De Nederlandse Bank
DNB publiceert Kwartaalbericht maart 2010
Persbericht
Datum 17 maart 2010
Het Kwartaalbericht opent zoals gebruikelijk met rapportages over
economische ontwikkelingen, prudentieel toezicht op de financiële
sector en betalingsverkeer.
Daarnaast wordt extra aandacht besteed aan de volgende onderwerpen:
* De crisis spaart het huishoudboekje niet
* De implicaties van de financiële crisis voor monetair beleid
* Securitisatie van leningen kan balansherstructurering en
kredietverlening ondersteunen
* Nieuwe perspectieven op de rol van het IMF
* Lessen uit de crisis voor betalings- en settlementsystemen
De crisis spaart het huishoudboekje niet
Huishoudens hebben grote verliezen op hun vermogen geleden door de
financiële crisis, maar de schade voor hun inkomenspositie valt nog
mee omdat de eerste klappen zijn opgevangen door het bedrijfsleven en
de overheid. Maar toekomstige bedrijfsreorganisaties en
overheidsbezuinigingen verhogen op korte termijn de druk op de
inkomens en dit inkomensverlies zal deels permanent zijn. Om de schade
voor huishoudens op de lange termijn te beperken, moet een oplopende
structurele werkloosheid worden voorkomen door zoveel mogelijk
kwetsbare groepen bij de arbeidsmarkt betrokken te houden. Aanvullend
zijn structurele hervormingsmaatregelen nodig ter versterking van de
groei, die toch al onder druk staat door de vergrijzing.
De implicaties van de financiële crisis voor monetair beleid
De afgelopen vijftien jaar zijn ruime monetaire verhoudingen gepaard
gegaan met de opbouw van financiële onevenwichtigheden, terwijl de
inflatie historisch laag was. Bovendien hebben buitengewone
crisismaatregelen van centrale banken een forse economische neergang
niet kunnen voorkomen, terwijl ze wel gepaard gaan met verstoringen.
Deze inzichten verklaren mede waarom steeds meer economen en centrale
bankiers van mening zijn dat financiële onevenwichtigheden een grotere
rol zouden moeten spelen in de monetaire beleidsstrategie. Naast
'leaning-against-the-wind' kunnen ook macroprudentiële maatregelen een
bijdrage leveren aan het handhaven van de macro-economische
stabiliteit.
Securitisatie van leningen kan balansherstructurering en kredietverlening
ondersteunen
In veel landen, waaronder Nederland, vergroten banken hun weerbaarheid
tegen schokken. Zij streven naar stabielere financieringsbronnen, een
minder risicovolle balans en een grotere kapitaalreserve. Dit
herstructureringsproces kan gepaard gaan met een beperktere
beschikbaarheid van nieuw krediet voor bedrijven en huishoudens,
hetgeen zich vooral doet voelen als de vraag naar krediet weer gaat
aantrekken. Securitisatie kan de negatieve bijeffecten van het
herstructureringsproces verminderen. Noodzakelijk is dat nieuwe
regelgeving een eind maakt aan de verkeerde prikkels en
ondoorzichtigheid die voorafgaand aan de crisis tot een onverantwoorde
toepassing van securitisatie leidden. Daarbij blijft het van belang
dat banken op termijn geleidelijk hun kapitaalreserves structureel
verhogen.
Nieuwe perspectieven op de rol van het IMF
Sterke groei van internationale kapitaalstromen heeft bijgedragen aan
mondiale welvaart, maar maakt economieën en financiële sectoren ook
kwetsbaar. Een aantal opkomende economieën heeft daarom aanzienlijke
reserves opgebouwd, gedeeltelijk als beschermingsbuffer tegen abrupte
kapitaaluitstroom. Het opbouwen en aanhouden van overmatige reserves
is kostbaar. Dit geld wordt niet direct aangewend voor investeringen
en kan bijdragen aan onevenwichtigheden. Het IMF beoogt met een
financieringsverzekering een alternatief te bieden voor reserveopbouw
en daarmee tevens bij te dragen aan financiële stabiliteit. Daarbij
dient het IMF wel de aanpak van de onderliggende kwetsbaarheden en
risico´s van mondiale onevenwichtigheden goed in het oog te blijven
houden.
Lessen uit de crisis voor betalings- en settlementsystemen
Tijdens de financiële crisis zijn betalings- en settlementsystemen
soepel blijven functioneren. Hierdoor werd voorkomen dat de crisis
verergerde. Niettemin trekken autoriteiten uit het verloop van de
crisis verschillende lessen om financiële infrastructuren in de
toekomst nog schokbestendiger te maken. Tevens maakt de crisis
duidelijk dat bepaalde risico´s bij marktpartijen kunnen worden
verminderd door nieuwe infrastructuren op te richten.
Verder in dit Kwartaalbericht:
* Dekkingsgraad pensioenfondsen stabiel op 109%
* Opnieuw marginale verbetering resultaten Nederlandse banken
Einde persbericht.
Voor nadere informatie kunt u contact opnemen met Tobias Oudejans
(tel.nrs. 020-524 3100 en 06-524 96 961) en Herman Lutke Schipholt
(tel.nrs. 020-524 2712 en 06-524 96 900).
Links
* DNB Kwartaalbericht
---