Datum
27 oktober 2009
Persbericht
Sterke resultaten Mediq Direct & Institutioneel buitenland
Druk op Mediq Apotheken Nederland
Financiële kernpunten
- Het bedrijfsresultaat van Mediq nam toe met 37% in vergelijking met het derde kwartaal van 2008.
Het resultaat bij Direct & Institutioneel groeide met 19%. Het bedrijfsresultaat uit gewone bedrijfs-
voering nam af met 6%. Deze daling werd veroorzaakt door een eenmalige reorganisatievoorzie-
ning van 4,1 miljoen bij Apotheken Nederland en verdere prijsdalingen door het preferentiebeleid.
- De omzet daalde met 4%, maar zou bij constante wisselkoersen gelijk zijn gebleven. De omzet bij
Direct & Institutioneel nam toe met 9%. Bij Apotheken Internationaal daalde de omzet met 19%,
waarvan 14 procentpunt door de daling van de zloty.
- Het bedrijfsresultaat 2009 zal uitkomen rond 110 miljoen. Dit is aan de bovenkant van de eerder
afgegeven bandbreedte.
Operationele kernpunten
- Direct & Institutioneel:
o Omzetgroei van 9% waarvan 8% autonoom
o Groei bedrijfsresultaat van 19%, met name gerealiseerd in Denemarken en de VS
o Operationele marge verder toegenomen tot 9,3% (ten opzichte van 8,4% in tweede kwartaal
2009 en 7,9% in eerste kwartaal 2009)
- Apotheken Nederland:
o Aanhoudende druk op omzet en resultaat door verdere uitbreiding preferentiebeleid
o Eerste fase reorganisatie nagenoeg afgerond; implementatie tweede fase op koers
o Contract met verzekeraar Achmea gesloten als alternatief voor preferentiebeleid
- Apotheken Internationaal:
o Omzetdaling door zwakke zloty
o Operationeel resultaat van Polen verbeterd onder invloed van herstructureringsprogramma
o Verkoop Belgische activiteiten geneesmiddelendistributie afgerond
3e 3e Stijging/ (X 1.000.000) t/m 3e t/m 3e Stijging/
kwartaal kwartaal daling kwartaal kwartaal daling
2009 2008 2009 2008
649,1 677,3 - 4% Netto-omzet 1.968,3 2.029,0 - 3%
23,1 24,5 - 6% Bedrijfsres.uit gewone bedrijfsvoering* 72,9 80,2 - 9%
33,0 24,1 37% Bedrijfsresultaat 90,2 - 119,8 > 100 %
5,1% 3,6% Operationele marge 4,6% - 5,9%
- 3,9 - 3,1 Financiële baten en lasten - 11,4 - 10,8
0,0 0,4 Res. geassocieerde deelnemingen 0,6 - 2,5
- 5,5 - 6,4 Belastingen - 17,9 2,5
23,6 15,0 57% Resultaat na belastingen 61,5 - 130,6 > 100%
23,3 14,6 60% - aandeelhouders (Nettoresultaat) 60,0 - 130,2 > 100%
0,3 0,4 - derden 1,5 - 0,4
0,40 0,25 60% Nettoresultaat per aandeel 1,02 - 2,23 > 100%
* Gecorrigeerd voor posten met een niet-operationeel karakter
Pagina
2 van 16
Marc van Gelder, ceo:
"De resultaten over dit kwartaal tonen wederom het succes van onze expansie in directe
en institutionele activiteiten. In het buitenland doen we het goed, de resultaten van gezamenlijke
inkoop worden zichtbaar. 75% van het bedrijfsresultaat komt nu uit de directe en institutionele
activiteiten. Het huidige resultaat en toekomstige groeipotentieel daarvan zijn essentieel voor ons,
nu de druk op de verdiencapaciteit van de Nederlandse apotheek steeds verder wordt opgevoerd.
Bij Apotheken Nederland zetten wij sinds enige tijd in op enerzijds het stimuleren van de omzet
van niet-receptgeneesmiddelen en additionele zorgdiensten en anderzijds kostenbesparingen.
De overgang van een verdienmodel, gebaseerd op inkoopmarges, naar beloning voor geleverde
diensten kost alle marktpartijen echter tijd. Tijd die de sector niet of nauwelijks wordt gegund.
Laten we niet vergeten dat de Nederlandse geneesmiddelendistributie één van de meest efficiënte
en doelmatige in Europa is. Om deze infrastructuur te behouden, is het noodzakelijk dat de
receptregelvergoeding omhoog gaat."
Vooruitzichten
2009
Wij verwachten een bedrijfsresultaat te gaan realiseren van rond 110 miljoen. Dit is aan de
bovenkant van de eerder afgegeven bandbreedte. Eventuele posten met een niet-operationeel
karakter in het vierde kwartaal zijn daarbij niet meegenomen.
2010
Menzis heeft een verdere uitbreiding van de lijst met preferente geneesmiddelen aangekondigd
per 1 november 2009. Samen met de halfjaarlijkse prijsaanpassing per 1 oktober als gevolg van de
wet geneesmiddelenprijzen, leidt dit tot een negatief effect van 15 miljoen op jaarbasis, bovenop de
eerdere negatieve effecten van 53 miljoen. Zonder een verhoging van de receptregelvergoeding voor
2010 zal het bedrijfsresultaat van Apotheken Nederland in 2010 dalen ten opzichte van 2009.
Pagina
3 van 16
Financiële gang van zaken Mediq NV
Netto-omzet
3e 3e Stijging/ (X 1.000.000) t/m 3e t/m 3e Stijging/
kwartaal kwartaal daling kwartaal kwartaal daling
2009 2008 2009 2008
649,1 677,3 - 4% Mediq 1.968,3 2.029,0 - 3%
218,3 200,6 9% Direct & Institutioneel 652,2 569,1 15%
260,3 264,3 - 2% Apotheken Nederland 787,8 810,3 - 3%
173,5 215,3 - 19% Apotheken Internationaal 536,9 661,8 - 19%
- 3,0 - 2,9 Overig en eliminaties - 8,6 - 12,2
De netto-omzet daalde met 4%; tegen constante koersen bleef de omzet gelijk. De omzet van
Direct & Institutioneel nam toe met 9% waarvan 8% autonoom en 1% wisselkoerseffect. Onder invloed
van het preferentiebeleid daalde de omzet van Apotheken Nederland. De afname bij Apotheken
Internationaal werd veroorzaakt door de zwakke zloty (koersdaling van 20%).
Bedrijfsresultaat
3e 3e Stijging/ (X 1.000.000) t/m 3e t/m 3e Stijging/
kwartaal kwartaal daling kwartaal kwartaal daling
2009 2008 2009 2008
33,0 24,1 37% Mediq 90,2 - 119,8 > 100%
20,3 17,0 19% Direct & Institutioneel 61,4 50,5 22%
1,7 8,3 - 80% Apotheken Nederland 14,3 - 171,2 > 100%
8,3 3,8 > 100% Apotheken Internationaal 12,1 7,6 59%
2,7 - 5,0 > 100% Overig 2,4 - 6,7 > 100%
Het bedrijfsresultaat nam toe met 8,9 miljoen. Wanneer de niet-operationele posten buiten
beschouwing worden gelaten, was sprake van een daling van 6%. Het resultaat bij Direct &
Institutioneel groeide geheel autonoom met 3,3 miljoen, een toename van 19%. Het resultaat bij
Apotheken Nederland nam af onder invloed van een reorganisatievoorziening van 4,1 miljoen en
verdere prijsdalingen door het preferentiebeleid. Bij Apotheken Internationaal groeide het resultaat
zowel autonoom ( 0,7 miljoen) als onder invloed van een 3,8 miljoen hogere bijdrage uit
boekwinsten (niet-operationeel).
De operationele marge bedroeg 5,1%. Gecorrigeerd voor posten met een niet-operationeel karakter
bedroeg de marge 3,6%, onveranderd ten opzichte van een jaar geleden. Dit is het resultaat van een
hogere marge bij Direct & Institutioneel, een hoger aandeel van Direct & Institutioneel in de totale
omzet van de groep en een lagere marge bij Apotheken Nederland (deels onder invloed van de
reorganisatievoorziening).
De financiële lasten waren 0,8 miljoen hoger. In het derde kwartaal van 2008 was sprake van
bijzondere rentebaten door met name een vrijval van aan de Nederlandse belastingdienst te betalen
rente. De financiële lasten lagen in lijn met de eerste twee kwartalen van 2009.
Pagina
4 van 16
De effectieve belastingdruk was aanzienlijk lager dan in dezelfde periode vorig jaar, onder invloed
van de niet-belaste boekwinst op de verkoop van de activiteiten in België en de niet-belaste
waardemutatie van ons belang in Anzag.
We hebben onze balans verder versterkt. De nettoschuld is het afgelopen kwartaal verder afgenomen
met 42 miljoen tot 224 miljoen. De schuldratio en de rentedekking zijn verder verbeterd en
bedragen nu 1,7 respectievelijk 8,2.
Bedrijfsresultaat en nettoresultaat gecorrigeerd voor posten met niet-operationeel karakter
3e 3e Stijging/ (X 1.000.000) t/m 3e t/m 3e Stijging/
kwartaal kwartaal daling kwartaal kwartaal daling
2009 2008 2009 2008
33,0 24,1 37% Bedrijfsresultaat 90,2 - 119,8 > 100%
Af: bijzondere afboeking goodwill 1 - 198,0
0,4 Af: verkoop onroerend goed 1 0,4
3,6 Af: verkoop onroerend goed 2 3,6
7,4 Af: boekwinst verkoop Belgie 2 7,4
Af: boekwinst sale & lease back 3 5,6
0,8 Af: verkoop onroerend goed 4 0,8
1,7 - 4,4 Af: resultaat Anzag 4 3,5 - 6,0
23,1 24,5 - 6% Bedrijfsres.uit gewone bedrijfsvoering 72,9 80,2 - 9%
23,3 14,6 60% Nettoresultaat 60,0 - 130,2 > 100%
9,6 - 1,2 Af: bovenstaande correcties na vpb 5 15,5 - 178,4
Af: bijzondere afboeking goodwill
geassocieerde deelnemingen - 3,1
13,7 15,8 - 13% Nettores.uit gewone bedrijfsvoering 44,5 51,3 - 13%
1 Apotheken Nederland
2 Apotheken Internationaal
3 Direct & Institutioneel
4 Overig
5 Vennootschapsbelasting
Kasstroomoverzicht
3e 3e Stijging/ (X 1.000.000) t/m 3e t/m 3e Stijging/
kwartaal kwartaal daling kwartaal kwartaal daling
2009 2008 2009 2008
33,5 41,7 20% Kasstroom uit operationele activiteiten 69,7 57,4 21%
16,3 - 5,7 Kasstroom uit investeringsactiviteiten 5,9 - 128,5
- 6,1 - 2,3 Kasstroom uit financieringsactiviteiten - 14,1 42,3
43,7 33,7 30% Nettokasstroom 61,4 - 28,8 > 100%
De kasstroom uit operationele activiteiten bedroeg 33,5 miljoen. Het onderliggende gemiddelde
operationele werkkapitaal als percentage van de netto-omzet is licht gedaald ten opzichte van de
vergelijkbare periode vorig jaar.
Pagina
5 van 16
De kasstroom uit investeringsactiviteiten bedroeg 16,3 miljoen. Dit is met name veroorzaakt door
de ontvangst van de 'sale & lease back'-opbrengst van het pand in Noorwegen ( 18,6 miljoen) en
de opbrengst van de verkoop van de apotheken en grond in België. De investeringen in vaste activa
bedroegen dit kwartaal 8,5 miljoen en betroffen met name gezondheidscentra (Apotheken NL),
ICT en het nieuwe distributiecentrum in Polen.
De kasstroom uit financieringsactiviteiten bedroeg 6,1 miljoen negatief en betrof het betaalde
interim-dividend over 2009.
De kasstroom met betrekking tot de verkoop van de groothandelsactiviteiten in België is in de eerste
week van het vierde kwartaal ontvangen.
Financiële gang van zaken per segment
Direct & Institutioneel
- Omzetgroei van 9% waarvan 8% autonoom
- Groei bedrijfsresultaat van 19%, met name gerealiseerd in Denemarken en de Verenigde Staten.
- Operationele marge verder toegenomen tot 9,3% (ten opzichte van 8,4% in tweede kwartaal 2009
en 7,9% in eerste kwartaal 2009).
3e 3e Stijging/ (X 1.000.000) t/m 3e t/m 3e Stijging/
kwartaal kwartaal daling kwartaal kwartaal daling
2009 2008 2009 2008
69,6 61,2 14% Omzet Direct Nederland 204,7 184,2 11%
63,3 59,5 6% Omzet Direct buiten Nederland 192,6 148,6 30%
67,8 62,4 9% Omzet Institutioneel Nederland 202,5 186,8 8%
20,4 20,2 1% Omzet Institutioneel buiten Nederland 60,4 57,6 5%
- 2,8 - 2,7 Eliminaties - 8,0 - 8,1
218,3 200,6 9% Netto-omzet 652,2 569,1 15%
20,3 17,0 19% Bedrijfsresultaat 61,4 50,5 22%
9,3% 8,5% Operationele marge 9,4% 8,9%
29,0 20,8 39% Kasstroom uit operationele activiteiten 50,7 41,3 23%
- 0,4 Acquisities - 100,6
1,2 4,7 - 75% Investeringen 4,9 9,7 - 50%
De gerapporteerde cijfers over 2008 zijn aangepast in verband met een herclassificatie van de omzetsplitsing over
direct en institutioneel in Denemarken.
De omzet van het segment is toegenomen met 9%, waarvan 8% autonoom tot stand kwam en 1%
door wisselkoerseffecten. Inmiddels wordt 38% van de omzet buiten Nederland gerealiseerd.
De omzetgroei was met name sterk op de Nederlandse markt voor de leveringen van
biotechnologische geneesmiddelen in thuiszorgsituaties en bij de levering van medische middelen
in thuiszorgsituaties in Denemarken en de Verenigde Staten. Met het winnen van een aantal tenders
groeide Mediq Danmark sterk. In de Verenigde Staten wierp de toegenomen concentratie van de
verkoopinspanningen op specifieke regio's zijn vruchten af. Alleen in Duitsland nam de omzet niet toe.
Het omzetten van het businessmodel van depots naar een combinatie van direct mail en winkels,
leidde tot enige omzetdruk.
Het bedrijfsresultaat nam toe met 3,3 miljoen door autonome omzetgroei en beheersing van de
operationele kosten. De aanhoudende prijsdruk werd gepareerd door verbeterde inkoopcondities.
Pagina
6 van 16
De operationele marge is verder gestegen en bedroeg 9,3% (in het tweede kwartaal was de marge
8,4% exclusief een niet-operationele boekwinst; in het eerste kwartaal 7,9%). Deze verbetering kwam
met name tot stand door een hogere marge in Denemarken onder invloed van de sterke omzetgroei
en een aantal incidenteel lage kostenposten. Ook in de Verenigde Staten nam de marge toe.
In Nederland stond de marge bij de levering van medische middelen echter onder druk onder invloed
van de aanhoudende slechte financiële situatie bij enkele ziekenhuizen en zorginstellingen.
Apotheken Nederland
- Aanhoudende druk op omzet en resultaat door verdere uitbreiding preferentiebeleid.
- Eerste fase reorganisatie nagenoeg afgerond; implementatie tweede fase op koers.
- Contract met verzekeraar Achmea gesloten als alternatief voor preferentiebeleid.
3e 3e Stijging/ (X 1.000.000) t/m 3e t/m 3e Stijging/
kwartaal kwartaal daling kwartaal kwartaal daling
2009 2008 2009 2008
205,5 213,4 - 4% Omzet groothandel 624,9 653,8 - 4%
154,4 152,2 1% Omzet apotheken 467,7 463,5 1%
- 99,6 - 101,3 Eliminaties* - 304,8 - 307,0
260,3 264,3 - 2% Netto-omzet 787,8 810,3 - 3%
1,7 8,3 - 80% Bedrijfsresultaat 14,3 - 171,2 > 100%
0,7% 3,1% Operationele marge 1,8% - 21,1%
17,6 37,0 Kasstroom uit operationele activiteiten 24,4 28,7
0,2 - Acquisities 0,2 3,5
3,0 5,0 Investeringen 9,1 18,6
* Betreft leveringen groothandel aan eigen apotheken
De omzet van onze groothandelsactiviteiten nam af met 4%. Dit is het gevolg van prijsdalingen onder
invloed van het zich verder uitbreidende preferentiebeleid en door scherpe prijsconcurrentie die eind
2008 heeft geleid tot druk op ons marktaandeel. Ten opzichte van het voorgaande kwartaal is ons
marktaandeel stabiel gebleven. In het begin van het vierde kwartaal hebben we 45 apotheken als
nieuwe klant kunnen verwelkomen.
Op apotheekniveau steeg de omzet met 1%. Het volume groeide in lijn met de markt. De tijdelijk
verhoogde clawback (die in de tweede helft van 2008 buiten werking was gesteld) en uitbreiding van
het preferentiebeleid hadden echter een negatief effect op de omzet.
Het bedrijfsresultaat bedroeg 1,7 miljoen, een daling van 6,6 miljoen ten opzichte van dezelfde
periode vorig jaar. In dit kwartaal is een eenmalige reorganisatielast van 4,1 miljoen opgenomen.
De resterende daling met 2,5 miljoen werd veroorzaakt door de tijdelijk verhoogde clawback en
prijsdruk als gevolg van het preferentiebeleid en de wet geneesmiddelenprijzen. Deze effecten werden
deels gecompenseerd door een hogere apotheekomzet als gevolg van een hogere receptregel-
vergoeding en meer receptregels.
Het preferentiebeleid van de verzekeraars per juni 2008 heeft 42 miljoen op jaarbasis gekost
en de uitbreiding van de lijst met preferente geneesmiddelen per juni 2009 had een additioneel
negatief effect van 11 miljoen. De verzekeraar Menzis heeft inmiddels een verdere uitbreiding
aangekondigd per 1 november 2009. Samen met de halfjaarlijkse prijsaanpassing als gevolg van
Pagina
7 van 16
de wet geneesmiddelenprijzen per 1 oktober, leidt dit tot een additioneel negatief effect van
15 miljoen op jaarbasis. Zonder een verhoging van de receptregelvergoeding voor 2010 zal
het bedrijfsresultaat van Apotheken Nederland in 2010 dalen ten opzichte van 2009.
De eerste stap van het reorganisatieprogramma, een reductie met 250 fte sinds half 2008, is
inmiddels nagenoeg afgerond. Er is daarnaast overeenstemming bereikt met de vakorganisaties
over een sociale regeling in verband met de tweede stap van het reorganisatieprogramma en de
ondernemingsraad heeft hierover een positief advies uitgebracht. Zoals reeds aangekondigd bij de
tweede kwartaalcijfers 2009 betreft dit een reductie van het hoofdkantoor van Mediq Apotheken
Nederland met 60 fte. De eerder genoemde voorziening van 4,1 miljoen is hieraan gerelateerd.
Mediq is dit kwartaal een overeenkomst met Achmea aangegaan die een alternatief vormt voor het
preferentiebeleid. Hierbij blijft Mediq verantwoordelijk voor de keuze van leverancier. Mediq en
Achmea gaan daarnaast in de komende maanden samen innovatieve farmaceutische zorgdiensten
ontwikkelen.
Er is eveneens vooruitgang geboekt met de implementatie van de strategie ter verhoging van de
omzet. De landelijke marketingcampagne van Mediq Apotheek verloopt succesvol: de spontane
naamsbekendheid is inmiddels gestegen van 7% per eind 2008 naar 21%. Tevens is de omzet
uit niet-receptgeneesmiddelen toegenomen met 13% ten opzichte van het derde kwartaal in 2008.
Het aantal apotheken is in het derde kwartaal met één gedaald naar 227 (waarvan 219 geconsoli-
deerd). Het aantal Mediq Apotheken is toegenomen met 6, waardoor er nu 206 Mediq Apotheken
zijn. Van deze 206 worden er 15 geëxploiteerd door zelfstandige apothekers (een toename van
3 ten opzichte van eind juni).
Apotheken Internationaal
- Omzetdaling door zwakke zloty
- Operationeel resultaat van Polen verbeterd onder invloed van herstructureringsprogramma
- Verkoop Belgische activiteiten afgerond.
3e 3e Stijging/ (X 1.000.000) t/m 3e t/m 3e Stijging/
kwartaal kwartaal daling kwartaal kwartaal daling
2009 2008 2009 2008
106,8 143,8 - 26% Omzet groothandel Polen 329,3 439,9 - 25%
54,0 57,2 - 6% Omzet groothandel België 167,7 177,7 - 6%
32,1 38,2 - 16% Omzet apotheken Polen 96,9 115,4 - 16%
0,6 1,8 - 67% Omzet apotheken België 4,3 5,2 - 17%
- 20,0 - 25,6 Eliminaties - 61,4 - 76,4
173,5 215,4 - 19% Netto-omzet 536,9 661,8 - 19%
8,3 3,8 > 100% Bedrijfsresultaat 12,1 7,6 59%
4.8% 1,8% Operationele marge 2.3% 1,1%
- 11,8 Kasstroom uit operationele activiteiten
- - Acquisities - 2,9
2,7 0,9 Investeringen 6,8 2,1
De netto-omzet van het segment is met 19% gedaald. Bij constante koersen zou de omzet met 5%
zijn gedaald en zou het bedrijfsresultaat 8,5 miljoen zijn geweest.
Pagina
8 van 16
Polen
De omzet van de groothandelsactiviteiten nam in lokale valuta af met 7% onder invloed van
het margeverbeteringsprogramma en aangescherpt kredietbeleid, waardoor wij enkele contracten
hebben beëindigd. De sterke daling van de zloty resulteerde per saldo in een daling van 26%.
De omzet van onze apotheekketen is in lokale valuta met 6% gestegen door autonome groei (5%)
en acquisities (1%). De autonome groei lag over het gehele kwartaal licht onder de marktgroei;
in september echter groeiden onze apotheken sneller dan de markt als gevolg van intensievere
promotionele activiteiten. De sterke daling van de zloty resulteerde per saldo in een daling van 16%.
Het bedrijfsresultaat gecorrigeerd voor niet-operationele posten is met 0,7 miljoen toegenomen
De omzetdaling werd gecompenseerd door lagere kosten als gevolg van het herstructurerings-
programma en een hogere gemiddelde brutomarge. Het nieuwe distributiecentrum in Warschau is
volgens planning in het derde kwartaal geopend.
In het derde kwartaal hebben we in lijn met het margeverbeteringsprogramma drie niet-renderende
apotheken gesloten. Het aantal apotheken komt daarmee uit op 192. In het afgelopen kwartaal is
het aantal Mediq Apotheken met 31 toegenomen tot 92.
België
Na het ontvangen van de goedkeuring van de Belgische mededingingsautoriteit heeft Mediq in
september de verkoop van de Belgische farmaceutische groothandelsactiviteiten afgerond. Per
1 oktober worden deze activiteiten niet meer verantwoord in de resultaten van Mediq. De apotheken
waren al per 1 augustus overgenomen door een dochteronderneming van Febelco. De separate
verkoop van de grond en gebouwen is in gang gezet (zie `Overig')
Overig
3e 3e Stijging/ (X 1.000.000) t/m 3e t/m 3e Stijging/
kwartaal kwartaal daling kwartaal kwartaal daling
2009 2008 2009 2008
Netto-omzet (inclusief eliminaties)
2,7 - 5,0 Bedrijfsresultaat 2,4 - 6,7
1,4 0,9 Investeringen 1,8 1,1
Onder 'Overig' verantwoorden wij de opbrengsten uit niet aan segmenten toebedeelde activiteiten.
Met 1,7 miljoen was het resultaat uit onze 6%-deelneming in de Duitse farmaceutische groothandel
Andreae-Noris Zahn A.G (Anzag) 6,1 miljoen hoger dan over de vergelijkbare periode vorig jaar.
Verder is in het derde kwartaal een boekwinst van 0,8 miljoen gerealiseerd op de verkoop van een
deel van het onroerend goed in België (zie `Apotheken Internationaal'). Het resterende effect betrof
lagere concernkosten.
Pagina
9 van 16
Conference call
Om 9.00 uur (CET) is er een conference call voor beleggers, analisten en journalisten.
Het inbelnummer is +31 (0)70 304 33 71. Vanaf één uur na afloop van de call is een replay
service beschikbaar via +31(0)70 315 43 00, toegangscode 18 00 27 #.
Financiële kalender
De jaarcijfers zullen op 18 februari 2010 om 8.00 (CET) worden gepubliceerd.
Noot voor de redactie/
OPG Groep N.V.