Arnhem, 11 november 2009
ARCADIS resultaten beter dan verwacht
o Netto operationele winst in derde kwartaal 12% hoger
o Bedrijfsopbrengsten stijgen 10%, autonome daling stabiel op 7%
o Voortgaande groei in infrastructuur, stabilisatie in milieu,
gebouwen zwak
o Marge blijft boven 10% dankzij kostenbesparingen
o Overname van Malcolm Pirnie draagt goed bij aan omzet en winst
o Vooruitzichten voor heel 2009 naar boven bijgesteld: van lichte
daling naar lichte stijging netto operationele winst
ARCADIS (EURONEXT: ARCAD), de onderneming die internationaal adviezen,
ontwerpen, ingenieurs- en managementdiensten levert, heeft in het
derde kwartaal een netto operationele winst geboekt van EUR 18,2
miljoen, 12% meer dan vorig jaar. De omzet steeg 10% tot EUR 470
miljoen, mede door de overname van Malcolm Pirnie begin juli. De
autonome omzetdaling stabiliseerde op 7%. Tegenover voortgaande
autonome groei in infrastructuur stond een versterkte daling bij
gebouwen en een duidelijk verminderde teruggang bij milieu. De beter
dan verwachte resultaten werden bereikt door uitstekende prestaties in
infrastructuur en milieu waardoor de marge boven 10% bleef, terwijl
ook Malcolm Pirnie een goede bijdrage leverde. Door een zwakkere
Amerikaanse dollar was het valuta-effect op omzet en resultaat gering.
In de eerste negen maanden nam de omzet toe met 4% tot EUR 1,3
miljard, mede door een positief valuta-effect van 3%. Door de recessie
daalde de omzet autonoom met 5%. De teruggang bij milieu en gebouwen
werd deels gecompenseerd door groei in infrastructuur. De netto
operationele winst steeg 6% tot EUR 50,8 miljoen, ondanks
herstructureringslasten van EUR 7,6 miljoen. Door goede beheersing van
het werkkapitaal was de kasstroom hoog.
Het begin juli overgenomen Malcolm Pirnie, een toonaangevend
Amerikaans advies- en ingenieursbedrijf in de water- en milieumarkt
(1700 medewerkers, omzet $392 miljoen), is vanaf het derde kwartaal
geconsolideerd. Deze overname geeft een leidende positie in de sterk
groeiende watermarkt en een top 10 positie in Amerika.
Bestuursvoorzitter Harrie Noy zei: "De positieve resultaten zijn toe
te schrijven aan onze sterke marktposities, strikte kostenbeheersing
en een sterke focus van onze medewerkers op klanten.
Overheidsinvesteringen zorgen ervoor dat de infrastructuurmarkt op
peil blijft. In het derde kwartaal zijn enkele grote GRiP® contracten
binnen gehaald waardoor bij de milieuactiviteiten stabilisatie
zichtbaar is. De gebouwenmarkt blijft bijzonder uitdagend, vooral
doordat private investeringen sterk zijn afgenomen. De overname van
Malcolm Pirnie begint nu al vruchten af te werpen in de vorm van
talloze initiatieven voor marktsynergie."
Belangrijkste Cijfers
Bedragen in EUR miljoen, tenzij anders vermeld Derde kwartaal Eerste
negen maanden
2009 2008 D 2009 2008 D
Bedrijfsopbrengsten 470 427 10% 1.302 1.254 4%
Bruto toegevoegde waarde 318 284 12% 895 850 5%
EBITA 29,8 30,3 -2% 86,1 87,2 -1%
EBITA recurring 1) 32 30,3 6% 88,3 87,2 1%
Netto winst 13,9 11,4 22% 50,7 40 27%
Idem per aandeel (in EUR) 0,21 0,19 11% 0,82 0,66 24%
Netto operationele winst 2) 18,2 16,3 12% 50,8 47,8 6%
Idem per aandeel (in EUR) 2) 0,28 0,27 4% 0,82 0,79 4%
Gem. aantal uitstaande aandelen (mln) 65,6 60,6 62,1 60,5
1) Exclusief effect aandelenparticipatieprogramma Stichting
Lovinklaan; zie toelichting onder derde kwartaal
2) Vóór amortisatie en niet-operationele items
Derde kwartaal
De bedrijfsopbrengsten stegen 10%. Het valuta-effect was 1%, terwijl
acquisities 16% bijdroegen, vooral door de overname van Malcolm Pirnie
aan het begin van het derde kwartaal. De autonome omzetdaling
stabiliseerde op 7%.
De bruto toegevoegde waarde (omzet van eigen medewerkers) nam toe met
12%. Het valuta-effect was 1%, de bijdrage van acquisities 17%. Door
minder uitbesteding aan derden bedroeg de autonome daling 6%.
Autonome omzetgroei was er vooral in Nederland en Polen en in mindere
mate Frankrijk. Door de slechte omstandigheden in de vastgoedmarkt
trad vooral in Engeland en bij RTKL een daling van activiteiten op. In
de Verenigde Staten nam de omzet toe door de overname van Malcolm
Pirnie maar autonoom trad een daling op, zij het minder dan in
voorgaande kwartalen door het aantrekken van de milieuactiviteiten.
In de EBITA zit EUR 2,2 miljoen kosten in verband met het
aandelenparticipatieprogramma van Stichting Lovinklaan,
grootaandeelhouder van ARCADIS. Onder dit programma kunnen medewerkers
ARCADIS aandelen kopen van de Stichting tegen korting. In 2009 hebben
deelnemers tevens eenmalig bonusaandelen gekregen. Hoewel de kosten
van het programma volledig voor rekening komen van de Stichting,
moeten deze onder IFRS via de winst- en verliesrekening van de
onderneming lopen. Dit resulteert in de eerder genoemde eenmalige post
van EUR 2,2 miljoen, die als non-recurring is aangemerkt. De reguliere
kosten van het huidige Lovinklaan programma bedragen circa EUR 0,1
miljoen per kwartaal. Er is geen effect op de kasstroom noch op het
vermogen van de onderneming.
De recurring EBITA steeg met 6% tot EUR 32,0 miljoen. Acquisities
droegen hieraan 16% bij, het valuta-effect was gering. De autonome
daling van 10% was gelijk aan die in het eerste halfjaar en was mede
het gevolg van een lagere bijdrage uit de verkoop van carbon credits
door trage procedures. Zonder dit effect was de autonome daling 8%.
Deze werd vooral veroorzaakt door winstdalingen in Engeland en bij
RTKL onder invloed van slechte condities in de gebouwenmarkt en door
een herstructureringslast van EUR 2,3 miljoen voor verdere aanpassing
van de organisatie. Daar stond tegenover dat vooral in Nederland en de
Verenigde Staten de goede prestaties werden voortgezet. De marge
(recurring EBITA als percentage van de bruto toegevoegde waarde) bleef
met 10,1% op een goed niveau (2008: 10,7%). Exclusief de impact van
carbon credits was de marge 10,3%.
De financieringslasten bedroegen EUR 3,3 miljoen. Dit is hoger dan in
het voorgaande kwartaal door de overname van Malcolm Pirnie maar lager
dan de EUR 5,4 miljoen (exclusief effect van derivaten) in 2008. Dit
komt door het lagere werkkapitaal, terwijl in 2008 koersverliezen op
leningen in Brazilië een negatief effect hadden. De belastingdruk is
wat vertekend door de kosten van het Lovinklaan programma. Exclusief
deze impact was de belastingdruk 34,6%, iets hoger dan de 32,4% vorig
jaar.
De netto operationele winst (waarin de kosten van het Lovinklaan
programma niet zijn meegenomen) steeg 12% tot EUR 18,2 miljoen. Dit is
beter dan de ontwikkeling van de EBITA door lagere financieringslasten
en een geringer belang derden door minder winst uit Brazilië.
Eerste negen maanden
De bedrijfsopbrengsten stegen 4%, terwijl de bruto toegevoegde waarde
5% toenam. Het valuta-effect was 3%, de bijdrage van acquisities 6%.
Autonoom daalde de omzet 5%. Door minder uitbesteding bleef de
autonome daling van de eigen activiteiten beperkt tot 4%.
De recurring EBITA steeg 1% naar EUR 88,3 miljoen. Acquisities droegen
7% bij, het valuta-effect was 4%. Autonoom trad een daling op van 10%
mede door een lagere bijdrage vanuit carbon credits. Exclusief dit
effect was de autonome daling 7%. Deze werd mede veroorzaakt door een
herstructureringslast van EUR 7,6 miljoen. De marge (recurring EBITA
als percentage van de bruto toegevoegde waarde) bedroeg 9,9%,
exclusief de impact van carbon credits 10,2%, vergelijkbaar met de
10,3% in 2008.
De afwikkeling begin 2009 van derivaten had een gunstig effect op de
financieringslasten van EUR 7,5 miljoen. Exclusief de effecten van
derivaten daalden de financieringslasten naar EUR 7,0 miljoen (2008:
EUR 12,2 miljoen). Dit kwam door lagere marktrentes, minder
werkkapitaal en een koerswinst op leningen in Brazilië die in 2008 nog
koersverlies opleverden.
De netto operationele winst nam toe met 6% tot EUR 50,8 miljoen en
ontwikkelde zich gunstiger dan de EBITA. Tegenover een hogere
belastingdruk stonden lagere financieringslasten en een geringer
belang derden door een lagere winstbijdrage uit Brazilië.
Ontwikkelingen per marktsegment
De hierna genoemde cijfers betreffen de bedrijfsopbrengsten en gelden
voor de eerste negen maanden van 2009 in vergelijking met dezelfde
periode vorig jaar, tenzij anders vermeld.
o Infrastructuur
De omzet steeg 17%. Het valuta-effect was min 1%. De bijdrage van
acquisities van 10% kwam vooral van de wateractiviteiten van Malcolm
Pirnie die volgend jaar in een aparte business line worden opgenomen.
Autonoom groeide de omzet 9%, de bruto toegevoegde waarde 5%. Het
verschil kwam door veel uitbesteding bij energieprojecten in Brazilië.
De autonome groei zwakte wat af doordat in de Verenigde Staten de
lokale overheidsmarkt onder druk staat en het stimulus package nog
nauwelijks effect heeft. In Brazilië en Chili vertraagt de groei door
minder private investeringen. In Europa resulteerden
overheidsinvesteringen in sterke groei in Nederland, Polen, België en
Frankrijk.
o Milieu
De omzet bleef gelijk aan vorig jaar. Het valuta-effect was 6%, de
bijdrage van acquisities 7% (LFR, SET en milieuactiviteiten Malcolm
Pirnie). De autonome daling bedroeg 13%, maar bleef bij de bruto
toegevoegde waarde beperkt tot 4% door minder uitbesteding. In het
kwartaal nam de eigen omzet autonoom slechts 1% af wat duidt op
stabilisatie van de milieuactiviteiten. Dit kwam mede door het winnen
van twee grote GRiP® contracten in de Verenigde Staten met een totale
waarde van $170 miljoen. In Europa groeide de omzet, vooral door meer
werk voor de overheid. In Brazilië liep de omzet bij industriële
klanten terug terwijl in Chili mijnbouwbedrijven zorgden voor groei.
o Gebouwen
De omzet was 10% lager bij een valuta-effect van 3%. Autonoom daalde
de omzet met 13%, de bruto toegevoegde waarde met 15%. Het verschil
komt door de groei van facility management in Nederland met veel werk
derden. In het kwartaal versnelde de autonome omzetdaling, mede
doordat vorig jaar nog groei werd gerealiseerd. De commerciële
vastgoedmarkt is vrijwel overal slecht met binnen ARCADIS de grootste
impact in Engeland en bij RTKL waar de activiteiten sterk terug
liepen. De diensten voor industriële klanten in België leden eveneens
onder de recessie. Naast facility management groeide in de Verenigde
Staten projectmanagement voor scholen en overheidsgebouwen.
Vooruitzichten
Hoewel de eerste signalen van economisch herstel vooral in de
Verenigde Staten zichtbaar zijn, kan het nog enige tijd duren voor de
effecten daarvan op de voor ARCADIS relevante markten merkbaar zijn.
Dat betekent aanhoudende onzekerheid over marktontwikkelingen.
De infrastructuurmarkt is robuust doordat overheden blijven
investeren, mede om economisch herstel te versnellen. In Europa lopen
grote programma's voor verbetering van infrastructuur. In Nederland
betreft het investeringen in upgrading van het spoor en vergroting van
wegcapaciteit. In Polen is ARCADIS betrokken bij de grote doorgaande
verbindingen terwijl in België en Frankrijk grote design build
projecten op stapel staan. In de Verenigde Staten zal het stimulus
package in 2010 effect gaan sorteren. De vraag naar diensten op
watergebied neemt toe mede door klimaatverandering. In Zuid Amerika
zwakt de sterke groei van de afgelopen jaren af. De Olympische Spelen
in 2016 in Brazilië bieden nieuwe kansen.
In de milieumarkt zorgen regelgeving en duurzaamheid voor een gezond
fundament. Hoewel door de recessie de vraag van bedrijven naar
milieudiensten is gedaald, lijken de activiteiten in de Verenigde
Staten te stabiliseren. De recente GRiP® contracten laten zien dat
klanten de downturn benutten om zich op hun kernactiviteiten te
concentreren. Ook werd ARCADIS recent geselecteerd als één van de
hoofdaanbieders voor het wereldwijde milieuprogramma van de
Amerikaanse luchtmacht van $3 miljard. Door onze geavanceerde
technologie, vendor reduction en outsourcing van milieuwerk door
klanten kunnen we marktaandeel vergroten. Energiebesparing en reductie
van CO2 uitstoot zijn nieuwe thema's die werk genereren.
De gebouwenmarkt is het sterkst getroffen door de crisis. Zowel in
Engeland als voor RTKL zijn de marktcondities uitdagend zonder dat op
korte termijn herstel wordt verwacht. RTKL compenseert de teruggang in
de Amerikaanse en Engelse commerciële markt deels door projecten in
Azië (vooral China) en het Midden Oosten. In Amerika leidt de
discussie over de gezondheidszorg tot vertraging bij
ziekenhuisprojecten. Voor al onze diensten blijft de focus gericht op
niet-commerciële segmenten, die profiteren van stimuleringsgelden.
Facility management is een groeimarkt, omdat het voorziet in de
behoefte om kosten te besparen.
Bestuursvoorzitter Harrie Noy concludeert: "Door ons tijdig aan te
passen hebben we tot nu toe de recessie redelijk het hoofd kunnen
bieden. Onze orderportefeuille is ten opzichte van eind 2008 stabiel
dankzij een goede orderinstroom over de gehele linie, deels
tenietgedaan door contractopzeggingen in gebouwen. In alle drie de
marktsegmenten profiteren we van stimulering door de overheid. Omdat
de capaciteit is aangepast zal ook de komende kwartalen de omzet lager
zijn. Behoud van marges heeft prioriteit, met opvang van prijsdruk
door kostenbesparing en een sterk klantgerichte benadering. Dit jaar
is er geen bijdrage uit verkoop van energieprojecten wat vorig jaar in
het vierde kwartaal EUR 2,2 miljoen netto winst opleverde. Vanwege de
gunstige resultaten in het derde kwartaal zijn de vooruitzichten voor
heel 2009 naar boven bijgesteld: van een lichte daling naar een lichte
stijging van 0 - 5% van de netto operationele winst. Dit is onder
voorbehoud van onvoorziene omstandigheden."
Klik hier voor de financiële tabellen
Over ons:
ARCADIS is een internationale onderneming die projectmanagement,
ontwerpen, adviezen en ingenieursdiensten levert voor het verbeteren
van bereikbaarheid, duurzaamheid en leefbaarheid. Infrastructuur -
Milieu - Gebouwen. ARCADIS ontwikkelt, ontwerpt, implementeert,
onderhoudt en exploiteert projecten. Voor bedrijven en overheden. Met
meer dan 15.000 mensen en EUR 2 miljard omzet. Multinationaal aanwezig
met een dicht netwerk van kantoren en kennis en ervaring van
internationaal niveau. Gericht op meerwaarde voor klanten.
Verantwoordelijk en betrokken, denken en doen. Resultaat telt.
www.arcadis-global.nl.
Contact