Kendrion N.V.
P E R S B E R I C H T
K E N D R I O N N . V .
R E S U L T A T E N D E R D E K W A R T A A L 2 0 0 9
1 0 N O V E M B E R 2 0 0 9
Marktomstandigheden verbeteren stapsgewijs, kostenmaatregelen werken
- Omzet in derde kwartaal 2009 stijgt met 16% t.o.v. tweede kwartaal 2009
(-/- 24% t.o.v. Q3 2008)
- Reorganisatieplan "Springtime" conform planning vrijwel afgerond
- EBITA stijgt met 30% t.o.v. tweede kwartaal 2009
- Nettowinst in Q3 2009 EUR 1,0 miljoen (Q3 2008 EUR 2,0 miljoen)
- Positieve cashflow mede door verdere reductie voorraden
Q3 2009 Q3 2008
1
Omzet 39,0 51,1
EBITA uit gewone bedrijfsactiviteiten1 2,2 3,8
Nettowinst1 1,0 2,0
t/m Q3 2009 t/m Q3 2008
Omzet1 108,8 160,2
EBITA uit gewone bedrijfsactiviteiten1,2 3,3 14,4
Nettowinst3 2,1 7,8
1) Uitsluitend elektromagnetische activiteiten
2) Exclusief voorziening plan Springtime en effecten verkoop Vink
3) Vergelijkbare (elektromagnetische) activiteiten en voor 2009 inclusief effecten verkoop Vink en Springtime
Pagina 1 van 8
Gang van zaken
Hoewel ook in het derde kwartaal van 2009 de marktomstandigheden nog moeilijk waren, kon
de voorzichtig opgaande lijn eind van het tweede kwartaal worden doorgetrokken. De
omzetteruggang in het derde kwartaal ten opzichte van het derde kwartaal 2008 bedroeg 24%.
In het eerste halfjaar bedroeg deze omzetteruggang nog 36%. Ten opzichte van het tweede
kwartaal steeg de omzet in het derde kwartaal (traditioneel Kendrion's zwakste kwartaal) met
16%. De verbetering is met name zichtbaar bij de businessunit Passenger Car Systems. Deze
businessunit ziet haar omzet, behalve door enigszins betere volumes met bestaande producten,
met name stijgen door nieuwe projecten. Vooral de speciale elektromagnetische componenten
voor dieselmotoren droegen bij aan de verbetering van de resultaten. Ook de businessunit
Commercial Vehicle Systems had een beter derde kwartaal waarbij de vraag naar de producten
wereldwijd, maar met name in het Verre Oosten, aantrok. Bij de industriële businessunits
(Industrial Magnetic Systems en Industrial Drive Systems) neemt de order intake de laatste
maanden enigszins toe, maar dit had nog weinig effect op de omzet in het derde kwartaal. Wel
zijn deze activiteiten door de doorgevoerde stroomlijning in (het aantal) productielocaties nog
efficiënter opgesteld dan in het verleden.
Zoals bekend heeft Kendrion op 31 maart jongstleden zijn kostenreductieprogramma
"Springtime" geïntroduceerd. Doel van dit plan was het aantal arbeidsplaatsen met 330 terug te
brengen tot 1.070. Kendrion wil door dit plan een kostenbesparing van EUR 20 miljoen op
jaarbasis realiseren. Aan het eind van het derde kwartaal bedroeg het aantal medewerkers circa
1.100 en zullen in de komende maanden nog circa 40 medewerkers het bedrijf verlaten.
Daarmee is het plan Springtime vrijwel afgerond. Door de toegenomen omzet neemt het aantal
tijdelijke krachten wel weer langzaam toe.
De personeelskosten daalden in het derde kwartaal met 22% ten opzichte van het derde
kwartaal 2008. De overige kosten daalden in het derde kwartaal met 37% ten opzichte van het
derde kwartaal 2008.
Alhoewel de aandacht voor kostenbeheersing en kostenflexibiliteit uiteraard blijft, kan Kendrion
zich na deze fase weer volledig richten op de markt. Het aanbieden van innovatieve oplossingen
vormt hierbij de belangrijkste focus.
In het derde kwartaal bedroeg het bedrijfsresultaat uit gewone bedrijfsactiviteiten
EUR 2,2 miljoen, een stijging van 30% ten opzichte van het tweede kwartaal 2009. De
voorzichtig opgaande lijn uit het tweede kwartaal zette daarmee door.
De nettowinst bedroeg in het derde kwartaal EUR 1 miljoen (Q3 2008 EUR 2,0 miljoen). Over de
eerste negen maanden bedraagt de nettowinst EUR 2,1 miljoen (t/m Q3 2008 EUR 7,8 miljoen).
In deze winst zijn de aangegeven voorzieningen voor Springtime, alsook de in het eerste
kwartaal 2009 gerealiseerde boekwinst op de verkoop van de Vink-groep begrepen.
Financiële positie
Het balanstotaal daalde in het derde kwartaal met circa EUR 3 miljoen ten opzichte van
30 juni 2009.
De investeringen in het derde kwartaal waren beperkt (EUR 0,4 miljoen). In de eerste negen
maanden bedroegen de investeringen EUR 4,1 miljoen, bij een afschrijvingsniveau van
EUR 5,7 miljoen.
- Op de kwartaalcijfers wordt géén accountantscontrole toegepast -
Pagina 2 van 8
Eind september heeft Kendrion door middel van een onderhandse emissie ter grootte van circa
EUR 9 miljoen het eigen vermogen versterkt en daarnaast is een nieuw tweejarig
financieringsarrangement afgesloten dat in de komende weken zal worden afgerond.
De nettoschuldpositie per eind september 2009 bedroeg ruim EUR 19 miljoen, ten opzichte van
ruim EUR 30 miljoen per eind juni 2009. Deze daling werd gerealiseerd door de effecten van de
bovengenoemde emissie, als ook door de gerealiseerde vrije cashflow in het derde kwartaal van
circa EUR 2 miljoen. De reductie van voorraden heeft een significante bijdrage geleverd aan de
totale vrije kasstroom.
De solvabiliteit bedroeg per eind september 60%, hetgeen de sterke financiële positie van
Kendrion weerspiegelt.
Vooruitzichten
Zoals hierboven aangegeven, verbetert de economische situatie voor Kendrion stapsgewijs. De
verwachting is dat de ingezette voorzichtig stijgende lijn zal doorzetten. Wanneer ook de
industriële activiteiten van Kendrion verder aantrekken, kan echter pas van een werkelijk beter
activiteitenniveau worden gesproken.
Gezien de huidige onzekerheid over het hersteltempo van de economische situatie wil Kendrion
geen concrete uitspraken doen over de resultaatsontwikkeling voor heel 2009.
De sterke financiële en concurrentiepositie van Kendrion blijft de basis vormen voor toekomstige
ontwikkelingen, waarbij Kendrion verwacht versterkt uit de huidige economische crisis te komen.
Profiel Kendrion N.V.
Kendrion N.V. ontwikkelt, produceert en verkoopt hoogwaardige elektromagnetische systemen
en componenten. Deze activiteit is ondergebracht in vier marktgerichte businessunits: Industrial
Magnetic Systems, Industrial Drive Systems, Passenger Car Systems en Commercial Vehicle
Systems.
Kendrion beschikt over leidende posities in een aantal business-to-business-nichemarkten. De
voornaamste thuismarkt voor Kendrion is Duitsland, alhoewel andere landen aan importantie
toenemen.
Kendrion-activiteiten
Kendrion ontwikkelt elektromagnetische componenten voor de industrie. Kendrion's
elektromagneten worden wereldwijd toegepast in bijvoorbeeld liften, deursluitingen, industriële
robots, medische apparatuur, elektrische schakelsystemen, dieselmotoren en airco- en
motorkoelingsystemen. Kendrion breidt zijn werkveld verder uit, zoals met de overname van
Tri-Tech, een organisatie die elektromagnetische onderdelen voor frisdrankautomaten maakt.
Belangrijke afnemers van Kendrion zijn onder andere Bosch, Siemens, Daimler, Continental,
ZF, Evobus, Hyundai en Yutong.
Zeist, 10 november 2009
De Directie
P. Veenema Chief Executive Officer
E. Ris Chief Financial Officer
H. Freitag Chief Operating Officer
- Op de kwartaalcijfers wordt géén accountantscontrole toegepast -
Pagina 3 van 8
Voor nadere informatie:
Kendrion N.V.
De heer P. Veenema
Utrechtseweg 33
3704 HA ZEIST
Tel: 030 699.72.68
Fax: 030 695.11.65
Website www.kendrion.com
Bijlagen
Geconsolideerde tussentijdse verkorte financiële overzichten
1. Geconsolideerde winst- en verliesrekening
2. Geconsolideerde balans
3. Aansluiting geconsolideerde verkorte winst- en verliesrekening en derde kwartaalcijfers
4. Financiële kalender 2009 - 2010
- Op de kwartaalcijfers wordt géén accountantscontrole toegepast -
Pagina 4 van 8
Bijlage 1 - Geconsolideerde winst- en verliesrekening
(EUR miljoen) T/m T/m
Q3 2009 3 Q3 2008 1,2 30-9-2009 30-9-2008 1,2 2008 2
Opbrengsten 39,0 51,1 108,8 163,5 207,4
Overige bedrijfsopbrengsten (0,1) (0,9) 0,8 1,2 0,9
38,9 50,2 109,6 164,7 208,3
Mutatie voorraden en onderhanden werk 0,3 (1,1) 2,5 (3,1) (1,5)
Inkoopmaterialen en kosten uitbesteed werk 19,0 25,0 49,9 84,5 103,9
Personeelskosten 11,3 14,4 42,9 46,4 61,0
Afschrijvingen op immateriële en materiële vaste activa 2,3 2,0 6,6 6,0 8,3
Overige bedrijfskosten 4,1 6,5 14,8 17,9 25,6
Bedrijfsresultaat voor financieringslasten 1,9 3,4 (7,1) 13,0 11,0
Financieringsbaten 0,0 0,2 0,2 (0,6) 0,2
Financieringslasten (0,9) (0,9) (3,1) (2,8) (4,3)
Nettofinancieringslasten (0,9) (0,7) (2,9) (3,4) (4,1)
Resultaat voor belastingen 1,0 2,7 (10,0) 9,6 6,9
Winstbelastingen 0,0 (1,3) (1,8) (2,9) (1,8)
Resultaat op voortgezette bedrijfsactiviteiten 1,0 1,4 (11,8) 6,7 5,1
Resultaat op beëindigde bedrijfsactiviteiten (na winstbelasting)
- 1,2 13,9 6,1 7,8
Resultaat over de verslagperiode 1,0 2,6 2,1 12,8 12,9
Toe te rekenen aan:
Aandeelhouders van de vennootschap 1,0 2,6 2,0 12,7 12,8
Minderheidsbelang 0,0 0,0 0,1 0,1 0,1
Resultaat over de verslagperiode 1,0 2,6 2,1 12,8 12,9
Gewone winst per aandeel (EUR) 0,09 0,25 0,18 1,25 1,25
Verwaterde winst per aandeel (EUR) 0,09 0,25 0,18 1,25 1,25
Gewone winst per aandeel voortgezette bedrijfsactiviteiten (EUR) 0,09 0,14 -0,71 0,65 0,50
Verwaterde winst per aandeel voorgezette bedrijfsactiviteiten (EUR) 0,09 0,14 -0,71 0,65 0,50
1 = De vergelijkbare winst- en verliesrekening Q3 2008 en cumulatief tot en met september 2008 is zodanig herzien alsof de op 18 december 2008
en op 12 februari 2009 beëindigde activiteit Distributions Services vanaf het begin van de vergelijkbare periode was beëindigd.
2 = Inclusief Vink UK en Ierland.
- Op de kwartaalcijfers wordt géén accountantscontrole toegepast -
Pagina 5 van 8
Bijlage 2 - Geconsolideerde balans
(EUR miljoen) 30 sept. 30 sept. 31 dec.
2009 2008 2008
Activa
Materiële vaste activa 45,7
8,8
5 46,7
Immateriële activa 41,8
7,7
5 43,3
Overige beleggingen, inclusief derivaten 0,7
,9
2 1,3
Uitgestelde belastingvorderingen 13,7
9,6
1 15,2
Totaal vaste activa 101,9
139,0
106,5
Voorraden 25,6
5,8
7 30,3
Actuele belastingvorderingen 0,1
,9
0 0,7
Handels- en overige vorderingen 27,8
6,3
9 24,1
Geldmiddelen en kasequivalenten 3,1
,9
6 3,7
Activa geclassifificeerd als aangehouden voor verkoop 115,2
Totaal vlottende activa 56,6
179,9
174,0
Totaal activa 158,5
318,9
280,5
Passiva
Eigen vermogen
Aandelenkapitaal 22,6
0,6
2 20,6
Agioreserve 68,4
1,3
7 71,3
Reserves 1,3
(8,4) (11,4)
Ingehouden winsten 2,1
2,7
1 12,8
Totaal eigen vermogen toe te rekenen aan aandeelhouders van de
vennootschap 94,4
6,2
9 93,3
Minderheidsbelang 0,2
,2
0 0,2
Totaal eigen vermogen 94,6
96,4
93,5
Verplichtingen
Leningen en overige langlopende financieringsverplichtingen 0,7
6,2
9 20,8
Personeelsbeloningen 6,5
,0
8 6,6
Vooruitontvangen overheidssubsidies - ,1
0 -
Voorzieningen 2,6
,9
4 2,6
Uitgestelde belastingverplichtingen 3,6
,0
6 3,7
Totaal langlopende verplichtingen 13,4
115,2
33,7
Rekening-courantkredieten banken 1,9
,5
9 13,3
Leningen en overige financieringsverplichtingen 20,0
,1
0 51,7
Actuele belastingverplichtingen 0,8
,9
4 1,5
Handelsschulden en overige te betalen posten 27,8
2,8
9 31,2
Verplichtingen geclassifificeerd als aangehouden voor verkoop 55,6
Totaal kortlopende verplichtingen 50,5
107,3
153,3
Totaal verplichtingen 63,9
222,5
187,0
Totaal eigen vermogen en verplichtingen 158,5
318,9
280,5
- Op de kwartaalcijfers wordt géén accountantscontrole toegepast -
Pagina 6 van 8
Bijlage 3 Aansluiting geconsolideerde verkorte winst- en verliesrekening en
derde kwartaalcijfers
EBITA
Bedrijfsresultaat voor financieringslasten -7,1
Voorziening voor Springtime 8,5
Lasten verwerkt in het boekresultaat inzake de verkoop van Vink 1,0
Amortisatie immateriële activa 0,9
EBITA 3,3
Boekwinst verkoop Vink
Resultaat op beeïndigde bedrijfsactiviteiten inclusief bedrijfsresultaat tot 12 februari 2009 13,9
Lasten verwerkt in het boekresultaat inzake de verkoop van Vink -1,0
Nettofinancieringslasten met betrekking tot de verkoop van Vink, gerubriceerd onder Nettofinancieringslasten -0,3
Afboeking uitgestelde belastingvorderingen, gerubriceerd onder Winstbelastingen -2,6
Netto boekwinst op de verkoop van Vink 10,0
Vergelijkbare cijfers
De vergelijkbare cijfers voor het derde kwartaal en de eerste negen maanden voor 2009
zijn genormaliseerd en wijken dus af van de cijfers in de winst- en verliesrekening
- Op de kwartaalcijfers wordt géén accountantscontrole toegepast -
Pagina 7 van 8
Bijlage 4 - Financiële kalender 2009 - 2010
Publicatie jaarcijfers 2009 Donderdag 25 februari 2010 08.00 uur
Analistenbijeenkomst Donderdag 25 februari 2010 11.30 uur
Algemene Vergadering van Aandeelhouders Woensdag 7 april 2010 14.30 uur
Publicatie resultaten 1e kwartaal 2010 Dinsdag 11 mei 2010 08.00 uur
Publicatie halfjaarcijfers 2010 Dinsdag 24 augustus 2010 08.00 uur
Analistenbijeenkomst Dinsdag 24 augustus 2010 11.30 uur
Publicatie resultaten 3e kwartaal 2010 Dinsdag 9 november 2010 08.00 uur
Pagina 8 van 8
---- --