KONINKLIJKE TEN CATE NV
Persbericht
investor relations
TenCate boekt winstgroei van 47% over eerste halfjaar 2008
· Omzet eerste helft 2008: 511,6 mln. (+20%; +8% autonoom)
· EBITA eerste helft 2008: 45,3 mln. (+45%; +5% autonoom)
· EBITA-marge: 8,9% (eerste helft 2007: 7,3%)
· Nettowinst voor amortisatie en exclusief resultaat verkochte activiteiten en
bijzondere posten (cash earnings): 30,3 mln. (+47%)
· Nettowinst eerste halfjaar 2008: 25,4 mln. (2007: 19,4 mln.)
· Zeer sterk tweede kwartaal: EBITA groeit met 59% tot 31,9 mln.
· Autonome omzetgroei sector Advanced Textiles & Composites +15%
· Autonome omzetgroei sector Geosynthetics & Grass +8%
· Goede marktvooruitzichten
· Stijging voor geheel 2008 van de cash earnings verwacht van ten minste 30%
Algemene gang van zaken tweede kwartaal 2008
De omzet groeide in het tweede kwartaal van 2008 met 28% tot 302 miljoen.
Autonoom bedroeg de groei 11%. Het valutaeffect op de omzet bedroeg -8%.
De groei werd veroorzaakt door zowel Amerikaanse legerorders voor beschermende
weefsels en voertuigbepantsering (acquisitie Composix) als door Europese legerorders
voor voertuigbepantsering.
Daarnaast was sprake van een groeiende omzet van aerospace composites, vooral
vanwege de leveringen aan Airbus Industries en een sterke groei van de omzet van de
kunstgrasactiviteiten.
Afgezien van de markt voor geosynthetics in de VS, die vooral is gerelateerd aan de
activiteiten in de bouw en infrastructuur, was in het tweede kwartaal sprake van
voortzetting van de groei in de kernmarkten waarop TenCate in de wereld leidende
posities inneemt.
De recente opening van de productievestiging in China voor geosynthetics en de joint
venture in Thailand voor veiligheidsweefsels versterken de positie in de sterk groeiende
Aziatische markten.
Het bedrijfsresultaat voor amortisatie (EBITA) steeg in het tweede kwartaal tot
31,9 miljoen (+59%). Autonoom bedroeg de stijging 10%. Het valutaeffect op
EBITA bedroeg in het tweede kwartaal -13%.
De EBITA-marge steeg in het tweede kwartaal van 8,5% naar 10,5%.
Stationsstraat 11 Postbus 58 T +31 (0)546 544 911
7607 GX Almelo 7600 GD Almelo F +31 (0)546 814 145
www.tencate.com
De nettowinst voor amortisatie en exclusief resultaat op verkochte activiteiten en
bijzondere posten (cash earnings) in het tweede kwartaal nam met 52% toe tot
21,8 miljoen. (De amortisatie bedroeg in het tweede kwartaal 3,8 miljoen.)
Eerste helft 2008
De omzet over het eerste halfjaar bedroeg 511,6 miljoen (2007: 426,3 miljoen).
Deze omzetgroei van 20% kwam in belangrijke mate voor rekening van acquisities.
Autonoom nam de omzet toe met 8%.
Het valutaeffect op de omzet bedroeg -8%, vooral als gevolg van de zwakke
Amerikaanse dollar.
Het bedrijfsresultaat voor amortisatie bedroeg 45,3 miljoen, een stijging van 45%
ten opzichte van de eerste helft van 2007. Autonoom was de stijging 5%. Het
valutaeffect bedroeg -12%.
De EBITA-marge steeg in de eerste helft van het jaar van 7,3% naar 8,9%.
De cash earnings bedroegen over de eerste zes maanden van 2008 30,3 miljoen (ten
opzichte van 2007: +47%). De groei ligt boven de eerder geïndiceerde winstgroei op
basis van voorlopige cijfers, als gevolg van de afronding van de verwerking van
acquisities.
De totale amortisatielast is als gevolg van de acquisities over de eerste helft opgelopen
tot 4,9 miljoen (2007: 1,3 miljoen)
De nettowinst over het eerste halfjaar bedroeg 25,4 miljoen (2007: 19,4 miljoen).
De nettowinst per aandeel over de eerste zes maanden bedroeg 1,08 (2007: 0,86).
Vooruitzichten 2008
De marktverwachtingen voor de voor TenCate belangrijke kernmarkten blijven gunstig.
TenCate verwacht derhalve opnieuw een sterk jaarresultaat.
De nettowinst voor amortisatie en exclusief resultaat op verkochte activiteiten en
bijzondere posten (cash earnings), die in 2007 46,6 miljoen bedroeg, zal naar
verwachting toenemen met ten minste 30%, onvoorziene omstandigheden
voorbehouden. De amortisatielast over geheel 2008 zal circa 10 miljoen bedragen
(2007: 3,6 miljoen).
Gang van zaken per sector
Advanced Textiles & Composites
(x mln.) Q2 2008 Q2 2007 H1 2008 H1 2007
Netto-omzet 149,9 84,8 248,2 168,0
EBITA 21,2 9,1 30,8 17,3
EBITA-marge 14,2% 10,7% 12,4% 10,3%
De sector Advanced Textiles & Composites liet in het eerste halfjaar een omzetgroei
zien van 48%. Een belangrijk deel van de omzettoename is afkomstig van het
geacquireerde bedrijf Composix. In de eerste helft van het jaar nam de omzet
autonoom toe met 15%. Het valutaeffect bedroeg -9%.
Ook de resultaten lieten een zeer sterke groei zien. Autonoom steeg de EBITA in de
eerste helft van het jaar met 11%.
De verder toegenomen EBITA-marge weerspiegelt de toename van het aandeel van
producten met een hoge functionele waarde en onderscheidend vermogen.
De omzet in deze sector wordt in belangrijke mate bepaald door de aanscherping van
de eisen ten aanzien van beschermingsniveaus inzake brandwerendheid en
bepantsering ten behoeve van militair personeel en materieel. De Amerikaanse
defensiemarkt is hier met name van belang.
De defensieorders voor veiligheidsweefsels maken een belangrijk deel uit van de totale
omzet van deze sector. Ook in de toekomst zal de vraag naar brandwerende weefsels
zich sterk blijven ontwikkelen, gelet op de veiligheidseisen van het Amerikaanse leger
en de toenemende interesse vanuit Europa.
Het TenCate DefenderTM M-materiaal, dat door TenCate speciaal naar de specificaties
van het Amerikaanse leger werd ontwikkeld, is in deze markt het leidende product.
Inmiddels is de capaciteit op het gebied van de vezelproductie door toeleveranciers in
lijn gebracht met de huidige behoefte. In de tweede helft van het jaar kunnen de
volumes verder worden opgevoerd.
De omzet in Europa op het gebied van veiligheidsweefsels, waarbij de omzet vooral
wordt gegenereerd in de industriële markt voor werkkleding en veiligheidskleding,
bevindt zich op een lager niveau dan het afgelopen jaar.
TenCate is onlangs een joint venture aangegaan met een Thaise producent om zich
een positie te verwerven in de opkomende Aziatische markt voor beschermende
weefsels. De joint venture wordt medio augustus operationeel.
De overname van Xennia plc (75%) in maart 2008 betekent een versnelling in het
vermarkten van inkjettechnologie voor bepaalde industriële toepassingen, waaronder
productieprocessen in de textielsector. TenCate zal deze technologie exclusief inzetten
in markten voor technisch textiel (functionele materialen). Andere industriële sectoren
zullen de technologie in licentie kunnen toepassen.
Pagina
4/6
De onderneming richtte zich in de afgelopen jaren vooral op researchprojecten voor
derden. Xennia boekte in de eerste helft van 2008 enkele belangrijke commerciële
doorbraken met eigen technologieoplossingen.
Als gevolg van de overname van Composix per eind januari 2008 heeft TenCate zich
een goede uitgangspositie verworven op de Amerikaanse markt voor
voertuigbepantsering. Door de overname is TenCate in staat in te schrijven op
omvangrijke projecten. Dit heeft in de eerste helft van 2008 geresulteerd in
aanzienlijke orders in deze markt.
In Europa nam de omzet in voertuigbepantsering toe. Ook voor de rest van het jaar is
sprake van een goed gevulde orderportefeuille, zowel op het gebied van antiballistische
producten als op het gebied van persoonlijke bescherming.
Op het gebied van aerospace composites is sprake van toegenomen omzet, vooral
door de productie van composietmaterialen (TenCate Cetex®) voor de Airbus A380.
Met de overname van Phoenixx (VS) heeft TenCate een belangrijke stap gezet in de
ontwikkeling van UD-technologie voor de aerospace-sector. De positie als
ontwikkelingspartner en toeleverancier naar de gehele vliegtuigindustrie wordt hierdoor
versterkt.
Door de acquisitie van het bedrijf YLA / CCS in de VS heeft TenCate zich een leidende
positie verworven op het gebied van composieten voor de ruimtevaart. TenCate-
materialen zijn opnieuw opgenomen in de recente Marsmissie van NASA.
Geosynthetics & Grass
(x mln.) Q2 2008 Q2 2007 H1 2008 H1 2007
Netto-omzet 139,1 132,8 236,5 221,3
EBITA 13,6 11,4 16,9 14,0
EBITA-marge 9,7% 8,6% 7,1% 6,3%
De omzetgroei over de eerste zes maanden bedroeg 7%. Autonoom was de stijging
8%. De omzetgroei werd voor 7% gedrukt door het negatieve valutaeffect.
De autonome stijging van de EBITA bedroeg in het eerste halfjaar 14%. Door
kostenreducties en een betere procesbeheersing werd een hogere EBITA-marge
gerealiseerd, hoewel de sterke stijging van de grondstofprijzen hierop een negatief
effect had. Marktprijzen kunnen slechts met een zekere vertraging worden aangepast
aan ontwikkelingen op de grondstofmarkt (PE / PP).
De groei van de sector Geosynthetics & Grass wordt gerealiseerd onder minder
gunstige marktomstandigheden. Deze worden enerzijds veroorzaakt door economische
factoren en sterk stijgende grondstofkosten en anderzijds door de huidige
liquiditeitskrapte vanwege de problemen op de financiële markten.
De Aziatische markt voor geosynthetics blijft zich sterk ontwikkelen. TenCate opende
medio juni een productievestiging in China om aan de groeiende vraag tegemoet te
kunnen komen. De Amerikaanse markt voor geosynthetics is onverminderd
terughoudend.
Buiten toepassingen op het gebied van infrastructuur en de bouw heeft TenCate een
aantal interessante toepassingen ontwikkeld op het gebied van waterbeheer, milieu en
industriële toepassingen. Zo werd een omvangrijke order geboekt voor de fabricage
van kooien voor grootschalige natuurlijke viskwekerijen (TenCate Aquagrid®).
Hoewel de kunstgrasmarkt een aanhoudende groei vertoont, bestaan er belangrijke
regionale verschillen. In Europa is op het gebied van kunstgras de voetbalmarkt sterk
vertegenwoordigd. In Amerika en Azië wordt de markt gedomineerd door multipurpose
sportvelden voor onder andere scholen en universiteiten. Desondanks blijft de groei
van de kunstgrasmarkt momenteel achter bij de marktverwachtingen voor de lange
termijn (15-20% groei).
Technical Components / Holding & Services
(x mln.) Q2 2008 Q2 2007 H1 2008 H1 2007
Netto-omzet 13,2 17,8 26,9 37,0
EBITA -2,9 -0,4 -2,4 0,0
TenCate Enbi liet een daling zien van de omzet, die vooral werd veroorzaakt door
vertragingen van nieuwe projecten. Deze zullen later in het jaar van start gaan.
TenCate Enbi genereert met regelmaat nieuwe kwalificaties voor nieuwe types inkjet-
en lasercopiers, waarvoor de componenten opnieuw dienen te worden ontwikkeld. De
timing van de lancering van deze nieuwe modellen is van invloed op de
omzetontwikkeling van TenCate Enbi als een van de belangrijke toeleveranciers in deze
industrie.
Er is sprake van een succesvol beleid ten aanzien van het verkrijgen van kwalificaties
voor belangrijke Aziatische producenten.
Financieel
De investeringen in het eerste halfjaar bedroegen 29,4 miljoen (2007: 28,9
miljoen). De investeringen houden mede verband met projecten die in 2007 reeds een
aanvang hadden genomen ofwel in dat jaar zijn goedgekeurd. Voor geheel 2008 zullen
de investeringen op een lager niveau liggen dan in het afgelopen boekjaar.
Belangrijke projecten betroffen de uitbreiding van de productiecapaciteit van
composieten vooral met het oog op de groeiende productie voor Airbus, de bouw van
de nieuwe geosyntheticsfabriek in China en de uitbreiding van de kunstgrasproductie
in Dubai en de VS.
De belastingdruk over de eerste zes maanden is gestegen van 23% in 2007 tot 30%
in 2008. De stijging werd veroorzaakt door een eenmalige belastingbate in 2007 en
een niet aftrekbaar deel van de post amortisatie, die in het lopende boekjaar sterk is
gestegen. Ook de gewijzigde geografische samenstelling van de winst, waarbij het
aandeel uit de VS is toegenomen, levert een hogere gemiddelde belastingdruk op.
De netto rentedragende schuld is in de eerste helft door de gerealiseerde overnames
toegenomen tot 349 miljoen (2007: 246 miljoen).
De netto financieringslasten zijn gunstig beïnvloed door de koersontwikkeling van de
Amerikaanse dollar, het lagere niveau van de dollarrente en de positieve
waardeontwikkeling van rente- en valutainstrumenten.
Almelo, 20 augustus 2008
Koninklijke Ten Cate nv
Ten Cate NV