De Nederlandse Bank
DNB over complexe producten, zoals derivaten - 20 januari 2010
Nieuwsbericht
Datum 20 januari 2010
In de afgelopen twee decennia heeft DNB actief opgetreden om de
risico's van complexe financiële producten, zoals derivaten, in het
toezicht mee te nemen. Financiële innovaties, mits prudent gebruikt,
verhogen de welvaart. Ze heffen fricties en belemmeringen op en dragen
bij aan een betere allocatie van financiële risico's en middelen.
Zonder financiële innovaties zouden bepaalde projecten niet kunnen
worden gefinancierd, sommige risicotypen niet kunnen worden afgedekt,
of zouden sommige mensen worden uitgesloten van financiering (denk aan
zelfstandigen of mensen met wisselende dienstverbanden, die geen
hypotheek kunnen krijgen). Tegelijkertijd brengt iedere periode van
financiële deregulering en innovatie, risico's met zich mee. Deels
hebben we deze risico's gesignaleerd, deels zijn we zoals ieder ander
verrast door de omvang van de gebeurtenissen.
Het beleid van DNB was erop gericht het risicomanagement van
instellingen te bevorderen. In het toezicht hierop liep DNB op sommige
terreinen duidelijk vooruit op de internationale ontwikkelingen, zoals
bij (i) de invoering van regels voor derivaten en securitisaties, (ii)
de introductie van het liquiditeitstoezicht en (iii) macro-stresstest
liquiditeitsrisico van securisaties. Ook heeft DNB in de afgelopen
jaren de risico's van complexe financiële producten (en instellingen)
benoemd in speeches, artikelen en kwartaalberichten. Dit gebeurde in
een tijd waarin velen de financiële innovatie uitsluitend als
welvaartsverhogend beschouwden, en de aandacht voor het
risicomanagement beperkt was.