persbericht

Eerste kwartaalresultaten 2009 USG People

Ondanks de sterk dalende markten steeg de operationele kasstroom met 25% tot 60 miljoen; sterke focus op verlaging schuldpositie en kosten in aanhoudend moeilijke marktomstandigheden
Almere, 21 april 2009, 07:00 CET
Highlights eerste kwartaal 2009

· De groepsomzet kwam uit op 755 miljoen en daalde met 22% ten opzichte van het eerste kwartaal in 2008

· De operationele kasstroom steeg in het eerste kwartaal naar 60 miljoen (2008: 48 miljoen)

· Netto schuldpositie daalde in het eerste kwartaal met 48 miljoen naar 503 miljoen (netto bankschuld daalde naar 352 miljoen)

· De senior leverage ratio bedroeg aan het einde van het eerste kwartaal 1,7 (bank convenant 4)
· De onderliggende operationele kosten namen af met 10% ten opzichte van vorig jaar (autonoom -13%)

· De onderliggende EBITA kwam uit op 11 miljoen (2008: 53 miljoen)

(in miljoenen) 1e Kwartaal 2009 1e Kwartaal 2008 Groei Omzet 755 964 -22% Bruto resultaat 178 238 -25% Operationele kosten* 160 178 -10% EBITDA 18 60 -70% EBITA 11 53 -80% Nettowinst -2 28 -107% WPA (in euro's) -0,02 0,46 -109%
* Onderliggende resultaten zijn de resultaten exclusief reorganisatiekosten "We laveren op dit moment in een zware storm op de Europese uitzendmarkt", zei Ron Icke, CEO van USG People. "De mate en snelheid waarin de volumes in de uitzendmarkt in de afgelopen maanden zijn gedaald is niet eerder voorgekomen. Dat betekent dat we onze organisatie verder moeten aanpassen en het tempo waarin we de kosten verlagen moeten versnellen. Eerder dit jaar hadden we daarvoor al een herstructurering van onze organisatie aangekondigd voornamelijk in Spanje en Frankrijk en nu volgen ook de andere landen. In totaal zal daarvoor een extra bedrag voor herstructurering worden aangewend van 17 miljoen. Het totaal van de reorganisatielasten komt daarmee op 42 miljoen. De kostenbesparingen die volgen uit de reorganisatie bedragen naar verwachting 60 miljoen op jaarbasis. Onderliggend hebben we de operationele kosten in het eerste kwartaal al met 10 procent teruggebracht en de
1/14




persbericht

netto schuldpositie was 160 miljoen lager dan vorig jaar. Naast onverminderde aandacht voor commerciële zaken zijn dit de belangrijkste onderwerpen waar we ons nu op richten."


1e kwartaal 2009 1e kwartaal 2009 1e kwartaal Autonome (in miljoenen) Groei gerapporteerd onderliggend* 2008 groei Omzet 754,9 754,9 963,9 -22% -24% Bruto resultaat 175,6 177,9 238,2 -25% -27% Operationele kosten 174,2 159,8 178,4 -10% -13% EBITDA 1,4 18,1 59,8 -70% -68% EBITA -6,0 10,7 52,8 -80% -78% Brutomarge 23,3% 23,6% 24,7% Operationele kosten in % 23,1% 21,2% 18,5% van de omzet
EBITA marge -0,8% 1,4% 5,5%
* Onderliggende resultaten zijn de resultaten exclusief reorganisatiekosten

Toelichting op de eerste kwartaalresultaten 2009
Omzet
USG People behaalde in het eerste kwartaal een omzet van 755 miljoen waarmee de omzet 22% lager uitkwam dan vorig jaar. Op autonome basis bedroeg de daling 24%. In alle landen was in de eerste maanden van het jaar sprake van een omzetdaling door een terugval in de marktvraag als gevolg van een scherpe krimp in de economie.

In Nederland en België was de omzetdaling het minst maar ook hier was sprake van een versnelling in de achteruitgang. Door onze zeer gediversifieerde portfolio's en sterke posities in het MKB presteerde onze groep in beide landen beter dan de markt. In Nederland nam de groepsomzet af met 14% terwijl de markt met 18% daalde en in België werd een daling van 18% gerealiseerd in een markt die in deze periode naar verwachting met meer dan 20% daalde.

In de landen buiten de Benelux daalde de gezamenlijke omzet met een derde ten opzichte van vorig jaar. De afname van de omzet in Frankrijk, Duitsland en Italië lag min of meer in lijn terwijl in Spanje met een halvering van de omzet sprake was van een forse terugval.

Brutomarge
Het onderliggende brutoresultaat kwam uit op 178 miljoen waarmee een brutomarge werd behaald van 23,6%. In het eerste kwartaal van 2008 bedroeg de brutomarge 24,7%. De marge daalde met
1,1 procentpunt door lagere opbrengsten uit werving en selectie en door druk op de prijzen als gevolg van een lagere marktvraag. De omzet uit werving en selectie daalde met 39% ten opzichte van vorig jaar en kwam in het eerste kwartaal uit op 1,4% van de totale omzet. In het eerste kwartaal is in het brutoresultaat een last van 2 miljoen opgenomen voor afkoop van detacheringcontracten.

Bedrijfskosten
De onderliggende autonome operationele kosten zijn in het eerste kwartaal met 13% afgenomen ten opzichte van 2008. Onderliggend bedroegen de operationele kosten 160 miljoen tegen 178 miljoen in voorgaand jaar. Er werd in het eerste kwartaal in totaal 17 miljoen aan kosten genomen voor verdere herstructurering van de organisatie en het vestigingennetwerk waarvan 2 miljoen is
2/14




persbericht

opgenomen in het brutoresultaat. Eerder dit jaar werden al herstructureringen opgestart vooral in Spanje en Frankrijk. In deze landen zijn ingrijpende maatregelen genomen en is het kostenniveau reeds op een lager niveau gebracht. Gegeven de aanhoudende moeilijke marktomstandigheden zullen verdere kostenbesparende maatregelen genomen worden.

Door de aanvullende herstructureringen wordt het aantal voltijdbanen verminderd met 800 FTE's waarvan een groot deel door het niet opvullen van natuurlijke uitstroom. Het netwerk wordt daarbij ingekrompen met 85 vestigingen. Deze maatregelen zullen een extra jaarlijkse kostenbesparing opleveren van circa 30 miljoen, bovenop de al eerder aangekondigde maatregelen waarvan de verwachte jaarlijkse kostenbesparing ook 30 miljoen bedraagt.

EBITA
De onderliggende EBITA, exclusief reorganisatielasten, kwam in het eerste kwartaal uit op 11 miljoen tegen 53 miljoen in 2008. Het lagere resultaat was voornamelijk een gevolg van de lagere marktvraag over de gehele linie. Door de snelheid van de krimp in de markt kon de omzetdaling niet volledig worden gecompenseerd door verlagingen in de kosten. De gerapporteerde EBITA inclusief incidentele resultaten bedroeg - 6 miljoen. De onderliggende EBITA marge kwam uit op
1,4% (eerste kwartaal 2008: 5,5%). Het gerapporteerde resultaat werd sterk beïnvloed door een eenmalige last van 17 miljoen voor herstructureringen.

Amortisatie
De amortisatie betreft afschrijving van gewaardeerde merkenrechten, klantenrelaties en kandidaat- databases vanuit gedane acquisities. In het eerste kwartaal werd 6 miljoen afgeschreven tegen 4 miljoen in dezelfde periode van vorig jaar. Het betreft reguliere amortisatie die in dit jaar hoger uitkomt door de overname in Duitsland in 2008, welke vorig jaar vanaf maart in de resultaten is verwerkt.

Financieringslasten
Exclusief ongerealiseerde waardeveranderingen van rentederivaten kwamen de financiële lasten
2 miljoen lager uit dan vorig jaar in het eerste kwartaal. De afgenomen lasten waren vooral het gevolg van een lagere schuldpositie. De financiële lasten bedroegen in het eerste kwartaal 6 miljoen tegen 8 miljoen vorig jaar. Inclusief derivatenwaarderingen bedroegen de financiële lasten 13 miljoen tegen 7 miljoen in het eerste kwartaal van vorig jaar.

Belasting
De belastingdruk kwam uit op 29,3% en was 1,9% hoger dan het gemiddelde nominale belastingtarief van 27,4%. De hogere druk is het gevolg van een correctie uit voorgaande jaren. De niet aftrekbare kosten werden gecompenseerd door de vrijgestelde opbrengsten van het treasury center in België.

Nettowinst
De nettowinst kwam uit op - 18 miljoen tegenover 29 miljoen vorig jaar in het eerste kwartaal. Exclusief herstructureringskosten en ongerealiseerde waardeveranderingen van derivaten bedroeg de nettowinst - 1,6 miljoen (Q1 2008: 28 miljoen). Het gerapporteerde resultaat per aandeel bedroeg - 0,28 tegen 0,46 in het eerste kwartaal van vorig jaar.

Balans en kasstroom
Het balanstotaal is in het eerste kwartaal afgenomen met 46 miljoen tot 1.921 miljoen. Het werkkapitaal nam in het kwartaal af met 71 miljoen, voor een belangrijk deel door een afname van de handelsvorderingen met 100 miljoen. De netto bankschuld, exclusief achtergestelde leningen, verminderde in het eerste kwartaal met 36 miljoen en bedroeg 352 miljoen op 31 maart tegen
3/14




persbericht

388 miljoen op 31 december. De senior leverage ratio (netto bankschuld / EBITDA) bedroeg 1,7 en de interest coverage ratio kwam uit op 6,8 ultimo het eerste kwartaal. Beide lagen daarmee ruimschoots onder de limieten van de bankconvenanten. Het eigen vermogen nam af met 18 miljoen door het verlies over het kwartaal. De solvabiliteitsratio kwam uit op 34,0% en bleef daarmee nagenoeg gelijk aan de positie op 31 december.

De operationele kasstroom bedroeg 60 miljoen in het eerste kwartaal waardoor de netto bankschuld verder afnam. Er werd een afname van het werkkapitaal gerealiseerd van 71 miljoen tegen een toename van 2 miljoen in voorgaand jaar. Daarnaast zorgde een lager investeringsniveau voor minder uitgaven. De totale schuldpositie, inclusief 151 miljoen achtergestelde leningen, kwam op 31 maart uit op 503 miljoen. De schuld was daarmee 48 miljoen lager dan eind 2008.

Resultaten per segment
General staffing
In het General staffing segment daalde de omzet met 26% ten opzichte van dezelfde periode vorig jaar. Organisch bedroeg de omzetdaling 29%. De resultaten van de overgenomen activiteiten in Duitsland zijn in 2008 vanaf maart in de groepsresultaten opgenomen.

Bij Start People in Nederland daalde de omzet in het eerste kwartaal met 17%. Start People presteerde daarmee licht beter dan de markt die in de eerste drie perioden van het jaar daalde met 18%. In België ging de markt snel achteruit waardoor Start People een omzetdaling realiseerde van 21%. Dit ligt naar verwachting in lijn met de omzetdaling in de markt.

In de landen buiten de Benelux daalde de omzet met 33%. Spanje verloor de helft van haar omzet ten opzichte van vorig jaar en Frankrijk, Duitsland en Italië daalden met ongeveer een derde. In de overige landen zagen we vooral scherpe dalingen in Polen en Tsjechië. De Spaanse arbeidsmarkt heeft ernstig te lijden onder de economische recessie en de ineenstorting van de vastgoedmarkt.

Specialist staffing, Professionals en callcenteractiviteiten De omzet van de gezamenlijke specialistische activiteiten van de groep namen in het eerste kwartaal af met 15%. In Nederland en België waar het overgrote deel (meer dan 90%) van de omzet van de specialisaties wordt behaald kwam de omzet 13% lager uit. In Spanje werd door de specialistische merken een omzetdaling van 36% gerealiseerd als gevolg van de slechte marktomstandigheden. Enkele specialistische werkmaatschappijen konden in het eerste kwartaal een omzetgroei realiseren doordat zij tegengesteld of later op de cyclus reageren. Bij Specialist staffing behaalde Secretary Plus in het eerste kwartaal een omzetgroei in België en Duitsland en binnen de Professionals realiseerden de Nederlandse werkmaatschappijen USG Energy, USG Capacity en USG Juristen een omzetgroei. De callcenteractiviteiten in Nederland en België groeiden in het eerste kwartaal met 24% in omzet.

Vooruitzichten 2009
Gedurende het eerste kwartaal was er geen afvlakking in de daling of verbetering van de omzet zichtbaar in de markten waarin we opereren. In de Verenigde Staten en China, landen waar de eerste tekenen van herstel verwacht worden, lijkt de snelheid van de economische krimp nu af te nemen. Deze trends volgen in Europa doorgaans met enige vertraging.

Voorlopig richten we ons op kostenverlagingen en terugdringing van de schuldpositie. Niet vervangen van medewerkers die natuurlijk afvloeien, zeer scherp op de lopende kosten letten en reorganiseren daar waar nodig. De verwachte kostenbesparingen uit de aangekondigde reorganisaties bedragen
4/14




persbericht

60 miljoen op jaarbasis. Bij dit alles proberen we de winstcapaciteit van de organisatie op peil te houden, zodat we optimaal kunnen inspelen als de markt zich hersteld.

Wij verwachten dat de moeilijke marktomstandigheden zullen aanhouden in 2009 en geven in de huidige onzekere marktomstandigheden geen concrete winstverwachting af voor 2009.

Voor meer informatie over dit persbericht:
Rob Zandbergen, CFO
Telefoon: +31 (0)36 529 95 20
E-mail: rzandbergen@usgpeople.com

Financiële kalender

23 april 2009 Ex dividend notering

27 april 2009 Dividend record date

15 mei 2009 Betaalbaarstelling dividend

24 juli 2009 Publicatie tweede kwartaalresultaten 2009 (voor beurs) Analistenbijeenkomst en persconferentie tweede kwartaalresultaten

28 oktober 2009 Publicatie derde kwartaalresultaten 2009 (voor beurs) Analistenbijeenkomst en persconferentie derde kwartaalresultaten

3 maart 2010 Publicatie vierde kwartaal- en jaarresultaten 2009 (voor beurs) Analistenbijeenkomst en persconferentie vierde kwartaal- en jaarresultaten

Aanvullende informatie
De in dit persbericht gegeven voorspellingen en verwachtingen worden verstrekt zonder enige vorm van garantie ten aanzien van de toekomstige verwerkelijking ervan. Dit persbericht bevat of verwijst naar op de toekomst gerichte uitspraken betreffende de voornemens, meningen of huidige verwachtingen van USG People en haar directie of overige leidinggevenden ten aanzien van USG People en haar bedrijfsvoering. In het algemeen wijzen termen en begrippen als "mogen", "zullen", "verwachten", "voornemen", "schatten", "voorzien", "geloven", "van plan zijn", "pogen", "voortzetten" en dergelijke op uitspraken die op de toekomst zijn gericht. Dergelijke op de toekomst gerichte uitspraken zijn geen garantie terzake van toekomstige prestaties. Ze zijn gebaseerd op huidige opvattingen en aannames en zijn onderhevig aan bekende en onbekende risico's, onzekerheden en overige factoren die zich veelal buiten de invloedssfeer van USG People bevinden, ten gevolge waarvan de daadwerkelijke resultaten of ontwikkelingen wezenlijk kunnen afwijken van de toekomstige resultaten of ontwikkelingen zoals die impliciet of expliciet zijn neergelegd in de op de toekomst gerichte verklaringen. USG People aanvaardt geen enkele verplichting ten aanzien van het actualiseren of wijzigen van op de toekomst gerichte verklaringen op grond van nieuwe informatie, toekomstige gebeurtenissen of om welke andere reden ook, behoudens voorzover vereist krachtens toepasselijke wet- en regelgeving of op gezag van een terzake bevoegd regelgevend orgaan.
5/14




persbericht

Profiel USG People
USG People is actief met een groot aantal sterke merken die gezamenlijk totaaloplossingen bieden op het vlak van uitzending, detachering, HR- en customer care services. Met een omzet van ruim 4 miljard in 2008 is USG People de Europese nummer vier in HR-dienstverlening. Het hoofdkantoor van USG People is gevestigd in Almere en de groep is actief in een groot aantal Europese landen, waaronder Nederland, België, Luxemburg, Duitsland, Oostenrijk, Zwitserland, Tsjechië, Slowakije, Polen, Frankrijk, Italië en Spanje.

De merkenportfolio van USG People bevat de merken Proflex en Start People (general staffing) - Ad Rem Young Professionals, ASA Student, Content, Creyf's, Express Medical, Geko Zeitarbeit, Receptel, Secretary Plus, StarJob, Technicum en Unique (specialist staffing) - Legal Forces, USG Capacity, USG Energy, USG Financial Forces, USG HR Forces, USG Innotiv, USG Juristen en USG Restart (professionals) - Call-IT (other services).

USG People is genoteerd aan de effectenbeurs NYSE Euronext Amsterdam en is opgenomen in de Amsterdam Midcap Index (AMX).

Bezoek voor meer informatie over USG People of haar werkmaatschappijen onze website www.usgpeople.com.

Bijlage 1: Informatie per segment
Bijlage 2: Segmentatie per land
Bijlage 3: Interim resultatenrekening
Bijlage 4: Interim overzicht van het totaalresultaat Bijlage 5: Geconsolideerde interim balans
Bijlage 6: Interim mutatieoverzicht van het eigen vermogen Bijlage 7: Interim kasstroomoverzicht
Bijlage 8: Kerncijfers


6/14




persbericht

Bijlage 1: Informatie per segment
(geen accountantscontrole toegepast)

Geconsolideerd 1e kwartaal 1e kwartaal Groei Organische (x miljoen) 2009 2008 groei

Omzet
General staffing 433,4 584,0 -25,8% -29,0% Specialist staffing 228,8 277,5 -17,5% -17,5% Professionals 85,4 96,5 -11,5% -11,5% Other services 7,3 5,9 23,7% 23,7% Totaal groep 754,9 963,9 -21,7% -23,6%

EBITA
General staffing -12,7 20,9 -160,8% -156,0% Specialist staffing 8,3 29,0 -71,4% -71,4% Professionals 3,7 7,7 -51,9% -51,9% Other services 0,7 0,5 40,0% 40,0% Corporate -6,0 -5,3 -13,2% -13,2% Totaal groep -6,0 52,7 -111,4% -109,5%


7/14




persbericht

Bijlage 2: Segmentatie per land
(geen accountantscontrole toegepast)

Geconsolideerd 1e kwartaal 1e kwartaal Groei Organische (x miljoen) 2009 2008 groei Omzet
Nederland 362,1 422,4 -14,3% -14,3% General staffing 138,7 166,4 -16,6% -16,6% Specialist staffing 156,8 186,5 -15,9% -15,9% Professionals 59,2 63,7 -7,1% -7,1% Other services 7,3 5,9 23,7% 23,7% België / Luxemburg 161,7 197,5 -18,1% -18,1% General staffing 88,9 112,8 -21,2% -21,2% Specialist staffing 55,1 62,9 -12,4% -12,4% Professionals 17,7 21,8 -18,8% -18,8% Frankrijk 90,6 133,4 -32,1% -32,1% General staffing 86,7 127,6 -32,1% -32,1% Specialist staffing 0,4 0,7 -42,9% -42,9% Professionals 3,5 5,1 -31,4% -31,4% Spanje / Portugal 43,9 89,5 -50,9% -50,9% General staffing 27,3 63,6 -57,1% -57,1% Specialist staffing 11,7 19,9 -41,2% -41,2% Professionals 4,9 6,0 -18,3% -18,3% Duitsland 53,0 52,8 0,4% -35,0% General staffing 48,2 45,2 6,6% -34,7% Specialist staffing 4,8 7,6 -36,8% -36,8% Italië 25,7 38,9 -33,9% -33,9% Overige landen 17,9 29,6 -39,5% -39,5% Totaal groep 754,9 963,9 -21,7% -23,6% EBITA
Nederland 16,5 41,9 -60,6% -60,6% België / Luxemburg 1,2 11,0 -89,1% -89,1% Frankrijk -1,8 0,7 -357,1% -357,1% Spanje / Portugal -7,7 1,0 -870,0% -870,0% Duitsland -4,5 1,6 -381,3% -325,0% Italië -1,0 2,2 -145,5% -145,5% Overige landen -2,5 -0,4 -525,0% -525,0% Corporate -6,0 -5,3 -13,2% -13,2% Totaal groep -6,0 52,7 -111,4% -109,5%


8/14




persbericht

Bijlage 3: Interim resultatenrekening
(geen accountantscontrole toegepast)

Geconsolideerd 3 maanden eindigend op (x duizend) 31 maart 2009 31 maart 2008 Netto omzet 754.860 963.884 Kostprijs van de omzet 579.239 725.638 Bruto resultaat 175.621 238.246 Verkoopkosten 156.625 160.267 Algemene beheerskosten 30.620 29.133 Overige baten en lasten -643 84 Bedrijfsresultaat -12.267 48.930 Financieringslasten -13.766 -7.185 Financieringsinkomsten 734 278 Resultaat voor belastingen -25.299 42.023

Belastingen 7.408 -12.614 Netto resultaat -17.891 29.409 Toerekenbaar aan:
Eigenaren van de vennootschap -17.997 29.270 Niet controlerende belangen 106 139
-17.891 29.409 Resultaat per aandeel toerekenbaar aan eigenaren van de vennootschap
(in euro's, per aandeel van 0,50 nominaal)
Gewoon - 0,28 0,46 Verwaterd - 0,24 0,43
9/14




persbericht

Bijlage 4: Interim overzicht van het totaalresultaat (geen accountantscontrole toegepast)

Geconsolideerd 3 maanden eindigend op (x duizend) 31 maart 2009 31 maart 2008 Netto resultaat -17.891 29.409 Overig totaal resultaat na belasting:
Koersverschillen -522 281 Overig totaal resultaat na belasting -522 281 Totaal resultaat -18.413 29.690 Toerekenbaar aan:
Eigenaren van de vennootschap -18.519 29.551 Niet controlerende belangen 106 139
-18.413 29.690 Totaal resultaat per aandeel toerekenbaar aan eigenaren van de vennootschap
(in euro's, per aandeel van 0,50 nominaal)
Gewoon -0,28 0,46 Verwaterd -0,25 0,43


10/14




persbericht

Bijlage 5: Geconsolideerde interim balans
(geen accountantscontrole toegepast)

(x duizend) 31 maart 2009 31 dec 2008 Vaste activa
Materiële vaste activa 69.559 72.782 Goodwill 922.861 922.813 Overige immateriële vaste activa 135.048 140.319 Financiële vaste activa 7.814 7.946 Latente belastingvorderingen 60.124 50.721 Overige vaste activa 5.534 5.534
1.200.940 1.200.115 Vlottende activa
Handelsvorderingen en overige vorderingen 602.312 680.820 Belastingvorderingen 2.765 3.579 Liquide middelen 115.336 82.713 720.413 767.112 Totaal activa 1.921.353 1.967.227 Eigen vermogen toerekenbaar aan eigenaren van de
vennootschap
Aandelenkapitaal 321.244 321.244 Benoemde reserves 15.745 16.071 Ingehouden winsten 314.465 332.462 651.454 669.777 Niet controlerende belangen 1.163 1.402 Totaal eigen vermogen 652.617 671.179 Langlopende verplichtingen
Leningen 475.164 486.534 Pensioengerelateerde voorzieningen 1.717 1.733 Overige voorzieningen 12.028 16.899 Latente belastingverplichtingen 48.884 50.491 537.793 555.657 Kortlopende verplichtingen
Bankkredieten en leningen 143.100 147.061 Crediteuren en overige schulden 501.769 511.419 Belastingverplichtingen 36.013 43.353 Financiële derivaten 22.045 15.385 Overige voorzieningen 28.016 23.173 730.943 740.391 Totaal verplichtingen 1.268.736 1.296.048 Totaal eigen vermogen en verplichtingen 1.921.353 1.967.227
11/14




persbericht

Bijlage 6: Interim mutatieoverzicht van het eigen vermogen (geen accountantscontrole toegepast)

Toerekenbaar aan eigenaren van de Niet- Totaal vennootschap Controlerende eigen Geconsolideerd belangen vermogen Aandelen Benoemde Ingehouden (x duizend) kapitaal reserves winsten

Balans per 1 januari 2008 321.095 15.881 347.708 1.028 685.712 Mutaties 2008:

Aandelenplan - 817 - - 817 Uitoefening optierechten 3 - - - 3

Mutatie als gevolg van acquisitie
dochterondernemingen - - - 743 743

Totaal resultaat 3 maanden
eindigend 31 maart 2008 - 281 29.270 139 29.690

3 1.098 29.270 882 31.253

Balans per 31 maart 2008 321.098 16.979 376.978 1.910 716.965

Balans per 1 januari 2009 321.244 16.071 332.462 1.402 671.179 Mutaties 2009:

Aandelenplan - 196 - - 196 Uitoefening optierechten - - - - - Mutatie als gevolg van levering
uit aandelenplan - - - - - Acquisitie niet controlerende
belangen van derden in dochters - - - -345 -345 Totaal resultaat 3 maanden
eindigend 31 maart 2009 - -522 -17.997 106 -18.413


- -326 -17.997 -239 -18.562

Balans per 31 maart 2009 321.244 15.745 314.465 1.163 652.617
12/14




persbericht

Bijlage 7: Interim kasstroomoverzicht
(geen accountantscontrole toegepast)

Geconsolideerd 3 maanden eindigend op (x duizend) 31 maart 2009 31 maart 2008 Kasstroom uit operationele activiteiten
Resultaat voor belasting -25.299 42.023 Aanpassingen voor:
Afschrijvingen en amortisatie materiële en immateriële vaste activa 13.403 11.011 Bijzondere waardevermindering materiële vaste activa 262 - Resultaat verkoop materiële en immateriële vaste activa -18 -155 Resultaat op verkoop dochteronderneming -256 - Financieringslasten 13.766 7.185 Financieringsinkomsten -734 -278 Amortisatiekosten leningen -1.076 -1.011 Kosten aandelenplan verwerkt via eigen vermogen 196 817 Koersverschillen -429 230 Mutatie pensioenverplichtingen en overige voorzieningen -43 -883 Mutatie overige vaste activa - -13 Mutaties werkkapitaal:

- handelsvorderingen en overige vorderingen 77.094 -1.218
- crediteuren en overige schulden -6.324 2.741 Kasstroom uit operationele activiteiten 70.542 60.449 Betaalde vennootschapsbelasting -10.650 -12.356 Netto kasstroom uit operationele activiteiten 59.892 48.093 Kasstroom uit investeringsactiviteiten
Acquisities dochterondernemingen -393 -67.424 Netto investeringen in materiële vaste activa -2.296 -5.474 Netto investeringen in immateriële vaste activa -3.043 -1.955 Verkoop dochteronderneming -741 - Ontvangen/ verstrekte leningen en waarborgsommen 132 -515 Netto kasstroom uit investeringsactiviteiten -6.341 -75.368 Kasstroom uit financieringsactiviteiten
Ontvangsten uit uitgifte van aandelen - 3 Inkoop eigen aandelen - -712 Betalingen op derivaten -1.231 -1.448 Ontvangsten van leningen 69 136.496 Aflossingen op leningen -33.162 -86.061 Betaalde interest -5.209 -7.928 Ontvangen interest 844 408 Netto kasstroom uit financieringsactiviteiten -38.689 40.758 Toename liquide middelen 14.862 13.483 Mutatie liquide middelen
Liquide middelen per 1 januari 81.719 43.532 Toename liquide middelen 14.862 13.483 Liquide middelen per 31 maart 96.581 57.015
13/14




persbericht

Bijlage 8: Kerncijfers

3 maanden eindigend op 31 maart 2009 31 maart 2008 Groei in procenten
Netto omzet -21,7% 6,4% Bedrijfsresultaat -125,1% 12,7% Nettowinst -161,5% 19,6% Verhoudingsgetallen
Bedrijfsresultaat/ omzet -1,6% 5,1% Nettowinst/ omzet -2,4% 3,0% Eigenvermogen/ totaal vermogen 33,9% 33,4% Vlottende activa/ vlottende passiva 0,99 1,08 Bankconvenanten
Senior leverage ratio (Netto financiële schuld/ Ebitda) 1,7 1,6 Interest coverage ratio (Ebitda/ aangepast financieel resultaat) 6,8 9,1 Informatie aandelen (x 1.000)
Aantal uitstaande aandelen per 31 maart 64.980 63.680 Aantal uitstaande aandelen (excl. ingekochte aandelen) per 31 maart 64.980 63.480 Gemiddeld aantal uitstaande aandelen 64.980 63.480 Verwaterd aantal uitstaande aandelen (inclusief opties) 65.031 63.563 Verwaterd aantal uitstaande aandelen (inclusief opties en converteerbare achtergestelde obligatielening) 71.450 69.982 Per aandeel op basis van het aantal uitstaande aandelen Nettowinst -0,28 0,46 Eigen vermogen 10,03 11,23 Per aandeel op basis van het gemiddeld aantal uistaande aandelen Nettowinst -0,28 0,46 Eigenvermogen 10,03 11,26 Verwaterd per aandeel (inclusief opties)
Nettowinst -0,28 0,46 Verwaterd per aandeel (inclusief opties en converteerbare achtergestelde obligatielening)
Nettowinst -0,24 0,43


14/14






---- --