in 2006 werd aangekondigd is 2007 een overgangsjaar geworden voor Blue Fox. In 2006 werd een ingrijpende turn-around ingezet. Gedurende 2007 werden werkmaatschappijen verkocht om aan de aflossingsverplichtingen te kunnen voldoen. Hiermee werd een boekwinst gerealiseerd van 6,5

miljoen en voldoende cash gegenereerd om de schuldenpositie van Blue Fox tot een minimum te reduceren, waarmee een goede basis werd gecreëerd voor de herfinanciering.

De financieringsbehoefte voor geheel 2007 werd zeker gesteld door de uitgifte van nieuwe aandelen, waarmee een bedrag van 1,6 miljoen werd opgehaald , en de conversie van een obligatielening van 850.000.


---

Met de verkoop van de werkmaatschappijen werd de keuze gemaakt om de strategie te focussen op de software ontwikkeling voor de Textiel en Mode industrie. Een tweetal scenario's werd in 2007 verkend: een samenwerking met een strategische partner of een zelfstandig voortbestaan.

In augustus 2007 werd, met enige vertraging, de overeenkomst met Microsoft gesloten voor de ERP software. In oktober 2007 is de software op de Microsoft prijslijst geplaatst in de USA, Italië, België en India, andere belangrijke potentiële afzetmarkten zijn daar inmiddels op gevolgd. In het vierde kwartaal van 2007 werden de eerste overeenkomsten met klanten gesloten, maar de effecten daarvan zijn nog niet zichtbaar in het resultaat. Het orderboek is goed gevuld, maar de doorlooptijden voor nieuwe contracten zijn lang.

De andere hoofdactiviteit van Blue Fox, de CAD/CAM software van Nedgraphics, heeft in het verslagjaar een zeer goede verbetering gerealiseerd. De omzet steeg met 5% maar door de lagere dollar werd in Euro's een nagenoeg gelijke omzet gerealiseerd t.o.v. 2006. De kostenverlagingen die in 2006 in gang zijn gezet, hebben vruchten afgeworpen. Nedgraphics heeft een operationeel resultaat van 15-20% van de omzet gerealiseerd, in vergelijking met een negatief operationeel resultaat in 2006.

Vooruitzichten
Alhoewel de holdingkosten over 2007 hoog waren door de uitvoering van de turn-around, zullen deze , gelet op de omvang van Blue Fox voor 2008 relatief hoog blijven.

De aanloopverliezen in de ERP software inclusief de noodzakelijke investeringen die nodig zijn om het volledige potentieel van deze software te kunnen realiseren, blijven vooralsnog zwaar drukken op het resultaat. De netto financieringsbehoefte van Porini zal zich naar verwachting tot in 2009 voortzetten, waardoor in ieder geval 2008 nog cash flow negatief zal zijn.

Naar verwachting zal, bij een zelfstandig voortbestaan van Blue Fox, het operationele resultaat in 2008 verbeteren t.o.v. 2007, maar per saldo nog negatief zijn.

De gevoerde gesprekken met verschillende partijen om een geschikte strategische partner voor Blue Fox te vinden zijn zonder resultaat gebleven. Omdat de activiteiten van Blue Fox te zeer uiteenlopen voor de gesprekspartners, is aan het eind van het verslagjaar het besluit genomen de opties te gaan verkennen voor ieder van de activiteiten op zich.

Financieel
Resultaten
Blue Fox heeft 2007 afgesloten met een nettoresultaat van 4,6 miljoen positief (2006: 7,0 miljoen

negatief). Dit nettoresultaat was toe te schrijven aan het resultaat op verkoop deelnemingen van 6,5

miljoen. Het bedrijfsresultaat over 2007 bedroeg 1,3 miljoen negatief (2006: 7,6 miljoen negatief,

zonder eenmalige kosten 3,2 miljoen negatief).

Gedurende de eerste helft van 2007 zijn alle deelnemingen van het segment Engineering en GIS- software verkocht. Dit segment droeg 10,1 miljoen bij aan omzet en 0,7 miljoen aan het

bedrijfsresultaat (2006: 27,4 en 0,1 negatief),
De verkoop van de werkmaatschappijen binnen dit segment resulteerde in een boekwinst van 5,7 milj oen. De resultaten van dit segment zullen worden

verantwoord onder beëindigde bedrijfsactiviteiten.

Naast de deelnemingen van het segment Engineering en GIS-software is tevens de deelneming Carrier to Carrier Telecom vervreemd in 2007. De verkoop hiervan heeft geresulteerd in een boekwinst van 0,8 miljoen.

De gecontinueerde activiteiten betreffen de CAD/CAM (NedGraphics) en ERP (Porini) activiteiten, die gezamenlijk de textiel- en modesoftware divisie vormen. De netto-omzet van de textiel- en modesoftware divisie daalde met 5,8% tot 16,1 mil joen (2006: 17,1 miljoen), voornamelijk vanwege de

vertraging in de uitrol van de Microsoft ERP software en het negatieve valuta effect op verkopen in de Verenigde Staten. Ondanks het lagere omzetniveau, is het bedrijfsresultaat van deze divisie verbeterd tot 0,2 miljoen, terwijl dit in 2006 nog 2,1 mi
ljoen negatief was. Deze verbetering is toe te schrijven aan de CAD/CAM activiteiten binnen de divisie, waar het bedrijfsresultaat verbeterde van 0,5 miljoen


---

negatief tot een positief resultaat van 1,9 miljo en. De ERP activiteiten waren nog negatief, met name

door de opstartverliezen en grote investeringen.

De holdingkosten waren in 2007 relatief hoog door de operationele turn-around en de financiële herstructurering van Blue Fox. Gecorrigeerd voor de beëindigde bedrijfsactiviteiten zou het bedrijfsresultaat voor de groep 2,0 miljoen negat ief zijn geweest (2006: 6,7 miljoen negatief).

Kasstroom, investeringen en financiering
Ondanks het negatieve resultaat was de operationele kasstroom in 2007 0,5 miljoen positief (2006:


1,6 miljoen positief). De kasstroom uit investeringen was per saldo 3,8 miljoen positief (2006: 3,
---
miljoen negatief) als gevolg van de opbrengsten uit de verkoop van deelnemingen.

Gedurende 2007 heeft Blue Fox een banklening van 2,0 miljoen afgelost en heeft een conversie van

een obligatielening van 850.000 plaatsgevonden. D aarnaast is een converteerbare obligatielening van


1,3 miljoen geherfinancierd met een langlopende l ening van 1,5 miljoen, met aflossingsdatum 30

juni 2009. Bovenstaande financieringstromen leiden tot een kasstroom uit financieringsactiviteiten van

0,2 miljoen negatief.

De mutatie in liquide middelen over 2007 van in totaal 4,2 miljoen positief (2006: 0,6 miljoen

negatief) is aangewend om de tijdelijke bankfaciliteit af te lossen.

Balans
De vaste activa namen af van 15,0 miljoen naar
13,0 miljoen, met name door de verkoop van de in eigen beheer ontwikkelde software die onderdeel was van de verkochte CAD/GIS activiteiten.

Door de negatieve resultaten van de afgelopen jaren beschikt Blue Fox over voorwaarts compensabele verliezen. Voor zover deze actieve belastinglatentie uit hoofde van voorwaartse verliescompensatie de passieve belastinglatentie overstijgt (per saldo circa 4,3 miljoen), wordt deze niet gewaardeerd,

aangezien er geen zekerheid is dat deze in de nabije toekomst kan worden gecompenseerd met belastbare winsten.

Ultimo 2006 was er een voorziening op de balans opgenomen voor reorganisatiekosten en kosten verbandhoudend met het tussentijds beëindigen of heronderhandelen van commerciële contracten van
1,3 miljoen. Ultimo 2007 resteert nog een voorzie ning van 124.000.

Het eigen vermogen nam toe van 3,2 miljoen per 31 december 2006 tot 10,3 miljoen per 31

december 2007. Deze toename van 7,1 miljoen besta at uit het nettoresultaat over 2007 van 4,6

miljoen, de verhoging van het kapitaal door de uitgifte van nieuwe aandelen ten bedrage van 2,4

miljoen en valutakoersverschillen op/in deelnemingen. De solvabiliteit steeg hiermee naar 47,6% ultimo
2007 ten opzichte van 10,7% ultimo 2006.

Als gevolg van de uitgifte van nieuwe aandelen is het totaal aantal gewone uitstaande aandelen met een nominale waarde van 2 ten opzichte van jaarei nde 2006 met 26% toegenomen tot 4.433.702 per

ultimo 2007.



Blue Fox Enterprises N.V.