De Nederlandse Bank
Het actuele getal: EUR 10 miljard
Nieuwsbericht
Datum 29 december 2009
Nederlandse bedrijven gaven in de tweede helft van 2009 voor EUR 10,3
miljard aan aandelen uit. Hiermee kwam een eind aan een periode van
zeer beperkte emissieactiviteit sinds het uitbreken van de
kredietcrisis eind 2007 (afgezien van de diverse onderhandse
plaatsingen van aandelen door banken ter verkrijging van
overheidssteun). Bovendien betekende dit een sterke toename ten
opzichte van het sinds 2002 gangbare niveau van ca. EUR 2 miljard aan
jaarlijkse emissies. Uitzondering hierop vormde het jaar 2007 waarin
Fortis voor EUR 6,7 miljard aan aandelen uitgaf ter financiering van
haar participatie in de overname van ABN AMRO.
De toegenomen emissieactiviteit komt voort uit enerzijds de hernieuwde
interesse van beleggers in risicodragende beleggingen en anderzijds de
behoefte bij financiële instellingen en (niet financiële) bedrijven
aan versterking van hun - als gevolg van de crisis verzwakte -
balansen. Financiële instellingen die zich in de nasleep van het
faillissement van Lehman Brothers voor steun tot de staat gewend
hadden, betaalden die nu (gedeeltelijk) terug. Aegon, SNS Reaal en ING
waren samen goed voor EUR 8,3 miljard aan emissies.
Waar bedrijven zich vóór de crisis in toenemende mate met geleend geld
financierden om via het hefboomprincipe hun winsten te vergroten,
gaven deze het afgelopen half jaar aandelen uit om daarmee hun
schulden te verminderen (TomTom, Reed Elsevier, Wavin, Heijmans). Ook
werden aandelen uitgegeven ter financiering van uitbreidingen (Corio,
Crucell, VastNed Retail, SBM Offshore). Overigens waren emissies door
niet financiële bedrijven nog significant lager dan begin jaren 2000.
Destijds gaven bedrijven vooral voor de financiering van aan
informatie technologie gerelateerde investeringen jaarlijks meer dan
EUR 10 miljard aan aandelen uit.
Grafiek Emissies van aandelen
---