Brussel, 13 november 2008
Staatssteun: de Commissie keurt de Nederlandse noodherkapitalisatie van ING
goed
De Europese Commissie heeft, op grond van de staatssteunregels van het
EG-Verdrag, noodsteun in de vorm van herkapitalisatie goedgekeurd die de
Nederlandse autoriteiten voornemens zijn aan ING Groep N.V. te verlenen. De
Commissie heeft vastgesteld dat de maatregel in overeenstemming is met haar
mededeling inzake staatssteun om de huidige financiële crisis te overwinnen
(zie IP/08/1495). De maatregel vormt een adequaat instrument om een ernstige
verstoring van de Nederlandse economie op te heffen en tegelijkertijd een
buitensporige vervalsing van de mededinging te voorkomen, en is derhalve in
overeenstemming met artikel 87, lid 3, onder b), van het EG-Verdrag. De
maatregel is met name beperkt in tijd en draagwijdte, schrijft een
toereikende vergoeding voor en omvat maatregelen om concurrentievervalsing
zo veel mogelijk tegen te gaan.
Commissaris voor Concurrentie Neelie Kroes verklaarde: "Het besluit
van de Commissie over de steun van de Nederlandse overheid aan ING
toont eens te meer het belang van staatssteunregels aan - enerzijds
zorgen zij voor eerlijke concurrentieverhoudingen zodat er geen
subsidiewedloop tussen de lidstaten ontstaat, en anderzijds maken zij
het mogelijk maatregelen te nemen die noodzakelijk zijn voor
financiële stabiliteit."
Op 22 oktober 2008 meldden de Nederlandse autoriteiten hun voornemen
aan om ING Groep N.V. door de uitgifte van speciale effecten te
herkapitaliseren met 10 miljard euro. Deze uitgifte vindt op
12 november 2008 plaats.
In het huidige financiële klimaat kunnen zelfs fundamenteel gezonde
instellingen zoals ING in moeilijkheden raken en gedwongen worden de
financiële markten te overtuigen van hun financiële stabiliteit. Tegen
deze achtergrond moest ING Groep N.V. haar core-Tier-1-kapitaal
versterken. Dit zal na de kapitaalinjectie toenemen van 6,5% tot 8%.
De uit te geven effecten zouden als core-Tier-1-kapitaal worden
aangemerkt en een jaarlijkse coupon opleveren die het hoogste is van:
* 0,85 euro per effect, niet-cumuleerbaar, jaarlijks achteraf te
betalen;
* 110% van het dividend, uitgekeerd voor de gewone aandelen in 2009;
* 120% van het dividend, uitgekeerd voor de gewone aandelen in 2010;
* 125% van het dividend, uitgekeerd voor de gewone aandelen vanaf
2011.
De coupon wordt enkel betaald indien er dividend is uitgekeerd voor de
gewone aandelen. Zou ING besluiten de effecten terug te kopen, dan
ontvangt de Staat 150% van de uitgifteprijs.
De Commissie is tot de conclusie gekomen dat de maatregel in
overeenstemming is met de voorwaarden die zijn vervat in haar
mededeling "De toepassing van de staatssteunregels op maatregelen in
het kader van de huidige wereldwijde financiële crisis genomen met
betrekking tot financiële instellingen (zie IP/08/1495). De maatregel
voldoet met name aan de volgende criteria:
* noodzakelijkheid: ING heeft een spilfunctie binnen de Nederlandse
financiële sector - een verlies van vertrouwen in een dergelijke
belangrijke instelling zou zonder twijfel tot een verdere
verstoring van de huidige situatie en schadelijke
spill-over-effecten naar de gehele economie hebben geleid;
* beperkte duur: de Nederlandse autoriteiten hebben toegezegd na zes
maanden een herstructureringsplan in te dienen;
* passende eigen bijdrage: de Commissie heeft vastgesteld dat ING,
zelfs met de onzekerheid die eigen is aan de desbetreffende
core-Tier-1-effecten, rekening houdend met de jaarlijkse coupon en
de terugkooppremie, een toereikende vergoeding aan de Staat zou
betalen met een verwacht rendement van meer dan 10%. Er zijn
adequate voorzorgsmaatregelen genomen om de Commissie op de hoogte
te houden van eventuele afwijkingen zodat zij zonodig aanvullende
beperkende gedragsregels kan opleggen;
* voorkoming van buitensporige concurrentievervalsing: het pakket
bevat voldoende gedragsregels om te voorkomen dat er misbruik
wordt gemaakt van de staatssteun, waaronder met name restricties
met betrekking tot de balansgroei en de handhaving van een
bepaalde solvabiliteitsratio.
De niet-vertrouwelijke versie van het besluit zal beschikbaar worden
gesteld onder zaaknummer N 528/2008 in het Staatssteunregister op de
website van DG Concurrentie, zodra eventuele
vertrouwelijkheidskwesties zijn opgelost. Een lijst van de meest
recente beschikkingen inzake staatssteun die op internet en in het
Publicatieblad zijn gepubliceerd, is te vinden in State Aid Weekly
e-News.
European Union