DOCDATA N.V. maakt haar halfjaarcijfers over 2009 bekend
28/07/2009 07:32
PR Newswire
WAALWIJK, Nederland, July 28 /PRNewswire/ --
- Orderportefeuille van technologiebedrijf IAI industrial systems bereikt
hoogste niveau ooit
- Winstgroei van internet service bedrijf Docdata als gevolg van sterke
stijging van aantal gerealiseerde transacties
Michiel Alting von Geusau, CEO van DOCDATA N.V.: "De strategie 'Visie
2010: "Gear to Growth"' blijft, ondanks de huidige economische crisis, voor
zowel technologiebedrijf IAI industrial systems als voor internet service
bedrijf Docdata strak op koers. Onze focus ligt voor technologiebedrijf IAI
industrial systems op het binnenhalen van orders voor de levering van
hoogwaardige systemen en voor internet service bedrijf Docdata op een verdere
groei van het aantal gerealiseerde transacties. In lijn met deze focus en
ondanks de uitdagende externe omstandigheden hebben wij een verdere groei
kunnen realiseren, zowel in omzet als resultaat. Wel blijven wij voorzichtig
aangaande de huidige economische situatie en de markten waarin wij actief
zijn. Toch verwachten wij de huidige positieve trend in het tweede halfjaar
2009 te kunnen voortzetten."
Halfjaar Halfjaar
geëindigd geëindigd
op 30 op 30
juni 2009 juni 2008
Omzet Groei
(in duizenden, percentages EUR EUR %
uitgezonderd)
Technologiebedrijf IAI industrial 4.187 2.575 + 63%
systems
Internet service bedrijf Docdata 22.082 17.470 + 26%
(exclusief media)
Docdata media 8.627 15.648 -/- 45%
Totaal 34.896 35.693 -/- 2%
Technologiebedrijf IAI industrial systems leverde in het eerste halfjaar
2009 een aantal hoogwaardige personalisatiesystemen af en realiseerde nieuwe
orders, resulterend in een orderboek per het eind van het eerste halfjaar
2009 van EUR 24,3 miljoen.
Internet service bedrijf Docdata realiseerde in het eerste halfjaar 2009
een sterke stijging van het aantal unieke transacties ten opzichte van het
eerste halfjaar 2008. In de eerste 6 maanden van 2009 werden ongeveer 10
miljoen unieke transacties verwerkt.
Resultaat en Financiële positie halfjaar 2009 (geen accountantscontrole
toegepast)
Halfjaar geëindigd op
(in miljoenen, percentages en per 30 juni 2009 30 juni 2008
aandeel uitgezonderd)
EUR % EUR %
Omzet
Internet service bedrijf Docdata 30,7 88,0 33,1 92,8
Technologiebedrijf IAI industrial 4,2 12,0 2,6 7,2
systems
Totaal 34,9 100,0 35,7 100,0
Brutowinst 10,8 30,8 9,4 26,4
Bedrijfsresultaat (EBIT)
Internet service bedrijf Docdata 1,5 4,9 1,3 4,1
Technologiebedrijf IAI industrial 0,9 21,0 0,1 2,3
systems
Totaal 2,4 6,8 1,4 4,0
Winst over het halfjaar 1,9 5,4 1,0 2,9
Gewone winst per aandeel 0,28 0,15
Verwaterde winst per aandeel 0,27 0,15
Balanstotaal 39,1 40,7
Eigen vermogen 21,7 19,3
Solvabiliteit (Eigen vermogen / 55,6% 47,4%
Balanstotaal)
Belangrijkste aspecten van het eerste halfjaar 2009
De omzet van DOCDATA N.V. is in het eerste halfjaar 2009 met EUR 0,8
miljoen gedaald tot EUR 34,9 miljoen (-/- 2%). Docdata commerce, payments en
fulfilment hebben een omzetstijging gerealiseerd van EUR 4,6 miljoen, IAI
industrial systems een omzetstijging van EUR 1,6 miljoen en Docdata media een
omzetdaling van EUR 7,0 miljoen (waarvan EUR 4,8 miljoen als gevolg van de
verkochte media activiteiten van Docdata media in het Verenigd Koninkrijk en
de verkoop van 4D upgrade GmbH in Duitsland). In het eerste halfjaar 2009 is
een hogere brutowinst behaald van EUR 10,8 miljoen ten opzichte van EUR 9,4
miljoen in het eerste halfjaar 2008 (+14%). De brutowinstmarge over het
eerste halfjaar 2009 is uitgekomen op bijna 31% ten opzichte van 26% in het
eerste halfjaar 2008; beide 'lines of business' hebben aan deze verbeterde
brutowinstmarge bijgedragen.
In het eerste halfjaar 2009 is een bedrijfsresultaat voor
financieringsresultaat (EBIT) gerealiseerd van EUR 2,4 miljoen. De stijging
met EUR 1 miljoen ten opzichte van het eerste halfjaar 2008 is voor het
grootste gedeelte gerealiseerd door IAI industrial systems. Dit is met name
het gevolg van een groter aantal systemen dat in het eerste halfjaar 2009 is
afgeleverd, terwijl gedurende het eerste halfjaar 2008 geen systemen zijn
uitgeleverd. In aanvulling op het bedrijfsresultaat is het
financieringsresultaat in het eerste halfjaar 2009 met EUR 0,3 miljoen
verbeterd ten opzichte van het eerste halfjaar 2008, voornamelijk als gevolg
van per saldo lagere rentelasten en een verbetering in het
valutakoersresultaat. Verder zijn de belastingen met EUR 0,5 miljoen gestegen
in het eerste halfjaar 2009 als gevolg van een hogere winst voor belastingen.
Dit alles heeft geresulteerd in een winst die EUR 0,8 miljoen hoger is dan in
het eerste halfjaar 2008.
DOCDATA N.V. heeft haar sterke financiële positie met een
solvabiliteitsratio van 55,6% (31 december 2008: 51,8%) gehandhaafd. In
relatie tot de liquiditeit van de onderneming is het kasoverschot van EUR 4,4
miljoen per 31 december 2008 met EUR 3,5 miljoen is afgenomen tot EUR 0,9
miljoen per 30 juni 2009. DOCDATA N.V. heeft in het eerste halfjaar 2009 een
cash flow uit operationele activiteiten van EUR 0,2 miljoen gerealiseerd. De
aanwending van dit totaal van EUR 3,7 miljoen aan middelen in het eerste
halfjaar 2009 blijkt eveneens uit het kasstroomoverzicht; de belangrijkste
elementen zijn de uitkering van dividend over het jaar 2008 aan de
aandeelhouders (EUR 2,0 miljoen), de investeringen in materiële en
immateriële vaste activa (EUR 1,2 miljoen) en de acquisitie van
(minderheidsbelangen in) dochterondernemingen en investeringen in
geassocieerde deelnemingen en overige beleggingen (EUR 0,6 miljoen).
Internet service bedrijf Docdata realiseerde in het eerste halfjaar 2009
een sterke stijging van het aantal unieke transacties ten opzichte van het
eerste halfjaar 2008. Elke transactie draagt bij aan het succes van onze
klanten. Wij bieden klantspecifieke of volledige internet oplossingen. In de
Benelux worden wij gezien als het meest vooruitstrevende internet service
bedrijf waarbij wij mede het geheim achter het succes van onze klanten mogen
zijn. In Duitsland en het Verenigd Koninkrijk hebben wij deze positie nog
niet maar zullen daar in de komende jaren hard aan werken.
Doelstellingen voor 2009 en 2010 zijn:
1. Service Excellence;
2. Groei van het aantal transacties;
3. Ontwikkelen van nieuwe services.
Naast de geografische focus blijven wij investeren in nieuwe services
voor onze klanten. Als voorbeeld van een nieuwe service bieden wij onze
e-commerce klanten sinds kort een volledig geïntegreerde oplossing voor
webfotografie aan. Middels deze service zijn onze klanten in staat om binnen
24 uur artikelen in hun webshop te presenteren en dus te verkopen. Om dit
proces zo efficiënt mogelijk te laten verlopen wordt deze service in-house in
onze fulfilment centra aangeboden.
Een belangrijke trend is dat meer mensen frequenter online bestellen. Wij
hebben de indruk dat deze trend wordt versterkt door de huidige economische
recessie, waardoor wij ook de komende maanden een verdere groei verwachten.
Wel zien wij dat het gemiddelde bedrag per bestelling afneemt; het aantal
transacties blijft echter stijgen.
Michiel Alting von Geusau CEO van DOCDATA N.V "Maandelijks verwerken wij
ondertussen ruim anderhalf miljoen transacties voor onze klanten. Deze
transacties bestaan uit gerealiseerde orders, succesvolle verwerking van
betalingen, verzonden orders en afgehandelde retourzendingen. Wij verwachten
dat het aantal transacties dat wij verwerken verder zal groeien in de komende
jaren. De huidige economische crisis zal effect hebben op de online
bestedingen. De groei zal afzwakken, maar ook in 2009 zal het aantal
e-commerce transacties verder stijgen."
De huidige risico's liggen voornamelijk op het vlak van de financiële
positie van onze klanten en de strategische keuze van (potentiële) klanten om
bepaalde diensten bij externe leveranciers af te nemen. Vaak worden deze
beslissingen bij overnames heroverwogen. Wij verwachten dat één van onze
klanten in het buitenland hierdoor het distributiecontract in 2010 niet zal
verlengen. Tevens zien wij dat acquisitietrajecten veel langer duren door de
huidige economische crisis. Klanten hebben duidelijk meer tijd nodig om deze
beslissingen te nemen.
Technologiebedrijf IAI industrial systems wordt in de markt voor
documentbeveiliging van door overheden uitgegeven waardedocumenten steeds
meer gezien als de meest hoogwaardige leverancier van productiesystemen om
documenten te personaliseren en/of te beveiligen. In de markt voor
documentbeveiliging is IAI industrial systems erin geslaagd om uitstekende
resultaten te behalen. IAI industrial systems heeft een orderboek per het
eind van het eerste halfjaar 2009 ter waarde van EUR 24,3 miljoen (31
december 2008: EUR 10,8 miljoen). Wij verwachten daarom ook in het tweede
halfjaar 2009 verder te kunnen groeien.
Doelstellingen voor 2009 en 2010 zijn:
1. Tijdige aflevering van systemen;
2. Realiseren van nieuwe orders;
3. Ontwikkelen van nieuwe systemen met unieke kenmerken.
Michiel Alting von Geusau, CEO van DOCDATA N.V.: "Wij zijn ideaal
gepositioneerd in de markt voor het beveiligen van documenten. Wij kunnen de
concurrentie met de grote spelers in deze markt goed aan vanwege onze
kwalitatief hoogwaardige, betrouwbare en klantspecifieke systemen. Ondanks de
kredietcrisis verwachten wij dat overheden zullen blijven investeren in
veiligheid van documenten."
Wereldwijd zien wij dat vele landen voor paspoorten vasthouden aan de
papieren houderpagina. Voor dit omvangrijke marktsegment heeft IAI industrial
systems nu BM One systemen ontwikkeld die de persoonlijke data aanbrengen
door middel van inktjet printing, gevolgd door het aanbrengen van een
beschermend kunststof laminaat op de houderpagina. Hoewel dergelijke systemen
geen lasergraveer-functie bevatten, kunnen, afhankelijk van de klantenwens,
wel de ImagePerf(R) en/of NumberPerf(R) laser-funties aanwezig zijn. Met de
ontwikkeling van deze BM One systemen heeft IAI industrial systems een groot
marktsegment binnen de ons bekende documentbeveiligingsmarkt betreden.
Systemen met deze nieuwe technologie werden inmiddels verkocht en
gedeeltelijk geleverd aan een aantal landen, waaronder Roemenië en Algerije.
Een andere nieuwe ontwikkeling betreft de SheetMaster en WebMaster
systemen die documenten gedrukt in vellen ('sheets') of in baan ('web')
kunnen bewerken. Het betreft hier een grote variëteit aan documenten die
bewerkt kunnen worden waarbij vooral gericht wordt op: geboortebewijzen,
kentekenbewijzen, diploma's, paspoortpagina's, documenten waarmee directe
belastingen geheven worden, etc. Van enige standaardisatie van dergelijke
documenten is vooralsnog geen sprake. Genoemde systemen zijn daarom voorzien
van vele instelmogelijkheden om een zo groot mogelijk deel van deze markt te
kunnen bedienen. Ook hier betreedt IAI industrial systems een nieuw segment
in een bekende markt. Deze systemen werden inmiddels verkocht en gedeeltelijk
reeds geleverd aan een aantal landen, waaronder Zuid-Afrika en India.
Voor de recent verworven order uit Bulgarije ontwikkelt IAI industrial
systems momenteel nieuwe systemen voor de markt van decentrale
personalisatie. Daarvoor wordt technologie uit hooggeïntegreerde systemen,
zoals de BM One, beschikbaar gemaakt in kleine stand alone oplossingen. IAI
industrial systems betreedt ook hiermee een nieuwe markt.
Bovenstaande voorbeelden illustreren de aanzienlijke uitbreiding van het
productenpakket van IAI industrial systems voor de documentbeveiligingsmarkt.
IAI industrial systems heeft in het eerste halfjaar 2009 stevig verder
gebouwd aan het netwerk in de solar industrie. In deze markt biedt IAI
industrial systems productiesystemen voor zonnecellen of -panelen aan. Grote
opdrachten bleken echter steeds uitgesteld te worden als gevolg van de
kredietcrisis, waardoor potentiële afnemers de aankoop van hun nieuwe
productiesystemen uitstellen totdat zij meer zekerheid hebben over hun
financiering. IAI industrial systems is ervan overtuigd dat de solarmarkt
opnieuw een groeimarkt zal worden zodra de middelen voor investeringen weer
ter beschikking staan. Fundamenteel is er immers niets veranderd in deze
markt. Gebaseerd op deze overtuiging gaat IAI industrial systems dan ook door
met het opbouwen van een netwerk zodat wij daarvan na de kredietcrisis de
vruchten kunnen plukken.
De groeiplannen van IAI industrial systems hebben er inmiddels toe geleid
dat het personeelsbestand in 2009 aanzienlijk gegroeid is. Daarnaast biedt
IAI industrial systems ook veel werk aan tijdelijke krachten en maakt veel
gebruik van uitbesteding.
Vooruitzichten
In 2009 zal de focus liggen op autonome winstgevende groei.
De focus van internet service bedrijf Docdata is enerzijds gelegen op de
verdere ontwikkeling van het internet service model in Duitsland en het
Verenigd Koninkrijk. De doelstelling is om in de komende jaren ook daar een
top 5 speler te worden. Anderzijds is de focus gelegen op het toevoegen van
nieuwe services, in de eerste instantie in de Benelux. In 2009 verwachten wij
ondanks de economische marktsituatie verder te groeien, met uitzondering van
Docdata media.
In de markt voor documentbeveiliging heeft technologiebedrijf IAI
industrial systems in de eerste 6 maanden van 2009 niet alleen uitstekende
resultaten behaald, ook de orderportefeuille voor 2009 en 2010 is reeds goed
gevuld. De focus ligt enerzijds op de tijdige aflevering van bestelde
systemen en anderzijds op de ontwikkeling van nieuwe marktgebieden middels
unieke oplossingen. In de solar markt verwachten wij geen noemenswaardige
omzet in 2009.
Waarderingsgrondslagen
DOCDATA N.V. stelt de geconsolideerde jaarrekening op volgens de
International Financial Reporting Standards zoals aanvaard binnen de Europese
Unie (hierna genoemd IFRS). Voor een overzicht van de belangrijkste
waarderingsgrondslagen onder IFRS wordt verwezen naar het Jaarverslag 2008,
dat verkrijgbaar is bij de vennootschap en eveneens is te downloaden vanaf de
corporate website van de onderneming, http://www.docdatanv.com. Het
halfjaarbericht is opgesteld in overeenstemming met IAS 34 ('Interim
Financial Reporting').
Accountantscontrole
De in dit halfjaarbericht en de bijlagen opgenomen cijferopstellingen
zijn niet gecontroleerd door de externe accountant.
Bijlage met financiële informatie
Voor een gedetailleerde behandeling van de halfjaarcijfers 2009 wordt
verwezen naar de bijlage 'Interim Financial Information for the half-year
ended 30 June 2009' met Appendix.
Bijeenkomst voor financiële pers en analisten
Het management van DOCDATA N.V. zal vandaag, dinsdag 28 juli 2009, de
halfjaarcijfers 2009 bespreken in een bijeenkomst, waarvoor zowel de
financiële pers als analisten zijn uitgenodigd, die zal worden gehouden om
10.30 uur in de Mercurius zaal van het Financieel Nieuwscentrum Beursplein 5
van NYSE Euronext Amsterdam (Beursplein 5, 1012 JW Amsterdam, telefoon
020-5505505).
------------------------------------------
Het beursgenoteerde DOCDATA N.V. bestaat uit twee "lines of business":
Technologiebedrijf IAI industrial systems (
http://www.iai-industrial-systems.com) is een hightech systeembouwer
gespecialiseerd in het ontwikkelen en bouwen van systemen voor het zeer
nauwkeurig en met hoge snelheid bewerken van verschillende soorten producten
en materialen. Klanten bevinden zich wereldwijd in de volgende sectoren:
- beveiligen en personaliseren van waardedocumenten
- bewerken van verpakkingsmaterialen
- bewerken van zonnecellen
- bewerken van andere materialen
Internet service bedrijf Docdata (http://www.docdata.com) is een Europese
marktleider met een sterke basis in Nederland, Duitsland en het Verenigd
Koninkrijk, en bestaat uit vier services:
- Docdata commerce
- Docdata payments
- Docdata fulfilment
- Docdata media
Waalwijk, Nederland, 28 juli 2009
Corporate website: http://www.docdatanv.com
Bestuurdersverklaring
Verklaring als bedoeld in artikel 5:25d lid 2 sub c Wet financieel
toezicht (Wft)
De Directie van DOCDATA N.V. verklaart hierbij dat, voor zover haar
bekend:
1. de halfjaarrekening van DOCDATA N.V., zoals opgenomen op de pagina's 8
tot en met 18 van dit halfjaarbericht, een getrouw beeld geeft van de activa,
de passiva, de financiële positie per 30 juni 2009 en de winst over het
halfjaar geëindigd op 30 juni 2009 van DOCDATA N.V. en de in de consolidatie
opgenomen dochterondernemingen;
2. het halfjaarverslag van DOCDATA N.V., zoals opgenomen op de pagina's 1
tot en met 6 van dit halfjaarbericht, een getrouw overzicht geeft omtrent de
toestand per 30 juni 2009 en de gang van zaken gedurende het halfjaar
geëindigd op 30 juni 2009 van DOCDATA N.V. en van de met haar verbonden
ondernemingen, waarvan de gegevens in de halfjaarrekening zijn opgenomen.
Tevens geeft het halfjaarverslag een getrouw overzicht van de verwachte gang
van zaken, de investeringen en de omstandigheden, waarvan de ontwikkeling van
de omzet en van rentabiliteit afhankelijk is.
Waalwijk, 28 juli 2009
De Directie,
M.F.P.M. Alting von Geusau, CEO
M.E.T. Verstraeten, CFO
Interim Financial Information
The interim financial information is prepared in accordance with
International Financial Reporting Standards as adopted by the European Union
(hereafter "IFRS") and its interpretations adopted by the International
Accounting Standards Board (IASB).
Revenue
(in thousands, except percentage Half-year ended Half-year ended
figures) 30 June 2009 30 June 2008
Revenue by line of business EUR % EUR %
Internet service company Docdata 30,709 88.0 33,118 92.8
Technology company IAI industrial 4,187 12.0 2,575 7.2
systems
Total 34,896 100.0 35,693 100.0
- The revenue of Docdata decreased with EUR 2.4 million (7%) in the
half-year ended 30 June 2009. In the first half-year 2009 the total revenue
of the Docdata commerce, Docdata payments and Docdata fulfilment services
increased with EUR 4.6 million (26%), including a negative foreign exchange
effect of EUR 0.5 million. The increased revenue of these three Internet
services has been realised through autonomous growth (+/+ EUR 4.2 million,
including the FX GBP effect of -/- EUR 0.5 million) and through the
acquisition of Pegasus Mail GmbH per 1st of January 2009 (+/+ EUR 0.4
million). The revenue of the Docdata media service decreased with EUR 7
million in total, of which EUR 4.8 million as a combined result of the sale
of the UK media business by docdata media Ltd. on 30 January 2009 and the
sale of all shares of 4DU upgrade GmbH on 20 November 2008; the other EUR 2.2
million of this revenue decrease was due to declining revenue from
replication activities in Tilburg and Berlin.
- IAI industrial systems' revenue increased EUR 1.6 million (63%) in the
half-year ended 30 June 2009 compared to the half-year ended 30 June 2008.
The increase in revenue is mainly caused by a combination of a higher number
of security systems delivered in 2009 and a lower revenue from deliveries of
subassemblies in the first half-year 2009.
Gross profit
(in thousands, except percentage Half-year ended Half-year
figures) 30 June 2009 ended
30 June 2008
Gross profit (margin) by line of
business
(margin as % of revenue by line of
business) EUR % EUR %
Internet service company Docdata 8,854 28.8 8,583 25.9
Technology company IAI industrial 1,903 45.5 848 32.9
systems
Total 10,757 30.8 9,431 26.4
- The gross profit of Docdata increased with EUR 0.3 million (3%).
Docdata commerce, Docdata payments and Docdata fulfilment contributed EUR 7.2
million to the gross profit in the half-year ended 30 June 2009 compared to
EUR 6.1 million in the half-year ended 30 June 2008, mainly due to growth in
the number of transactions. Docdata media contributed EUR 1.7 million to the
gross profit in the first half-year 2009 compared to EUR 2.5 million in the
first half-year 2008. Notwithstanding the fact that the media business is
declining, the Docdata media companies controlled their production costs
successfully also supported by a lower cost price of purchased goods.
- The gross profit of IAI industrial systems increased with EUR 1.0
million (24%) in the half-year ended 30 June 2009 compared to the half-year
ended 30 June 2008. Both the gross profit and gross profit margin increased
due to the delivery of a higher number of security systems in the first
half-year 2009.
Operating profit before financing result (EBIT)
Selling & Administrative expenses
(in thousands, except percentage Half-year ended Half-year ended
30 June 2009 30 June 2008
Operating profit (margin) by line of
business
(margin as % of revenue by line of
business) EUR % EUR %
Internet service company Docdata 1,496 4.9 1,354 4.1
Technology company IAI industrial
systems 881 21.0 58 2.3
Total 2,377 6.8 1,412 4.0
Selling & Administrative expenses (as %
of revenue)
Selling expenses 2,314 6.6 2,336 6.5
Administrative expenses 5,897 16.9 5,670 15.9
Total 8,211 23.5 8,006 22.4
Selling & Administrative expenses by
line of business (as % of revenue by
line of business)
Internet service company Docdata 7,189 23.4 7,216 21.8
Technology company IAI industrial
systems 1,022 24.4 790 30.7
Total 8,211 23.5 8,006 22.4
- In the half-year ended 30 June 2009 the operating profit of Docdata
increased with EUR 0.1 million compared to the half-year ended 30 June 2008.
This is the combined effect of an increased gross profit (EUR 0.3 million)
and higher other operating expenses (EUR 0.2 million). These other operating
expenses of EUR 0.2 million in the first half-year 2009 consist of additional
personnel expenses and advisory costs. The operating profit of Docdata
commerce, payments and fulfilment in the first half-year 2009 amounts to EUR
1.5 million compared to EUR 1.0 million in the first half-year 2008 and is
the result of more transactions and efficiency improvements. In the first
half-year 2008 the Docdata media companies contributed EUR 0.3 million to the
operating profit, while this decreased to almost nil in the first half-year
2009.
- Operating profit of IAI industrial systems increased EUR 0.8 million in
the first half-year year ended 30 June 2009 compared to the half-year ended
30 June 2008. This increase is the combined effect of increased gross profit
with EUR 1.0 million and increased selling and administrative expenses with
EUR 0.2 million in the first half-year 2009. The increase in operating profit
margin in the first half-year 2009 is the result of the sale of a higher
number of security systems which have a relative high profit margin compared
to other revenue categories. The selling and administrative expenses
increased with EUR 0.2 million (29%) due to higher personnel costs as a
result of the expansion in number of employees. This enables IAI industrial
systems to realise further growth, as well as their entry in the solar
market.
Net financing income / (expenses)
Net financing income for the half-year ended 30 June 2009 amounted to
nearly EUR 0.2 million compared to net financing expenses of EUR 0.1 million
for the half-year ended 30 June 2008. This increase of EUR 0.3 million is
caused by higher net bank interest income in the half-year ended 30 June 2009
(effect: nearly EUR 0.1 million) and over EUR 0.2 million higher foreign
currency exchange result in the half-year ended 30 June 2009, compared to the
financial expenses in the half-year ended 30 June 2008, due to the British
pound recovering against the euro since January 2009
Income tax expense
DOCDATA's effective tax rate in the half-year ended 30 June 2009 was
27.7% with an income tax expense of EUR 0.7 million on a profit before income
tax of EUR 2.6 million. In the half-year ended 30 June 2008, the profit
before income tax amounted to EUR 1.3 million and the income tax expense
amounted to EUR 0.3 million (effective tax rate: 20.4%).
The income tax expense of EUR 0.7 million in the half-year ended 30 June
2009 is the combined result of the following tax treatments of the results
per country:
- In the Netherlands, a tax charge has been recorded at a corporate
income tax rate of 25.5% on the taxable income for the Dutch fiscal
entity as well as for the Dutch subsidiaries that are not part of this
fiscal entity.
- In the United Kingdom, income taxes are recorded against a corporate
income tax rate of 28.0% (2008: 28.0%). As a consequence of the sale on
30 January 2009 of the UK media business and tangible fixed assets to
Sound Performance Manufacturing Ltd., no deferred tax assets on the
remaining net operating losses and capital allowances of docdata media
Ltd. have been recognised in the consolidated balance sheets at 31
December 2008 and at 30 June 2009.
- In Germany, a tax charge has been recorded at a corporate income tax
rate of in general around 30.0% on taxable income for the German
entities, taking into account lower income tax rates for some regions
in Germany when and where applicable.
Liquidity and capital resources
The General Annual Meeting of Shareholders held on 13 May 2009 approved
the proposal to distribute a dividend of EUR 0.30 per ordinary share
outstanding (excluding own shares held by the Company), which had a
decreasing impact of EUR 2.0 million on retained earnings within the equity
of the Company in the half-year ended 30 June 2009.
In the half-year ended 30 June 2009, the Group's net cash position has
decreased with EUR 3.5 million to EUR 0.9 million from EUR 4.4 million at 31
December 2008. Net cash from operating activities amounted to EUR 0.2 million
for the half-year ended 30 June 2009 (half-year ended 30 June 2008: EUR 1.0
million). These total available funds of EUR 3.7 million were for a large
part spent on the EUR 2.0 million dividend payment. In addition, the Group
has invested a total amount of EUR 1.8 million in the half-year ended 30 June
2009: EUR 1.1 million in property, plant and equipment (mainly warehousing
equipment and investment in IT infrastructure); EUR 0.6 million for the
acquisition of the remaining minority interests in Braywood Holding Ltd.
(14.40% of shares) and docdata commerce Ltd. (29.10% of shares; formerly
named Hitura Ltd.), and EUR 0.1 million in intangibles (predominantly IT
development costs) and in associates.
In the half-year ended 30 June 2009 31,420 personnel options were
exercised from the 2004 series at a price of EUR 4.48 per share. The
underlying shares have been delivered by the Company from the own shares in
possession of the Company. The proceeds of EUR 141 thousand have been
credited to equity under reserves, as the purchase of own shares has been
charged to reserves in the past. Per 30 June 2009, the Company owned 351,482
own shares (5.02%), which number is the same as the number of own shares
currently owned by the Company per 28 July 2009.
Consolidated Interim Financial Statements
1. Consolidated Balance Sheets
Balance sheets before appropriation of profit.
30 June 31 December
2009 2008
(in thousands) EUR EUR
Assets
Property, plant and equipment 6,277 6,275
Intangible assets 10,286 9,979
Investments in associates 220 174
Other investments 100 100
Trade and other receivables 247 108
Deferred tax assets 696 752
Total non-current assets 17,826 17,388
Inventories 7,156 3,593
Income tax receivables 402 468
Trade and other receivables 11,991 12,868
Cash and cash equivalents 1,613 6,034
Assets classified as held for 95 549
sale
Total current assets 21,257 23,512
Total assets 39,083 40,900
Equity
Share capital 700 700
Share premium 16,854 16,854
Translation reserves (870) (1,313)
Reserve for own shares (2,983) (3,218)
Retained earnings 7,727 7,882
Total equity attributable to equity holders of 21,428 20,905
the parent
Minority interest 287 292
Total equity 21,715 21,197
Liabilities
Interest-bearing loans and other 313 628
borrowings
Employee benefits 98 100
Deferred tax liabilities 443 437
Total non-current liabilities 854 1,165
Bank overdrafts 696 1,675
Interest-bearing loans and other 137 94
borrowings
Income tax payable 219 323
Trade and other payables 15,068 16,054
Provisions 105 93
Liabilities classified as 289 299
held for sale
Total current liabilities 16,514 18,538
Total liabilities 17,368 19,703
Total equity and liabilities 39,083 40,900
2. Consolidated Income Statements
Half-year ended Half-year ended
30 June 2009 30 June 2008
(in thousands, except earnings per share EUR % EUR %
and average shares outstanding)
Revenue 34,896 100.0 35,693 100.0
Cost of sales (24,139) (69.2) (26,262) (73.6)
Gross profit 10,757 30.8 9,431 26.4
Other operating income 53 0.1 21 0.1
Selling expenses (2,314) (6.6) (2,336) (6.5)
Administrative expenses (5,897) (16.9) (5,670) (15.9)
Other operating expenses (222) (0.6) (34) (0.1)
Operating profit before financing result 2,377 6.8 1,412 4.0
Financial income 278 0.8 203 0.6
Financial expenses (97) (0.3) (327) (0.9)
Net financing income / (expenses) 181 0.5 (124) (0.3)
Share of profits of associates 36 0.1 21 0.1
Profit before income tax 2,594 7.4 1,309 3.7
Income tax expense (718) (2.0) (267) (0.8)
Profit for the period 1,876 5.4 1,042 2.9
Attributable to:
Equity holders of the parent 1,838 5.3 1,044 2.9
Minority interest 38 0.1 (2) -
Profit for the period 1,876 5.4 1,042 2.9
Weighted average number of shares 6,649,000 6,725,000
outstanding
Weighted average number of shares 6,962,000 6,985,000
(diluted)
Earnings per share
Basic earnings per share 0.28 0.15
Diluted earnings per share 0.27 0.15
3. Consolidated Statements of Cash Flows
Half-year Half-year
ended ended
30 June 2009 30 June 2008
(in thousands) EUR EUR
Cash flows from operating activities
Profit for the period 1,876 1,042
Adjustments for:
Depreciation and amortisation 1,622 1,847
Costs share options and delivered shares 94 184
Financial expenses 97 327
Financial income (278) (203)
Share of profits of associates (36) (21)
Income tax expense 718 267
Cash flows from operating activities before
changes in working capital and provisions 4,093 3,443
Decrease / increase in trade and other
receivables and assets held for sale 1,336 (1,073)
Increase in inventories (3,563) (1,318)
Decrease / increase in trade and other
payables and liabilities held for sale (853) 978
Increase / decrease in provisions and
employee benefits 10 (238)
Cash generated from the operations 1,023 1,792
Interest paid (165) (210)
Interest received 118 195
Income taxes paid (769) (800)
Net cash from operating activities 207 977
Cash flows from investing activities
Acquisition of property, plant and equipment (1,102) (990)
Acquisition of subsidiaries (582) (1,318)
Acquisition of associates and other
investments (62) (66)
Acquisition of intangible assets (57) (479)
Proceeds from sale of property, plant and
equipment 2 11
Net cash from investing activities (1,801) (2,842)
Cash flows from financing activities
Dividends paid (2,031) (1,892)
Repayment of bank overdrafts (1,185) -
Proceeds from exercise of share options 141 47
Proceeds from interest-bearing loans and
other borrowings 60 110
Own shares bought - (1,894)
Proceeds from bank overdrafts - 377
Net cash from financing activities (3,015) (3,252)
Net (decrease) increase in cash and cash
equivalents (4,609) (5,117)
Cash and cash equivalents at the beginning of
the period 6,034 5,586
Effect of exchange rate fluctuations on cash
held 188 (169)
Cash and cash equivalents at the end of the
period 1,613 300
4. Consolidated Statements of Shareholders' Equity
Share Share Retained
capital premium earnings
Reserves
(in thousands) EUR EUR EUR EUR
Equity Statement 2008
Balance at 1 January 2008 731 16,854 (1,674) 5,932
Dividend distribution - - - (1,658)
Shares bought - - (1,894) -
Exercised share options - - 47 -
Delivered shares for remuneration - - 135 -
Costs share options - - 49 -
Consolidation of former associate - - - -
Total recognised income and
expense for the period - - (492) 1,044
Balance at 30 June 2008 731 16,854 (3,829) 5,318
Balance at 1 July 2008 731 16,854 (3,829) 5,318
Cancellation of own shares (31) - 31 -
Dividend distribution - - - 2
Shares bought - - (22) -
Exercised share options - - 1 -
Costs share options - - 60 -
Consolidation of former associate - - - -
Total recognised income and
expense for the period - - (772) 2,562
Balance at 31 December 2008 700 16,854 (4,531) 7,882
Equity Statement 2009
Balance at 1 January 2009 700 16,854 (4,531) 7,882
Dividend distribution - - - (1,993)
Exercised share options - - 141 -
Delivered shares for remuneration - - 37 -
Costs share options - - 57 -
Consolidation of former associate - - - -
Total recognised income and
expense for the period - - 443 1,838
Balance at 30 June 2009 700 16,854 (3,853) 7,727
Total equity
attributable
to equity
holders of
the parent Minority Total
interest equity
(in thousands) EUR EUR EUR
Equity Statement 2008
Balance at 1 January 2008 21,843 344 22,187
Dividend distribution (1,658) (234) (1,892)
Shares bought (1,894) - (1,894)
Exercised share options 47 - 47
Delivered shares for remuneration 135 - 135
Costs share options 49 - 49
Consolidation of former associate - 118 118
Total recognised income and
expense for the period 552 (2) 550
Balance at 30 June 2008 19,074 226 19,300
Balance at 1 July 2008 19,074 226 19,300
Cancellation of own shares - - -
Dividend distribution 2 - 2
Shares bought (22) - (22)
Exercised share options 1 - 1
Costs share options 60 - 60
Consolidation of former associate - (6) (6)
Total recognised income and
expense for the period 1,790 72 1,862
Balance at 31 December 2008 20,905 292 21,197
Equity Statement 2009
Balance at 1 January 2009 20,905 292 21,197
Dividend distribution (1,993) (38) (2,031)
Exercised share options 141 - 141
Delivered shares for remuneration 37 - 37
Costs share options 57 - 57
Consolidation of former associate - (5) (5)
Total recognised income and
expense for the period 2,281 38 2,319
Balance at 30 June 2009 21,428 287 21,715
5. Consolidated Statements of recognised Income and Expense
Half-year Half-year
2009 2008
(in thousands) EUR EUR
Foreign exchange translation
differences 443 (492)
Income / (Expense) recognised directly in
equity 443 (492)
Profit for the period 1,876 1,042
Total recognised income and expense for the
period 2,319 550
Attributable to:
Equity holders of the parent 2,281 552
Minority interest 38 (2)
Total recognised income and expense for the
period 2,319 550
6. Notes to the Consolidated Interim Financial Statements
6.1 Reporting entity
DOCDATA N.V. (referred to as "DOCDATA" or the "Company") is a company
domiciled in Waalwijk, the Netherlands. The consolidated interim financial
statements of DOCDATA N.V. as at and for the half-year ended 30 June 2009
comprise DOCDATA N.V. and its subsidiaries (together referred to as the
"Group") and the Group's interest in associates and jointly controlled
entities.
The consolidated financials statements of the Group as at and for the
year ended 31 December 2008 are available upon request from the Company's
registered office at Energieweg 2, 5145 NW in Waalwijk, the Netherlands, or
at the Company's corporate website, http://www.docdatanv.com .
6.2 Statement of compliance
These consolidated financial statements have been prepared in accordance
with IAS 34 (Interim Financial Reporting). They do not include all of the
information required for full annual financial statements, and should
therefore be read in conjunction with the consolidated financial statements
of the Group as at and for the year ended 31 December 2008.
6.3 Significant accounting policies
The accounting policies applied by the Group in these consolidated
interim financial statements are the same as those applied by the Group in
its consolidated financial statements as at and for the year ended 31
December 2008.
6.4 Audit
The consolidated interim financial statements and the reconciliations
included in this report and its enclosures have not been audited by the
external auditors.
6.5 Management representations
In the opinion of the management, these consolidated interim financial
statements include all adjustments necessary for a fair presentation of the
financial position, operating results and cash flows of all reporting periods
herein. All such adjustments are of a normal recurring nature.
The results of the operations for the half-year ended 30 June 2009 are
not necessarily indicative of the results for the entire financial year
ending 31 December 2009.
6.6 Organisation structure and segmentation
From 1 January 2008 onwards, DOCDATA has changed the organisation
structure from a country organisation to a divisional structure. Starting the
financial year 2008, DOCDATA identifies for the purpose of preparing
financial statements the following two lines of business: Internet service
company Docdata (consisting of the following four services: Docdata commerce,
Docdata payments, Docdata fulfilment and Docdata media) and Technology
company IAI industrial systems. The segmentation for both comparable
financial statements for the half-year ended 30 June 2008 and the half-year
ended 30 June 2009 has been prepared accordingly and in a consistent way.
6.7 Consolidation
In the consolidated financial statements for the half-year ended 30 June
2009, the following treatment has been applied for the following
incorporation and acquisition:
- IAI industrial systems GmbH: per 12 January 2009, IAI industrial
systems B.V. has incorporated a new legal entity for its Germany subsidiary,
IAI industrial systems GmbH in Berlin. The balance sheet and income statement
of IAI industrial systems GmbH have been included in the DOCDATA
consolidation starting per the date of incorporation;
- Pegasus Mail GmbH: on 9 January 2009, docdata e-business GmbH has
acquired all issued shares of Pegasus Mail GmbH in Münster (Germany). This
company operates fulfilment services related to print and mail. The balance
sheet and income statement of Pegasus Mail GmbH have been included in the
DOCDATA consolidation starting per the acquisition date.
In the consolidated financial statements for the year ended 31 December
2008, the following treatment has been applied for the acquisitions and
divestments mentioned:
- docdata media Ltd.: on 30 January 2009 docdata media Ltd., a part of
the docdata media division, has sold its complete business activities for CD
and DVD replication and Audio Cassette manufacturing to Sound Performance
Manufacturing Ltd., a subsidiary of the UK based Sound Performance Ltd. This
transaction includes the sale by docdata media Ltd. as per the transaction
date of 30th of January 2009 of its business activities, tangible fixed
assets, stocks, customer contracts, trade creditors, personnel and staff. The
assets and liabilities part of this transaction have been accounted for at
the lower of book value or net realisable value and have been recorded under
assets classified as held for sale and liabilities classified as held for
sale in the consolidated balance sheet at 31 December 2008.
- docdata e-business GmbH (formerly named 'Pegasus e-Business GmbH'):
DOCDATA has increased its share interest in Pegasus e-Business GmbH in
Münster (Germany; formerly named 'Pegasus Dienstleistungen GmbH') from 30% to
70%, through the exercise of the call option on 40% of the issued share
capital which was part of the original sale and purchase agreement from
September 2006. The balance sheet and income statement of Pegasus e-Business
GmbH has been included in the DOCDATA consolidation starting 1 January 2008;
- docdata commerce Limited (formerly named 'Hitura Limited'): DOCDATA has
acquired an interest of 61.2% in the issued share capital of Hitura Ltd. in
London (England), with an agreement on the purchase of the remaining minority
shares between 2008 and 2013. The balance sheet and income statement of
Hitura Ltd. have been included in the DOCDATA consolidation starting 1
February 2008. On 2 July 2008, DOCDATA has acquired an additional 9.7%
interest in the issued share capital of docdata commerce Ltd., bringing the
total DOCDATA share to 70.9% as of that date.
- 4D upgrade GmbH: on 20 November 2008, DOCDATA has sold its share
interest of 85.0% in the issued share capital of 4D upgrade GmbH in
GroÎ'beeren (Germany) to the (third-party) minority shareholders, with 30
November 2008 as effective transaction date for the transfer of the share
ownership. Therefore, the balance sheet at 31 December 2008 of 4D upgrade
GmbH has not been included in the consolidated balance sheet at 31 December
2008, and the revenues and results of 4D upgrade GmbH are included in the
2008 consolidated income statement of DOCDATA for the 11-months' period from
1 January 2008 till 30 November 2008.
6.8 Property, plant and equipment
30 June 31 December
2009 2008
(in thousands) EUR EUR
Land and buildings 1,383 1,449
Machinery and equipment 2,753 2,929
Other 1,971 1,855
6,107 6,233
Under construction 170 42
Total 6,277 6,275
The book value of property, plant and equipment has remained at EUR 6.3
million over the half-year ended 30 June 2008 as a combined result from
depreciation charges for EUR 1.2 million, currency exchange profits for EUR
0.1 million on the UK property, plant and equipment accounted for in British
pounds, and capital expenditure for EUR 1.1 million.
As a result of the sales process of docdata media Ltd., property, plant
and equipment with a book value of EUR 0.4 million at 31 December 2008 was
eliminated from property, plant and equipment in the consolidated balance
sheet as at 31 December 2008. These assets have been accounted for as assets
classified as held for sale in the consolidated balance sheet as at 31
December 2008. In the consolidated balance sheet as at 30 June 2009 these
assets are not recorded anymore, given the Asset Purchase Agreement signed
with Sound Performance Manufacturing Ltd. at 30 January 2009, as a part of
which the property, plant and equipment of docdata media Ltd. were sold.
6.9 Intangible assets
30 June 31 December
2008
2009
(in thousands) EUR EUR
Goodwill 6,982 6,562
Customer contracts 637 627
IT platforms 2,667 2,790
10,286 9,979
Under construction - -
Total 10,286 9,979
The book value for intangible assets has increased with EUR 0.3 million
during the half-year ended 30 June 2009, due to the following:
- goodwill paid (EUR 0.1 million) for the acquisition of the remaining
minority interests in Braywood Holding Ltd. (14.40% of shares) and docdata
commerce Ltd. (29.10% of shares; formerly named Hitura Ltd.). At 30 June
2009, the Group owns all shares in these subsidiaries with ownership of the
economical rights going back to 1st of January 2009;
- capital expenditure in customer contracts and IT platforms (EUR 0.1
million in total);
- amortisation charges for customer contracts and IT platforms (EUR 0.4
million in total);
- currency exchange profits (EUR 0.5 million) on the valuation of the
intangible assets with an original value in British pounds (i.e. related to
the Braywood and Hitura acquisitions).
6.10 Inventories
30 June 31 December
2008
2009
(in thousands) EUR EUR
Raw and auxiliary materials 858 1,050
Work in progress 6,070 2,375
Finished goods 228 168
Total 7,156 3,593
The book value of inventories increased EUR 3.6 million in the half-year
ended 30 June 2008, which is predominantly caused by increased work in
progress at IAI industrial systems. The largest part of the systems being
build, which are included in this work in progress, are scheduled for
delivery in the second half-year 2009. IAI industrial systems' order book
increased during the half-year ended 30 June 2009 from EUR 10.8 million at 31
December 2008 to EUR 24.3 million at 30 June 2009.
Corporate website: http://www.docdatanv.com
Verdere informatie: DOCDATA N.V., M.F.P.M. Alting von Geusau, CEO, Tel. +31(0)416-631-100
-