Persbericht
TKH Group N.V. (TKH)
Halfjaarcijfers 2008
Nettowinst TKH Group 1e halfjaar stijgt met 46,4%
· Stijging omzet eerste halfjaar 2008 met 31,2% naar 504,8 miljoen,
waarvan 9,7% autonoom.
· Hoog aandeel innovaties in omzet (22,4%) belangrijke motor voor
autonome groei.
· Stijging EBITA met 68,6% naar 44,1 miljoen.
· Alle solutions-segmenten laten sterke autonome winststijging zien.
· Acquisities in tweede helft 2007 dragen sterk bij aan winststijging.
· Focus op solutions draagt positief bij aan ontwikkeling marge (ROS).
Outlook
· Verwachting stijging nettowinst (voor amortisatie en voor bijzondere
belastingbate 2007) voor geheel 2008 met circa 30%.
Kengetallen halfjaarcijfers
(in mln. tenzij anders vermeld)
1e halfjaar 1e halfjaar Verschil
2008 2007 in %
Omzet 504,8 384,8 + 31,2
EBITA 44,1 26,1 + 68,6
Nettowinst voor amortisatie 1) 27,1 17,4 + 55,9
Nettowinst 25,5 17,4 + 46,4
Nettowinst per gewoon aandeel voor
amortisatie (in ) 0,77 0,51 + 51,0
Nettowinst per gewoon aandeel (in ) 0,72 0,51 + 41,2
Solvabiliteit 38,6% 46,3%
ROS 8,7% 6,8%
Kengetallen tweede kwartaalcijfers
(in mln. tenzij anders vermeld)
Q2 Q2 Verschil
2008 2007 in %
Omzet 249,6 187,0 + 33,5
EBITA 23,9 13,2 + 80,8
Nettowinst 13,9 9,2 + 50,3
ROS 9,6% 7,1%
1) Nettowinst voor amortisatie van aan acquisities gerelateerde immateriële vaste activa (na belastingen).
1/14
Alexander van der Lof, CEO van technologiebedrijf TKH: "TKH heeft als
oplossingsleverancier een gezond groeiperspectief. De transformatie naar de nieuwe
segmentatie in Solutions geeft TKH een scherpere focus en maakt TKH
transparanter. De samenhang in activiteiten is hiermee beter gestructureerd en
georganiseerd. Dit vertaalt zich in een grotere efficiency van de oplossingen die
worden aangeboden. De marge steeg in het tweede kwartaal naar 9,6%, wat de
potentie van de TKH-groep bevestigt. De TKH-strategie biedt een redelijke
weerstand tegen verslechterde economische omstandigheden."
Financiële gang van zaken
De omzet is in het eerste halfjaar 2008 met 120,0 miljoen gestegen (+31,2%) naar
504,8 miljoen (H1 2007: 384,8 miljoen). De autonome groei bedroeg 9,7%. Sinds
30 juni 2007 werden CAE, NET, Pantaflex, SecurityWorks en Keyprocessor
geacquireerd. De omzetgroei door acquisities bedroeg 21,5%. Alledrie solutions-
segmenten (Telecom, Building en Industrial Solutions) droegen bij aan de
omzetgroei, waarvan de Building Solutions de sterkste stijging liet zien. De verdeling
van de omzet naar solutions was als volgt: Telecom Solutions 17%, Building
Solutions 35% en Industrial Solutions 48% .
De brutomarge in procenten van de omzet steeg licht van 37,1% naar 37,5%. Door
een goede kostenbeheersing en efficiencyverbeteringen stegen de bedrijfskosten
exclusief amortisatie met 24,9% minder hard dan de omzet.
De afschrijvingen lagen met 7,1 miljoen boven het niveau van de eerste helft van
2007 (H1 2007: 6,1 miljoen) door de toename van de investeringen.
Het bedrijfsresultaat vóór amortisatie en bijzondere waardevermindering van
immateriële activa (EBITA) steeg met 68,6% van 26,1 miljoen in de eerste helft
van 2007 naar 44,1 miljoen in de eerste helft van 2008. De autonome winstgroei
bedroeg 33,1%. Alledrie solutions-segmenten hadden een belangrijke bijdrage in de
winstgroei.
De amortisatielast steeg in het eerste halfjaar 2008 naar 3,2 miljoen (H1 2007:
0,4 miljoen), met name als gevolg van de acquisities in de afgelopen 12 maanden.
De financiële baten en lasten stegen van 1,6 miljoen in het eerste halfjaar 2007
naar 5,4 miljoen in het eerste halfjaar 2008. Deze stijging was voornamelijk het
gevolg van de toename van de bankschulden. Daarnaast was er een negatief valuta
effect van 0,7 miljoen. De belastingdruk daalde licht naar 28,0% (H1 2007: 28,8%).
De nettowinst voor amortisatie over het eerste halfjaar 2008 bedroeg 27,1 miljoen,
een stijging van 55,9% ten opzichte van de vergelijkbare periode 2007 (H1 2007:
17,4 miljoen). De nettowinst over het eerste halfjaar 2008 steeg naar 25,5
miljoen, een stijging van 46,4% ten opzichte van de vergelijkbare periode 2007 (H1
2007: 17,4 miljoen). De winst per aandeel bedroeg 0,72 (H1 2007: 0,51), en de
winst per aandeel voor amortisatie bedroeg 0,77 (H1 2007: 0,51).
De netto-bankschulden namen ten opzichte van ultimo 2007 toe met 26,3 miljoen,
voornamelijk als gevolg van de omzetgroei en de daarmee samenhangende
werkkapitaalbehoefte alsmede investeringen. Het werkkapitaal daalde in procenten
van de omzet naar 21,5% (H1 2007: 22,9%). De solvabiliteit daalde naar 38,6%
(H1 2007: 46,3%) met name door de sterk gestegen financieringsbehoefte door de
2/14
acquisities. Ondanks de gestegen financieringsbehoefte opereert TKH ruim binnen
de financiële ratio's zoals vastgelegd in de kredietovereenkomsten.
Het aantal personeelsleden (FTE) per 30 juni 2008 bedroeg 3.804 (ultimo 2007:
3.577).
Voortgang uitvoering strategie
De bedrijven die in de afgelopen twaalf maanden geacquireerd werden, dragen goed
bij aan de strategische ontwikkeling van de TKH-groep. Het Franse CAE, dat in de
tweede helft van 2007 geacquireerd werd, geeft TKH een belangrijke positie in de
Franse markt waarmee de totale Europese positie van TKH fors is versterkt. De
groei van de TKH-groep wordt verder gestimuleerd door de focus op het vergroten
van de geografische overlap in activiteiten. De toegang voor de bedrijven in de groep
tot het totale TKH-portfolio en de onderlinge kennisoverdracht is een extra stimulans
voor de groei. Dit komt sterk naar voren in de resultaatontwikkeling van de eerste
helft van 2008. Als technologiebedrijf is het belangrijk voortdurend verder te
ontwikkelen en nieuwe technologieën succesvol te vertalen in nieuwe opdrachten.
Het hoge innovatie-aandeel in de omzet over het eerste halfjaar 2008 van 22,4%
bewijst opnieuw het succes van de TKH-groep. De innovaties zijn voor de TKH-
groep een belangrijke motor voor autonome groei.
Segmentatie solutions
Sinds 1 januari 2008 rapporteert TKH in een nieuwe structuur gebaseerd op de
segmenten Telecom, Building en Industrial Solutions. Vanaf 2003 is naar deze
nieuwe structuur toegewerkt. TKH heeft in haar strategie de oplossing centraal
gesteld en zich ontwikkeld tot een systeemleverancier waarbij ICT en elektrotechniek
de basistechnologieën zijn. In de vorm van engineering, assemblage en
systeemintegratie voegt TKH in haar oplossingen waarde toe. Hierbij wordt ruim
70% van de productie van componenten uitbesteed aan derden. In de afgelopen
jaren is TKH daarmee getransformeerd naar een technologiebedrijf met een zeer
hoog aandeel innovaties.
De afronding van de nieuwe rapportagestructuur en implementatie van de
solutionsorganisatie heeft in de eerste helft van 2008 een extra impuls gegeven aan
de positionering van oplossingen in de drie solutions-segmenten. De
winstgevendheid per solutions-segment is verder geoptimaliseerd en het portfolio-
management van de segmenten is hiermee beter geborgd.
Ontwikkelingen per solutions-segment
Telecom Solutions
De omzet binnen het segment Telecom Solutions steeg met 18,1% van 74,5
miljoen in het eerste halfjaar 2007 naar 87,9 miljoen in het eerste halfjaar 2008.
Hiervan werd 12,0 miljoen gerealiseerd door de acquisitie van CAE. Autonoom
steeg de omzet met 2,0%. De marktomstandigheden binnen Europa waren voor
zowel indoor telecom-systemen als glasvezelnetwerken goed, terwijl
kopernetwerken een daling liet zien.
3/14
De EBITA steeg met 47,4% van 8,3 miljoen in het eerste halfjaar 2007 naar 12,3
miljoen in het eerste halfjaar 2008. Het bedrijfsresultaat werd positief beïnvloed door
de groei van het aandeel leveringen met een hoge toegevoegde waarde in de vorm
van systemen.
De marge (ROS) steeg van 11,2% in het eerste halfjaar 2007 naar 14,0% in het
eerste halfjaar 2008.
Indoor telecom systems
De omzet nam met name in Frankrijk en Duitsland toe. De behoefte aan verdere
upgrading van indoor-netwerken naar hogere bandbreedtes had een positieve
invloed op de vraag naar randapparatuur. In Nederland daalde de omzet door een
sterk teruglopende vraag naar dect-telefoons.
Fibre network systems
De omzet name toe door de groeiende behoefte aan glasvezel. De
investeringsprioriteit voor glasvezelnetwerken nam verder toe. De wereldmarkt voor
glasvezel steeg in het eerste halfjaar met ongeveer 20%. Binnen Europa werden
diverse nieuwe opdrachten verworven waardoor de orderportefeuille voor zowel
actieve als passieve glasvezel systemen toenam.
Copper network systems
De verschuiving van investeringen in de richting van glasvezelnetwerken had een
negatief effect op de groei van de omzet in kopernetwerksystemen.
Building solutions
De omzet binnen het segment Building Solutions steeg in het eerste halfjaar met
46,9% van 118,2 miljoen naar 173,7 miljoen. De autonome omzetstijging
bedroeg 10,8%, met name door de security-oplossingen en de gestructureerde
databekabelsystemen binnen building technologies. Daarnaast ontwikkelde de
omzet van de connectivity systemen zich positief, terwijl de omzet in kabel met een
lage toegevoegde waarde werd afgebouwd. De acquisities CAE, NET,
SecurityWorks en Keyprocessor realiseerden gezamenlijk een groei van 36,1%
binnen de Building Solutions.
In de meeste segmenten binnen Building Solutions was sprake van goede
marktomstandigheden, hoewel de marktgroei wel afvlakte in de eerste helft van
2008. In Frankrijk waren de marktomstandigheden minder goed dan in de rest van
Europa waardoor de groei daar werd beperkt.
De EBITA steeg met 108,4% van 6,7 miljoen in de eerste helft van 2007 naar
14,1 miljoen in de eerste helft van 2008. Deze sterke stijging werd met name
veroorzaakt door een belangrijke toename van activiteiten met een hoge
toegevoegde waarde zoals security-oplossingen en kabelsystemen en de afbouw
van activiteiten met een lage toegevoegde waarde zoals commodity installatiekabel.
De marge (ROS) steeg van 5,7% in het eerste halfjaar 2007 naar 8,1% in het eerste
halfjaar 2008.
Building technologies
De omzet in building technologies ontwikkelde zich positief. Met name het segment
gestructureerde bekabelingsystemen liet een gezonde groei zien. De trend naar
4/14
hogere transmissiesnelheden voor datacommunicatiesystemen leidt tot een sterke
vervangingsvraag en hogere kwaliteitseisen met betrekking tot de gewenste
specificaties. Ook flexibele installatie en reductie van installatiekosten leiden tot
meer complete systemen en oplossingen, waarvoor de TKH-groep goed is
gepositioneerd. Daarnaast had de toenemende behoefte aan domotica-oplossingen,
onder meer gericht op verlaging van energieverbruik en vergroting van de efficiency
in de zorgsector, een positief effect op de groei.
Security systems
De omzet in dit segment groeide verder door de hoge prioriteit voor investeringen in
security-oplossingen. Deze investeringen worden enerzijds gedreven door de
maatschappelijke behoefte aan een steeds veiliger omgeving en anderzijds door de
behoefte om de efficiency in de veiligheidssector verder te verhogen. Ook de
acquisities droegen belangrijk bij aan de groei.
Connectivity systems
De omzetstijging in dit segment werd beperkt door een verdere afbouw van
activiteiten met een lagere toegevoegde waarde, zoals commodity installatiekabel.
De marge werd hierdoor wel sterk verbeterd. Tevens leidde dit ertoe dat er ruimte
werd gecreëerd om de aanwezige productiecapaciteit in dit segment op producten
met een hogere toegevoegde waarde in te zetten.
Industrial Solutions
De omzet binnen het segment Industrial Solutions steeg in het eerste halfjaar 2008
met 26,6% naar 243,2 miljoen (H1 2007: 192,1 miljoen). De autonome
omzetgroei bedroeg 12,0%. De twee subsegmenten van Industrial Solutions,
connectivity systems en manufacturing systems, droegen beide bij aan deze groei,
waarbij met name manufacturing systems een sterke groei liet zien. De groei door
acquisities werd gerealiseerd door CAE en Pantaflex.
De marktomstandigheden binnen Industrial Solutions waren over het algemeen
goed. De trend tot uitbesteding binnen de industriële sector droeg hier positief aan
bij.
De EBITA steeg met 52,2% van 14,9 miljoen in de eerste helft van 2007 naar
22,7 miljoen in de eerste helft van 2008. Manufacturing systems had een belangrijke
bijdrage in deze resultaatverbetering, doordat het kostenniveau zich in de eerste
helft van 2008 normaliseerde, terwijl dat in de vergelijkbare periode in 2007 nog zeer
hoog lag als gevolg van de hoge prototyping-kosten.
De marge (ROS) steeg van 7,8% in het eerste halfjaar 2007 naar 9,3% in het eerste
halfjaar 2008.
Connectivity systems
De omzet in kabelsystemen en speciaalkabel liet een gezonde groei zien. In het
tweede kwartaal werd een start gemaakt met de productie in de nieuw opgezette
fabriek in Cottbus (Duitsland). De uitbouw van de productiecapaciteit speelt goed in
op de verder toegenomen orderportefeuille in dit segment.
Manufacturing systems
De orderintake lag in het eerste halfjaar van 2008 op een recordhoogte. Met name
het segment bandenbouwsystemen presteerde hierbij goed met een orderintake
5/14
ruim boven de 100 miljoen in het eerste halfjaar 2008. Vanuit de
bandenbouwindustrie was er een hoge prioriteit voor efficiencyinvesteringen, waar
met de door TKH ontwikkelde innovaties goed op ingespeeld kon worden.
Vooruitzichten
De marktomstandigheden voor Telecom Solutions zijn gunstig. De
investeringsprioriteit voor glasvezelnetwerken neemt verder toe door de sterk
groeiende behoefte aan transmissiesnelheid en beeldkwaliteit. Daarentegen zal de
vraag naar conventionele oplossingen voor telecomnetwerken verder afnemen.
Bij Building Solutions hebben de innovaties onder andere op het gebied van
security-oplossingen en een verbeterde installatie-efficiency, bovengemiddelde
groeimogelijkheden. In een aantal segmenten is sprake van verslechterde
marktomstandigheden. Deze ontwikkelingen hebben beperkte invloed op de gang
van zaken binnen het Building Solutionssegment doordat het grootste deel van de
activiteiten binnen de TKH-groep gepositioneerd is in groeisegmenten.
Binnen Industrial Solutions profiteert TKH van de sterke tendens om steeds meer uit
te besteden aan gespecialiseerde bedrijven en zijn de vooruitzichten positief.
Per saldo verwacht TKH dat de nettowinst voor amortisatie en voor bijzondere
belastingbate in 2007, onvoorziene omstandigheden voorbehouden, met circa 30%
zal stijgen. Daarmee zal de nettowinst over geheel 2008 (na amortisatie) circa 52
miljoen bedragen.
Haaksbergen, 29 augustus 2008
Raad van Bestuur
Voor nadere informatie: J.M.A. (Alexander) van der Lof MBA,
voorzitter Raad van Bestuur
tel. (053) 5732901
Internetsite: www.tkhgroup.com
Agenda
20 november 2008 Trading update Q3 2008
11 maart 2009 Publicatie jaarcijfers 2008
28 april 2009 Algemene Vergadering van Aandeelhouders
6 mei 2009 Trading update Q1 2009
27 augustus 2009 Publicatie halfjaarcijfers 2009
12 november 2009 Trading update Q3 2009
6/14
Profiel
Technologiebedrijf TKH Group NV (TKH) is een internationaal opererende groep
ondernemingen, die zich heeft gespecialiseerd in het creëren en leveren van
innovatieve Telecom, Building en Industrial Solutions.
Bij TKH staan niet de soort van activiteiten maar de oplossingen centraal. In de
business-segmenten Telecom Solutions, Building Solutions en Industrial Solutions
worden basistechnologieën op het gebied van ICT en elektrotechniek uit de diverse
werkmaatschappijen, veelal in partnership met leveranciers, samengevoegd tot
totaaloplossingen.
Specialisten op het gebied van marketing, procesontwikkeling, design, engineering
en logistiek voegen advisering en projectimplementatie toe om uiteindelijk een op
maat gesneden oplossing aan te bieden. Deze op lokaal niveau ontwikkelde
concepten bieden we vervolgens internationaal aan, zodat de ervaring en kennis
binnen TKH optimaal worden benut.
De Telecom Solutions bestaan uit oplossingen vanaf basisinfrastructuur tot aan
home networking-toepassingen, voor zowel de outdoor telecom- als indoor telecom
(ICT)-markten. TKH Telecom Solutions zijn te onderscheiden in drie subsegmenten:
glasvezelnetwerken, kopernetwerken en indoor telecomsystemen.
De Building Solutions bestaan uit oplossingen op het gebied van efficiënte
elektrotechniek tot aan ICT-systemen voor de zorgsector. Building Solutions zijn te
onderscheiden in drie subsegmenten: building technologies, security systemen en
connectivity systemen.
De Industrial Solutions bestaan uit geavanceerde manufacturing systemen voor de
auto- en truckbandenbouwindustrie evenals connectivity systemen voor de
medische, de robot, automotive en machinebouwindustrie.
Continue aandacht voor onderzoek en ontwikkeling zorgt voor een producten- en
dienstenpakket dat technologisch geavanceerde oplossingen waarborgt. TKH is met
haar bedrijven wereldwijd actief. De groei concentreert zich op Noordwest-, Midden-
en Oost-Europa en Azië. Over 2007 behaalde TKH met 3.577 medewerkers een
omzet van 837,8 miljoen.
7/14
Geconsolideerde Winst- en Verliesrekening
in duizenden euro's
1e halfjaar 2008 1e halfjaar 2007
Netto-omzet 471.429 337.114
Wijziging voorraad gereed product
en onderhanden werk 32.651 47.080
Overige bedrijfsopbrengsten 690 586
Totaal bedrijfsopbrengsten 504.770 384.780
Kosten grond-, hulpstoffen, handels-
producten en uitbesteed werk 315.270 242.219
Personeelskosten 91.999 76.041
Afschrijvingen 7.144 6.107
Amortisatie 3.233 387
Overige bedrijfskosten 46.297 34.281
Totaal bedrijfslasten 463.943 359.035
Bedrijfsresultaat 40.827 25.745
Financiële baten en lasten -5.367 -1.566
Resultaat deelnemingen -107 246
Resultaat voor belastingen 35.353 24.425
Belastingen over resultaat 9.901 7.045
Nettoresultaat 25.452 17.380
Toerekenbaar aan:
Aandeelhouders van de onderneming 25.244 17.387
Minderheidsbelang derden in het resultaat 208 -7
25.452 17.380
Winst per aandeel
Gewogen gemiddeld aantal aandelen (x 1.000) 34.849 33.981
Gewogen gemiddeld aantal aandelen vermeerderd
met potentiële aantal aandelen welke tot verwatering
leiden (x 1.000) 35.010 34.294
Gewone winst per aandeel voor amortisatie (in ) 0,77 0,51
Gewone winst per aandeel (in ) 0,72 0,51
Verwaterde winst per aandeel (in ) 0,72 0,51
8/14
Geconsolideerde balans
in duizenden euro's
30-06-2008 31-12-2007
Activa
Vaste activa
Immateriële vaste activa 161.792 147.110
Materiële vaste activa 148.152 142.473
Vastgoedbeleggingen 2.490 2.549
Financiële vaste activa 3.412 3.517
Actieve belastinglatentie 4.927 4.853
Totaal van de vaste activa 320.773 300.502
Vlottende activa
Voorraden 157.785 144.759
Vorderingen 238.814 202.464
Liquide middelen 5.823 9.653
Totaal van de vlottende activa 402.422 356.876
Voor verkoop aangehouden activa 1.240 1.240
Totaal activa 724.435 658.618
Passiva
Eigen vermogen
Eigen vermogen 278.493 264.648
Minderheidsbelang derden 1.236 1.205
Totaal van het eigen vermogen 279.729 265.853
Langlopende schulden
Langlopende schulden 86.818 86.306
Voorziening voor latente belastingen 34.058 28.820
Voorziening voor pensioenen 12.996 13.144
Overige voorzieningen 9.426 4.457
Langlopende schulden 143.298 132.727
Kortlopende schulden
Schulden aan kredietinstellingen 110.599 87.864
Handelsschulden en overige te betalen posten 164.655 148.222
Te betalen belastingen 12.081 5.629
Voorzieningen 14.073 18.323
Totaal van de kortlopende schulden 301.408 260.038
Totaal passiva 724.435 658.618
9/14
Geconsolideerd kasstroomoverzicht
in duizenden euro's
1e halfjaar 1e halfjaar
2008 2007
Kasstroom uit operationele activiteiten
Bedrijfsresultaat 40.827 25.745
Afschrijvingen en amortisatie 10.455 6.494
Resultaat desinvesteringen -78
Mutatie in voorzieningen -1.893 -1.362
Mutatie in werkkapitaal -30.817 -31.051
Kasstroom uit bedrijfsoperaties 18.494 -174
Betaalde interest -5.596 -1.313
Betaalde vennootschapsbelasting -2.960 -5.209
Netto-kasstroom uit operationele activiteiten (A) 9.938 -6.696
Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Dividend ontvangen van niet-geconsolideerde deelnemingen 48 135
Investeringen in materiële vaste activa -13.351 -14.864
Desinvesteringen in materiële vaste activa 747 3.319
Saldo van investeringen en desinvesteringen in
vastgoedbeleggingen 59 0
Verwerving van dochterondernemingen -9.119 -2.387
Verwerving van overige deelnemingen -375 0
Verwerving van immateriële vaste activa -3.008 -1.886
Verwerving van overige financiële vaste activa 0 -186
Netto-kasstroom uit investeringsactiviteiten (B) -24.999 -15.869
Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Betaald dividend -11.929 -7.960
In- en verkoop eigen aandelen t.b.v. aandelen- en optieregelingen -597 -1.414
Aandelen- en optieregelingen 541 -457
Opgenomen langlopende schulden 512 76
Opgenomen kortlopend bancair krediet 22.735 27.163
Netto-kasstroom uit financieringsactiviteiten (C ) 11.262 17.408
Netto toename/(afname) in liquide middelen (A+B+C) -3.799 -5.157
Omrekeningsverschillen -31 813
Mutatie liquide middelen -3.830 -4.344
Saldo liquide middelen per 1 januari 9.653 9.970
Saldo liquide middelen per 30 juni 5.823 5.626
10/14
Mutatieoverzicht eigen vermogen
in duizenden euro's
-
ngs
l g
ni n
aati - sg e an
ke dg el ge en
p n re bs ei og
t ka eri n di al
w he
ts e
en ke rd e om leil ne at verm
aal el elij e vr aa e vr rv e vr e vr al erh To
p nd io e rw e se hcs lof-hs e e ta
a e e gemel
Ge a Ag Wett res H res R ver Ca res A res To Mind
Stand per 1 januari 2007 8.632 6.068 3.146 23.961 6.074 183 172.520 220.584 642 221.226
Resultaat boekjaar 44.918 44.918 188 45.106
Reclassificatie voor putopties gehouden
door minderheidsaandeelhouders 190 -190 0 0
Mutatie cash-flow hedges 1.185 1.185 1.185
Herwaarderingen 781 781 781
Vrijval gerealiseerde herwaardering -715 715 0 0
Wijziging van belasting-tarieven 42 42 42
Omrekeningsverschillen -108 -108 -108
Aandelen- en optieregelingen -1.232 -1.232 -1.232
Totaal resultaat 0 0 190 108 -108 1.185 44.211 45.586 188 45.774
Dividenduitkeringen 119 -119 -7.967 -7.967 -439 -8.406
Uitgifte van nieuwe aandelen 100 6.900 7.000 7.000
Saldo van ingekochte en verkochte
aandelen tbv aandelen- en optieregelingen -452 -452 -452
Geactiveerde ontwikkelingskosten 3.086 -3.086 0 0
Acquisities -103 -103 814 711
Overige mutaties 0 0
Stand per 31 december 2007 8.851 12.849 6.319 24.069 5.966 1.368 205.226 264.648 1.205 265.853
Resultaat boekjaar 25.244 25.244 208 25.452
Reclassificatie voor putopties gehouden
door minderheidsaandeelhouders 53 53 -53 0
Mutatie cash-flow hedges 656 656 656
Omrekeningsverschillen -247 -247 -247
Aandelen- en optieregelingen 541 541 541
Totaal resultaat 0 0 53 0 -247 656 25.785 26.247 155 26.402
Dividenduitkeringen 166 -166 -11.805 -11.805 -124 -11.929
Saldo van ingekochte en verkochte
aandelen tbv aandelen- en optieregelingen -597 -597 -597
Geactiveerde ontwikkelingskosten 2.143 -2.143 0 0
Stand per 30 juni 2008 9.017 12.683 8.515 24.069 5.719 2.024 216.466 278.493 1.236 279.729
11/14
Toelichting op het tussentijds financieel verslag
1. Grondslagen voor financiële verslaggeving.
Het halfjaarbericht is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 Interim Financial
Reporting. Voor de grondslagen voor waardering en resultaatbepaling verwijzen wij naar
de jaarrekening van 2007.
Op de halfjaarcijfers is geen accountantscontrole toegepast.
2. Maatschappelijk kapitaal
Het aantal uitstaande (certificaten van) aandelen per 31 december 2007 bedroeg
omgerekend 34.626.012. Vanwege het uitoefenen van optierechten en
aandelenregelingen zijn gedurende het 1e halfjaar per saldo 5.254 (certificaten van)
aandelen geleverd en verkocht. Daarnaast is er een stockdividend van 662.300
(certificaten van) aandelen uit agio uitgekeerd. Hierdoor bedraagt per 30 juni 2008 het
aantal bij derden uitstaande (certificaten van) aandelen 35.293.566.
3. Dividend
Het dividend over 2007 werd tijdens de Algemene Vergadering van Aandeelhouders
vastgesteld op 0,66 per (certificaat van) gewoon aandeel. Het dividend werd naar
keuze in contanten of (certificaten van) aandelen vastgesteld. Het dividend op de
prioriteitsaandelen werd vastgesteld op 0,05 per aandeel. In totaal werd in het eerste
halfjaar van 2008 11.805.024 dividend betaald en ten laste gebracht van de overige
reserves. Daarnaast is uit hoofde van stockdividend een bedrag van 166.575 ten laste
van de agioreserve gebracht.
4. Gesegmenteerde informatie
1e 2e
1e halfjaar halfjaar halfjaar
2008 2007 2007
Bedrijfsopbrengsten
Telecom Solutions 87.912 74.460 81.107
Building Solutions 173.701 118.222 156.448
Industrial Solutions 243.157 192.098 215.477
Totaal bedrijfsopbrengsten 504.770 384.780 453.032
EBITA 2)
Telecom Solutions 12.298 8.342 10.290
Building Solutions 14.065 6.751 15.338
Industrial Solutions 22.732 14.940 18.164
Niet gealloceerde opbrengsten en kosten -5.035 -3.901 -4.030
Totaal EBITA 44.060 26.132 39.762
2 )
bedrijfsresultaat vóór amortisatie en bijzondere waardevermindering van immateriële activa
12/14
5. Nettowinst
1e halfjaar 1e halfjaar
2008 2007
Nettowinst 25.452 17.380
Amortisatie van aan acquisities gerelateerde immateriële vaste
activa 2.400 -
Belastingen over de amortisatie - 762 -
Nettowinst voor amortisatie 27.090 17.380
Minderheidsbelang derden in het resultaat -208 7
Nettowinst voor amortisatie toerekenbaar aan aandeelhouders
van de onderneming 26.882 17.387
6. Acquisities
Gedurende het eerste half jaar van 2008 heeft TKH het volgende belang verworven:
Eigendom
en Consolidatie
Naam deelneming Land zeggenschap 3) vanaf Activiteit
Building
Keyprocessor B.V. Nederland 90,9% 1 april 2008 Solutions
3 ) Economisch eigendom is 100%.
De minderheidsaandeelhouders in de geacquireerde onderneming hebben aan TKH een
optie verleend voor de koop van de resterende aandelen. Daarnaast heeft TKH een
verplichting de aandelen af te nemen indien het lokaal management deze aandelen
aanbiedt. De optierechten kunnen begin 2010 worden uitgeoefend. De optierechten zijn
gewaardeerd in de balans.
7. Niet uit de balans blijkende verplichtingen
De niet uit de balans blijkende verplichtingen, zoals deze zijn opgenomen in de
jaarrekening 2007, zijn niet wezenlijk gewijzigd gedurende het eerste halfjaar 2008.
8. Gebeurtenissen na balansdatum
Op 8 augustus 2008 heeft TKH overeenstemming bereikt over de overname van 85%
van de aandelen van AVO Techniek B.V., gevestigd in Nederland. AVO Techniek
realiseert met 50 medewerkers (FTE) een omzet van 6,5 miljoen op jaarbasis. De
activiteiten worden ondergebracht in het segment manufacturing systems van TKH, dat
deel uitmaakt van het business-segment Industrial Solutions.
Behalve de hiervoor genoemde acquisitie hebben zich na balansdatum geen
gebeurtenissen voorgedaan die van wezenlijk belang zijn voor het inzicht in de
afgelopen tussentijdse periode.
9. Ondertekening van het halfjaarbericht
Haaksbergen, 28 augustus 2008
Raad van Bestuur
J.M.A. van der Lof MBA, voorzitter
E.D.H. de Lange MBA
13/14
TKH Solutions-segmentatie eerste halfjaar 2008
14/14
---- --